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国外绿色债券发展研究及对我国的启示
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国外绿色债券发展研究及对我国的启示
关注微信公众号【TechWeb报道】6月14日消息，据国外媒体报道，苹果公司在周二发行了10亿美元为期10年的&绿色债券&，用于资助环境友好型的项目。
苹果再次发行&绿色债券& 总额10亿美元为期10年
按照苹果的计划，此次发行的10亿美元的&绿色债券&，将被用于正在进行太阳能和风力发电项目、新的绿色建筑和为苹果产品寻找可循环使用的材料方面。
据悉，苹果此次发行的10亿美元&绿色债券&，期限为10年，由高盛、美林银行和摩根大通负责发行，收益率比美国国债收益高95到100个基点。
这并不是苹果首次发行用于环境友好型项目的&绿色债券&，2016年，苹果公司也发行了15亿美元的&绿色债券&。
在苹果此前发行的15亿美元的&绿色债券&中，其中的4.42亿美元已在去年分发到了16个不同的项目中，包括可再生能源和可回收项目。
算上此次发行的10亿美元&绿色债券&，苹果公司等待偿还的债券就达到了990亿美元。
虽然发行了近千亿美元的债券，但苹果其实并不缺钱，在2017财年第二季度的财报中，苹果公布其持有的现金高达2568亿美元。（海蓝）&
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绿色债券指南——绿色债券简介
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杨雨濛 东方金诚研究发展部
1.谁能发行绿色债券？
）发行人需符合法律法规或监管规定的债券发行条件；
）发行人的经营范围或募投项目需符合《绿色债券支持项目目录》或《绿色债券发行指引》规定的绿色目录，
建议由第三方绿色认证机构对经营范围或募投项目的绿色程度进行独立认证；
拟发行绿色金融债的发行人需确保绿色债券募集资金通过信贷或债券投资等方式间接投资于符合《绿色债券支持项目目录》的绿色项目：节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化；
拟发起绿色信贷资产证券化的金融机构需确保基础资产为投资于符合《绿色债券支持项目目录》的信贷资产，建议将通过绿色信贷资产证券化筹集的资金也投资于绿色信贷或绿色债券投资；
拟发行绿色公司债、非金融企业绿色债务融资工具的发行人需确保经营范围或募投项目符合《绿色债券支持项目目录》；
拟发起绿色项目收益权支持计划的企业应确保基础资产项目符合《绿色债券支持项目目录》的绿色项目，且该项目拥有较为稳定的现金流，如污水处理收费权、垃圾处理收费权等；
拟发行绿色企业债的发行人的经营范围或募投项目应符合《绿色债券发行指引》规定的绿色目录：节能减排技术改造、绿色城镇化项目、污染防治、能源清洁高效利用项目、循环经济发展、水资源节约和非常规水资源开发利用、节能环保产业、新能源开发利用、生态农林业、低碳产业、低碳试点示范、生态文明先行示范实验。
）发行人未列入环保失信联合惩戒名单。
2.发行人为什么要发行绿色债券？
）绿色项目获得政府支持：
绿色发展是国家积极支持的领域，绿色项目有望获得中央或地方政府的支持，包括但不限于优惠政策、财政补贴、政府购买服务等；
）绿色项目在融资方面具有优惠政策：
绿色项目在融资上也更易获得政府的支持，债券发行方面给予相当的优惠政策：
）绿色企业债发行的准入条件进行了适当调整：
债券募集资金占项目总投资的比例由最高70%放宽至80%；发行绿色企业债不占用发债数量指标限制，核定的发债规模不考虑其他公司信用类产品的规模（但资产负债率必须得低于75%）；且支持绿色债券发行主体利用债券资金优化债务结构：除绿色项目投资外，企业可将债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金，该比例从40%提升到50%；主体信用评级AA+且运营情况较好的发行主体，可使用募集资金置换由在建绿色项目产生的高成本债务。
）绿色公司债：
交易所将安排专人处理绿色公司债券的申报受理及审核，提高上市效率；发行主体可以用发债所得资金进行绿色项目投资、补充流动资金以及偿还借款。
）绿色金融债：
允许发行人在资金闲置期间投资于信用高、流动性好的货币市场工具及非金融企业发行的绿色债券。
