在中国资本市场，一直以来大家都说很特殊，就是散户过多。我以为，说它很奇葩不为过，但一定有它存在的道理。我们习惯称散户为“小散”，听起来有点自嘲的意思。
相较于机构，散户的资金有限，在市场的力量较为薄弱，很多人成为被收割的对象，但是也有一批人很成功。散户应该如何规避风险？如何在中国资本市场生存？有很多经验可以借鉴，今天我就把我收集的资料拿出来分享。
为什么散户总在亏钱
今天大盘大涨3.7%，接近600只个股涨停，仿佛牛市又回来了。可是，我们在短暂的高兴之余，赫然发现账户还是亏损，个股还是深套。也许过了一段时间之后，大盘还是会创新高，但是我们的市值却很然创新高了。这就让我不禁思考一个问题：为什么我们散户总在亏钱？
&在试图回答这个问题前，我先举一个身边同学的例子：某Y君看着一只股票J天天往上涨很不爽，忍无可忍无须再忍，买！结果就是这么精准，买在最高价100。随后股价从100跌到90，玛德，补！从90跌到80，玛德，再补！从80跌到70，玛德，没钱了！后来，他一想那我只能通过做t，把成本降下来了。功夫不负有心人，经过一段时间的不懈努力之后，他终于把历史最高价100元股票的持仓成本成功做到了120。
& 扯淡完了，我们正儿八经来说说这个事情。我觉得散户老亏钱的原因可以归为以下几点：
1、上涨过程中仓位较轻，频繁操作（涨的时候赚的少）
2、下跌过程中仓位加重，捂股不动（跌的时候亏的多）
3、下跌初期过早补仓，导致成本较高
4、下跌末期没钱补仓，没把成本降低
5、上涨初期过早卖出，上涨末期又忍不住加仓
下面这张图更为直观，结合大盘之前的走势，我来回顾一下大家的心路历程。
2000点：股市是个什么鬼？
2500点：窝巢，大盘已经涨了20%了，赶紧跑
3000点：玛德，大盘什么情况，我就不信不回调
3500点：我去，大盘疯了吧，买点试试看
4000点：买买买
4500点：买买买
5000点：大盘要冲击10000点了，全仓all in！
4500点：把庄家洗出去！补仓
4000点：玛德，国家队都来救市了，怕什么
3500点：大盘要跌回2000点了，割肉了不玩了
4000点：擦，再次突破4000点，新一轮牛市开始，买买买
3600点：清仓，再也不玩了
其实，大部分散户的心智都差不多，下跌初期过分乐观，下跌末期过分悲观；上涨初期犹豫不绝，上涨末期过于亢奋。要克服人性，不是一件容易的事情。也只有反人性的那帮人才能在这个市场里赚那些正常人的钱。
那么，怎么才能克服人性的弱点呢？两种办法值得一试：
一、选好股票长期持有。这个在前期会非常痛苦，买入之后跌了很痛苦，涨了更痛苦，因为很难知道一只股票的合理价位是多少。不过，我们可以事先设定好卖出的条件，比如说公司基本面的变化，如某个季度的业绩突然出现了变脸，而且这个变脸不是临时性的因素导致的，这个时候可以卖出；再比如说股价急涨，如你打算长期持有的一只股票突然在一个月内涨了50%，那么可以先卖出了，哪怕再上涨，你拿着也不会安心了。如果要问我什么股票可以长期持有，可以去看下灰猫研报精选里推荐的几只，这类股票不会暴涨，但是最近行情不好的时候都很抗跌（不是坑爹）。这类股比较适合长期持有，建议拿着半年之后再看。
二、设定纪律。例如严格的止损，如市值从最高位置回撤15%即止损止盈；再比如说补仓的间隔，股价下跌幅度超过20%时加仓一部分，再下跌20%时再加仓一部分，不急于加仓。不过再严格的纪律也要人执行，可以让朋友家人代为操作。
最后还是那句话，与诸位共勉：选好一家公司长期持有共同成长，股市不是生活的全部，花更多的时间金钱来投资自己更重要。
市场是如何打败散户的？
在股市里呆的越久，看得越清，就越不愿跟人谈股票，就越会告诫身边的人，珍惜生活，远离股市。散户从一开始就注定了亏损是大概率事件。把所有该犯的错误犯了，从亏损中反思和领悟，才能学会不亏钱。至于赚钱，需要何等的努力和投入，要经历几次涅磐。对于大多数散户，要想在股市里赚钱，最好的办法是及早离去。
&一个月前，表妹要入市，被我死死的劝住。后来还是开了户。昨天见面，她告诉我经过大跌，她再也不玩了。当晚，我写下了上述文字，发在我的朋友圈里，望规劝我的朋友。至于她说的再也不玩了，以我对人性的洞察，实在打个问号。
&言归正传，看看市场是怎么打败散户的。无论采用什么操作方法，你都有弱点。有弱点，市场就有机会对付你。只有真正的价值投资者，能够忽略波动，将自身置于市场博弈之外，其余所有的人，都逃不脱博弈。
1.1、伪价值投资者
这部分人多见于知识层次比较高的新股民，容易偏执，认为自己是对的，别人的方法都是旁门左道，因为他们的老师是正统的股神。他们一入市就做了大量的功课，学习了格雷厄姆巴菲特彼得林奇等。这部分人喜欢看PE、PB和PEG，喜欢研究财务报表算现金流，奉行越跌越买，长期持有。如果有幸在牛市初期入市，会有一个稳定盈利的过程，但是能否将盈利从熊市中带出来，就难说了。如果碰巧在牛市中后期投资，那后果是不堪设想的。银粉和酒粉中的大部分人就属于此类。即使要到达此层次，也要有个一年左右的潜心研读。&
&2013年3月是市场绞杀酒粉的日子。买入的理由是酒类有宽广的护城河，低PE，价格已经腰斩。不知道有几个酒粉把茅台持有到现在。还清楚的记得当时雪球上有个人在泸州老窖25的时候满仓了几百万后出去旅游，幻想着两个月后怎么怎么样，而泸州老窖最低的时候是15，即使现在也才25左右。也许那哥们早斩仓出局了。
这类人中最杰出的大v不用说大家都能对的上号。很多散户可能认为自己比她强。我要说的是，股市里你采取这种笨方法，以强大的毅力坚持下来，都比墙头草要好。
1.2、抄底派
&这类人一般性格保守，胆小，小富即安，小打小闹，也可能是曾经亏怕了的缘故。如果在熊市末期抄底，需要时间来换取利润，甚至大部分时间是无法盈利的。如果在上升趋势中抄底，貌似不错的选择，但抄底派又觉得价格高接受不了。如果在熊市中后期抄底，结果是不堪想象的。
&以好想你为例，在底部盘整了两年多的时间，直到最近才开始涨。这中间的过山车，有几个散户能熬的住，有几个散户能持有两年而收益寥寥还能淡定从容。再看中国西电，在底部盘整了两年，你持有它，翻过一座又一座山坡，没等到涨，说不定早跑了。
&抄底派过分追求绝对的低价，市场对付这类人最好的办法就是磨和破位。再仔细看看好想你的两波上涨，是不是都是先破位再上涨的。不知道又有多少散户坚持了几个月甚至一年，在破位的时候把手里的筹码交了出来。
&抄底派中最杰出的大V非小小辛巴莫属。一底胜千牛，爱在最深处。
1.3、突破买入派
&此派大多从抄底派中演化而来。受不了抄底的折磨，从而在价格突破底部箱体时买入，以快速获得收益。突破买入派看起来比抄底派聪明多了，还发明了强势突破买入、突破回调确认再突破买入等。不过人类一思考，上帝就发笑。
&贵研铂业，那天涨停突破箱体上沿。当天追进去的人还能吃几个点的利润，但是等突破回调确认再突破的人可就没这么幸运了，会在买入，等待他们的时长时间的套牢。一边是市场的火热，一边是持股的亏损，再加上你急切赚钱的心情，大部分散户不割肉才怪。红星发展也是如此。
&突破买入派至今还没有发现哪位杰出代表。如果有球友知道，告诉我，我添上。至于什么底部平台法，均线粘合法，三角法，划线法，都跟这种方法基本一个档次。世荣兆业（底部平台），好想你（底部均线粘合）。
&许多散户在底部买入后，发现承受不了煎熬或无法快速盈利，也有可能渐渐领悟到价格的波动是一个强者恒强弱者恒弱的规律。于是就开始转入追涨派。散户再一次的变聪明了，上帝又一次的笑了。
&追涨派分为很多种，平台追涨，回调追涨，涨停狙击。这是短线或超短的天下。他们认为控制好仓位，严格遵守止损就能快速盈利。
2.1平台追涨
&日上集团前三次都是平台追涨的买点，只有最后一次才是真正的买点。你要错三次才能对一次。判断错误的结果就是要么亏损割肉要么煎熬着。
2.2回调追涨
&龙力生物前两次是回调追涨的买点，只有第一次是不错的买点。但是，第一次的买点你如何能能看出未来的上涨趋势呢？
2.3狙击涨停板
&再来看看众多快速致富的超短高手是怎么被市场修理的。雷柏科技的形态摆在那里，懂的人自懂。在这些涨停后的一天买入，盈利极少或亏损。也许超短高手会说这种形态不够强势。那就看看新宁物流。能追到的就是在阶段高点，接下来就是30%的回撤。再看看最近的大智慧，多少涨停板狙击队吃了俩跌停才能出来。涨停板狙击法又分为首阴法、揉搓法、强势回调法等。
追涨派有许多快速致富的大师级人物，受到众多散户的追捧。的确，他们有过人之处，个个身经百战，每日盘中紧盯，连上厕所的时间都没有，晚上则要细细复盘。他们大多是职业股民，所投入的精力和时间是许多散户无法比拟的。
写这么多失败的案例，只想告诉大家，你在市场里再聪明，都会被算计。如果大多数散户都赚钱，这个市场就开不下去了。即使用最笨的方法，辛巴和云蒙都能挣到钱。技术对于投资收益来讲，不是决定性的。
&也许有很多所谓的高手不服气，说有很多方法完善自己的系统，还有众多的指标帮助判断。对此，还是那句话，你一思考，上帝就发笑。没有领悟到价格波动的本质规律，你的方法都是皮毛，甚至连入门都谈不上。
&以上所有的方法，本人都尝试过。在投资的初期，就是要不断试错，当你能够挣钱的时候，保证自己还能爬起来。对于那些急于挣钱，借钱炒股，加杠杆、不努力，没有几年经验的散户，送你一句话：股市里最好的挣钱方法就是远离股市。
普通投资者如何脱离韭菜苦海
有一句大家耳熟能详的话，书是人类进步的阶梯，对于炒股，阅读就是进步的阶梯。
个人认为，初级的投资者有几种，第一种是只交易少学习，这类人只关注利润，对于股市书籍、股吧的各类方法都并不关心，他所关心的，就是你立刻给我一个牛股，我反正控制不住自己的手，能涨100%我只要拿20%就满足了。这样的人特点是自我要求比较低，哪怕有再大的人生理想都是一群眼高手低的人，做股票做多少年都不会有太大成就，股票和事业都是如此。
第二种是边交易边学习，这类人开始发现一个最基本的进阶方法，阅读是人最快进步的阶梯。这类人有几个特征，市面上有什么热销的炒股书都会去看。
第三种是边学习边突破，这类人已经像自觉的发条一样开始突破自身格局的限制，开始向几个方向突破，第一个方向是公司研究，他们的公司研究做得越来越好，看得越来越深刻，甚至做出的预测也趋于准确；第二个方向是强大的心态，周曾经跟我说，他拿到一个好股票，无论跌多少都睡得很安稳，有好的心态，不抛弃不放弃，是股市长期提款的基础之一；第三个方向是从追涨杀跌的模式，进入低买高卖的模式，买入的成本越来越低，情绪越来越能够跟大众反向，在恐惧中买入，在狂欢中卖出（股灾中很多人都没幸免，这些人也一样）。说白了，能够做到这点，这些人还是具备了成功基本的普世价值：勤奋、刻苦、执着，再加上一点点聪明和天分，就可以达到这个层面的成功。
亏损对这些人的意义也是不同的，对于第一类人就是灭顶之灾；对于第二类人是反思的开始，这只会让他们买更多书、阅读更多资料去寻找适合自己的方法；对于第三类人亏损是他们的朋友，因为他们心中正能量的火焰从不熄灭，他们有机会用自己的成长提供给别人希望，从08年的亏损到现在当仁不让的成长股牛人，从一个普通的电信从业者，到医药科技股最强的发现者，这离不开拥抱痛苦，在极度惨淡的情况下暴力反弹的愿望，撇开他后来的攻击性不谈，他也通过努力在2015年上半年达到人生巅峰。
我是搞基本面分析的，这里要说一下基本面分析派都要看些什么东西，第一阶段是打开F10，看财报、看市盈率、市净率。
