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五大利好重聚A股 周四大盘有望看高一线
06:55:00 来源：
编者注：周三消息面可谓振奋人心，人保部发布企业年金管理办法、企业年金投资股市比例提高10%，这就意味着近千亿将投入股市，同时海外军团也开始蠢蠢欲动，种种迹象表明，本轮春节攻势仍未结束，周四大盘有望看高一线。【利好消息】股票投资最高30% 千亿年金可直接入市（本页）外资逆势“抄底”A股 美国投资人八周以来首次净申购中国ETF本周公开市场或净投放近千亿民建中央两会提案建议 实施积极股市政策两会前瞻：中国储蓄率下降成趋势 投资成居民第一选择【大势研判】十大机构预测周四大盘走势【高手策略】郑眼看盘：空间局促 高抛低吸为主老法师看盘：守株待兔【热门板块】私募持仓渐露端倪 重点布局新兴产业大盘股疲弱沪指微涨 题材股炒作再趋火爆民生证券：建议高配二线蓝筹股聚氨酯行业景气如约而至 关注供需长期偏紧子行业====精彩阅读====股票投资最高30% 千亿年金可直接入市企业年金基金监督管理办法呼之欲出权威人士向记者透露，最新的《企业年金基金监督管理办法》有望于近期正式出台。《办法》将对企业年金基金固定收益类投资比例、流动性投资比例、股票投资比例等进行调整。投资股票比例将不高于投资组合的30%。资本市场有望迎来数千亿元资金，其中约千亿元将直接流向股市。人力资源和社会保障部于去年12月23日就《企业年金基金监督管理办法》公开征求意见，其中，取消对股票投资比例上限为20%的限制。此次公布的《办法》与此前的修订草案差别不大。修订草案提高企业年金基金固定收益类投资比例上限，由原来不高于50%改为不高于95%，主要是银行定期存款、协议存款、国债等固定收益类产品及可转换债、债券基金、投资连接保险产品等；降低流动性投资比例下限，由原来不低于20%改为不低于5%，主要是银行活期存款、中央银行票据等流动性产品及货币市场基金。修订草案未就股票等权益类产品及股票基金、混合基金等的投资比例上限作调整，但取消对股票投资比例上限为20%的限制。也就是说，未来股票投资比例上限最高可放宽到投资组合的30%。对外界热传的企业年金可进行不动产投资和私募股权投资，《办法》未予以涉及。据统计，截至2009年底，我国企业年金规模约为2525亿元，按过去4年平均每年增加461亿元增长速度估算，2011年企业年金规模预计达3500亿元左右。预计《办法》实施后，按股票投资最高投资比例为30%推算，2011年最多约有1000亿元资金可直接进入股市。截至2010年底，企业年金基金法人受托机构管理的建立企业年金的企业为33210个，参加职工为563.45万人，受托管理金额为1474.65亿元。托管机构管理的企业年金基金规模为2809.24亿元。投资管理机构实际运作的企业年金基金为2452.98亿元，投资组合数为1504个。2010年企业年金基金加权平均收益率为3.41%。外资逆势“抄底”A股 美国投资人八周以来首次净申购中国ETF尽管中东、非洲等地的政局持续不稳，但这似乎并未影响国际投资人"抄底"亚洲股市的热情。来自专业资金跟踪研究机构的最新统计显示，截至22日的一周时间里，海外投资人逆势买入亚洲股票ETF，为五周来首次。而过去两个月来持续被看空的中国股市，也开始受到投资人的青睐，过去一周，美国投资人重新开始净申购中国ETF。与此同时，在亚洲本地市场，不少大型投资机构的现金持仓都已达到非常高的水平，不少人都在跃跃欲试，准备待通胀形势进一步明朗后入市。一、外资开始重新布局亚洲受到通胀加剧和货币政策收紧等因素综合影响，过去两个月亚洲新兴股票市场表现并不理想，特别是与迭创反弹新高的美股相比。