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贷款买房越来越难了吗？
贷款买房越来越难了吗？
作者：张燕
来源：中国经济周刊 编辑：常磊
&20家银行停止房贷!&近日，有关银行收紧房贷的消息甚嚣尘上。
　　该说法出自互联网金融搜索平台融360最新发布的《5月中国房贷市场报告》。报告中指出，在全国533家银行中，有20家银行已暂停房贷业务。
　　融360随后公布了具体的停贷银行名单，包括在北京的东亚银行和包商银行，深圳的平安银行、华润银行和广州银行等商业银行。据记者了解，名单中的不少银行只是分支行，它们根据自己的情况暂停了房贷贷款业务，对所属银行总行及其他分支行的房贷业务影响不大。业内人士也表示，不会出现大规模的银行停贷现象。
　　尽管停贷看来只是虚惊一场，但是记者了解到，目前多地银行都陆续上调了贷款基准利率，批贷周期也开始延长。不少中介机构表示，现在买房贷款已经不好贷了。
　　全国多地首套房贷款利率上调
　　继6月5日民生银行传出消息将首套房贷款最低利率上调至基准利率的1.1倍后，北京多家银行一周内很快跟进上浮房贷利率。记者从广发银行和平安银行的分行支点了解到，广发银行首套房贷利率上浮了5%，平安银行计划将首套房贷款利率执行基准利率的1.1倍。
　　这已经是北京首套房贷款利率的第5次上调，从原本的8.5折一直调到了基准利率的1.1倍。以贷款300万元计算，在执行基准利率1.1倍的情况下，月供要比基准利率8.5折时增加1000元左右。以25年期贷款计算，还款总额增加了30万元。
　　利率上浮的城市不是只有北京。本月内，上海、广州等地的部分银行也上调了房贷利率。其中，广州市的部分商业银行6月初把首套房贷款利率上调了5%~20%;福州部分银行首套房贷款利率上浮比例最多的达到10%，二套房贷利率也首次调升至基准利率的1.2倍。融360的数据显示，5月全国首套房贷款平均利率为4.73%，环比上升4.64%，同比上升6.29%。
　　与此同时，银行贷款优惠幅度也出现了整体缩水的现象。在融360监测的533家银行中，提供9折以下优惠利率的银行有12家，较上月减少30家;104家银行提供9折优惠利率，较上月减少170家。
　　不仅如此，各家银行的放贷周期出现了不同程度的延长。记者从北京一些房产中介了解到，目前银行批贷速度正常，但是放贷时间严重延期。
　　贷款服务机构伟嘉安捷的工作人员表示，目前从银行审批做抵押到放款的周期，普遍都在35~40个工作日左右，个别银行甚至更长，而且审批的条件也比从前更严格，对购房人收入流水和还款能力的要求也更高。
　　&对于购房者来说，要么耐心等银行放贷，要么就主动提出上浮利率。一般来说，主动上浮利率放贷的时间会相应缩短。&该工作人员表示。
　　资金成本上升，银行苦于无额度放贷
　　中原地产首席分析师张大伟表示，资金成本的不断上升，使得商业银行需要控制房贷业务的成本，对资金的流向和使用做出新的规划。
　　&目前包括余额宝在内的固定理财产品年化资金成本已经接近4.1%，这种情况下，叠加管理成本，按揭贷款4.9%的基准利率对于大部分银行来说，已经属于低利润产品，未来各家银行都有继续上调利率的可能性。&张大伟告诉《中国经济周刊》记者。
　　上海易居房地产研究院研究总监严跃进同样表示，上调房贷利率和商业银行当前的压力有关，主要是放贷规模相对较大，流动性不足的风险需要警惕，商业银行会有踩刹车的做法很正常。另外银行对于房贷背后的金融风险也会有所警惕，所以会有类似收紧的做法。
　　这种情况下，如果购房者接受溢价，是否真的会加快银行批贷的速度?
