此页面上的内容需要较新版本的 Adobe Flash Player。
转融通业务
一、什么是转融通
转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
二、转融通对证券市场的影响
中国证券金融公司作为转融通业务的核心机构，经国务院批准，已于2011年10月正式成立，目前，转融通已进入实际操作阶段，有望于2012年正式推出，这会对A股市场带来以下三点重要影响：
（一）增加融资融券市场资金和证券的供给
融资融券业务推出一年多，融资规模已接近400亿元，而融券规模尚不到5亿元，融券券源不足是制约融券规模的主要原因，一方面券源总量不足，导致融券总规模受限，另一方面券源品种构成有缺陷，客户需要的证券借不到，不需要的证券闲置，难以满足客户对特定证券的融券需求。转融通推出后，银行，基金公司，保险公司，上市公司大股东等机构投资者提供资金和证券，保证资金和券源供给总量充足，投资者也更容易借到热门的融券股票。
（二）提高机构投资者资金和证券的使用效率
银行，基金公司，保险公司，上市公司大股东等机构投资者将资金或长期持有的证券出借给证券金融公司，可以盘活资产，赚取稳定的利息收入。
（三）加速卖空和对冲套利时代的到来
转融通保证了融券券源总量和品种的供给，将促进卖空时代的到来，市场盈利模式将趋于多样化，对冲套利或将逐渐成为主流投资方式。
三、转融通业务的运作模式
（一）转融通业务的参与者
转融通业务的参与者按其功能，可分为出借人，借入人，中介人和投资者。
出借人：是指向证券金融公司出借资金或证券的机构投资者，通常是银行，基金公司，保险公司，上市公司大股东等机构投资者；
借入人：是指向证券金融公司借入资金和证券的证券公司，证券公司通过转融通融入资金和证券用于满足客户融资融券需求；
中介人：证券金融公司是转融通业务的中介人，一方面从出借人融入资金和证券，另一方面向借入人融出资金和证券；
投资者：投资者日益增长的融资融券需求是开展转融通业务的根本原因。
下图显示了出借人，借入人，中介人和投资者在转融通业务中的关系：
（二）转融通业务的固定期限模式
转融通本质上是一项资金和证券的借贷业务，但是，跟证券公司融资融券业务不同的是，转融通业务按照固定期限模式进行资金和证券的借贷，而证券公司融资融券业务目前采取随借随还的模式。
固定期限模式意味着出借人和借入人需遵循固定期限借入和归还资券，借入人按固定期限支付费用，出借人在到期前也不能提前索还。
转融资按时间长短分为7天，14天和28天三个固定期限品种；
转融券按不同的标的证券划分，每种标的证券再按时间长短分为3天，7天，14天，28天和182天五个固定期限品种。
以深发展A（天转融券固定期限产品为例，借入人于T+0日从证券金融公司融入10000股深发展A（000001），需在T+7日收盘前将10000股深发展A（000001）归还给证券金融公司，证券金融公司按照固定期限收取7天转融券费用，同时，证券金融公司也需在T+7日将10000股深发展A（000001）归还给出借人，并向其支付7天转融券费用。
（三）转融通的申报和成交匹配规则
转融通交易是通过出借人和借入人提出融出和融入申报，证券金融公司进行匹配的方式成交的。出借人和借入人的申报方式分为无特定对手方的意向申报和有特定对手方的成交申报两种。
意向申报及其匹配规则：出借人和借入人分别提出融出和融入申报，证券金融公司分别和双方匹配成交。
下表显示了证券金融公司和出借人的成交匹配规则，
出借人的融出供给大于证券金融公司的融入需求时，证券金融公司按每笔融出申报数量占全部融出申报数量的比例和所有出借人成交，出借人的融出供给小于证券金融公司的融入需求时，证券金融公司按时间先后顺序和所有出借人成交。
证券金融公司通过以上匹配方式，保证了供大于求的时候，每一个出借人都能按比例成交一部分。
成交申报及其匹配规则：出借人和借入人在申报前私下就品种，期限，数量等达成共识，用相同的识别码申报，系统直接匹配成交。
（四）出借人参与转融通的方法
1、出借人需满足的条件
- 机构投资者；
- 不存在被禁止或限制进入证券市场、参与转融通证券融出业务的情形；
- 证券金融公司认定的其他条件。
2、参与方式
证券出借人通过证券交易所综合协议（大宗交易）平台向证券金融公司融出证券，具体参与方式分以下两种：
a.直接申报：证券投资基金、保险公司、证券公司等在证券交易所有独立交易单元的机构投资者，可使用独立交易单元参与报价与交易，直接申报融出证券；
b.委托申报：在证券交易所没有独立交易单元的一般机构投资者，可委托为其办理指定交易或证券托管服务的证券公司参与报价与交易，通过证券公司的交易单元代理申报融出证券。
3、申请材料
证券出借人申请参与转融通业务，应当向证券金融公司提交以下申请材料：
- 参与转融通业务申请表（出借人）
- 主管部门的批准文件
- 内部决策文件
- 营业执照及组织机构代码证副本
- 法定代表人证明文件及法定代表人身份证件
- 经办人授权文件和身份证件
- 资金账号
