调令芒果TV借壳上市 湖南广电还要绝对控股多久？ - A5创业网
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调令芒果TV借壳上市 湖南广电还要绝对控股多久？
11:04&&来源：钛媒体&
　　摘要：绝对控股注定失败，相对控股则能百年大计，芒果TV，何时才能摆脱湖南广电的绝对控股之手。
　　在芒果TV发布要用MUI系统、互联网电视、盒子进去家庭生态系列之后，19日晚，其又做出了重大战略调整&&停牌两月的&快乐购&发布公告，宣布其大股东之一湖南广电欲将芒果TV(即快乐阳光互动娱乐传媒有限公司)、天娱传媒等7家经营文娱业务的公司打包注入&快乐购&。
　　对于芒果TV的借壳上市，大多媒体都调戏：&说好的独立上市呢?说好的挂牌新三板呢?&不可否认，在芒果TV的布局上，湖南广电的统一调令显得杂乱无章。
　　就光从PR信息的公布就能看出。
　　2015年中，执掌芒果TV董事长聂玫称，将在年内登陆新三板;
　　2015年底，聂玫在年度内容会上改口称，希望在三年内上市;
　　2016年2月，聂玫再次表示，&现在战略新兴板还没有明朗，新三板交易还待观察&;
　　2016年3月，芒果TV的CTO黄冬称将在年内上市;
　　一改再改，一变再变，芒果TV公司的上市PR信息披露被列为了典型的&狼来了&&&这在PR营销中典型的错误：一方面对公司的品牌、声誉造成极大的危害;一方面显示其芒果TV面对湖南广电在战略权利上，是那么的无力。
　　一家创业公司的运营权最好是体现在自己的团队手中，而不是绝对控股的母公司。之前，笔者在《独家优势不再，自制节目弱势，芒果TV何时才能勇敢做自己》(点阅读原文)文中就提到：芒果TV的最大障碍是芒果台&&其实就是控股管理方面的事。
　　截至六月底最后的融资，芒果TV只稀释了11%股权，其依然被湖南广电掌控着 82.48% 的股权，依然在&体制内&被绝对控股。
　　所谓的&绝对控股&是指企业股东中的某一方拥有51%以上的股权比例，能够对企业的战略决策、日常经营决策起到最终决定作用。在这里强调一点，如果你是初创公司，最好是CEO拥有绝对控股权，为什么呢?因为这是VC和投资机构必看中的一点。
　　但如果是一家发展中且已经有所体量的公司，再有这种&唯一股权思想&就错了，毕竟&绝对控股&具有的极大的危害性：
　　1、圈住企业，遏制发展规模：由于企业主绝对控股，使得想大举购买企业股权的外来投资者无法进入，从而限制了企业的规模，使得企业长期处于一种小规模缓慢发展的状态。
　　2、个人或绝对控股公司的乾纲独断：一人或者一家公司一旦拥有绝对控股权，往往会产生一权独大、一手遮天、独断专行的企业文化。在这种文化中，他们往往以自我为中心，很难听得进他人的意见，企业缺乏民主监督机制，这样，在一系列重大决策过程往往会出现重大失误。
　　众观我国目前排名的阿里等互联网公司，都没有陷入绝对控股的藩篱，而更多的是相对控股思想。就如京东，截至8月17日，腾讯持有京东股票比例从17.6%升至21.25%，超过京东集团创始人兼CEO刘强东，成京东第一大股东。
　　有人说，京东不想被腾讯绝对控股。其实错了，如果刘强东本人不愿意，腾讯很能超过他的股权&&只因刘强东在股权思想上还是&相对控股&，因为相对控股的好处在于：1、企业规模可以做的更大：放弃了绝对控股，使得有实力的股东可以无障碍进入，可以在短时间内使得企业规模迅速扩大，从而摆脱过去经营的状态;2、民主决策制更有利：大股东进入，一手遮天乾纲独断的决策将被摒弃，企业建立了良好的监督机制和民主决策机制。
　　除此外，&相对控股&最核心的本质是把多人的小理想整合为大理想，把多个小目标转化为大目标，把单打独斗转化为合力奋斗。
