山西证券上有老下有小:股东频繁减持子公司违规遭罚
中国经济网编者按：近日，山西证券遭股东频繁减持的同时，子公司中德证券又因违规遭罚。10月10日，公司发布公告称，二股东太钢集团减持3432万股，其持股比例降低至9.99%。据统计，从2014年9月到2015年6月A股大跌前夕，太钢集团累计通过二级市场减持高达40余次。除了太钢集团外，山西证券的三股东山西国际电力，也计划在日之前，以集中竞价方式减持山西证券不超过2828.7万股（不超过1%）的股份。
而就在山西国际电力减持公告的同天，山西证券还发布了关于控股子公司中德证券收到中国证监会《行政处罚事先告知书》的公告。公告称，山西证券子公司中德证券为紫光卓远的财务顾问涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为，责令中德证券改正，没收业务收入300万元，并处以300万元罚款；并对财务顾问主办人李庆中、王鑫给予警告，并分别处以5万元罚款。
山西证券二级市场股价表现惨淡，去年5月股价达到28.32元顶点后一路向下，截至昨日收盘股价早已腰斩，市值蒸发近400亿元。
针对上述情况，中国经济网记者致电山西证券董秘办公室，截至发稿，电话无人接听，邮件未予回复。
二股东频繁减持 三股东也要加入
据《每日经济新闻》报道，山西证券又被减持了。最新公告显示，公司二股东太钢集团已经将其在山西证券的持股比例降低至9.99%。而在三年前，太钢集团持股高达16.97%。太钢集团的频繁减持背后，是其连续两年的亏损，以及“压力山大”的高负债。
今年6月13日，山西证券接到太钢集团出具的告知函，称其将在9月30日前以集中竞价方式减持不超过2828.73万股公司股份，比例不超过1%，减持原因为“经营发展需要”。太钢集团的减持动作很快完成。10月11日，山西证券公告显示，6月14日~9月30日，太钢集团通过深交所交易系统以集中竞价和大宗交易的方式，累计减持公司股份共计3432万股，其中通过集中竞价交易减持共计2432股，未超过公司股份总数的1%。其中，大宗交易是在6月14日至28日间完成，减持1000万股，减持均价16.26元；集中竞价减持2432万股，减持均价为15.34元。减持结束后，太钢集团的持股比例从11.2%降低至9.99%。按此计算，太钢集团本次套现约5.36亿元。
太钢集团究竟是第几次减持山西证券，已经数不清了。粗略统计，从2014年9月，太钢集团就开始了减持，到2015年6月A股大跌前夕，太钢集团累计通过二级市场减持高达40余次。可以说，除了市场波动剧烈、减持被限制的时期之外，太钢集团的减持脚步一直没有停止。
在去年股市大跌期间，管理层出台了一系列政策，要求国有控股上市公司的股东在股票异动期间，不得减持股票，并鼓励增持。当时太钢集团于日公告承诺：“将以不高于1.52亿元人民币增持山西证券股票，具体操作择机分期、分批实施，并承诺通过上述方式增持的股票6个月内不减持。”不过，这一承诺并未付诸实施。山西证券公告称，鉴于出具承诺后，A股市场与出具增持承诺时市场非理性下跌的情况已发生了重大变化，公司股价趋于稳定，因此太钢集团尚未增持公司股票。
频繁大手笔减持的背后，是太钢集团多年低迷的经营状况。公开资料显示，太钢集团已经连续两年处于亏损状态，2015年更是出现了巨亏。太钢集团2014年审计报告显示，当期公司净利润为-5388万元；而2015年的净利润为50.84亿元，亏损金额已经达到年度净资产的11.77%。
值得注意的是，除了太钢集团外，山西证券的三股东也已经将减持计划提上日程。持股比例8.31%的山西国际电力，也计划在日之前，以集中竞价方式减持山西证券不超过2828.7万股（不超过1%）的股份。减持原因同样为“经营发展需要”，减持价格将不低于13.14元/股。如果此次山西国际电力最终减持1%的股份，按照13.14元的最低价格，其将套现至少3.72亿元。
子公司中德证券涉嫌未勤勉尽责遭罚