）绿色项目融资成本相对较低：
容易获得重视环境效益而非单纯财务回报的绿色投资者的青睐，从而导致资金成本有可能低于非绿色债券；
）绿色项目可能影响信用评级：
如发行人从事的绿色项目预期能产生显著的现金净流入，也可能会对发行人及债项的信用评级结果产生正面影响；
）发行绿色债券有助于提升公司在资本市场的形象。
3.发行人应该发行什么绿色债券？
）金融机构
可发行绿色金融债、绿色信贷资产支持证券；
）非金融企业
可选择发行绿色企业债、绿色公司债和绿色债务融资工具，除可发行绿色企业债的募投项目范围略广于《绿色债券支持项目目录》外，这三个债券品类本质上无重大区别，发行人可综合考虑自身发行债券的经验选择发行方式（公募或私募）和债券类型；
）拥有较为稳定现金流绿色项目的非金融企业
，也可选择公募或私募发起设立绿色项目收益权支持计划进行绿色项目融资。
4.发行绿色债券需要准备哪些特别材料？
在普通债券发行材料的基础上，发行人还需要准备足以向监管机构和投资人证明募集资金投向真正绿色项目而非“漂绿”项目的材料，包括但不限于：
募集资金投向绿色产业项目的承诺函
在募集说明书
中包含募集资金拟投资的绿色产业项目类别、项目筛选标准、项目决策程序和环境效益目标以及绿色金融债券募集资金使用计划和管理制度等；
由独立的绿色评估或认证机构出具的绿色债券认证报告
（建议）。
5.发行人在绿色债券存续期间需要做什么？
）绿色债券存续期间，应定期披露募集资金流向以及绿色项目进展程度。
其中人民银行规定绿色金融债的资金使用情况应按季度披露；
为向投资人证明绿色债券募集资金真实投向了绿色项目并能产生绿色效益，建议发行人聘请独立的绿色评估或认证机构针对存续期所披露的信息出具专项评估或认证意见
6.发行人应怎样选择绿色认证机构？
）绿色认证机构的独立性：
绿色认证机构必须是独立第三方，不应存在利益冲突，这是认证结果能被监管机构和投资人认可的前提；
）绿色认证机构必须具有技术上的权威性，
这是认证结果能被监管机构和投资人认可的必要条件
绿色认证机构必须拥有专业的认证团队和研究团队；
绿色认证机构必须具有中国绿色项目的认证技术，而非照搬国外的认证和评估技术；
绿色认证应进行现场尽职调查等严格的认证程序。
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全球绿色债券发行规模又见新高
来源：中国产业经济信息网 &&时间：
　　穆迪投资者服务公司最新发布的报告称，2017年第三季度全球绿色债券发行量达到新高，创下新的季度纪录，前9个月发行量比去年同期大幅增长。今年年初至今的全球绿色债券发行量已超过2016年全年规模。
　　穆迪报告显示，三季度全球绿色债券发行量达327亿美元，略高于二季度的322亿美元，创下10年来的季度新高。今年前9个月绿色债券发行总额为945亿美元，比去年同期的632亿美元增长49%。三季度共有83家发行人发行了111笔交易，与二季度85家发行人的116笔交易相近，平均交易规模从二季度的2.78亿美元小幅增至三季度的2.95亿美元。非金融企业的绿色债券发行量继二季度失去领先地位之后，在三季度重回首位，当季发行量高达180亿美元，占比为55%，其中93%获得投资级别评级。&我们注意到，投机级别发行人的发行量小幅增长，不过在市场总额的比例依然较小。&穆迪分析师马修&库伊亚克表示，投机级别绿色债券占受评交易的比例从一季度的5%和二季度的6.4%升至三季度的7.2%。鉴于2016年投资级别交易仅占1.4%，而今年截至目前占比达6.1%。这一趋势的持续标志着有更多信用质量差异较大的发行人参与到市场中，全球绿色债券市场日趋成熟。
　　新兴市场绿色债券发行量增长是市场趋于成熟的另一标志。虽然今年前9个月发行放缓，但新交易数量继续创新高。尽管如此，绿色债券市场的增速仍低于穆迪在一年前的预期。（何芬兰）
　　转自：国际商报
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央行18日公布2017年3月份金融市场运行情况。3月，债券市场共发行各类债券3 9万亿元；货币市场成交共计60万亿元，同比下降3 3%，环比增长35 6%；银行间债券市场现券成交9万亿元，日均成交3900 3亿元，同比下降20 9%，环比增长16%。
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