第二阶段是看季报、年报、招股说明书、公告、研报、重大资产重组方案，像我每天都会在晚上扫一遍自选股的公告和研报，一些我关心行业的公司的招股说明书，重点关注企业的季报、年报，还有一些新财富有排名的行业分析师的周报、公司调研等等。这里一定要说一句，对于有志向的人，别怕400页的招股说明书，600页的重组草案报告书，你东西看的越多，你学习得越快，尤其是对于行业、公司和财务分析，这些巨厚的文书正是优秀和平庸的人的分水岭。
第三阶段就是你越来越懂一个行业和公司，开始能够预测公司战略啦，不过这个阶段要注意一点，不要以为自己是董事长和总裁，你只是一个投资者，预测准是你水平，但是不要一味想干预企业，你的使命是赚公司成长的钱，不是督促公司变得更好。
最后说一下几个我喜欢的行业除了上文内容，如何看更多信息。
影视、电视剧、综艺：推荐能每天看看《爱奇艺早班机》，周末看看爱奇艺的《娱乐猛回头》，基本上任何热门电影电视剧综艺信息上面一个不落，会以幽默调侃的方式呈现出来。你和普通观众最大的区别是，你要通过节目去查他们背后的公司，而普通观众不会。
游戏：推荐关注GAMELOOK、游戏葡萄，都做得不错的。另外多看看身边人在玩什么，多看看安卓和iOS榜单，多看看游戏公司的广告。
另外文化产品都可以通过百度指数和微博指数查热度。
医药：没什么好说的，几百页几百页的啃，推荐生物谷
适用于各种行业：找行业里东方财富榜的优秀分析师（他们是按收益率排名的），找新财富的优秀分析师（他们是按选秀评分排名的）写的东西，多看自然会有长进。
最后还是回到开头那句话，阅读是投资者进步的阶梯，不管是基本面分析还是技术分析，首先通过阅读找到适合自己的方法，冥冥中就一定有一笔大钱在某个关卡等待你去获得。
写给小散的熊市生存手册
熊市里我一般都会经常休息，比较少全天看盘，而会多研究股票，但是研究好的股票价格一般都还比较贵，因此不敢谈太多，怕误导别人。我目前的持仓分的相当散，数量也多，但总体仓位不多，目前高达11只持仓股。不敢太集中，因为怕停牌，我很害怕熊市停牌的。收益也不敢奢望太高，能有个小波段赚我就卖出的，仅保持底仓不动，然后等机会再进入。
长线看好的标的一般不会一次性买足，而是会分好几档买，因为我不知道这个熊市会熊多久。我记得前几年，譬如年的时候，好多的股票，买了至少3到4档甚至5档，买了一两年才到底。现在的行情我不能判断后面会不会再度深跌，所以手中股票很多都分别只买了1%-5%仓位而已，只有一两只个股会达到10%的高仓位，部分现金未到买入价，只能去买些逆回购或者货币基金，不过近期这些年化收益都少的可怜。如果后面还有行情，我的这些股也许就是底部了，如果后面继续跌，我还有能力分几次继续买呢。宁可小赚或者不赚甚至我能允许小亏，但不可以大亏。
仓位不敢配置太多，长线仓位一般不会超过5成，正常的震荡行情我的长线仓位都会在3到5成之间滚动，经常做差价，特殊时期会降低至2成仓位，但按照以往经历，很少低于2成。短线仓位一般1成至4成之间，主要还是看机会，一般都是用于日内T或者一两天短炒，基本上有几个点就会出的，我的短线仓位一般很少超过3天，超过3天无论盈亏一般都出。
之前券商们说4500点不卖，成交量如此低迷的情况下我认为难以上4500点，这两个月能够到达4200点我就认为是极限了，4200点以上层层套牢盘，以往如此高成交量都难以往上，现在如此低的成交量想往上的难度相当大；证金公司已经表明态度了，说现在要暂时收手，情况恶化才可能回来，也就是说常态化的上涨或下跌可以不管了；自股灾以来，新增投资者数量持续大幅减少，投资者活跃度已大为减弱，而保证金也连续3周净溢出，也就是说目前是存量博弈；点是证金公司持续救市的区域，对于中短期来说，支撑力应该还是很强的；以银行股为首的上证50估值偏低，对指数有一定支撑作用，但想往上难度也太大，而其余八类股很多估值都偏高，尤其是是创业板依旧是上百倍市盈率，制约了行情的上行空间，需要时间去消化高估值。
自救市以来的很多个股，炒的其实都是超跌反弹而已。
所以对于未来6至8个月的时间里，我依旧维持悲观的观点，而对于中短期8月与9月，维持谨慎乐观的观点，也就是说，要珍惜8月与9月这两个月的反弹周期，但高度有限，4200点我认为这两个月里难以逾越。当然，这仅仅是个人感觉，很多时候行情都是动态发展的，且A股历来是政策市，因此个人持仓策略也是动态变化的，有动态变化的时候再行更正。
下半年至明年初，应该会有一些大事出现，譬如深港通、注册制、养老金入市、IPO重启等等，这些也许都是触发行情发生转折的大事，需要密切关注。
对于新手，此时退出可能是最好的策略，或者说千万不要投入太多的钱，应该花更多的时间去认真学习基础知识可能比较好，尤其是统计个股基础数据尤为重要，其余时间可以玩玩模拟盘，毕竟很多人不知道熊市的凶险，届时真正交的学费也许会比较昂贵。当然，土豪者基本可以忽略我的这个建议。
至于板块方面，市值超过100亿的都需要深思熟虑，我目前比较钟情于市值比较小的、业绩比较好的、估值不太高行业前景不错的小票，对于一些医药消费的个股会重点关注。
过度关注日内交易：小散的毒药？
关注投资市场是一种良好的习惯，能够提升投资者资讯容量、提高信息敏感度，便有投资者识别、确定投资机会；但过度的关注每日市场走势、个股股价、小道消息等等，对于普通投资者来说，既没必要，也不可取，甚至有可能会适得其反，成为导致投资收益负增长的毒药。
普通投资者作为市场参与者，非职业投资、没有专业知识、没有系统的操盘能力，这些天生属性决定了我们必须要走中长线投资之路，不管你是价值投资还是成长价值投资，亦或者是困境反转等等。而以日内交易为主的投资行为，多半需要投资者全职参与，全心全意关注市场，反复复盘、演练操作技术，显然，这些不是普通投资者的强项。如果，普通投资过度关注甚至参与日内交易，首先影响个人情绪，患得患失、涨喜跌悲、忙忙碌碌、精神高度紧张，往往还没有发财，人已经发病了，身体搞坏掉。其次影响个人工作，工作之余搞搞投资、炒炒股，是绝大多数普通投资者的现状，而如果一有时间就想看看盘，一有时间就想买点儿卖点儿，一有时间就想关注一下市场，那么必然会影响本职工作，进而丧失职场进步空间和个人能力提升的机会。过度关注甚至参与日内交易还会极大的影响持股心态，稍有风吹草动，便如坐针毡、坐卧不安，忘记了为何投资个股，频繁买卖、进进出出，最后搞得一塌糊涂、悔不当初。
普通投资者过度关注日内交易、市场日内信息，还极有可能以小失大，一无所获。资本市场资讯来源渠道广，各类信息解读杂，多空交错、立场纠纷极其混乱；如果普通投资者纠结于市场信息尤其是日内信息，必然会被经济数据走弱以及由此带来的负面解读影响了投资理念，极有可能忘却了中国进步上升的空间多么巨大，新兴经济的未来是多么美好，进而错过了中国A股市场最为波澜壮阔的牛二阶段。日内交易注定了不会是平平淡淡、安安静静的美男子，他时而澎湃如江，时而如坠深渊；时而高歌猛进，时而三竭气衰，在这种波波折折的日内曲线中，无数普通投资者因为短期小有获利或产生亏损，急切的操作买卖，而多年以后回头看，已然错过了大牛股，股市谚语叫“老子多年前就买过这个牛股，那个时候他才10几块钱”。过度关注日内交易并有了一定的技术基础，具备了基本的量能、趋势、均线等分析能力，往往又会发展为趋势投资者（但普通投资者的业余时间、业余水平的天然属性，也决定了趋势交易远不如中线投资适合我们），那么在技术图形变坏的前提下，斩获确定部分收益必为首选，这个时候，大家往往就忘记了投资个股的逻辑和理由了，进而就会放弃立足基本面的中长线投资模式，放弃了最为适合普通投资者的交易体系。
日内交易与职业投资人和专业投资机构是匕首，抬高一尺斩首级，近前一步要人命，是获取市场波动收益的利器。但日内交易与普通投资者而言是毒药，至于是砒霜还是大麻因人而异。所以，受能力所限，我远离日内交易。
除了PE，小散估值还有哪些方法
　　本文为一家之言，仅供球友互相学习和交流，请轻喷。
　　无论行情好坏，对于投资者而言，投资体系总要不断完善，投资者才能在长期的市场波动中走向明天。
　　一、PE估值的方法
　　PE估值最难之处在于未来某时刻给予多少倍的PE,得到了可以给予的PE倍数，就能够估算企业未来的合理市值，同样，如果知道当前某企业的合理的PE倍数，就可以根据实际PE，来推算当前该企业是否高估或者低估，很多人在估值部分都是随口说或者凭感觉，给予某企业20倍或者30倍PE,事实上，20或30的给予背后，需要大量的数据支撑。而估计PE倍数也有不同的方法，各类方法都有自己的局限性，最好能搭配使用。
　　对于当前的合理PE倍数，可按照以下步骤来进行预估。
　　1、一个比较合理的方法就是行业均值法，具体做法是选取一组行业规模和业务相似的可比公司，计算得到这组可比公司的最小，平均以及最大PE,选取平均PE值来估计目标公司的当前参考PE,再根据目标公司的利润增速与可比公司做比较，最后根据比例关系给予适当折价或者溢价，最后确定目标公司当前的合理PE，从而对比目标公司是否低估或者高估。
　　2、根据当前实际的PE,计算PEG值，根据PEG大于，等于，小于1的情况来粗略判断当前PE是否合理，一般认为，当前有N倍的PE,就要有N%的增速，才可以匹配当前的PE,由于市场波动性，熊市中需要更高的增速，牛市中低的增速也可以匹配当前N倍的PE,熊市一般会出现大把PEG小于0.5的公司，而牛市会出现不少PEG大于1的公司。
　　3、根据目标企业历史最低PE,均值PE和最高PE，来判断当前的PE处于一种什么位置，以此来粗略判断当前PE是否合理。
　　4、一般来说，成熟稳定的公司PE值相对较低，高成长的公司PE值相对较高，因此，高成长公司在经过几年高速发展后，理论上PE值会降低，因此，可以对比当下成熟的公司的PE值，对现有目标公司进行未来三年后PE进行赋值，比如三年后目标公司PE值为10,15或者20，然后根据企业净利润增速，来推算当下可以投资的PE值,同时应给出对应的PEG值来做参考。
　　在单纯使用PE估值时，最好可以使用以上方法分别对PE值进行评估，互相验证，最后得出合理的PE值。PE估值只是估值体系中的一个简单的方法，它在实际中只能粗略估计目标企业的价值，估值目标企业时，还需要从营收规模，毛利，市值大小，净资产收益率等其他方面一起考虑，来得出目标企业是否高估或者低估。
　　估值无疑是重要的，但是在牛市中，可能会出现估值越来越高，一路踏空，在熊市中，估值一低再低，一路被套，除非一直买入，长期持有，经历牛熊转换而不动声色。
　　二、估值的再认识
　　1、趋势的重要性远远大于估值的重要性，在上涨途中，可能由于市场的非理性因素使得实际估值远高于合理估值，同样，在下跌途中，由于市场的非理性因素使得实际估值又远低于合理估值。因此，在相对平稳和稳定的市场中来谈估值显得更有实际操作的意义，只有市场承认的低估才是真的低估，只有市场承认的高估才是真的高估，从这个角度来说，估值从来都不是单独存在的，需要市场的实际验证。
　　2、估值其实有很多方法，除了大众所熟知的PE,PB,PEG，还有专业机构用的现金流折现，还有一种方法是对比法，对比同行业或者相似行业的市值，营收规模，净利润，营收增长速度，净利润增长速度，根据对比的比例关系来推断目标企业的估值，这种方法更简单和直观，而且更为通用，规避了PE/PB/PEG各种限制条件。
　　3、估值，最根本的含义是评估企业价值，既然是评估企业价值，怎么能用一两个，甚至是几个简单的指标来衡量或者评估呢?
