央妈又放水了，看来房价又要涨了！【海兴吧】_百度贴吧
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央妈又放水了，看来房价又要涨了！收藏
央行降准1个百分点，相当于投放市场12000亿人民币，对于想买房子的可能不是好消息
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央妈就是随便啊
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谢逸枫：央妈放水！真相帝怒揭房价暴涨黑手
文/谢逸枫今天老谢给广州一房企内部讲课时，就直接指出：“判断房价上涨的因素，最根本的就是住房供需关系、库存供量去化期、货币供求关系、土地供应量价增速、楼市政策走势、人口增速结构变化、经济增长产业结构。其中货币供求最为关键，即使市场上住房供大于求、库存高企、土地供应量巨增价平、人口增速负指标，只要货币供应超发，房贷加杠杆，首付杠杆加杠杆，什么城市的房价都要飞上天，哪怕是猪都会飞起来。这就是为什么我经常讲的，中国房价每轮上涨周期与暴涨背后，真正的房价猛涨幕后黑手就是央行，实质上就是货币超发，房贷杠杆加杠杆。一旦遇上住房供小于求、库存不足、土地供应持续下降、人口增长快速，尽管是楼市政策调控收紧，房价依然会上涨。例如2016年上半年一线城市与部分二线城市就是最好的证明，下半年肯定还会上涨。”央行报告已经揭秘楼市上涨真相，数据显示今年上半年居民按揭贷款新增2.36万亿，同比多增1.25万亿元。日央行发布的上半年金融数据显示，6月末，广义货币(M2)余额149.05万亿元,同比增长11.8%，增速与上月末和去年同期持平；狭义货币(M1)余额44.36万亿元,同比增长24.6%，增速分别比上月末和去年同期高0.9个和20.3个百分点，再创历史新高。M1的增速为何比M2大了近一倍？央行调查统计司司长盛松成解释称，M1增速持续上升，很大程度上是由企业活期存款大幅增加造成的。而企业活期存款增加的原因有三方面，一是因为定期存款与活期存款的利息差收窄；二是不少企业存在“持币待投”的倾向，这也说明目前经济下行压力大，企业投资意愿比较弱，所以把闲置资金放在活期账户上；三是房地产市场销售活跃，这使得大量居民存款转换为房地产企业的活期存款。央房地产相关的货币数据主要两个，第一是M2余额149.05万亿的房价逻辑。1990年12月M2余额为1.53万亿，2016年6月底的149.05万亿，意味着不到26年货币增加97.4倍。货币巨额增加，房价基本上和货币供应同等涨幅。回头看房价中国北京、上海、深圳房价25年上涨20倍是起码的。涨得多吗？一点都不多，货币多了97倍，一线城市房价涨20倍，其实不算涨，本质上是货币贬值，即使说是上涨，已经算很温和。北京、上海、深圳房价涨幅远不及货币增长和食品价格上涨的幅度。第二是上半年居民按揭贷款新增2.36万亿，钱流方向指引楼市方向。今年上半年居民按揭贷款新增2.36万亿，同比多增1.25万亿元，同比翻倍增长，意味着强劲的楼市投资置业力量，钱流方向指引楼市方向。上半年新增贷款总计7.53万亿，按揭贷款占31.3%。如此规模的资金进入房地产，房价趋势没有任何怀疑，只能坚定不移上涨。按中国地产金融菁英汇说法，房地产这个行业就是最大的货币供应吸收容器，地产商是亲儿子，政府是亲爹，银行是亲娘。日上半年经济数据公布了，其中信贷数据最为值得关注。6月份新增房地产贷款1.38万亿，整个上半年新发贷款7.53万亿，占到三分之一以上。从新增总货币供应看，2015年同期是6.56万亿，今年上半年只多发了1万亿，对比过去5年前就是2011年同期只有4.17万亿，几乎只是现在的一半。从全年新增贷款总量来看，2015年无疑是一个大飞跃，此前都是每年1万亿的增长，2015年突然比2014年多增了2万亿。关键的在于信贷结构，简单说就是这些钱流向了哪里。这个规律就是住户部门中长期贷款和非金融企业贷款之间的比例越来越缩小，就显示房价将处于上涨通道。
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2017201711月
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来源：秦小明微信公众号
　　本周，央妈向市场投放了4980亿MLF，俗称麻辣粉。
　　然后，自媒体们就炸了锅。
　　纷纷以央妈又在狂撒钱，市场迎来大利好这样的标题，来报道该事。
　　更有甚者，据此得出结论，房价还将暴涨，因为货币大规模放水！
　　事实到底怎样？
　　货币是怎么形成的
　　要搞清楚央妈是不是在放水，你得先搞明白，这个水是怎么放出来的。
　　水放出来有两个部分，一部分是央妈给的，另一部分是市场倒腾出来的。
　　央妈给的叫基础货币，市场倒腾出来的，叫派生货币.
