张忆东：以史为鉴 下阶段美国大选如何影响股市？
作者：张忆东
本次美国总统大选选情展望：仍有波折，但是，执政党更替的概率不大，而大概率事件或者说比较确定的是选情胶着。在11月8日大选日之前，美股行情短期将显著受美国总统大选的影响而有波折，但总体风险可控，可以参考2012年奥巴马对阵罗姆尼的大选冲刺阶段对股市的影响，即9月冲高、10月回落、年底再拉回。
　　本文作者为(601377,)研究所副所长、首席策略分析师 张忆东
&&& 未来一个多月，市场对大选的关注度将持续升温，美国大选将成为牵动全球资本市场神经的关键变量。
　　历史经验:总统大选对的影响规律
　　――大选日前后2个月，总统大选是影响资本市场走势的主要变量：大选日前后两个月的市场表现都低于非大选年，其中，大选日后两个月的年化收益率表现明显强于大选日前两个月。
　　――胜选的党派影响市场表现：共和党胜选时市场在大选日前有更高收益，而民主党胜选时市场在大选日后表现更佳。
　　――总统阵营是否改换党派？总统所属党派不发生改换的大选年，市场收益明显高于发生改换的年份。改换意味着更多的不确定性，这正是资本市场担心的。
　　但是，改换执政党的大选年份市场将在大选日后存在更好的行情机会。
　　利用美国大选的影响规律，展望下阶段选情及市场反应
　　――美国总统大选日之前的两个月，都是风险集中释放的阶段，无论是否遭遇“黑天鹅”惊扰，至少短期是逢低布局的绝好时点：大选日前的行情好坏往往对应执政党是否更替，预测准确率较高；大选难分胜负对行情影响偏负面，当选战越是胶着，大选日前2个月市场表现就越弱，但今年改换执政党是小概率。
　　――本次美国总统大选及其对下阶段的影响可参考2012年。选情展望：仍有波折，但是，执政党更替的概率不大，而大概率事件或者说比较确定的是选情胶着。在11月8日大选日之前，美股行情短期将显著受美国总统大选的影响而有波折，但是总体风险可控，可以参考2012年奥巴马对阵罗姆尼的大选冲刺阶段对股市的影响，即9月冲高、10月回落、年底再拉回。
　　展望：下阶段美国大选及对的影响
　　――中期展望：全球资产配置的钟摆开始摆向新兴市场，最受益
　　――短期展望：10月初至11月8日的美国大选冲刺阶段，海外市场的波动性将有望提升。类似这种惊扰本质上是政治压力上升而导致海外经济政策的不确定性。的估值尚处于较低水平，惊扰之后反而是机会。
　　――港股：牛市初期，利用震荡逢低布局。
　　附录：特朗普与希拉里主要政策梳理
　　正文部分
　　距离11月8日大选日越来越近，美国总统大选进入到了最后冲刺阶段。美国总统宝座花落谁家，究竟是希拉里还是特朗普？将决定美国今后4年乃至更长时间内不同的政策走向。进入冲刺阶段的选战不确定因素不断增加，近期两党选举人的民调支持率趋于接近，选举结果的走向愈发模糊，因此，未来一个多月，市场对大选的关注度将持续升温，美国大选将成为牵动全球资本市场神经的关键变量。
　　本报告的重点，第一，将致力于挖掘1960年以来各期美国总统选举对美国股市的影响的历史经验，并总结和归纳规律；第二，利用美国总统大选的影响规律，结合希拉里和特朗普的竞选情况，展望下阶段美国总统大选的选情和相应的资本市场行情走势；第三，分别假设两位总统候选人当选后对市场的可能影响。
　　一、历史经验:总统大选对美国股市的影响规律
　　1960年以来14次总统选举期间市场的表现（以标普500指数的年化收益率来），可以得出以下规律性结论：
　　1.1、大选年的整体市场表现与非选年期间并无明显差别
　　对美国总统大选年和非选年的标普年化收益率分别剔除最高值和最低值后取得平均，大选年的平均收益率为8.60%，而非选年的平均收益率为8.59%，两者之间并无明显的差别。
　　1.2、大选日前后2个月，总统大选是影响资本市场走势的主要变量
　　美国总统大选的全国选民投票在选举年11月份的首星期一后的次日（星期二）举行（2016年是11月8日），这一天被称为大选日。
　　美国大选对大选日前后2个月的市场表现造成相当强的扰动，而在此之前对市场的影响很小。比较美国总统大选年和非选年，前面1-8月的平均年化收益率，大选年的为7.10%，非选年的为7.35%，两者相差不大。
　　大选日前后两个月的市场表现都低于非大选年，其中，大选日后两个月的年化收益率表现明显强于大选日前两个月。大选年9-10月的平均年化收益率为7.74%，低于非大选年9.19%的收益。而临近年末的11-12月期间是美国市场收益较高的阶段，大选年期间平均年化收益为17.04%，差于非选年23.74%的表现。
