京东金融不再需要集团输血？Q1财报公布还在亏
　　网贷之家综合5月9日，京东集团发布了截止今年3月31日的2016财年第一季度财报。财报显示，2016年一季度京东交易总额（GMV）达到1293亿元人民币（约201亿美元），同比增长55%；2016年第一季度归属于普通股股东的净亏损为9.098亿元人民币（约1.411亿美元），去年同季度净亏损7.102亿元人民币。（文末附财报要点速览）
　　值得注意的是，在财报中，京东提到以O2O、金融等为代表的新业务在第一财季亏损6亿。京东表示，集团运营亏损主要是因为对新业务的布局投入。过去3个月，京东最重要的布局当属对标蚂蚁金服的京东金融，1月，京东金融获得来自红杉资本领投的66.5亿人民币A轮融资，估值466.5亿。但和集团财务状况一样，京东金融目前也处于亏损状态。
　　京东金融不再需要集团输血？
　　据分析人士李成东整理，在2016年前四个月，京东金融已经成功完成四期资产证券化，融资总额超过50亿元人民币。此外，在三月份，京东金融获得在深交所发行总额为100亿元人民币ABS专项计划的资格，一年之内分五期发行，体现了资本市场对京东金融风控的认可。
　　京东金融在2016年已经实现了自我融资能力，不再需要京东集团输血。
　　4月份，京东集团旗下O2O子公司“京东到家”与中国最大的众包物流平台“达达”合并，成立新公司。通过整合双方的众包物流体系，新公司将为中国的零售商，服务供应商和O2O企业提供低价的物流服务，并提升效率。物流业务将继续使用“达达”品牌。O2O超市平台将继续使用“京东到家”品牌，专注于定位移动电商领域，通过与线下商超和便利店的合作，打造便捷和高品质的购物体验。并购完成后，目前京东到家的O2O业务和众包物流业务都处于行业第一名的位置。
　　京东预计2016年第二季度净收入介于642亿元人民币至662亿元人民币之间，同比增长约为40%至44%之间，环比增长19%至22.7%，中值与投资人预期一致。
　　财报公布股价暴跌 京东增速放缓？
　　不同上述乐观分析解读，分析人士谢璞在《公布财报，股价暴跌：亏损之外京东还有哪些坏消息？》一文中指出，京东股价一度下跌9.76%。打铁还需自身硬，京东股价暴跌，倒不是受“中概股回归可能受挫”的影响，而是经营数据曝光后引发的市场波动。
　　谢璞认为，倘若以目前京东的经营数据来看，要在2016年实现单季盈利，也是机会极小。
　　京东此次数据曝光出最为重要的是问题是：京东增速放缓，放缓，还是放缓。
　　2016年Q1，京东核心GMV（不含拍拍）同比增速55%，比较上一季度（2015年Q4）下滑了24个百分点，而过去四个季度中，京东核心GMV同比增速分别为92%、76%、79%、55%，下滑趋势一目了然。
　　核心GMV之外，京东开放平台下滑趋势更为明显，上一季度京东开放平台GMV增速为103%，2016年Q1，增速仅为63%，下滑了40个百分点。核心GMV与非核心GMV的下滑合力之下，进一步带了了京东收入的放缓，2016年Q1收入增长了54%，上一季度数据为66%。
　　从品类上来说，京东的业务也在放缓：核心电子与家电业务增速从2015年Q4的66%增速下降到了2016年Q1的54%，日用以及其他类目GMV，则由上季度的92%下降到2016年Q1的56%。
　　在没有盈利的前提下，赚取更大的市场份额，倒是合情合理，只是，一旦失去增速后的京东，对于资本市场而言，它便不再吸引投资者――这也是京东股价大跌的另一个原因：京东此前最重要的投资者老虎基金等，高位套现，大幅度减持。
　　2015年第一季度，老虎基金持有京东15.2%股权、今日资本持有京东6.5%股权、高瓴资本持有11%，不过，根据京东公布的股权结构来看，过去一年，高瓴资本持股下降到了8.9%，减持2.1%，套现至少7亿美元。而老虎基金与今日资本，已经在京东主要股东行列中消失――也就是说，老虎基金至少抛售了13%的京东股票，今日资本至少抛售了5%的京东股票。
　　无论是老虎基金、今日资本，抑或是高瓴资本，都是伴随京东成长的最重要的投资者。重仓京东的投资机构，纷纷离场，悉数高位抛售京东股份，其原因究竟为何？
　　京东股价重挫，还有个原因，或许是便是，它与阿里巴巴电商交易的差距越来越大了。
　　如果仅仅是比较GMV增速，或许会被表面数字所迷惑，2016年第一季度（自然年）京东实现GMV1293亿，去年同期为878亿，同比增长47.3%，与之对应的是，阿里电商GMV实现交易额7420亿，较2015年第一季度（自然年）的6000亿，增长23.7%。