　　举个简单例子。
　　央妈给了亲儿子小明一个亿的基础货币。
　　小明拿着这个钱，可以借给小刚。
　　但是央妈规定，我只能借80%的钱出去，20%必须压箱底当保险。
　　于是小刚就有了8kw。小刚也不傻啊，也可以把这个钱借出去。
　　但同样，小刚也只能借80%的钱出去，就是6.4kw.
　　如此循环往复，就变成了下面这样的一个数列：
　　小明的1亿、小刚的8kw、狗蛋的6.4kw。。。。。。
　　理论上，这一个亿最终变成了多少钱呢？
　　1亿+0.8亿+0.64亿+……
　　还是熟悉的配方，还是熟悉的味道。
　　这就是一个等比数列嘛。或者装逼地说，这就是一个无穷收敛的级数。
　　教你金融常识时还不忘教你装逼，业界良心有没有！
　　无穷级数求和还会求吗？不会的话那你的数学一定是老师教的。
　　这个级数的和是：
　　1亿/0.2=5亿。
　　也就是说，央妈最初给的那1亿，就这样被小明小刚狗蛋这些儿砸们，倒腾成了5亿。
　　1亿被叫做基础货币，1/0.2=5倍，被叫做派生系数或者货币乘数，它是存款准备金率的倒数。
　　以上，就是货币创造的过程。
　　清不清楚？
　　简不简单？
　　但恰恰就是这么简单的逻辑，很多人都不会用。
　　因为他们缺少金融常识啊！！
　　缺少金融常识怎么办？你懂的。
　　让我们来总结一下，货币创造过程当中的三个关键步骤：
　　1. 央妈给钱，学名叫基础货币的投放。
　　2. 儿砸们按规定留一部分钱压箱底，学名叫准备金。
　　3. 儿砸们相互借钱，学名叫信用派生。
　　第一和第二个步骤，主动权都掌握在央妈手里。
　　亲妈想给你多少钱就是多少钱，亲妈规定你多少钱压箱底，你也得照办。
　　第三个步骤，则由央妈和儿砸们共同决定。
　　央妈规定利率，即借钱的成本。儿砸们则根据自己的借贷意愿，来最终决定要不要借钱。
　　显然，借钱成本只是儿砸们考虑要不要借钱的因素之一，绝非全部。
　　这就是为什么利率降到零时，会进入流动性陷阱，货币政策无效。这个今天按下不表，我会在金融思维训练营详细讲到。
　　麻辣粉的投放
　　现在来解释一下什么是MLF，它是英文 Medium-term Lending Facility的缩写，中文叫中期借贷便利，俗称麻辣粉。和它对应的还有酸辣粉，SLF，短期借贷便利。
　　你不要管它是什么粉什么便利，只要知道，它是央妈往市场投放基础货币的工具就可以了。
　　酸辣粉也好，麻辣粉也好，就是央妈先借给儿砸们一笔钱，比如5000亿，6个月期。
　　到期后，如果亲妈不继续借钱给你，那你就得归还，市场上的货币量就会边际减少5000亿。
　　如果到期时，亲妈再给你5000亿新的钱，那就相当于是个展期，基础货币净投放为0.
　　这个过程是不是很熟悉？
　　借新还旧啊，老铁！
　　如果你从亲妈那里借到的新钱多于要归还的旧钱，那即是货币净投放。相反，就是货币紧缩。
　　再看前几天所谓的「大放水」的麻辣粉。
　　央妈是投放了4980亿的MLF，但是6月到期的也有合计4313亿，对冲完了之后，净投放只有
　　667亿！
　　根本不是傻逼自媒体声称的近五千亿。
　　这是第一个错误。
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7日年化收益3.21%　　本周，央妈向市场投放了4980亿MLF，俗称麻辣粉。
　　然后，自媒体们就炸了锅。
　　纷纷以央妈又在狂撒钱，市场迎来大利好这样的标题，来报道该事。
　　更有甚者，据此得出结论，房价还将暴涨，因为货币大规模放水！
　　事实到底怎样？
　　货币是怎么形成的
　　要搞清楚央妈是不是在放水，你得先搞明白，这个水是怎么放出来的。
　　水放出来有两个部分，一部分是央妈给的，另一部分是市场倒腾出来的。
　　央妈给的叫基础货币，市场倒腾出来的，叫派生货币.
　　举个简单例子。
　　央妈给了亲儿子小明一个亿的基础货币。
　　小明拿着这个钱，可以借给小刚。
　　但是央妈规定，我只能借80%的钱出去，20%必须压箱底当保险。
　　于是小刚就有了8kw。小刚也不傻啊，也可以把这个钱借出去。
　　但同样，小刚也只能借80%的钱出去，就是6.4kw.