　　只有基于此，企业产权结构、管理模式、经营方式才能不断创新更迭，最终发展为大型百年企业，成为王者。
　　而再看绝对控股芒果TV的湖南广电，虽然每一步的战略都是为了迈入视频的第一战队，为了芒果估值增大。但是，湖南广电可能还不知道，这种&绝对控股&的旧思想，依然成为遏制芒果TV的枷锁，把它套的太牢了。
　　目前，芒果TV可谓是失去了自己的品牌定位，失去了自己的性格，俨然只是湖南台的一个官方网站罢了。
　　如何突破?1、股权开放：放弃旧思想，开放股权，增加有实力的股东进入;2、管理开放：打破清一色湖南卫视高管的现状，一言堂的决策，实行民主决策制;
　　这两点是目前芒果TV脱离藩篱的重要因素，只有如此，在赶超视频第一战队的梦想中，芒果TV可能还有希望。而这个希望，就取决于湖南广电何时把手了。
　　【钛媒体作者介绍：第二阿累(ID：aleishuo)】
责任编辑：佩佩
作者：第二阿累
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借壳！借壳！借壳！这点儿请大家注意，是芒果TV等五家公司组团借壳，非一般意义上的
借壳！借壳！借壳！这点儿请大家注意，是芒果TV等五家公司组团借壳，非一般意义上的重组，不要拿近期其它公司重组来比，都不是一个级别的，要比就和、、等去比，就芒果TV在业界的影响力，翻倍是最底线，再加上第三方，还有公司重组成功后改名，涨两三倍都不是事儿！
重组成功，翻几倍都是正常的！！关键是在底牌没亮出之前，也不要轻易相信这次重组就会成功！！两次重组经历了十五个月，至于预案应该差不多了吧。湖南芒果却把正常的重组，定期的进展情况，整的神神秘秘。感觉像是在拍电视剧啊！！本人非常看好湖南芒果这次锐意进取的整合，但是本人也非常反对湖南芒果对市场股民流通权知情权的漠视！！三分之一仓位做底仓，三分之一仓位做差价，三分之一仓位留作保命！！照顾好自己，不被幻想左右，才是股民立身之本也！！
这是事实，看你有没有这个持股的决心。
我也觉得这蛇吞像的重组股价应该飞跃，只要能成功。
是湖南省ZF指导下的一次重大资源整合，关系到湖南省国企改革的进程以及打造湖南长沙成为“中国视谷”的战略构想。
说的都对，重组肯定成功
如果第三方是京东会怎么样？
: 如果第三方是京东会怎么样？
那京东的估值就要看高一线了，呵呵。
我们为什么投资快乐购？是看好第三方吗？一定要对自己选择并持有的股票有信心。芒果本身就是个独一无二的好题材。
借壳，借壳，借壳！重要的事情说三遍，典型的蛇吞象，大芒果降临A股，提前恭喜各位芒果股东。
股东不变怎么借壳
: 股东不变怎么借壳
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收视下滑，卫视老大地位岌岌可危；名嘴出走，深陷人才危机。2016年至今，湖南卫视仿佛中了“诅咒”般一蹶不振。就在各种“不看好”的声音中，湖南卫视开始调整“姿势”，开始了新一轮的布局。
8月19日晚间，湖南卫视旗下电视购物品牌快乐购（300413）发布公告称，在停牌两月后，拟购买与公司同一实际控制人湖南广播电视台（下称湖南广电）控制的7家公司全部或控股股权。其中就包括芒果TV和天娱等。
公告显示，快乐购将通过发行股份及支付现金的方式购买标的公司股权并募集配套资金。由于本次重大资产重组事宜仍在沟通和协商中，目前相关的方案仍未全部确定。公司承诺争取于9月20日前披露重大资产重组预案或者报告书。
对于这一次七家公司整体注入，有业界人士分析表示，这是湖南广电近年来遭遇“人才危机”后，留住核心人才的办法。这也预示着，将“芒果TV”等优质资产注入后，湖南广电又多了一艘重要的传媒娱乐航母。而湖南广电即将诞生一批土豪了。
7家公司来头不小 覆盖整个传媒产业链