　　4、估值结束后，就应该知道是不是适合买入或者卖出目标公司。
　　三、估值的全面考虑
　　从大的方面来说，应该从以下多个方面来考虑目标企业的估值：
　　第一，管理层的视野和管理能力，历史上的牛股大多有很优秀的管理层，优秀的大企业如$乐视网(SZ300104)$
，优秀的小企业如$奋达科技(SZ002681)$ ，$迪安诊断$ 等。
　　第二，行业景气度带来的企业快速发展，比如苹果概念股$欧菲光(SZ002456)$ ，LNG的$富瑞特装(SZ300228)$
，地产行业的商业地产$华夏幸福(SH600340)$ ，防水材料的$东方雨虹(SZ002271)$
，在过去的几年都取得了长足的发展，从而壮大了企业，也给投资者带来了可观的收益。
　　第三、行业龙头企业，拥有很强的行业壁垒，比如医药行业的$片仔癀(SH600436)$
，分散染料行业的$浙江龙盛(SH600352)$
，足够宽的护城河造就了这些企业在经过高速发展后，仍然能够保持稳定的盈利，成为最后所谓的白马股。
　　第四，企业的营收规模在不断扩大，企业壮大的前提是营收在不断扩大，如果营收不能快速或者稳定增加，光靠控制内部成本来获取的利润，这样的企业是不会长久的，因为货币在不断贬值，人力成本和费用会越来越高，迟早会吞噬利润的来源。
　　第五，扣除非经常性损益的净利润应该不低于30%，事实上，很少有企业能够保持5-10年这样的增速，对于市值小的企业，要想快速壮大，年净利润增速应该在50%以上，甚至是100%以上。
　　第六，市值不应太大，最好在50亿以下，不要超过100亿，如果光靠企业的利润来驱动二级市场的市值，百亿市值是一个门槛，过了百亿，市值再翻倍就不容易了，当然在国内概念炒作的情况下，这个还是经常能达到的，不过在炒作完之后，又会回到原位，毕竟没有利润支撑。
　　第七，估值总是处于动态变化中，既然变化，就需要长期来跟踪企业的发展，根据企业状况来修正估值范围，从这一点来说，价值的出现和消失，总是在企业长期的发展变化中而得到体现的。
　　投资就是一个不断学习和进步的过程，永远没有终点。
新韭菜必看：你为什么躲不过暴跌
　　到今天为止，我已经知道，我有三个朋友在股灾中本金损失超过百万了。他们都虽然有钱，但钱也不是捡来的，挺为他们可惜。可惜归可惜，我感恩这个伟大的投资时代。
　　中国A股的长期来看能够提供大约15%的年化收益率，大家可不要瞧不起这个收益，美国标普长期的收益率只有8%，就这个8%，大部分的共同基金长期还达不到呢!我的意思是说，如果你再A股市场上，追求超过15%的年化收益率，你的成功就必须建立在别人达不到15%甚至损失本金的基础上。但是，A股市场上，将目标收益定在50%+的太多了。
　　产生这种现象的原因，我认为至少这么几个原因，
　　1，屌丝错乱感。
　　金融界基本上公认，能够有100万美金的流动资产进行投资的就是高净资产家庭。中国15年预计有197万户能够达到这个标准。仅就股市而言，资产超过500万的只有20多万户。而超过90%的账户市值不超过50万。互联网时代到来以后，我们对世界的很多概率产生了错觉，比如对美女的比例，再比如对于大富豪的比例，我有很多千万身家的朋友，普遍感叹自己是屌丝，我说他们已经中国top1%的家庭了，人家根本不信。同样在雪球上，你发现随便一个88年，92年的小伙，小妹都是9位数的大户，传上来的交割单动不动几十万股。这使得整个社交媒体上，充满了关于财富的躁动。但实际上你的处境也没那么差，真的没有必要采取那么激进的投资策略和负债比例去改变“命运”。
　　2，创业一代的性格特征。
　　据福布斯的调查，中国的高净资产人群，年龄集中分布在40—60岁。比日本年轻20岁，比美国年轻10岁以上。另外，大家不要忽略的一点是，这批人很多是改革的创一代。他们本来就是这个社会里最敢闯的一批人，我的一个朋友几乎就是在我的眼皮子下面输了上百万，我发现这批富一代，都是风险偏好非常高的人。而且他们的主见普遍非常强，我过往的投资业绩，我认为是有说服力的，学历对于这些小学文化的土豪来说也是彻底碾压。但是遗憾的是，他们基本上在高潮的时候，都听不进我的意见。
　　3，投资的理念普遍匮乏。
　　投资和投机的本质区别，其实就一条，你是买筹码还是买企业。我甚至知道好几个上市企业的高管，买卖股票也不看基本面而是赌趋势。
　　为什么说我们要珍惜呢?如果中国的富裕阶层不是那么具有投机性，他们如果满脑子只有守成，只想着分级基金套利，或者连套利都不想，都只想做伞形基金的优先端，不想冒一点额外风险追求泡沫收益，那么中国社会的流动性一定会比今天小得多，因为资本市场只能提供15%的年化收益率，中国经济新常态后可能还到不了，富豪们稳定拿走巨额的无风险10%，剩下2，3%屌丝们来分，逆袭的难度就大了!我认为，巴菲特并不是不想高抛低吸，但是美国市场不提供给他机会，就是说股票大幅度偏离价值的机会很少，而中国则几乎隔几年就来一波。有了价值的锚，再高抛低吸在理论上是成立的。我觉得这正是中国股市可爱，可以实现梦想，也是它凶残，埋葬富豪的地方。
论散户的修养：散户可以进步吗？
谈到散户的修养问题，我归纳为以下几点：
13年夏天，桑拿天时。和几个大学同学小聚。其中一个打算入市，要我推荐一只。出于友情和信任，我违背了基本原则，向他推荐了启明星辰。元旦时打电话节日问候，顺便和他说现在创业板都叫到顶了，要不你就卖了吧，也涨了十几块了。结果他来一句：涨你妹啊，听你的拿了半年，才涨一块多！我当时就脑袋各种黑线各种糊涂了。。。后来让他把账号密码给我，我一看就怒了！我明明是说启明星辰你丫买成启明信息好不好！
这就是活生生的懒，懒到四个字都不记。还好这一年创业板中小板都涨多跌少，否则我是跳进黄河洗不清。（后来14-15年创业板大涨，此君见到我就要杀我三百遍）
懒读书，懒看报；懒收集，懒分析；懒倾听，懒思考。
最直白的表达就是：股神，你告诉我一只牛股呗，不用给我废话那么多。当然，如果这只“牛股”变熊股了，那一切都是股神的责任，可以骂股神来逃避自责自省。
二、迷信！
迷信心理如果放在宗教里大家都很好理解，翻开中世纪的历史：
“上帝是世间惟一的真神”！基督徒说。
“不对，真主安拉才是世间惟一的真神！！”穆斯林说。
于是啪啪啪十六次十字军东征持续开打。
没有兼收并蓄的精神，一味地强化自己的想法是很危险的，在这种背景下理性的信任会演化为狂热的迷信。
如果我们理性一点，从眼神从股市里抬起来，去回望一下历史。不难发现迷信的可怕。
例如西汉的王莽，全国群众聚集京师昼夜请愿要求朝廷予以其褒奖，最后拥戴为帝。而短短十数年后，又是这些人在街头分食其肉而后快。
不迷信一个人（人无完人）、不迷信一类股票（股有周期）、不迷信一种交易方法（技有穷时）
于我，这几年就生生的被市场从一个慢牛爱好者逼成了中小市值股与题材股投机者，然后又逼成了空单获利的坐实者。
世间没有什么人什么股票什么交易方法是永恒可靠的，所以进化便是惟一的出路。
如果你迷信其一，便会终止进化，那么被骗是迟早的事。
三、贪婪和恐惧！
“那你看他选的股都好几个涨停板啊！”
“那不是赚得越多越好吗?要不然来炒股干嘛？”
“他说这个票肯定不会跌，所以我才买的呀，现在市场那么差”
“我当时就听他总说大盘要破1600，所以我才割肉的”（2200点时）
类似这样的对白在我的其它联系工具里有很多。
我曾经见过某群里的截图。大意是某股神在解释一个断头铡（第三天跌停）时对散户们说：你们看，月线还是没有问题的，守一守就可能反转了。这托的庄家是有多少货要出啊？
大抵，恐惧和贪婪是最好利用的心理。中招者不是追高被套就是割在地板价上。
对于初级玩家来说，止损和止盈都很难。而且心理上多数不成熟，容易被交易情绪左右。
而所谓的庄家都擅长玩这种心理，只要加上一些媒体的消息面配合，加上一点技术分析，就可以玩转一干散户。
除了这些典型的心理，这几年在雪球网的线上交流中，我见了很多的典型散户的情绪化表现，也真正应了“有人的地方就有江湖”：
才上雪球网时，我很好奇，流浪于很多个股讨论区，经常被围殴。
例如三泰电子&才做快递易不久，我在雪球个股讨论区说：三泰是做快递的下游派件，应该搞个APP看能不能做快递的上游去取件，做取件才是取得快递业的优势地位，就不用怕各种巨头了。而且目前有点贵，回调到20块以下差不多。结果被一个长期霸占这个讨论区的用户带着粉丝把我一阵围殴。未久，股价大幅下挫，两度回调到20元附近。
当然了，现在它的拥趸会说：我三太子才不是做快递的呢！但如果追问其主营业是什么，那是很难说清楚的。
后来又去逛均胜电子。彼时均胜正收购普瑞。我说均胜可以把普瑞的生产线现成移过来，算是机器人概念，而且不用怕跌，跌是补仓的机会，又被一个吃了套的指着鼻子骂庄托。后来止跌整理，我说近期不会有好走势，还需要时间。又一群人来骂，私信骂。于是我挑了一个骂得最凶的来打赌，说我用新能源车里当时走得最矬的万向钱潮和比亚迪都能在三天内PK掉均胜的涨幅，输的闭嘴一个月。当时万向走得很差，正在洗盘，我也还是赢了。那人也说话算数，可能换了马甲继续混。在这个讨论区，直至我抓住19元以下建仓位，才取得多数人的认可。
