表外理财今年起正式纳入MPA 银行受影响程度差异明显|银行理财|MPA_新浪财经_新浪网
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　　表外理财今年起正式纳入MPA 不同类型银行受影响程度差异明显
　　本报记者 孟扬
　　从今年一季度起，广义信贷口径调整正式落地。“在总结前期经验的基础上，人民银行将于2017年一季度评估时开始正式将表外理财纳入广义信贷范围，以合理引导金融机构加强对表外业务风险的管理。”央行有关负责人不久前表示。
　　广义信贷是宏观审慎评估（MPA）的一个重要概念，指相对传统贷款而言更大范围的信贷。2016年起，央行将差别准备金动态调整机制“升级”为MPA，从资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性情况、定价行为、资产质量情况、外债风险情况、信贷政策执行情况七大方面对金融机构的行为进行多维度引导。
　　“此次MPA体系测算范围的再次扩大，体现出监管层对于构建资本约束机制、强化稳健经营理念的重视，也是基于进一步去杠杆、挤泡沫，缓慢释放信贷业务累积的风险打下基础的目的。”普益标准研究员邱剑军对记者表示。
　　去杠杆挤泡沫
　　事实上，从去年第三季度开始，央行就将表外理财业务纳入MPA的“广义信贷”测算中，表外理财相关数据搜集、模拟测试等工作随之展开。当时还只是进行评估测算看结果，先不对相关机构进行惩戒。但从今年一季度评估结果出来之后，对不合格机构的惩戒措施就会出台。
　　MPA即宏观审慎评估体系，是以金融业整体为监管对象，以系统性风险内生为前提条件，重点关注具有系统重要性的金融机构，弥补微观监管缺失，是自上而下的监管。
　　“MPA要求金融机构的信贷扩张符合经济增长的合理需要及自身的资本水平，金融机构作为经济体系杠杆派生的信用机构，它的经营特性使得其过度扩张的动力十足，并且现代金融体系日趋复杂，对监管和规范行业发展提出了更大的挑战，风险累积越发隐蔽，风险事件造成的社会影响范围也愈加广阔。MPA的目的是通过建立有效的资本约束机制，平衡资产扩张与资本水平，保证金融机构拥有足够的风险损失吸收能力。”邱剑军介绍说。
　　数据显示，自2014年末以来，我国基础货币余额并未有过多的增长，近两年来一直维持在29万亿元左右，但是自2015年以来，货币乘数由4.20左右开始一路攀升至2016年11月的5.24，银行同业理财增长迅猛，反映出银行间市场派生需求旺盛。
　　“在‘同业存单、同业理财、委外购债’的链条下，资金被反复加杠杆，潜在风险已经累积到监管层难以忽视的地步。央行此次将表外理财纳入MPA考核体系，是有效缓解金融机构在表内机构通过腾挪资产等手段规避监控管理的要求，也是去杠杆、挤泡沫，缓慢释放表外理财风险的需要。”邱剑军表示。
　　表外理财规模增速将明显放缓
　　分析人士认为，在宏观审慎监管体系实行的过程初期，由于该指标没有涵盖表外业务，因此较多银行将发展重点转向表外业务，同时部分机构为避免MPA限制，将大量表内业务转移至表外，而目前由于刚性兑付的存在，导致银行表外业务没有真正实现与表内资产的风险隔离，使得实际业务的风险无法得到有效控制。因此，表外理财纳入宏观审慎评估体系的广义信贷指标符合监管控风险、降杠杆的大方向。
　　表外理财被纳入的广义信贷指标是MPA中资产负债情况的下属指标，广义信贷虽然为子指标，但其重要性不容忽视，业内专家预计，2017年商业银行必然会加大对于广义信贷规模增速的控制，而作为其中增速较快的单位，表外理财业务规模增速将有明显的放缓。
　　“需注意的是，此次表外理财纳入广义信贷后的监管对象为‘表外理财资金运用余额’，所指的是表外理财的规模增速，而非表外理财的存量，因此实际对于整个银行理财业务的影响不会过大。”邱剑军认为。
　　邱剑军还表示，从狭义信贷管理到广义信贷管理，资金投向结构将成为监管部门关注的重点。此前在银行等金融机构中十分盛行的“大资管”资产配置模式将被纳入到宏观审慎评估体系之中，受到广义信贷指标的约束。这对于银行的资产配置来说，是个实质性的挑战，尤其是2015年开始飙升的股权投资将面临更大的压力。这种转变有利于防止信用风险的过度积累，从而促进金融机构健康发展。
　　倒逼中小银行理财业务作出调整