　　&基本上也不会有太大的改变。&多家银行的信贷人员表示，目前银行放贷周期延长的最重要原因是额度紧缺。记者了解到，春节过后，北京的部分银行就已经出现了贷款额度紧缺甚至提前用完的现象。尤其是北京出台了楼市降温政策后，无论是银行贷款额度还是住建委审批速度都出现了一定程度的收紧。交通银行北京一家分行的信贷人员表示，目前贷款周期&没有确定时间表&，不仅购房者在等，他们也在等。
　　记者从房屋中介处了解到，放贷周期的延长更多地影响到了一些连环单的客户，尤其是急需要收到银行贷款来支付下一套房子首付的业主。&目前我们在进行房屋交易过程中，会提前告知业主放贷时间有可能延长这件事。过去业主都喜欢与商贷的购房者交易，现在更倾向于公积金贷款的购房者，因为首付高，放贷时间相对快了。&麦田地产的一名中介表示。
　　同业拆借利率飙升，银行无米下锅?
　　业内人士认为，除去楼市降温政策的影响，今年以来银行业加强监管，金融去杠杆是此次利率上升的主要原因之一。
　　&目前银行资金的主要来源是吸收储蓄和金融市场融资，其中小银行的资金更多来自于同业拆借和发行理财，占比达到60%甚至更高。&一位银行从业人士告诉记者，今年以来，随着央行大幅收紧公开市场融资，同业存单发行量一度飙升，二三月份最高值达到1万亿。从今年初到5月份，同业拆借的利率已经从2.8%上升至5%以上，中小银行的融资利率已经接近房贷基准利率。
　　这意味着银行的融资成本和贷款收益出现倒挂的现场，如果再加上人工、运营成本，继续投放基准利率房贷的银行多半面临亏损。&在这种情况下，银行出现利率上调可以说是一种市场行为，谁可以接受更高的利率，银行就给谁贷款。&上述人士表示。
　　此外，随着银监会对银行发行同业融资工具的监管加强，银行通过同业拆借的融资也在逐渐减少。今年5月份，同业存单净融资额(发行量减去到期量)为-3000亿，创下历年新低，也就是说，目前不少银行可能存在资金短缺、无钱放贷的情况。
　　&6月份到目前为止，同业存单发行量已经达到9388.2亿元，相比5月份前两周的发行量增加75%。从价格上来看，同业存单利率仍在走高。也就是说，尽管这种方式融资成本高，但仍然是目前中小银行融资的主要方式，随着利率的走高，不排除未来会有更多银行上调房贷基准利率。&（记者 张燕）
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2015年贷款为什么这么难？
东方财富网
[摘要]2015年，俺身边很多做金融的人都深切感受到，今年银行贷款和民间贷款都比去年难，审批慢、资料多、金额小，而且附件很多放款条件，我们一起来探讨一下今年贷款为什么这么难？
　　2015年，俺身边很多做金融的人都深切感受到，今年银行贷款和民间贷款都比去年难，审批慢、资料多、金额小，而且附件很多放款条件，我们一起来探讨一下今年贷款为什么这么难？　　不良率失去控制　　数据显示，2014年第四季度中国银行业坏账单季增速创下十年新高。分析认为，随着目前银行业的信用风险提升，下半年银行业的不良资产将进一步提升，其中2015年银行业不良贷款率可能上升0.2~0.3个百分点，至1.5%~1.6%的水平，但笔者通过银行内部渠道了解，银行信用类贷款的实际不良率可能已超过10%(不良率不等于坏账率)，因为大部分银行信用贷款的还款方式是等额本息，本金在每月递减，贷款新增却在下降，也就是说贷款余额在下降(分母)，不良余额在上升(分子)，不良率直线上升。不良率的上升直接倒逼银行谨慎放款，或者干脆暂停放款。某股份制银行成都分行年后冒出6亿不良贷款，贷款余额才60亿，也就是说不良率直接飙升至10%，而且这仅仅是开始，客户经理人人都在收贷，还有几个在做业务。　　