再后来到唐山港&关注我的人略多了些。确认B浪时建仓的都赚了钱，要加我微信。等到被证监会临时停牌关残了暴跌时，对我的不满与日俱增。好像是我关的唐山港。指着鼻子骂的是越来越多。为了自辩，我不断发文，直至板块里多数的人取得了共识。我甚至在三个主要底部加仓点叫加仓（这是有法律风险的，因为我是重仓唐山港）。
像这样在个股讨论区被围殴，对于滚雪球的资深玩家来说，几乎是家常便饭。
这种现象背后的原因究竟是什么呢？请允许我先介绍一对沉醉于文字与内心的伉俪——蒋坦与秋芙。
徐世昌的《晚晴簃诗汇》里收集了许多晚清的文人，我是通过这本书认识蒋坦的。
蒋坦是清末的秀才，钱塘人。他和妻子秋芙在乱世飘摇的晚清，偏安于西湖之畔，故居就在现在的西溪。秋芙是蒋坦的表妹，青梅竹马，订婚17年后方结婚。
秋芙也是一位奇女子，林语堂形容秋芙和沈复之妻芸娘二人是“中国清代最可爱的两个女性”。无独有偶，大抵都是做夫君的把她们的形象描绘得栩栩如生，芸娘于《浮生六记》，秋芙于《秋灯琐忆》。
秋芙晚年肺疾辞世，蒋坦心碎之余，写了《秋灯琐忆》“皆幽闺遗事”。也正是这篇作品，奠定了蒋坦的文学地位。
《秋灯琐忆》中有这么一段文字：秋芙所种芭蕉，已叶大成阴，荫蔽帘幙。秋来雨风滴沥，枕上闻之，心与俱碎。一日，余戏题断句叶上云：“是谁多事种芭蕉，早也潇潇，晚也潇潇。”明日见叶上续书数行云：“是君心绪太无聊，种了芭蕉，又怨芭蕉。”字画柔媚，此秋芙戏笔也，然余于此，悟入正复不浅。
由此，不难看出，上文罗列的种种现象。其原因正是秋芙所说的“种了芭蕉，又怨芭蕉”，多数散户会把出现亏损或者误判的原因归结于自身以外。
循着这一方向，我一直在想几个问题：
1、散户一天愿意花多少时间去学习和研究？
我每天会花至少四个小时左右来做功课。基于雪球创建的草根学研“603学研社”亦集体跟进新能源汽车、3D打印两类别一年有余。但到当前也只能自视为门外汉，因为技术进步太快了。
而据我观察，散户甚至不会看、不愿意看交易软件里自带的券商推荐及评级
2、散户是否会先做一个股票的功课，明白了再买入？
我个人是习惯抄底潜伏的套路，每一轮选股选到5支以后，就会做功课做到自己确认懂了，再从观察仓到轻仓，轻仓到重仓。然后重仓坚守。
而据我观察，多数散户会在被套又不甘心割肉的前提下，才开始做功课。
3、散户有止盈和止损概念吗？
我比较贪，重仓股一般都会选有50%以上获利空间的，一年做个一两只就够。止损一般也会设得比较深，30%左右。止盈采用从第一目标价后逐步减仓。如果票的业绩和增长预期很好，减到零成本后就一直拿着。而散户通常会为交易心理左右，情绪膨胀到难以克制就割了，股票涨了一倍敢看三倍，涨了三倍就能看一百倍。
4、散户是依赖消息面多，还是依赖自主判断多。
我的一个弟弟，经常半夜打电话给我（他上夜班），说对不起打扰你睡觉了，什么什么消息是真的吗？我说我很困，明早七点看可以吗？然后他六点半又会叫我。这些消息通常是在股吧或者股神的群里会很流行的。
5、散户恨自己多，还是恨股票多？
持有唐山港时，明明是港口股里最安全的。涨幅也在第二，而且后续题材发挥空间巨大，业绩也最好。可大连港涨了打他一顿，营口港涨了，痛打它一顿。廊坊发展涨了更是变本加厉打一顿。世界上有什么股票天天在涨停板龙虎榜上吗？我倒是看到昌九生化跌停板数到家破人亡啊！
世上只有烂人，没有烂股票。不恨自己恨股票，可笑！
再深问一层：散户可以进步吗？
回答是可以！非常可以！进步的唯一条件是投入，而非基础。
例如603学研社内进行港口股集体作业时，毫无基础的家庭主妇可以在一个周末学会看海图。知道什么是航路、什么是岸线、什么是潮汐位、什么是码头前水深。
可以很快掌握用谷歌地球的卫星图片比对海图，学会用工商局网站找企业注册信息理顺资本关系。学会了从新闻跟踪到政府信息公开平台挖掘二次或者一次文献（虽然她还不知道一次文献的概念）
散户的盈亏之路或者说财务自由之路就是其修养提高之路，修养提高的核心是学习和认知能力的提高，而学习和认知能力的提高又是基于学习态度和投入程度的。
种了芭蕉，又怨芭蕉于是无补。不如种了芭蕉，更爱芭蕉。
种了芭蕉，又怨芭蕉——皆因死本能
上文提及秋芙所书 “种了芭蕉，又怨芭蕉”的心态，想要有效解决这类问题，首先来认识一下“死本能”。
我们很容易理解人有“生本能”，亦即求生的本能。但人也有“死本能”。
弗洛伊德在1920年的《超越唯乐原则》一书中提出了“生本能”和“死本能”这一组相对的概念。“生本能”包括人的自卫本能和性本能。“死本能”指的是每个人都有一种趋向毁灭和侵略的冲动。他引用斯歌波乔尔(Schopchauer)的话断言道:“所有生命的目标都是死亡”。
而最近的美剧《胡迪尼》更是阐述得深刻，这位逃脱大师一生都在解放大众对死亡的恐惧，而其实他是一直醉心于找死。（这个剧集只有四集）
举例来说，登高时很怕自己会跳下去，其实是因为自己有跳下去的冲动。飞驰的列车擦身而过，很怕自己会被撞得粉身碎骨，其实是因为自己有撞过去的冲动。
当死本能指向内，即指向自己时，行为上表现为自毁。如自虐自杀。
当死本能指向外，即指向外界时，行为上表现为破坏。如杀死路人。
我的一位朋友说，如果对暴恐歹徒进行心理测量，99%有严重的死本能指向，冲动且破坏力很强。在我们的生活边也有极端例子，王府井步行街就曾经发生绝望的中年男子杀死出租车司机，随后驾驶出租车连撞多人的事件。
死本能估计大家搞懂了，接下来是死本能与交易的关联。
在和朋友们交流的时候经常会听到两种论调：
1、“买什么跌什么，套得死的心都有”
2、“这都什么垃圾股票，还有什么狗屁证监会，狗庄，老子被他们害惨了”
第一种是死本能指向内，第二种是死本能指向外。
当交易情绪激发死本能时，如果指向内，尤其是亏损严重是指向内，会跟自己生气，甚至抑郁。陷于无尽的自责中。这种情绪会导致之后不断怀疑自己的判断，进而再次做出误判，死本能恶性循环的被释放。
但死本能能量极强，并且不断指向内时，投资者可能会做出极端行为。最近爆出的期货巨头轻身实在令人扼腕。当死本能严重指向内时，一定要有勇气去和亲近的人沟通交流。对自己和家人都要负责，钱没有了只要人在，迟早能赚回来。
同样的交易情绪，表现为死本能指向外时，首先会不断骂股票，然后会骂在这个股票上与其观点冲突的人，甚至在家里骂老婆打孩子。不会怀疑自己的操作有问题，而且会固化自己的思维，从而再下一次操作中继续犯同一个错误。简而言之：“我没错，股票错市场错，我还按我的来！”是谓：顽固地去找死！
而对于投资者来说，生本能的作用（如何不亏本，如何盈利）是必须要抑制死本能作用才能在这个市场存活。
首先要认识到自己死本能的指向，如果是指向外，那请在交易电脑上贴一张“市场没错，股票没错，我错”。如果死本能指向内，那么请多自我鼓励，只要把问题局限在“下次如何避免相同错误”即可，无需全盘自我否定。
用生本能抑制死本能，用寻找客观原因来对抗主观情绪，是提高投资修养和水平的关键，也是解决“种了芭蕉，又怨芭蕉"的有效方法。
管理好股票前先管理好情绪，否则交易失误和交易成本将大大提高！
总之给初入市的球友建议如下：
1、多看少动，不懂不买。
2、多学少跪，兼听则明。
3、控制仓位，控制情绪。
4、设止损，不半路上车。
5、设止盈，不全仓到顶。
小散 你该怎样去选股?
曾经牛市中买不着便宜的好股票，暴跌之后，遍地都是廉价的筹码。巴菲特有一句话，别人贪婪的时候恐惧，别人恐惧的时候贪婪。在众人恐惧的时候，机构大佬们开始贪婪，不断地举牌。作为一名小散，怎样跟着大牛寻找价值的股票呢？
问答提问：小散如何选股？
回答：授人与鱼不如授人与渔，体系、方法，是保证长期稳定复利的前提。
一、选股标准:
动力的源泉
这条很好理解,做好任何一件事情的前提是必须对它有兴趣，你才能全力以赴,
废寝忘食去努力，竭尽所能的达到你的目标。比如让去追求自己心仪的女神，想必各位男同胞们会着实下一番功夫，但如果让你去追芙蓉姐姐，各位估计提不起精神了。这条标准因人而异，每个人的兴趣点不同，选出的股票自然不同。
顺应经济技术大趋势，选择朝阳业
美股上市公司的兴衰，可以一定程度上反映世界经济、技术发展的趋势，也可以说，美国的今天就是我们的明天。从结果来看，50年代之前，是重资产产型公司的黄时代，石油、飞机、钢铁等行业巨头从那个时代开始崛起，特别是伴随着第二次世界大战，这些企业随着美国的崛起而壮大；60、70年代，伴随着第一次计算机浪潮，以INTEL为代表的IT硬件商开始出现并发展;；90年代以后,互联公司取代了IT硬件公司成为了市场的热点。可以说，一些行业巨头在某些年代的出现是必然，也是偶然。试想一下，如果现在给你1亿元，你会投资什么行业?
