一年交易不到两次，只用沪深300和企债指数000013，竟然能做到十年十倍，秒杀99%的基金经理？是不是痴人说梦？且听我慢慢道来：
我们先介绍一下策略，是用了优化的海龟策略，先介绍一下经典的海龟策略（不知道海龟策略来源的问度娘不要问我）：买入条件：收盘价超过20个交易日里面的盘中最高价（不是收盘价中的最高），卖出条件：收盘价低于10个交易日里面的盘中最低价，其他时候维持原状。我们来看一下从05年年初开始到今年6月3日用沪深300作为标的的回测情况，沪深300 11年多总共才涨了219.33%，年化10.72%，而经典的海龟策略是426.45%，年化15.68%，年平均操作次数是9次，应该说已经跑赢了90%的股民了。我们再改进一下，当我们把买入条件中的20天改成60天，卖出条件中的10天改成38天，奇迹发生了，11年多总收益率提高到了853.10%，年化收益率提高到了21.87%，而年平均操作次数从9次下降到2次都不到了，也就是半年多才需要操作一次。
经过仔细分析，空仓时间大概占了55%，那我们如果在空仓期间持有企债呢？这里我们用000013来回测。结果惊人：总计收益率高达1485.05%，年化收益率27.42%。大家知道如果年化收益率超过27%，就是平均每三年资金翻番，十年十倍了，是不是超过了99%的基金经理了？
因为回测用的是指数，具体可以买基金或者债券，这里已经按照每次手续费0.2%来计算了，沪深300对应的基金非常多了，场内交易量比较大的有510300等，企债指数000013对应的1220等，如果嫌成交额偏小，可以选成交量比较大的短债或者成交量比较大的华宝添益511990、银华日利511880等货币基金，或者买分级基金等都是不错的选择，只是收益率略有不同。因为是一年才不到两次的极低频交易，所以流动性差点，晚个一两天影响都不会很大的。
当然这个方案不是十全十美的，30%的最大回撤还是偏大点，不过只要坚持一年，最大亏损就不会超过5%了。还有一个如果非常不幸，正好10年初入市，到13年年底连续4年不赚钱也是一件很痛苦的事情。
总体来说，这个方案和定投一样适合刚踏上工作岗位的年轻人。我还是这个观点，年轻人除非把投资当作自己的职业了，否则还是建议把绝大部分精力都放在工作上。这个方案平均一年不超过两次，而且又没用创业板等激进的品种，只有沪深300和债券或者货币基金，虽然历史上最恶劣的情况有连续四年不赚钱，但对有大好将来的年轻人来说还是一个不错的选择。
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- 大道至简,大智若愚,不得贪胜.
不错，适合上班的。
- 顺势而为，看大趋势，得大利润，避大风险。
支持，我有个方法也和这个方法类似。不过估计大部分人突破60日最高点时候是不敢买的
- 顺势而为，看大趋势，得大利润，避大风险。
不说别的，今年4月13日的3097点，大盘就是突破了60个交易日的最高点，按此纪律应该买入。而且一旦这波上涨突破3097点，按此纪律又是买点，看看有多少人敢买？
只要有体系，有纪律，又可以坚定执行的人，都值得尊重。
很好的策略，要仔细研究
- 为实现财务自由而努力奋斗！
如果把标的换成创业板指数呢？结果如何？