　　1.3、胜选的党派影响市场表现，共和党胜选时市场在大选日前有更高收益，而民主党胜选时市场在大选日后表现更佳
　　1960年至今，美国共经历14次总统选举，其中共和党和民主党各胜选7次，在共和党胜选的年份，大选日前3个月的年化收益率分别为10.86%、18.71%和13.63%，民主党胜选的年份则分别为8.74%、-11.85%和17.25%，整体上共和党胜选时表现更好。
　　而当大选的不确定性释放后，民主党胜选的年份在年内将取得更高的回报，其中，大选日后1个月，民主党胜选时的年化回报率为25.65%，明显高于共和党的17.05%；而11-12月份，在民主党胜选年的年化回报率为19.26%，高于共和党胜选年的18.08%。
　　1.4、总统阵营是否改换党派？换则市场反应负面但大选日后反弹更强
　　总统所属党派不发生改换的大选年，市场收益明显高于发生改换的年份。过去14次总统选举中共出现7次执政党的改换，改换执政党的年份市场平均收益率仅有3.63%，远低于不改换时的12.68%。总统阵营与否改换党派很大程度上决定了美国政策执行的延续性，改换则意味着更多的不确定性，这正是资本市场担心的。
　　但是，改换执政党的大选年份市场将在大选日后存在更好的行情机会。大选日后的1个月，随着市场初步消化了改换执政党的不确定性，市场反弹年化收益率为25.66%，高于不改换执政党的17.03%。
　　二、利用美国大选的影响规律，展望下阶段选情及市场反应
　　整体上来说，美国总统大选日之前的两个月，都是风险集中释放的阶段，无论是否遭遇“黑天鹅”惊扰，至少短期是逢低布局的绝好时点。而若能根据市场表现，提前准确预测大选的结果，那么，对于中长期进行准确的资产配置和（,,）就很有帮助，从而，能取得更高的收益。
　　2.1、大选日前的行情好坏往往对应执政党是否更替，预测准确率较高
　　大选日之前的9、10月份的市场表现，可以形成对选举结果的关键性参考，特别是如果大选年9-10月期间市场表现不佳，有较大概率出现执政党的更替，反之，大概率是执政党不改换。
　　考察14次总统选举的大选日之前的市场表现，其中，在那些实现执政党更替的大选年中，当年的9-10月期间，剔除最高和最低之后的市场平均年化收益率为负，-5.56%，且仅有2次取得相对非选年的超额收益；而在那些不改换执政党的年份中，有4次取得了高于非选年的收益率（即年化收益率9.19%），且平均年化收益率高达18.35%。
　　大选日之前的行情维持平稳乃至强势的话，那么，股市巨大的财富效应会使人倾向于保持现状，从而，有利于执政党的总统候选人。这也就是为什么今年9月21日周三决定不加息之后，美联储主席耶伦虽然反复强调美联储“政策决议中并不受党派政治左右”，但大选临近之际，客观上有利于执政党民主党候选人希拉里.克林顿的选情。难免很多人会质疑，毕竟美联储主席耶伦是由由奥巴马任命，并曾克林顿执政期间担任其经济顾问。从逻辑上来看，如果美联储选择在9月份加息，将更有利于在野的共和党的候选人特朗普，因为市场对于9月加息的预期很低，加息很可能会重创股市，从而更多选民不满现状而支持政党更替。
　　2.2、大选难分胜负对行情影响偏负面，但今年改换执政党是小概率
　　美国总统大选冲刺阶段的市场表现，与最终胜选者的领先比率呈正向关系。当胜选者的支持率高于败选者的程度越高，大选日前2个月期间内市场的表现就越好；而当选战越是胶着、难分胜负，则大选日前2个月市场表现也就越弱。
　　具体而言，美国大选的选举人票的最终胜选者领先比率低于30%时，往往反映在大选日之前的冲刺阶段选情比较胶着、胜负难料，对于该阶段的市场行情多数明显偏负面，比如，2012年的奥巴马，2000年的小布什，1976年的卡特以及1960年的肯尼迪1968年的尼克松，等等。特别是2000年小布什在普选票胜率上以47.9%比48.4%不敌戈尔，最终凭借选举人票领先0.93%的极其微弱的优势胜选，当年的大选日前2个月标普指数年化收益率为下跌40%。
　　今年美国总统大选特朗普会不会像英国脱欧公投那样爆冷成功？也就是成功改换执政党注入白宫？我认为，虽有可能但是概率不大。
　　首先，特朗普的竞选策略是有效的，当前特朗普与希拉里的民调支持率很接近，截至9月19日，希拉里与特朗普Real Clear Politics的民调支持率差距已缩小至0.9，势必增加后续大选的变数。特朗普充分利用了进行造势，而且充分利用了当前针对诸多社会、经济问题的大众逆反情绪和求新求变的心理，特朗普放弃传统政客一贯的“政治正确”而成功地塑造了自己作为利益受损阶层代言人的角色。特朗普现象的背后，其实是过去8年全球货币政策过度宽松导致的巨大贫富差距。