据《中国经营报》报道，山西证券控股子公司中德证券因西藏紫光卓远股权投资有限公司（以下简称“紫光卓远”）被调查案件落幕。中德证券承载着山西证券的投行和财务顾问业务，自8月份被证监会立案调查以来，其相关业务就处于暂停状态。目前，随着行政处罚落地，预计将得到恢复。但值得注意的是，有业内人士指出，根据《第54号令》规定最近36个月内因违法违规经营受到处罚将不得担任财务顾问，而已获得资格的机构还需进行整改并获得认可后，才能恢复业务。
山西证券发布相关公告称，子公司中德证券收到证监会《行政处罚决定书》。其中因中德证券为紫光卓远的财务顾问涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为，责令中德证券改正，没收业务收入300万元，并处以300万元罚款；并对财务顾问主办人李庆中、王鑫给予警告，并分别处以5万元罚款。
中德证券受调查主要涉及所负责项目存在的信批瑕疵。据案件调查结果显示，去年11月10日，昆明机床第一大股东 沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称“沈机集团”）与紫光卓远正式签署《股份转让协议》。其中沈机集团拟将持有的昆明机床25.08%股份全部转让给紫光卓远，转让完成后紫光卓远将成为昆明机床第一大股东。该协议比以前的版本增加了协议的解除和生效条款。
日，紫光卓远通过昆明机床披露了《详式权益变动报告书》，但该报告书未披露上述《股份转让协议》中增加的协议解除和生效全部条款。而根据该项目此后的推进，这一协议解除及生效条款至关重要，且后续导致了相关上市公司（昆明机床）股价的剧烈波动。
同一天，中德证券出具的《财务顾问声明》随《详式权益变动报告书》一并公告。中德证券在其出具相关核查意见书中，认为信息披露义务人已经按照《上市公司收购管理办法》及相关配套文件的规范要求，披露了信息披露义务人的基本情况、权益变动目的等信息，披露内容真实、准确、完整。但实际上，中德证券在出具上述核查意见和声明时，未取得沈机集团和紫光卓远正式签署的《股份转让协议》，未通过核查发现该协议文本中的新增条款。这也导致证监会根据相关法律法规判罚其承担相应的处罚。
监管层认为，中德证券未取得并核查上述正式签署的相关协议，未发现紫光卓远披露的信息存在重大遗漏，其出具的财务顾问核查意见存在重大遗漏。这一行为违反了多项法律法规相关规定，属于“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。最终中德证券被判以上述合计600万元的罚款（含没收业务所得及1倍罚款），并对财务顾问主办人给予警告并分别处以5万元罚款。
对于该处罚的严厉程度，君泽君律师事务所首席律师王勇认为，对照相关法律，中德证券及直接责任人员均未被“顶格处罚”。根据《证券法》第二百二十三条：证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销证券服务业务许可，并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销证券从业资格，并处以三万元以上十万元以下的罚款。
财顾业务遭重挫待整改
对于山西证券而言，中德证券所负责的投行、财顾业务，犹如其一只臂膀。根据山西证券数份财务报告披露，其投资银行业务架构分为两个板块：一是由控股子公司中德证券开展的证券发行与承销、财务顾问业务；二是由公司中小企业金融业务部和并购融资部从事的新三板及财务顾问业务。在2015年间，山西证券投行业务的快速发展，而据年报披露，该增速有着中德证券股票承销规模的大幅提升以及债券承销、财务顾问业务实现的较大贡献。值得注意的是，王勇律师指出，虽然中德证券作为保荐代表人的资格和业务不会受到直接影响，但财务顾问身份会被叫停。
根据《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》（中国证券监督管理委员会令（第54号））第九条第三项的规定：最近36个月内因违法违规经营受到处罚或者因涉嫌违法违规经营正在被调查，证券公司、证券投资咨询机构和其他财务顾问机构不得担任财务顾问。据此，王勇律师判断，中德证券从被证监会行政处罚之日起不得从事上市公司并购重组财务顾问业务。