顶，有点意思
- 低风险投机
克服人性的弱点，
严格执行此策略，一般人难以做到
多谢封基老师
- 主干期货，也干期权，基金兼顾，股票不玩。
过度优化了，持基老师。
如果说60日最高价还是通用参数，38日最低价明显是过度优化了
- 只关注低风险机会
我从11年初就优化了类似的海龟策略，但到14年初终于放弃了，为何放弃，大家不妨自己复一下盘，看看亏了多少。
明显的事后猪哥亮，事前。。。。
- You can't trust figures put out by banking industry. It's easy to report a little more earnings. —Charlie Munger Feb. 2017
最大回撤30%真的很磨人。有可能发生在你刚决定执行这个量化策略的时候。就开始一直亏钱，很难坚持下去。
- 顺势而为，看大趋势，得大利润，避大风险。
楼上如果能再坚持1年半，就发了
个人看法:楼主买入条件：收盘价超过20个交易日里面的盘中最高价（不是收盘价中的最高），卖出条件：收盘价低于10个交易日里面的盘中最低价，其他时候维持原状。知道你的方式早你一步买入卖出，你就是妥妥的接盘侠，你所谓的优化是让上一个人成为接盘侠
- 只关注低风险机会
我是比较懒的人，只想找一种懒人赚钱的方法，但这种海龟交易单品种，碰上回撤期长的特别A股，很难坚持，建议能分仓交易多个品种
这个方式还是要经常盯盘的，有没有一年定期看两次盘的方法？四次也可以。
- 战胜市场必须先战胜自我
半年才交易一次，哪里来什么接盘侠？早一天晚一天影响都不大，再说了我的影响没那么大。退一万步说，真的失效了，我还有其他很多很多策略。真没必要用阴谋论去看这个问题。只要你有渔鱼之术的渔而不是一条鱼的鱼，何愁吃不完的鱼？
这种方法不错，但是人会过得很难过：总在想，这个规律下回不重复怎么办
- 战胜市场必须先战胜自我
如果我做个程序，需要换基了自动将信息发到你手机里，收点费用。你觉得你能接受一个月收多少费用？当然我只能保证策略没算错，不能保证收益。
和A基轮动差不多应该可行，前期优惠点(? o?_o?)?
真实情况 大大低于模拟的情况 原因在于交易过程中有滑点 突然突破 突然跌破 再突破 再跌破 没有实践的智慧 只是纸上谈兵
年华收益低于最大回撤的策略都不是好策略
而且还是过度优化之后的
- 在明明德
如果换成中证500或中小300指数呢
- 交易有时停，波动恒久远。
很好的思路
- 耐心等待
感谢封基老师，不断带领我们前进。
我想问的是，你用EXCEL 做回测这个方法，在论坛里有写过帖子吗，我想好好学习下你的方法。
我之前试图学Python，发现自己没那么多精力和时间。
另，A股，精确到分钟的数据，从哪里来呢？
- 我为榴莲狂
学习了封基老师的几个模型，其实都是关于买卖点的模型。那到底是这个60/38的择时点好，还是原来那个19-21平均价好呢？
这个嘛，建议读者三思再三思而行
- 在明明德
请问老师，为什么要选38和60？
- 不下注不知道输赢
以前的我最大回撤30%还能扛，现在的我总投资金额10%回撤就到极限了
- 梦想照进现实
看起来是不错,如果中间没有两波牛市,不知道会怎么样.
