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10家消费金融公司大比拼：捷信营收行业第一
责任编辑: 网贷风云
8月31日，随着苏宁云商披露半年报，最后一家可查询持牌消费金融公司——苏宁消费金融半年报也浮出水面。通过各方调查，统计了10家持牌消费金融公司中报发现，上半年消费金融公司业绩喜人，九成以上净利润实现增长，仅杭银消费金融1家亏损，多家消费金融公司同比均实现扭亏。
8月31日，随着苏宁云商披露半年报，最后一家可查询持牌消费金融公司——苏宁消费金融半年报也浮出水面。证券时报记者通过各方调查，统计了10家持牌消费金融公司中报发现，上半年消费金融公司业绩喜人，九成以上净利润实现增长，仅杭银消费金融1家亏损，多家消费金融公司同比均实现扭亏。中银金融夺得净利冠军中银消费金融有限公司（简称“中银金融”）是银监会2010年批准的四家试点消费金融公司之一，中国银行是第一大股东，此前业绩一直排在行业龙头捷信消费金融有限公司（简称“捷信金融”）之后，今年上半年实现首次超越，成为行业净利冠军。今年上半年，中银金融实现营业收入20亿元，同比增长125.73%；净利润6.45亿元，同比增长192%，这意味着，中银金融今年上半年赚取的净利润已超越去年全年。紧随中银金融其后，背靠招商银行(600036,股吧)和中国联通(600050,股吧)的招联金融上半年营业收入22.97亿元，同比增长2602.35%，净利润5.41亿元，同比增长982%，招联金融营业收入增长幅度放到整个行业也是惊人的。据记者了解，招联金融不同于捷信金融，它以纯线上的轻运营模式，完全利用互联网模式来获客和经营，无直销人员，风险管理依托大数据、基于小额分散识别和控制风险。8月31日，招商银行副行长刘建军在银行业例行发布会透露，截至7月末，招联金融累计授信客户1260万，累计放款超过1400亿元，户均贷款约6000元。捷信金融营收第一上半年，尽管在净利润指标上，捷信金融被中银金融和招联金融超越，但在营收规模上其仍然是无法撼动的“老大”。数据显示，上半年捷信金融实现营业收入88.6亿元，同比增长100.9%，净利润4.96亿元，同比下滑13.69%。捷信金融88.6亿元的营收规模，在行业内已远远超越中银金融和招联金融，这一营收规模很可能相当于目前已经持牌的其他21家消费金融营收总和。捷信金融成立于2010年11月，亦是银监会批准的首批四家消费金融试点公司之一，也是目前中国唯一一家外商独资消费金融，目前注册资本70亿元，排行业第一。捷信金融唯一股东是捷信集团，捷信集团控股母公司为捷克的派富集团，派富集团系中东欧最大的投资金融集团，拥有着丰富的消费金融经验。“7年前，当国内还不知道什么是消费金融的时候，捷信集团就在做了。”一位熟悉捷信金融的业内人士表示，“国内监管也希望吸引一家经验丰富的外资机构到中国做消费金融，方便国内公司学习。”捷信金融由此成为国内唯一外资独资消费金融公司，不少国内消费金融公司骨干来自于捷信金融。例如，马上金融被批准开业时，其首席财务及运营官郭剑霓，曾是捷信金融创始人之一兼首席财务官；马上消费金融公司首席风控官Tomas曾任捷信中国区首席风险官。据了解，捷信金融以线下模式为主，目前已经覆盖国内29个省份和直辖市，与迪信通和苏宁等零售商建立合作关系，设置超过17万个pos贷款点，拥有7.7万员工，是国内最大的消费金融公司。“这个行业变化很快，不能以一时的业绩衡量公司发展，捷信金融营收增长较快，体量很大，可能在做其他的业务布局，捷信金融在行业内做得不错，但线下体量比较重。”一位消费金融行业研究人士对证券时报记者表示。三家扭亏为盈今年上半年，借助行业大发展机遇，纳入统计的三家持牌消费金融公司实现扭亏为盈。