肯定不会是钢铁、电脑这些夕阳行业吧。选择一个朝阳行业中的股票，在概率上，你已经赢了。
3、企业发展阶段:
避免陷入唯指标论的误区
一个企业的发展会经历初创-成长-成熟-衰退这四个阶段。反映在分析指标上，用PE举例，会经历PE为负(初创期)，彼时企业基本无盈利；PE很高(成长期)，企业因为大量投入研发,市场营销等资金,产品销售并没有跟上，导致盈利状况不佳；PE降低(成熟期)，投入减少，产出增加，但企业的成长也逐渐放慢，创新能力下降；PE重新走高，最终为负(衰退期)，企业所处行业衰退或由于身变革能力不足，企业盈利能力显著下降，转型困难，最终慢慢消亡。所以，在用PE，PEG，PB，PS等指标去对企业进行分析的时候，我不会设定门槛，不同阶段的企业不同对待，仅仅作为分析的辅助工具。
4、企业领袖:
企业发展的永动机
一个好的企业实际控制人可以比作一艘船的船长，他决定了这艘船的速度、方向，以及航行路线。试想一下，如果没有任正非，就没有现在的华为(技术偏执型)，没有柳传志(中国渠道之父)，也就没在的联想，没有杰克韦尔奇
(数一数二战略)，就没有现在的GE。好船长需要具备很多优秀基因：韧性、天赋、行业背景、胆识、战略眼光、人脉等等。
5、独特优势:
企业的护城河
在我的理解中，中国商业环境面临的最大问题之一是无序竞争，代表性的行业有很多，如光伏行业、钢铁行业、IT制造行业、玩具行业等等。这些行业最大的特点就是产能过剩，价格战，大家都不赚钱。无序竞争的原因有很多，比如地方政府扎堆投资，技术落后等等，所以企业想要脱颖而出，必须有自己的护城河，护城河越宽，越安全。这种护城河，我的理解可以由以下个或一个因素组成：独特的商业模式、先发优势、技术领先等等。想要护城河够宽，企业必须在其中一个领域做到极致，做到别人想模仿必须付出相当大的代价(时间、资本)。
6、市值，利润率：与成长空间相关
这两个指标是我比较关注的,首先市值本身是一个相对概念，比如1000亿市值对于银行来讲属于小票，但对于某些小市场公司来讲，属于高市值大票了；利润率则越高越好，无论什么行业，利润率的高低实际上是企业竞争力最好的体现。对于这两个指标我倾向于选择市值，高利润率的企业。但还是要辩证的看问题，有些行业如金融业，强者恒强定律是这一行业的通用法则，在这个行业,
我的思路就变成了选龙头股，其他一律不做考虑，因为后发制人，以小博大的概率相对较小。
7、企业在产业链中的位置：受制于人还是制于人
企业在行业产业链中的地位与企业的成长空间、议价能力、发展战略都有很大关联。同时,一般来讲，越往上游发展，企业的发展空间越大，议价能力也越强。比较典型的是电脑制造业，产业链大部分利润被INTEL和微软赚走了。但也不尽然，有些企业凭借己独特的优势，身在下游，同样处于甲方的地位，比如苹果。A股上和其关联的公司比较多，如金龙机电，这只票我前期很关注，主营业务是微特电机，但就是因为其相对苹果言的弱势地位，使得我不得不放弃。所以，无论在产业链中位置如何，我们要看这个公司是否有核竞争力，是否制于人。
8、治理结构，股权属性:生产关系决定生产力
我们小时候都学过马克思的经济理论，其中有一条我记忆深刻，叫做产关系决定生产力，但遗憾的是，我用这条经典理论得出了与马克思相反的理论：不买国企股。有几个原因:
A、精力有限，本着研究在精不在多的原则，战略性放弃国企类股票，看不过来；
B、国企所在行业一般为夕阳行业，从中能选出好股的概率小；
C、国企实际控制人一般没有把企业做大做强的动力，所谓无过便是功;
D、国改势在必行，但资本运作不能在朝夕之间改变国企现状，未来的路还很漫长。
9、稀缺性:
低竞争、低估值
稀缺性包含几层含义：行业稀缺、产品技术稀缺、商业模式稀缺等等，任何一种情况的稀缺都代表着潜在竞争者的减少，定价能力提升以及市场估值提升。举个例子，如果从银行股中让你选出一个你认为相比其他银行股最好的票，恐怕比较苦难。但是如果某个行业只有两家上市公司，那么你一定会轻松完成两家的PK。稀缺性一定程度来讲，是企业在资本市场估值的重要考量因素，且两者成正相关。
散户“三字经”，细读可解毒
这里有篇散户三字经，各位转给股友们舒舒心吧！还望大家不要乱喷了，不会干跟着看，多学习，多揣摩。
牛市拼，熊市熬，几轮回，方开窍。炒股票，练技巧，修理论，悟绝招。
低慢吸，高快抛，人皆知，谁做到？大赢家，心态好，重理念，气不躁。
思暴富，急近利，患得失，非英豪。踏波底，冲浪峰，拨云雾，真英雄。
空亦多，多亦空，变角色，露峥嵘。定纪律，循规矩，戒赌性，三思行。
选组合，细揣摩，敢实践，必修课。政策市，消息多，盲跟风，常作魔。
讲技术，矛盾多，精综合，再操作。顺势为，寻机会，资金贵，频做亏。
镜中物，纸富贵，不了结，鸽又飞。众人醒，我独醉，反潮流，走一回。
势不明，莫盲从，习忍功，不被动。不敢输，不能赢，铲恐惧，除贪婪。
阴极入，莫杀空，阳极出，敢放空。死多死，死空空，出盘局，即加盟。
上下轿，看通道，趋势中，神放松。测顶底，察秋毫，处两极，鸣警钟。
长短线，信号同，握先机，能从容。大行情，气如虹，价量升，莫言峰。
股轮涨，水流长，满堂红，势易竭。防回震，短放空，赚短差，再上冲。
若跳空，量适中，缺不补，牛将疯。量急增，价滞重，处悬崖，莫放纵。
量不增，价虚升，强弩末，当警觉。齐呐喊，创新高，人皆醉，我做空。
跌势定，需冷静，莫回首，去进修。学人长，补己短，善总结，上层楼。
大调整，人休整，睡大觉，解疲劳。个股跳，莫心动，稍不慎，即套牢。
上新股，多观战，待走稳，莫攀高。落陷阱，即时逃，想反弹，价更糟。
跌过头，有反抽，轻仓进，赚就溜。打反弹，有原则，赢即跑，败即逃。
不大跌，勿须做，跌得深，弹得高。反弹点，捕捉好，前升幅，黄金处。
暴跌型，看三阴，点降型，等大阴。控仓位，降预期，分步进，逐步跑。
轻选股，重跌幅，乖离率，是参数。弹结束，全抛出，是断腕，也割肉。
跌势尽，大盘稳，无新低，入盘整。反复打，不再垮，底来临，显特征。
庄吸筹，人气苏，量价增，又逢春。众个股，忙上攻，股评界，仍唱空。
过数日，盘翻红，再回抽，遇支撑。似反弹，却逆转，莫犹豫，抢龙头。
涨莫喜，跌莫忧，设盈损，壮志酬。年复年，月复月，做波段，巧投机。
滚打爬，变手法，独思考，渐成熟。上埋雷，下丢弹，循环转，有钱赚。
莫忘形，记伤疤，慎防范，保平安。积龟步，行千里，聚细流，汇江海。
此股经，请记清，辛酸泪，血写成。股中来，股中去，抛粗砖，引白玉。
散户适合长线投资成长股吗？
一、散户适合长线投资成长股吗？
成长股投资法在全球金融投资史上算是历史比较悠久的一种有效投资方法，这种投资方法尤其在经济增速较快的国家和行业，成就了不少财富传奇。成长股投资方法是一种稳定的长线投资法，不需要散户随时盯着盘面股价的变化，不需要专业的操作技巧，不需要进行频繁的买进卖出交易，是一种非常适合普通散户和上班族的投资方法，在投资的同时你也可以做其它事，是一种轻松的投资方式。
做成长股投资的人群非常广泛。你可以是农民，平时没事儿干你的活，做你的农场主。你可以是工人，每天到厂里上你的班，投资的同时还有一份稳定的工作。你可以是白领，坐在办公室一边办公一边听着你喜欢的歌。你可以是企业老板，为了自己企业未来的梦想奋斗着。你更可以是一个悠闲的自由工作者，每天和驴友一起登山游乐。因为成长股投资就是这么悠闲快乐！
投资成长股最劳累、最重要的就是最开始选股的时候，你可能需要用半个月、一个月、两个月的时间和精力来选股，而短线投资可能只需要5分钟来选股。投资成长股，你可能需要在选股时抽出大量的时间来读公司的招股说明书、最近几年公司的公告、了解公司的核心产品，细细的查看公司的季报、半年报、年度报告，了解公司的最近几年的运作情况、项目的进展情况、产品有没有竞争优势、未来的发展方向等等，而短线投资者可能只需要5分钟看看K线图。
虽然长线投资成长股在投资初期的选股上花的功夫可能是短线投资者的10倍、20倍，但是当选股完成后，一旦找到你心中未来的鲸鱼苗，那么剩下的就是悠闲的等待和持续轻松的对基本面的跟踪。可能短线投资者一年选股高达100次、200次，而长线成长股投资者可能一年只需两三次，甚至两三年才选股一次，这时长线成长股投资就比短线投资轻松10倍、20倍。由于长线投资成长股时间跨度长，一次成功的投资下来收益率非常高，所以可能你只需几次成功的投资就可以超越大多数人。对于普通散户来说不能像职业投资者那样多的时间盯着盘面，对于生活来说投资就是为了能够轻松、愉快、悠闲的更好生活，所以长线投资成长股是一件非常符合散户普通投资者的安逸方式。
彼得林奇（Peter
Lynch）是一位世界成长股投资大师。1977年至1990年，13年时间里彼得林奇管理的麦哲伦基金资产规模由2000万美元成长至140亿美元，基金持有人超过100万人，成为当时全球资产管理金额最大、投资绩效第一的基金公司，13年的年平均复利报酬率达29%，在那个时代如此大的资产规模还能创造13年平均每年复合收益率高达29%，堪称是一个传奇，遗憾的是这位传奇投资大师很早的就退休了。彼得.林奇认为散户投资成长股具有很好的优势，他曾在1990年退休时在哈佛演讲中这样叙述：“在股票投资方面，散户绝对具有难以置信的优势。有些散户在化工行业工作，有些则在造纸行业就业。他们将比我提前9个月获悉化工行业的景气状况变化。他们能最先知道氯出现了短缺。他们可以率先知道腐蚀剂缺货。他们能第一时间知道库存销售完毕。每隔几年你只需要投资几只你拥有丰富信息的股票就可以获得良好的回报。你只需要专注某个领域，购买你熟悉的本地公司就可以了。在麻省威尔伯雷市有一名消防员，他对股市知道的不多。但是他有一个很好的理论。他发现他们镇上有两家公司不断扩大工厂，于是他每年在这两家公司的股票上面投入1000美元，连续投了5年，结果他成了一名百万富翁。他不看《华尔街日报》，他也不读《巴伦周刊》，没有Cray计算机。他只是看到公司在不断成长，因而得出判断公司的情况一定很不错。”
