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中国第一本炒美股的 技术入门书
作者：冷妍
中国经济时报
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而我则是把这样一本对我来说没有用的书好好地收藏了起来。
　　——读《一键之隔：在中国做美股股东》
　　对于我个人而言，炒股票这种事离我太过遥远，即使是在全民炒股的时代，我也丝毫没有对于炒股赚钱这种事有过动心，所以炒美国股票就更是离我的生活有好几亿光年，然而，最近我却买了一本书《一键之隔：在中国做美股股东》，这是一本介绍炒美国股票的入门工具书。
　　最初看到此书是在一位朋友的办公室，因为无聊，随便翻起来，而在众多图书中，吸引我动手翻阅它的是书封皮上的那句话：“中国第一本跨境交易全国股票资产的入门书”，好奇心驱使，后来我在网上检索很久，也去新华书店找过，最后得以确认了此书的确是中国第一本炒美股的技术入门书。
　　而更让这本书显得特别的是，中央财经领导小组办公室副主任韩俊为此书作序，在序言中有这样一段话：“相对于中国企业走出去的步伐，中国个人投资者海外资本市场投资目前还处于探索和研究的阶段。中国金融改革驶入深水区，加快资本项目可兑换将会成为下一阶段金融改革的重要内容。”这足以说明此书的出版是在中国投资者海外跨境投资完全放开前夜，也就意味着这是一本难得的在中国金融改革历史上具有重要纪念意义的书籍。
　　在书的序言部分，有一页，是美国最大的网上券商、最大的非类券商盈透证券的首席执行官Thomas Peterffy写给作者的寄语：“互联网金融时代，中国投资者亦可与世界顶尖交易员并肩同一起跑线，轻松跨界交易、配置及切换全球资产。”的确，在互联网如此发达的时代，科技和通信领域如闪电般迅速地进步，全世界的人们可以空前地彼此接近，中国人不用走出国门就可以开户交易美国股票，投资者与世界最顶尖公司的股票仅是如书面所表达的“一键之隔”。
　　从书中可以看出，已经有许多中国人开始炒美国股票了。而简单便捷的背后又潜藏着不可预知的风险。华尔街不仅拥有全球最大的股票市场，也是最成熟的市场，聚集了世界最顶尖的金融大佬，更拥有最为丰富的交易手段和工具，还有细致到神经末梢的交易规则，若想在华尔街捞金绝非易事。知己知彼百战不殆，何况是去一个完全陌生的市场，如果连交易手段和规则都不清楚，又怎么能取得胜利？用中国的思维去交易美国的市场更是南辕北辙。而这本书中涵盖了“美股很美”、“实战华尔街”、“看懂影响大势的经济数据和政策”、“那些年我们一起追的票”四大章节。
　　作者亲身体验各种开户费用及流程，系统介绍了从美股开户、读懂美国上市公司财务报表、选股策略以及如何购买衍生品对冲股票投资风险，到美国政策、经济数据对于股价的影响、法律保护等内容，并邀请五位职业投资者分享美股投资经验。从书中介绍的内容可以想见，通过阅读本书，即使不懂英文也能应对美国股票的操作，这对于初涉美国股票的投资者来说，是一本值得拥有的入门工具书。
　　书没有读完，因为我的确是对炒股这样的事情没有兴趣，但我却从这本书中读懂了，“东方不亮西方亮”，能够多一些投资标的的选择，尤其是跨境交易，是可以对冲单边交易单一市场的投资风险的。所以，我把这本书推荐给了我周围炒A股股票的朋友，希望给他们带来一些启示。
　　而我则是把这样一本对我来说没有用的书好好地收藏了起来。
(责任编辑：DF105)
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来源：北美留学生投资俱乐部 作者：面包君一个朋友在美帝上学，选课时发现有一门课名叫『选择与未来』，便果断选了它，希望可以学习一些人生的经验。然而上课之后才发现不知所云，无奈之中便去请教一位长者。长者低头看了一眼他手中的课本，上面赫然印着『Options and Futures』。这个笑话很多人都听过，这里的options 就是期权。期权，很多人觉得复杂，简单来说，他是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。期权种类 （这里主要讨论美式期权，另外一种常见的为欧式期权）Call Option: A contract gives a buyer the right to buyan asset at a specified price within a specific time period.看涨期权: 给予期权持有方在既定时间之内，以约定价格从期权卖方购入某种资产的权利的合约。 若交易者买进看涨期权，之后市场价格果然上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。