8月25日，重庆百货(600729,股吧)披露半年报显示，马上金融今年上半年业绩大幅超越去年全年，实现营业收入12.7亿元，同比增长1837%；净利润1.3亿元，去年同期净利亏损3872万元。8月31日，苏宁消费金融也宣布业绩实现扭亏为盈，上半年，实现营业收入1.02亿元，同比增长136%，净利润4287万元。去年同期数据显示，苏宁消费金融营业收入4328万元，净利润亏损1.47亿元。苏宁消费金融相关人士表示，该公司之所以实现扭亏为盈，得益于消费金融O2O模式的布局成熟，已在“场景、获客、风控”等方面展现出优势，通过互联网、大数据和人工智能等，深耕电信、教育、旅游和校园等细分市场。记者注意到，四大AMC旗下唯一一家消费金融公司华融消费金融今年也实现了扭亏。8月25日，中国华融半年报显示，华融消费金融今年上半年营业收入达到2.5亿元，同比增长1371.2%，税前利润1620万元，而在去年同期，营业收入仅为1700万元，税前利润亏损1090万元。今年上半年，华融消费金融资产总额58.24亿元，较年初增长212.8%，其中，贷款余额53.82亿元，较年初增长224.5%。仅杭银消费金融亏损消费金融行业两极分化较为明显，除却中银金融等大体量的行业龙头，其他中小型消费金融公司虽然体量不够大，但增速不容小觑，同比均取得不小的进步。从行业看，营业收入超过10亿元的属于行业“佼佼者”，分别为捷信消费金融、中银金融、招联金融和马上金融，这4家公司净利超过1亿元，亦大幅领先行业。记者注意到，目前仅杭银消费金融公司业绩出现亏损，不过，同比趋势向好，已经大幅减亏。杭银消费金融成立于2015年12月，由杭州银行与西班牙对外银行、生意宝(002095,股吧)等共同发起设立，注册资本5亿元，杭州银行作为主发起人持有41%股份。上半年，杭银消费金融实现营业收入2256万元，同比下降1.9%，净利润亏损474万元，去年上半年亏损高达999.3万元，这意味着尽管营收有所下滑，但相比去年已经减亏525.3万元。此外，另外两家银行系旗下的消费金融公司业绩也取得快速增长。兴业银行(601166,股吧)旗下兴业消费金融上半年实现营业收入4.3亿元，同比增长83.76%；净利润9100万元，同比增长62.5%。兴业消费金融资产总额79.37亿元，贷款余额76.39亿元，规模在第二批试点消费金融公司中排名前列。鄂武商披露，湖北银行旗下湖北消费金融今年上半年总资产53.6亿元，净资产5.9亿元，净利润3778.4万元。证券时报记者注意到，相比于去年同期，不管是资产规模还是净利润数据，湖北消费金融今年进步亦不小，去年上半年，湖北消费金融总资产21.73亿元，净资产2.83亿元，净利润1049万元。更多信息请访问网贷风云官网：来源：证券时报
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【附名单】那些含着“金钥匙”的消费金融公司并不好混
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（原标题：【附名单】那些含着“金钥匙”的消费金融公司并不好混）
目前在消费金融领域的参与主体众多，有商业银行、、P2P网贷平台、分期购物平台及电商平台等。消费金融公司作为消费金融的持牌机构，近期也暴露出风险事件。据报道，北银消费金融有限公司与一些中介公司合作拓展客户，部分合作公司借此从北银消费违规套取资金，通过“拉人头”的方式骗贷。其中，贷款客户并非实际资金使用人，而套取出的资金却不知所踪，客户和北银消费金融的冲突也在不断升级。