此次打包注入快乐购的7家公司，具体包括湖南快乐阳光互动娱乐传媒有限公司（下称快乐阳光）、上海天娱传媒有限公司（下称：天娱传媒）、湖南芒果娱乐有限公司（下称芒果娱乐）、芒果影视文化有限公司（下称芒果影视）、湖南金鹰卡通有限公司（下称金鹰卡通）、上海芒果互娱科技有限公司（下称芒果互娱），以及湖南天娱广告有限公司（下称天娱广告）。
那么，这七大公司都是什么来头？大家不妨了解下！
1.快乐阳光
其实它有一个大家更熟知的名字——"芒果TV"（其主营业务之一）。它是芒果传媒旗下全资子公司，目前主要有芒果TV、湖南IPTV以及移动增值业务中心等全终端业务。6月12日，该公司注册资本由2.17亿元增至2.42亿元。据报道，2015年6月，芒果TV完成了A轮融资，募集资金超过5亿元，投后估值为70亿元。仅过一年，芒果TV又完成B轮融资，募集资金近15亿元，投后估值为135亿元。
2.天娱传媒
说到天娱（注册资本9000万元），爱看娱乐节目的朋友一定也不陌生。该公司旗下拥有天娱音乐和天娱影业两大核心业务板块。其中，天娱音乐号称是中国规模最大的青年偶像经纪公司，天娱传媒则是超女时代的标杆娱乐公司。在过去的11年期间，公司的经营范围涉及综艺节目、音乐、电影、电视剧、图书等，打造的艺人包括李宇春、张杰、郑爽、华晨宇等，拥有“超级女声”、“快乐男声”、“爸爸去哪儿大电影”、“小时代”系列电影、“相爱穿梭千年”等文化产品。
3.芒果娱乐
在节目制作方面，芒果娱乐（注册资本1000万元）是一支强大的影视制作宣发团队。该公司不仅创立了湖南卫视现象级品牌《快乐女声》、《快乐男声》，并参与了制作。2015年改制以来，还开发了网络综艺节目《周一见》、投资参与拍摄了电影《唐人街探案》、电视剧《只因单身在一起》、《寻找爱的冒险》等。此外，芒果娱乐还承制了湖南卫视《味道》，与优酷网承制网络综艺真人秀《鬼吹灯》等。
4.芒果影视
芒果影视（注册资本5000万元）作为湖南广电旗下具有独立法人资格的专业团队，创立于2001年，以影视剧为重点投资经营方向，主营业务包括影视剧制作发行、艺员经纪、影视基地/设备租赁、影视关联产品开发及代理销售等。大家熟悉的《宫锁连城》、《宫锁珠帘》、《宫锁心玉》还有电影《宫锁沉香》都是该公司的作品（为网友们贡献了大量的表情包……）。
5.金鹰卡通
金鹰卡通频道（注册资本3000万元）是中国第一个获准通过卫星传送的卡通频道，于日开播。据了解，该频道已覆盖落地160余个大中城市，全国约有6亿观众。节目先后打造了《呆家家》、《美丽人生》、《超女娃娃》、《越策越开心》、《爸爸去哪儿》等多部原创动画片。
6.芒果互娱
芒果互娱（注册资本7296.8万元）是湖南广电旗下唯一的移动互联网游戏及移动应用开发运营平台，据称是国内电视台第一家跨界运营的游戏公司。今年6月，芒果互娱获得了8200万元的A轮投资，投后估值为6亿元人民币。该公司的游戏产品主要围绕湖南台播放的热门综艺节目，抑或电视剧打造。比如《武神赵子龙》手游和页游、《青丘狐传说》手游、《爸爸去哪儿》系列手游及《新秦时明月》手游等。
7.天娱广告
天娱广告（注册资本1000万元），成立于2007年，是一家集市场策划、节目运营、媒介代理、整合营销为一体的综合性广告公司，拥有湖南广电大型活动资源独家支持。
综上所述，这7家公司主要从事影视综艺娱乐、游戏、广告等业务，而业务内容从最初的节目制作、发行、展示，一直延伸至广告，甚至包括游戏等衍生产业，几乎囊括传媒产业链的各个方面。
估值过百亿，或成广电界的下一个“华谊”
公开资料显示，快乐购成立于2005年底，由湖南广播影视集团与湖南卫视联合注资成立，初始注册资本为1亿元，并于2006年3月正式开业运营。快乐购是最早一批获得全国电视直播购物资格的频道，主营电视购物、网络购物、外呼购物等。2015年1月，快乐购在深交所挂牌上市。湖南广电是快乐购的实际控制人。今年6月20日，快乐购宣布停牌，筹划重大资产重组。