　　其次，互联网时代虽常造就逆袭，但是美国总统大选并非普选直投而是选举人制度，最终靠背后所属相关党派支持的综合实力说话。现阶段美国全国的民调数据的预测力并不强，最多反映的是普选票情况，但是就像2000年小布什在普选票上输了，而在选举人票上赢了，才真正赢了。根据选举人制度，各州都是winner takes all（赢家通吃）全数取得这个州的选举人票数，哪怕最后特朗普赢了全国普选票，但是，也不能保证最后胜利，因为希拉里的优势州都是东西部大州，而特朗普得把摇摆州全拿下来才有希望。
　　第三，根据1960年以来14次总统大选的经验，竞选预算更高的总统候选人最终摘取胜利果实的概率高达8成。statista的数据显示，截至日，希拉里共募得33490万的竞选资金，远超特朗普的6710万美元。
　　希拉里和特朗普的特点和缺点都很鲜明，输赢的差距都不会太大。暂时希拉里赢面偏大些，但是，仍有变数，此前的“邮件门”和近期出席“9?11"15周年纪念活动时的“健康门”都激起民众对其诚信和健康能否胜任总统一职的担忧。
　　2.3 本次美国总统大选及其对下阶段美股行情的影响可参考2012年
　　本次美国总统大选的选情展望：仍有波折，但是，执政党更替的大概率不大，而大概率事件或者说比较确定的是选情胶着，选举人票的最终胜选者的领先比率不会太高，很可能会低于30%。如此则和2012年奥巴马对阵罗姆尼的大选相似。
　　下阶段美股行情展望：在11月8日大选日之前，美股行情短期将显著受美国总统大选的影响而有波折，但是总体风险可控，可以参考2012年奥巴马对阵罗姆尼的大选冲刺阶段对股市的影响，即9月冲高、10月回落、年底再拉回。
　　2012年美国大选时市场最担心的是对财政悬崖及未来货币政策走向产生不同的影响而带来的不确定性。如果奥巴马当选，将大概率的出现两党分别控制两会的局面，从而解决“财政悬崖”的过程将更加复杂，但是宽松的货币政策会继续为经济护航；若罗姆尼当选，共和党同时控制两院的概率较大，但是市场对宽松货币政策难以持续的担忧将上升。因此在10月下旬到大选日美股下跌等待大选结果明朗，选举日结果显示国会分立，投资者担心财政悬崖拖累经济，美股大幅下跌，但是随着白宫很快和国会达成协议，美股恢复上行。
　　这一次美国大选，市场同样会担心两位不同候选人上台后采取不同的经济政策，包括货币政策、财政政策等等。特别是，如果特朗普这位与“传统政客”形象不太一致的竞选人上台以后会给政策带来什么样的变化：比如是否会如他竞选中表现的一样支持联储加息、对货币政策态度偏鹰，从而冲击货币环境。最终，如果希拉里胜出，当前政策延续性较强，不确定性消除；即使特朗普胜出，考虑到其商人背景，偏鹰的货币政策态度大概率也仅仅是选战策略，上任后也会主动打消大家的疑虑。
　　三、展望：下阶段美国大选及美股走势对香港市场的影响
　　3.1、中期展望：全球资产配置的钟摆开始摆向新兴市场，港股最受益
　　我们在深度策略报告《财富配置全球化，港股开启新牛市》曾系统论证港股新牛市的六大基础，其中论证了包括美国总统大选在内的全球主要大国的政府换届带来的影响，港股有望成为避风港。再简要论述如下：
　　第一，港股新牛市的海外基础：全球资产配置的钟摆已经开始摆向新兴市场，港股最受益。全球经济低迷，低利率和资本过剩的环境仍将持续较长时间，但是，货币政策过度宽松导致的社会财富差距越来越大，带来巨大的政治压力。在年主要的大国都面临政府大换届，政治压力将导致货币政策、贸易、汇率政策的不确定性增强。全球货币政策放松空间受限，使得全球特别是发达市场泛滥的高估值资产受压制，而港股市场的低估值优质资产则被追捧而成避风港。
　　第二，港股新牛市的宏观基础：中国经济转型至中段，增速低位徘徊趋稳、结构调整有进展，硬着陆的风险解除。
　　第三，港股新牛市的资金基础：低收益率时代，中国财富全球化配置的需求强烈。低收益率时代难以逆转，但是，境内各大类资产不论是债市楼市还是股市经过风险调整后的收益难以有效满足社会财富的庞大资产配置需求。中国财富配置全球化是大势所趋，美国、区、日本海外存量占GDP比例2015年末达53%、65%、85%，而中国才2.4%。
　　第四港股新牛市的制度基础：“”是国际化及资本市场双向开放的成功创举，伴随着沪港通和深港通总额度取消、基金互认等质的飞跃，中国财富全球配置步入加速期，庞大内资无缝对接地拥抱港股。中期或将在资本管制条件下呈现有序、可控地贬值。以“沪港通”形式实现的境内和境外资本互通，是人民币国际化的有效探索，通过这一创举，国内资本可以利用渠道配置海外资产，但是，并不会带来资本外流的压力。
