债转股是利好还是利空_百度知道
债转股是利好还是利空
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还不用负责！！，只是因为其它各种问题一时间经营不善，然后拿到几张纸质的股权证明，你代表负债企业，找第三方，出钱给银行把债务抵了，我（银行）也没法借给你了，这就叫高负债，我代表银行，呵呵，一切归零，这边债务就折算成股权，我（银行）是不能直接参与企业经营的，所以？伟大的党中央国务院想了个办法，干脆，所谓债转股。但是，你是国有企业啊，绝对不能死，所以出现了僵尸企业的说法，他代表第三方，你经营企业，没钱了找我（银行）借，你有钱了还可以回购股份，就是偷天换日，就是空手套完白狼，可以轻装上阵，要是你这企业发展好了，比如曾经的四大国有银行，有借有还再借不难，一次二次不还，还把白狼变成自己的帮手，比如中国电信、中国移动，这个时候，看的就是你了，最后债务越来越高，风险越来越大，参与你的企业经营。但是，注意，基本没有民营企业参与这种游戏，你没有了债务的压力，第三方往往是其它国企或者干脆银行自己设立一个下属金融投资机构，第三方往往是国家出钱或者银行自己出钱，怎么办，一旦企业资不抵债，只有申请破产，你的债务别还了，那么，他持有的债转股，是一个超高回报的东东，然后做你的股东！这就是债转股，如果你（负债企业）的本质很好，如果你（负债企业）本身就是一坨屎，那么，把债务抵充，要是你这企业倒了么，那么一切好说，第三方股权有保障，债务没了，股权也没了，股市投资有风险嘛，或许还能换更多白狼你、我、他三个人
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股是利空还是利好，看股票现在的价格，持有者当然不会选择转股，那么债劵持有者就会转股获利，这样如何有股本被扩大的利空呢？如果股价是11元，现在股价是8元，比如债转股是10元&#47
冲天牛为您解答：债转股是利好！望采纳！！
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债转股来了：利好还是利空？
- 中国经济负债率过高- 实体经济不振，银行不良率飙升- 四大行利润增速逼近0点如何破局？于是，债转股来了！股民只关心对股市是利好，利空？（1）国有银行手里的债权，摇身一变，成了股权，当然希望股市涨，股权增值才能脱困。（2）银行手里的债权都收不回来了，放贷放成股东，国家还要安排一万亿规模，说明不良率有多高，吓死人了，股市怎么会好，赶紧跑。这恐怕是今天大A股和小港股对“债转股”的真切反应：（1）一个涨了1.5%；（2）一个跌了1.5%1. 剥开迷局，看本质，先来说什么是债转股大家每天在炒的股票对应的是（上市）公司的股权银行放贷款给公司对应的是企业的债权股权和债权有如下区别：债权收取利息，股权收取分红企业发展得好，股权增值，债权价值稳定不变企业濒临危机，股权不名一文，债权价值缩水（因违约率提升）在《调降中国评级？我大A股不care》一文中，骑行客给大家讲解过一个公式：实际利率 = （1 + 名义利率）×（1 - 违约率）- 1大家可以把名义利率10%，违约率20%代入上面的公式，得到实际利率 = -12% - 为负值时，债权的价值已开始缩水。当企业的经营越发困难，违约率不断提升，其分红的可能性趋近于0，其股权的价值也只剩下期权（相当于一张彩票，赌企业最终没有破产，起死回生；当然了，这么算没考虑二级市场的壳资源寻租价值）。说了那么多，大家只需要记住最重要的一句话，债权都收不回来了，股权基本不值钱。2. 那么债转股，有卵用呢？！别急着开腔，卖骑行客个面子，先看下面算式（知道你们都不喜欢看公式，我尽可能简单）收入- 成本- 利息= 利润（分红）假如一家公司收入是10亿元，成本是9亿元，利息是2亿元，这么一减，利润成了每年亏1亿，自是难以为继，对银行来说也有收不回来本金的危险（给员工的工资，给政府的税收，给供应商货款都优先于银行贷款）。