消费金融公司是指经银监会批准，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的贷款的非银行金融机构。事件牵涉到的北银消费金融正是我国首批经银监会批准的4家试点消费金融公司之一。
　　表1：消费金融公司政策发展时间轴
资料来源：盈灿咨询、网贷之家
2009年银监会颁布了《消费金融公司试点管理办法》，2010年批准首批试点消费金融公司，除了北银消费金融外，还有中银消费金融、锦程消费金融和捷信消费金融。
2013年，银监会修订完善《消费金融公司试点管理办法》，新增10个城市参与试点，合格的香港和澳门金融机构可在广东（含深圳）试点设立消费金融公司。并且降低了主要出资人最低持股比例要求，由50%降为30%。而在2015年国务院常务会议决定将消费金融公司试点扩大至全国。
新的管理办法也增加了主要出资人类型，允许境内非金融企业作为主要出资人发起设立消费金融公司，如表2所示。此外，境外金融机构作为主要出资人的应当在中国境内设立代表处2年以上，或已设有分支机构，对中国市场有充分的分析和研究，所在国家或地区金融监管当局已经与银监会建立良好的监督管理合作机制。金融机构作为消费金融公司一般出资人，其注册资本不低于3亿元人民币或等值的可自由兑换货币的条件。
　　表2：消费金融公司主要出资人条件要求
资料来源：盈灿咨询、网贷之家
消费金融公司发展情况
消费作为拉动经济增长的“三驾马车”之一，消费金融的发展也得到了政策上的支持，今年3月，央行及银监会联合印发了《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》，提出了一系列金融支持新消费领域的细化政策措施。截至2015年末，消费金融公司资产637.95亿元，贷款余额573.74亿元。根据中国银监会发布的《2014年度业运行报告》显示，截至2014年末，消费金融公司实现净利润4.66亿元，累计客户135万户，不良资产率为1.56%，户均贷款余额2000元左右。消费金融公司不良资产率高于银行业平均水平。
随着试点的放开，除了银行外，电商、P2P网贷公司、第三方支付公司等多类主体纷纷开始申请消费金融公司牌照。但截至目前，我国仅有15家持牌消费金融公司，其分布情况如图1所示。
　　图1：目前15家持牌消费金融公司地域分布
资料来源：盈灿咨询、网贷之家
消费金融公司由于股东背景中众多的传统金融机构而先天性接近于传统金融机构，从表3中我们可以看到，80%的消费金融公司由银行占主导。但随着互联网技术的成熟，人们消费习惯的转变，一些消费金融公司开始主动定位为互联网金融企业，让消费金融公司发展呈现差异化。
　　表3：15家持牌消费金融公司情况
资料来源：盈灿咨询、网贷之家
现在的消费金融公司商业模式可以分为三类。一类是以线下渠道为主的消费金融公司，如锦程消费金融、捷信消费金融等；一类是主打O2O模式的消费金融公司，如海尔消费金融、苏宁消费金融、中邮消费金融；还有一类将自身定位为互联网金融公司，如招联消费金融、马上消费金融。
消费场景来看，消费金融公司通过与商户合作的方式基本覆盖了网上零售、家装、租房、婚庆、教育、旅游、助业等场景，但由于场景拓展取决于合作商户的开发，因此各家消费金融公司各有侧重。
消费金融公司的产品从类型上可以分为个人耐用消费品贷款和一般用途个人消费贷款，其中，个人消费贷款中不包括购房和购车。
从渠道上可以分为直接授信和商户授信。一般消费金融的贷款流程相对简单，通常涉及消费者和贷款公司两方或者消费者、商户和贷款公司三方。直接授信由消费者向消费金融公司申请贷款，完成审核后，贷款资金直接发放给消费者；商户授信中消费金融公司与商户进行合作，消费者在商户进行消费，申请贷款或分期，贷款资金支付给提供商品或服务的公司，客户可以选择分期还款。
　　图2：消费金融公司模式图