一直关注和佩服封基前辈的一系列量化研究，不过有几点商榷一下：
1.同样的300指数和企业债指数海龟轮动，如果取整个10年为样本区间，会有一个量化的最优参数。如果你回到五年前，仅用前五年的样本量化，那你会得到前五年的最优参数。这时你用前5年的参数来做后面5年的投资，会有什么结果？还会得到整个10年的最优结果吗？同样的道理，你用最近10年的优化结果来做未来10年的投资，会有多大的胜算？
2. 指数是综合个股的结果。同样的参数在全市场中测试有没有差别？肯定有。原因在哪里？
3. 如果量化工作没有逻辑基础，很难深入，也很难说服别人。比如，西胖子的A基轮动套利，就有逻辑基础，事实证明也可行。
说得不对，还望海涵！期待封前辈新的研究。
请问，如果把07年08年那种极端行情去掉，那收益率就是不是没多少了？
大收益是建立 在06，07年的极端行情基础上的，去掉会如何？
封基老师又一经典大作
- 低风险投资之路
如果这可以，那么反手做空收益不更高
这个十年十倍，是典型的对历史回测结果的误解，根子上是对量化模型的本质一知半解。
既往历史，是无数可能的股价走势的一个特定实现，而已。
任何一个策略，不管多烂，都可以在某个特定时段内取得正收益，甚至十倍收益。
所以你判定一个策略是否有效，取一个特定时段来看收益，没有任何意义。你需要证实的是：它大概率取得正收益，为此需要在许多同样长度的时段上采样，看它是不是在大多数时段上收益为正。
以此为标准，看看你这个十年十倍的结论，是不是该回高中去，复习一下概率论？
- 鮟鰤鱷鮽鮣魧鯳鱷魧鱆
我想知道前面那个楼提到的四月十三日进场到现在怎样了？
- 低风险投资之路
其实上面的策略可以更简化，涨幅100%的时候，跌破60天线就出局，休息一年。做到这一点，其他时候都满仓也无所谓，可能结果也差不多。
- 要拥有必先懂失去怎接受！
也觉得有点事后诸葛亮之嫌。。如果这个策略用到的是恒生指数又如何呢？
- 北京保安
过去很有效，将来60和38还会不会有这么神奇，这是我更关心的问题
- 跟紧大趋势
这个策略有很多亮点。
策略的出发点在于，大盘股开始上涨，就会惯性上涨。如果趋势向下，就止盈出局。只吃刺最少的鱼腹部分。
用60日最高价和38日最低价，设置不对称的买入和卖出点，是为了买入相对谨慎，卖出相对果断。从而保证胜利果实。
选用沪深300，要好于中证500或者中小板。因为沪深300是大盘股，启动的晚于中小盘股，但一旦启动，就代表一轮上涨，行情不会太快结束。类似于小轿车启动和刹车都很快，而火车虽然启动速度不如小轿车，但启动后，就不太容易停下来。
此外，空余时间，买入企债也是一个亮点。资产配置的好。
只是，买入点很重要，底部买入是重要。大盘需要配合，隔2年要有一轮行情。心态很重要，要是遇到了10-14的低迷，是否还能坚守这个策略。
说说我回测过的策略吧，类似海龟策略，很早以前测的，记不太清具体方法了，大致上以上证综指为目标，按收盘高于M日内收盘买入，按收盘低于N日内收盘卖出，让系统自动进行优化，选出最佳的参数M和N。从1991年到2015年，24年左右。最好测试成绩是增值2000多倍，也就是当初投1块钱，2015年变为2000多元，收益惊人。当初刚测完，还是非常惊讶的，以为捡到宝了。但事实是，理想很丰满，现实很骨感。
按最佳参数具体分析了每一段高收益情况，有两个问题：一是真正的高收益全都在几轮牛市里；二是优化的参数恰好抓住了几乎每一波的波峰和低谷，略为变化参数，收益就大大降低。也就是说以此指导后面的操作，可行性不高。
然后进行了分段测试，就是将时间分成几段，测每段最优参数，也完全不同，并没有一个参数包打天下的情况，甚至取某段最优参数测全时段，还会出现收益不及指数的情况。这也说明即使现在找到了某个阶段的最优参数，但可能并不适用于以后的走势。