二、论长线投资成长股的有效性
成长股投资法在其轻松的投资方式下，成就了一个又一个投资者财富梦想。但是由于其长线持有的投资过程，中途难免会遇上较大幅度的调整回撤。如果买入较早拥有足够安全垫还好，如果刚建仓不久就遇见较大调整，那么浮亏较大会造成心理层面较大的压力。对于刚接触成长股投资不久的新投资者、或者心态不是很好的投资者，很容易开始怀疑自己持有股票的基本面，怀疑成长股投资的方法逻辑，怀疑股市是不是就这样永远跌个没完没了。在怀疑中、害怕中，割掉了手中底部附近的优质筹码。
那么长期投资成长股真的有效吗？
我们来看看成长股投资大师彼得.林奇是怎么说的，他在1990年演讲中说到：“我想和你们谈谈沃尔玛这家公司，该公司于1970年上市。当时它们有38家店，一个漂亮的历史经营记录和一个坚实的资产负债表。在经过分拆调整后，它的售价是8美分1股，当然沃尔玛的股票受欢迎永远不是因为分拆这个原因。你可能会告诉自己，如果我不在下个月买进沃尔玛的股票的话，我将错过一生中最好的投资机会。5年后，沃尔玛有125家店，利润增长至5年前的7倍。你猜怎样？股价上涨至5年前的5倍，达到41美分1股。截至1980年12月，沃尔玛有275家店，利润再次上升至5年前的5倍。你猜怎样？股价上涨至5年前的5倍，现在是1.89美元1股。”
“1985年12月，它有859家店，这并没有把山姆会员店计算在内。在这个5年期间内，利润上涨至原来的6倍，股价现在是15.94美元。因此你可以告诉你自己，天啊，这只股票从8美分上涨到15.94美元。我买入的太迟了，太疯狂了，我不应该再买入这些笨重的巨型公司了。不，你此时买入还不晚，一点不晚。因为今天沃尔玛的收盘价是50美元。你有充足的时间买入。”
“1980年，沃尔玛已经上市10年了。它的销售收入超过了10亿美元，资产负债表好得不得了，经营记录良好。真正让人惊讶的就是投资于沃尔玛可能并不会给你带来巨额的盈利，但是如果你在1980年买入沃尔玛，持有至1990年的今日你仍然能够赚25倍，在这一时期，这种回报率将把麦哲伦基金打得落花流水。”
看了彼得.林奇的说的，或许你还有疑问，因为那是说的美国，中国没有沃尔玛这样的公司。好吧，对于投资股票时间不长的你，抱有这样的疑问是正常的。那么是不是只有美国才有成长股呢？是不是只有美国才有沃尔玛这样伟大的公司呢？那么我们来找几家公司看一看A股。
600519贵州茅台
21世纪初期，中国经济高速发展，收入生活水平快速提高，导致喝高端好酒的倾向，茅台酒作为中国的白酒奢侈品牌，茅台酒以其良好口感和消费者的品牌心理需求，受到了富裕人群和商务人士欢迎。贵州茅台是日上市，上市时总市值22.48亿人民币，经过了14年的发展，截至日公司总市值2423亿，14年涨幅超过108倍，并且上市以来这14年间累计分红278亿人民币(税前)，上市14年来总共收益超过120倍。由于上市总市值是22.48亿，上市14年累计分红超过278亿，那么如果上市以来就买入一直持有到现在，就算今后茅台不值一分钱，那么由于分红已经收入投资者口袋，光是分红仍然可以获得超过10倍的利润。可以说最早投资贵州茅台股票的投资者，堪称一本万利的好投资。是什么使贵州茅台14年间涨幅如此巨大，赚钱效应如此突出呢？我们再来看看贵州茅台的基本面14年间业绩增长的变化情况。公司从上市时公布2000年的营业收入11.14亿，到截至目前公布的2014年营业收入322.17亿，营业收入14年间增长了近29倍。净利润从上市时公布2000年的2.57亿，到截至目前公布的2014年净利润162.69亿，净利润14年间增长了超过63倍。
如果说贵州茅台不能说服你，没关系，我们再看下一只。
000651格力电器
格力电器是1996年11月上市的一只家用电器制造公司股票。从格力电器1996年上市以来，虽然从上市以来多年一直保持每年增长，但是营业收入和净利润符合增长速度在10%左右，并不是非常理想。直到2004年开始，格力电器的营业收入和净利润增长速度进入了快车道，营业收入和净利润复合增速在随后几年达到了超过40%以上的快速增长。股价也在随后的几年像是坐上了火箭一般的持续快速上涨，业绩的快速上涨抹平了股价上涨带来的估值较高问题，从而业绩持续快速增长支撑和推动着公司股价的持续快速上涨。我们来看看格力电器上市以来19年间的业绩变化情况。1995年格力电器营业收入25.64亿，截至目前格力电器公布的2014年营业收入1400.05亿，营业收入19年增长了超过54.6倍。1995年格力电器净利润是1.55亿，截至目前格力电器公布的2014年净利润是142.53亿，净利润19年增长了近92倍。公司从1996年上市至日，上涨了超过260倍（复权后），且还不包含多年的持续分红。
也许你会说除了贵州茅台、格力电器这两只百倍股，还有其它的吗？当然有，比如万科A、苏宁云商、云南白药…等等等。其实除了这些百倍股，还有天士力、承德露露、东阿阿胶、国药股份等等等，更多、更多的十倍股、二十倍的股，这些都是中国成长的历史见证。
其实投资成长股并不是非要买到十倍股、百倍股，真正的意义在于成长股靠企业的持续发展壮大、业绩的不断快速增长，从而推动股价的不断持续上涨。同时由于公司发展带来的业绩持续快速增长，给股价快速上涨中遇到调整风险时形成实质性的支撑。投资成长股，除了赚市场博弈的钱，更多、更重要的是赚企业发展成长的钱。去寻找你的大行业小公司、业绩持续快速增长、管理有道、仍未被大多数投资者发现的优质成长股，就如从众多鱼苗中去寻找属于你的小鲸鱼苗，等待它在大海中慢慢成长、变大。
从上述由此可见，成长股长线投资是一种实用、有效的投资方式！
三、散户怎样才能拿住优质成长股
那么怎样才能使自己有信心在合理的估值区域拿住优质成长股筹码呢？
1.逢低潜伏，低成本是拿住牛股的有利条件。不要在短期上涨过快和严重透支时追高买入，事实证明较低的成本是能够长期拿住一只牛股的有利条件。因为当你成本较低，遇到较大调整或是回撤时，你可能被套不会太深，甚至可能还有利润，这样心理上人性弱点的恐惧压力就会小很多，从而有利于自己能够长期拿的住优质成长股。
2.基本面优秀，业绩持续增长，估值合理，好的个股使你拥有持股的底气。当你手中持有的是业绩持续下滑、公司管理不善、产品没有核心竞争力、股价因为不能产生实际业绩的概念股，因此持有这种公司是没有底气的。而当自己持有的是业绩持续增长、公司管理优秀、产品具有核心竞争力、短期内没有大幅炒作导致估值过高、行业前景广阔的优质成长股，那么你将拥有面临股价调整而不乱，山崩于前而不惊的镇定，成功的持股直到收获。
3.像了解你的孩子一样，去了解你手中持有的公司。短线炒股，也许花上几分钟看看K线图和当天热点就可以做投资决定了。而长线投资，你必须深入的去了解这家公司。了解公司的战略布局方向、了解公司的财务报表稳健性状况和业绩增长情况、了解公司的产品是否具有核心竞争力和巨大成长空间、了解公司当下遇到的困难、了解和预判未来几个季度公司业绩可能的变化情况，做到了如指掌、心中有数，则遇事不乱。
4.心态要好，大道无为，不急而速，不在乎一时的得失。投资股票一定要心态好，其实很多东西我们都学了，但为什么还是做不好呢？因为虽然学了很多，但还是心态不好，做不到知行合一，也很难赚钱。所以炒股炒到最后，炒的是心。在成长股投资中，我们一定要有耐心，同时也需要信心，这份耐心是出自于你对公司未来的期待和投资中长期的磨砺，这份信心是来自于你对公司各方面情况的详细了解。不要因为别的股涨了，而自己手中持有的优质股一时没有上涨就慌着卖掉。不要因为自己持有的优质股一时的调整就怀疑公司的价值，而是我们应该冷静、理智的认真再分析一次公司基本面有没有发生重大的恶化，如果基本面仍然是继续向好，且估值没有严重透支，那么我们就应该继续耐心持有，不再乎一时的得失。
5.不要融资借钱、不要把急用的钱用来买股票。当你大量高杠杆融资买入股票后，时间就站在了你的对立面，你买的股票必须能够立即持续上涨，否则你将付出惨痛的代价。当你用自己闲置的资金买入优质的公司股票，时间站在了你的这边，此时时间成了你的朋友，因为好的公司迟早会上涨，而你又有足够的时间和耐心能够等到黎明的到来！
6.长期实战后的投资经验，并形成一种正确的强化观念。对于实战经验不丰富的投资者，你可能在初次投资成长股时表现的信心不足，不知道这种投资模式是否可行？一旦稍微遇见一点回调，那么你可能很快会过早的下车，而错失赚钱的良机。当我们多经历几次失败和成功之后，随着投资成长股的经验逐渐丰富，形成了正确的投资观念，那么就能从容面对中途遇到的情况。
7.多回顾历史，用现实的数据证实成长股投资的有效性。俗话说以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。历史不会简单的重复，但是历史总是惊人的相似，历史的经验很多地方总是值得我们回顾和学习借鉴。尤其股票的投资，总是在涨跌之下、牛熊之中，不断的重复循环。老子说，道法自然，万事万物都有它自身的运行规律。我们要去回顾历史、观察规律、掌握规律、运用规律。我们多去回顾一下历史的规律，同时通过事实的成功例子，增强自己成长股投资的持股信心。
小散，你最大的优势是时间
其实我还是喜欢熊市的，熊市最大的好处是有大把时间可以慢慢用比较便宜的价格买入比较优秀的股票，然后等转牛市之后用比较高的价格卖出股票。
对于大多数上班族来说，尤其是那些本不富裕的上班族，无论是定投股票还是定投指数型基金，都是一个比较好的家庭理财方式，这个对于熊市来说，我认为非常适合。而就在今天中午，我还在教我的一个刚工作的侄子定投医药股，暂时为期三年。