　　第五，港股新牛市的市场基础：最便宜定价+最强势货币+最强的资产。港股依然处于战略性底部区域，转机已经发生，具备中长线配置价值。（1）香港市场兼具全球最低估值和高的特征，可谓最便宜的定价。（2）港股的优质公司依托中国经济基本面和联系汇率制，随着海外投资者对中国经济的悲观预期开始修复，将被重新估值，可谓最强的货币（相当于美元）和最强的资产。
　　第六，港股新牛市的投资者基础：港股生态环境正改变，中资逐渐有主导权。 （1）内地的投资者比例从1996年的1.0%大幅提升到2015年的21.9%，仅次于欧洲（34.2%）和美国（22.5%）。（2）内地资金在（,,）港股的定价权方面取得了显著进展，2016年以来一些金融股的港股通成交金额占总成交金额的比例已在10%以上。
　　3.2、短期展望： 9、10月美国大选对港股或有冲击，可逢低布局
　　2016年四季度以及2017年的某些阶段，海外市场风险有望上升，或对港股有冲击。但是，港股牛市初期的震荡向上、底部抬高的趋势不会改变，因此，每次跟随海外市场的调整之后都是布局机会。
　　港股新牛市下阶段或遭遇的惊扰：10月初至11月8日的美国大选冲刺阶段，海外市场的波动性将有望提升。从前两部分的论证可看，美国大选日之前的选情冲刺阶段，美国股市9-10月表现都弱于非选年；大选日后一个月的表现明显强于大选前；大选结果的不确定性对港股市场形成短期强烈扰动。
　　类似这种港股新牛市遭遇的惊扰本质上是政治压力上升而导致海外经济政策的不确定性。未来政策焦点若改变以往过度依赖货币政策的导向，利率下行受制约，高估值资产将受到冲击。相比而言，香港股市的估值尚处于较低水平，惊扰之后反而是机会。
　　3.3、港股投资策略：牛市初期，利用震荡逢低布局
　　这个阶段最核心策略是寻找优质资产，逢低买买买。立足未来数年来看，当前只是牛市的初期，大多数人还心存疑虑，因此，获利盘很容易随着短期风险而释放调整压力，但这时候恰恰是逢低布局优质港股的良机。9月、10月，美国大选、意大利公投等不确定因素，港股很可能伴随海外市场波动而顺势调整，但是，最终将有惊无险。年内震荡向上的催化剂：保险资金流入港股；深港通最快有望11月正式开通。
　　建议精选龙头并逢低布局的投资机会包括：（1）高收益资产仍具有吸引力；（2）港股特色标的，“转型中国”真成长股+深港通交易性机会；（3）行业龙头，胜者为王，“传统中国”价值投资；（4）交易所以及经营港股和海外业务的优质。
　　附录：特朗普与希拉里主要政策梳理
　　以下将针对两位总统候选人此前的政策主张进行梳理分析，以帮助我们能厘清任一位候选人上台后所可能出现的情况，并及早做出准备。
　　1.贸易政策：反对TPP
　　首先，两位总统候选人都是TPP的反对者，特朗普在9月8日的演讲上重申了他反对跨(601099,)伙伴关系协定，而希拉里在9月11日作经济政策演说时也表示将阻止任何“扼杀就业和压低薪资”的贸易协定，包括TPP。
　　其次，两位候选人都指责其他国家的汇率操控行为，特朗普表示将加强贸易执法，对进行不公平倾销和补贴的国家征收惩罚性关税，比如他曾威胁要对从中国进口的商品征收45%的关税，对从墨西哥进口的商品征收35%的关税；而希拉里则针对外国商品进口商，欲对违反法律的进口商实施“有针对性的关税”。
　　最后，二者都表示将严厉打击侵犯知识产权的行为，鼓励创新。
　　对于TPP，特朗普认为TPP降低各国关税，将影响美国商品的海外销售，废除意志较强；而希拉里的反对只是因为最终达成的协议未达到她的预期，因此更可能寻求的是重新谈判。
　　2.税收政策：特朗普式“平权”、希拉里的“富人税”
　　在个人所得税上，特朗普主张对所有人实行降税，将现行的个人所得税累进档从7个简化为12%、25%和33%，而希拉里主张大幅度提高富人的所得税比例，支持征收“税”。特朗普的个税政策，是“为特朗普和他的富人朋友们服务”的政策，并将在能见的中短期内造成政府债务的提高，削减政府的财富再分配能力，进一步扩大贫富差距，对经济成长造成负面影响。
　　在企业所得税上，特朗普主张将企业所得税由35%降为15%，对于适用较高个人所得税的自由业及非法人小企业，承诺一律试用企业所得税15%，对海外资金回归美国仅征收10%的税收。希拉里则主张对总部转到海外的美国企业课征“离开税”，打击它们为了避税采取的“税负倒置”措施，同时承诺终止企业的收益分离避税行为。此外，希拉里尚未对奥巴马呼吁将企业税降至28%作出回应。
　　整体上来讲，特朗普的税收主张就是降税，通常情况下能促进投资增加和推动经济成长，但在很大程度上更有利于富人阶级，可能造成贫富差距的进一步扩大，损害经济在长期内的增长潜力；而希拉里的主张则延续着民主党“大政府、高税收、高福利”的一贯论调。
