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索罗斯带给我们的36个启示！
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《索罗斯带给我们的36个启示！》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选一原标题：索罗斯带给我们的36个启示！[编者案：本文转自。仅作学习交流之用。转发并不表示我们完全认同其观点。读者应自行做出独立判断。]网络链接：http://finance.ifeng.com/a/73844_0.shtml导读：信奉“弱肉强食”的索罗斯，从1968年创立“第一老鹰”，即量的前身，到1992年狙击英镑大赚20亿美元，1993年登上华尔街百大富翁排行榜，1997年狙击泰铢掀起亚洲风暴，由于喜欢和各国央行对着干，是被各大市场视为翻江倒海的“坏小子”，他那略带传奇色彩的生涯给了我们36个启示，每一条都付出了真金白银，经过了市场冰与火的检验，值得一读。启示一：乱局即大局索罗斯的一项重要能力就是在凡人眼中的一场混乱，他却能辨识混乱的类型。一个长期追踪避险基金绩效的华尔街公司的领导人李伯说：他以全球的角度观察大势，他极了解市场是如何运作的，因此他清楚的何处可以运用杠杆操作，不论是知识性或金融性的杠杆。索罗斯说过：金融市场天生就不稳定，国际金融市场更是如此，国际资金流动皆是有荣有枯，有多头也有空头。市场哪里乱哪里就可以赚到钱。辨识混乱，你就可能致富；越乱的局面，越是胆大心细的有所表现的时候。一项情形变的越糟，就会向上弹的越高。跌的越深，市场越乱就越可能出现大行情。很多情况常常是：市场乱，跟着一起乱。所以我们常常可见到恐慌性卖压，投资人奋勇追高等新闻标题。乱局对冷静的客观投资人来说，正式天赐良机，因为这可能是大捡便宜货的机会，也是财富重分配的时候。启示二：见坏快闪开，认赔出场求生存这是索罗斯投资策略中最重要的原则，那么眼明手快，见坏就闪就是求生存最重要的方式。政治上：1987年会在中国大陆设立分会，并以改革开放为名，资助中国的民主活动；但1989年时，在大陆的分会遭中共监控，索罗斯见局势不妙，便结束分会，至今尚未在大陆复会。1974年，索罗斯在日本建立极高的持股比例，一日下午，东京某位营业员打电话告诉他一个秘密，内容是告诉他日本人对陷入水门案件丑闻的尼克松总统反应欠佳，当时正在打网球的索罗斯毫无犹豫的立即决定卖出由此可见眼明手快是许多基金操盘人的必备功夫。大部份投资人充斥一种舍不得的情绪，上涨舍不得卖，下跌也舍不得卖，看了难过，杀了手软，出脱往往是波段最低点。启示三：昨天的历史，明日的走势索罗斯成功的预测1987年的崩盘，秘诀为何？鉴往知来。经济危机的爆发，往往是累积长期不稳定的情况所酝酿而发生。历史的经验往往可以预测未来，因为历史是会重演的，所以以史为镜不失为预测重要方向。启示四：别人话中话，我见财上财—解读能力一些平淡无奇的话，在索罗斯听起来，可能就是重要的买进或卖出的讯号。这样的启示说明了索罗斯一项重要的能力，就是解读。各国重要领袖、甚至政府领袖、商界人士的重要谈话，都隐含了相当重要的意涵在其中，而差别在于听者能听懂几分、又能执行几分。1992年德国央行史莱辛革的一习演说提到：如果投资人认为欧元是一篮子固定的货币的话，那就错的离谱了。当年总统为了经济问题，一再提高马克的，使得马克变成强势货币，而为了维持汇率的稳定，使得德国及意大利不得不跟进，但是英国及意大利的经济情况不理想，因此苦撑汇率之下，对德国抱怨连连。索罗斯听了史莱辛阁这番话以后，认为其中别有文章，他话中的涵义可能影射虚弱的意大利里拉。事后索罗斯与史莱辛阁谈话，问其是不是喜欢以欧元做为一种货币。史氏回答，他喜欢欧元的构想，但是欧元这个名称则并不喜欢，如果用马克的话，他会比较容易接受。读出弦外之音的索罗斯便立刻放空意大利里拉，大赚三亿，并借了一大笔英镑，改换成马克，又大赚十亿美金。启示五：小心，明牌就在你身边小心懂的判断、听的懂事件的涵义，明牌就出现在报纸、新闻、电视、广播、甚至口耳相传的小道消息上。1972年，有一天晚上索罗斯听到了国民城市银行招待证券分析师吃晚饭的消息，这是一件从未发生过的事，虽然索罗斯不在受邀行列之列，但他却敏锐的认为其中必有不寻常的事情要发生，他立即主张买进经营体质较佳的银行股，他的联想是银行业可能要公布利多消息。果然索罗斯买进的股票获利五成。启示六：仙人打股有时错，错误为投资之必然1987年索罗斯仔细检视全球经济大势后，他的结论是：崩溃会从日本开始。当时日本，索罗斯研判的崩盘效应会扩大到股票市场，因为股票市场股价高估的现象远高于债券市场的不合理性，所以他认为日本股市会领先下挫，但没想到性的资金反而涌进了日本的股票市场，日本股市又创了新高。被誉为股神的巴菲特也经常犯错，彼得林奇也坦言自己有一大堆错误，但他说需要的只是在十年内选中几支飙股，若手中的十支股票有三支大赢，就能弥补其中一、二支的亏损和另外六七支表现平平的股票了。启示七：勇于认错的自省精神索罗斯相信使他与众不同的最大能力，就是能很快的察觉过错。能做到很快察觉过错，势必拥有较为敏锐的心智及高人一等的勇气。在索罗斯的理论里，由于他认为人类对事情的认知是不完整的、有缺陷的，所以人类思想天生就容易出错。索罗斯能够了解事实与认知的差距。绝不犯错不等于投资成功。成功往往是瑕不掩瑜，做对的是多过于做错的事；假如你出错，或者你假设与事实不符，那就要切切实实、认认真真研究到底哪里出错，换言之，越是不成功，就越要花时间研究错误。启示八：最大天赋——化繁为简化繁为简伴随了项人格特质—耐烦和归纳的能力。耐烦——好比金融市场若真的要分析起来，铁定没完没了，经济大势、政治影响、、历史走势图、产业前景等等分析后，最后很单纯，只是买或不买、卖或不卖的最终判断而已。索罗斯每天阅读十数份各类专业刊物的原因就在此。归纳—堆积如山的信息，可能夹杂不时的信息和消息，陷阱处处，既复杂又危险。所以要先收集资料，再分门别类，再抽丝剥茧，最后归纳出对自己有利的信息，最重要一点是不能因为求快而漏了一大堆有用的信息，尤其在复杂的金融市场，错失一步，可能就满盘皆输了。索罗斯可以带领即将达到四十个国家据点的慈善组织，也可以跨足不动产、农牧业、网络公司、寿险公司、金融商品、超级市场等各种不同领域，他全部是亲自了解，并不只是听任幕僚人员的建议。而且他每天花三分之一的时间思考，他并非超人，他只是将化繁为简真正融入到他的投资生涯和日常生活中。启示九：在前进中整顿边进行边修正的策略——在市场千变万化的情况下，有些时候是不能拖延的，否则很容易就丧失了一大段精采的行情。边进行边修正的策略就是要能够时时灵活的适应变局，有时候理论太多，是无法落实的，计画赶不上变化就是说明这个道理。例如索罗斯要进入美国市场前，他对美国市场并不了解，可是他采用直接进场的方式学习，然后在过程中，时时检讨缺失。先拿一部分金额投入测试一下市场，感觉对了，又印证他的理论，再开始调集重兵，予市场致命一击。在前进中整顿，不是走一不算一步，而是从行动中积极调整投资策略。启示十：管理风格开放式沟通：索罗斯身边的人不是唯唯诺诺的人，而是在不同意见时，勇敢的反驳索罗斯。不在其位不谋其政：例如有位能力不错的交易员，在不知情下进行了风险很大的货币交易，这笔交易赚了大钱，但索罗斯请他走路，因为若有闪失，是由他自己负起全责，而非手下。英国霸菱银行倒闭就是一个件类似的例子。充分授权：例如他多次在跟属下会议中，告诉他们如果看好一项地，为什么下这么少的赌注呢？其实那名部属所金额已经是天文数字，但是索罗斯却是鼓励部属加码，告诉他你的权限可以这么高，放手去做吧。恩威并重：他常常问部属问题，让部属难以招架，为了就是要知道负责的人到底了不了解状况，不过他也赏罚分明，让属下又爱又恨。启示十一：你有没有自己的舞台人必须有舞台才有发言的余地，才会受到重视，也可以在政治上谋求更大的商机。例如八O年代末期，索罗斯曾企图说服当时美国总统和英国首相支持一项欧洲的复兴计画，但是这项建议非但没有被重视，还遭受人所嘲笑，他了解必须成为公众人物才能受到重视。于是推动了放空役，让英格兰银行破产，从此声名大噪，为自己创到了一个舞台。之后还应南韩总统之邀到韩国进行访问，以非正式顾问之名评估南韩进行钜额投资的可行性。启示十二：要有垃圾里找黄金的慧眼索罗斯对冷门的东西特别感兴趣，例如在套汇还是一项冷门又无聊的工作时，他把套汇研究的很透彻，一跃成为套汇理论兼操作的大师。1960年，他发现一家德国——联合，若与它的资产价值相较，股价实在太低了，他便开始推荐联合的股票，结果此三倍。要有独去慧眼去找到低价而。启示十三：与其听你的摆布，不如照我的规矩索罗斯说过：我特别注意游戏规则的改变，不只是在游戏规则里打转，而是了解新的游戏规则何时出现，并且要在众人察觉之前。他还试图改变游戏规则，在金融市场、政治市场皆然。例如他不以政治捐献或以资助候选人的传统做法，来做为增加政治影响力的主要方式，而是直接用他的财富支持和与其倡议的议程有关的辩论，希望受教育的大众能认同他的看法，或者捐款给内容涵盖广泛的民间组织及计画，这类的组织有助于改变全国的政治文化。启示十四：市场，我永远不相信你索罗斯说过：市场走势不一定反应市场的本质，而是反应投资人对市场的。但是投资人往往是不理性的，因此更加深金融市场的不稳定性。如果偌大的营业厅里，只有两三只小猫在看盘，这就告诉你该进场了，如果号子里挤的水泄不通，连上市上柜都分不清，股票名字都叫不出来的隔壁大爷都告诉你该了，这就是该退场的时候了。启示十五：神秘第六感索罗斯很相信他自己的动物本能。每当事情生变，他就会觉得痛。当他直接管理的基金时，就时常会背痛，只要一开始痛，他就知道有问题，更妙的是如果痛的地方接近腰部就是买超出了毛病，若是左肩痛就是货币方面有麻烦。重点是：话虽如此，仍然不可忽视专业能力的培养，只是在下注前，不免有犹豫的心理，偶而找个直觉来说服自己只是帮助投资的果断而已。直觉是帮助决定用的，帮助加码时坚定自己的信心。绝不可倒果为因。