房地产泡沫危机　　以成都为例，据多位地产内部人透露，南郊牧马山一带大部分高端别墅楼盘都成为空城，截止2015年3月底，价格较去年跌幅都在30-50%以上，但却无人问津，因为买下来拿到银行贷不出来款。成都商业总量堪称“全球第二”，颇为“恐怖”，购物中心破百，南延线有近60个。世邦魏理仕数据显示，成都写字楼现存量533万平方米，空置率36%。零售商业去年新增近百万平米，未来三年预计供应358万平方米。部分购物中心，如富力天汇、凯德天府、奥克斯广场、苏宁广场、九方购物中心等多项目有商铺空置。南延线附近的奥克斯广场，部分区域数空铺相连；成都核心区的富力天汇，部分楼层近半数空置，不少商铺大门紧锁。“不少公司将办公用品都搬进购物中心。”因为商铺空太多不好看，好死不如赖活，死掉了就血本无归。成都大部分银行已把别墅和商业项目列为最危险的资产，谈“商”色变，危机正在步步逼近。　　实体经济空心化　　中国的实体经济面对诸多问题：融资难，融资贵，而且融资的各种费用看不懂，这也许就是潜规则吧，而且银行说抽贷就抽贷。税务部门盯紧你，现在税收大幅度减少，仅存的几家制造业就成了税务部门最后的稻草。环保消防部门会在节前准时接二连三的登门拜访，下达的各种整改意见。供货商从来不会像客户方那样可以赊账，我们拿现金买原材料，我们卖出去产品赚回来都是算不清楚的应收账款和坏账。　　中国实体经济最具典型代表的是民营企业和小微企业。笔者接触的部分企业主都表示，2015年比2014年的经济环境更加恶劣，今年的目标就是不死，不死而且活下去的企业已经很不错了。大部分实体企业主仍咬牙坚持着，但一部分企业走向错误的方向，在成都，一些企业主误入金太阳传销或民间金融的泥潭，一些银行已对成都某些商圈进行了封杀，比如摩尔汽配市场、金恒德汽配市场、荷花池服装市场、金花鞋厂区域地和金府机电城区域等等，一些实实在在做企业的被误杀，贷款变得难上加难，有苦说不出！　　民间借贷风雨中　　以成都为例，民间借贷主要分为四种，第一种是具有担保权力和担保能力的担保公司，与银行合作，但今年基本都被银行踢了，名曰去担保化。第二种是直接可以放款的小额贷款公司，直接对小额需求客户放款，擅长人海战术和把分母做大再考虑分子的战略，目标客户大部分是银行溢出客户，注定了不良率更加恐怖，预计今年大部分都不赚钱。第三种是介于放款机构和融资主体或个人之间的咨询公司或个人，成都话叫串串，串串有很大区别，大串串月入10万，小串串月入几千。最后一种就是灰色地带的高利贷，成都话叫做水生意的，高风险高收益，月息高至一角，同时追债服务也是第二收入来源。目前四川大部分的民间借贷公司处于停顿，剩下的基本都处于半停滞状态。民间借贷是经济发展的市场需要，不仅中国独有，从某种意义上讲民间借贷的发展与经济发展的活力具有密不可分的关系，存在的就一定有道理，民间借贷活跃度降低，导致贷款难度进一步加大。　　商业银行转型困境　　近日，包括工行在内的多家上市银行公布的年报显示，2014年的净利润增幅，基本都从两位数跌到了个位数。数据说明什么？那就是银行业的增长方式进入了一个新的行业周期，当下的中国银行业的三个困境：宏观经济下行压力、贷款不良率上升和存贷款利差进一步收窄，造成银行利润的快速下滑，更可能出现系统性风险，不得不考虑转型。　　同时，也有一些银行利润两位数增长，比如平安银行就实现了30%以上的增长，主要来源于中间业务、创新产品和服务，以“贷贷平安卡”为例，产品一进入市场便成为热门信贷产品，快速占领市场，最牛逼的是这个产品不仅是贷款产品，他更是把客户绑定，三个月归本，随借随还，额度根据流水匹配，期限十年，直接把客户各种需求绑定。