- 证券账户卡（及其托管的交易单元）
- 证券金融公司要求的其他材料
（五）转融通出借人业务流程
转融通出借人业务流程包含以下四个步骤：
1、参数发布
T日开市前，证券交易所在综合协议（大宗交易）平台公布T日转融券标的证券清单及各期限档次费率等。
2、融出申报
T日9:30-11:30、13:00-15:00，独立出借人或受托证券公司通过综合协议（大宗交易）平台向证券交易所提出转融券融出意向申报或成交申报。
3、匹配成交
T日15:10-15:15，证券交易所综合协议（大宗交易）平台接收证券金融公司融入申报数据并根据匹配原则完成匹配，并生成转融通成合约。
4、资券归还
T+n-1日，证券金融公司将T+n日到期交收通知数据发送给独立出借人或受托证券公司的托管银行，T+n日，证券金融公司向出借人归还证券并支付费用。
----友情链接----
marqueeInterval[0]=setInterval("startMarquee()",marqueeDelay);
function startMarquee() {
var marqueeBox=document.getElementById("marqueeBox");
if(marqueeId>=marqueeContent.length) marqueeId=0;
var str=marqueeContent[marqueeId++];
if(marqueeBox.childNodes.length==1) {
var nextLine=document.createElement('DIV');
nextLine.innerHTML=
marqueeBox.appendChild(nextLine);
marqueeBox.childNodes[0].innerHTML=
marqueeBox.appendChild(marqueeBox.childNodes[0]);
marqueeBox.scrollTop=0;
clearInterval(marqueeInterval[1]);
marqueeInterval[1]=setInterval("scrollMarquee()",10);
function scrollMarquee() {
var marqueeBox=document.getElementById("marqueeBox");
marqueeBox.scrollTop++;
if(marqueeBox.scrollTop%marqueeHeight==marqueeHeight){
clearInterval(marqueeInterval[1]);
if(marqueeContent.length>0){
initMarquee();
地址：中国北京西城区金融大街35号国际企业大厦C座&100033&&&客服电话：9-888-888&&&传真：010-&&&电子邮箱：.cn看好后市，开通融资融券业务，低位配置佳品！
★什么是融资融券交易：
融资融券交易又称为证券信用交易，客户可以向证券公司融入资金用于买入股票（融资），或融入股票用于卖出（融券），到期后客户将资金或股票归还证券公司，并支付一定的利息，客户则利用证券公司的资金和股票来赚取中间差价。
一、开通融资融券条件：
1、投资者在本公司申请开展融资融券交易前，从事证券交易时间时间应达半年以上。
2、投资者最近20 个交易日日均证券类资产不得低于50 万元。
3、专业机构投资者参与融资、融券，可不受前款从事证券交易时间、证券类资产的条件限制。
4、投资者不存在重大违约记录
5、证券监管机构及本公司规定的其它条件。
二、投资者申请开通融资融券交易需要提供的材料：1、个人投资者需提交的申请材料：个人有效身份证明材料（大陆客户：身份证、银行卡；港澳台客户：通行证、身份证、临时住宿登记表），以及有关征信材料（可咨询我司客服部）；
2、机构投资者需提交的申请材料：有效的法人营业执照副本或注册登记证书、组织机构代码证、税务登记证、法定代表人证明书及身份证原件、法定代表人签署的授权委托书、代理人（被授权人）身份证、普通证券账户卡、居住证明，以及有关征信材料（可咨询我司客服部
三、融资融券业务操作流程
（一） 投资者申请
投资者提出申请，并提交相关资料。
（二） 资格审核
分支机构根据投资者申请，结合投资者提交资料进行身份识别，审核投资者是否符合融资融券业务的准入资格
（三） 投资者教育、风险揭示、知识测评
投资者符合准入资格的，进行投资者教育，讲解业务知识、合同条款、业务规则，充分揭示业务风险，并进行知识测评，了解投资者的风险承受能力和对融资融券业务知识和风险掌握情况。
（四） 征信、评级
投资者具备一定的风险承受能力的和掌握了一定的业务规则的，根据投资者的相关信息，完成征信调查，并计算客户征信评分，确定相应的评级。
（五） 额度授信
根据投资者资产金额、征信、评级等情况，综合评估确定提供给投资者最大的可融资额度及可融券额度。
（六） 签订合同