Put Option: A contract gives a buyer the right to sellan asset at a specified price within a specific time period.看跌期权: 给予期权持有方在既定时间之内，以约定价格向期权卖方出售某种资产的权利的合约。 若交易者买进看跌期权，之后市场价格果然下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去期权费之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。期权核心要素： (1) Expiry(截止日期): 对于美式期权，到期之前，期权持有方有权利在任何时候行使权利。(2) Strike(行权价): 即期权合约所约定的成交价格。(3) Premium(合约金): 期权持有方需事先支付合约金给期权卖方。期权价格内涵价值（Intrinsic Value)内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。时间价值(Time Value)期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。Call: IntrinsicValue = max{0, S-K}, Time Value= Price - Intrinsic。Put: IntrinsicValue = max{0, K-S}, Time Value= Price - Intrinsic。影响价格的参数包括: S=StockP K=StrikeP T-t=Time toE IV= ImpliedV r=ri 亦即C=C(S, K, T-t, IV, r); P=P(S, K, T-t, IV, r); 另外，dividend也会影响定价。这几个参数里面，最重要的是Implied Volatility，这是期权定价的核心。交易对冲：大型机构和专业投资者一般用期权来做对冲。比如持有大量apple股票，在财报前，担心大因为iPhone销量不好而大跌，会买入短期的put做保护。如果真的大跌，那么put盈利，股票亏损，portfolio 不会大幅亏损甚至小幅盈利。 单边扩大收益： 买入单边call 或者单边put，加大收益。此方法收益很大，但是风险很高。如果不严格止损和止盈，大多单边期权都变成了废纸。所以此方法适合在能准确判断趋势时，扩大收益。那除了做多和做空，我们还有其他选择么？有，波动率。例如著名的恐慌指数：VIX。VIX表达了期权投资者对未来股票市场波动性的预期，当指数越高时，显示投资者预期未来股价指数的波动性越剧烈；当VIX指数越低时，代表投资者认为未来的股价波动将趋于缓和。到这里，我们就明白了，除了看涨看跌之外的另外两种交易方向：唯恐天下不乱，“做多波动率”。维稳第一的组合，：“做空波动率”。四种交易方向：做多价格，做空价格，做多波动率，做空波动率。这就是金融衍生品给我们带来的便利，我们可以更好得管理风险。金融的本质就是管理风险后言阿基米德：给我一个杠杆我能撬动地球。金融人：喏，这个三倍杠杆借给你。第二天开盘，阿基米德净亏两个地球期权给我们的杠杆，很多时候不止三倍。所以如果想用期权扩大收益，必须要严格止盈和止损（笔者之前有多次分析对了方向，买对了时间，但是没有严格止盈而挂掉了，所以现在不那么greed，一定要止盈）。 会买的是徒弟，会卖的是师傅。期权就是和时间在赛跑，如果达到你的止盈点你不及时卖出，可能连本带利都吐回去。所以说，期权交易相比于股票交易来说更考验人性。当然这也是期权为什么多都变成了废纸，因为我们控制不住人性。贪婪的人性，恐惧的人性，心存侥幸的人性。之后我们会讨论更多关于期权的交易方法和例子（比如straddle, spread 等）投资之道，万千法门，只有找到合适自己的投资方法，并且长期坚持，才能在股票市场中存活。但是，很多投资人入市的动机，只是想赚快钱想赌一把，也不知道自己的立身之本是什么，失控，跟风，赌博，这种短期心态，是造成损失的重要原因。股市即人性，能控制自己内心的人会笑到最后。【声明】腾讯证券已取得该自媒体授权，再次转载需得到原自媒体授权。本文仅代表作者个人观点，与腾讯无关。【文末彩蛋】想知道中国身材最性感的3大“股市女神”是谁吗？其中一个还是单身哦！扫码关注：腾讯证券（qqzixuangu），点击“涨停板-彩蛋揭晓”查看。
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