近日中东、非洲政局不稳打击外围人气，拖累亚洲股市再遭重创。周三东京尾盘，MSCI亚太指数跌0.6%，连续第三天下跌。前一天，该指数大跌近2%，创一个多月来的最大跌幅。油价的高涨，令投资人对新兴市场的通胀前景更加担忧。今年迄今，新兴市场的表现远远落后于发达市场。截至上周末，美欧等发达市场股指全部进入全球股市涨幅排名前十，而印度、印尼等亚洲新兴市场则沦为全球最差股市。印度股市今年迄今下跌超过10%，是除中东以外表现最差的主要股市。不过，有迹象表明，在估值持续走低以及依然稳健的经济基本面支撑下，国际投资人对亚洲股市的抛售在减弱，部分人甚至已开始试探性地"抄底"。跟踪分析全球股票市场流动性的专业研究机构美国TrimTabs投资研究公司周三公布，截至22日的一周时间里，外资净申购2800万美元的亚洲股票ETF资产，为五周以来首次出现资金净流入。该机构的分析报告指出:尽管有中东局势的逆风，但我们相信，在持续一个多月的抛售浪潮之后，亚洲股市已开始吸引逢低买盘。TrimTabs分析师指出，外资对于亚洲股市的兴趣重燃，可以从三方面看出蛛丝马迹。首先，过去一周，亚洲各大主要市场都重新获得了资金净流入；其次，海外的一些杠杆型ETF投资人已开始增加对亚洲股市的做多仓位；另外，一项反映亚洲货币强势的指数在上周短暂下跌后很快反弹，预示海外投资人仍看好亚洲货币，并对亚洲的复苏前景抱有信心。二、中国ETF八周来首获净申购具体到亚洲的各个市场，日本依然是投资人最放心的市场，过去一周美国投资人净申购价值3亿美元的日本ETF，净申购比例为4.6%。这已是日本股市ETF连续第三周获得大规模资金净流入。除了日本，越南、中国和印度等股市过去一周也不同程度收获了资金净流入。其中，美国投资人在过去一周净申购了9300万美元的中国ETF，占后者总资产的占比为1.1%，这也是美国资金八周以来首次净申购中国ETF，表明投资人对中国市场的信心持续改善。港股ETF则连续第二周吸引资金净流入。事实上，外资对于亚洲特别是中国股市的做空动能在减弱，这在本月早些时候已现端倪。在截至2月15日的一周时间里，美国投资人净赎回亚洲ETF的金额骤降至0.55亿美元，而此前三周的平均赎回规模达到3.69亿美元。本月的前半个月，美国投资人净赎回中国A股ETF的比例降至1.9%，而1月份为6%。业内人士认为，外资做空亚洲股市的动能减弱反映出，国际投资者对新兴市场通胀的担忧程度下降。外媒普遍认为，中国政府的高度重视和全方位的超前调控，有助于遏制通胀。相比中国、印度等市场，一些规模较小的亚洲新兴市场则继续被做空。过去一周，美国投资人继续抛售挂钩泰国、新加坡和马来西亚等股市的ETF资产。来自机构的最新研究显示，相比更广泛的新兴市场，中国等金砖国家的股市因为上市公司估值合理，对外资的吸引力日益凸显。据德盛安联旗下的RCM资产统计，中、俄、巴三国股市的动态市盈率均在10倍左右，而中、巴企业盈利的增幅仍高达20%，远超全球市场平均水平。三、亚洲本地大型机构跃跃欲试外资的兴趣重燃，而在亚洲本土市场，不少大型机构也在为股市即将出现的机会摩拳擦掌，跃跃欲试。据海外媒体本周报道，近期不少亚洲投资机构的现金水平都达到高位，只待时机成熟即入市"抄底"。管理着8300万美元资产的亚太资产管理公司首席投资官詹姆斯近日透露，他的资金目前持有了近60%的现金，准备在调整初现后重新杀入，自两年前的金融危机以来，詹姆斯的现金持仓还从未达到如此高的水平。管理资产达到1亿美元的Bowen资本公司常务董事阿迪尔则表示，他旗下的中国和印度股市基金中，目前有近20%是现金。