而从最新公告看，快乐购或将因为有7家公司的注入，复牌的股价出现大幅上升。细算一下，仅以注册资本，加上上文提及的融资和估值（主要是芒果TV），这7家公司打包后的估值已过百亿，而目前快乐购的总市值为97亿。也就是说，重组后的快乐购，总市值将超过200亿元，有望创下传媒股的新高。
分析师预言，“这一次的资产注入，很可能重演华谊兄弟当年上市的盛况。”回想当年华谊兄弟上市，创下了创业板第一传媒股的记录，而这一次“快乐购”的资产重组，能否成为广电界的下一个”华谊“呢？大家不妨拭目以待。
这些年出走的“大咖”们，会“洄游”吗？
这些年，名嘴出走的现象一直在湖南卫视上演着，从未停息。
去年，《爸爸去哪儿》金牌制作人谢涤葵离职，创立皙悦传媒，接受腾讯和华盖资本的融资，转战网综，打造新节目《约吧！大明星》。曾打造过《超级女声》神话的“超女之母”王平，近日加盟优酷土豆，担任高级副总裁，全面负责综艺娱乐版块。
而早前，曾经因主持《快乐大本营》成为湖南卫视综艺一姐的李湘，在离开湖南卫视后出任深圳卫视副总监职位；李响、李好、彭宇、马可则先后从湖南卫视跳槽至江苏卫视；《天天向上》金牌制作人张一蓓离开湖南卫视加盟星空华文国际传媒集团，担任总裁助理、星空卫视台副台长。
就在今年，曾担任《爸爸去哪儿》、《勇往直前》、《智勇大冲关》等多档节目主持人的“村长”李锐也另辟蹊径创办了“湖南看见网络科技”公司，主攻亲子类自媒体。据说，这是跟随何炅、汪涵、谢娜的步伐，在保留湖南卫视台聘的基础上，选择加盟湖南卫视以外的平台。
名嘴、核心团队出走，或是在竞争对手的平台上兼职，都在某种程度上反映出湖南卫视日渐衰弱的人才吸引力。这其中最重要的一点就是薪酬待遇方面有所欠缺。在明星IP如此重要的时代，湖南卫视很明显已经意识到了问题的所在。
业内专家预言，此次“快乐购”的资产重组，或将直接影响广电系“传媒航母”的诞生。而最关键的是，通过资本的利益捆绑，类似“湖南广电主持人纷纷出走”的危机将最大程度缓解，旗下艺人也将通过资本市场的估值而身价暴涨。
那么问题来了，如果快乐购华丽变身娱乐传媒第一股，之前出走的名嘴、金牌制作人们，还会回来吗？
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今日搜狐热点证监会连环追杀 53刀，重数传媒IPO不成，芒果TV借壳就行？证监会连环追杀 53刀，重数传媒IPO不成，芒果TV借壳就行？实说新语百家号【财新网】（记者 石睿）反复多次的湖南广电系统资产注入快乐购再遇波折。1月19日，快乐购（300413.SZ）公开证监会对于公司重组的53条反馈意见，证监会认为快乐购重组报告书存在多处缺漏：未按规定公开变动频繁且影响较大的成本、价格、销量等指标对估值的影响；未披露收益法评估的非经营性和溢余资产的分析与确认过程。从反馈通知来看，针对快乐购重组涉及的股东，中国证券监督管理委员会（简称证监会）要求上市公司核查交易对方是否涉及有限合伙、资管计划、理财产品、以持有标的资产股份为目的的公司，并以列表形式穿透披露至最终出资的法人或自然人，并补充披露每层股东取得相应权益的时间等信息。同时，快乐购需披露重组最终出资的法人或自然人取得标的资产权益的时点，是否在本次交易停牌前六个月内及停牌期间，且为现金增资，穿透计算后的总人数是否符合《证券法》中发行对象不超过200名的相关规定。以及按照穿透计算的原则，重组是否存在结构化、杠杆等安排。本次交易标的资产之一快乐阳光历史上存在股权代持。证监会要求快乐购补充披露上述股权代持形成的原因，代持情况是否真实存在，被代持人是否真实出资，是否存在因被代持人身份不合法而不能直接持股的情况；以及解除代持关系是否彻底，被代持人退出时有无签署解除代持的文件。