根据不久前披露的《2016年半年度报告》显示，报告期内中德证券股权融资、债券融资、并购重组三大投行业务条线全面推进，公司总计完成1个IPO项目，7个定增项目，1个配股项目，1个优先股项目；完成债券项目14个；完成并购项目3个等。具体涉及金额上，作为主承销的IPO达到2.07亿元、配股17.72亿元、增发540.75亿元、债券101.65亿元。财报公布称，公司股权产品业务在全市场股权承销金额及定向增发承销金额的排名中均位列第二，在合资券商中位列第一。
从中德证券对山西证券的总体贡献来看，由于山西证券在中德证券的参控比例只有66.7%，中德证券今年上半年实现的9205.39万元净利润中，按该比例而言归属于山西证券的部分为6140万元左右。而山西证券上半年实现的净利润为1.81亿元。简单从这两项数据直接比对，中德证券占据了约三分之一的业绩额。
虽然对于财务顾问业务而言，机构和主办人的资格并非终身制。但当已取得业务资格许可的财务顾问不再符合办法规定条件的，“财务顾问应当在5个工作日内向中国证监会报告并依法进行公告，中国证监会责令其限期整改，整改期间暂停其从事上市公司并购重组财务顾问业务。而责令改正期满后，仍不符合本办法规定条件的，中国证监会撤销其从事上市公司并购重组财务顾问业务资格。”
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永和智控股价腰斩 两大股东忙清仓
长江商报消息&公司上市未满两年增收却不增利□见习记者&徐佳永和智控（002795.SZ）上市未满两年，增收却不增利，股价一年跌逾六成，两大股东在解禁后立即展开“清仓”减持。昨日，永和智控证券法务部相关人士在接受长江商报记者采访时称，2017年度，公司整体经营业绩稳定，因铜价及汇率波动原因预计净利润波动幅度在-15%至15%之间。二级市场的价格走势公司无法作出判断，公司将通过稳定的业绩来回报广大投资者。跨界并购文化资产失败公开资料显示，永和智控属于水暖器材行业，主要从事流体控制设备及器材的研发、制造和销售,产品包括各类铜制水暖阀门、管件等水暖器材,广泛应用于给排水、暖通和供气等系统。2017年中报显示，永和智控超98%产品出口国外。日上市后不到三个月，永和智控股价一路上涨至40元/股左右。上市半年后，永和智控抛出高送转预告，公司控股股东台州永健控股有限公司（以下简称“永健控股”）及实际控制人应雪青、陈先云夫妇提议，拟以截至日公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。之后，永和智控迎来四个涨停，一度涨至47.75元/股。永和智控在回复深交所关注函中表示，近年来公司销售规模平稳，盈利能力逐步增强，自身发展处于稳定发展阶段。此次分配预案符合公司实际情况、战略规划和发展预期，与公司业绩成长性相匹配。紧接着，12月2日永和智控宣布临时停牌，并开始筹划资产并购。根据公司公告，日公司与红纺文化有限公司（以下简称“红纺文化”）控股股东郑波签署资产购买框架协议，公司拟通过发行股份的方式收购红纺文化全部股权。据了解，红纺文化号称是目前国内最大的IP商业转化集团，旗下拥有多个知名品牌。永和智控表示，公司考虑到红纺文化从事的业务与上市公司&原有主业水暖器材行业在行业周期性、资产类型、消费特征等方面存在较大差异且具有一定互补性，有利于构建波动风险较低且具备广阔前景的业务组合。值得注意的是，根据红纺文化官网信息，2016年红纺文化销售额已达到21.6亿，而永和智控2016年总体营收为4.56亿，二者相差近五倍。不少投资者质疑，红纺文化意图快速借壳永和智控上市。停牌三个多月后，永和智控宣布终止此次重大资产重组。对于终止原因，公司表示主要因为标的公司相关方对标的公司对接资本市场的方式产生了不同想法，对重组事项无法达成一致意见，各方经审慎考虑决定终止。永和智控称，未来公司将在做好原有主业的基础上，继续寻找符合公司战略发展的其他合作项目，并积极通过内生式增长和外延式并购相结合的方式寻求更多的发展机会。然而复牌后永和智控股价开始持续下跌。去年8月4日报收21.14元/股，较停牌前股价已经缩水超50%。业绩“变脸”两大股东拟清仓减持对于如何维系股价，永和智控表示公司将通过稳定的业绩回报来回报广大投资者。但从公司财报上来看，事实并没有那么尽如人意。