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号称杠杆神器的场外期权个人也能玩？四大要点必读
来源：市商网
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来自: 券商中国
　　图片来源：图虫创意　　说起A股赚钱机会，不说说场外期权的话题，好像都不能愉快地聊天了。　　场外期权因其灵活、个性化特点，成为不少机构投资者优选的风险管理工具，在2017年迎来了爆发，2018年更是火热异常 ...
　　图片来源：图虫创意　　说起A股赚钱机会，不说说场外期权的话题，好像都不能愉快地聊天了。　　场外期权因其灵活、个性化特点，成为不少机构投资者优选的风险管理工具，在2017年迎来了爆发，2018年更是火热异常。　　为何竟然敢号称“收益无限，亏损有限”？　　一些搞场外期权的，通常会给出这样的解释，假设操作10万元的账户，最低只需4000元的权利金（4%）。如果账户盈利10%，行权卖掉，最终盈利6000元，是投入本金的1.5倍；如果账户亏损（比如股票下跌），则不行权，损失4000元权利金。　　场外期权在被不少企业或机构用作套期保值工具的同时，也吸引了不少个人投资者的目光。个人投资者通过私募机构或产品参与场外期权，达到加杠杆目的。　　不过，业内预计这一模式或很快被切断。　　关键点一：　　杠杆神器？场外个股期权杠杆率个别达到30倍　　先来理清下基本概念：　　所谓场外期权，是相对于具有标准化合约的场内期权而言，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，合约内容根据场外双方的洽谈，或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。　　场外个股期权是基于股票衍生出的一种金融投资工具，由买卖双方约定在未来特定的时间，以特定的价格在非交易所之内的场所买卖特定数量的标的股票的权利。理论上来讲，在场外个股期权的交易周期中，买方只有权利而没有义务，卖方只有义务而没有权利。　　杠杆情况如何：　　从表面上来看，场外个股期权的性质与交易所内进行的期权交易差别不大，二者最根本的区别在于期权合约是否标准化。场内期权是在交易所交易的标准化合约，通过清算机构进行集中清算，场外期权是根据客户的需求设计，更具个性化，更加灵活。　　从实际来讲，场外个股期权的杠杆率普遍可以达到10倍左右，极个别的甚至可以达到30倍！　　2015年2月，上证50ETF期权在上海证券交易所上市，这也是目前唯一的场内股指期权。场内还有两个商品期权品种，分别是豆粕期权和白糖期权。上交所曾启动过个股期权仿真交易，但尚未正式推出，目前场内没有个股期权。　　“场内期权市场发展得很慢，标的新品种一直没有上。场外就灵活得多，但流动性要差一些。”华南一家大型券商衍生品业务人士告诉券商中国记者。　　场外股票期权涵盖股指期权和个股期权，投资者与券商签订场外衍生品交易协议完成交易，券商是投资者的交易对手。　　值得注意的是，场内期权的参与者包括做市商、公司、机构投资者和个人投资者，但个人投资者不可以直接参与场外期权。　　2017年9月，中期协下发了《关于加强风险管理公司场外衍生品业务适当性管理的通知》，要求期货风险管理公司要做到两点：一是要求风险管理公司不得与自然人开展场外衍生品交易业务；二是风险管理公司要严格落实投资者适当性管理要求，加强对客户的资信评估，防范信用风险。个人参与场外期权被叫停。　　关键点二：　　仅允许机构参与，为何仍有个人参与了？　　南方一家大型券商上海分公司机构经纪部人士告诉记者，她的客户中，场外期权的买方主要是私募。私募参与场外期权交易有两种方法，一是以私募为主体，签署SAC协议，直接买入场外期权；二是发行私募产品，以私募产品为主体，权利金和场外期权的收益皆计入私募产品。　　