认为定投可行，其最大的基础在于，需要认可股票市场都是有周期可循，需要认可社会、经济都是向前发展的而不是倒退的。利用股市周期的相对底部进行定投，虽暂时不知未来真正的历史大底会在哪儿，但我认为，3000点附近就是价格中区，2000点以下的可能性有，但近10年时间低于2000点时间少之又少，可视为非常罕见的历史买入区域。而3000点-2000点这个高达1000点的空间，其可定投的空间对我来说已经足够了。
当然啦，不少股票，实际估值已经低于2000点了，一些低市净率、低市盈率、业绩平稳增长、甚至是能够高速增长的股票，尤其是医药股，我认为很值得买入，或者说很值得以定投式的方式买入长期持有。
关于时间的问题。我一直都认为，作为一个小散最大的优势，其最为厉害的武器，其实是时间。依我看，财富，是可以靠时间来“酿造”的。但是不少的人却因为倾向于喜欢赚所谓的“快钱”，从而忘记了时间的积累。所谓的短线，每天都搞所谓的快进快出，实际真正长期盈利的有多少人？所谓的技术分析、基本面分析，是需要时间去学习的，所谓的盘感，更需要时间去积累，一般人，我并认为不具备抄短线的基础。
熊市里面定投，最考验的是耐心和自制力，且要做好被套的准备，胆怯的人不适合定投，准确的说，害怕被套畏手畏脚的人可能不太适合股票市场，债券、货币基金等低风险的可能才更适合。耐心，绝大部分的人别说是持股3年,就算是持股1年、甚至只有1个月、1周，也是煎熬，因此，没有耐心的人也是不适合定投。
当然了，如果是定投的是股票，那么适度分散是很有必要的，虽然适度分散不能避免系统性风险，但是个股黑天鹅的风险还是能够分散的。定投股票的复杂性比定投指数复杂的多，需要参考历史估值、行业估值、业绩如何、海外比较等等。
小散，别想着赚快钱，活着最重要
做投资赚钱，甚至赚大钱、赚快钱，是不少投资者追求的目标。为此，许多投资者希望通过加快操作节奏，提高操作频率，来达到收益最大化的目的。但结果往往事与愿违。频繁操作，不仅没有使投资收益最大化，而且常常“因小失大”，或在“快进快出”中痛失一波大牛市，或在不知不觉中犯了追涨杀跌的毛病，甚至还心神不定，提心吊胆，影响到身心健康。
多年的实践表明，保持平常心，降低期望值，耐心持单，减少操作，必须克服一些影响我们的外界因素，要耐得住寂寞，经得起诱惑，看得清陷阱，抓得住机会。最终的胜利必将属于我们！
任何的行情是只能等不能追的,这和在火车站等候火车是一个道理,乖乖留在站上,总会有车来,至于刚开走的车,我们泛泛之辈是追不上的。所以顺势交易,当行情交易清淡的时候需要的就是耐心的等待。
不要轻视观望的能力，资本市场不是多劳多得，你可以花费大量的时间在学习上，但绝不要耗费大量的时间在操作上，如果你依然不交易就难受，看到波动就想抓，那么最终交易会毁掉你的生活和人生。
耐心等待，是把握大行情必须具备的素质，期间遇到不得不做的短线机会也可以“顺手牵羊”，而明明知道是鸡肋行情，却依然难以自拔，最终必然会错失鸡腿行情。
人有时候，就是有这样一种态度，讨厌别人的说教，所以对于一些经验性的东西或者是教训性的东西总是听不进看不懂懒得理莫关心冷处理.这就是有句俗话所说，小孩不听老人言，吃亏在眼前。我这样说，其实并不是说强调经验的重要性，只是说明一个现象，我们都有这样一种意识，保护自我不受他人思想影响的心理。
淡视云起云落，静看花开花谢，开始哭着讲悲欢，再后来笑着讲悲欢，到最后只是笑着、不谈悲欢。经历，最后都成回忆。人人都有些故事，不会讲出来，只一层一层积厚了回忆。每一根K线下面都有太多搬不动的悲喜埋在那里，市场不乏精彩，只是有时候我们的眼睛盯着乌云不放，每一笔交易就像坐飞机旅行，飞多高不重要，重要的是安全到达目的地。
永远记住，在这个市场上“宁缺毋滥”，能活着是最重要的，我身边之前有好多朋友每天都很喜欢做单，做到最后要不爆仓，要不就是被市场所淘汰，我在这里建议各位投资者，尤其是刚踏入这个市场的新手，“少做单，做精单！”把握好市场先生给你的每一单，就足矣！
小散牛市反思录：5条经验要牢记
　　本轮牛市行情从2014年7月初从2000点左右起步，在日达到最高点5178点，历时不足1年，目前在3000点左右，基本上可以盖棺定论了，做个总结了，本人操作上勉强可以打个65分左右吧!操作的四部曲具体如下：
　　1、本轮行情开始的时候，仓位接近100%，这一点做的很棒。基本上从2008年大盘调整算起，从3500点左右开始买入，一路买到了最低点，中间反弹到3400点左右时卖出过一部分，但总体来说，从2008年到2014年7月以前是一个净买入者，凡是手头有宽裕的现金都会逐步换成股票，所以这种战略性的布局上还是做的相当棒的。
　　2、从大盘突破3500点开始，开始逐步卖出股票，在3500点到4000点这个范围内做了一些持仓的调整，净卖出的总量还是很少的，基本上可以忽略，大盘突破4000点以后，开始加大卖出的力度，在4000点到5000点这个范围内卖出25%的仓位。
　　3、大盘突破5000点以后卖出了10%的仓位，在下跌过程中又逐步卖出了5%左右的仓位，总计卖出了接近40%左右的仓位，在下跌过程中一直持有大概六成的仓位。
　　4、大盘跌破3500点开始新一轮的买入操作，在恐慌性杀跌那两天买入量最大，买入的盈亏成本线大概在3000点一线，仓位增加了10%，目前仓位在70%左右。
　　这是本轮牛市的操作过程，超强人意，反思的地方有很多，简单归纳一下吧!
　　1、最大的问题是不能知行合一。
　　其实从大盘突破4000点以后就已经有了一个完整的减仓计划，按照原计划，在5000点以上应该减仓60—70%左右，实际上只减仓了35%，这个差距还是比较大的。什么原因?很简单，就是贪婪，没其他好说的。贪婪这种情绪是最难以克服的，其实持仓中很多股票高估还是比较明显的，但在牛市氛围里，在一片看好声中，在一片高收益的炫耀中，作出减仓的行动还是很艰难的一件事情。这只能依靠修炼来克服，没有太好的办法，知道与做到两者之间的距离就是投资者之间的差距，经过不断的修炼，两者之间的距离逐渐消失，就算是一个真正意义上的投资者了，财务自由仅仅是时间的问题。
　　2、全程参与市场，是理解牛熊市最好的办法。
　　在年的大牛市中，我只是小资金参与其中，比一般的小散强不了太多，对价值投资也是刚刚入门，所以对这轮牛市没太大的感觉，在大幅下跌的大熊市中，我是用较多的资金全程参与的，所以对熊市有非常深刻的理解。我大概计算了一下，我的盈亏成本线就在2000点一线，所以对买入点的控制还是相当到位的，从此不再害怕熊市，而且开始喜欢熊市了，其实投资者大部分的钱都是在熊市中赚到的，只是当时不知道罢了。我理解熊市，所以我喜欢熊市，喜欢在熊市中布局。
　　相反，对牛市的理解就差好多了，原因是自己的参与度不够，在牛市中如何卖出，仓位如何控制，什么算是高估，什么算是绝对高估，这些问题都没有清晰的答案，这也是本轮牛市操作差强人意的原因吧。
　　3、经验主义要不得，最好的操作指标还是估值
　　不管是从个股估值上来看，还是从牛市的时间来看，或者是从成交量指标上来看，本轮牛市远没有达到上一轮牛市的高度，按照上轮牛市的指标来测算，本轮牛市顶点大概在点这个区域。所以内心里就有一点侥幸心理，在5000点本来应该大幅减仓的就没有减仓。所以经验主义要不得，每一轮的牛熊市都是不一样的，刻舟求剑只能打脸。但是估值指标就不同了，其实我根本没有想到熊市会持续6年之久，但依据估值的单一指标，在熊市里我不但活过来了，而且盈利还是不错的，所以经验可以害人，但估值是不会的，按照自己的估值体系，5000点的时候很多标的估值高估1倍，是应该要卖出的，但自己没有遵循估值的单一指标，而是走向了博弈的一面，博弈很多时候是要靠运气的，与水平无关。事后来看，无论牛熊市，遵循估值的单一指标来操作是最简单也是最成功的。
　　4、恐惧与贪婪，伴随一生。
　　从投资的三个方面来看，投资理念的学习是最简单，学习成功的投资大师的理念即可;商业洞察力的学习需要时间和知识的累积效应，见效最慢，但具有累积效应，受益无穷;克服恐惧与贪婪，需要心理层面的修炼，是反人性的，是最难以克服的。
　　恐惧的情绪一般是在下跌市中，这点只要遵循估值指标，完全可以克服，至少我本人已经完全克服了，不管多恐怖的下跌，都可以坦然接受，即使出现10年熊市，也可以坦然接受并享受生活，这个不需要在这里进一步讨论了。
　　贪婪的情绪一般是在上涨市中，这太难以克服了。一个是牛市氛围对情绪的影响会很大，一个是周围的赚钱效应，周围的人都在赚钱，你要是踏空了简直比死都难受，所以贪婪的情绪真的是很难克服的。还是巴菲特他老人家说得好：一个真正的投资者必须做到独立思考。独立思考是对抗贪婪最好的办法，只有独立思考你才可以从周围的氛围中脱离出来，你才可以不和别人去比业绩，才可以客观的用估值指标来判断市场。经过本轮牛市的洗礼，估计我本人对贪婪的危害有了深入的认识，相信自己基本上可以做到独立的思考了，也就是巴菲特所说的成为一个真正的合格的投资者了。
　　5、不去预测牛市顶和熊市的底
　　经过10年投资生涯的洗礼，经过完整的牛熊市周期的体验，感觉预测牛熊市的顶和底是最不靠谱的事情了，危害无穷啊。周围所有的投资者和公众人物里面，预测最准确的算是李大霄了，但也是事后才得出的结论，在操作上意义并不大，而且跟真正的顶和底都有一定的距离，算不得数。
　　不预测并不代表不去判断，依据估值指标和市场的温度应该对市场去判断，什么位置是高估区域，什么位置是合理估值区域，什么位置是低估区域，应该有一个清晰的判断。操作都应该依据这个判断来操作。顶和底不好预测，但区域相对就好判断多了，准确率超过90%以上是确定无疑的事。
　　其他的比如估值指标，行业选择，企业选择，商业洞察力等等，都是需要各位自己去做功课，就不在这里一一讨论了，无他，因为这些属于投资中的商业秘密哦!