上市公司收购的五家标的资产采用了不同评估方法，其中快乐阳光采用收益法及资产基础法评估，芒果互娱采用收益法及资产基础法，天娱传媒、芒果影视和芒果娱乐评估法为市场法和收益法。对此，证监会要求快乐购补充披露采用不同评估方法的原因，以及选择不同预测期的原因及合理性。值得注意的是，快乐购重组申请材料中，未披露快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐五家收购标的，在报告期内的现金流量表，证监会要求上市公司予以补充披露。在此次收购标的中，芒果TV的运营主体快乐阳光最受监管关注，证监会单独针对快乐阳光的反馈意见共有13条，包括业务收入、毛利率、无形资产、应收款项、预付款项、存货余额等内容。具体来看，证监会要求快乐购披露芒果TV广告收入和会员收入情况，公开会员收入的主要运营数据，包括但不限于注册人数、活跃用户数、会员人数、人均付费金额、月充值数、月收入确认金额等。快乐购还需补充披露快乐阳光拟采购版权、投资影视剧作品的名称、合作对方名称、目前进展、是否与原定计划一致，预计变现方式及变现时间；以及国内版权分销收入、国际版权业务收入、内容服务收入和影视剧投资制作发行收入的预测情况。此前，芒果TV已经完成两轮融资，2016年B轮融资募集近15亿元资金，当时官方宣称投后市场估值为135亿元，在此次重组中，快乐阳光估值最高，交易价格为95.3亿元，较B轮融资时估值降低近40亿。对于收购标的具体业务，证监会发现天娱传媒、芒果影视和芒果娱乐存在业务重合，因此，要求快乐购披露影视剧业务、综艺节目开展是否涉及联合投资；以及三家标的经纪业务、综艺节目、影视剧制作业务的毛利率水平的合理性。此外，五家收购标的资产之间、与湖南台等关联方存在着关联销售和关联采购情况。证监会要求快乐购披露报告期内标的资产关联交易的必要性及定价公允性，不同标的资产之间的业务重合等情况；以及与湖南台及其关联方的销售、采购的内容。证监会要求快乐购补充披露重组完成后，上市公司业务是否对湖南台及其关联方存在显性及隐性依赖情况，以及上市公司是否具有直接面向市场独立经营的能力，是否在资产完整、人员、财务、机构和业务等方面独立于湖南台及其关联方。证监会要求上市公司的独立财务顾问勤勉尽责、仔细对照相关规定，自查重组报告书并修改错漏，认真查找执业质量和内部控制存在的问题并进行整改。快乐购应于收到通知30个工作日内披露反馈意见回复。湖南广电系统将经营性资产装入旗下上市公司的计划并非首次启动。2016年8月，快乐购就曾宣布收购湖南广播电视台旗下七家公司。首次注入资产计划在三个月后终止。快乐购表示，终止交易的原因是“相关国资监管部门的批复，本次重大资产重组方案中涉及的标的公司资产状况较为复杂，重组方案尚待商讨和完善，目前实施条件尚不成熟。”2017年9月底，快乐购再启重组，收购资产从七家公司变为五家。快乐购宣布计划向特定对象非公开发行5.88亿股，以115.5亿元总价，收购同在湖南广电旗下的芒果TV、天娱传媒、芒果互娱、芒果影视和芒果娱乐5家公司的100%股权；同时募集20亿资金用于扩建芒果TV版权库项目和云存储及多屏播出平台项目。一个月后，深圳证券交易所（深交所）对于快乐购重组交易提出问询，上市公司三次宣布延期回复问询函后，于日公开了深交所问询函的回复，并调整了重组预案，同日，上市公司复牌。日，湖南广播电视台党委书记、台长、湖南广播影视集团有限公司党委书记董事长吕焕斌公开表示，快乐购的重组方案已经获得了中宣部、广电总局等相关主管部门的批复。“未来重组后的上市公司4年的业绩承诺将达到41亿的净利润，我们有信心超额完成这一目标”。