“个人目前无法直接参与场外期权，如果要参加的话，也是可以通过机构或者产品的方式参与。通过机构的话，需要个人找一家资质满足的机构，但这也存在一定风险，因为我们券商是和机构签署的协议，我们认同的对手方是机构，最终收益也是会打入机构的；通过产品参与的话，就可以通过认购期货资管产品或者私募产品份额，然后通过产品购买期权。”上述某券商上海分公司机构经纪部人士称。　　记者了解到，上述个人通过机构参与的方法是，个人投资者和一些合格机构私下签订“委托代持”类的协议，机构通常在收取期权费之外还要收取金额不定的通道费。而不少这类机构是未在协会备案过的资质不高的私募。　　此外，场外期权的火爆也滋生了一些无门槛参与场外个股期权的平台，这类平台往往宣称“收益上不封顶和零风险交易”、“小资金大可为，15-20倍杠杆，打破传统配资比例。”等等。而这类平台的真实资质则非常受质疑，有一些甚至原本就是配资公司。　　关键点三：　　场外期权新规或望出台　　事实上，今年年初已有不少券商衍生品业务人士和私募人士预计场外期权业务将会有更严新规出台。　　目前，每家券商对于交易对手方资质的要求是不同的，没有统一的标准。一个在业内流传非常广的新规版本，对参与场外期权的私募资质和资管产品的要求大大提高。　　此外，还需要穿透委托人。“单一委托人权益超过20%的，须符合《投资者适当性办法》专业投资者要求，金融资产不低于2000万，3年以上相关投资经验。”流传的新规版本中这样写道。　　“如果真是如流传的那样，不少规模小的私募都会无法参与场外期权，还是有一定影响的。但原本一些个人通过注册公司成立私募去参与场外期权的渠道就被堵死。”上海一家以量化为主的私募机构负责人告诉券商中国记者。　　不过，该版本新规并未如期出台，被认为“不准确”。但不少业内人士依然预期，今年场外期权业务进一步规范的大方向不会变。　　关键点四：　　期权业务马太效应明显　　长江证券非银首席分析师周晶晶团队在近期的报告中指出，期权业务分布集中度较高，一方面系随着业务规模的扩大，风险对冲具备显著规模效应，具备规模优势的券商可以通过降低期权费获得先发优势；另一方面期权业务主要针对机构客户，传统以零售客户为主导的券商并不具备客户基础，此外期权业务开展对资本金要求较高，中小券商资本金优势并不明显。　　中国证券业协会公布的数据显示，从业务集中度来看，2017年11月收益互换业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金共386.66亿元，占当月收益互换业务新增总量的92.87%；当月场外期权业务新增规模排名前五的证券公司新增初始名义本金为477.43亿元，占当月场外期权业务新增总量的82.80%。　　▲证券公司场外衍生品2017年11月交易量排名（注：中金公司的场外期权业务是在收益互换项下）
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个人为什么不能直接参与场外期权业务？
中期协文件禁止个人参与券商 以及券商下面的风险子公司的场外期权业务
开展这个以为的只能是具有相关资质的机构才可
个人风险承受能力弱
证监会也是为了防范于未然
作为又资质的机构我们自从文件下来就开始筹备这个事情了
算是国内最早进行相关...
我有更好的答案
场外期权是不允许个人投资者直接参与的。参与的方式有两种。第一，机构直接参与，只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万，但是会涉及到企业所得税的问题。第二、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品，以私募基金的方式去参与场外期权，门槛100万，不涉及税的问题，但是需2—3万的通道费。
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个人为什么不能直接参与场外期权业务?