资料来源：盈灿咨询、网贷之家
消费金融公司一般需要贷款人的身份信息（身份证）、工作证明、银行卡信息，以及央行的个人征信报告（中国人民银行征信中心）。其他可选择的增信材料有：银行代发工资的存折/账单（需加盖银行业务章）；个人所得税完税证明；公积金、社会保险扣缴凭证；政府机构或企事业单位开具的收入证明（收入证明需加盖公司/人事部门章）；密码信封式工资单原件和其他可证明客户收入的材料等。
消费金融公司VS P2P网贷平台
相比于P2P网贷平台，消费金融公司的股东背景普遍高大上。通常消费金融公司的股东背景是“银行+”，比如银行+外资银行（如锦程消费金融）、银行+外资消费金融公司（如北银消费金融）等。消费金融公司偏好与国外金融机构合作，而P2P网贷平台多为民营系，即便引入外资股东也以风投机构、财务投资为主，业务合作的寥寥无几。其次，由于银行系占多数的原因，消费金融公司往往主打自身的风控能力。第三，消费金融公司可以接受股东境内子公司及境内股东的存款，向境内金融机构贷款，发行金融债券，进行境内的同业拆借等业务，它的资金获得渠道相对更广泛。此外，与P2P网贷平台相对注重2C资金端比起来，消费金融公司更加注重2B端商户合作。通过与零售商、服务商、商户网点的合作，开拓放贷及分期业务。
消费金融公司目前发展也存在着一些局限性：
首先，产品依赖商户合作，缺乏竞争力。虽然消费金融公司向个人发放消费贷款最高可到20万元，但这通常是消费金融公司和商户合作情况下可达到的最高限额，往往个人申请受限较多。如果是现金贷这类个人消费信贷产品，消费金融公司提供的信用额度、借款利率及放贷速度等方面比不上互联网企业及P2P网贷平台。
其次，地域属性强烈，互联网化进度缓慢。大部分消费金融公司还处于区域性、传统渠道的发展中，缺少互联网属性。有些消费金融公司的线上网站只能预约贷款，消费者仍是需要到指定地点线下办理。因此，消费金融公司所能覆盖到的用户群体少，并且大部分PC端页面制作粗糙，体验度较差。
第三，消费金融公司仍以传统征信方式为主。虽然消费金融公司中偶有个别的公司与大数据征信机构合作，比如说招联消费与芝麻信用合作，但大部分消费金融公司仍以央行征信为主。消费金融公司针对的客群与P2P网贷消费金融借款人类似，也同样是长尾效应下的人群，传统征信方式不足以覆盖，缺乏多维大数据容易一定程度导致风控失效。
消费信贷领域目前竞争激烈，针对商户的分期贷款业务消费金融公司有电商平台、分期购物平台等形成直接竞争；现金贷也有互联网小贷、P2P网贷平台等抢夺市场份额。
以往品牌声誉、资金成本及风控能力一直是消费金融公司的优势。但随着互联网消费金融平台的涌现，其中不乏一些互联网巨头，品牌声誉不亚于传统金融机构，并且互联网金融平台由于其去中心化的运作，资金获取成本并不高。北银这次曝光的风险事件也显示出，如果消费金融公司不能很好的运用互联网技术、大数据技术，创新能力不足，产品迭代滞后，那么消费金融公司所谓的优势也将逐步流失。
本文来源：投资界网站
责任编辑：王晓易_NE0011
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这在监狱民警看来，那么令人不可思议。
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　　首页& 资讯& 正文
　　说到捷克，除了蔡依林的布拉格广场，你还知道什么？
　　笔者上周六参加了兴业银行北京分行举办的“寰宇人生&魅力捷克”主题活动，简单说，就是给大家介绍关于捷克经济、旅游、文化等方面的信息。
　　关于捷克，笔者也了解到了很多有意思的东西。
　　譬如，捷克人口1056万左右，跟深圳人口相当，但国土面积约是深圳的39倍。