长江商报记者注意到，2016年永和智控在营收同比下降的情况下，净利润有所上调。但去年三季报显示，公司营收同比增长18.82%，净利润同比减少近12%。永和智控称，铜价等原材料短期内波动（上涨）导致公司原材料成本上升、客户低毛利产品采购占比提高，以及汇率（下跌）原因导致公司毛利率下降了3.5个百分点左右。此外，因公司主要业务在海外，受汇率影响较大。去年前三季度公司财务费用上涨了8倍多，达到了580万元。不仅如此，在永和智控上市刚满一年之际，股东上海易居生源股权投资中心(有限合伙)（以下简称“易居生源”）和上海易居生泉股权投资中心(有限合伙)（以下简称“易居生权”）在所持股份解禁后急忙减持套现。资料显示，易居生源、易居生泉合计持有公司股份375万股，占公司总股本比例3.75%（占公司首次公开发行前总股本比例5%）。日上述股东所持股份解禁后，没过多久便在5月12日至11月12日以不低于公司发行价14.85元/股的价格进行减持。根据永和智控公告，易居生源、易居生泉在上述时间内分别以20.2445元/股、20.2327元/股的均价累计共减持10.6万股。长江商报记者粗略计算，上述两大股东此次减持共套现214.5万，获得利润约为57万元。此外，易居生源、易居生泉拟在日至日期间“清仓”减持剩下的3.697%股份。永和智控表示，易居生源、易居生泉的减持行为属于正常的投资决策安排，不存在违反相关法律、法规和承诺事项的情形。易居生源、易居生泉不属于公司控股股东、实际控制人及公司高管控制的主体，其减持计划的实施不会导致上市公司控制权发生变更，不会对公司正常运营产生影响。值得一提的是，日永和智控发布公告称控股股东永健控股进行股票质押式回购交易。本次质押后，该股东累计质押股份5238万股，占公司总股本的26.19%，占其所持股份比例的68.47%。截至1月2日收盘，永和智控报16.14元/股，较3月份复牌后最高价47.25元/股，下跌65.8%。责编：ZB限售股出笼股价6天被腰斩|信威集团|迪马股份|华丽家族_新浪财经_新浪网
　　限售股解禁
　　近期还有多家公司存在着解禁股获利减筹的可能性
　　作为本月限售股解禁规模最大的上市公司，在近日遭遇了连续的一字跌停，从解禁之日到昨天再度以跌停板18.05元收盘，最大跌幅达到了46%，接近腰斩。据统计，自9月15日至9月30日，仍有51只个股将实施解禁。近期还有多家公司同样存在着遭遇解禁股获利减筹的可能性。尤其是此前有部分机构用配资来做定增，近期的配资清理将很大程度上加大他们的抛售欲望。
　　广州日报记者杨欣
　　9月1日，信威集团公布了一则很吓人的非公开发行限售股上市流通公告。公告显示，9月10日起，信威集团14.9亿股限售股开始解禁，占公司股本总额的51.06%。
　　尽管这其中有6.9亿股份(占公司股本总额的 23.67%)目前还不得通过二级市场减持，但是仍有8亿股可自由交易，占公司股本也接近30%。
　　慎防解禁股复牌跌停
　　于是，该股自解禁股释放后股价连续暴跌，从9月10日起，连续四个“一”字板跌停，随后在9月16日仍以跌停开盘，只是在尾盘阶段千股涨停的背景下，才终于在跌停板上站了起来，避免了连续第五个跌停。从解禁日到昨天为止，最大跌幅高达46 %。
　　实际上，信威集团的情况或并非个案，有多家公司同样存在着遭遇获利减筹的可能性。其中，、等都是近期解禁的个股，其遭遇也并不幸运。
　　华丽家族定增限售股于9月7日解禁。因股市宽幅震荡期间盈利亮眼而得到多方注意的泽熙投资持有9000万股，公募基金公司平安大华持有6000万股。
　　虽然华丽家族并未出现解禁日股价暴跌的现象，当日开于8.14元，收于8.34元，股价上涨6.65%，但是当日超大单净流出17508.96万元。
　　值得注意的是，于9月9日解禁的迪马股份目前仍然处于停牌状态，一旦复牌，股价也可能遭遇下跌。资料显示，日晚间，迪马股份公布非公开发行配套募资结果，汇添富基金、财通基金、建信基金、重庆骏旺投资咨询公司、华夏人寿以及江海证券六家机构获得配售，发行万股(3.15元/股)，募集13.8417亿元。其中，2015年定增大户财通基金管理公司斥资3.7217亿元认购11815万股，按迪马股份停牌日收盘价10.58元计算，财通基金账面浮盈8.78亿元。巨大的浮盈很可能给该股带来巨大风险。