启示十六：存活下来，一切好谈索罗斯在『金融炼金术』的导论中说：如果我必须就我的实务技巧做个总评，我会选择一个字：存活。例如：1987年，当股市崩盘，他判断会从日本开始，然后才是美国股市，但是他原本放空的日本市场反走高，使他受到重创，他并没有执迷自己的判断，立刻认赔出场，他的原则是：先求生存，再求致富。所以虽然这次的，但全年的基金表现仍有14%的盈余，也为他留下日后大战的筹码，也才有日后『英格兰银行破产者』的封号。启示十七：分散风险就是致力于投资组合不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。把净值的资本投资于股票市场，而将融资的部分投资于像期货、债券、外汇等金融商品上。原因是股票的相对于金融商品而言较小，因此将部份的净值资本投资于股票上，万一发生追缴保证金时，就较能避免灾难式的崩盘。启示十八：最高境界，无招胜有招索罗斯说，他的特长就是没有特定的投资作风，或者更精确点，他常常改变自己的作风以迁就环境。量子基金成立以来，有时做多，有时放空，有时，有时，期货没少过，衍生性金融商品，他还是使用的鼻祖之一，全球各地的主要金融市场大概找不到他缺席的纪录。1970年代初期，索罗斯开始投资在相当不成熟的日本、加拿大、荷兰，之后又公司、银行、国防公司、农业公司的股票而获得丰厚的报酬。年股市重挫时，索罗斯以放空方式赚钱。启示十九：融资，小心融资索罗斯重大胜利中从事的大部分是融资，但是索罗斯并非疯狂地一味运用融资操作，他本人非常了解融资的风险。索罗斯对融资的观念有几个基本的重点：1.必须用来支持所使用的融资不得超过的融资部分不得超过基金净值，以防举债大于资产的负面状况产生。2.对于纯粹的商品，使用的融资倍数十分节制太危险的不碰，在索罗斯的认知里，商品类较其它大，因此索罗斯在没有太大的把握下，不敢轻易以高杠杆方式操作。3.投资组合本身就具有融资效果索罗斯认为期货、债券、股票各有不同成数的融资保证金，所以不同的投资组合，就出现不同情况及比例的融资成数，所以善用各类商品及工具，就可以变化。4.必须处于正确的行情，才能藉融资来获利索罗斯相信自己看法正确时，才会大手笔投入。启示二十：无心插柳尚且成荫；有意栽花当然要发数十年来索罗斯在很多国家建立他的民主慈善大国，他捐出去的慈善捐款已经超过十，他甚至表示希望在死之前把所有的财富都捐出去。他以慈善为名，在很多国家建立起人良好的政商关系，例如延聘了许多退休的政府官员，姑且不论他是否有所意图，他的努力是有目共睹的，相对的，对他在人脉、在当地国情的了解上，以及他的影响力，势必对他投资有极大的帮助。启示二十一：见风是雨的联想力索罗斯说：你的思考一定要全球化，不能只是很狭隘地局限于一隅，你必须知道此地发生的事件，会如何引发另一地的事件。他就是要投资人培养国际观，并且能够找到事件的连动关系。索罗斯不仅注意公司的体质，同时在意当时的大环境。兼顾微观与宏观，两者是连动密切的1970年代中索罗斯曾经放空雅芳股票，他以120元放空卖出，两年后以每股20回补，每股赚了。因为索罗斯洞悉了一个趋势，即人口逐渐老化，化妆品业者收入将大受影响，他并且认为小孩子也不再用那种东西，所以他研判化妆品的销售荣景已经过去了。启示二十二：亲自了解而不是道听涂说索罗斯订了三十种业界杂志，也阅读一般性杂志，四处寻找可能有价值的社会或文化趋势。他遍览群书的目的，就是要从资料审视有何特殊之处，伺机切入市场。他很清楚，他必须把各种可能的信息输入脑子里，然后才能有凭有据地输出投资策略。单是阅读资料，索罗斯认为尚嫌不足，在他有地位及影响力后，他更可以透过亲自了解，实地勘查的方式，更深入了解投资标地。启示二十三：我不是冷血动物，而是冷血投资动物索罗斯说过：当我四下寻找一个投资标地时，我便遭遇困难。我并不属于任何特定社会….1947年我到英国，1956年到美国，但我从来没有完全同化成一个美国人。索罗斯从未公开拥抱美国人或犹太人的身分，有些人认为索罗斯没有种族认同。在索罗斯的投资世界里，他保持冷静，超然，目的取向很重要，目的就是获利，他不随国内多数人起舞，避免跟股票谈恋爱，才不致于冲昏头而感情用事。索罗斯并未忘本，他一直是他的祖国—匈牙利的长期资助者，在他的办公室内，都还悬挂着匈牙利艺术家的作品。启示二十四：看到缺点，我就放心根据索罗斯的理论解释，市场参与者的偏见会影响市场价格，他并且认为有时候不仅影响价格还会影响基本面，所以他在剖析投资标地时，就习惯带着找碴的眼光，试图看出其缺点。因为只要知道缺点所在，他就能领先乐观派的投资大众。索罗斯常与实际操盘人就投资问题做检讨及辩论，索罗斯的作风就像博士班学生考试时的口试委员一样，不断质疑考生论文的论点，试图找出缺点。倘若一问，问题百出，就不断进行检讨，他的问题又专业又刁钻，一直到部属回答都正确时，再也没有问下去的必要，才放心进行投资。启示二十五：低买高卖有条件，选购股票像逛店从索罗斯的合作伙伴透漏出索罗斯的投资策略为：找寻低估的股票，而且拥有强势产品连锁店的公司。投资股票或收购其它公司都是要经过精算的过程，我们可以假想今天如果要去顶下别人的店或收购别人的公司，一定要详细推敲卖价是否合乎本质，公司的财产清册、营收状况、每月开支等等各个角度作深入的剖析，用这个价格买下来合理吗？但是事实上投资人并非如此，好象股票跟公司是不关联的独立个体。启示二十六：我是我眼中的我索罗斯自从在英镑一役胜利后，就努力的转型，开始强化他慈善行为的形象和行为，并转到公共政策的领域，他时常四处演讲、接受访谈、批评世局、批评某国政策不当，俨然成为了政界人士。但是大多数人没有兴趣聆听他的意见，他们所兴趣的是他在金融方面的看法。在政治人物的眼中，索罗斯不是一个政治人物，连兼职都不被认同，在大众眼光，充其量他只不过是个很敢花、舍得花钱的慈善家罢了。但是索罗斯不在乎别人怎么看自己，而是在自己怎么做自己，所以在很多方面，如协助共产国家朝民主化迈进。捐钱、捐设备、设立大学、奖助教授及学生、关心教育议题、网络普及、民生问题、美国对死亡的重视等等都有一定的贡献和成就。启示二十七：时间换取空间，空间也可换时间通常大部分的人会认为索罗斯是标准的投机客，这类的人一定没有耐心，专跑短线，如果是以这类的印象看索罗斯，那就失之偏颇了。例如他在1989年到1992年重创英格兰银行，索罗斯就布局了三年，他只对一个只是预判，但尚未实现的局面等了三年，所以我们能说他没耐心吗？对相于的观点，索罗斯只是不用长期时间来换取上涨的空间，因为只要价格满意，「朝买进、夕可卖出」，时间长短并非考虑的重点，因为目的已经达到了，然后他再争取时间找寻下一个目标。启示二十八：果断索罗斯有一点非常重要的特色：说做就做，剑及履及的果断行动力。例如在1974年，当索罗斯接到一通东京营业员的电话，觉得当时环境不利，在日本拥有极高持股部位的索罗斯，立即毫不犹豫做出出脱的决定。当做决定的时机成熟时，他绝不花十五分钟以上的时间做研究。索罗斯说过，日本是他喜欢的地方之一，他愿意在他喜欢的市场里，全部撤出，必然是他研判局面可能生变。但是对于尚未发生的事，能够勇于即刻做决定，没有半点迟疑，这样的果断利，的确超乎常人。启示二十九：彻底分工就是彻底成功索罗斯的金融生涯里曾经有一度遭遇瓶颈，他衣食无虞，不断扩大，但是他的精神却几近崩溃，他对眼前的成就忽然起了疑心，结果又与妻子离异，与工作伙伴拆伙。当时他设法找人分担经营基金的责任，不断地征人访才，找到人之后，却又放心不下，能然过问业务，甚至还是自己做决定，结果导致量子基金出现后首度亏损。经过多次教训，他真的做到交棒的动作，把业务逐渐转给一些手下悍将，他将许多重要的工作充分授权给下属负责，当然本人仍然关心基金的运作，也随时提供建言，结果量子基金之后又创造了另一波高峰。启示三十：冒险不是忽略风险，豪赌不是倾囊下注翻开索罗斯征战金融界的纪录，一般人都会被他出手的霸气吓到，也可以说豪气。很多人误以为只是命运之神特别眷恋索罗斯，认为只是赌赢罢了，赌输了还不是穷光蛋一个。其实索罗斯在从事冒险之前，是评估过风险，下过研究功夫的，他的冒显并不是不顾安全考量，赌资虽大但不是他的全部家当。他虽然时常豪赌，但也会先以资金小试一下市场，绝不会财大气粗到处拿钜资作战。仔细观察他下注方式是：有理论有根据，依研究报告为辅，嗅出市场乱象浮现，调集大笔资金，予以致命重击。启示三十一：政府护盘，反向指针？经济学家眼里政府以任何方式介入股市都是不当的做法，但并不为索罗斯索所赞同。但索罗斯也不完全赞成政府干预，他赞成有一个够力的的国际央行之类的组织，足以解救濒临危乱的经济，他并没有明讲是否赞成各国政府介入。从纪录上来看，索罗斯应该不反对，因为这可能又是一次大好的赚钱机会。国际投机客通常是在政府介入之后趁虚而入，因为这时通常是一国经济出现了病兆，例如出口衰退、债务过高、信用过度扩张等等。当投资客奇袭成功时，政府再进入护盘，都形成了民众恐惧的反效果，如果政府的护盘没有立即的效果，后果不仅政府的信用荡然无存，民众更是不计成本，杀出股票。例如1997年的金融风暴，从泰国央行喊话开始，到马来西亚、印尼、新加坡、台湾、香港、韩国、每一个政府的央行皆大力护盘，但是结果不但徒劳无功，而且更加惨重。政府的护盘有时可成为市场变盘的警讯，所以在投资前，可顗考虑政府的态度，它有可能成为研判走势的反项指针。启示三十二：不昰闲人闲不住，真是闲人非等闲我们仔细研究一些金融股市大亨的行事模式后，我们可以发现他们并不昰整天忙忙碌碌地盯着大盘，为一两天的涨跌神情紧张的喊近杀出。例如股神巴菲特，并没有一般大众印象中的忙碌生活。他的公司并未设在繁华的市中心，而是设在遥远的内布拉斯市。最重要的办公室里，甚至没有计算机或的终端机。巴菲特说：没有热闹的小道消息，才能冷静思考。历史上最大规模的—麦哲伦人彼得林区也和大多数被下属簇拥的大亨不同，他的工作小组人口简单，只有两名助手，他认为：「人一多，要沟通的时间势必也长了…。的管理工作早就落在他的手下身上，他曾说，他一天要花三分之一的时间思考，并澄清自己对于将要往何处去、世界要往何处去等问题的想法。