尽管很多投资人士都对短期的市场前景不甚确定，尤其是在近期中东局势不稳的背景下，但是，业内普遍对于中国等股市的中长期前景看好。詹姆斯认为，亚洲股市的买点可能出现在发达国家的央行开始加息之时，他们可能选在那时开始买入亚洲新兴市场股票。Bowen资本的阿迪尔则认为，他希望等到中国通胀见顶时介入中国股市，这个时机在他看来是5、6月份，届时会有一波声势浩大的涨势。一些"嗅觉"更灵敏的机构则看到买入时机就在眼前。巴黎银行百富勤的中国研究主管桑福特本周表示，中国的A股市场可能已经见底，港股也满是机会。他预计，很多H股的涨幅将达到30%。桑福特表示，投资人对于通胀的担忧已经过了最坏的时候，现在的中国市场可谓是"遍地黄金"。就行业来看，桑福特看好那些投资拉动型的行业，比如、原材料、房地产以及建筑行业，这些领域的估值低于平均水平。本周公开市场或净投放近千亿 仅放量发行了一次后，三月央票发行规模又重归地量，降至10亿元水平。23日银行间市场资金面呈宽松状态，7天资金价格升势减弱。 至此，本周所有央票发行量均被降至地量，合计发行规模仅为20亿元。公开市场减弱资金回笼的目的，是为了确保2月底的资金面不致因准备金缴款、大盘转债发行和月末因素而再度紧绷。同时，如果央行不在周四公开市场另进行正回购操作，则本周公开市场释放资金量将接近千亿元规模。 昨天，是大盘石化转债发行日，但是当天的资金面却现呈宽松状态，各期限资金均有供给，同时7天回购利率连日的强劲升势弱化，仅上升了2个基点；隔夜资金价格再度下行，降至2%附近。据此预计，24日巨额准备金缴款也不会对资金面造成太大影响。 民建中央两会提案建议 实施积极股市政策 　　& 民建中央2月22日召开两会提案新闻通气会，介绍了首批15份提案的相关情况，其中多个提案内容涉及完善多层次资本市场体系。提案建议，合理引导民间资本进入资本市场，积极推进战略性新兴产业的资产证券化；实施积极的股市政策，推进资本市场扩容，尽快启动"新三板"扩容，不断壮大规模。 民建中央调研部部长蔡玲表示，民建中央将向全国政协十一届四次会议提交33份提案。在已形成的提案中，经济建设类提案约20份，占提案总数的60%以上。 建立退市制度和新股发行责任制 《民建中央关于优化金融体系 促进经济发展方式转变的提案》提出，我国金融市场存在着结构单调和效率不高两大问题，因此丰富和完善金融市场是优化金融市场的主要任务。 一是推动股票市场健康发展。建立退市制度，全面提高上市公司整体素质，通过摘牌退市、协议退市和收购退市的方式，使其被强制或自动退出股票市场；建立新股发行责任制，严格上市公司的审查和审批，对上市公司在申报方面出现的问题，要追究相关人员的责任。 二是继续发展市场。认真解决债券市场发展的不平衡问题。进一步发展短期融资券，使更多中小企业能够通过债券市场获得资金。 三是促进金融衍生品市场的发展。尽快建立和完善政府监管、行业自律、市场参与者自控三方协作的市场管理模式，切实加强金融监管；加强市场法律法规建设，参照国际惯例尽快修订完善金融衍生品的法律法规，规范交易双方的权利和义务。 促进民间投资助力新兴产业发展 《民建中央关于引导游资进入新兴产业助推实体经济发展的提案》提出，应进一步放宽民间资本进入基金、融资租赁、信托、担保等行业的限制，积极推进战略性新兴产业的资产证券化；构建完整的发展新兴产业的创业创新投融资链，实施积极的股市政策，推进资本市场扩容。努力做强主板市场，尽快启动"新三板"的扩容进程，积极探索多种形式的债券融资形式，吸引民间资金进行债券投资；积极创新民间资本的投资模式，探索建立政府公共投资和民间投资的合作机制。鼓励和引导民间资本联合重组，以及通过参股、控股、资产收购等多种方式，参与国有企业改制重组，使企业做强做大。 