　　3.基础设施建设：增加投入
　　两方意见少有的一致，都主张增加在基础设施建设上投入庞大资金以刺激民间投资。特朗普有意发行“基础设施”，开放民间购买，其基础设施资金目标是5000亿美元。希拉里则承诺将在上任后100天内寻求国会通过5年内投资总额达2750亿美元的基础设施建设计划。
　　4.制造业：重振美国制造业
　　双方都主张重振美国制造业，为美国人创造工作机会。特朗普认为通过加大基础建设及采取贸易相关措施可振兴制造业，主张基础设施建设使用美国制造的商品，对于损害美国制造业的不公平外国竞争者，将采取更严厉的贸易手段，以恢复数百万个就业机会。希拉里同样主张对不守规矩的外国竞争者采取强硬的贸易政策，以保护美国的制造业，此外她支持科学研究，以创造全新的产业，并对贫困地区采取低税政策。
　　5.最低工资标准：提高最低时薪
　　希拉里方面则一直赞成提高最低工资标准，主张从时薪7.25美元增长到时薪12美元，并鼓励各州推动15美元的最低时薪。而特朗普在此问题上态度反复，在共和党初选辩论时他声称不会提高最低工资标准，此后又表示应该提高，但未给出明确的数字。相较于特朗普态度的暧昧，希拉里在此问题上立场坚定，原则上最低工资标准提高将打击劳动力密集产业，不利于低端制造业，但与其支持创新、建立新产业的主张相衔接。
　　6.能源政策：特朗普支持传统能源，希拉里发展
　　在能源使用上，双方分歧明显。特朗普主张捍卫煤炭行业，呼吁增加化石燃料钻探，减少环境监管，取消奥巴马政府对的限制，支持美国石油出口。特朗普不支持对发展可再生能源，强调传统能源的开采利用。希拉里注重环保主义，明确表示将延续奥巴马政府的环境政策，支持美国环境保护局对能源的管制，反对在美国近海、北极地区的石油开采。希拉里支持大力发展(000591,)，主张联邦政府对可再生能源尤其是太阳能和风能进行补贴，许诺斥资300亿美元进行电网转型，建立清洁型国家电网。
　　此外，双方都提出要使油价保持在低位，希拉里主张加强扶持页岩油的政策，以保证低油价的持续，而特朗普虽然表示其当选后的首要任务之一就是拉低油价，但这明显与其发展石油产业的主张存在矛盾，真正推行的可能性不大。
　　7.金融改革：特朗普支持放松监管，希拉里维持并扩大现行法律
　　特朗普主张废除金融危机期间通过的、一系列旨在加强金融监管的法律，放松借贷，并要求成立消费者金融保护机构，为大型银行提供足够的资本缓冲，这将在很大程度上形成对大型金融机构的利好。希拉里则主张维持并扩大现行法律加强金融监管，支持拆分大型金融机构，并要求向大型金融机构征收“风险费”，若希拉里当选，将明显对银行、保险、券商等金融机构造成冲击。
　　8.货币政策：特朗普支持加息，然而不可信
　　特朗普多次在公开场合批评联储的低利率政策，并表示支持联储加息，然而考虑到其商人背景，特别是地产商人，更曾一度濒临破产、被银行团监管，其加息立场大概率仅为选战策略。此外，加息也与其一贯的宽松主张背道而驰，与共和党的论调相违，且在历史上共和党执政时，利率通常处于下行通道。
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style="color: #小时点击排行港股的套路_神州控股(hk00861)股吧_东方财富网股吧
港股的套路
该股每天都高开，然后必低走，收盘大跌。估计10港币一线会有支撑。但不排除发生大跌40-50%的恐慌抛盘。港股就是那么回事，也就是那么个套路：大涨--因为没有涨跌限制，几下子就翻番，痛快，尝到甜头。加仓--小散认为会像大陆股票那样连续上涨，自己找到了更好更快的发财之路，就会大幅加仓。暴跌--一下子就把所有的涨幅吞没，开始投入的小部分资金或可微赚，但后来加仓的资金面临巨额亏损。神州也不例外。所有的上市公司都一样，从上市的那刻起，就不是推动产业向前发展的动力，更不是为股东赚钱的现金奶牛，而是大股东、券商、基金经理的饭碗和发财工具。 赞 | 评论
同意，港股不是那么好玩的
今天也是高开低走。
: 今天也是高开低走。
w 我买了13，8.现在亏损。想卖不忍心，不卖怕大跌。唉，朋友们咋办？
五穷六绝七翻身，香港股就是这样的，你得顺势而为。炒股什么时候都要记得机会无穷，风险常在。怎么选择都是对的：1、卖了，等待，合适的时候再买回来。如果接不回来再换只股，机会到处都是。2、继续坚守，将来会涨上来的。这只股是个好股，早晚会涨上来的。港股的价格是最难琢磨的，因为有做多，有做空，是真的有人在控制的，他说价值多少就是多少，我们所做的就是等待。你不能用A股现在的思维去想港股。A股不同阶段的思维也是不同的。