索罗斯也说过，自己一直未涉入过程中，他是以一个思考的角度参与，思考就是要置身事外，保持自己的客观与超然。启示三十三：不是闲人闲不住，真是闲人非等闲我们仔细研究一些金融股市大亨的行事模式后，我们可以发现他们并不是整天忙忙碌碌地盯着大盘，为一两天的涨跌神情紧张地喊进杀出。例如股神巴菲特，并没有一般大众印象中的忙碌生活。他的公司并未设在繁华的市中心，而是设在遥远的内布拉斯市。最重要的办公室里，甚至没有计算机或股票交易的终端机。巴菲特说：没有热闹的小道消息，才能冷静思考。启示三十四：要效法索罗斯先定位自己因为索罗斯的成功造成所有避险基金的经理人都流行一种「只管总体金融面，不从事证券分析」的流行现象，每一个人都想跟索罗斯一样，做一个总体经济面的宏观投资人，不必再从事选股的工作。这些基金经理人忽视为上市公司做基本分析，不看年度报表，不管企业界的问题，也不管他们的竞争力，每一个人都想成为另一个索罗斯。但是其时每个人遭遇不同，所罗斯一开始就接触套汇，加上他特殊的欧洲背景，促使他在套汇领域勤加钻研，所以他必须熟悉市场大势，但是一般的金融工作人员，不思在自己的领域中，坚守岗位，只是一味的跟进成功之后的索罗斯脚步，结果导致自己的失败。启示三十五：我看我我且非我谁装谁谁就是谁从索罗斯所扮演的角色来看，包含生活各种差异极大的事物，他可以说是一个慈善家，又渐成一个政治家，他自视是一个哲学家，在金融领域方面又是一个，他也擅长钻法律漏洞，利用法律规定不严的灰色地带，取巧行事。很清楚的，索罗斯不以现状满足，仍朝理想迈进，不以事多而苦，仍一一厘清完成，多重的角色在他身上，虽不甚协调，但是他成功演出每一个角色，在每个角色，都尽力表现。启示三十六：风雨不惊无怨无悔1987年的股市崩盘，索罗斯猜错了崩盘的排序，于是造成他损失极为惨重，当然有记者问到他对此次重挫的反应，索罗斯只说：我觉得很有趣。索罗斯的朋友说过：索罗斯面对崩盘时表现镇定，索罗斯认赔的态度比我见过的任何人都好，他可能认为市场没照他的想法演变，但既然出了错，经他理解后，就大步离去，不再留连了。索罗斯当然并非全然没有痛苦，他说过：对我而言，赔钱这事是一件痛苦的过程，的确是一个惨痛的遭遇但是你玩这个游戏你就必须忍受痛苦。PS:返回搜狐，查看更多责任编辑：《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选二洞悉混乱，你就可能变得富有。——索罗斯华商韬略 · 华商名人堂作者丨迟玉德1992 年 9 月 16 日，索罗斯赚了 9.58 亿美元。这笔巨款是从英国央行英格兰银行手里赚的。半个月来，索罗斯的量子基金押注 100 亿美元做空英镑，英格兰银行则祭出 270 亿美元外储予以反击，结果战败，只能眼睁睁看着滚滚财富涌向量子基金。此役是索罗斯入行以来最大的一次胜利，但他并没有满足，紧接着，他又做空了意大利和瑞典的货币，并趁乱大割日本的韭菜，再赚 10 亿美元。以一人战一国，并且大获全胜，这是华尔街人以前想都不敢想的。索罗斯让同行们开了眼，后来他又把同样的戏码轮番上演。1994 年，他做空墨西哥比索，把当时的全球第九大经济体墨西哥，揍成了第三世界。1997 年，他做空泰国、马来西亚、菲律宾、印尼、韩国、香港等地区货币，引发亚洲，一时间物价飞涨，股市暴跌，富豪们排着队破产，满眼尽是萧条景象。那之后，就没有亚洲四小虎了，四小龙则只剩下韩国。靠以上战绩，索罗斯扬名立万，威震江湖。纵然狙击香港被中国强势还击，最终铩羽而归，各国政界对他依然敬畏三分。你只有一条路，往上走！亚洲金融危机后，索罗斯经常被人质问：你让那么多人倾家荡产，你的良心不会痛吗？索罗斯的回答是自己的一切操作都是合法的，合法赚钱，何痛之有？量子基金的办公室挂着一幅醒目的标语：我生来一贫如洗，但绝不能死时仍旧贫困潦倒。一个人，大体经历过一些不堪回首的往事，才会立下如此誓言。索罗斯也是如此。索罗斯是犹太人，这个身份带给了他最初的伤痛。索罗斯 1930 年生于匈牙利，那是大萧条的第二年，经济危机激化了民族矛盾，欧洲兴起了排犹主义。在充满敌意的环境成长，这给索罗斯带来了心灵创伤。1944 年，就连这样的日子也变成奢望，因为德军来了。德军控制匈牙利后，开始有计划地捕杀犹太人，100 万人杀掉 40 万。索罗斯逃过此劫全靠父亲未雨绸缪，父亲一早卖了房子，办了假身份证，还弄了 11 个藏身之处。一家人东躲西藏了一年，终于等来二战结束。重见天日的索罗斯渴望充满善意和希望的新生活，便于 17 岁那年前往英国，但英国给了他更深的伤痛。索罗斯本打算投靠伦敦的一位姑妈，到了后才知道这位姑妈早已移民美国。当时索罗斯囊空如洗，匈牙利近乎破产的家也帮不上他什么忙，为了活下去，他开始打各种临时工，去当餐厅服务员，帮人刷油漆，到农场干农活 ……这些工作挣不了几个钱，起初连饭都吃不饱。饥肠辘辘时，他就鼓励自己：现在你已经跌到谷底了，今后你只有一条路，那就是往上走！1949 年，攒到的索罗斯马上注册成为伦敦经济学院的一名学生，他希望用知识改变命运。入学后，他刻苦学习，两年就读完了本科。读书时，索罗斯最喜欢哲学，有心以此为业，他还尝试写一本哲学书——《意识的重负》，但写着写着写不下去了，他意识到自己能力尚浅，端不起哲学这碗饭，之后便弃文从商。索罗斯先干了两年销售，卖手提袋，业绩始终起不来。心灰意冷后，他转行做金融，从见习交易员做起，慢慢赚到一点钱。金融市场的波动让他兴奋，他觉得哪都是机会，但伦敦金融界论资排辈的气氛又让他窒息，不知何日才能出头。1956 年，索罗斯决定离开让他伤心的英国，去大洋彼岸那个繁荣自由的新世界碰碰运气。抢占新世界到美国后，索罗斯时来运转。运气首先来自他的身份。在伦敦时，他只是一个普通交易员，但到了纽约，他就成为极少数了解欧洲金融市场的专家。虽然他当时懂得并不多，但美国同行比他懂得更少，这就为他提供了一个空白市场。彼时，各国金融市场基本上是隔绝的，美国人不知道还可以到欧洲市场赚钱。索罗斯让他们看到了这种可能。1956 年，为争夺苏伊士运河的控制权，英法两国和埃及打了起来。三国开打前，索罗斯就敏锐地意识到航道不畅必然导致石油价格大涨，于是迅速进入一家从事欧洲证券业务的公司，然后组织伦敦的前同事搜寻相关机会。他把信息刊登到华尔街的行情表上，同时向各家经纪商推销。这场石油投机持续了一年多，让华尔街的经纪商大赚一笔，他们因此记住了索罗斯，也对国外产生了更大的兴趣。初战告捷的索罗斯迅速扩大根据地，开始广泛深入地研究欧洲金融市场。彼时，欧洲企业不像美国企业一样透明，光看看不透一家公司，索罗斯想到一个办法解决这个问题，与欧洲商界的管理层加强交往，自己亲身去体会。这让索罗斯发现了不少独特的机会，几次胜仗后，他的话在华尔街越来越有分量。1961 年圣诞节前，索罗斯向摩根的负责人推荐一家德国公司，说该公司的股票被严重低估，他希望自己写出报告后摩根能跟投。不料那位负责人告诉他：还写什么报告，难道我现在不能投？那是索罗斯第一次体会到成功。到美国短短五年就建立起如此影响力，索罗斯感觉自己走对路了：不跟旧世界的强者争抢，去抢占新世界。后来他把这种传统发扬光大，率先进军法国、日本、意大利、墨西哥、东南亚等地市场，而且总是比同行早 6～18 个月布局。这让他成为了美国国外证券业务的领头羊。盛衰之道，财富之源入行早并不必然带来竞争优势，索罗斯后来得以笑傲江湖，更得益于他的投资哲学。前文提到，索罗斯大学时就迷上了哲学，毕业后还写了半本哲学书——《意识的重负》，虽然为了生计，他不得不弃文从商，但哲学还是融入了他的血液。索罗斯蒸蒸日上的 1961 年，新任总统肯尼迪突然调整了金融政策，禁止美国投资者购买国外证券。这个巨变让索罗斯不得不再做改变，此后，他一方面转做国内证券业务，一方面接着写《意识的重负》，希望出版。两年里，索罗斯把业余时间都用在写作上，并因此形成一套完整思想。由于种种原因，这本书未能出版，但这套思想却被索罗斯应用到金融市场，发展出一套让他笑傲江湖的葵花宝典。这套宝典有一个很哲学化的名字——反身性理论。反身性是索罗斯对认知与现实互动关系的总结，简单讲，就是两者之间是双向反馈关系。举个例子，中国现在的房价是高还是低呢？有人认为高了，有人认为低了，双方都有一大堆理由，这些理由是不是符合基本面不重要，重要的是双方之差会形成一种流行偏见，这种流行偏见会推动人们套现或进场，之后形成一个新的房价。新的房价反过来又会影响认知，新的认知形成新的流行偏见，偏见再影响房价。这个过程就叫双向反馈，又称反身性。反身性的核心理念是认知不是简单地反映现实，它也会影响现实，具体到金融市场就是，决定价格的不是基本面，而是参与者的预期。并且，金融市场的发展也没有什么理性，它经常受到群体情绪的冲击忽上忽下，不可能用一种数学模型进行预测。不过，从一个较长时期来看，金融市场却存在一种由反身性形成的基本模型。索罗斯将这种基本模型称为盛衰序列。模型分为六大阶段：一、初始阶段：出现了一种，多空双方不相上下，没有明显的趋势；二、自我强化阶段：跟风者出现，认识开始自我强化，看多成为流行偏见；三、考验阶段：流行偏见越来越偏离实际情况，空头的批评越来越猛烈，其他参与者观望，多头如坐针毡。这是一个极为关键的阶段，如果挺不过去，价格会掉头向下，回归基本面，如果挺了过去，则进入——四、加速阶段：被打脸的空头理屈词穷，多头像任志强一样口含天宪，其预测备受膜拜，其他参与者则疯狂跟风；五、高潮阶段：价格与基本面的鸿沟越拉越大，空头再次投入战斗，多头的理论广受质疑，跟风者开始减少，市场陷入重重疑虑；六、衰落阶段：出现卖空趋势，价格下跌，空头的认知自我强化，价格加速下跌，比之前的加速上涨还要快，市场迅速崩盘。到这时，多头才发现自己错得多么离谱。这个盛衰模型在金融市场时常见到，比如 2015 年的 A 股，其实在政坛也能见到，比如《虎啸龙吟》中曹爽集团的兴亡。▲曹爽就是一个政坛泡沫，外强中干，死于膨胀。索罗斯指出，盛衰序列并不是时时都有，也不是每个盛衰序列都能走完六个阶段。他的取胜法则则是：去发现那些进入加速阶段的盛衰序列，在市场的大起大落中赚个盆满钵满。攻守道理论有了，但管用吗？这需要验证。60 年代后半叶，索罗斯迎来一个验证自己理论的机会。