　　捷克啤酒人均消耗量越157升，世界第一。
　　跟他们比起来，中国人均消耗34.2升，还真是小意思。
　　捷克的物价跟欧洲整体情况相比也很便宜。25欧足够两个人可以在捷克饱餐一顿，但同样的价格在法国只够一个人吃。
　　捷克也是肉食者的天堂，据说，几乎顿顿都是肉，而且饭菜分量也很大。
　　除此之外，捷克还有享誉世界的水晶制品，其工业譬如机械制造，化工，冶金，纺织，制鞋，木材加工和啤酒酿造也相当发达。
　　捷克于2006年被世界银行列入发达国家行列，2015年，其GDP初值44734.83亿克朗，同比实际增长4.2%，人均17251美元。
　　最近两年，以今年3月习近平到访捷克为顶点，中国和捷克的关系不断升温。
　　截止到2015年底，中方对捷克投资由2亿美元增加到16亿美元，其中不乏华为，中兴这样的大公司。捷克对华投资则达到了18亿美元，这其中作为国内消费金融行业老司机的捷信功不可没。
　　捷信在中国
　　提到消费金融，业内人士自然而然会想到捷信，但是很少有人知道这家公司属于捷克。笔者第一次知道也是大吃一惊。
　　事实上，捷信早在1997年在捷克就已成立，2010年，在天津成立捷信消费金融有限公司，捷信正式进入中国市场。
　　2016年上半年，捷信新增贷款190亿元，活跃用户730万，在全球11个国家提供消费信贷服务，拥有近87000名，其中中国员工数超过56000名。对于方兴未艾的消费金融行业来说，算是名副其实的“巨无霸”。
　　有意思的是，做为唯一一家外资公司，捷信在2010年底便拿到了消费金融牌照，当时市场上包含捷信在内一共只有四家消费金融公司，市场占有率不足千分之一。
　　从2012年至今的财务数据来看，捷信近几年的发展很快，其收入一直在增加、净利润虽然有波动，总体也是正增长趋势。
　　（数据来源：捷信年报）
　　2016年前三季度，捷信总收入66.84亿元，同比增长69%，净利润8.91亿元，同比增长13%。
　　自成立以来，依托线下实体店的经营模式是捷信消费信贷的一大标签，但是近年来，捷信也开始尝试了线上消费借贷业务。
　　其主营业务包括消费分期和现金贷。
　　消费分期主要依托商家向用户提供的消费贷款，现金贷包括三种产品，第一种是“交叉现金贷款”，针对还款记录、信用记录良好的现金贷的老用户，可直接线上申请，额度在4万元以内，月利率4.2%―5.6之间。
　　第二种是中期现金贷“捷现贷”，最高额度也是4万，利率4.4%-5.3%之间，主要针对新用户，需要用户携带审核材料至捷信门店办理。
　　第三种是解决小额现金需求的“捷信福贷”，用户可直接在线上申请，额度在1000元以内，最多分6期，月利率2%-3.3%。
　　（数据来源：爱分析ifenxi）
　　据官方人员透露，捷信用损失销售比（Loss to Sales）去考量风控。损失销售比指发放的贷款当中有多少比例发生了损失无法收回。捷信线下的商品贷业务，损失销售比低于4%。但是线上业务的数据目前还未透露。
　　另外，捷信还将在2017年加大对线上业务的投资，并会对其手机APP进行升级，增加还款信息，贷款邀约等内容。
　　目前国内的消费金融市场竞争也是越来越激烈，线下有趣店，分期乐，买单侠，马上消费金融等，线上也有阿里，京东这样的电商巨头。
　　捷信这样大体量的老牌消费金融公司，在中国能不能走得更好，还需要时间验证。
　　从捷信再回到捷克
　　从捷克说到捷信，一口气说了这么多，我们再说回捷克。
　　这还真是一个蛮神奇的国家，2015年赴捷克旅游的中国游客达到28.2万，同比增长较快达到14%。业内人士称，捷克对于“文艺小资派”特别有吸引力，80后、90后的女性游客是绝对主力。
　　而2016年以来，随着航班加密，签证便利等因素，预计捷克将迎来更多的中国游客。