日，证监会受理了《快乐购物股份有限公司上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料，当时，快乐购表示发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项还需证监会进一步核准，能否取得核准以及最终取得核准的时间存在不确定性。值得注意的是，这是各地广播电视台旗下的新媒体第二次谋求上市，还有多家机构正在融资计划IPO，起因就是IPTV的大发展，电信和联通在2亿宽带用户里捆绑赠送出了1.2亿IPTV用户，因此每月要付给各地广播电视台新媒体至少12亿的播控费用。得到这笔意外之财的广电新媒体自然欣喜如狂，电视台搞新媒体多年，一直找不到北和商业模式，是用户付费好呢，还是继续搞广告？直到运营商乖乖交来保护费，不，是播控费！这笔钱，除了管理费用和人工开支，几乎都是净利润！版权，台里扛了，CDN和带宽，运营商担了！广电新媒体公司能不暴利吗？！就是中移动，没有和各地电视台的广电新媒体合作，而是找了几家OTT牌照方，要知道移动在1.2亿户宽带里送出了5000万户OTT盒子，每月保护费就5个亿，一年就60亿，哪能就让那几家就分了呢？！于是纷纷告啊告，广电总局要求移动OTT必须分省接入当地电视台的广电新媒体，雨露均沾，不能只给那几家公司，至于IPTV牌照嘛，只有拆分了才有谈的资格。在各地电视台收视率下滑、广告收入下降的普遍形势下，唯有旗下广电新媒体的保护费，不，播控费收入在电信运营商源源不断的输送下节节升高，但这会是一个生意吗？2017年底，重庆广播电视台旗下新媒体公司“重数传媒”第一次IPO闯关，遭遇证监会否决，于是芒果TV也跟着改道，从直接IPO，变成借壳快乐购，但借壳之路也并非一帆风顺，证监会这53问，犹如连环53刀，刀刀见骨，如果披露完这些消息，就等于扒掉了中国电视业的底裤，OTT用户、付费比例、广告收入。。。。。。衔着“湖南卫视”这把金钥匙出生的最牛叉的芒果TV都这样，你还能吹牛到何时？本月热门文章央行叫停支付机构为虚拟货币提供服务，比特币彻底转入地下交易三大视频网站2018年预亏190亿，国营电视台拿什么玩？电信联通免费IPTV弄死有线，移动免费宽带又要干掉谁？工信部清理无证互联网接入服务，“广电网”又会躺枪吗？CES归来看广电，电视台的未来在哪里？广电网络单独上市还有戏吗？中央三大台再传合并看了陈老师的照片，就知道了区块链和比特币是什么东东广电还在机顶盒上纠结的时候，电视机厂商逆天了。。。移动城门火烧民营宽带，广电池鱼遭殃，OTT月活6500万，春天来了？电信运营商获利持续下滑，钱都被OTT挣走了... ...2016年民营宽带持续萎缩下滑，电信运营商宽带高歌猛进2018新年贺词横跨广电、电信、互联网同名微信号、头条号、百家号、一点号中国电视业第一新媒体矩阵换个姿势看新闻带给你最新鲜、有趣的观点和评论国际电视联盟旗下公众号Power by 上海相拥信息技术有限公司本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。实说新语百家号最近更新：简介:每天吐槽三网融合那点事儿作者最新文章相关文章芒果TV能否借壳上市,还未可知
摘要：19日晚“快乐购”消息称湖南广电将包括芒果TV在内的7家经营文娱业务的公司打包注入“快乐购”，并宣布，因重大资产重组而延期复牌。
19日晚，停牌整整两个月的“快乐购”发布公告，宣布其大股东之一湖南广电欲将芒果TV(即快乐阳光互动娱乐传媒有限公司)、天娱传媒等7家经营文娱业务的公司打包注入“快乐购”，同时宣布，因重大资产重组而延期复牌。去年内容推介会上还宣称“友商们头皮发麻”的芒果TV，看来准备抄小道提前修成正果。
噫……说好的独立上市、挂牌新三板，怎么又变卦了?