1967 年到 1968 年，美国股市迎来一波，股民人数从 2000 万激增到 3000 万，人民资本主义的言论甚嚣尘上。但 1969 年之后，这波行情又掉头向下，以崩盘收场，其大起大落的过程一如索罗斯的描述。这两年，索罗斯在一家证券经纪公司工作，先跟风后卖空，替公司赚了不少钱，建立了理论自信。有了这个基础后，索罗斯不再满足于给别人打工，于 1969 年创立双鹰基金，后来更名量子基金。量子基金创立时规模很小，只有 600 ，其中包括索罗斯自己的 25 万美元。而此前的规模已超过 1 亿美元，其中包括巴菲特自己的 2500 万美元。可以说，当时的量子基金只是个小不点。一个小不点是怎么做大的呢？索罗斯的办法是不做巴菲特等从事的共同基金，而。市场上绝大部分基金是共同基金，这种基金主要买股票，低买高卖，与散户没有什么不同。这种交易模式限制了收益，大盘很少会成倍增长，即便大涨，没有规模也赚不了多少钱。则不然，对冲基金最重要的交易对象是衍生品，如期货、、远期、掉期，这些衍生品采用保证金交易，不像买股票一样必须全款，这就为参与者提供了杠杆，一块钱可以干好几块钱的事。比如你看多一支股票，你可以缴纳部分保证金，向银行融资买进，这就是买空，如果你看跌一支股票，你也可以缴纳部分保证金，借来股票先卖掉，价格下跌后再买回来归还，这就是卖空。当然，的对象不限于股票，还包股指、货币、大宗商品等。总之，对冲基金的交易对象更加广泛，机会更多，还可以用杠杆赚取几倍的利润，更重要的是，可以抽成，一般抽一笔盈利的 20%，这是共同基金经理所没有的。收益高，但风险也大，一旦押错，亏损起来也是的。这是一种刀口舔血的游戏，需要参与者大智大勇。索罗斯有大勇，做空英镑时，他押下 100 亿，这是量子基金当时的 1.5 倍！但如果只有大勇，索罗斯恐怕早就像很多对冲基金经理一样，死于某次误判。他之所以屹立不倒，越做越大，还在于他有大智。索罗斯把量子基金做了非常稳健的配置：60% 购买个股，不加杠杆；20% 和存款；剩下的 20% 才购买衍生品，加杠杆。这个配置中，用于进攻的只有 20% 的资产，用这 20% 的资产能撬动甚至超过总资产的交易，前面的个股和货币类资产，则为这笔大买卖提供灵活的补给。为不会元气大伤，索罗斯设了一个 20% 的止损线，一旦触线，马上退出，绝不会有任何犹豫。他一生只犯过一次规，那一次亏到 26%。经过以上规划，量子基金已经很保守了。这么保守的布局，后来是怎么做大的呢？答案在于索罗斯的进攻策略。每次投资前，索罗斯都先分析一通天下大势、基本面和流行偏见，之后给出一个预判，再用小笔投资进行试探，摸一下市场的情绪，如果得手就加码，再得手再加码，一旦失手，损失 20% 以前观望或加码，超过 20% 立刻清仓。这是一种实验式的操作，索罗斯不把自己的预测当真理，而是大胆假设小心求证。不过他也有一步到位的时候，比如做空英镑那一次。索罗斯把这个案子交给助手做，助手原计划投资 30 亿～40 亿美元，这个规模已经不小了，是量子基金当时资产的一半。索罗斯说不行，必须重仓至 100 亿美元，因为助手、他，以及其他国际炒家一致认为英镑必跌。当时，英国经济低迷，必须降低利率刺激经济，德国则经济过热，必须提高利率压制通胀，但这两国货币汇率挂钩，这就给索罗斯提供了机会：德国的高利率让英国无法降低利率，因为英国一旦降低利率，资金就流向德国，而英国不降低利率，经济又会恶化，从而加大的压力。也就是说，无论英国降不降利率，英国经济和英镑都面临巨大的压力。索罗斯看准了英国会扛不住。他对助手说，这就像瓮中捉鳖。只要瓮在那里，你就尽管上前捉鳖。结果他们从这次行动及后续交易中狂赚 20 亿美元，彼时，还不到 200 亿美元。索罗斯一直教导团队：在中错与对并不重要，关键是你在正确的时候赚了多少，在错误的时候赔了多少。Photo by FJR通过这种有赔有赚，防止大赔，争取狂赚的手法，索罗斯从一个无名之辈成长为搅动世界的金融大鳄。投票机和称重器60 年代到 90 年代，量子基金的平均为 32%，一位投资者如果在 1969 年投资 1000 美元，到 2000 年他能拿到 400 万美元。这三十年，只有巴菲特能与索罗斯竞争。但索罗斯走了一条与巴菲特截然相反的道路，巴菲特喜欢长期投资，索罗斯则热衷短线投机，巴菲特喜欢做多，索罗斯则热衷做空，而他们都取得了巨大成功。证券分析之父格厄姆说：股市短期看是投票机，而长期来看是称重器。这一句话，把索罗斯和巴菲特的成功都讲清楚了。两条投资路线，哪一条值得我们学习呢？国人都说应该学巴菲特，媒体上充斥着巴菲特的名言，最著名的就是那句人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡。可是很少有人问一句：这个很长的坡的起点在哪里？媒体很少报道，1968 年，巴菲特眼见全民炒股的狂潮无以为继，断然。那个很长的坡在崩盘之后才开始，如果巴菲特当时没有清盘，也就没有后来的传奇。换句话说，在一个满是泡沫的年代，连巴菲特也不会坚持长期投资，而是跟索罗斯一样，先与泡沫共舞，然后在假象被公众认识之前退出游戏。撒钱改变世界索罗斯虽然赚到滔天富贵，再也不用担心死时仍旧贫困潦倒，但也为此付出了巨大代价，从创立量子基金开始，他就不断面临这样的质问：你怎么能赌一家公司的经营状况不佳呢？你到底是个怎样的人？你难道对自己国家的经济没有信心吗？你怎么能这样，别人已经很不幸了，你还趁火打劫？亚洲金融危机后，时任马来西亚总理马哈蒂尔更是控诉道我们花了 40 年建立起来的经济体系，就被这个有很多钱的白痴一下子搞垮了，泰国民众则嚷嚷着要把索罗斯关进名声在外的泰国监狱。我在别人眼中就像一个‘罪犯’。这一点，索罗斯自己早就知道。但他不承认自己是罪犯。1994 年，他在一次探讨不是金融市场的头号恶棍的国会听证会上说，市场大起大落是跟风行为导致的，追涨杀跌造成了市场崩溃，而在跟风方面，共同基金才是罪魁祸首，哪一次泡沫不是共同基金吹大的？共同基金主力追涨，占金融体系比例很小只是搭个便车，顺便刺破泡沫，到底谁的罪过更大？我从未制造危机，只是压垮它们的最后一根稻草。索罗斯总结。这番充满理性光辉的言论说服了监管者，那之后，他们再也不对对冲基金喊打喊杀了。虽然让监管者无话可说，但索罗斯的内心并不好过。创业头十年，他以 ALL IN 的状态做量子基金，每周工作 80 个小时，没法老婆孩子热炕头，天天小心翼翼的，生怕做错事情。换来了什么呢？1978 年妻子离开了他，1980 年创业罗杰斯离开了他，1981 年投资人因为他犯了一次大错撤走了一半投资。还有整个社会的唾弃和谩骂。那段时间，索罗斯发出了张朝阳式的感慨：我这么有钱，却这么痛苦！怎么摆脱痛苦呢？思来想去，索罗斯想出一个办法：撒钱改变世界。索罗斯的哲学观来自哲学家卡尔 · 波普，成就他的反身性理论就源自波普的思想，波普把人类社会分为开放社会和封闭社会，指出开放社会优于封闭社会。索罗斯很认同这个理论，觉得自己就是从封闭社会走来，在开放社会改变命运的，他希望把更多的封闭社会改造成开放社会。80 年代开始，索罗斯在自己的老家东欧撒钱，资助反体制精英以及文教事业。90 年代苏联解体后，他又砸 1 亿美元资助前苏联科学家，防止他们落入利比亚、伊拉克等独裁政权手中。当然，这些行动都以慈善的名义进行，有媒体将之形容为一个人的马歇尔计划。2000 年以后，索罗斯觉得美国也出问题了，正在从开放社会滑向封闭社会，他说小布什讲你要么站在我们这一边，要么站在恐怖分子的一边的口气，很像希特勒。因此，他不能让小布什再当总统了。2003 年，索罗斯豪掷 2700 万美元，广招天下反布什力量，建立阻止小布什连任的统一战线。他高调宣称，这是自己对于世界的最大贡献。这次做空行动失败了，小布什 2004 年成功连任。后来，很多人奚落索罗斯，说瞧把你能耐的！但索罗斯满不在乎：2003 年，他赚了 7.5 亿美元，2700 万美元就是个。再说了，这次做空真的失败了吗，2008 年共和党难道不是一败涂地？到 2008 年，索罗斯已经撒了超过 50 亿美元，成为全世界捐款最多的人之一。每撒出一笔钱，他的心情就好一些，抑郁症也没了，而且感觉自己特别伟大。但外界对于他的印象却始终没什么好转。2017 年 9 月，超过 10 万名美国人联名上书特朗普，指责索罗斯一直故意煽动动乱，对整个民主党和大部分联邦政府的发展产生了不健康和不正当的影响，要求白宫立即宣布索罗斯为恐怖分子，并没收其全部个人财产。《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选三索罗斯索罗斯说：凡是一个学金融的人，如果能够读哲学、读文学，肯定比纯粹学金融的学者更有出息。先讲两个故事。第一个，索罗斯30年前就注意到了北京空气不好。那是他第一次来北京——是1986年10月。中信集团董事长荣毅仁请他吃饭，交换名片时索罗斯震惊了——荣毅仁的名片上就三个字：荣毅仁。荣说自己名字是红色资本家的代称，然后又低声说，“其实我就是不想别人打电话影响我休息”。两个人聊了很多对全球经济的看法，荣毅仁的助手向索罗斯问了很多国际金融的问题。事后索罗斯评价：“这位助手是难得的人才”。助手叫秦晓。后来他们一起登上当时北京最高建筑的楼顶，索罗斯嫌空气不好，问荣毅仁有什么办法解决北京的空气污染问题。荣毅仁说，得靠国家制定相关政策才能治理。第二个故事，是马云对索罗斯的评价。2009年6月，索罗斯在复旦大学作了一场解读金融危机的演讲，随后，索罗斯“空降”杭州，参观了阿里巴巴总部。在杭州江南会，马云真情告白——“为什么今天我要请索罗斯来杭州？很多时候，他是一个被误读的人。我跟他比较熟，很多年前就是朋友。3月份，在纽约我们又聊了几个小时，我觉得他思考的方式蛮独到的，很吸引我。有时候外界对一个人评价如何，只有你和他交流，才会感受到他是什么样的人。”我如何成为索罗斯的朋友梁恒：我觉得可能有几件事情让他很有感触。有一次他们夫妇请我们夫妇去看芭蕾舞，看完以后肚子饿了吃饭。吃饭聊天的时候，帐单递过来了，我就很本能拿出我口袋里的钱说我付钱。