　　尽管9月下旬解禁个股比9月前两周有所减少，但据数据统计，自9月15日至9月30日，仍有51只个股将实施解禁。尤其是此前有部分机构用配资来做定增，近期的配资清理将很大程度上加大他们的抛售欲望。尤其是被解禁股数引起流通股占比变化越高的，对个股产生冲击可能会越大。
　　业内观点：大宗交易减持可避免股价大幅波动
　　有业内人士呼吁，通常定增解禁资金减持方式是委托产品管理人在二级市场减持，或通过大宗交易减持，就目前市场低迷、股价维持低位运行局面来看，管理层应该提倡解禁资金以大宗交易方式退出。
　　大宗交易由专业团队全程缜密操作，可以避免股价的大幅波动；还可根据投资人意愿，在适合的价位，随时减持。
　　此外，还有业内人士提议，对于部分跌破增发价的解禁股，如果有投资者在限售期解禁后想继续持有股票，但迫于资管产品存续期即将到期的压力，不得不卖出股票，则可采用买断式回购的模式来解决，其具体操作模式就是将原来的资管计划中持有的股票通过大宗交易买入另一个新成立的资管计划，达到将持股时间延长的目的。这样投资者通过买断式回购既结束了原先资管计划，同时又凭借新成立的资管计划继续持有股票。沃华医药一年间股价遭腰斩 高管减持大股东无增持
大众证券报
2015年7月，证监会要求所有上市公司制定维护股价稳定的方案，并给出了“五选一”维稳措施，在此情况下，上市公司纷纷公布维稳措施，大股东、高管也纷纷增持自家股票且不顾惜股票被套的风险。但也有不少公司维稳“零”行动，(002107)便是其中一例。一年间股价遭“腰斩”去年7月以来，上市公司纷纷根据证监会的要求，推出各种维护股价稳定的措施(即“五选一”)，并积极落实。具体来看 “五选一”措施，日，证监会要求所有上市公司制定维护股价稳定的方案，包括但不限于采取大股东增持、董监高增持、公司回购、员工持股计划、股权激励的措施，并要求公司通过交易所平台向投资者介绍生产经营管理情况、加强投资者关系管理、维护股价稳定、做好投资者沟通工作。不过，证监会提出相关要求已一年时间，沪深两市仍有一些公司停留在计划阶段并未采取实质行动。自去年6月以来，沃华医药二级市场跌幅高达59.61%，股价已被腰斩。因此，针对股价大跌一事，不少小股东在公共平台上指责沃华医药：“公司目前股价下跌到如此程度是业绩造成的呢?还是有其它?大盘跌你跌，大盘涨你不涨是什么情况?”“公司股价跌跌不休，是不是公司业务出现什么状况了?”但公司对于股价问题的回复也十分简单：公司经营情况正常。高管减持大股东无增持相比较二级市场股价的下挫，沃华医药高管在过去一年时间，无一位高管增持过自家股份。反之，今年上半年公司几位高管开始减持所持有的沃华医药股份。其中，一位董事于今年4月和5月通过集中竞价交易在二级市场上分别减持股份6300股和185600股;一位监事于5月、6月期间连续三次减持公司股份，减持数量分别为120000股、100000股和50000股，该高管同样也是选择在二级市场上抛售股份。另据年报、季报股东持股情况来看，沃华医药大股东持股数量也没有相关变化。带着相关疑问，大众证券报和财信网记者昨日以投资者身份致电公司了解情况，公司一工作人员对此表示：“高管没有增持计划，大股东也没有这方面的计划，如果有的话，我们会及时发布公告。”此外，针对回购股份、员工持股计划及股权激励计划等措施，上述人员也表示没有计划。竞争激烈业绩降近四成沃华医药是否有其他措施维稳二级市场股价?上述工作人员说，公司会做好经营工作。据沃华医药7月18日披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入2.76亿元，同比增长20.39%;实现净利润 2555.5万元，同比下降37.15%。此外，公司预计今年前三季度实现净利润为3076.52万元至6153.04万元，同比下滑0至50%。“上半年一些费用投入比较大，因此利润有所下降。去年基数比较大也是一个原因，还有就是行业竞争比较激烈，市场环境也是影响业绩的原因。”公司上述人员如是解释。而从行业上来看，受分类招标采购竞价与医保支付控费等政策限制，市场过剩竞争局面难改变，收入增长压力较大;政府对质量、安全、环保等监管力度持续加强，企业市场运营成本进一步升高，盈利能力会相应减弱;随着分级诊疗制度推行、医师多点执业铺开、计划实施、规范临床合理用药等政策陆续出台和落地，医药行业进入深度调整转型期，医药行业增速可能进一步下滑。欢迎定制腾讯新闻客户端“股票”频道，重要资讯，一网打尽！扫码关注：腾讯证券（qqzixuangu），立抢10万现金红包！