　　“对于不同类型的银行来说，面临调整广义信贷的压力和难度并不相同。”邱剑军表示，从各家银行表外理财的规模增速来看，大型银行理财规模增速表现出了逐季放缓的趋势，甚至个别银行规模出现逆增长，因此预计在表外理财纳入广义信贷后，大型银行理财业务受到的影响将极小。
　　而对于区域性中小银行而言，所面临的局面与大型银行有较大差异。中小型银行因资金成本较高、资管专业人才缺乏等限制，要实现规模的跨越式扩张，只能加大与外部机构的合作力度，资产端的利益被迫让渡出部分给外部机构，理财业务收益被压缩。
　　同时，在银行理财零售能力上，因为在银行品牌、网点数量、营销队伍及存量客户类型方面，中小银行对于大型银行来说处于相对劣势地位，在这一方面又必须让渡出部分利益给投资者，以吸引负债端资金，使得理财利益被再一次挤压。
　　“资产端和负债端的两侧利益挤占，使得中小型银行只能通过做大理财业务规模，以‘薄利多销’的方式实现弯道超车。表外理财纳入MPA考核体系后，银行理财业务纳入监管，规模增速受限已成定局，对于委外需求较高的城商行、农商行而言，理财业务的规模增速被套上了枷锁，理财业务规模增速达到上限之后，中小型银行理财业务或面临着‘薄利’之后无法多销的困境。”邱剑军分析称。
　　“这就倒逼中小型银行进行一系列的调整：一是放缓委外业务扩张，在理财业务规模上限的范围内，通过提高自身资产管理水平来提升理财业务收益水平；二是减少负债端的利差让渡水平。其中，放缓委外业务扩张速度符合健康长远发展的诉求，因此，2017年委外业务高速增长的局面将不复存在，取而代之的是稳步上升甚至短期内的规模萎缩。”邱剑军认为，在这种约束下，可以促进银行提高自主定价能力和风控水平，约束非理性定价行为，避免恶性竞争，维护良好的市场竞争环境，真正推动中小银行风险管理水平和定价能力的提高。
责任编辑：陈永乐
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mpa考核商业银行的意义
　　Mpa考核对于银行来说是非常重要的，今天我们就来给大家详细的介绍一下该考核对于商业银行有着什么样的意义？从2017年以来市场资金全面趋紧，货币基金的7日年化收益率从年初的百分之三一路上涨，现在已经大多数处于4%以上有的甚至已经超过了6%，监管层去杠杆防风险一系列措施正在对于金融证券市场和宏观经济产生了重要的影响。　　Mpa考核对于这些各种因素是有着非常重要的作用的，也就是宏观审慎评估体系，是中央银行在即墨对于商业银行全部资产的考核规范。该考核的主要构成包括了资本和杠杆状况、资本负债情况、流动性等七个方面，一共有14项指标，根据宏观调控的相关需求中央银行可以对指标的构成以及相关参数等进行调整。其他类的考核分值分别为一百分，优秀为90分，达标线为60分，中央银行将会按照该考核的得分状况，将所有的存款类金融机构分为三档。　　Mpa考核当中资本充足率和杠杆率也是重要的指标，其中用来考核银行风险程度的资本充足率占据了非常重要的位置，也是最难完成的一个指标考虑资本充足率占到80分，一旦银行的资本充足率没有达标，那么就很难通过这一项评价。从国际的经验来看，巴塞尔协议123，对于资本充足率进行了重点要求，各个国家的金融监管当局使用这一个指标，来建设银行抵御风险的能力，目的就是为了抑制风险资产的过度膨胀，保护存款人和其他债权人的利益。
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融资方实力强
大家都在看央行MPA考核_各大银行面临的考核压力有哪些
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&&最严MPA大考：大行没太大压力，中小银行压力非常明显
最严MPA大考：大行没太大压力，中小银行压力非常明显
第一财经调查发现，大行目前对于MPA考核并没有太大的压力，而中小银行，特别是扩张较快的银行压力非常明显。对于央行的全面MPA考核，银行亦有应对之道：为达标，短期内采取的措施是收缩表内外资产业务包括信贷和表外理财、委外等，腾挪出表信贷资产。长期来看，银行则在推进“轻资产、轻资本”转型。
　　&MPA是抑制银行外延扩张的冲动，推动其重新走内涵发展道路，对银行管控和真正增效应该是有利的。&对于一季度末银行将要迎来的MPA考核，兴业银行行长陶以平对第一财经表示。