结果这个动作让他的太太发了脾气，我的太太更有脾气。说，梁，你和他吃饭，你怎么付钱呢？你很愚蠢的，你是穷作家，你不能付钱。但是索罗斯微笑着说，你知道吗，在华尔街从来没有任何人请我吃饭，梁请我吃饭，我高兴，让他付钱。所以，我就觉得索罗斯感觉到我把他当做一个普通人，我没有把他当做一个很有钱的人。这是一件事。还有一次，我和他谈完小事以后，他说，梁你不要怕，我有的是钱，你离婚以后我给你钱。我说我不要，他就怔住了。我说，我可以跟你坐私人飞机，我可以和你住五星级酒店，我也可以和你一起和全世界的有钱人吃饭，但是我也可以在我的小屋子里读文学读诗歌，我也可以吃扬州炒饭，我不要你的钱。我个人觉得索罗斯是一个不平凡的平凡人，在他的内心深处有一片净土，他想交诚实、真诚、无功利观和金钱没有关系的人，而我弥补了他的这种需要。我们在一起的时候，他让我很幸福，我也让他很幸福。香港那次打完，索罗斯爽不爽呢？梁恒：没有什么。当然他的所作所为不是想鸡蛋碰石头，见好就收，这是他一贯的风格。但是他和朱总理，我的书中专门谈到过他和朱总理的会见，最后朱总理说，我很需要你的经验。所以，在香港那一局，大家看到的都觉得索罗斯打不过人家，但其实不是那么回事，他对中国的金融体制还是比较了解的，因为那些东南亚国家都是和美金直接挂钩的，因此一旦国际市场有什么风吹草动，会自然受到影响，而中国金融体制不和美金直接挂钩，这样一个比较封闭的金融体制。所以，我的书里面写的，索罗斯实际上是看到了中国金融体制的深层结构的东西，所以，他自己就收手了。他和朱镕基总理有很好的私人关系，两个人都是互相尊重的，你看朱镕基总理的对话录也是有纪录的。索罗斯的书房什么样的？梁恒：他的书房是在二楼，和他的卧房隔得不远，中间有一个很大的澡堂。他的书房可以这样讲，我第一次到他书房有一种感觉，他很孤独。他看很多书，就像我们听欢快的音乐时，有时候能够听到丝丝凄凉感。我看他书房里的大的地球仪和台灯，我会这样想，他经常会坐在那里冥思苦想问题。索罗斯喜欢读的书可能是外界不太知道的。我发现他书架上摆的书和书桌上的书不一样，书桌上都是文学作品，都是超现实主义的文学作品，还有诗歌。而他的床头好多年来摆的就是马克思、恩格斯，我说你资本家读这些书？他说这些人改变了人类的进程。我说你读完了没有？他说慢慢读。他真的是很认真读书的人。像他在和朱镕基的会谈中，他讲了一句很文学的话，他说我希望从事金融活动的人应该有文化底蕴，应该有对社会的关怀，应该有道德价值标准，我希望看到中国应该有这样新的族群进入会，他们是读诗的，他们是关心社会的。这个对话在朱镕基的书中是有的。2001年他来中国的时候，他很想去看看中国的书店是什么样的，因为当时会议安全保卫管得很紧，我说行。我们两个人就从国际俱乐部游泳馆后面出去，出去以后我们上了出租车到了西单书城，进去一看很多人，他就特别高兴，说中国年轻人有这么多买书的。结果一看、的人特别多。他让我带他去看看哲学类，一看，里面只有三四个学生。他就摇摇头，说现在追求真理的人越来越少了。他回忆起八十年代来北京的时候，他和季羡林有一次吃饭，两个人一见如故，惺惺相惜，吃了饭以后两个人还想聊，在房间里，一个是东方巨子，一个是西方巨子，两个人交流起来，我在旁边看着听着，不由自主产生了庄严的感动，好美好美。我就非常感叹。结果他和季羡林从西方哲学聊到东方哲学，很晚了，我们两个人送季先生离开酒店。当季羡林先生在深夜夜色消失的时候，他就讲，我在中国还有自己的哲学之友。但是在他站在西单书店楼上一看，只有三四人在看哲学，我看索罗斯靠着书架安静的看这三四个人，他就告诉我说，凡是一个学金融的人，如果能够读哲学、读文学，肯定比纯粹学金融的学者更有出息。所以我就带着他离开了，很寥落的离开了。出去以后，我觉得他的心情很沉重，因为那个年代的学术气氛和他看到的学术气氛，年轻人都看怎么挣钱的书，没有人看哲学的书。索罗斯对人的冷漠让我难以接受梁恒：但是也有很多地方，我觉得索罗斯有很多缺点。他对人的那种冷漠，这么多年来都是我们难以接受的。他的邻居也是一个富豪，是一个败家子，把所有的钱赔光了，准备要自杀，但是自杀的前天晚上，和他聊天，第二天他和我说，那个人死了。我说你没有帮他吗？他说，他自己的事，他自己要去承担，要让他自己了断。我听了这个话特别不舒服。他和他自己小儿子下棋，他很少有时间和自己的小儿子在一起，所以每次有机会的时候他们就在一起下棋，下棋的时候索罗斯从来都是很认真的下棋，那个小儿子我觉得他很难受的，他说爸爸，你能不能让我赢一次啊？眼泪都要流出来了。但是索罗斯说，不行，你必须要学会输，那个小儿子就气得眼泪流下来了。我说你为什么要这样呢？你能对他好一点吗？他说，你知道吗，很多富人的小孩长大以后，赚钱不幸福，赔钱不痛苦，有了成功没有自豪的感觉，有了失败一蹶不振。所以，我必须要让他学会输。老梁，你有空的时候还要带他们去黑人的贫民窟去看看，把你年轻时的经历给他们讲讲，让他们知道还有很多人很穷很穷。所以，从某种角度上说，他还是严父。索罗斯特别喜欢王阳明梁恒：索罗斯对任何一个国家的和事业，他都事先要对这个国家和地区有很认真的了解。他是通过文学作品来了解的。比如他当时想了解日本市场，他甚至去学日语，阅读日本的作家的作品，像川端康成的《雪国》，比如他到俄罗斯去做市以前，他很认真地把俄罗斯的经典文学作品，从尔斯泰到契科夫全部读完。当他到南美地区有所作为，他把马克瑞斯的经典代表作认真读完。他来中国之前，我给他上课，讲中国的事，用说故事的方式讲，也给他准备一些英文翻译的中国经典作品，我跟他说，这都是随缘的书，放在床头，想读就读。我花了很多的时间，在他进中国之前，我们进行了中国课的学习。当然唐诗宋词他读了，找不到感觉。但是我和他说儒家的内圣外王，佛家的慈悲众生，到家的天人合一，还有王阳明知学的坐而思，起而行，知行合一。索罗斯特别喜欢王阳明，说他是行动的哲学家。他学庄子老子，说庄子的境界更高。他开玩笑说，也许是认真地说，他说真正读懂庄子，才可能治大国如烹小鲜。所以，我帮他做什么呢？一方面我给他讲中国课，讲故事。我记得在一个夏天花了很多时间，在海滨别墅给他讲国共历史，他从来都是安静听的。但是有一天我给他讲到毛泽东在遵义会议重新掌握政权的时候，他说到，天助红军，天助毛主席。他对这件事非常有感觉，他说美国文化的核心是科技与金钱，而中国文化的核心是历史、哲学和文学。因此他对中国的历史和哲学非常喜欢。这就是我和他做的一部分事。大战前的索罗斯会在办公室通宵达旦吗？梁恒：没有。他真正有事的时候，他喜欢打网球，而且是打双打，当他的网球打得很糟糕的时候，他会很不好意思，他会说，今天我的球打的太烂了，走神了，这个时候是他在思考问题的时候，有事的时候，他会赔礼道歉，这个时候是他在讨论大事的时候。举个例子，打英镑。索罗斯在他的公司中只和几个最高的主管有关系，他不认识任何人，他也不想认识任何人，因为他想和所有人保持距离，即便是和工作中的高管同事他也是和他们保持距离，不让私人的感情放进去。做重大决策的时候，他基本有两个人，一个是操盘的基金经理，比如说打英镑，索罗斯这个人就是疑人不用，用人不疑，一旦给权利给你，他不会干涉的。像打英镑的时候，这个直接操盘的基金经理来向索罗斯汇报，他说他认为英国政府一定会让英镑贬值，因此他建议放空，放到20亿美金。索罗斯说，你既然相信你自己是正确的，你怎么就放那么一点钱呢？这句话是成为了华尔街的经典，你既然相信自己是正确的，你为什么就放那么一点钱。这个基金经理后来回忆这个事的时候，他觉得无地自容，觉得是在骂他。但是索罗斯后面没有说话，这个基金经理很聪明，他马上追加了五倍，在放一半的时候，他已经做到最大了，一百亿。所以，这并没有像你说的，通宵达旦的开会，烟熏着，没有这些事。索罗斯的事就是看准人，你把枪给我架好，我什么时候开枪是我的事，扣扳机。他觉得状况不好的时候，他会立刻斩仓，立刻出来。索罗斯玩内幕消息吗？梁恒：这个不能说有什么内幕消息，他就是很多时间在打电话，和很多央行行长，财政部长，和政治经济界的一些很重要的人物说话。你知道在华尔街的基金经理行业中，资讯的掌握，评估分析，建仓和下注，一般优秀的经理都可以做得很好。但是索罗斯唯一和人家不同的就在于他是哲学金融家，他去那里并不是要获得小道消息，他的金融理念是建立在他哲学理念上，所以他对盛衰论是非常坚定不移的，因此他常常说，这种政治生态的气候变化是一个最大的因素，因此各国政府对市场的一些看法，他就好好听人家说。索罗斯说话不像我这么罗嗦，他听人家说话，总是不做事的在听，所以他打电话总是在听。然后你说资讯的掌握，他对这些资讯的掌握自然会有他自己的一套评判和评估。索罗斯这么多年刻意把自己的社交圈建立在工作之外，他从来不会使基金经理这些人，做交易的这些人成为他的私人朋友。他家里的聚会不断，但是他请的都是政治家、哲学家、作家、诗人、艺术家、全世界有名的芭蕾舞星。他每个周末有不同的朋友。他有意地把各个不同国家的文化精英放在一块，有前苏联来的，有各个国家不同的文化精英，大家在一起交流，这和挣钱没有任何的关系。>> THE END <<作者｜梁恒来源｜信托圈，ID：xintuoquan编辑｜扑克投资家提示：我们尊重原创者版权，除非我们确实无法确认作者以外，我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。若涉及版权问题，烦请原作者联系小金（微信：jinfuzi-wx）删除，谢谢！转载请联系原作者。声明：本站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点，不代表金斧子立场，仅供读者参考，不要盲目投资哦。点击阅读原文，领取新人专享百万↓ ↓《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选四来源：投行新闻以下是索罗斯的一些故事：婚礼进行时1983年，53岁的索罗斯和28岁的苏珊在南安普顿举行婚礼。索罗斯迟到，因为打网球忘了时间。牧师程序化地问：“你是否愿意把你的所有和妻子共同分享？”索罗斯站在那半天没吭声。牧师愣了，新娘绿了，所有人开始嘀咕。