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香港股市配股如何操作
咨询一下关于香港股市配股如何操作的问题：
我前段时间购买了1224的股票，7/27日1224宣布以8.10元配股，但是看其配股公告后，不得操作要领，因为跟大陆股市并不相同，也没看到像大陆一样有个配股代码，请教如何操作，谢谢！
首先你?]搞清楚供股和配售的定義，你上面所指A股配售代碼那些，我估?可能是供股：好比2供1等。而配售一般都面向?C??投資者或者??I投資者，你?凫??人投資者也即是散?簦?亲钺岬呐涫?ο蟆Ｈ绻??前面的??I投資者，?C??或者股?|都把配售的額度認??M額你是不可能有股被你配售的。關於1224得這次配售交易在港交所網站有通告，已?被6位??I投資者認??M額，關於??I投資者的定義：4000万股票資產，或者買賣股票800万以上的投資者。
其他答案（共2个回答）
配股不是分红 分红是上市公司对股东投资的回报，它的特征为：上市公司是付出者，股东是收获者，且股东收获的是上市公司的经营利润，所以分红是建立在上市公司经营盈利的基础之上的，没有利润就没有红利可分。上市公司的分红通常有两种形式，其一是送现金红利，即上市公司将在某一阶段(一般是一年)的部分盈利以现金方式返给股东，从而对股东的投资予以回报；另外就是送红股，即公司将应给股东的现金红利转化成资本金，以扩大生产经营，来年再给股东回报。而配股并不建立在盈利的基础上，只要股东情愿，即使上市公司的经营发生亏损也可以配股，上市公司是索取者，股东是是付出者。股东追加投资，股份公司得到资金以充实资本。配股后虽然股东持有的股票增多了，但它不是公司给股民投资的回报，而是追加投资后的一种凭证。
转贴：最害人的两种操作手法（二）
基金（包括私募基金），机构（包括合法的非法的外资机构）等，在股市里其实都是庄家，因为他们也是为了赚钱。庄家和散户的本质区别只有一个，那就是庄家的资金相对来讲比散户多。庄家一般都有专业的操盘手，专业的分析师（证券师，经济师，会计师等），还有的就是所谓的庄托，当然有的还有更多的专业人士，搞管理的，搞公关的等等。他们为什么弄那么复杂呢？一方面是因为钱多，一方面是为了最大限度地控制某一支两支股票（说白了就是坐庄）。所谓的控制就是能够有效地左右某一支股票的走势，叫它涨它就涨，叫它跌它就跌，控制股票的最终目的只有一个，那就是低买高卖赚钱。怎么高买低卖呢？在低点收集筹码，然后拉高，高位再出货，然后打压，再打压，再低位收集筹码，再拉高，如此不断反复，不断地赚钱。当然中间会有很多曲折，但基本上都是这么一个过程。为什么要说这些呢？就是让大家对庄家有个基本认识，知彼知己才能百战不殆嘛。下面就说说庄家的第二个圈套。
第二个圈套：等着解套
解套首先是被套了，没有套住解个啥子套吗？怎么套住了呢？你自愿的，你别不承认，一定是你觉得后市还有机会，在高位接了庄家的筹码（当然也可能是散户的）。庄家为什么把筹码给你呢？靠，这也得给你解释，人家钱赚够了，不想再往上做了，或者是做不上去了，不卖给你卖给谁？不把PP卖了，赚个鸟的钱呀？庄家虽然不往上做了，但由于手中筹码较多，不可能能一下子都出掉。一是没有那么多接盘的大傻，还有就是怕别人都知道他在抛货，都不接了就卖不掉了。因此他们要设计各种圈套，让散户看不出破绽。
常用的圈套就是逃跑之前放量拉升，给人造成一种强势的假象，让散户主动接盘，目的就是套住你。你高位接住了，他悄悄撤退了。你为什么乐意被套呢？因为庄家不断地在给你灌输一种思想，上涨过程中需要阶段性的回调。涨一段回调回调，然后再涨，涨一段再回调回调。为什么要这样做呢？目的是麻痹你，让你产生一种惯性思维，即使真跌了也认为是正常的回调，这样你才能安心被套，眼睁睁看着人家出货，还笑别人SB：正常调整，后市必创新高，频繁操作乃炒股之大忌也，我就粘住庄家，想甩都甩不掉，想抢走我的廉价筹码？没门！（大盘涨到4335时还有很多人这样说，当然有很多是庄托）
第一波下来之后，往往要再回抽一次，或者两次，一是为了继续出货，二是让你坚定信念，心甘情愿地在凛冽的寒风中，好好给他站岗放哨。套你的绳子不断收紧，你还对未来充满着希望：啊！中期底部即将形成，看我如何与狼共舞。与狼共舞？和SB共舞吧，看看有几个脖子上没有套子？（有套子也没人告诉你，多丢人呀）这个阶段是庄托激情表演的最佳时段，一是进一步增强你的信心，同时忽悠别人抢反弹，掩护庄家继续出货。