就说这些，并不是说海龟法不对，但可能远远没有想像的那么好。任何好的策略必须有好的理论支撑，有好的理论支撑也只是提高盈利的概率，并不能保证一定会盈利。
- 永怀敬畏之心
没时间看盘，何不用左侧交易？跌2%买一份，4%买2份....亏到不行的时候，转空间为时间，发工资就买...反正都是是等牛市。熊越长，后面赚的越大。
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我也来说说对二八轮动、海龟、股社区这一类量化策略的理解。
我自己也有部分仓位在执行类似的量化策略，回测也是3年5倍，最大回撤不到15%，但从去年12月开始跟，还躲过了熔断的，实盘目前已经亏了10%，现在策略空仓中。
这些个策略的本质都在于四个字，追涨杀跌，有超额收益的逻辑来源就是我大A股的韭菜红利，大部分人都是有了赚钱效应之后才进场，加上T+1和涨跌停板的交易制度。所以完全量化，追涨杀跌的，不带个人判断的追涨杀跌策略目前从理论上是有效的，我也会继续用部分仓位继续实践，直到交易制度改变，或者韭菜被收割完，散户交易占到50%以下为止。
- 战胜市场必须先战胜自我
即使不优化，经典的海龟依然大幅度的战胜了指数本身。感谢大家的探讨，只是对于个别自以为聪明以挖苦为能事自己又从来不对论坛贡献任何东西的人，道不同不相谋，只能拉黑了事。我已经用你说的“错误”的方法用了整整十年正好取得了年平均27%十年十倍还不止的收益了，我会继续用这样“错误”方法做研究做实盘而且还会继续写帖子的，可惜这段话你也看不到了，哈哈。
问一下啊 这策略好像没有仓位管理在里面
这个思路给我们最大的启示是：一定要关注大类资产的配置，不要死守一种资产。至于如何配置，按照什么样的规则去轮动，每个人都有不同的策略和方法。
即使你不做量化的具体分析，但是在自己配置资产时要有一个大体的估算，否则会丧失很多机会。比如今年初我就犯了一个错误：考虑到2015年是牛转熊，2016年给自己订的计划就是熊市不买股票，大比例配置债券。但是这个计划没有考虑到在熊市的某些低点，可能是配置股票的好机会，如果全年都坚守买债券的策略，不去关注任何股票的机会，可能2016年你的收益还不错，但是错失了2017年布局的机会，等到2017年你想买股票的时候，价格已经比较高了。因此，投资关注大类资产的比例配置是很重要的。
海龟交易规则很难遵循，因为它依赖于捕捉相当少见的大幅度运动，可能从一个盈利到下个盈利，会相隔几个月甚至几年，会想出各种理由怀疑甚至停止。（见股市趋势技术分析595页）本质来说是机械交易-熊牛量化交易，毕竟我是业余炒股，粗算回报率不一定赶得上牛市中股票放着，熊市拿出来，不一定准确，但是省时省力，缺陷也是震荡市场亏的妥妥的，也就说说我的看法
数据过度优化。
- 顺势而为，看大趋势，得大利润，避大风险。
投资到最后拼的就是心态，明知道这种方法长期能取得巨大收益，不过几年甚至只有几个月跑输大盘就承受不了，说明自身境界不够，还需要修心。
- 市场法则，弱肉强食
高频程序化交易就是类似这样做的，很棒的。
- 战胜市场必须先战胜自我
说的很对，为什么我自己能坚持10年做量化，一个重要的原因是这些模型都是我自己亲手做的，优点和缺点我比其他任何人都清楚。即使我公开了，也很少有人能坚持下去，再说正因为我自己做的，半年左右我会升级一次。总之就像自己亲手的儿子，再不好都不会丢弃。别人的孩子就难说了。
至于有人说是过度优化，我劝你没做过100个模型别来说这个话。
无论是价值平均定投，还是海龟策略，其实最难的不是找出参数，标的，而是长时间的坚持策略，因为你永远不知道下一次的牛市什么时候会来到。中间阶段的坚持实际上对绝大多数的人来讲都是非常难的，而且有时候难免家里会出现需要你撤出资金它用的时候。