索罗斯的私人律师冲过去耳语：“没事，这样的承诺没有法律效率。”索罗斯点头，婚礼照常进行。道德让位生存索罗斯小时候为了填饱肚子，经常会说谎，在动乱时期撒谎骗人是他的求生之道。他说自己在伦敦当学生打工时受了伤，在领到政府伤残补助的情况下，还欺骗当地犹太人协会多领了一份补助。“为了生存，我不得不撒谎或者骗人。只要没有伤害别人，道德也许要让位于求生。”家务事难断索罗斯一直摆不平他妈和妻子苏珊之间的不睦。他妈嫌他老婆总是乱花钱。有一次因为买家具的事两个人一场大战，索罗斯劝了整整半天。索罗斯对婆媳关系感叹：“我常常感到困惑，我在他们之间沟通协调，但又看到她们彼此伤害对方，既痛心又无奈……我受我妈妈的影响，从来就不喜欢豪华奢侈的生活，但我现在必须迎合苏珊的情趣，我把和苏珊过的新生活作为一种挑战。”投资拐点索罗斯1969年成立量子基金（一开始叫双鹰基金），前11年都挣钱。1980年，合伙人吉姆罗杰斯和他散伙，然后第一任妻子和他离婚，索罗斯和长期受挫。1981年他的基金净值亏损了一半。有一半客户赎回资金。索罗斯说有时候挫折就等于转运，如果没有那一年的巨额亏损就没有以后的成功。“因为亏损让我尝到了失败的滋味，失败的极度痛苦让我释放了长期积累的压力。我在最松弛的心情下，头脑很冷静，很容易嗅到商机。对我来说，赚钱没有什么道理可言，就是凭自己的直觉，既然直觉让我做出了决定，那我就会对自己的决定坚信不疑。”背疼索罗斯说当他觉得市场到了顶点的时候他的背会很疼，而且越来越疼，直到他作出出场的决定为止。一位曾经为他工作了10年的基金经理说，索罗斯与所有同行人不同的地方，就是他发号施令的勇气。首次访华1986年10月索罗斯来北京，中信集团董事长荣毅仁请他吃饭，交换名片时索罗斯震惊了—荣毅仁的名片上就三个字：荣毅仁。他说自己名字是红色资本家的代称，也算是经济改革的一面小红旗，然后又低声说，“其实我就是不想别人打电话影响我休息”。在饭桌上两个人聊了很多对全球经济的看法，荣毅仁的助手向索罗斯问了很多国际金融的问题。事后索罗斯评价：“这位助手是难得的人才”。助手叫秦晓。后来他们一起登上当时北京最高建筑的楼顶，索罗斯嫌空气不好，问荣毅仁有什么办法解决北京的空气污染问题。荣毅仁说，得靠国家制定相关政策才能治理。公司治理索罗斯的从1985年的二十几个人发展到后来的两百多人。他没兴趣认识自己的员工，只在每年一度的年终酒会上露面，对全体员工说两句话。他从来只认识公司里最高层的几个人，即便如此，他也不会和他们亲密。这种严格控制自己与他人感情距离的做法，使得周围的人永远猜不透这位老板。索罗斯在办公室从不高声说话或者骂人，总是一副冷酷的样子，如果他对某件事很不高兴，就会独自无声地走开。保住现金索罗斯说，想活是本能，能活是本事。经过小时候逃脱纳粹追捕，“在我的一生中再没有比死亡更可怕的事了，只要不死，就有办法。”1987年股市崩盘，索罗斯的量子基金在这场股灾中损失6.5-，跌幅甚至超过大盘。他没有坐以待毙，而是认赔出场，低价出掉所有投资组合，然后用所剩的资金再加上融资建立美元仓位。到年底，量子基金的增长率重新回到14%，完成一次大逆转。没有看不见的手1988年10月索罗斯来到中南海，会见中央领导人。中央领导人说这段时间自己见了几位美国的经济学家，他们都推崇市场经济，也建议中国在经济改革中应该充分发展市场经济，国家最好不要行政干涉，任其自由发展。然后领导人请索罗斯谈谈看法。索罗斯说，根本没有一只无形的手左右市场，而是所有参与者的偏见在引导市场方向。当市场走歪时，政府对市场的干预不仅重要，而且是必须的。打败英国央行的人1992年秋，索罗斯旗下基金经理德鲁肯米勒认为英国政府的英镑不会贬值的许诺是嘴硬心虚，他投放了20亿美金做空英镑。索罗斯听取了他的汇报后说了一句话，这句话也成为了华尔街的名言金句— “如果你相信自己是正确的，为什么只投入这么少”。索罗斯追加了五倍做空资金。这场投机英镑的战役是索罗斯有生以来的最大下注。9月16日英国政府被迫把英镑贬值了25%，索罗斯一夜之间净赚。金融大鳄1992年，进攻英镑，击败英格拉央行，迫使英国退出欧洲汇率体系，当年他一人净赚6.；1997年，进攻泰铢，引发东南亚金融危机；（后曾败走香港）2012年，做空日元，至少赚10亿美元；2015年，就在瑞士央行放弃欧元/瑞郎的1.2维持下限前，平掉了瑞郎空仓。亏钱不痛苦，赚钱不幸福有一次，索罗斯和他的儿子讲自己以前当洗碗工、搬运工、油漆工、修理工、勤杂工、餐厅服务生、游泳池救生员的事，他说：“为了生存，有钱赚的事我都做过。”他的儿子亚历山大说：“谢谢老天，我们不用受这些苦了。”索罗斯说：“你们太幸运了，现在就像王子一样生活，但危机来了怎么面对，灾难发生时又怎么逃生，我真的担心你们。”索罗斯还说过：“许多富人的孩子，亏钱不痛苦，赚钱不幸福。”输了怎么办另一个儿子格瑞格力小时候和索罗斯下棋但总是输，他每次的结果一定是气急败坏，央求说：“老爸，你就让我赢一次，好吗？”索罗斯说：“不行，输就是输。”小孩说：“再输一盘，我就永远不玩它了。”索罗斯说：“你要学会认输，更要学会输得起，懂吗？将来你的人生中一定有输的时候，你输了怎么办？”单身生活索罗斯74岁时和老婆苏珊离婚。此后他没有固定的女朋友，有一个人专门给他介绍女朋友。他说自己很开放，想和各种各样的女人交往。但觉得自己不需要任何女人照顾，也不会和任何女人结婚。他和这些女朋友的相处时间不定，有时是一个晚上，也可以是一个月，“但不会太久”。在金融界地位至尊的索罗斯，在自己的婚姻里却是失败者。两次婚姻都是太太主动提出离婚，在她们心中，索罗斯既不是一个好父亲，也不是一个好丈夫。2013年83岁的索罗斯举办了第三次婚礼，女方是42岁的日裔在线瑜伽课程顾问。不凡的一生索罗斯13岁为躲避纳粹追杀隐姓埋名东躲西藏；15岁在布达佩斯的小饭馆里倒卖碎金；17岁离开故乡远赴英国留学，社会最底层，为挣钱什么活都干；26岁只身赴美，在华尔街奋斗，几十年后终成一代股神。84岁的索罗斯今天在宣布退休，退出领域。这是一位传奇大师，老了终于说出皇帝的新装，记住他的几句名言吧“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”“凡事总是盛极而衰，重要的是认清趋势转变，要点在于找出转折点；冒险没有关系，但当承担风险时，不要赌上全部财产；人之所以犯错误，不是因为他们不懂，而是因为他们自以为什么都懂。”“我富有只是因为我知道我什么时候错了。我基本上都是因为意识到自己的错误而‘幸存’下来的……我们应该意识到人类就是这样：错了并不丢脸，不能改正自己的错误才丢脸。”乔治·索罗斯的信条：“我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒。”——挂在办公室的墙壁上声明：本文仅代表作者个人观点，不构成投资意见，并不代表本平台立场。文中的论述和观点，敬请读者注意判断。《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选五1格雷厄姆1929年股市泡沫破灭后在1931年抄底，结果破产。（失败原因：抄底）2美国着名经济学家费雪已经预见1929年股市泡沫破灭，但是还是买入自认为是便宜的股票，结果几天之中损失了几百万美元，一贫如洗。（失败原因：认为优秀企业可以穿越周期不计价格买入）3索罗斯1987年前认为日本股市泡沫巨大，放空日本股票，结果惨败，日本股市牛到了1989年。索罗斯在华尔街评论上鼓吹美国股市会坚挺，日本股市将会崩盘，而结果正好相反：美国股市崩盘了，日本股市却坚挺。索罗斯旗下的量子基金当年损失了32％，与他唱反调的孔逸夫却让科尔基金赢利了70％，这是一个令人惊奇的数字，因为当年几乎所有的对冲基金都亏损了。1999年曾不看好科技股，但2000年后却用量子基金高位买入科技股，最后大亏。（失败原因：投机，对赌）4上海一公司总经理当初是从中国台湾地区股市1000多点开始进入的，一直做到10000点，入市50万的资金滚到了8000万，其实她在10000点的时候，就把股票全部抛了，手上握有的全是现金。因为担心股市过于疯狂，所以她还是相对比较理智的，最后台湾股市上冲到12000点之上，三年多时间增值了160倍，但是最后的结局还是很惨，在台湾股市由12000点跌到7000点时，已经跌去5000多点了，按道理该反弹了吧，她又进去了，股指又跌掉了5000点，她不得不全部认赔清仓，三年的财富又都化为灰烬。（失败原因：博反弹，做波段）归其原因，我们客观地说，她还是非常聪明的，但是为什么后来又进场了，她当时可能以为自己是股神可以掌控股市，股市可以相当于是她的超级提款机而已。（失败原因：高估自己）5香港有个知名股评曹仁超，1972年前1200点看空，结果差点被公司解雇。1973年达到1773点后大幅下跌。到1974年跌至 400点，老曹躲过大熊，信心百倍。1974年7月港股跌至290点后认为可以捞底，拿全部积蓄50万港币抄底和记洋行，该从1973年股市泡沫的 43块一直跌到5.8。老曹全仓买入。结果后来5个月，港股再度跌至150点。和记洋行跌至1.1元。老曹最后斩仓，亏损80%以上。（失败原因：全仓买卖）6徐兴博年近半百，是南京市一家药材公司的普通职工。1992年，我国证券交易市场还刚刚起步，许多单位和个人在这片领域里淘。徐兴博的确在这里面淘得了第一桶金，凭着丰富的，不管股市如何涨跌，他总是能及时嗅出，事先作出调整，让自己的投资稳定增长。2001年10月，形势急转，而他仍认为能象以前那样安然度过低谷，接受委托资金超过100万元。2005年6月，沪指跌破1000点大关，一夜间回到了13年前，徐兴博和朋友委托给他炒股的财产，在这次大跌中损失殆尽。（失败原因：加杠杆，借钱投资）《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选六xitouwang中国的实践者官网网址：www.xitouwang.com热线：400-788-9566索罗斯的投资思想很庞杂，晦涩难懂，很容易产生歧义。从严格意义上来讲，索罗斯从来没有对外透露过他的具体。