事实上，两年以来芒果TV官方口径在不断变化，这似乎也暗示着湖南广电内部对自家视频网站的未来走向举棋不定。
2015年中，在执掌芒果TV刚满一年的张若波与湖南卫视频道副总监、总编室主任丁诚职位对调，彼时《每日经济新闻》援引董事长聂玫的言论称，将在年内登陆新三板，但彼时已完成A轮融资，估值超79亿元的芒果TV，之于小玩家众多的新三板而言，这个愿景多少有点大象进浴盆般滑稽。
2015年底，聂玫在年度内容营销会上改口称，希望在三年内上市。
2016年2月，聂玫再次表示，“现在战略新兴板还没有明朗，新三板交易还待观察”。
2016年3月，芒果TV的CTO黄冬称将在年内上市。
芒果TV一直雄心勃勃，欲进入视频网站第一阵营而后快。外界也顺理成章地认为，这家背靠广电系，顺利完成两轮融资、还屡受总局表扬的公司注定会独立上市。直到8月19日，兄弟公司“快乐购”的一纸公告，决定了芒果TV命运的最后一次转弯，但以这种“掺水”的方式上市，让人颇觉意外。
这家明星公司何以在此时忽然注入“快乐购”?事后诸葛亮地说，这或许不是偶然。
一方面，互联网视频行业难见盈利
大家一直喊着要盈利，但所谓盈利的曙光始终在地平线之下躲着不出来。优酷土豆2014年初即宣布在Non-GAAP标准下单季度盈利，但此后视频行业“只听脚步声，不见人下楼”的尴尬境况已经持续了两年半，最后连优酷土豆自己都不得不卖身阿里了。
芒果TV历次融资情况
爱奇艺在2015年亏23.8亿元、2014年亏11.1亿元、2013年亏7.43亿元;而2015年10月优酷土豆被阿里巴巴收购之际，前三季度的亏损额度也超过2亿美元(合计超过13亿元人民币)——尽管亏损额度不是检验视频网站排名的标准，但至少可以说明，已经有大量会员和OTT业务收入的一线视频网站，在争夺内容和用户的过程中为了保持市场份额，依旧不得不牺牲盈利来面对“亏损” 的现实。视频网站大佬们都希望2016年是整个行业扭亏为盈的转折点，但显然，芒果TV耗不起这个时间。
尽管两轮融资后估值飙升，尽管2015年营收10亿元令一众广电同行羡慕，但芒果TV似乎并不想再承受超过7亿元的亏损——比起行业第一梯队的爱奇艺与优酷土豆，想必芒果TV的主事者心里也清楚，进入行业第一阵营，代价巨大。
另一方面，目前国内资本市场并不是很乐观
自打带有魔幻现实主义色彩的政策变卦之后，战略新兴板就取消了，这令爱奇艺的私有化在拖了五个月之后不得不终止。国内视频网站很难再复制乐视和暴风科技那样的妖股奇迹，何况它们还都是在创业板闹腾。有广电政策加持的芒果TV也得遵循市场规律，在独立上市无望的情况下，以资本注入的形式曲线救国，也不失为明智之举。
除了资本与市场显而易见的问题之外，一直狂飙突进的芒果TV也有不少其它困难。
芒果TV在诞生之初，就一脚踏入了已经延续了九年之久的版权、自制、资本的持久战，并在其中胶着了两年。盘点两年多以来的记录，不难发现芒果TV在内容的绝对数量和声势上都并不占优。
芒果TV独播声明的配图