当然这其中也出现了一些问题，比如银行流水假戏真做、经营场所包装挂靠、不注重资产积累和经营状况。　　另外一方面，互联网+金融对银行的冲击已经来袭，从去年的余额宝拉高存款成本，存款搬家，到今年民营银行和互联网银行(如前海微众银行)得到国家层面的明显支持，传统银行还牛逼哄哄的以为自己是垄断就错了，还坐在办公室牛逼哄哄等着贷款中介拿着单子求着你做就错了。你不做，别人替代你做，你做的不够好，别人替代你做得更好！　　银行行长双重考核　　银行行长的日子也不好过，经济下行压力、不良率和存贷差的收窄，利润率快速下降，既要面对业绩增量的业务压力，又要面对不良率飙升的风控压力。年底考核的达标与否，不仅关系到个人的收入，甚至可能还关系到行长的位子。银行每年的考核任务是要求增量，各项业务已经做得不错的支行反而比较吃亏，因为增长的空间很小，所以一些银行上半年拼命做下半年慢慢做。表面上恭恭敬敬，我们都知道业务团队抱怨我们压单子，风控团队抱怨我们野路子，两头都讨好难。除了上午到银行晃一下，稳定军心。下午一般都在喝茶，因为银行行长还有一个重要任务，就是维护政府关系，这比中小企业难多了。除了业务精通，规避银监局的检查，还要懂政治、懂人情，不仅要把外面的客户哄得团团转，还要摆平行里上上下下的关系，副行长们的拉帮结派，更要担心吊胆防范自家兄弟的互相残杀，家贼更难防。 编辑：杨琳2
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华商应用：银行是很难做的，亏损公司未必不是好公司，这些话都是谁说的？_凤凰科技
银行是很难做的，亏损公司未必不是好公司，这些话都是谁说的？
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图片来源：《中国企业家》杂志
如何让金融投资和实体经济发展实现双赢？
文｜《中国企业家》记者 王博& &&编辑｜米娜&
金融是服务业，与实体经济的发展荣辱与共。离开实业，服务业无法生存与发展。2016年，国内实现IPO上市248家，直接融资约为1633亿元，间接融资规模为16951亿元，共融资近1.9万亿元，这大大的支持了实体经济的发展。但是，全年从增量来看，2016年比2015年增加了十几万亿的资金，资本市场的融资额达1.9万亿，体量还是不大。那么如何让金融脱虚向实，更好的服务实体经济，如何让金融投资和实体经济发展实现双赢，如何让金融创新为实体经济发展增添动能，如何守住不发生系统性金融风险的底线？这些困难摆在了各大金融机构面前。
12月10日，在由《中国企业家》杂志主办，一汽-大众奥迪作为首席战略合作伙伴的2017（第十六届）中国企业领袖年会上，一场特别的尖峰论坛上——金融创新赋能实体经济，银行家、新金融创业家，投资公司的大佬们在激烈的讨论中回答了这些问题——参加本次论坛的企业家为中国银河金融控股有限责任公司总经理杜平、渤海银行股份有限公司党委书记、董事长李伏安、华软资本创始人董事长王广宇、融360联合创始人CEO叶大清、安心保险董事长黄胜、凤凰金融总裁张震。
金融服务实体经济如何做到可持续？
渤海银行股份有限公司党委书记、董事长李伏安&图片来源：《中国企业家》杂志
李伏安：今年夏天的金融工作会议，就是强调金融的本质还是要支持实体经济，但我认为，应该是两个层面的，对于金融不发达的地区要加大支持力度，对于金融过度发展的要适当抑制和调节。