授信审批完成后，投资者签署风险揭示书和融资融券合同。
（七） 开户
分支机构为投资者办理信用账户开户业务，同时投资者到商业银行办理第三方存管签约。
（八） 提交担保品和进行交易
信用账户成功开立的，客户可以提交担保品和进行相关融资融券交易。
请准备好本人身份证、银行，致电，我们会有专人为您详细讲解，并协助您办理相关手续。
★实战：如何玩转融资融券交易？
市场/个股出现明显上涨空间时，融资买入做多，使用杠杆放大盈利；
市场/个股出现明显下跌空间时，融券卖出做空，在跌市中实现盈利；
做超短线日内T+0交易，为当日的交易锁定利润/截断亏损；
满仓时（暂时被套/持有好股），又发现别的个股有好机会，可融资买入；
享有固定收益品种（国债等）的稳定现金流，兼顾个股行情；
大资金可进行各种套利（股指期货、场内基金ETF、可转债等）；
非融券标的，也可与可融券的相关性较强的标的，协同操作；
大宗交易当日锁定收益。
更多交易策略，等待您来挖掘。
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点我们为您在线解答疑问
投资者必读
如何办理融资融券业务的开户
&&&&融资融券交易是中国证券市场的一项创新业务,具有杠杆放大、专业性强、高风险高收益的特点,投资者与证券公司之间除了存在证券代理买卖关系外,还存在借贷、信托、担保等较为复杂的法律关系。开户程序作为投资者参与融资融券业务的首要环节,比普通证券交易复杂。投资者应认真了解开户过程的各项步骤,做好相关准备工作。
&&&&第一步:投资者需确定拟开户的证券公司及营业部是否具有融资融券业务资质
&&&&证券公司开展融资融券业务试点,必须经中国证监会的批准;未经证监会批准,任何证券公司不得向客户融资、融券,也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。日,中国证监会公布了首批6家融资融券试点券商名单,分别是国泰君安证券、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券。
&&&&而且,证券公司对其下属营业部开展融资融券业务也有资格规定,不一定所有营业部都可办理融资融券业务。
&&&&目前,投资者参与融资融券业务,只能到上述6家证券公司下属的具备融资融券业务资格的营业部办理。
&&&&第二步:投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件
&&&&融资融券业务对投资者的资产状况、专业水平和投资能力有一定的要求,证券公司出于适当性管理的原则,将对申请参与融资融券业务的投资者进行初步选择。
&&&&举例来说,投资者到国泰君安证券股份有限公司开立信用账户,首先要参加该公司组织的融资融券业务基础知识测试,只有通过该测试,才能够提出业务申请;其次投资者还必须满足一定的条件,如:(一)符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定,能够开立证券账户;(二)在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录;(三)在公司开立的账户内资产价值达到一定规模(个人投资者账户资产价值100万元以上、机构投资者账户资产价值200万元以上);(四)近1年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上;等等。另外,国泰君安证券股份有限公司还规定了融资融券业务的投资者禁入条件,如:(一)曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入;(二)利用他人名义开立信用账户;(三)普通账户属于不规范账户;(四)普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施;(五)交易结算资金未纳入第三方存管;(六)因违法违规或资信状况不佳被列入"黑名单";(七)风险承受能力不足等。
&&&&投资者在办理融资融券业务开户手续前,需评估、确定自身是否满足证券公司的融资融券客户选择标准。
&&&&第三步:投资者需通过证券公司总部的征信
&&&&证券公司在向客户融资、融券前,将对申请融资融券业务的投资者进行征信,了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好,并以书面和电子方式予以记载、保存。
&&&&投资者需根据证券公司要求提交征信材料,以国泰君安证券股份有限公司为例,投资者需提交的材料包括:(一)证券账户卡;(二)身份证明资料,包括有效居民身份证等;(三)工作证明资料,包括但不限于工作证、工作单位开具的工作证明、聘任合同等(至少提供其中一项);(四)居住证明资料;(五)融资融券业务知识测试答卷;(六)中国人民银行、其它资信机构出具的信用评估(级)报告等。