在以后的下跌过程中，往往还会不断回抽，只是下降趋势不改。为什么庄家这时候还要费那个浪劲呢？一个目的是不断引诱另外一种人：抢反弹的来维持人气，一方面还要不断地给你一点光亮，让你继续憧憬着未来，等着解套。另外，也是怕跌得太急，人心涣散，恐慌情绪一旦蔓延，乱跑乱挤乱撞，踩到自己的脚面，甚至把自己踩死。
庄家只剩点货底的时候，基本都是散户们相互残杀了，阴跌开始，庄家坐着滑竿悠然自得地回家了。这个阶段是最难熬的，割肉吧，已经坚持到现在了，割了好心痛；不割吧，眼看着损失越来越大。西风渐紧，黄花渐瘦，很多人扛不住了，最终一个一个含恨离场。还有一些人把股市当成了一场革命战争，视死如归。你以为庄家就对付不了你了吗？错！他们为什么还要留点货底呢？那不是筹码，而是各种刑具。用小刀子一点一点地割你，用烙铁烧你，夹板，老虎凳，什么乱七八糟的都给你用上，折磨你，让你寝食难安。谁坚持不住，就放谁一条生路。剩下一些玩命的，最后几天给你来个急速下跌，一脚把你踹到万丈深渊（最后一波急跌）。
你以为这就结束了吗？别忘了你脖子上还有绳套呢。就把你悬在似乎脚能挨地的位置，吊着你，让你看看谷底潺潺的流水，让你听听婉转的鸟鸣，就是不让你看到一点生还的希望。庄家去散步了，去洗桑拿了，去蹦迪了，去唱歌了。。。。。没有人理你，没有人给你吃的，饿得你眼睛发绿，时不时还可以听到屈死的鬼哭，令人毛骨悚然的狼嚎。庄家再次建仓的过程是漫长的，不可能让你看出一点蛛丝马迹的。你不把最后的筹码交给他，他就慢慢的，不动声色的玩你，一会儿把你摁进水底，一会儿把你吊在空中悬着，知道你最后投降。这种折磨比割肉还难受N倍。
庄家吃饱了，是不是该往上做了呢？答案是肯定的，但，还不耽误玩弄你，试试盘，再打下去，人气不足的话，再拉，再打，直到把散户都挑逗得热血沸腾，心跳加速，按耐不住兴奋，然后才上轿呢。又一波行情开始了，也并非一帆风顺，有不乐意抬轿的，见好就收的，有被套怕的，中途逃跑的。庄家可不想自己爬山，坐轿做惯了，养成毛病了，只有不断刺激散户，时不时自己拉拉，时不时给点小恩小惠，吸引更多的散户抬轿，直到山顶。。。。。。
在上涨的过程中，你一定是充满着希望，同时在阶段调整的时候，还会胆战心惊，天天把眼睛瞪得像牛卵子一般大，时刻关注着股票的走势。有一天你发现脖子里的套子轻松了，距离解套不远了，会异常的兴奋，感觉阳光格外的耀眼。可是，当你忘记了往日的伤痛时，第二次恶梦已经来临了，第二次地狱之旅又一次拉开了序幕。你就在这样不断的反复中渐渐变老。
光看我写的，你觉得也许解套很简单，实际上却需要一个相当长的时间。也许二年，也许三五年，也许你永远都无法解套，因为你手里的股票已经成了废纸，那只股票退市了，清盘了。即使你真的解套了，照照镜子你会发现，那已经不是当初的你了，而是一个满脸沧桑，目光呆滞，反映迟钝，没有一点活力，没有一点当初进入股市时的样子了。你在想，我为什么会把自己的青春都献给了股市呢？就因为四个字：
你想解套。
其实你有很多机会可以自己轻松解套，却总想着让别人帮你解套。把自己的希望都寄托在别人的身上，成功的几率会有多少呢？再想想你为什么被套，难道不是你自己贪心不足造成的吗？别人炒股都是低吸高抛，你在高位为什么不抛？别人炒股是为了赚钱，你却一直在一个被套－解套的怪圈里浪费生命。
你明白等着解套有多么可怕了吗？
资金帐户里要有足够的资金，在缴款日这天象买股票一样操作，打入配股代码，会提示买多少股，按提示操作就行 了。
1.首先要选择是否参与配股.
配股与增发都是上市公司进行再融资的方式.要获得配股资格不仅公司需要满足规定的条件,还要说明配股比例,价格,融资的用途.对此要做细致...
配股如何操作？
配股操作方法和买股票的方法相同，只是代码不同，以葛洲坝的配股代码为例来说明，葛洲坝的代码是：600068；其配股代码是700068，即：
一、如果我不配股,会不会有损失？
配股一般要除权，除权后股价会降低，如果不参加，会造成损失
配股实际就是你以一个比除权价低的价格(配股价)买入股票，再以比它高的...
　　1，股票配股，散户只要按照公司发布的配股公告，在配股缴款起止日期内的证券交易所正常交易时间内缴足配股款就可以得到配股了，请股东注意申购时间。
　　具体操作方...
答: 网上怎样查找股票信息，我现在没有买过股票，想买 股票要怎样操作？
答: 按上海证券交易所规定，如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的收盘价为当日开盘价
答: 关键是提供的投资理财的确对客户有帮助,如果我是一名客户我最关心的将是这个,一切的花言巧语投机取巧都是令人讨厌的.
当然诚恳的态度,高效的工作效率,将会令人更加的...