作为视频行业新秀，芒果TV一开始选择了霸气的“独播”战略令其颇为被动：既要与友商争抢版权资源，还不得不面对因为内容源不足而造成流量忽升忽降的头痛局面，最后也不得不让位于“与友商合作”，以自制剧为例，这个在2016年如火如荼的内容类型，在芒果TV的所有内容中只占了5%，而一个颇值得注意的细节是，2015年内容推介会上被芒果TV宣称独播的《灭罪师》，最后却给了爱奇艺。
同属湖南广电系，芒果TV与湖南卫视可谓“一荣俱荣，一损俱损”，一向长于综艺节目的湖南卫视曾给芒果TV带来了可观的流量和收入，但不幸的是，与其他兄弟卫视一样，如今湖南卫视的高端人才也在快速流失，每年N连霸的综艺收视率风光不再，这也迫使芒果TV思变。
湖南卫视内容离职人才不完全统计
而对比各家王牌综艺，从卫视综艺改为网络综艺的《爸爸去哪儿》依然是流量大户，只不过这一次与友商相比，优势并不很明显。
这里是2016年部分网综、卫视综艺的百度指数
以“互联网电视”等OTT业务对广电政策极为敏感，而牌照和政策一向是芒果TV赖以在行业立足的法宝之一。但这个优势，也随着民营视频网站纷纷入股互联网电视播控牌照商而逐渐消解。
OTT/视频公司与牌照商的关系日益密切
芒果TV未来会怎样?
此次注入的目标公司“快乐购”，原属湖南广电旗下电视购物业务，在经过年的几番资本运作之后，“快乐购”成为“金鹰控股” 的全资子公司，而此次芒果TV资产的注入，实际上也成为金鹰控股的上市子公司。值得一提的是，芒果TV第一任CEO张若波，恰恰又曾是“快乐购”的董事之一。
停牌中的“快乐购”总市值97亿元出头，最近发出的《2016年半度报告摘要》显示，公司营收虽然增长17.06%，但净利却大降35.28%。与国内综合或垂直电商相比，快乐购的优势并不明显，也难怪有人推测此番7家公司注入背后目的是“借壳”。
目前看来，两年多的竞争中，广电系没有输，民营系也难称赢。至少，芒果TV在广电系的互联网化和资本化方向，树立了一个不错的榜样。
从2014年开始，芒果TV就试图在OTT领域一施拳脚，但彼时只是开放合作，与白牌厂商合作生产盒子，直到2015年底才宣布要开发自有智能电视操作系统，2016年8月才宣布以代工贴牌模式生产OTT硬件产品。事实上芒果TV所谓自主开发的MUI，其实也是基于广电总局发布的TVOS系统改造，这是广电系做智能硬件心照不宣的事情。但是，在OTT领域略显保守的芒果TV，此时以自有品牌进入市场，未免晚了点儿。
不过，文娱行业资本运作过于频繁，已经引发证监会“格外照顾”，相关运作最近也遭遇不少难题：6月，暴风科技收购稻草熊影视案被证监会否决，万达院线也因“市场环境发生重大变化”而终止收购万达影业，乐视影业注入乐视网的案子已经拖了9个月……湖南广电旗下的芒果TV等7家公司注入“快乐购”，目前仍处于公告和运作阶段，重组是否能尘埃落定，借壳是否顺利，一切还都未知。
几乎可以确定的是，在视频战争的汪洋大海中征战两年的芒果TV，对于进入“第一阵营”似乎已经是可望不可即。
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