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Copyright & 1998 - 2018 Tencent. All Rights Reserved2017踩雷榜：绩差公司腰斩坑惨自家员工，这些券商把投资者带进沟里
一半是火焰，一半是海水。
2017年，准确的说是从2016年开始，A股正在经历着波澜壮阔的白马股行情。但漂亮50笑傲江湖之时，夺命3000刀刀见血。
不敢奢望A股已经进入价值投资时代。但玩套路，越来越难了，老韭菜已枯萎，新韭菜没长成。
以低估，至少是合理的价格买入优质公司——这一价值投资的基本理念，已经在过去两年的港股和美股都得到了再次验证，大A股也有那么点征兆了。
知易行难，寻找低估优质公司从来都不容易，找到了也未必敢重仓，敢重仓也未必拿得住。但至少，多看一些反面案例，会让人更警醒。
临近岁末，券商们正在忙着开年度策略会，猜测2018年的行情、市场风格，甚至大盘点位。
作为一家独立第三方研究机构，没必要凑这个热闹，很多时候，券商的话都被看成反向指标。按照揭示风险就是贡献价值的大思路，我们撸了一下2017年股价被腰斩的上市公司。
数据告诉我们：在绩优的龙头蓝筹股受到青睐的同时，估值虚高、质地低劣的绩差小盘股，经历了一个大灾年。不仅跌幅深，而且跌出特色，跌出风格。
股价腰斩榜：清一色小市值公司
2017年，上证综指在震荡中上行，由3105点出发，在3300点上下几经沉浮，今年以来涨幅为6.21%。
截止12月底，代表大市值的上证50指数上涨了25.02%，而代表中小市值的中证1000下跌了18.07%。
具体到个股，今年以来跌幅排名前十的有以下个股，均为总市值低于70亿的小市值公司，并且这其中，还包括4家2016年上市的新股。
事实上，这是一个不完全名单，跌幅不到60%，都不好意思露脸。很多处于长期停牌的公司，比如乐视，也不在榜单里。
这些腰斩的上市公司不仅祸害二级市场股民，还坑惨了自家员工，券商基金等一大波专业机构也跟着踩雷。
股价腰斩 员工持股大幅缩水
「NO1.开尔新材：员工持股被套 老板减持套现数亿离场」
根据开尔新材2016年年度报告：
“截至日，公司第一期员工持股计划通过二级市场竞价交易方式累计买入本公司股票为5,182,858股，成交金额为人民币103,364,650.74元，成交均价为人民币19.9436元，买入股票数量约占公司总股本1.79%。第一期员工持股计划已完成股票购买，该计划所购买的股票锁定期自日起至日。”
但是，在公司第一期员工持股计划完成3个月后，公司大股东邢翰学开始持续减持手中股票。2016年底，其通过三次减持活动，合计减持公司股份1000万股，参考市值为2.17亿元。
开尔新材主营业务为新型功能性搪瓷材料。由于公司业绩持续下滑，今年初以来，开尔新材股价持续下跌。
虽然，公司于2017年年中公司停牌逾3个月拟收购杭州沃驰科技公司，但最终计划以失败告终。年初至今，公司股价跌幅已接近70%。
截止日，开尔新材股价为9.01元/股，与第一期员工持股计划从二级市场买入的价格相比，跌幅已超过50%，相当于7个跌停板。
「NO2.*ST中安股价暴跌近七成 员工持股蒸发超3亿」
根据公开信息，中安消于日，完成第一期员工持股计划股票的购买，累计购买公司股票1108.86万股，占公司总股本的比例为0.86%；于日，完成公司第二期员工持股计划股票的购买，累计买入公司股票319.4万股，占公司总股本的比例为0.25%。
但是，中安消在2015年6月，达到历史高点47.07元之后，股价持续下挫，2015年6月高点以来，其股价跌幅已超过86%。今年以来，ST中安股价跌幅为69.65%。