宏观上调控很重要，第一如果社会资金很多，而有充足资金的实体经济发展却并不需要，那么大量资金在社会上过量的流动就会到处寻找机会，形成对实体经济的一种冲击。 另一方面，金融的平均利润高于实体经济的回报率也会导致资金由实体走向金融领域。美国的金融危机已经有教训了，中国绝对不能再走这一步，中央是抓住了中国经济运行当中非常核心的一个问题，也是非常普遍的现象。经过这大半年的调整，大家都感受到了压力。昨天中央开的政治局的会议讨论经济工作，大家已经看得很清楚了，这种调整将会是今后相当一段时间内的长期的基本政策。我们不要以为调整一年半年就过去了。把金融领域的利润，金融领域的成本过度向金融领域倾斜的导向要彻底调过来。不调过来，大家都会办金融，任何企业稍微成型一点，大的如企业集团，小的如刚刚有三五百万的盘子就搞金融，谁干实体。没有实体经济的发展，金融到哪儿赚钱，导向必须得过来。
中国经济体系十九大以后应该是往这个方向走。银行在里面一定想有一个商业可持续性的，但是如果整个社会不把秩序建立起来，银行是很难做的。因为一些很不正规的机构，会不计成本，不以损失、破产为代价，降价倾销，这样就会影响正常的风险管控，这是非常危险的。把环境净化好了以后，基本的竞争规则有了以后，我们才能有一个真正健康的可持续发展的一种金融运行环境，这个非常重要。
华软资本创始人董事长王广宇&图片来源：《中国企业家》杂志
王广宇：我从实体企业的角度分析一下这个问题，为什么全社会都要关注金融服务实体经济，问题到底出在哪里？
40年的改革开放，传统统实体企业用比较低的成本发展起来的制造业已经走到头了，能够简单使用土地资源、原材料、释放人口红利，这样的商业模式已经走到头了，所以在当下，我们看到的情况就是传统的实体经济没有一家特别好的。为什么金融不去服务于实体经济呢？根本的原因就在于实体经济的利润率是不够的。如果实体经济总资产回报率到相当高的水平，怎么会没有资金不进实体经济。所以，现在的实体经济，如果不走补短板这条路，不能够转型升级，不能走科技转化的这条路线，不能从高速发展走向高质量的发展，不能转变商业模式，成为一个新型的实体经济的企业，这样的企业迟早都会遇到跟金融的对立关系。
我们总说硅谷好，硅谷的背后有华尔街，那么多风险投资机构和成熟的资本市场、银行的支持。日本、欧洲的金融业发达，因为他们有非常丰富的制造业和实体经济在支持。我们一方面讲金融服务实体经济，也要避免对立的关系，把这两个对立起来，以打压某一个的方式获取另外一个的发展，可能不是正确的逻辑。
融360联合创始人CEO叶大清&图片来源：《中国企业家》杂志
叶大清：金融是国民经济的血液，金融系统从央行，中国人民银行到银监会到所有的金融机构，可以说是血管，跟人的身体是一样的，不光我们的大脑、心脏、肌肉甚至是需要我们的细胞都是需要血液的，中国的确金融结构性失衡，可能资金去了一些重要的器官，那些不重要的器官，我的脚底等等，需要的时候是不够的。一个健康的人的身体，是每个细胞都需要血液的。
广义讲很大一部分实体经济很重要的一部分是与老百姓消费相关的，如你去吃饭、看电影、买东西，旅游、接受教育和培训，这些和消费者或者是零售金融这一块相关的，中国和美国、英国，这些金融行业强国的差距，我们忽视了。尤其最近也是因为消费金融很小的细分领域——现金贷的领域受到了一些影响，大家就把零售金融、消费金融当成了洪水猛兽。有一个比喻，一个县城一个人得了癌症，让所有县里面的人都去化疗。
中国银河金融控股有限责任公司总经理杜平&图片来源：《中国企业家》杂志
杜平：关于这一点，我对叶先生的观点是认同的。资本市场应该扶持企业发展，既包括现状也包括对未来的预期，股票的好坏我们往往不是看它的今年或者是当前的盈利情况，而是对未来的预期，超过你预期的股票往往给你带来更大的收益。未必眼前亏损的公司不是好公司，这个观点我是认同的。
