五粮液市值三个月蒸发900亿 这些券商定价过百元_网易财经
五粮液市值三个月蒸发900亿 这些券商定价过百元
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（原标题：五粮液市值三个月蒸发900亿 哪些券商定价过百元）
中国经济网北京3月28日讯 (记者 蒋柠潞)山顶很高也很冷，超级白马股快马加鞭跑到山顶，又被浇了一头冷水。日，五粮液从低点14.33元启动，到今年1月15日93.18元高点，四年里复权计算上涨了超过7倍。3月27日，五粮液（000858）股价逆势下跌，收盘报68.47元，下跌2.17%。较年初高点，五粮液市值不到三个月蒸发938.98亿。据雪球报道，五粮液批价不涨导致经销商信心渐失。目前五粮液批价820元左右，与实际789元，仅有30元利润。经销商一瓶酒的利润，可以抵五粮液经销商销售20瓶酒的利润，同是高端白酒经销商，这让五粮液经销商这情何以堪。五粮液的经销商预期春节前批价上移到900元左右，而春节过后涨价并没有如期而至。随着时间推移，部分经销商的耐心正在一步步失去。五粮液虽然是高端白酒，毛利率却与贵州茅台拉开差距。去年上半年五粮液酒类产品毛利率为75.24%。五粮液股价一路走高，各家券商也推波助澜、纷纷唱多。天风证券、招商证券将五粮液定价超过100元。那么如果最后一波潮水退去以后呢？日，发布研报称，在符合战略和产业协同的情况下，公司将大力推进战略并购，重点与国内外知名品牌强强联合。根据公司最新指引，上调年EPS预测至2.43/3.35/4.34元（原2.43/3.11/3.67元），对应同增36%/38%/30%，对应年30/22/17倍，给予2018年28倍，对应目标价93.8元，维持“买入”评级。日，天风证券发布研报称，预计五粮液18-19年净利润增速至40%、35%。考虑到公司品牌地位、产品带腰部优势，以及公司在今年1218经销商大会上传递的乐观信号，未来公司销售费用将保持稳中有降，改革进程加快，业绩弹性较大，上调公司18年目标市盈率至33倍，目标价110元，37%空间。
日，中信建投证券发布研报称，公司11月拿到证监会定增批复，预计募投信息中心、营销中心以及服务电商平台建设落实后，成长动力更强。考虑目前茅台出厂价提升、终端价格维持较高，公司可能跟进提高出厂价，高端酒供需仍现矛盾，此外公司改革积极进行中，调高2018年盈利预测，预测年EPS为2.37/3.2元，维持“买入”评级，已达此前目标价，考虑2018年业绩稳定增长确定性大，调高目标价至“96”元，对应30倍估值合理。日，招商证券发布研报称，五粮液正在从生产型公司转向营销型公司，估值折价也显著修复。五粮液17年是战略方向重回轨道，估值率先修复，18年将进入基本面走向确定的验证，提升18年盈利预测，给予17-19年2.51、3.42、4.57元EPS，估值继续修复，给予18年30倍，对应103元目标价。
本文来源：中国经济网
责任编辑：王晓武_NF
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五粮液定增方案调整 增发350万股
9月28日，(000858)发布公告称，鉴于公司2015年度利润分配方案已于日实施完毕，根据此前定增方案规定，对发行价格及数量作如下调整：发行价格的调整：股票发行价格由23.34元/股调整为22.54元/股。具体计算如下：调整后的发行价= (调整前的发行价-每股现金红利)= ( 23.34元-0.8元)=22.54元/股。发行数量的调整：本次非公开发行股票发行总数由不超过1亿股调整为不超过1.04亿股。同时，各发行对象的认购数量变更如下：据了解，日，五粮液发布定增方案，拟非公开发行不超过1亿股股票，募集资金不超过23.34亿元，用于信息化建设、营销中心建设及服务型电子商务平台建设等项目。按照调整过后的发行价格及发行总数，此次定增规模仍保持不变。
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定增概念股受热捧，高盛看中2股
高盛认为，五粮液的定增也值得看好。　　五粮液近期宣布计划向经销商、管理层、员工和战略投资者非公开发行不超过1亿股股票，发行价格为人民币23.34元。公司计划募集资金23.34亿元，7.15亿元用于信息化建设、9.87亿元用于营销中心建设，6.31亿元用于构建完善电商平台。　　高盛评论认为，这是五粮液长期发展中的重要一步。　　首先，员工和管理层将通过一项特殊的资管计划认购2,200万股，11名高管将以4,380万元认购其中8.53%的股份；其余91.47%将由其他员工自愿认购。该行认为，员工和管理层持股计划有助于将员工和管理层的利益与股东利益相统一。　　其次，经销商将通过另一项特殊的资管计划认购1,800万股份。高盛认为经销商成为股东将进一步提高公司的治理水平，也将加强价值链各环节的有效协调。　　第三，定向增发所募集资金将主要用于营销和电商平台，这应会进一步改善五粮液营销渠道的有效性。（来源：东方财富网
17:22） [点击查看原文]
切莫急功近利
高盛看好华录百纳与五粮液。
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