《民建中央关于推进垄断行业改革扩大民间投资的提案》建议，应尽快出台《引导民间资本发展的产业规划和投资目录》；大力构建多层次资本市场，将民间储蓄转化为民间投资；着力完善创业板市场，不断壮大创业板规模；规划建设场外交易市场，尽快完善股份代办转让系统和产权交易市场，发展新"三板"市场；探索多种债券融资方式，建立多层次债券交易市场体系；大力发展风险投资和私募股权基金，鼓励民间天使投资发展；建立各行业公共投资基金，通过政府资金的杠杆作用，吸收民间资本参与，为民营企业进入垄断行业提供融资支持。 两会前瞻：中国储蓄率下降成趋势 投资成居民第一选择2010年央行货币报告显示，全年人民币存款增加12。05万亿元，同比少增1。08万亿元，企业和政府储蓄同比都出现少增，与此同时，居民的储蓄意愿也在下降，中国的过高储蓄率能否转化为消费，从而拉动内需，是促进经济结构转型的关键。央行2010年四季度储户调查报告显示，在当前物价，利率及收入水准下，倾向于更多储蓄的城镇居民比例由三季度的44。4%下降到37。6%，倾向于"更多投资"的城镇居民比例由38。8%提高到45。2%，报告显示，投资取代储蓄成为居民的第一选择。采访1:经济学者叶檀:"通胀预期高涨导致居民储蓄和消费意愿都在下降，（）中国财富景气指数显示，中国小康家庭认为目前经济景气正在下滑，收入增长回落明显，但投资意愿却在增强。"采访2:交通银行金融研究中心副总经理周昆平:"业界认为，在负利率持续的情况下，居民储蓄率将进一步下降，企业和政府在十二五开局有新一轮投资需求，储蓄也将下降。"储蓄的减少没有转化为消费，转向了投资，而中国对外的投资管道并没有直接开放，内部投资进一步推高了资产价格的泡沫。因此，比起降低储蓄率，更重要的是解决储蓄结构中不合理的现象。采访3:经济学者叶檀:"中国过高的储蓄率是西方国家指责全球经济失衡的一个"靶子"，高储蓄如果转化为高消费相信是中国政府和西方世界都乐意看到的结果，实现这个目标的前提就是改革收入分配制度、完善社会保障体系。"私募持仓渐露端倪 重点布局新兴产业随着上市公司年报的逐步出炉，颇为"神秘"的私募基金持仓情况初露端倪。不少阳光私募大举购入牛股，其持仓的股票中，绩优股、成长股兼备，个别明星私募基金去年4季度最新"入驻"的个股，在弱市中涨势凌厉表现十分亮眼。近两年来阳光私募"异军突起"，规模迅速壮大，阳光私募对市场的看法、解读、投资动向均为成为投资者密切关注。但是，因为从不披露持仓比例和投资明细，阳光私募基金的投资组合颇为神秘。不过，已披露的上市公司年报则为投资者一窥阳光私募的选股思路提供了最佳途径。哪些上市公司能否进入私募大佬的"法眼"，阳光私募看好哪些行业和公司，这一切都在上市公司年报中露出了痕迹。泽熙瑞金掌门人为敢死队前"总舵主"徐翔，其操作手法以灵活彪悍见称，该私募良好的投资业绩使得其管理规模迅速走高，目前已在3只上市公司年报的前十大流动股东中现身。受益于光伏行业景气，（）的太阳能多晶硅铸锭炉的需求进入高速增长期，该股一路强势上涨，昨日再度创出新高，2月份以来涨幅已经接近40%。精功科技年报显示，无论是公募基金还是私募基金，都于去年四季度大举建仓该股。在前十大流通股股东行列中，泽熙瑞金1号去年4季度建仓了122.46万股。此外，双盈8号和三羊卓越2期亦分别建仓150.98万股和94.15万股。此外，（）则受到泽熙瑞金的持续青睐。公司年报显示，继去年3季度建仓该股后，去年4季度泽熙瑞金1号和泽熙瑞金2号均大举加仓，分别位列恒星科技第二大和第五大流通股股东。据了解，尽管恒星科技传统业务成绩平平，但市场认为公司在去年大举进军光伏产业转型新能源高新企业，在政策利好的背景下，利润将可实现较大提升。