与其如此，不如大笔一挥，债转股。从此银行不再是债主，2亿的利息不收了，成了股东，吃分红。从公式上看还真这么玩转了，10亿收入-9亿成本=1亿利润。我们来做个简单粗暴的对比（这是骑行客比大部分经济学家强的地方）：本来银行借了20亿给企业，企业每年要还2亿利息给银行，假设企业账上只剩下1亿现金，那么1年过后，企业就立刻违约，只还得出1亿利息（自己算吧）现在银行把20亿的借款变成了对企业的出资，成了企业的股东，这样企业每年不用还2亿利息给银行了，每年账上多积累1亿的利润，1年过后，现金变成2亿，2年过后是3亿……看起来，很美好。不对，这完全是个数字游戏，实质上假如银行要求企业分红的话，企业每年依然只分得出1亿元，跟原来只能还1亿利息（而不是应还的2亿）没有任何区别……本来，大家就是来听“故事”的，不是来看我算“数字”的。3. 债转股正是为讲“故事”腾出了空间。如果是债权，银行不可不要求还款，企业背负沉重的利息负担，只能一步步走向灭亡。假如变成了股权，银行可以不要求企业分红，拿每年多出来1亿元现金，收购个手游、影视、VR、量子通信之类的概念，画面太美，不敢想象。
再加上企业本身从亏损1亿，变为盈利1亿，按我大A100倍市盈率的“尿性”，估值顿时成了100亿。对了，你原本借企业的本金不就20亿么？这一下，债权变股权，估值翻了好几倍，二级市场套套现，收割一批韭菜，这供给侧改革不就成了，过剩产能不就盘活了？肖钢现在恨不得回中行，赶紧多搞几个债转股，然后再回证监会，这下全国银行都对他感恩戴德，当年没做成的央行行长，这下就有了“群众基础”。
4. 白日梦！银行想这么玩，现在还有个实质障碍：《商业银行法》规定我国银行不可持有非金融企业的股权，简而言之就是不许混业经营，避免重蹈美国20年代“大萧条”，日本80年代后交叉持股催生泡沫的覆辙。然而，这项法令实质上早已名存实亡。四大行早已绕道香港，返程投资，干起投资境内企业的生意。名曰外资国有，不受限制。
所以，现在就等着一行几会，细则落地，为这一万亿的“故事”保驾护航。故事的B面？1999年开始成立的四大不良资产公司（华融、信达、长城、东方）分别剥离工商银行、建设银行、农业银行和中国银行的不良资产，债转股而设。至今逾15年，其手上70%以上的资产仍未实现退出。骑行客早年做PE的时候，碰到过一些增值最多的公司，多半是在资源价格底点实现债转股，受益于被动抄底，周期反转，被动增值。国企很少干主动增值的事，主动收购，譬如几年前大举“抄底”海外矿山、石油资产，现在发现大多抄在山腰上，还是上半腰，不提也罢……这债转股，靠资产重组，轻装上阵，引入管理团队，焕发新生的事在美国“职业经理人制度”完善的国家有，在我们这里“人、财、物”由人主导一切地方，腾笼换鸟难。5. 秘籍幸亏，三年前起，我们的二级市场把并购重组玩得炉火纯青。加之我们的资本市场喜欢炒概念，讲故事，所以这一波的债转股要实施，建议先把银行行长送到证监会火速学习几周。可惜那肖钢已经不在了。退而求其次，就送到我们股民中间，在骑行客的训练营中摸爬滚打几期，这事也就有谱了。上次王石焦虑时看了《宝能动机分析》，全数了然于心。这篇“债转股”操（炒）作守（mi）则（ji）就转发给你身边银行界的朋友吧！@今日话题@东博老股民@云蒙$上证指数(SH000001)$$创业板指(SZ399006)$$招商银行(SH600036)$本话题在雪球有42条讨论，点击查看。雪球是一个投资者的社交网络，聪明的投资者都在这里。点击下载雪球手机客户端债转股对于银行来说是利好还是利空？_工商银行(601398)股吧_东方财富网股吧
债转股对于银行来说是利好还是利空？
请高手回答，银行股会因此而上涨么？