很多收益最好的公司是高科技公司，从美国到中国，腾讯在亚洲是第一大市值的企业，要说是不是一上市就是赚大钱的公司，未必。从这个角度来看，金融支持实体经济，服务实体经济，其实也带来另外一个话题，我们很多中小企业是符合未来产业发展方向的，但是眼前可能会遇到财务上的困难，甚至市场上经营上的困难，作为金融企业怎么支持它。这个问题，去年我的看法和今年的看法有不同，不同的银行对不同的金融企业的支持其实是有定位和阶段性目标任务的，企业处于什么样的发展阶段，支持的金融机构性质不一样，如果说一个纯粹创业公司，银行来支持它，难度比较大，你不能怨银行。
我做了十几年银行，银行拿的是储户的钱，对存款投资者负责任，不是风投机构，初创阶段或者是初创之后的阶段，没有形成固定的盈利模式的中小企业，更多的资金来自于民间，来自于VC或是其他的基金公司和私募。有高风险承受能力和高回报投资偏好的人，投资于初创公司应该更加合理；第二，是不是完全不支持，这和银行转变观点也有一定的关系。银行的理念还是传统偏多一点，抵押、担保甚至其他的保证形式。从国外看，多年前，很多业务完全没有担保也没有抵押，你参不参与市场的竞争？如果不参与你出局，你要参与就得提高你的管理水平，转变观念和把这个结合起来，没有担保就没有风险吗？取决于怎么博弈。
安心保险董事长黄胜&图片来源：《中国企业家》杂志
黄胜：保险公司服务实体经济的过程当中，我有两个很深的感受：第一，中国的金融业总体来讲是落后于中国实体经济发展的，意思就是说中国金融业对实体经济的有效供给是不足的，所以才造成了金融赋能实体经济，实体经济赋能金融才是正道，它才是基础，为什么变成了金融赋能实体经济，最本质的原因就是中国的金融业是滞后于中国实体经济发展的，中国的华为、小米等，很多优秀企业都走向世界了，把爱立信打败了，但是中国的金融业能拍着胸脯这样说吗？中国的金融业是比较落后的，尤其是保险业。
第二，造成这种状况最根本的原因是国家为了维护国家和老百姓的稳定，在过去很长一段时间内把金融风险兜底了，所以造成了我国老百姓包括部分金融企业的风险意识单薄。金融风险这么大，大家为什么都搞金融？金融搞得好就好，搞不好卖牌照也挣大钱，国家兜底金融风险，债券刚性兑付，实业从业人员，包括老百姓都觉得要搞金融业，这样必不能长久。
那么未来，金融怎样实现飞速发展？不忘初心，老老实实为实体经济服务，用先进的金融技术吧。
凤凰金融总裁张震&图片来源：《中国企业家》杂志
张震：金融是非常严肃的，其实没有窍门（但技术却可以提高效率、降低成本）。传统金融机构以前服务一个客户可能要增加一个人，我们服务1万用户和服务600万用户，边际成本增加是比较少的，只是增加了一定的IT人员和服务器。便利性也很明显，以前如果想做一个金融服务，可能要去一个物理网点、坐公交，现在通过APP，24小时全世界各个范围内都可以享受到这个服务。
以前很多经营性小额贷款银行批不下来，因为没有完整的征信，现在通过大量的数据，如非标准化的数据以及互联网的社交行为等来做风控，对真正有需要的人群进行放款，这都是通过技术手段在支持实体经济。
如何防范金融风险？
黄胜：中国保险业发展有一直以产品为中心，而不是以客户的需求为中心。传统的保险公司是什么理念呢？通俗点就是坏人理念，你在我这儿理赔，假设你是个坏人，你要骗我的钱，你拿证明材料证明你爸是你爸，你要拿很多证明，这就是所谓的理赔难。而现在互联网保险是用科技手段，创新的模式把所有人当好人的，所有的业务流程、核心制度设计，怎么方便，怎么少跑一趟，保险不用等。四个一：一分钟不用等，一趟不用跑，一部手机全搞定，一分钱不用垫，点点滴滴从理念的革新开始，当然这里面要提到一点，大量的云计算、大数据、移动互联技术应用也是非常重要的。