值得注意的是，泽熙瑞金还现身于（）的前十大股东名单中，该地产股在严厉的地产调控中强势上涨，2月份以来累计涨幅超过20%。值得注意的是，华丽家族年报表示，在2011年将密切关注诸如生物医药、新能源、节能环保和金融等行业，并逐步培育公司的第二主业。券商研究员判断，公司将转型实施"房地产+X"的发展战略，这有利于平滑房地产行业的风险，提升公司业绩的稳定性。一向以稳健投资著称的朱雀基金则将关注点放在了（）上，公司年报显示，朱雀9期在去年4季度新进ST长信306.24万股，成为该公司第4大流通股股东。日，ST长信终于发布重组公告，公司拟注入文化旅游资产。蒋锦志执掌的华润深国投信托有限公司----景林稳健II号则同时出现在（）、（）两只股票的"前十大"中，其中新进持有上海佳豪72.76万股，为其第三大流通股股东；新"入驻"富春环保54.20万股，占流通股比例1.25%，为其第七大流通股股东，上述两只股票今年以来涨势亦十分强劲。大盘股疲弱沪指微涨 题材股炒作再趋火爆昨日市场止跌回升，大盘股依然疲弱，但题材股炒作热情升温，新三板概念、年报高送转概念、黄金、区域等热点板块涨幅突出。分析人士认为，大盘可能重回震荡轨道，市场机会存在于弱周期的题材股和产业扶持的局部板块。消息面上，有关人士22日透露，2011年以来央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，对40多家地方金融机构实施了差别准备金要求。这一消息令市场担忧资金面仍将继续承压。由于周二跌势过猛以及2830点处较强技术支撑的存在，周三大盘初步止跌并小幅反弹，两市指数微涨，但量能明显萎缩，收出止跌小阳线。上证综指以报收2862.63点，上涨7.11点，涨幅为0.25%，深成指报收12492.71点，上涨19.38点，涨幅为0.16%，两市成交额共计2458.31亿元，较上一个交易日成交明显萎缩。盘面上，煤炭石油、保险、银行等权重板块下行拖累指数，但题材股炒作逆市升温。新三板概念股全线活跃，、、、（）、（）等品种集体涨停。以、创业板为代表的年报高送转股持续活跃，、、强势涨停，（）、（）、、（）、（）等个股涨幅不菲。此外，、等黄金避险品种也走势较强。在近期市场内外环境预期发生变化背景下，后市大盘能否重回强势？多数分析人士认为市场短期调整或将继续，但中期依然乐观。（）策略分析师林鲁东认为，市场似乎又面临诸多的不确定性，但继续调整的幅度可能很有限。毕竟大部分周期类行业的估值水平仍远低于历史均值，银行地产已经趴在估值的地板上，消费类股经过前期的调整也释放了许多风险。在流动性好转之前，市场将继续震荡整固消化压力；随着经济复苏预期进一步明确和流动性的好转，市场将进入上涨阶段。另有机构指出，近期的调整是继2月14日大盘放量确认突破半年线后的正常技术性回档确认，下档就是半年线支撑，股指短线做空动能将进一步衰竭。虽然通胀预期一直压制着股指表现，但是在我国一些领先指标增速已出现放缓迹象的情况下，管理层警示将防止经济的大幅波动，这将使得管理层在调控政策把握上不会痛下杀手有利A股市场，加之楼市资金入市致使股指深跌不易，因此短期大盘维持上下震荡相对规律的走势概率较大。民生证券：高配二线蓝筹股民生证券日前发布策略报告，表示对一季度末市场持乐观态度，认为投资机会将从二线蓝筹到一线蓝筹展开。报告指出，近期A 股走势与资金价格呈现高度负相关，本周中石化的发行和存款准备金上缴冻结2.6-2.9 万亿的流动性，造成A股大幅下挫。在央行连续存款准备金率上调的措施下，资金面的短期紧缩导致了近期股指的波动。