小散投资心得：如何把握节奏？
第一点是风格。对于散户来说，非要给自己贴一个“价值投资”或是“短线客”的标签都是一件没意义的事，巴菲特或者“赵一万”都不该是一个新手盲目模仿的对象。在交了一定的学费、充分积累了一定经验之后，你对市场整体趋势的判断、对行业前景及公司发展的判断、对个股走势的判断，以及对市场情绪（大盘）、板块及个股的节奏把握，自然会反应在你的仓位管理、资金运用和交割单之中，形成你自己的风格。
第二点是积累。明白了上面的逻辑，其实散户在这个市场里最重要的就是不断积累和不断总结来实现自己一点点的进步，复盘往往几小时，交易只要几秒钟。对新手来说最重要的就是保持一颗谦虚谨慎的心不断吸纳知识和经验，学习读懂新闻和研报，学习如何判断当前经济形势和行业发展形成的趋势，甚至是学会通过生活中的讯息去寻找投机或者投资机会。举两短线应用例子，10月18日周末，同事使用的网易邮箱注册的apple
ID被黑，手机变砖头，在朋友圈大骂，10月19日周一发现新闻有报“网易邮箱门”，此时信息安全板块正好处于调整状态，通过对此概念一贯的表现可以预判当天出现了一个可以埋伏买入的机会，日K可以验证300229第二天出现了一个很好的卖点。再举今天的例子，美国军舰进入南海岛礁12海里，早盘0685已经有强势表现，只是由于大盘上午深调，反而给了一个买入军工概念股的机会。
第三点是节奏。前面有说过，大盘有节奏、板块有节奏、个股有节奏，而作为交易者，也应该学会利用上述不同层面趋势节奏之间的交叉和共振，做好自己的节奏。该集中的时候集中，该分散的时候分散，该减仓的时候更不能手软。做大概率正确的决定并完全执行，放弃侥幸心态，放弃个股成本的概念，时刻想好了仓位如何进退，那么你的节奏基本初步形成了。
回头看这轮反弹行情，由于002407股灾后的成交量异常表现给我一些启示，对0977及其行业的持续追踪以及迪斯尼题材为主的上海本地股的表现，让我判断准了这一波反弹行情及其中最先开始反弹的新能源、大数据、迪斯尼三个热点，所以这一波行情的收益还是比较满意的。
一位小散的反思录
作为小散中的小散，韭菜中的小韭菜，先说下本人在这轮股灾或者说牛市中的经历，本人毕业两年，在今年3月的时候开始关注到上证指数连续上涨，彼时上证指数是3500点左右，某某人通过炒股赚到钱的消息也见诸各大网络，从未炒过股票甚至连证券账号都没有的我，在工资仅3500元一个月，半年来省吃俭用存款仅5000元的现实窘迫下，琢磨着靠这么点工资何时才能赚到钱？
联想到老爸前几年有炒过股票，犹豫几天后，看着上证指数仍然在飙涨，我开始打电话向我爸爸要证券账号，老爸作为过来人，虽然也激动地告诉我村里某某某炒股赚了18万，但是他还是比较理智的对我说，上证已经快4000点了，风险很大，劝我好好工作，打消这个念头，所以并没有把账号给我，而我也就暂时放下炒股的念头。
随后几天，上证股指在人们将信将疑中不断冲击4500点，而我，在向我哥哥借证券账号不同的情况下，觉得时间就是金钱，再也不能拖延入市的脚步，于是寻求网上开通账号，令我没有想到的是，网络开户渠道竟然如此简单，虽不如广告所说“三分钟内开户”，但从开始申请到最后认证下来，的确连一天的时间都不用，我成功开通了证券账号。
忘了真金白银进入股市具体是哪一天，只清楚记得买的第一批股票是自贸区概念股厦门国贸和平潭发展，买入股票的前一天得知第二天厦门自贸区挂牌，于是我就匆匆买入，当时以为这个消息会带来股票上涨，没想到这两只股票不仅没涨，平潭发展还连续跌了几天，经受不住下跌的我，随即割肉出场，懵懵懂懂中买入中国中铁和中海集运两个中字头股票，想趁热能够涨一点，赚回来一点。
股市指数的起起伏伏、涨红跌绿，虽然在账户上浮动显示的数字大多波澜不惊，但是想到赚的将成真金白银，亏得可是血汗钱，没见过“大风大浪”的我的心境哪真能镇定自若啊，漫不经心的上着班，几十分钟，也许其实只有几分钟，甚至几秒钟刷下上证指数，趁上厕所看几眼账户资金浮动、为了方便操作而上厕所，心情随着股票的上涨而激动、随着下跌而失望，从炒股第一天起，连中午都没睡过安稳的觉。
随着几次反复的上涨与下跌，觉得仅有5000块本金，对于一个涨停也只能赚区区500块钱的不屑感与不刺激感越来越强烈，我想到了信用卡套现，两张信用卡额度共5万的我，热血沸腾却心惊胆战的第一次从朋友那套现了14500元扔进股市，每天上厕所的频率越来越高，中午睡眠时间越来越短，网络上、朋友圈炒股暴富的人越来越多。前后将近一个月，指数在震荡中上涨刷出新高，而我在一次暴跌中再次割肉，以亏损2000元的情况暂时撤出来了股市，并在信用卡最后还款日先把钱还上了。
从3500点到4500点，从多点的波澜壮阔的牛市中不仅没赚到钱，还搭上加班加100天才能赚回来的2000元血汗钱的年轻人的失落与不甘心是可以想象的，甚至可以想象是多么强烈的！
经历5月份某天暴跌出局的我，错过了看不懂的连续8天上涨，也躲过了5月某一天更大的暴跌，可以，这几次较大幅度下跌，无一例外换来的都是反弹，然后创新高，一个个翻看自选股一个月、三个月以来的涨跌幅，所有的股票都在上涨，少的上涨百分之二三十，多的甚至翻倍，而且四月份刚进股市买的第一支股票平潭发展，也竟然在短短的一月里从24块，冲到了40多块！刺激太大了，在当初给我的感觉就是股票虽然会波动，但是只要稍微选好一点的股票买进去，不要操作，放上一个月，就大有可能赚个50%。
炒股期间几乎工作之余时间都投进了股市，财经频道、每天国家大事、微信公众号里涨停板预测，甚至《股市风云二十年》、《荣辱二十年：我的股市人生》等关于股市的历史由来与风云故事书籍，以及关于中国宏观经济新常态论述等都成了我愿意花费极大热情与精力去了解的信息，并希望藉此在股市能够赚到钱。
平时常常聚在一起的同学中开始越来越多人炒股，谈论股票，有投了点钱轻轻松松赚了点房租钱的，也出现了闷声发财，酒后吐豪言说赚了30多万的同学，新闻中更充斥着股市人均赚4万，农妇从3000本金炒到12万，90多岁大爷被称为股神的各种报道。我想，在此之前的4月份，即使我没有开户炒股，到5月份，在肾上腺素被如此极大刺激后，我也肯定会坐不住火速入市的，谁愿意眼睁睁看着比自己傻的人不费力气随随便便赚大把的钱呢！
自从开始炒股后，对财经新闻产生极大兴趣，某个周末吴晓波频道的主题正好讲的是股市，对于吴晓波从不炒股这点我既没有在意更不愿深入了解，我只热血沸腾的记得他说这是场人造牛市，而且有可能是今后十年内最大的牛市，虽然无疑是泡沫，但理性已经失灵，最好的做法是拥抱泡沫。
在我看来，理性的吴晓波，洞见的正是目前不断上涨的牛市原因与未来，这轮牛市创新高的概率很大，也许不能到七、八千点，但即使离6174点历史点位目前还有1000多点的上涨、赚钱空间，但根据近几月的快速上涨，1000多点的上涨空间，估计用不了多久，而我要做的就是，一刻不得拖延，有多钱拿多少钱，跑步返回股市，赚上一把。虽然从5月份的几次暴跌来看，股市有一定的风险，但是作为无产阶级的我，手头加起来只有几千块存款的我，可谓本身就一无所有的我，本身就没有什么输不起的！
随后我不仅火速套现了4.2万，加上自己后来又存够的5千，共4.7一起投入了股市，还以同学赚了30多万，跟着他炒没问题，不要再错过这次行情的理由热血沸腾的怂恿了我爸爸帮我套现，但是在我热血沸腾的鼓动下，4000多点觉得太高风险太大的老爸，竟然也入市了。现在想来，当时绝对真的头脑发热了，此时翻看那段时间的日记：
6月份目标反思检验（6.14）：目前头脑太热，一心想着趁牛市未结束赚一波，信用卡套现22000投入股市，今天账户浮盈1000，账户共2.6万，心里想着即使赚50%，也没什么钱，想再套2万多出，姐姐一席话说假设亏了，你会甘心撤出而不再博一下吗？此话如冷水泼在脸上，顿时凉快了点！万一亏了怎么办！要警惕风险！！！要明白股市和工作相比，工作、事业是永远的事，是不断积累，不断壮大的事，而炒股只是短暂的，不确定的，孰重孰轻要有分寸。本来想到老爸店里套现，没想到没成功，反而激起老爸炒股欲望，想叫我套现1万出来炒股。风险似乎更大了！
止损线：一旦亏损达到4000元，必须收手，无条件收手，把信用卡套现还回去；
现在看来，那时那刻，连我自己都承认了处于头脑发热状态，而所谓的止损线，并没有在接下来即将爆发的股灾中起到哪怕一丁点的作用。深陷其中，早已将理智抛之脑后。
在我日记中写下以上“反思检验”后的没几天，在我信用卡套现4.2万，配资比例高达8倍多跑步入市后的没几天，即是长达数周的暴跌，上证指数从5100多点最低跌至3400点左右，按目前多数人的认定，这轮连续暴跌将毫无疑问以史无前例的股灾载入史册。段子手则调侃到：很多人和我说，后悔炒股了，我只能说你们太脆弱。想象下，若干年以后，当你的孙子辈问你，爷爷奶奶这辈子干过什么轰轰烈烈的大事儿没有？其他人都是茫然地摇了摇头，但你能够报以坚定的眼神，告诉他，在共和国六十六年六月的时候，你爷爷在抗击海外反华势力的金融保卫战中，满仓为国护盘跟邱少雲那样爬在那里一动不动。
段子手的调侃确实带来一丝欢乐，而深陷股灾的我无论如何都高兴不起来。端午节前仅亏5000块的我和绝大多数人一样，并没有嗅到即将断崖式暴跌的血腥味，爸爸妈妈的安慰与叫我就此撤出股市的提醒并没有起任何作用，满口答应他们收手后，我便以隐瞒的方式再次一头扎入股市：亏7000，想要回本，亏9000想要赚回来点，亏11000等反弹，亏13000等国家队出手，亏15000等国家队再出手……直到亏2万，我才彻底放弃抵抗，以跌停价挂单卖出，在对国家队无比失望中撤出股市。
国家为了防止引发金融危机而采取一系列救市措施，从央行降准降息，到后来的证金公司真金白银出手、证监会、公安部联手寻找恶意做空等违法行为，股市在我撤出的下周以报复性反弹的方式上涨了几天，但指数最后何去何从，依然是个迷。
其实，即使到我到现在依然还没搞清楚这次暴跌的真正原因，国家说有人恶意做空，那为什么现在还没有绳之以法？还是股市、股指的规则有问题？或者是前期涨幅过快的原因？众说纷纭，失望之余，我已不愿再深究其原因，我只是想要静静，想要知道，这轮所谓的牛市，这轮所谓的股灾，我失去的除了使我人生倒退1年的套现来的2万，我还失去了什么？而我又得到了什么？？
哲学上说一个人没办法两次同时踏进同一条河流。而我却分明一而再，再而三的犯同样的错误！
现在冷静下来想想，犯的是什么错误呢？如果直接说这次冲动的入市本身就是一种错误而不去深究更多的失误，未免2万块学费花的太不值。是的，虽然从结果来看，这次入市炒股亏了钱，很失败。但是即使现在想想，在全民炒股的燥热中，一个贫穷的小伙能不为所动恐怕是做不到的，即使再回到当初的行情与氛围，我想我也是会冲进去的，一无所有，没什么可输却有机会赢，脑补出来的几个涨停板，将驱使我立马行动。
既然无法避免进}