索罗斯在哈佛大学演讲时说幽默的说，凡是读过他书的人绝对赚不到钱，因为没有人能够知道真实的他。一位观众举手问他：“你能告诉我们真实的你是什么样的吗？”索罗斯笑答：“不能，说出了就没有索罗斯了。”所以，外界只能是从他的哲学和来了解他，我也不例外。我读过索罗斯写的所有书，也读过很多研究索罗斯投资思想的博士硕士论文，我对索罗斯的投资思想有自己的看法。我认为，索罗斯的投资思想是建立在一个基石上，这个基石是错误、可错性、彻底的可错性。市场会犯错误，人会犯错误，一切貌似正确的也只不过是等待接受检验的错误而已，说得更极端点-----塑造了历史面貌的思想无非是一些内涵丰富的谬论。一套富于衍生性的谬论往往最初被人们视为真知灼见，只有在它被解释为现实之后，它的缺陷才开始暴露出来，然后将会出现另一套同样内涵丰富的但与之正相反的新谬论，并且这一过程仍将不断地进行下去。这种观点在正统那里可以说是“异端邪说”，但索罗斯靠着这个思想衍生出来的法获得惊人的成就。可错性与索罗斯的哲学信仰一脉相承。索罗斯的哲学根基主要是来源于卡尔﹒波普的证伪主义，还有部分是来源于哈耶克的《感觉的秩序》和《科学的反革命》。证伪主义可以说是认识论上的一次革命，它震耳发聩地提出了新的观点。它认为所有的科学知识都是暂时的，都是等待被证伪的，一些今天看来颠簸不破的真理，很可能只是明天的谬论而已。科学命题不能被证实，只可以被证伪，可证伪性是科学与非科学的划分标准。人类科学知识的增长不是累积式的前进，而是排除错误式的前进，先提出假说，然后予以反驳。由此，索罗斯提出两个反对，一是反对归纳法，二是反对科学主义。索罗斯认为，不可能经由归纳法则概括出赢取超额利润的一般方法，假如存在，那么投资者理论上就可以通吃市场，而市场将不复存在。归纳法是典型的累积式的认识论，它违法了从猜想到反驳的证伪原则。用黑天鹅理论来说，即使发现了99只白天鹅，也不能用归纳法说所有的天鹅都是白的，也许第100只是黑的。所以，索罗斯认为，试图照搬自然科学研究方法来归纳出金融市场的历史过程、或者从历史过程中总结出一般性的盈利方法，都犯了投资大忌。与此同时，索罗斯还极力反对科学主义。自然科学和社会科学有巨大的差异，前者研究的对象是独立的事实，无论研究者抱着什么样的态度都改变不了事实，而后者参杂了观察者的偏见，研究者的信仰、价值观、立场、思维方式的差异都可以重塑事实。金融市场属于后者，股价怎么走不仅取决于事实即基本面，也取决于人们的偏见即怎么看待基本面，由此金融市场就充满巨大的不确定性。为了说明这个问题，索罗斯引用量子力学的理论。海森堡的量子力学认为，量子粒子的质量和速度不可能同时得到精确的测量，其原因在于测量行为干扰了测量对象，在这种情况下，不确定因素是由外部观察者引入的。索罗斯认为，金融市场的参与者和量子力学原理一样，参与者的思维会影响金融市场本身，从而让股价的走势不再是独立的，它总是与参与思维发生反复的共振，这也就是反身性。既然是这样，金融市场就不可能用简单的科学方法来计算。而科学主义者却机械地、毫无批判地将科学方法加诸其研究之上，从这个意义上来说，科学主义恰恰是对科学精神的背叛。索罗斯赞哈耶克的观点，科学主义是我们的现代科学文明中自我毁灭的力量，是滥用理性的极端表现。他反对任何人假借科学的名义而妄称掌握终极真理的理性狂妄。这也就是为什么投资大师反对过度数学化、工程化倾向，索罗斯甚至不无讽刺的说，他的数学符号从来不比ɑ、β更多。而另一个大师巴菲特也说，他用到的数学知识不超过小学水平。索罗斯很反对一些主流经济学家所谓的数量分析，他认同凯恩斯的观点：经济现实中的变量往往是互相依赖的，而某些传统的学者却假设它们是独立存在的，从而用偏微分的方法得出一定的结论，而当他们把结论用于现实时，却又忘记了这些结论赖以存在的假设条件……这是典型的伪数学方法……假设条件使那些作者们能在矫揉造作和毫无用处的数学符号中，忘记现实世界的复杂性和互相依赖的性质。对归纳法和科学主义的深恶痛疾让索罗斯不得不另辟蹊径，由此索罗斯进入了反身性的世界，并最终得出炼金术的观点。什么是反身性？这个概念很晦涩，我们来一层一层的认识它。我们先来看一个命题：一个罗马人说，所有罗马人都撒谎。请问这个罗马人的话是真命题还是假命题？如果相信他，那么就面临一个逻辑悖论：承认了至少有一个罗马人说真话，从而又否定了他。这就是著名的“说谎者悖论”。大哲学家罗素面对这个悖论的时候说，我们应该把命题分为涉及自身的陈述和不涉及自身的陈述，如此就可以解决说谎者悖论。这里就引出一个重要的因素：涉及自身。索罗斯由此出发来导出反身性概念，索罗斯认为，凡是涉及命题者自身、在内容上“或真”的命题，都是反身性命题。进一步说，研究对象受到研究者自身的影响就叫反身性。如此一来，股票市场天然就是反身性了，因为股票参与者的观点必然影响到股价，进而让股价不再独立。为了说明这个问题，索罗斯又引出两个函数：y=f(x)认知函数x=F(y)参与函数人的行为是y,人的认识是x，行为是认识的函数，表述为认知函数。其含义是：有什么样的知识就有什么样的行为。而人的行为对人的认识有反作用，认识是行为的函数，表述为参与函数，其含义是：有某一类行为就会有某一类知识。“两个函数同时发挥作用，互相干扰。函数以自变量为前提产生确定的结果，但在这种情境下，一个函数的自变量是另外一个函数的因变量。确定的结果不再出现，我们看到的是一种相互作用，其中情景和参与者的观点两者均为因变量，以致一个初始变化会突然同时引起情景和参与者观点的进一步变化，我称之为反身性。”上述函数又会产生递归性，它们不会产生均衡，而只有一个永无止境的变化过程。用函数表达其变化为：y=f(F(y))x=F(f(x))这就是说，x和y都是它自身变化的函数——认识是认识变化的的函数，行为是行为变化的函数。它实际上也是一种“自回归系统”。索罗斯用这这个函数是想说明，金融市场根本区别于自然科学研究的过程，在那里，一组事件跟随另一组事件，不受思维和认知的干扰。而金融市场是思维参与其中，因果关系不再是一组事件直接导向下一组事件，相反，它以一种类似鞋襻的模式将事实联结与认知，认知复联结于事实。如此，反身性理论构建完毕，用通俗的话来解释，就是参与者的认知和被认知对象互相影响，基本面影响观点，观点反过来也影响基本面，它们永不均衡，互动变化，以致无穷。美国学者约翰﹒特雷恩在《大师的投资习惯》中对此有过精彩解读：“‘反身性原理’的本质是指认知可以改变事件，而事件反过来又改变认知。这种效应通常被称为‘反馈’。这就好比，如果你拴住一条脾气好的狗并踢他，骂它‘坏狗’，那么这条狗会真的变得很凶，并扑过来咬你，而这又会引来更多的踢打、更多的撕咬。”再举个更直白的例子，如果投资者相信，那么他们的购买行为讲会让美元上涨，这反过来又会使利率降低，刺激经济增长，从而推动美元再次升值。这也就回到前面的那个说谎者的悖论，凡是涉及自我的命题，自我都难逃脱干系。在这个过程中，任何简单的只研究股价本身而不顾参与者偏见的科学主义都是错的。说得更极端些，那些即使是认识错误的命题，只要有足够强大的影响力，它依然能在股市获利，这就是为什么股价有时候看起来泡沫很大但买的人很多，有时候看起来又低得可怜但无人问津。因为金融市场是个“炼金术”，投资者的决策意意识和决策行为具有像“炼金师”那么改变“事实结构”的“意志力”。在科学家看来，改变“物质结构”的“意念”是伪科学的，但在金融世界里，“改变市场结构”的“主流偏见”却是真是的，却是可以赚大钱的。所以，金融市场拒绝了科学主义，却接纳了金融炼金术。整理一下刚才的逻辑，索罗斯认为，很多认知貌似真理，其实是错的、不确定的，它们所谓的正确只是暂时的、等待证伪的。无论它们是通过归纳法还是科学主义得到的认识，都不足以垄断真理和科学，在自然科学领域如此，在社会科学领域更是如此。更荒谬的是，很多人把自然科学的方法和结论强加在社会现象的研究中，这如同把魔术方法应用到自然科学领域的炼金术一样，只能使炼金术身败名裂。社会科学是特殊的领域，研究者可以对研究对象施加自己的影响，在社会、政治、经济事物中，理论即使没有确凿的证据也可以是有效的，因为社会科学充满反身性，只要主流偏见足够强大，谬论也会在某些情况下变成“真理”，所以金融炼金术可以大行其道。金融市场是反身性市场，它的决策不可能成为一个科学研究的命题，相反，它更像一个“非科学”的“炼金术”，因为金融市场中的决策评价取决于参与者们歪曲了的见解。正是因为参与者的决策并非基于客观的条件，而是对条件的解释，所以金融市场的根子是不确定的、是可错的。没有人能完全正确认识市场，任何所谓正确的认识都只能是猜测，它还须接受反驳和证伪。投资的过程就是不断提出猜想并让市场验证和反驳的过程，而不是用科学命题去决策的过程。在索罗斯眼里，金融市场是不确定的，这种不确定是根本性的、是绝对的，任何看法都可能错，任何错误都可能发生，它们本质上也就是风险。索罗斯思想的底色就是可错性、不确定性、认知的不完备性，也就是风险性。索罗斯的哲学认知论让他怀疑一切，包括他自己。索罗斯谈到他为什么和罗杰斯分道扬镳时说，罗杰斯有个重大缺陷：“他极为藐视华尔街专业人才的精明”----尽管在这一点上索罗斯认为自己和罗杰斯看法相同----但是“罗杰斯却极为自信，从来不承认自己也可能犯错”，而“我却时刻相信自己也会犯错误”。这道出了索罗斯内心的哲学根基：证伪主义。市场总是错的，我也总会犯错。这就形成了索罗斯对股市的根本判断：股市风险第一，不确定第一，所以要想在股市生存必须时刻学会逃跑，因为投资本质上是在冒险。我对索罗斯的理解：1.人们之所以对索罗斯的哲学感兴趣，是因为索罗斯在金融市场的巨大成功。但我个人认为，事实上索罗斯的哲学思想和他在金融市场的成功并没有本质上的必然关系。那些热衷于从研究索罗斯哲学思想里面找到金融市场炼金术的人们，有极大可能是误入歧途浪费生命。2.纯粹从哲学角度而言，索罗斯连个蹩脚的哲学家都算不上。他极其崇拜的卡尔波普和索罗斯简单聊了几句就没有任何兴趣和他进行哲学上的探讨，只是在卡尔波普听到索罗斯是成功的对冲基金经理，手里有的是花不完的钱的时候才多看了索罗斯一眼陪他寒暄几句争取拉点赞助出版学术著作，仅此而已。