　　如果你想去捷克旅游，北京、成都和上海都有直达布拉格的航班。
　　而办理签证也没必要再去大使馆，现在很多银行都有出国金融服务。
　　譬如这次举办“魅力捷克”活动的兴业银行，除了可以办理包括捷克、 美国、加拿大、英国、意大利等30多个国家的签证，还可以办理旅游信用贷款，财产证明和个人结汇等业务，只需要在兴业银行的营业网点申请即可。
　　如果你想去捷克投资，
　　在布拉格买所小房子，做旅游出租或许也不错。
　　除了捷克，兴业银行还举办过关于意大利投资的专题，笔者此前曾详细写过。
　　意大利有什么可投资的呢？感兴趣的小伙伴可点击这里了解。
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重磅榜单 | 蚂蚁借呗、微粒贷、捷信齐发力，消费金融哪家强？
金融科技热浪席卷全球，其挟裹而来的机会鼓噪着众多参与者的神经。而消费金融凭借其蕴藏的巨大市场空间，迅速崛起，站在新一轮风口上，成为众多资本竞相追逐的焦点。&
2015年，消费金融开启井喷式发展元年。参与者如同雨后春笋般，异军突起、层出不穷，持牌正规军、电商零售巨头纷纷进场布局，初创消费金融公司也争相抢占。&
随之而来的，是消费金融领域的整体盈利能力、客户群体、投资规模呈几何增长之势。市场上一时如火如荼，热闹非凡。&
如今已过近两年，在这场蓝海掘金战中，究竟谁已经做到崭露头角了呢？&
依托独创的估值模型，爱分析现发布“中国消费金融企业估值排行榜”（下称榜单），为各位读者揭开领先者的“面纱”。并将结合榜单，重点分析现阶段中国消费金融整体发展状况。
此次榜单共有25家消费金融品牌入围，总估值1,788.7亿元，平均估值71.548亿元，中位数为33亿元。按照入榜品牌的出身背景及发展重心区分，可分为持牌系、电商零售系、消费分期系和消费信贷系。
持牌系先天优势强，极具爆发力&
此次榜单中，入围最多的便是持牌系消费金融公司，共有9家。持牌系公司作为银监会认证的“正规军”，由于持有牌照和股东背景两个因素，使其具备资金来源广、成本低和场景丰富两大优势。&
一方面，根据《消费金融公司试点管理办法》规定，持牌消费金融公司可以通过接受境内股东存款、同业授信、发行金融债权等多种方式融入资金，相对于其他类别机构融资渠道广。&
同时，大部分持牌消金公司股东为银行，在初创期可以提供资金支撑，不仅成本低，并且持续的资本补充还有利于业务做大做强。
例如，截至2015年底，北银消费金融公司注册资本由最初的3亿元增资为8.5亿元，其中，最大股东北京银行出资比例为35.29%，将近3亿元。&
另一方面，大多数持牌系公司股东背景涵盖国内零售巨头，可以依托其股东覆盖全国的门店，利用柜台渠道引流获客，并且大多具有排他性，具备天然的线下丰富场景和充足的市场渗透空间。&
例如，苏宁消费金融于2015年5月正式上线，其产品“任性付”依托于苏宁云商线下1,600多家门店，以及线上平台苏宁易购，在一年中迅速拓展家居、数码3C、教育培训等多个场景，自成立以来授信邀请客户人数超过2,000万。 &
首批获得牌照的捷信、北银、中银、锦程消费金融公司，均入围此次榜单。这四家公司在2012年至2015年，净利润均呈现快速增长的趋势，并且目前尚未看到天花板，估值给的溢价较多。&
对比美国最大银行之一Capital&One，市盈率为10.08，但其2015年净利润相比2014年处于负增长。据银监会数据显示，2014年末，国内消费金融行业资产总计224.23亿元，贷款余额208.8亿元，实现净利润4.66亿元。截至2015年9月末，行业市场总额达到 510多亿元，贷款余额460亿元。
由此可见，消费金融行业呈现翻倍增长，爱分析在对持牌系公司进行估值时，给出基于2015年净利润16-20倍的PE值。&