　　如此循环往复，就变成了下面这样的一个数列：
　　小明的1亿、小刚的8kw、狗蛋的6.4kw。。。。。。
　　理论上，这一个亿最终变成了多少钱呢？
　　1亿+0.8亿+0.64亿+……
　　还是熟悉的配方，还是熟悉的味道。
　　这就是一个等比数列嘛。或者装逼地说，这就是一个无穷收敛的级数。
　　教你金融常识时还不忘教你装逼，业界良心有没有！
　　无穷级数求和还会求吗？不会的话那你的数学一定是体育老师教的。
　　这个级数的和是：
　　1亿/0.2=5亿。
　　也就是说，央妈最初给的那1亿，就这样被小明小刚狗蛋这些儿砸们，倒腾成了5亿。
　　1亿被叫做基础货币，1/0.2=5倍，被叫做派生系数或者货币乘数，它是存款准备金率的倒数。
　　以上，就是货币创造的过程。
　　清不清楚？
　　简不简单？
　　但恰恰就是这么简单的逻辑，很多人都不会用。
　　因为他们缺少金融常识啊！！
　　缺少金融常识怎么办？你懂的。
　　让我们来总结一下，货币创造过程当中的三个关键步骤：
　　1. 央妈给钱，学名叫基础货币的投放。
　　2. 儿砸们按规定留一部分钱压箱底，学名叫准备金。
　　3. 儿砸们相互借钱，学名叫信用派生。
　　第一和第二个步骤，主动权都掌握在央妈手里。
　　亲妈想给你多少钱就是多少钱，亲妈规定你多少钱压箱底，你也得照办。
　　第三个步骤，则由央妈和儿砸们共同决定。
　　央妈规定利率，即借钱的成本。儿砸们则根据自己的借贷意愿，来最终决定要不要借钱。
　　显然，借钱成本只是儿砸们考虑要不要借钱的因素之一，绝非全部。
　　这就是为什么利率降到零时，会进入流动性陷阱，货币政策无效。这个今天按下不表，我会在金融思维训练营详细讲到。
　　麻辣粉的投放
　　现在来解释一下什么是MLF，它是英文 Medium-term Lending Facility的缩写，中文叫中期借贷便利，俗称麻辣粉。和它对应的还有酸辣粉，SLF，短期借贷便利。
　　你不要管它是什么粉什么便利，只要知道，它是央妈往市场投放基础货币的工具就可以了。
　　酸辣粉也好，麻辣粉也好，就是央妈先借给儿砸们一笔钱，比如5000亿，6个月期。
　　到期后，如果亲妈不继续借钱给你，那你就得归还，市场上的货币量就会边际减少5000亿。
　　如果到期时，亲妈再给你5000亿新的钱，那就相当于是个展期，基础货币净投放为0.
　　这个过程是不是很熟悉？
　　借新还旧啊，老铁！
　　如果你从亲妈那里借到的新钱多于要归还的旧钱，那即是货币净投放。相反，就是货币紧缩。
　　再看前几天所谓的「大放水」的麻辣粉。
　　央妈是投放了4980亿的MLF，但是6月到期的也有合计4313亿，对冲完了之后，净投放只有
　　667亿！
　　根本不是傻逼自媒体声称的近五千亿。
　　这是第一个错误。
　　基础货币的构成
　　央妈投放基础货币的方式，除了MLF，SFL这些工具，还有正常的回购，以及更早些时候主要的途径：外汇占款。
　　以前亲妈给儿子们发钱，主要是通过外汇占款进行。
　　中国企业在国外赚到一美金，央妈就把它收上来，发比如6.5人民币出来，这曾经是我国基础货币投放的主要方式。
　　但自2014年底美联储加息开始，这个方式就开始不再是主要的了。
　　你去看央行的资产负债表，外汇占款从2014年底以来，减少了几万亿。
　　这意味着，我们的基础货币投放，也就跟着被动收缩了几万亿。
　　麻辣粉，酸辣粉的投放在增加，外汇占款的投放在减少，两个抵消，才能看出整体货币投放的总量到底是紧缩还是宽松了。
　　央行的资产负债表显示，从2015年1月以来，基础货币从28.83万亿，增加到今年4月的29.94万亿。净增加1.1万亿。
　　同期，外汇占款从27.07万亿，降到了21.58万亿，降约5.5万亿。
　　同期新增的麻辣粉酸辣粉的数量，刚好差不多就是6.6万亿左右。
　　这就好比，你妈给你钱，有100面额的，50面额的。
　　50面额的今年多给你发了10张，你就能说钱多了500嘛，你咋不看看你妈是不是把100面额的收回去了几张？
　　以后再看到谁说央妈投放了几千亿麻辣粉，就是大放水的言论，这种人