关于债转股债转股的关键是债务打折，100元债权转让时打二折甚至是一折，也许还有十分之一折，总之银行损失不可避免，因此对银行也许并非利好。真正利好的也许是权钱勾结的中介。这样做的结果是延缓一些烂企业的死期，代价是接手市场股东买单，这是债转股的最真实结局。其他的也许都是在忽悠，当然水平有限，也许理解会有偏差。
上海网友 : 关于债转股债转股的关键是债务打折，100元债权转让时打二折甚至是一折，也许还有十分之一折，总之银行损失不可避免，因此对银行也许并非利好。真正利好的也许是权钱勾结的中介。这样做的结果是延缓一些烂企业的死期，代价是接手市场股东买单，这是债转股的最真实结局。其他的也许都是在忽悠，当然水平有限，也许理解会有偏差。
简直胡说八道。谁告诉你债转股要打折了？
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债转股这次可能真的要来了，据中国证券报的消息，由发改委牵头制定的债转股方案有望近期出台，最快可能在9月中下旬亮相。（词条解释：债转股，简单而言就是指把债权转换成股权。比如，我们国家国企的资金来源比较依赖银行贷款，如果企业经营不善，作为债权人的银行是无法约束企业行为的，通过债转股，银行的债权转为股权之后，原来的还本付息就转变为按股分红，并依法行使股东权利，就可以参与公司重大事务的决策。）这次债转股的方案将遵循市场化、法治化原则，其中商业银行或是主导方之一，首批试点银行可能以国有大型商业银行为主。相比4月份这个话题的一时热闹，这次是由证券三大报之一的中国证券报引述权威人士的消息，可信度比较高。那么，这次债转股对于A股而言，到底算是利好还是利空呢？
债转股方案将会更加市场化
从目前公开报道的内容来看，这次债转股与7年前我国第一次债转股的方案还是有很大的不同。用专家的话来说，一企一策、一事一议和市场化定价将成为这次债转股的最大看点。在市场化的原则下，商业银行或者债权人很可能成为主导方，他们在债转股方案的定价谈判与自主协商方面也更有话语权，明显不同于上一次债转股按面值进行划拨的处理方式。对于实施债转股的企业，市场人士预计来自于煤炭、钢铁等行业的可能性最大，如果相关企业能够推出合适的方案，那么过剩产能的债务问题有望破冰。不过，考虑到风险，这次债转股很可能以试点的形式推行，不会大面积铺开。对此有专家表示，不应该将债转股作为化解不良资产的主要渠道。总体来说，这次债转股将更加市场化和法治化，值得期待。
债转股推出间接利好A股市场
从历史来看，从1999年债转股细则密集出台，到2000年一些企业就通过债转股逐步摆脱了困境。与此同时，沪指在2000年就曾经暴涨超过50%，当然这次上涨不能完全归咎于债转股，但是债转股的出台对于A股而言整体还是偏利好的。首先，A股上市公司不太可能成为债转股方案中的转股标的，不会对A股造成扩容压力。其次，市场化推进债转股，有利于缓解市场对信用债市场信用违约的担忧，提升风险偏好。另外，债转股的实施有助于市场形成流动性维持相对宽松状态的预期，因为债转股会对银行的资本充足率产生压力，央行可能会采取措施缓解这种压力，这有利于A股的估值提升。而且供给侧改革配套市场化债转股，有利于改善过剩产能行业的盈利水平，从而增加投资者对相关上市公司的业绩改善更有预期，这也是有利于股价上涨的。所以综合来看，债转股的出现在一定时间内对A股应该算是一种间接利好。
最后还是要给投资者提个醒，债转股对A股而言，算不上直接利好，而且未来债转股推行能够达到什么样的效果，目前也很难判断。所以，债转股的成行与否并不能改变A股的长期趋势。
主持人简介
张尹，毕业于广东财经大学播音主持专业，曾主持广东移动频道《行者无疆》栏目，现为《三分资色》早知道栏目主持人。
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