以捷信消费金融为例，其2015年年末总资产约198亿元，收入56.87亿元，净利润9.4亿元，净利润相比2014年增长100%。基于捷信消费金融净利润翻倍增长特点，以及未来巨大发展前景，按照2015年净利润并结合20倍的PE值，给出其180亿元的估值。&
在首批四家持牌系公司中，锦程消费金融2012年开始盈利，净利润920万元。截至2014年末，公司总资产11.41亿，贷款余额10.97亿，净利润4901.8万元。2015年全年净利润为6675.7万元。虽然其增速也比较快，但是由于基数低，总量相对较低，且覆盖区域有限，因此给其PE值为16倍，估值为11.6亿元。&
而榜单中的兴业、招联、苏宁、马上、海尔消费金融公司虽然成立时间相对较短，但是一方面这五家自成立以来，增长迅速，另一方面兴业和招联消费金融背靠银行，资金优势明显，苏宁、马上和海尔消费金融则是股东涵盖零售巨头，线下场景渗透空间大，未来极具发展前景。&
例如，兴业消费金融成立于2014年12月，经过一年的发展，截至2015年年底，发放贷款 29.48 亿元，线下26.46亿元，线上3.03亿元，贷款余额 24.37 亿元，收入1.52亿元，净利润4,900万元。&
另外，从成立时间上看，持牌系消金公司与其它类别的消费金融平台相比，基本都是在同一时间段成立，但显而易见，持牌系公司更具爆发力，一直保持持续稳定的高速增长态势。&
除入榜的9家之外，持牌系还有湖北消费金融、中邮消费金融、华融消费金融、晋商消费金融、盛银消费金融和杭银消费金融等6家公司，但成立时间尚短，目前尚处于初步阶段，未来具体发展情况还需时间来验证。&
电商零售系发展遥遥领先，占据榜单前六名&
此次电商零售系入围的有蚂蚁借呗、蚂蚁花呗、微粒贷和京东白条等4个消费金融业务，分别为阿里、腾讯和京东三家电商巨头的互联网消费金融服务，是依托于其电商平台而设立的类信用卡产品。&
电商零售系的消费金融品牌，都是基于电商平台自身的生态体系和核心竞争力开展的。电商平台不仅在其生态圈中积累了大量的稳定用户基础，还具备强大而丰富的消费和支付场景，具有天然的流量和场景优势，因此，在其场景中提供消费金融服务也就显得顺理成章。&
虽然电商巨头都是近两年才开拓消费金融业务，但是在发展速度上遥遥领先于其它系别公司。同时，这类消费金融品牌仍处于高速发展期，对于其电商平台业务的整体渗透率还能不断拓展。
因此，在此次估值中，不仅蚂蚁借呗拔得头筹，微粒贷、京东白条和蚂蚁花呗也均在榜单前六名当中。&
日，蚂蚁借呗对外宣布，上线一年来，已经为全国3,000万用户授信，累计发放消费信贷达到494亿元。
而微粒贷则是截至2016年5月，一年放贷400亿元。从交易额及预估余额上看，蚂蚁借呗要高于微粒贷，因此榜单中蚂蚁借呗在前。&
而京东白条采取的是与京东商城结合的业务模式。京东白条一方面打通体系内线上消费场景，另一方面覆盖线下租房、旅游、教育等消费场景。
2015年，京东白条余额为100亿元，截至2016年一季度末，白条余额为115亿元，环比增速为15%，并预期年内余额将突破200亿。同时，其GMV总量巨大，2015年GMV达到4,627亿元，因此白条渗透空间还很充足。 &
消费分期系体现少数场景具备可发展性&
在消费金融领域，众多平台将场景作为制胜之道，究其原因，是因为与场景结合更有利于有效引流，增强市场渗透力。因此，近几年，每一个垂直消费场景都已被挖掘，使得消费金融的战场，也被引向线上线下多元化的消费场景中去。&
此次列入榜单的的消费分期平台从场景上看，主要涵盖校园、汽车、数码3C等场景。目前这几类场景中参与者众多，并且相对其它场景切入时间较早，已有部分公司脱颖而出。