&&&&证券公司将根据投资者提交的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素,综合确定投资者的信用额度。
&&&&第四步:投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件
&&&&投资者与证券公司签订融资融券合同前,应当认真听取证券公司相关人员讲解业务规则、合同内容,了解融资融券业务规则和风险,并在融资融券合同和风险揭示书上签字确认。投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同,向其融入资金和证券。
&&&&对融资融券合同的如下内容,投资者应当特别关注和了解:(一)融资、融券的额度、期限、利(费)率、利息(费用)的计算方式;(二)保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金证券的种类及折算率、担保债权范围;(三)追加保证金的通知方式、追加保证金的期限;(四)投资者清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利;(五)担保证券和融券卖出证券的权益处理等。
&&&&第五步:投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户
&&&&(一)开立信用证券账户
&&&&投资者与证券公司签订融资融券合同后,证券公司将按照证券登记结算机构的规定,为投资者开立实名信用证券账户。投资者信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户,用于记载投资者委托证券公司持有的担保证券的明细数据。投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。投资者信用证券账户与其普通证券账户的开户人的姓名或者名称应当一致。
&&&&信用证券账户独立于普通证券账户,是新开的证券账户。投资者在进行融资融券交易前,需将用于担保的可充抵保证金证券从普通证券账户划转至信用证券账户。融资融券交易了结后,投资者可以将担保证券划转回普通证券账户。在融资融券交易期间,经证券公司同意,投资者可将超过维持担保比例300%以上部分的担保证券划转回普通证券账户。
&&&&(二)开立信用资金账户
&&&&投资者在与证券公司签订融资融券合同后,需与证券公司、商业银行签订客户信用资金第三方存管协议。证券公司应当通知第三方存管银行,根据投资者的申请,为其开立实名信用资金账户。投资者信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户,用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。投资者只能开立一个信用资金账户。
&&&&经过以上步骤,投资者在证券公司的开户手续已经办妥。当投资者提交了足额的担保物之后,就可以开始进行融资融券交易了。
&&&&更多内容请登录上交所投资者教育网站:http://edu.sse.com.cn,在线阅读。
&&&&(本专栏内容由国泰君安提供,仅为嘉宾个人观点,并不代表上海证券交易所的观点和立场,也不作为投资者的投资决策依据。)一个电话，一个垂询，一份财富
想理财？从咨询开始！
5分钟快速响应，100%回复率
推荐理财顾问HOT 月积分
手机：积分：0
手机：积分：9046
手机：积分：5041
手机：积分：471
最新理财产品
最新理财文章
全国找理财顾问如何办理股票融资？-金投股票网-金投网
：|||||||||||
<span class='JO_60.0300
<span class='JO_.22
<span class='JO_72.2900
<span class='JO_.22
<span class='JO_87.4300
<span class='JO_.22
<span class='JO_82.6800
<span class='JO_0.00
<span class='JO_21.8700
<span class='JO_.00
<span class='JO_97.8200
<span class='JO_0.00
如何办理股票融资？
10:25:49来源：金投股票编辑：gaodongyan
摘要：如何办理股票融资？投资者需确定拟开户的证券公司及营业部是否具有融资融券业务资质。
如何办理融资？
第一步：投资者需确定拟开户的及营业部是否具有融资融券业务资质
证券公司开展融资融券业务试点，必须经中国的批准；未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资、融券，也不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。日，中国证监会公布了首批6家融资融券试点名单，分别是国泰君安证券、国信证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券。