从去年12 月至今，央行为了抑制通胀，采用交替上调存款准备金率和加息的组合拳，可以明显地观察到市场对资金面短期趋紧的过度反应，连续两次上调存款准备金率导致了 指数82.4点、147.15 点的下跌，资金价格与指数呈现了高度负相关。从近期市场表现来看，仍然对一季度末市场持乐观态度，板块表现上市场热点将呈现:从中盘蓝筹股到大盘蓝筹股的全面估值修复格局。报告指出，从中期看，资金面由过度紧张向常态回归是大概率事件。新年以来，在担忧通胀之外，流动性的趋紧成为制约市场运行尤其是一月下旬指数调整的重要原因。市场资金利率在2个星期内迅速飙升，银行间7天回购加权利率从1月14日的2.53%提高到月底的8.62%，涨幅达241%，处于历史次高水平。造成节前流动性趋紧的原因包括短期的春节效应、贷款额度控制、加息预期下银行惜借等多方面原因。历史上银行间资金利率出现过三次大幅波动，从对比来看，当前存量流动性过剩、新增贷款保持平稳，宏观经济处于低位复苏阶段，流动性并没有想象的那么紧张，未来资金价格继续下降回到2%-3%的均值水平、流动性回归常态是大概率事件。前期市场对于通胀的预期过度悲观，连续调整下风险已基本释放。今年一季度，通胀预期的缓解、经济短期走势的回稳以及中长期增长动力的逐渐明晰、股市资金压力的显著减轻、海外经济明朗与市场向好，指数有望迎来估值中枢全面上移的局面，蓝筹股将实现价值回归；下半年随着经济转型的加速，市场热点有望再次转向转型受益行业。2011 年，通胀回落、经济回稳、转型加速，预期好转下市场要求的风险溢价有望下降，估值与业绩有望双轮驱动市场走出趋势性的上涨行情。基于上述分析，报告认为，无论是流动性、通胀还是国内外经济增长最坏的时候已经过去。3月份"两会"召开，二线蓝筹板块的主题性投资有望率先启动；流动性向常态回归，通胀从短期的高点逐步回落，一线蓝筹的估值修复行情将全面展开。看好具备主题性投资机会的二线蓝筹和具备估值优势的一线蓝筹股，建议高配二线蓝筹:通信、机械、交运设备，并关注一线蓝筹:航空、航运、保险、银行和地产板块。聚氨酯行业景气如约而至 关注供需长期偏紧子行业滨化股份、（）、齐翔腾达等公司昨日放量上涨。机构认为，这些公司所属的聚氨酯行业景气度上升，该行业有望领先整个化工行业提前爆发，而在聚氨酯产业链中，环氧丙烷、MDI和甲乙酮最符合"供需长期偏紧"的筛选条件。聚氨酯板块有望提前爆发聚氨酯板块有望先于整个化工行业而提前爆发。证券认为，聚氨酯产业链中的产品具有"周期品中的精细化工"特点， 其产量规模相对较小、产能过剩程度和自给率较低、需求成长性高，供需偏紧时产品价格有较大上浮空间。受下游汽车、家电、建筑建材和纺织服装等行业周期复辟的拉动，聚氨酯产业链产品有望领先于化工行业中的其他子板块启动，目前从产品价格上已经有所体现。分行业来看，聚氨酯的景气更明显。中信建投认为，从下游需求分布看，环氧丙烷需求集中于聚醚领域，最终下游包括家电、建筑、汽车等；甲乙酮需求集中于涂料和胶粘剂，受工程机械、家电等行业拉动明显；BDO 主要下游为氨纶和工程塑料，MDI 终端包括家电、汽车、建筑和纺织服装等。目前，我国汽车和氨纶产量呈现类似的平稳回升态势；受到1000 万套保障房需求的拉动，预计2011 年我国房屋施工面积同比增速将达到16.8%，受此拉动，预计冰箱等家电的需求也将出现放量。受先行行业拉动，聚氨酯产业链可望提前于整个化工板块进入景气周期。看好三个子板块周期复辟带来的需求启动将保证相应产品在2011 年内的高景气，从更长的周期看，机构认为，在聚氨酯产业链中，环氧丙烷、MDI 和甲乙酮最符合"供需长期偏紧"的筛选条件。近日，环氧丙烷价格上涨较快，华东市场价格已经由年初的13100 元/吨左右上涨至15100 元/吨左右。