放眼目前的校园消费分期市场，参与其中的平台已达50多家，入榜的趣分期、分期乐占据主要地位，除此之外，还有爱学贷、99分期、名校贷等众多平台，但是前几名加起来几乎垄断了该市场的绝对份额，留给初创公司的机会寥寥。
同时，趣分期和分期乐2016年的预期目标均为交易额达到300亿元，并都已开始拓展新方向，由过去纯粹专注于校园市场，尝试开拓白领、蓝领等新领域。&
汽车消费分期方面，不仅仅是榜单上的新兴公司在做，传统汽车金融品牌如大众、上汽、丰田都早已涉足该领域，并依托于其汽车生态圈和产业链，在汽车消费环节发展分期金融服务。
例如上汽集团的汽车消费金融服务，在2015年实现净利润17亿元。但是由于榜单主要关注新兴消费金融公司，因此并不涉及传统汽车金融品牌。&
数码3C场景由于进入门槛低，再加上消费需求旺盛，参与者不仅有捷信消费金融这样的正规军，也有美利金融、买单侠等互联网消费金融公司，市场空间已被充分渗透，目前已然成为一片红海。&
除榜单涵盖的消费场景之外，其它只要与日常生活相关的垂直消费场景，例如农村、旅游、租房、装修、医美等场景，都已被开发和挖掘。但是由于其中大多数平台发展时间还短，还处于初步发展阶段，因此此次并未列入榜单。&
以旅游场景为例，该领域的参与者既有自带流量的平台，也有电商巨头，还有创新互联网公司，但是由于一是发展时间短，二是旅游消费对于大多数人来讲，毕竟不是刚性需求，绝大多数有旅游需求的用户并没有分期需求，因此，从这个角度讲，旅游消费分期是否是一个伪命题，还需持续关注。&
消费信贷系解决用户全生命需求&
在该系别中，世联行金融和链家金融均是与住房场景结合，而提供的消费信贷服务。二者区别在于，世联行金融是集中于新房交易以及衍生的家装环节，而链家则是专注于二手房交易环节的消费信贷。&
世联行旗下的金融服务于2014年达到贷款余额16.34亿元，收入2.7亿元。2015年全年贷款余额20.68亿元，总收入4.2亿元，其中世联小贷净利润7500万。可以看出，世联行信贷业务处于持续且高速的增长状态，反映住房场景所带来的效益是显而易见的。&
拍拍贷、51信用卡、信而富和手机贷等新兴消费信贷平台，与传统金融机构相比，具备申请门槛低、业务模式灵活、流程快捷的特点，满足了传统金融机构无法覆盖到的人群的金融需求。&
拍拍贷2015年交易总额为56亿元，贷款余额31.51亿元，较2014年增长了359.72%。截至日，其交易额为56.25亿元，已超2015年全年交易额。同时，截至6月30日，贷款余额为65.88亿。可以看出，拍拍贷发展增速明显，因此此轮将其估值调高。&
在榜单中，消费分期和消费信贷各上榜6家，同时，入榜消费分期平台总估值为236.4亿元，而消费信贷则为218亿元。消费分期平台紧紧结合场景，深耕于某一或多个细分场景领域，在消费入口上下功夫，并以此获取流量。&
但是，从服务需求的角度来讲，消费分期也正是因为依托于某一消费场景，因此解决的是用户基于此场景的一个特定需求，而消费信贷解决的则是用户的全生命需求。因此，信贷针对的是用户，而分期则更多体现为单品，至于未来单品是否有天花板，还需时间来验证。&
当前，消费金融蓝海战中，众多参与者百舸争流，各扬所长。经过近几年的发展，已有一些企业崭露头角，未来这些领先者还会有怎样的新进展，是否还会有其它的参与者后来者居上，让我们拭目以待。&
后期，爱分析将深入解析微粒贷、捷信消费金融、京东白条等上榜企业的具体发展状况，敬请读者朋友关注。
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作者：佚名
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