在金融市场获得的任何成功都比不上在哲学领域有所建树更能让索罗斯心动。但可惜，上帝造人是公平的。3.要真正的理解索罗斯，不能光看他自己怎么说以及别人怎么说他，而应该深入研究他的成长背景和经历。从他人生经历的种种里程碑事件所做出的反应和动作，来分析他真正的思路和独到之处。做，永远比怎么说怎么想更具有说服力，也更接近真实。4.索罗斯对金融市场的操作，更多的是从人性博弈的角度。以上文中提到索罗斯对各种计量工具的不屑，这也明显反应出索罗斯的局限性----他对于金融市场的观点并不都是正确的，虽然他是当代最成功的交易员。以西蒙斯为代表的数理模型派一样在市场取得了长期的惊人的成功。条条大路都通罗马，索罗斯对数理模型的不屑与数理模型派对其他派别的不屑一样，都是有失偏颇的。5.顶尖的交易员，不光是技术，历练，思考，自律，还一定要有运气。不光是索罗斯依靠他背部的疼痛程度来决策要不要清仓逃命，即便是当年的股神李佛魔，也多次提到过不同时期没有发出任何技术信号的情况下完全依赖直觉逃过市场灾难的事实。想不明白这一点，一直把自己限定在某项技术或某个模型里而缺乏弹性，都容易被市场鳄鱼所吞噬。交易，本质是概率的游戏，小概率事件很少发生，但长期一定会发生，这就是市场的真实。6.有时候还必须考虑到遗传。就如很多人努力一辈子的成果也达不到某些人一生下来就拥有的财富。人和人，生来就是不平等的，一定要明白这一点。索罗斯屡屡在金融市场成功逃命的本能，我个人认为或许更多的是因为来自他老爸的遗传和身教。在被俘后流放到西伯利亚数年，所有亲友都认为他早已死去的情况下，索老爸居然能从西伯利亚的累累白骨中独自逃回德国与家人团聚，这绝对是万里挑一的。犹太人上个世纪的惨痛遭遇，天生的赋予索罗斯对潜在危险的警觉。最后再说一遍，我还是认为索罗斯在市场交易的成功，更多的是他的自律和本能反射，而不是所谓的索罗斯哲学。Joshua Brown：别盲信索罗斯 他的交易你做不到在金融市场，从来就没有常胜不败的“神”。对于索罗斯的媒体崇拜，也有很多人不以为然，美国知名作家Joshua Brown就是其中之一，他专门写了一篇专栏来告诉人们不要盲信索罗斯。Brown先写了一段回忆：2006年8月，一位金融时报的记者与索罗斯在一家私密俱乐部共进午餐。当时记者问索罗斯是不是还记得最为人所知的1992年大败英镑的交易发生在哪一天。索罗斯记不起来具体是哪一天，但记得在这天那次杰出的交易为他赚取了亿万财富。“是周三？还是周四？”那是一个周三。至今人们还将这一天称为“黑色星期三”。对于索罗斯对当前市场悲观的理由，Brown也觉得毫无新意：他所担忧的那些问题也是所有人所担忧的。中国经济、英国退欧、难民危机、右翼分裂运动在欧洲的崛起等等。尽管索罗斯确实伟大，但Brown认为媒体忽略了很多方面：包括我在内，许多人都认为索罗斯可能是当世最伟大的交易员。你很难找到另外的人能当得起这一称号。索罗斯一直以对关键市场转折点判断精准而著称，因此索罗斯这一言论被媒体所追逐。但关于索罗斯，我认为，恐慌的人们在跟随他交易之前需要先理解一些事情。Brown接下来对此作了详细的分析：首先：索罗斯并不需要确保每次都说的对。即便假设他初衷是希望喊得对，但如果市场与其判断相反，对于索罗斯而言也不会有很大的问题。索罗斯的基金管理的都是自己的钱，没有任何外部客户。这意味着，他可以随时改变观点、改变其仓位，甚至调整到完全相反的方向。这对于管理外部资金的就不太容易做到。事实上，对于当前99%的基金经理都不可能，他们必须向客户解释这样操作的逻辑。对于索罗斯这种级别的投资者，“精神分裂”是行得通的，但这没法向外部客户解释。说到“精神分裂”，就像所有伟大的交易员一样，索罗斯也没有一个固定的交易模式。我的意思是，真正让索罗斯成功的是他的天赋，而非流程。他对世界有着非常深度的理解，以及比别人更多的智慧和经验。但最终，他也会自大。不要被吓到，这对于所有伟大投资者都一样：Tudor Jones、Steve Cohen、Tepper等等。《爱尔兰时报》在2014年采访索罗斯的亲儿子时曾这样写道：距索罗斯的儿子Robert所言，影响索罗斯交易的因素远不止是反身性理论。Robert曾经说过：“我父亲会坐下来向你解释他做交易的逻辑。但记得小时候就多次看到这样的场景，我会在心里想：“天哪，至少一半的时候这些说法都是胡扯”。”“我的意思是，你知道他改变仓位或其他什么事的真正原因可能是他的背开始痛了。这与什么逻辑无关。他只是背部痉挛了，而这对他是个警告信号。”索罗斯也承认高度依赖“动物直觉”，他认为开始背痛意味着“我的仓位肯定有什么问题”。另一问题是，你很难从索罗斯的评论和对世界现状的忧虑去发现投资的机会。他总是对世界现状不满，这从他的在全球做的事情里就可以看出来。最后一个你所需要知道的问题是：索罗斯是一个黑箱。所有曾在那工作的人都可以告诉你这点。那里的分析师负责策略和分析，随后将其工作成果发给“中央大脑”，而他们也不知道这些成果是否被使用，即便被使用了，也不知道索罗斯具体做了什么交易，是否赚钱。要想通过延迟45天披露的仓位报告来分析索罗斯基金这样的机构无异于盲人摸象。也许华尔街日报的报道是准确的，但这些报道没法告诉你索罗斯这些仓位是否加了杠杆或者做了对冲，抑或是短期还是长期投资。你不知道什么时候这位伟大投资者的背又痛了。你也不知道这些交易是独立存在的，还是一系列更大交易的一部分或是对冲。最后，让我们回到Brown最初提到的2006年8月的那顿午餐。那位金融时报的记者让索罗斯谈一下他从纳粹手下逃出匈牙利的童年经历。在1944年，当时还是个男孩的索罗斯负责给数千个犹太人发逃亡通知，而他的父亲则偷偷制作假文件来保住自己家庭和其他许多人的性命。“我与父亲非常亲密，他所有的智慧都在实际的保命行动中展现来。我认识到常规经验会有很多次起不了作用。同样的，消极应对更危险，主动承担风险永远是风险更低的那种做法。”索罗斯将这一观点贯彻到他所有的投机和冒险行为中，这使其成为了今天的亿万富豪。他有着普通人完全无法理解的经历，自然也无法复制。任何一个理智的投资者都很难想出这样“疯狂”的交易策略。是的，索罗斯的确从黑色星期三的交易中赚了十亿美元，但同样真实并且鲜有报道的是，索罗斯这么做是冒着亏损上百亿的风险。他孤注一掷并且赢得了胜利。如果这场豪赌没有获胜，那谁还知道索罗斯？你敢做这样的交易吗？来源：环球（ID：laohucaijing01）、华尔街见闻（ID：wallstreetcn）作者：拈花成佛、Joshua Brown声明：本文观点不代表喜投网，若该文章涉及版权问题，请及时联系我们删除。喜投网(www.xitouwang.com)是一家金融生态系统公司，围绕大众消费领域，提供、新媒体、社区和互联网。希望大家多多支持，高达12%;通过本微信订阅号注册送10000体验金，邀请好友注册赠送.1%投资收入；注册请点击阅读原文。《索罗斯带给我们的36个启示！》 精选七本文内容整理自聚秀资本合伙人（江南愤青）先生在《TIC跨界创新大会 - 2017广州天英汇国际创新创业大赛》的演讲。转载自微信号：TICorg一、我理解的投资其实在投资圈里面，做信贷出身的我算是小辈。在座的很多人都是我前辈，投资业绩也都做的比我好很多，而且我也没有投资出什么特别有名气的公司，所以让我来这么高大上的论坛上做演讲，的确有些汗颜，如果讲得不好，请大家多海涵。我其实一直觉得投资并不是一个行业，也并不是具体的，投资股票这种行为，才是投资，应该是一种思维方式，寻求价值和价格产生了较大偏差的各种机会，然后把自己的时间、精力、金钱或者其他资源投入其中，最后得到不同的结果，就是投资回报，这种回报可能是正，也可能是负，这个角度看，人生的成长过程，都是一种投资的过程，你选择做什么工作，你选择什么样子的人交往，你选择每天把时间花费在哪里，当有人寻求你帮助的时候，你选择帮助还是选择拒绝帮助，甚至做一份工作，你选择多做点还是少做点，本质其实都是一种，不同的行为最后的结果必然是不一样。如果从这个继续延展开来，我们也就发现了投资的机会，其实是经常性变化的，因为并不是每个行业，每个市场，价格和价值都一定会产生负偏差从而产生的，很多时候其实是没有的，什么意思呢，就是投资的本质是投入到价值被低估的企业或者个人身上，很多人很优秀，但是他尚未发迹，尚未被人发现，所以他的价格就很低，你去投资他的成本很低，等到他一旦跑出来的时候，你就收获了很多很多的收益，这个时候是负偏差的，就是价格明显低于实际应该有的价值。但是在过去五年里你会发现，不管一个人牛逼还是不牛逼的时候，他的价格都远远的超过了实际他该有的价值的时候，你就会发现这个时候是没有投资机会的，股票也一样，当什么样子的烂股票都已经很高的时候，你说一定还要投资股票，那么注定结果就是会死的很惨。投资如果是固定自己的行为，非要专注在一个市场，那么你会发现很多时候你是没有投资机会的。市场不会给你投资机会，你要么离开这个市场，要么休息，并没第三个选择了。但是如果你把投资认为是一种思维方式的话，那么你会发现这个世界永远有你值得投资的领域。股票贵了，那就看看房子？房子也贵了，那么就看看原油？看看黄金，看看小众商品指数？或者中国贵了，那就看看美国，如果觉得美国也不行，那就看看越南市场，再不行，就看看南美，看看欧盟。真正意义的投资，一定不会是专注于一个市场的，他一定是有全球的眼光和跨专业的能力，巴菲特可以看到不同行业的投资机会，索罗斯可以看到不同的市场区域的投资机会，都代表了他们看问题的战略性高度，寻求价格泡沫的机会的能力。事实上，如果你在中国专注于，那么即使是高手中的高手，你都是注定阵亡的风险，今年截至到今天0收益大概能跑赢市场94.6%的人，就说明了这个行业是没有任何投资机会，而如果你关注、关注台湾股市，你的收益会可观的很多，而如果你更激进点买入阿根廷股市的话，今天光大概就涨幅在40%左右。还有希腊、越南都有不错的收益。当然在中国如果你离开股票，买入，尤其是一二线的房子投资的话，不算杠杆大概去年下半年到现在很多城市大概三倍涨幅的城市还是不少的，我去年6月28日在}