这个就像是健身一样的。你知道长期健身肯定是有益的，你也可以坚持去健身一个星期，可是能够5~10年坚持有规律的健身的人寥寥无几。读书学习，想在某个领域有所精进，建树也都类似。而成功的人永远是少数人，人性使然。
谢谢封级老师的无私分享，让我学习了很多
投资永远是少数人赚钱，多数人亏损
不断地学习，不断地修行
- 喂喂，我是姜军长，请你务必在坚持最后五分钟，最后五分钟
不错的思路，让我理解的趋势投资的优点。我有一个感觉，趋势在量化交易变成主流的情况下，会不会越来越不容易看见，就如同一个生命体，年轻人心跳很有活力，慢慢了，最后心跳成直线了。
所有，在量化被高高捧起的时候，我有点困惑了，该不该这么大年龄去跟进？
谈交易，谈参数，我的指标回测创业板B150153去年7月至今年化300%以上！
但是交易归交易，回测归回测，不能混为一谈
- 我是建淞
不知道为何这个论坛始终没有精华帖子的评选机制。如果有，那么这个帖子就理所当然应该获选。
有理论有实践数据还有风险提示和投资者适用标准，很完美了。
楼主提出的策略本质是一个低风险高收益模型，由于有明确的买入和卖出执行标准，也可以简单理解为追涨杀跌，所以一定是低风险的（当然并非0风险），其高收益的获取需要一定的市场条件，因此只是一种可能性而非必然性。
这个模型在持续运作中能够达到高收益的预期目标，其实就是通过一系列不一定成功的小损失来坚持等到最终一个可能是小概率但绝对大机会的降临，从而实现一个看来遥不可及的高收益。
欧耐尔的选股方式中的一项就和楼主的雷同。
可是在一些科班生眼里，或许只能看到某一次，或者连续几次的失败，然后归纳总结得出一个嘲讽的结论，将其定义为天方夜谭，或者说天下没有免费的午餐。
这就是实践家和理论评论员的根本差异。这种现象我本以为是孤例，现在看几乎是一种普遍现象了。其实说穿了，还真不值一提。两者的差异就取决于能否“坚持”两个字！
同样的经典海龟，为什么我测出来是年化9%？
同样用海龟策略，中证500指数为什么这么差呢，哪位高手能解释一下
- 吾尝闻言于接舆，大而无当，往而不返，吾是以为狂而不信......
按照经典海龟，买点已出现，请大家上车~我们要粗发啦！
- 量化投资，新手上路
过拟合什么的前面有人指出来，我就不多提了。我想说海龟的精华在于它的多品种和加仓建仓管理，而且海龟本身是为商品期货开发的，自带高杠杆，高风险高收益，如何用于股票和ETF一直是个不小的问题。
- 美景藏在无人处
这十年买房也是十倍，有些还不止。所以这十倍里多少是时势造英雄多少是内功深厚不容易分清。
反倒是海龟交易是否可以用于炒房值得研究，比如突破年线就买入，跌破年线就抛售。原因是房产的惯性应该比沪深300大很多，更适合海龟策略。
封基老师不要拉黑我，我还想拜读您的大作。
- 战胜市场必须先战胜自我
哈哈，我只拉黑骂人的喷子 观点不同非常正常，正因为观点不同，量化投资才会有对手盘，如果真的到了这一天，我贴个策略所有的人都说好，那我就不会用这个策略了，因为没对手盘了，这个策略肯定失效。量化投资诡异的悖论。
- 只做确定性！
2010年至今貌似弱些。
大道至简？
- 一切浮盈如梦幻泡影
这个帖子质量极高，忍不住说两句
古往今来，人性是类似的，历史虽然在大的方面会有重复，但规律却是不断地被打破。
所以各种策略，还是要对人胃口，适合自己未必适合他人。
很佩服持有封基老师不断地尝试。
- 礼仪规划
收盘价超过20个交易日里面的盘中最高价（不是收盘价中的最高），卖出条件：收盘价低于10个交易日里面的盘中最低价
疑问，这个“20个交易日”不包括本交易日的，是吧，类似于20个交易日为蜡烛线标准，光头阳线