　　如果从增速上来看，京东47.3%，高于阿里的23.7%。不过，另一组数据解读起来却是不一样的：2015年（自然年）第一季度，阿里电商GMV超过京东5122亿（），到了2016年（自然年）第一季度，这一差距拉大到了6127亿（）――从交易规模来说，京东越来越被阿里甩在后面。
　　如果只是京东对，这样的差距，也是越来越大：2015年（自然年）第一季度，天猫GMV为2190亿，京东878亿，京东相距天猫1312亿元；到了2016年（自然年）第一季度，天猫实现GMV2930亿，京东则为1293亿，天猫高出京东1637亿元…
　　即便不算入淘宝交易额，仅是天猫，也是在交易额绝对数上继续扩大领先优势。
　　截至发稿前，京东股价下跌了7.94%。
　　财报要点速览：
　　1.京东第一季度营收约为540亿元人民币，同比增长47%，不及分析师平均预期的营收543亿元人民币。
　　2.京东第一季度经营亏损为8.649 亿元人民币，相比去年同期的经营亏损8.226亿元人民币，同比扩大。
　　3.京东第一季度归属于普通股股东的净亏损为9.098亿元人民币，每股存托凭证净亏损为0.66元人民币。
　　4.京东第一季度交易总额（GMV）达到1293亿元人民币，同比增长55%。
　　5.除去拍拍网的独立用户，京东过去12个月的活跃用户数为1.691亿，同比增长73%。
　　6.京东第一季度完成订单量为3.421亿，同比增长54%，其中通过移动端渠道完成订单量约占总完成订单量的72.4%，同比增长超过160%。
　　7.截至日，京东在全国运营209个大型仓库，总面积约430万平方米；配送站和自提点达到5987个。
　　8.截至日，京东第三方平台共有约100000个签约商家。
　　9.截至日，京东共有108985名正式员工。
　　10.京东预计2016年第二季度净收入介于642亿元人民币至662亿元人民币之间，同比增长约为40%至44%之间。
（责任编辑：赵然 HZ002）
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吴晓求在论坛上表示，互联网金融的优势就是没有牌照，“我不知道京东金融他们想干什么，如果他们要找牌照业务，那肯定没前途的。”金麟表示，京东金融对标的一直在欧美等发达国家十分创新的Fintech公司，翻译过来，就是金融科技公司。
　　吴晓求&呛声&京东金融：追求牌照业务没前途
　　3月23日消息，针对著名经济学家、中国人民大学教授吴晓求昨日在博鳌亚洲论坛上&呛声&京东金融追求牌照业务没前途，京东金融副总裁金麟回应称，在中国做金融业务，即使以科技能力为支撑，但必要的时候还是需要相关金融牌照。
　　吴晓求在论坛上表示，互联网金融的优势就是没有牌照，&我不知道京东金融他们想干什么，如果他们要找牌照业务，那肯定没前途的。&他认为，目前太多的互联网金融公司热衷于拿牌照，但拿牌照是没有前途的，是无法与传统金融机构对抗的，互联网金融公司只有把自己定位成科技型企业才有前途，才有发展。
　　吴晓求表示，&我认为互联网金融除了支付需要牌照，我不认为他要牌照，如果要牌照就死。我把互联网金融看成科技型企业，一旦是科技型企业就不需要牌照，只要定位为科技型企业，就会很快的发展，因为没有约束。&
　　对于吴晓求的上述观点。同在现场参与论坛的京东金融副总裁金麟在会后接受采访时表示，京东金融一直定位自身为金融科技企业，坚持以大数据风控能力和科技创新能力为自己的核心竞争能力。目前，京东金融不管是在供应链金融还是消费金融层面都走到了行业最前沿的位置，与这种核心能力的建设是分不开的。
　　金麟表示，京东金融对标的一直在欧美等发达国家十分创新的Fintech公司，翻译过来，就是金融科技公司，而国内一直被称为互联网金融公司，而实际上，互联网金融公司并不能准确的描述京东金融这样的科技型创新金融平台公司，互联网金融目前更多的被认为是网贷模式。
　　对于吴晓求所说的，&申请牌照就竞争不过传统金融机构&。金麟表示，在中国做金融业务，即使以科技能力为支撑，但必要的时候还是需要相关金融牌照，一是相关法律法规的要求，二是能够降低相应的交易成本。除此之外，金融科技企业均可以对外输出底层科技、风控能力，实现与整个金融生态的连接，新金融与传统金融并不是非此即彼的关系，而是融合共生的趋势。
责任编辑：孙小平
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