根据公司公告，公司第一期及第二期员工持股计划分别于2017年10月及12月出售完毕。以变动日收盘价估算，*ST中安这两期员工持股计划缩水超过70%，蒸发超过3亿元。
专业机构频繁踩雷
毫无疑问，金融尤其是证券监管最近两年正在持续收紧。
今年以来，监管层不仅加大的了上市公司的监管力度。还频频对各券商出具警示函，涉及研报违规、债券业务未履行受托管理人职责、资产证券化业务尽职调查不完善以及系统安全事件等。
但是，还有诸多券商踩中的榜单上的大雷，将投资者带进沟里。
「NO.1天风证券踩雷中潜股份及汇金股份」
中潜股份主营海洋潜水及水下救捞装备等涉水运动个人防护装备开发、制造、租售。
日晚间，停牌了将近6个月的中潜股份发布了重大资产重组的复牌公告：公司将收购宝乐机器人100%的股权，公司股票于5月25日复牌交易。
虽发布了收购利好，但由于中潜股份停牌期间，整个创业板和次新股板块跌幅巨大。复牌之后的中潜股份，直接遭遇了五个跌停板的打击。
日晚间，公司发布公告，因交易各方未能就有关事项达成一致意见，终止收购宝乐机器人。随后，公司股价继续下滑，今年以来，跌幅为66.09%。
天风证券于日以及10月13日发布两篇研报，给予中潜股份“买入”评级，6个月目标涨幅均为20%。（以下显示时间为收录时间）
天风证券第一份研报已经落空，第二份研报虽还在评级有效时间内，但10月13日至今，中潜股份跌幅已达36%。
除了中潜股份，在腰斩的悉数个股中，天风证券还踩雷汇金股份。
汇金股份主营业务是为金融银行业提供软件、硬件整体解决方案，主要产品包括系列捆钞机和装订机、自助回单机、自助票据机、人民币清分包装流水线、虚拟柜台、智能机器人等。于2014年在创业板上市。
根据公司2017年三季报，公司营收为2.95亿元，同比下降9.7%；归母净利润为亏损0.14亿元，同比下降328.25%。
受业绩亏损、以及10月份终止非公开发行股票影响，汇金股份今年以来跌幅为61.32%。
日，天风证券发布研报，首次给予汇金股份“增持”评级，6个月目标价22.18元，目标涨幅15%。
尽管，天风证券给出的目标涨幅并不高，但汇金股份自4月份冲高回落之后，就开始持续性下滑，至今跌幅为56%。
「NO.2多家券商踩雷东方通」
早前，面包财经曾撰文拆解过东方通高送转的套路，这次也光荣上榜，是榜单上令券商“失足”最多的公司。
日，东方通发布高送转公告，每10股派发现金股利1.8元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增30股。
一纸高送转公告，再加上各路资金追捧，2月13日和2月14日，东方通股价连拉两个涨停板。但短期的概念炒作，往往一地鸡毛。
随后，公司股价在高位盘桓一个多月之后，于3月底开始持续下滑。但是，东方通股价下滑期间，仍获多家券商研报力挺。
其中，中信证券于日，发布题为《业绩略低于预期，大数据信息安全值得期待》的研究报告，维持“买入”评级，目标价100元，目标涨幅57%。
在一众券商“热捧”之下，东方通股价自今年3月底以来跌幅超过60%。尽管，股价已经下跌许多，东方通多位“董监高”还是在下半年披露了减持计划。
也有人说，所谓2017年白马股行情，根本不是一个“结构性”的牛市，而是一个普遍性的熊市，大部分散户是亏钱的。
更有基金经理认为，伴随着越来越多上市公司争抢越来越少的存量资金，级差小盘股的冬天远未结束——还没有跌到10多年前998点时整体绝望的境地，2018也许是更惨烈的一年。
不管牛熊之争，从更宽广的视野观察，这很可能不是一个短期的行情转换。伴随着IPO速度加快，新股供应充足，沪深两市交易量中枢整体下移，级差小盘股越来越难以吸引到资金已经是不争的事实。
如果错失了2017年的大牛股，不必气馁——毕竟，号称专业的卖方研究员和基金经理们也踩雷了，连员工持股也都被坑了。
股市是个博弈场，理论上，上市公司盈利增长是股市价值的根源，但如果计算一下大A股的交易费用和税收，已经近乎零和博弈了。
历史告诉我们，大部分散户最终是亏损的。
看多了车祸现场，潜意识里也会更加小心驾驶。2018，且行且珍惜。
本文作者：面包财经
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