认为，由于2010 年10 月上海高桥石化8 万吨环氧丙烷装置关闭，且4 月份中东将有一套近30 万吨/年的产能进行例行检修，而中东是我国的主要进口地之一，其装置检修将助推环氧丙烷价格的上涨。下游需求的扩张也支持环氧丙烷价格维持高位。环氧丙烷的主要下游需求为聚醚，2010 年国内聚醚的新增产能大概在40 万吨左右；2011 年，国内仍将有近40 万吨新增聚醚产能投产，新增的下游需求将支持环氧丙烷价格在未来较长一段时间内维持高位。另外，需求旺季来临，环氧丙烷价格将继续上行，3-5 月份是环氧丙烷的需求旺季，在现有条件下，环氧丙烷价格将可能进一步上涨。MDI景气度再度高涨。中金公司认为，2010 年全球MDI 开工率高达80%，预计随着欧美经济持续复苏，全球MDI 需求将保持15%--20%的需求增速， 年全球MDI 新增产能仅为30 万吨，预计在2012 年中后期达产。中金公司预计，随着需求的不断增长，未来2 年MDI 供应将日益偏紧。昨日大涨的齐翔腾达属于聚氨酯产业链中的甲乙酮子板块。中信建投证券认为，甲乙酮主要下游包括各类胶黏剂和油漆涂料，与传统的三苯系溶剂相比，甲乙酮具有无毒无害的优良特性，长期来看存在对有毒溶剂替代的预期。与从国内供给来看，甲乙酮供给最大的瓶颈在于原料C4 的供应，而C4 主要来自液化气，但仅有其中的异丁烯组分能够用于生产甲乙酮。囿于技术上的限制，目前国内仅有齐翔腾达能够经济地开发异丁烯含量在30%以下的C4 原料。据中信建投证券了解，目前国内扩产计划仅有齐翔腾达在2011 年内有约4 万吨新产能投放，按照10%左右的需求增长率来看，基本可以完全消化。未来新增产能同样受到资源限制，资源属性是甲乙酮行业的一个比较明显的特征， 长期看供需偏紧趋势比较明确。
据新华社报道，中国经济年会今日于北京国际饭店会议中心举行，本次……
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周末消息面看有一重大利好 本周是一个很特殊的交易周
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周末消息面看有一重大利好12月股市连涨4周上周沪指大涨3.71%，连续第四周上涨。从整个12月的行情看，纵观整个12月份的行情，是在实体经济出现了较为突出的回暖信号以后形成的，随着包括工业增加值、规模以上工业企业利润等重要指标的回升，人们开始确信经过三年左右的调整，经济确实实现了软着陆，接下去将出现回升。而这样的认识在今年9月份的时候还没有出现。所以，当时所展开的股市行情只能是短暂的，在缺乏基本面有力支持的情况下，没有可持续性。而现在基本面的改善则成为股市得以向上的一个重要动力。当然，更重要的是股市资金面的改善。从行情的演绎来看，成交量的不断增加是股指连续上涨的最大推手。一段时间来，有关方面为引进长线资金作了大量的工作，与此同时，国际市场上也出现了资金重新流向新兴市场的局面，这就为包括QFII和RQFII的集中大规模入市提供了机会。也就在这种背景下，市场上出现了久违的外围资金争相入市的局面，再加上自10月下旬以来，新股发行基本停止了，于是，也就阶段性地出现了供求关系相对缓和的格局。虽然就全局而言，现在股市的流动性并不宽松，但局部的资金面松动也是事实，这就为股市放量上涨打下了基础。最近几周来，沪深股市的日均成交金额基本可以保持在2000亿元的水平，这是下半年以来的最高值。资金的不断流入，不仅使得股票的价值发现具有了可能性，而且也活跃了个股行情，营造了财富效应，为吸引更多的资金回流股市创造了条件。消息面整体平静从周末的消息面看，没有特别重大的利好和利空，整体较为平静。