答: 因为如果只在中国范围内进行投资，即使我们把上海，深圳的股票全买了我们还是要面对一个中国股票市场的系统性风险，这个系统性风险是没法通过国内的分散投资来抵消的
每家运营商的DNS都不同，而且各省的也不同。你可以问问你的网络提供商，他们会告诉你的。（也可以通过分别访问域名和IP来检查DNS是否正常，访问域名不行，而访问IP可以，则说明DNS设置不对）
另外，如果ADSL-电脑没问题，一般ADSL-路由器也没问题的。而且采用ADSL拨号的话，DNS可以不设置的，拨号成功后会自动取得DNS服务器。
问题可能出在路由器设置上。进去检查一下吧。看看上网方式，上网用户名密码是否正确。
（有个问题要注意一下，有些地方的运营商会限制使用路由器或者限制接入数量，一般是采取绑定网卡MAC地址的方式，如果路由器设置都正常，试试路由器的MAC地址克隆功能，把电脑网卡的MAC复制过去）
海鸟的种类约350种，其中大洋性海鸟约150种。比较著名的海鸟有信天翁、海燕、海鸥、鹈鹕、鸬鹚、鲣鸟、军舰鸟等。海鸟终日生活在海洋上，饥餐鱼虾，渴饮海水。海鸟食量大，一只海鸥一天要吃6000只磷虾，一只鹈鹕一天能吃(2～2.5)kg鱼。在秘鲁海域，上千万只海鸟每年要消耗?鱼400×104t，它们对渔业有一定的危害，但鸟粪是极好的天然肥料。中国南海著名的金丝燕，用唾液等作成的巢被称为燕窝，是上等的营养补品。
关于三国武将的排名在玩家中颇有争论，其实真正熟读三国的人应该知道关于三国武将的排名早有定论，头十位依次为：
头吕（吕布）二赵（赵云）三典韦，四关（关羽）五许（许楮）六张飞，七马（马超）八颜（颜良）九文丑，老将黄忠排末位。
关于这个排名大家最具疑问的恐怕是关羽了，这里我给大家细细道来。赵云就不用多说了，魏军中七进七出不说武功，体力也是超强了。而枪法有六和之说，赵云占了个气，也就是枪法的鼻祖了，其武学造诣可见一斑。至于典韦，单凭他和许楮两人就能战住吕布，武功应该比三英中的关羽要强吧。
其实单论武功除吕布外大家都差不多。论战功关羽斩颜良是因为颜良抢军马已经得手正在后撤，并不想与人交手，没想到赤兔马快，被从后背赶上斩之；文丑就更冤了，他是受了委托来招降关羽的，并没想着交手，结果话没说完关羽的刀就到了。只是由于过去封建统治者的需要后来将关羽神话化了，就连日本人也很崇拜他，只不过在日本的关公形象是扎着日式头巾的。
张飞、许楮、马超的排名比较有意思，按理说他们斗得势均力敌都没分出上下，而古人的解释是按照他们谁先脱的衣服谁就厉害！有点搞笑呦。十名以后的排名笔者忘记了，好象第11个是张辽。最后需要说明的是我们现在通常看到的《三国演义》已是多次修改过的版本，笔者看过一套更早的版本，有些细节不太一样。
要有经营场所，办理工商登记（办理卫生许可），如果觉得有必要还要到税务局买定额发票，不过奶茶店一般人家消费是不会要发票的巴，要买设备，要联系供应商备一些原料，就好啦，没啥难的，不过要赚钱的话就得选好开店地段。
办理手续的程序（申领个体执照）：
1、前往工商所申请办理
2、根据工商所通知（申请办理当场就会给你个小纸条）前往办理名称预核
3、拿到名称预核通知书，办理卫生许可证（前往所在地卫生监督所办理）
4、拿着名称预核通知书和卫生许可证前往工商所核发营业执照。
考虑是由于天气比较干燥和身体上火导致的，建议不要吃香辣和煎炸的食物，多喝水，多吃点水果，不能吃牛肉和海鱼。可以服用（穿心莲片，维生素b2和b6）。也可以服用一些中药，如清热解毒的。
确实没有偿还能力的，应当与贷款机构进行协商，宽展还款期间或者分期归还； 如果贷款机构起诉到法院胜诉之后，在履行期未履行法院判决，会申请法院强制执行； 法院在受理强制执行时，会依法查询贷款人名下的房产、车辆、证券和存款；贷款人名下没有可供执行的财产而又拒绝履行法院的生效判决，则有逾期还款等负面信息记录在个人的信用报告中并被限制高消费及出入境，甚至有可能会被司法拘留。
第一步：教育引导
不同年龄阶段的孩子“吮指癖”的原因不尽相同，但于力认为，如果没有什么异常的症状，应该以教育引导为首要方式，并注意经常帮孩子洗手，以防细菌入侵引起胃肠道感染。
第二步：转移注意力
比起严厉指责、打骂，转移注意力是一种明智的做法。比如，多让孩子进行动手游戏，让他双手都不得闲，或者用其他的玩具吸引他，还可以多带孩子出去游玩，让他在五彩缤纷的世界里获得知识，增长见识，逐渐忘记原来的坏习惯。对于小婴儿，还可以做个小布手套，或者用纱布缠住手指，直接防止他吃手。但是，不主张给孩子手指上“涂味”，比如黄连水、辣椒水等，以免影响孩子的胃口，黄连有清热解毒的功效，吃多了还可导致腹泻、呕吐。
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楼主，龙德教育就挺好的，你可以去试试，我们家孩子一直在龙德教育补习的，我觉得还不错。
成人可以学爵士舞。不过对柔软度的拒绝比较大。　　不论跳什么舞，如果要跳得美，身体的柔软度必须要好，否则无法充分发挥出理应的线条美感，爵士舞也不值得注意。在展开暖身的弯曲动作必须注意，不适合在身体肌肉未几乎和暖前用弹振形式来做弯曲，否则更容易弄巧反拙，骨折肌肉。用静态方式弯曲较安全，不过也较必须耐性。柔软度的锻炼动作之幅度更不该超过疼痛的地步，肌肉有向上的感觉即可，动作(角度)保持的时间可由10馀秒至30-40秒平均，时间愈长对肌肉及关节附近的联结的组织之负荷也愈高。
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