　　第一财经调查发现，大行目前对于MPA考核并没有太大的压力，而中小银行，特别是扩张较快的银行压力非常明显。对于央行的全面MPA考核，银行亦有应对之道：为达标，短期内采取的措施是收缩表内外资产业务包括信贷和表外理财、委外等，腾挪出表信贷资产。长期来看，银行则在推进&轻资产、轻资本&转型。为你详细分析各大银行面临的考核压力。
　　一、收缩贷款、出表腾挪
　　&新MPA将对商业银行的资产负债和业务模式产生深远影响。&兴业银行首席分析师鲁政委分析，从资产角度讲，在给定的规模下，要更加重视提高资产的周转率，负债方面，在MPA考核的推动下，银行拼规模的竞争模式会得以缓和，最终将改善负债的可得性。
　　央行在MPA考核所设定的七大类考核项中，广义信贷与资本充足率是当前最为主要的指标，一些有压力的银行从今年年初开始就在不断调整，以求做个&好孩子&。
　　&今年MPA考核力度加大是很明显的，现在我们都在全面控制贷款，贷款基本上没有什么空间了。&一位地方商业银行信贷部门人士对第一财经表示。另外一家西部地区的城商行人士则告诉第一财经，今年MPA趋严，如果说去年核心资产有100亿元的投资，今年只有60亿元了。
　　&MPA对银行的影响，从这个月资金市场的价格波动就能够看出来，虽然不能说是全面的影响，但是预期还是反映在里面了。&一家股份制银行资金市场部负责人告诉第一财经。3月20日左右，资金市场再现价格飙升，MPA考核因素被认为是一个重要的影响因素，甚至整个3月份市场都有资金紧张的预期。
　　&MPA考核对我们影响非常大。&一位股份制银行信贷部门人士对第一财经&倒苦水&，不能放贷款，但是利润考核还在，&所以不好干&。
　　某西部地区城商行人士也表示，广义信贷将信贷同业资产和风险资产全口径纳入，对于银行资产规模来讲影响很大。今年完成投放，在风险不增加的情况下，资本充足率会有较大压力。
　　银行理财部门同样压力颇大。一家股份制银行理财部门人士对第一财经表示，一些投资非标、债券的产品到期可能就不再发了，要压缩这些产品。委外规模受到影响较大，今年到期产品也可能不再发行。
　　第一财经调查多家银行发现，一些考核有不达标压力的银行几乎都在压缩信贷，然而不放信贷银行利润将受到冲击，银行的应对策略是出表腾挪。
　　&原有的贷款可以续贷，新的就想办法出表。&前述股份制银行信贷部门人士称，出表的方法包括比如在银登中心做信贷资产转让。
　　&去年很多银行就在调整，但如果的确增速降不下来，银行也只能落入C档，如果落入C档的银行较多，就看央行要怎样惩罚了。&前述西部地区城商行人士称，如果在100家银行中，90家都降不下来，央行也难以每家都严厉惩罚。
　　华创证券银行分析师告诉第一财经，根据目前已经披露年报的银行中，仅测算广义信贷增速和资本充足率已经有城商行不达标可能会被评在C档，而大部分的银行还是在B档，A档仅一家。该测评并未将包括定价行为、信贷政策执行等主观评估的指标加入测算。
　　二、同业存单潜在风险
　　央行实施MPA考核也是一个动态完善的过程。例如今年年初，就有消息称，央行有计划把同业存单从银行应付债券口径划入同业负债口径，纳入MPA考核。
　　&目前同业存单还没调，接下来大家关心的问题，第一个是要不要调进去，第二个调进去还是不是三分之一(单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的1/3)，我觉得这两个都存在变数。&鲁政委认为，同业存单并不是一个&坏东西&，是中小银行获取资金的一个渠道。为你详细分析同业存单的风险。
　　据鲁政委提供的数据，除了国有大行以外的银行占据了同业存单市场90%的份额，而其中股份制银行和非股份制银行各占一半。
　　另据Wind 数据，2017 年2月新发行的同业存单升至人民币1.97 万亿元，是2013 年底同业存单市场开放以来的最大单月总额。3月同业存单发行规模和利率也居高不下。
　　随着近两年同业存单的快速发展，其也存在着一些潜在的风险。一些银行通过大量发行同业存单，资产端期限错配到同业理财、委外、非标、债券等扩大资产规模,形成传染性极强并且脆弱的同业资金链。
　　海通证券首席经济学家姜超在最新的MPA考核的研究报告中表示，目前市场预期是同业存单纳入同业负债监管，并且新老划断或者给予一定缓冲期，如果后续按此执行，那么同业存单发行量将会大幅下降，同业存单&同业理财&委外债券放杠杆链条将被摧毁。
　　三、融资成本上升之忧