李伏安：现在金融服务跟实体经济发展比还是相对落后的，这个是一直存在的。是因为前几年这个行业太挣钱了，大家都来做，对这个行业并不是件好事，（太多人做）不会把行业做的更好，只会做的更乱。
像我这个年龄的人参加金融工作一辈子，参加工作的前5年，主要任务是把不学金融，不懂金融而在做金融的人给排除出去，那时候搞金融从业资格认证考试，当地方政府官员，没做过金融工作5年以上，别想到金融机构当领导。最近这20多年，金融业开始不一样了。直接20个亿扔给房地产大佬，一下子5个亿的利润就回来了。而来金融从业人员中真正能够跟上实体经济的新的发展，或者对经济发展有很大创造力和推动力的能力的人越来越少。一方面有很好的想法，另一方面怎么也弄不着钱，因为金融人看不懂也没时间去看，也懒得去看，这个是大矛盾。一方面金融太多太乱，另一方面金融创新和深化专业化还有很大的挑战。对这些问题要充分认识，也要抱有信心，这还是中国金融很好发展的时代，值得做更深更细的东西。
杜平：关于风险问题，现在的创新怎么应对带来的风险，先举一些数据，这两年大家蜂拥而至，都觉得金融好干，我只说两个数据，是不是很好干不好说。第一金融业主体是银行，银行的资产盈利能力，也就是资产收益率到现在为止平均也就1%，这是很低的，经济周期是逐步下降的，前几年将近1.5%，世界上比较好应该是1.7、1.8以上，我们现在只有1%，融资成本再增加一点，坏账率提高一点，银行赚什么钱，大家说银行赚钱，我应该为银行呼吁一下，我是第三方，银行并不那么赚钱。
为什么看起来每年占资本市场收益率那么高呢？资产规模大。这一点大家不要搞错了，到你做银行的时候发现银行不那么赚钱。银行是资产消耗型的，虽然业务规模的扩张要不断补充资本金不断往里面填钱的，很多人觉得银行好做，投100亿不动了，不对的，放几年不动的话股权就被稀释掉了。
我们可能对银行这个行业分析不够，大家觉得这两年赚钱，没有分析赚钱的结构是什么，盈利能力到底有多强，我们可能缺乏认识。
第二，去年在清华，和老师交流的时候，全国清华状元80%学金融去了。清华是工科为主的，80%的学生都跑到前院去了，赚钱，出来工作好找，有点急功近利，如果说全国全在做金融，实业没有人才了，金融钱从哪儿来？服务对象都没有了，服务亏损企业，银行将来怎么生存，其他的金融企业怎么生存，趋之若鹜不是好现象。
从资本市场的风险来看，资本市场总觉得和经济周期是一个逆周期的关系，或者是说没有晴雨表的作用，上市公司质量是不一样的，上市之前全是好的上市公司一上市就变凉，做假的东西太多了。上市公司的主体如果是好的话持续发展，我觉得资本市场就会健康，第二从中介来说，要对企业确实要有专业的人才进行分析，我们自身也应该有专业自人才，对行业的分析，对企业发展的分析，一家公司或者上市公司的好和坏，从初始阶段应该有判断标准，这家公司治理是不是完善，管理团队是不是专业，财务是不是挣钱，内控是不是严厉等，对企业来说应该有基本的判断。
第三，监管上来说，也需要有一种变强的监管的意识，最后强调一点，亏损公司未必不是好公司。 但中国的资本市场还是比较符合中国国情的，证监会对所有的上市公司都有盈利性要求，是希望对投资者负责任，初衷还是对的。这与我们的投资者对风险的判断和风险的厌恶程度以及回报的预期等都相关。随着市场的发展未来会不断完善，这是一个过程。
值班编辑：陈睿雅
审校：张弘一
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