首先看外围市场，由于投资者担忧美国财政悬崖谈判无法在年内达成协议，上周五美股遭遇大量抛压，道指跌破13000点整数关口。大盘已经连续第五个交易日走低，全周道指下跌1.9%，标普500指数下跌1.9%，纳指下跌2%。欧股也在清淡交易中收低，泛欧斯托克600指数下跌0.7%，该指数全周累计下跌0.8%。考虑到现在A股已经摆脱了前期的颓势，短线或将延续自身的强势表现。此外，历经一年多之后，欧盟就中国政府采购的&报复性立法&有了实质进展，消息称针对中国政府采购的&报复性立法&草案已经完成，并提交欧盟成员国讨论，且已取得欧盟议会的支持。这对于市场也是一个不利消息。回到国内，券商股迎来利好，证监会负责人表示，此次拟允许符合条件的证券公司、保险资产管理公司、私募证券基金管理机构直接开展公募基金业务；今年3月，国务院批准了全国社会保障基金理事会委托投资广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，委托投资期限暂定两年。有消息称，继广东率先试点之后，江苏、浙江、山东和四川可能成为2013年养老金入市试点省份，这对于市场资金面无疑是一个重大利好；新股上市像北京堵车，证监会新规难解IPO堰塞湖；深交所释疑，*ST中钨等13家公司未采用退市新规。总体而言，消息面对市场影响有限，市场有望延续前期的强势格局。等待回调低吸机会从技术指标来看，5日、10日、20日、30日和60日均线呈多头排列，半年线走平后也有上翘迹象，表明中线大盘反弹趋势正在加强。但短线来看，沪指年线位于2217点左右，上周五收盘虽然站上年线，但需要随后几个交易日的确认，30分钟和60分钟MACD指标出现了顶背离的信号，日线KDJ指标持续高位钝化，同时成交量也停滞不前，反映做多动能下降，短线适度回撤或难避免。国元证券首席策略分析师康洪涛指出，上证指数能否在年线上方站稳，还需要观察三个方面因素的演变。首先，在这轮反弹当中，资金面的好转是一个非常重要的因素，因此，反弹能否持续，还要看资金面能否继续转暖。第二，在年线争夺战这一关键时刻，一些超预期的消息可能会出现，这就要看接下来市场是否有超预期的利好或者是超预期的利空因素，这些将会主导行情的演绎方向。第三，要注意时间点的观察，随着明年3月份左右年报进入披露期，上市公司2012年较差的业绩也会干扰市场的走势。另外，在春节过后，虽然房地产市场迎来小旺季之后，但房地产调控政策的动向也将会影响行情的走势。虽然大盘在12月份出现了上涨，但整个2012年对投资者来说，依然是留下了不愉快的印象，绝大多数投资者遭受了不小的损失。好在这令人失望的一年即将过去，年底行情也显示2013年会有相对比较好的投资机会。因此在操作上，中线投资者可继续持股，不过短线投资者在目前点位不宜追涨，相反可对获利较丰厚的品种逢高适度减持，等待回调后的低吸机会。组合配置方面，考虑到市场风格将逐步转换，建议投资者将注意力转向补涨板块和高送转个股的机会。今年的冬天显得有点寒冷，不过股市却出现了明显的升温行情。到目前为止，12月份的股市已经上涨了12.78%，这已经是今年以来最大月度涨幅。2012年的股市交易还剩下今天最后一个交易日，应该说12月的月线收阳已无悬念，而且因为12月份的股市上涨，今年年线收阳的概率也非常大。从周末消息面看，既有美股暴跌的利空，也有养老金入市试点酝酿扩围的资金面利好，考虑到近期连续上涨后投资者心态已经有所改善，因此大盘延续上涨的可能性很大，年K线收阳将是大概率事件，不过在操作上投资者不宜追高买入，而是应该等待大盘出现调整时逢低布局。(今日早报)
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