　　MPA考核之下，银行表内外资产投放收缩，会不会对实体经济造成影响，这是当前市场的担忧之一。
　　&整体而言，MPA考核会使银行的资金链条受限，部分企业融资成本可能上升，传导到理财端，理财收益会有上升。&前述股份制银行理财部门人士称。前述西部地区银行人士也表示，随着银行信贷的收紧，可以预见企业的融资成本会上升。
　　姜超也认为，中国经济主要靠银行广义信贷驱动，MPA考核带来的银行广义信贷资产收缩，将影响融资需求增速，最终带来经济下行风险。
　　影响实体经济方面确实有这样的可能性，央行在控制信贷、非标融资的规模，同时债券市场发行也在锐减，融资难度相对去年在抬升，融资成本往上走可能性比较高，但这也是去杠杆的应有之义。& 中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚表示。
　　在交行首席经济学家连平看来，MPA出台的背景就是广义信贷增速偏快，其目标是把广义信贷过快的增速降下来，不是说最终要让信贷增速降到很低的水平，导致市场的利率快速上升。
　　鲁政委分析称，对于具体某一家银行来说，在负债和资产的价格变化面前，其最终的利差变化，关键取决于定价策略和久期策略。只要两者不出现严重的基差错配，对息差的影响就不会很大。如果市场化负债占比较高，只要资产的市场化定价比例也高，就问题不大;在利率上升的过程中，如果资产久期短，就意味着重定价调整会很迅速，息差即便一度收窄，随后也因为资产定价的重置而很快会恢复。
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MPA是金融杠杆和风险上升时代的必然要求。(1)MPA概念。日央行发布《关于部署完善宏观审慎政策框架》的公告,宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系(MPA)。(2)MPA制定背景。宏观层面金融深化程度加深带来金融脆弱性增加,大量流动性在金融市场进行杠杆配置。银行层面商业银行已经实现了事实上的混业经营,面临多重风险交织叠加的环境。监管层面防风险去杠杆,防“脱实向虚”,监管体系较为滞后。国际层面欧美金融去杠杆,银行业经营业绩纷纷好转,金融去杠杆后经济逐渐恢复健康。广义信贷和资本充足率是MPA考核重点。MPA包括资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等七大方面,其中广义信贷增速和资本充足率是评估体系的核心。银行发展模式迎来改变。(1)广义信贷收缩调整。银行压缩广义信贷比较合理的顺序是:理财产品、对非银金融机构的同业业务资金投放、债券/非标、贷款。纳入表外理财之后,大型银行广义信贷增速变化有限,中小银行增速提升较多。(2)理财增速将放缓。将表外理财纳入MPA考核实行表内外全口径监管,有助于抑制银行表内业务转向表外实现规避MPA考核实现监管套利,或将导致银行理财增速延续16年以来的回落态势。(3)同业业务将转型。银行将通过抛售买入返售资产、缩减同业资产规模等来控制广义信贷增速。长期看同业创新将加快,各行将找到自己的定位。MPA体系下,各行的差异性显现,同业市场的资源将重新分配。(4)银行发展模式加快转变。银行发展模式由依靠规模与规避监管的粗放经营向精细管理创新业务模式转变。银行将更加注重经营效益,向精细管理、创新业务要效益。(5)银行业绩分化。2017年一季度银行营收同比增速快速下滑,五大行相对稳健,股份行下滑较大。2017年一季度上市银行净利润同比增速分化,五大行企稳回升,股份行、城商行放缓,农商行上市后利润表现强劲。银行监管“去杠杆、防风险”。强监管意在让银行回归本源,老老实实做扎实银行本源业务。发布多项监管规定,旨在搭建信用风险、流动性风险、债券投资、同业业务、银行理财等全方位的监管框架。中小银行同业负债将承压。理财业务将进一步规范发展。委外规模变化趋势较为温和。银行资管行业将重塑。个股推荐。监管趋严环境下大行相对优势更显著。推荐工商银行(一季度业绩表现好于同期。资产质量平稳)。建设银行(资产负债两端均保持稳健增长,负债结构向存款倾斜。不良率为1.52%,环比年初持平)风险提示:宏观经济下滑风险/信用风险/运营风险
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