- 知行合一
这种年交易机会只出现两次的策略必须用量化的方法监测啊！可惜现在连VBA都还没掌握。请问封基老师单纯为了量化开始学习相关程序语言到熟练运用花了大概多长时间？
还要慢慢理解
明显看见主要收益来自06，07大牛，09反弹，14，15快牛。
优点：抓牛的部分很成功。大部分熊也可以躲开了。
缺点，回撤大，10-13的熊基本毫无作为。
然而作为推荐给刚踏上工作岗位的年轻人的方案来说，这个模型十分好了。
毕竟如果要解决缺点的话，几乎一定涉及对冲或反向等复杂操作了。
这个不会是刚踏上工作岗位的年轻人能理解和执行的东西了。
很赞同一句话就是因为模型都是亲手做的，优缺点自己都是最清楚的那个。
优化是肯定的，至于是不是过度，LZ手上肯定有一些是过度优化的模型。
现在放出来这个我更倾向是选择了一个平衡点。
- 60后保守投资者
感谢封基老师的传授和各位tx的交流探讨！
多种交易策略的存在，增加了市场博弈的多样性和乐趣。
明明是用来做期货的 不要随意用来炒股票 效果差距很大
学习了，这种策略完全靠大牛市才行的。
多谢封基老师
- You can't trust figures put out by banking industry. It's easy to report a little more earnings. —Charlie Munger Feb. 2017
滴滴滴，量化策略上车了！159915
呵呵，我一直在研究这个问题，集思路真是好地方，把000013换成399481，把海龟策略，改为市场利率判断法结果更加惊人和完美。
- 80后IT男,关注自动化交易
很好，谢谢
- 我为榴莲狂
什么是市场利率研判法
- 低估优质，兼看实控；分散长持，静候轮回。投资不是赌博，不是博傻；股票是股权，不是筹码。投资中勿把运气当成能力。用“低估+优质+分散”规避风险。价值回归只会迟到，不会缺席。
如果恰好是2009年9月开始使用这个策略，差不多11月出现第一次买入机会。此后会有多次高买低卖，能坚持不容易。如果坚持到今天，年化收益也不算高。进入时点很关键。
- 低估优质，兼看实控；分散长持，静候轮回。投资不是赌博，不是博傻；股票是股权，不是筹码。投资中勿把运气当成能力。用“低估+优质+分散”规避风险。价值回归只会迟到，不会缺席。
这个策略的本质就是：如果某日收盘价高出前3个月（约66个交易日）交易的最高价格，买入；如果某日收盘价低于前2个月（约44个交易日）交易的最低价格，卖出持有份额。不知我的理解对否？如果碰上恒生国企指数这种横盘6、7年的走势，很容易出现高买低卖。
- 投资的天平
个人不会使用这种方案，但觉得这个数据有个很赞的地方，他显示了一个成功的策略是如何赚钱的：在上涨的年份，基本是跑输大盘的，但是在下跌的年份，基本都能跑赢。
启示：不要因为牛市跑输大盘而气馁，能在熊市中保存身段的才是高手。
很多回复中说，去掉极端行情如何如何。
问题是，这tmd就是趋势系统的盈利基础啊，趋势系统就是要抓住这种极端行情啊。
大A股成立以来，一直走N字走势，与其相信大A以后会变温和，我宁可相信大A会继续狂暴下去。
那你说将来不这样了怎么办？
人生一命二运三风水，其他的不用我说了吧。。。
分析家的回测结果只有9.*%，为啥捏。。
交易量 收益
911.940 1000
855.310 -1000
905.180 1000
921.510 -1000
887.060 1000
- 追求财务自由的半职业投资人
看来还是要优化，不是参数，而是策略。从这个系统的特点看，对于大行情比较好，问题是怎样在熊市中采取另外的策略。
优化好还要收费，哈哈
就这策略，无语,
离开集思录了，BYEBYE!