　　直接拖出去斩了。
　　这是第二个错误。
　　信用创造
　　如果说前两个错误稍微留意一下就能发现的话，接下来的错误就更隐蔽一些。
　　就算亲妈又借给儿砸们五千亿好了，但是它就能如不良媒体所言的，会派生成2.5万亿货币总量吗？
　　这么想的，也拖出去斩了。
　　回到第一部分的第三个步骤。
　　你借钱，不仅要看借贷成本即利率，也要看借了这个钱是不是有利可图，有没有借贷意愿。
　　在当下金融套利，钱在泡沫里空转，实体经济差得一逼的情况下，你认为银行会轻松放贷给实体？
　　想都别想。
　　实体企业想借钱？没门！
　　作为央妈的亲儿子，我把钱借给没有利润的实体部门，出现坏账了上面要砍我脑袋咋办？
　　所以钱都在金融体系里空转，要么就去。
　　现在也堵死了，于是就有更多的钱在金融体系里空转。
　　亲儿子们相互借来借去，借着玩儿。再把养儿子们也叫来，一起玩。
　　这就是银行的同业、委外、通道等等各种最近监管正在大力整顿的业务。
　　本来应该大部分由实体经济信贷来完成的货币创造过程，被金融部门相互借贷套利，来替代了。
　　这就是我们看到过去几年，金融部门资产负债表爆炸式扩张的原因，也是实体经济凋敝的重要原因。
　　综合来说，信贷创造的过程中，金融部门之间的相互借贷，大量替代挤出了实体企业的借贷。
　　即使央妈现在发一万亿基础货币，钱依然还是不会进实体，还是会在金融里空转。
　　因为实体现在约等于尸体，根本没有投资回报率。
　　这说明什么？
　　这说明，信用派生创造的过程，受到了严重扭曲.
　　你当然不能再简单地用基础货币乘以派生系数的方式来衡量货币的供给了。
　　这是第三个错误。
　　去杠杆与货币紧缩
　　从货币的创造的三个步骤来看我们现在的经济状况：
　　第一个步骤基础货币投放，大体保持不变，略微宽松。
　　第二个步骤，存款准备金率也一直没动。
　　第三个步骤，利率，也一直没动。
　　准备金和利率你敢动吗，找死！
　　调高了，实体经济就真的死给你看哦，秒变尸体。
　　调低了，野妈美联储一直在加息，还想不想保汇率了。
　　不要以为人民币刚刚涨了点，就可以随便降息降准。
　　重点说第三步骤里的借贷意愿与信用派生。
　　前面已经说了，现在钱不进实体经济，在金融里空转套利，导致了金融部门资产负债表爆炸式的扩张。
　　金融部门爆炸式扩张的资产负债表+高利率=？
　　自杀！
　　亲妈很清楚这一点。所以会同监管机构，在搞去杠杆。
　　去杠杆的意思，就是让儿砸们听话，不要玩借来借去的旁氏游戏了。
　　再这么继续玩儿，早晚得玩火自焚。
　　去杠杆意味着什么？
　　意味着货币信用派生的速度会降低，规模也会下降。以前可能货币乘数是5倍，现在可能变成4.5倍。
　　这样的结果是什么？
　　是货币总供给的下降，是货币紧缩，是资产负债表的收缩。
　　借来借去的游戏玩习惯了，这时你突然让他少玩点，甚至停下来，银行就会很难受啊！
　　你逼急了，它就死给你看，像是2013年的钱荒。
　　这不，央妈赶紧在六月上旬就早早地把还没到期的MLF先提前给续作了，免得儿子们瞎jb闹腾。
　　但这并不能改变中国货币环境的大趋势：
　　货币环境越来越紧缩。
　　如果你理顺了以上逻辑，你就会发现，货币不但没有放水，反而在有条不紊地，边际地紧缩！
　　在这样的情况下，银行就开始很难受了。
　　去杠杆加重了银行负债端的成本，于是只能被逼，抬高资产端的价格。
　　于是你看到了这两周，北京上海广州多家银行同时上浮了首套房贷款利率，上浮10%，甚至20%。
　　如果一套上海500万的一手房，3.5成的首付，贷款30年。
　　以首套房贷利率85折计算，每月还款额为15836元；如果上浮10%，每月需还款18229元，多还2393元。
　　每个月2393啊！
　　如果市场真的钱多，央妈真的在大放水，银行干嘛被逼得要调高资产端的利率？
　　这样的环境下，你和我说房子还要大涨？
　　以为老子真的是瓜的？
　　鼓吹央行放水，房价还要继续大涨的人，不是傻逼，就是别有用心的骗子。
　　如果你没点金融常识，就被这些傻逼骗子忽悠冲进去接盘了，那你就活该！（.秦.小.明.微.信.公.众.号.）}