而且，证券公司对其下属营业部开展融资融券业务也有资格规定，不一定所有营业部都可办理融资融券业务。
目前，投资者参与融资融券业务，只能到上述6家证券公司下属的具备融资融券业务资格的营业部办理。
第二步：投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件
融资融券业务对投资者的资产状况、专业水平和投资能力有一定的要求，证券公司出于适当性管理的原则，将对申请参与融资融券业务的投资者进行初步选择。
举例来说，投资者到国泰君安证券股份有限公司开立信用账户，首先要参加该公司组织的融资融券业务基础知识测试，只有通过该测试，才能够提出业务申请；其次投资者还必须满足一定的条件，如：（一）符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；（二）在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；（三）在公司开立的账户内资产价值达到一定规模（个人投资者账户资产价值100万元以上、机构投资者账户资产价值200万元以上）；（四）近1年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上；等等。另外，国泰君安证券股份有限公司还规定了融资融券业务的投资者禁入条件，如：（一）曾受监管机构、、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入；（二）利用他人名义开立信用账户；（三）普通账户属于不规范账户；（四）普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施；（五）交易结算资金未纳入第三方存管；（六）因违法违规或资信状况不佳被列入&黑名单&；（七）风险承受能力不足等。
投资者在办理融资融券业务开户手续前，需评估、确定自身是否满足证券公司的融资融券客户选择标准。
第三步：投资者需通过证券公司总部的征信
证券公司在向客户融资、融券前，将对申请融资融券业务的投资者进行征信，了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并以书面和电子方式予以记载、保存。
投资者需根据证券公司要求提交征信材料，以国泰君安证券股份有限公司为例，投资者需提交的材料包括：（一）证券账户卡；（二）身份证明资料，包括有效居民身份证等；（三）工作证明资料，包括但不限于工作证、工作单位开具的工作证明、聘任合同等（至少提供其中一项）；（四）居住证明资料；（五）融资融券业务知识测试答卷；（六）中国、其它资信机构出具的信用评估（级）报告等。
证券公司将根据投资者提交的申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素，综合确定投资者的信用额度。
第四步：投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件
投资者与证券公司签订融资融券合同前，应当认真听取证券公司相关人员讲解业务规则、合同内容，了解融资融券业务规则和风险，并在融资融券合同和风险揭示书上签字确认。投资者只能与一家证券公司签订融资融券合同，向其融入资金和证券。
对融资融券合同的如下内容，投资者应当特别关注和了解：（一）融资、融券的额度、期限、利（费）率、利息（费用）的计算方式；（二）保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金证券的种类及折算率、担保债权范围；（三）追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；（四）投资者清偿债务的方式及证券公司对担保物的处分权利；（五）担保证券和融券卖出证券的权益处理等。
第五步：投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户。
水泥板块股票一览
贵州茅台(600519)股票行情
中国股市买股票诀窍是什么
股票K线图怎么看懂？
股市做好超级短线要有超级
炒股如何看股票走势图？如
选股看股基本常识
操盘手如何巧用均线选股？
股票书籍《波段操盘法则：
《房价未来或下行 可以布局
周四沪深两市受外围市场大跌影响呈现大幅低开，…
版权所有 &
金投网 www.cngold.org 浙ICP备号 经营许可证编号：浙B2-为方便用户快速收藏本站，请牢记本站易记网址：jt.cn本站常年法律顾问：厦门易法通法务信息管理股份有限公司
文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关，投资有风险，入市需谨慎。据此交易，风险自担。联系管理员：webmaster@cngold.org&#12288;欢迎投稿：tougao@cngold.org
我的意见：}