您好，场外期权开户是需要去证券公司的营业部柜台办理开户的，目前只有机构才可以开户，个人是不可以参与的，个人可以参与场内期权，欢迎详谈
需要一定的投资经验和一定的资产要求！
你好，个人做的都是场内期权，券商开不了场外，建议谨慎选择平台做投资
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场外期权是不允许个人投资者直接参与的。参与的方式有两种。第一，机构直接参与，只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万，但是会涉及到企业所得税的问题。第二、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品，以私募基金的方式去参与场外期权，门槛100万，不涉及税的问题，但是需2—3万的通道费。
个人投资者去认购一直基金公司的产品，以私募基金的方式去参与场外期权，门槛100万，不涉及税的问题，但是需2—3万的通道费，。参与的方式有两种。第一，机构直接参与，只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万，但是会涉及到企业所得税的问题。第二、个人投资者通过资管计划参与。
你好，场外期权的主要参与者为投资银行，或其他的专业及机构性投资者，个人参与较少。
期权是期货市场的产生的一种投资方式，代表对未来的选择权，包括权利方和义务方。权利方要支付一定的权利金给义务方，在行权时，义务方没有权力拒绝，详情欢迎咨询！！！
您好，个人现在也是可以的，只要资金500万以上
您好，现在个人可以了，我司就可以开户了，欢迎找我了解
你好，可以参与的，我们券商就能办理，资金门槛较低，欢迎在线交流，祝你投资顺利
你好，股票场外期权上交所2017年5月份推出，主要进行50ETF交易，可以做涨也可以做空，采用撮合交易，也就是说交易所不参与交易，由市场的人进行对冲交易。但是交易量并不活跃，目前只有几只个股在尝试交易，那个交易量几乎为0.本人打算开户，咨询了券商工作人员：1、需要50万资金，2、然后要进行几轮考试，主要确定账户级别，买涨，买跌，做期权卖方，3经过模拟操作达到一定的交易次数，不限制账户亏盈。本人经过一段时间模拟，感觉期权是非常好的一个金融衍生工具，比股指期货好多了，个股期权的推出应该越早越好。相信很多交易过股票期权的人都有同感，所以才有了现在市场上的股票场外期权。
你好，这个是监管的要求，一般是为了防止过度投资以及降低杠杆
你好，目前还没有对个人办理场外期权放开限制，可能再过一段时间可能会放开限制，希望可以对您有所帮助。
根据国家规定，场外期权业务只能机构参与。个人做场外期权业务，需要借助通道，建立一款基金，所以需要500万以上资产，通道费用一年大概是几万。如果有需要，欢迎联系我
你好，个人是可以参加场外期权的，只是要做资管的！
您好，场外期权在我司个人也是可以参与的，不过有相应的条件，具体办理条件以及开通方式欢迎来电咨询，祝您投资顺利生活愉快
场外期权个人可以参与哈，只是说参与的门槛很高而已，社会上那些低门槛参与的都是通过和我们做背靠背的对冲实现的哈，那种机构的风控能力很差，建议不要认购他们的期权份额，那种有点类似于众筹的样子，风险很大的，做场外期权欢迎垂询我们
你好，个人现在可以参与场外期权业务了，只需要您满足500万的资金量，通过资管产品的形式来参与，希望我的回答能够帮到您，祝投资愉快。
你好，目前监管部门出于风险考虑，场外期权只针对机构开放，个人不能参与，个人可以做场内上证50的etf，不要被违规平台诱惑，祝您投资愉快
您好，因为这个对投资者的专业度要求很高，期权的风险也大的，个人需要找途径的，你懂的，有兴趣可以详聊
您好，个股期权是可以参与的，开户门槛较高而已
场外期权目前是不对个人客户开放的，主要针对机构和基金开放。但是现在也有公司和券商合作推广场外期权业务，通过公司就可以参与了（客户以机构和基金的名义参与)，只需缴纳期权费，不收其它费用
个人还不能直接去券商开户交易，只能通过“期权头条”这样的机构通道间接参与
你好，因为风险高，国家的风险适当性管理政策
您好。场外期权是不允许个人投资者直接参与的。参与的方式有两种。第一，机构直接参与，只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。
你好，场外期权业务只能机构参与。希望能帮助到你
你好，一般来说场外期权业务风险比较大，并且不存在信用交易。
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为什么个人投资者不能去做场外期权。
& & & &&场外期权是不允许个人投资者直接参与的。参与的方式有两种。
第一，机构直接参与，只要实缴资本满300万的机构投资者（对机构营业执照的投资范围不限），均可以通过证券公司开通场外期权。门槛为50万，但是会涉及到企业所得税的问题。
第二、个人投资者通过资管计划参与。个人投资者去认购一直基金公司的产品，以私募基金的方式去参与场外期权，门槛100万，不涉及税的问题，但是需2—3万的通道费。
场外期权：
& & &产品136标的物有：沪深3000个股（ST ST* 次新股除外）&股票指数只做7158认购（看涨）期权，美式行权方式，合约期内只要盈利随时可以行权& & 合约5459期限有1个月、2个月、3个月、6个月、1年、2年等由证券公司开展场外期权业务，自然人无法直接开户，只有通过有金融牌照的 私募投资机构参与这个期权市场，名义本金100万起一只票！
& & & & 这个属于机构业务，散户本来是没有资格购买的，现在市场比较好，我司和各大券商联合推出的，散户通过我们的券商信托通道购买个股期权，而且非总部及小券商营业部都没有这种机构业务，合作后我们这边会给你一个基金认购确认书。或者去公司实地考察。
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