- 无为而至
用这个策略就当买楼，放弃10年流动性，不要期望10年内从策略里获取现金，想像楼价每年复利增长27%，这么想可能比较容易坚持下来吧。但能坚持下来的绝对凤毛鳞角，能坚持下来的做什么都不会差。10年期限看策略肯定战胜指数，最后能否成功在执行层面，实质是考验耐心与毅力。
这个策略，如果离开两拨大牛市，不敢想象！
然而，生活就是这样，有熊就有牛，谁都躲避不了！
期望一个集思录的A级（大师）去做股票策略。。。。。。。。。。。。。。。
- 低估优质，兼看实控；分散长持，静候轮回。投资不是赌博，不是博傻；股票是股权，不是筹码。投资中勿把运气当成能力。用“低估+优质+分散”规避风险。价值回归只会迟到，不会缺席。
这个策略的本质就是，不断的试错，最后终于等到一轮大牛市的到来，赚取超额收益。个人认为，不如底部附近不断分批买入，直到弹尽粮绝卧倒，然后等待一轮大牛市的到来。
这个专题要好好学习一下。
- 顺势 轻仓 止损
策略为什么都是回测A股，去回测下美欧日试试。
- 战胜市场必须先战胜自我
我在11年就回测过，几乎所有在A股有效的策略在美股、港股上全部失效，这主要还是对手盘不一样，A股是散户市场，看起来五规律的K线，其实反映了散户的从众心理。在美股港股就完全不一样了。
- 顺势 轻仓 止损
封大说得很对，现在趋势交易有在美欧日等发达金融市场失效的现象，我觉得导致这个现象的主要原因，还是因为在那些成熟市场，使用趋势交易的人太多了，所以失效了。这又让我们感到迷茫和无助，除了趋势交易，我们还能拥有什么样的先进投资理念呢？其实，想一想都害怕，从2012年1月到今天，美股是持续上涨的，按理说，趋势交易系统应该可以大显身手，但我用了几种趋势交易方法对这段时间的美股进行了回测，有的收益虽然为正，却都没跑过大盘，一身冷汗啊，因为我们的信仰原来如此不堪一击。
趋势交易又不是唯一的方法，只是技术分析中的一小类方法，本身也只适合部分市场的部分时段。你可能是一开始接触的是趋势交易，所以主观过于看重了。
单纯（不一定简单）的方法往往弱点很明显，尽量完善成交易系统吧。
反趋势方法也不是不能用的，如果在顺势和逆市交易模块之前有个前置的态势判断系统或信号就更好了（波涛）。
往细了说，趋势交易本身的实现方法就可以有很多种，你的不行不代表趋势交易不行。
顺势和逆市，趋势和调整，进攻和防守往往是一体的，如果逆市和调整你认识不够，处理不好，那顺势交易的效果往往也不会好。
更上一层，你对于某个市场提炼出的，某种要素变化和价格变化之间的映射关系，具有正期望值的方法，都可以用，无论数据来源是基本面的还是技术面的。
也有一些架构是多市场通用的，只要改动少数变量或参数就可以，往往更接近市场的本质，反映了或抓住了人性的弱点。
不用迷惘，对于大多数人来说，研究一辈子也未必能摸到头，不要轻易否定一个存在了百十年，被无数高智商人士反复检验的东西。我不会认为我比他们都聪明。
- 美景藏在无人处
当年海龟策略成功不久，就有了专门对抗海龟策略的龟汤策略，专门赚波动的钱，不赚趋势的的钱。
38的卖出条件，从走势图中，看出主要是07年大牛市的卖点，那一波到高点后基本没有回撤。后面几次大盘见顶后，回撤幅度都比较大。
建议封基老师的图改用对数坐标显示出来。这样每次的上涨下跌百分比才是我们低风险投资者最看中的年化收益率。
问题不是回撤
你放弃了，你会悔青肠子
你坚持了，很久以后，你用自己证明：它失效了
楼上的说得对。回测起码要10年为维度,中间就考验信仰的时候了,可能一直回撤一直亏钱,全凭信仰。可能10年A股走向成熟。均线法失效。这也是真的做了10年才知道失效。10年的光阴却无法回收。用了10年时间去证明一个回测的错误。
要不你是运气好的灵龟，要不你是死龟。你肯定不是海龟
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