陆金所逾期风波启示：理财没有绝对安全，只有“谁更靠谱”陆金所逾期风波启示：理财没有绝对安全，只有“谁更靠谱”八面魔方百家号去刚兑时代下，什么平台更靠谱？最近，陆金所代销产品逾期风波闹得沸沸扬扬，很多人预测陆金所可能成为“去刚兑”趋势下的第一个吃螃蟹的人。不过，最新消息是，这场“逾期”风波已实现“软着陆”，再次证明自己依然靠谱。从某种程度上，此次风波也反映出了互联网金融行业乃至投资理财的未来趋势——去刚兑。金融观察团了解到，经过该资管计划管理人（大同证券）、代销方（陆金所）、借款企业（龙力生物）以及当地政府的努力，陆金所旗下陆基金平台代销产品的“同吉9号集合资产管理计划（下称“同吉9号”）”，其底层借款人龙力生物承诺将分6期偿还全部本金及收益，并在日之前完成全部兑付。目前，首批款项已于12月26日到账。就此，一场“被跑路”的闹剧暂时告一段落。陆基金代销的这款资管产品，并未打破刚性兑的窗户。但这件事的确给一直享受本息担保的投资人提了个醒，“理财有风险，购买需谨慎”；同时这场兑付危机的化解，也显示出，选择平台的重要性。从未来平台选择来说，由于平台间风控能力、运营实力以及经验的差距，大平台将对投资者的吸引力更大。毕竟，如果所有平台都不能刚性兑付，大平台对投资者保护会更加完善。1去刚兑时代渐行渐近陆金所这次代销产品风波，引起了行业对于去刚兑的再次探讨。现实情况看，去刚兑时代已在路上。11月17日，央行等五部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，针对资管业务存在的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题，设定了统一的标准规制，明确要求资管产品不得进行刚性兑付。确实，随着监管明确要求资管产品不得刚性兑付、P2P网贷不得设立备付金，“去刚兑”渐行渐近的情况下下，投资人需要睁大眼睛、提高风险意识，选择风险把控的能力、优质资产获取能力强，信息披露完备，以保护投资人利益为出发点的平台。对平台而言，失去刚性兑付的便利，品牌形象、利润暂时受影响，但长远来看也是停止“饮鸩止渴”。如何提高风控水平，做好信息披露，切实保护投资人利益，成为新的考量标准。例如，此次陆基金代销的，就是大同证券管理的一款资管产品。属于高端理财产品，门槛100万起，人数不能超过200人。陆基金已在说明中明确提示，该产品是不保本的。所以，从法律层面来说，投资人如果认可这一风险，也必须对自己的选择负责。不仅资管产品，网贷也将逐渐告别去刚兑。因早期的野蛮扩张，P2P网贷曾在诈骗、跑路的阴影中徘徊，很多平台选择设立风险备付金，变相形成刚兑模式，为自己增信，来吸引投资者参与投资。在这个背景下，平台可能一时享利，但长远来看是“饮鸩止渴”。据中国互联网金融协会数据，40家平台在贷款余额2370.44亿元时的逾期金额为32.60亿元，也说明了逾期的普遍性。是金融产品就有风险，逾期爆发后总依靠拆东墙补西墙的刚兑模式，最终导致资金紧张，后果不堪设想。不过，在《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中，监管明确要求禁止网贷机构继续提取、新增风险备付金，对于已经提取的风险备付金，应当逐步消化，压缩风险备付金规模。同时严格禁止网贷机构以风险备付金进行宣传。有媒体统计，已经有7家P2P网贷平台取消了风险备付金，在去刚兑的道路上开始了初步尝试。2平台责任和能力更加凸显去刚兑时代下，平台没有了“保本保息”的加持，对风险把控的能力、优质资产获取能力强、信息披露的情况，保护投资人利益的责任感，成为平台新的挑战和竞争力。风控的重要性不言而喻。广州一家知名网贷平台CEO认为，无论何时，风控水平都是金融机构的安身立命之本，所以不管是不是去刚兑，平台的风控责任和风控压力都必然是很高的。在“刚兑”时代，风控影响的是平台的利润空间；在“去刚兑”时代，风控影响的是平台的用户信任度。此次风波平息，还能看出平台“实力”的重要性。对实力平台而言，不仅意味着更多的风控能力和经验，逾期或者坏账的概率低，还意味着着有更多资源和谈判权，能够在逾期和坏账后有更多资源解决逾期或坏账问题，保护投资人的合法权益。上述CEO总结道，在去刚兑时代，所谓“买者自负、卖者尽责”，平台既需要加强对用户的金融教育，使用户对互金风险、对自己的风险偏好及风险承受能力有充分认知，也需要平台做好信息披露、风险防控工作，“让适合的投资者购买恰当的金融产品”，提升平台口碑和用户粘性。3投资者风险意识应自加强去刚兑的趋势渐趋明朗的情况下，很多投资人表示难以接受，认为自己的资金安全无法得到保护。特别是风险承受能力低的投资人更加排斥。不过，股市的跌宕起伏已经把股民历练的差不多了，“入市有风险”的观点基本上深入人心。而且股民一般都会做一些专业的知识贮备，各类型的股票知识交流、培训班比比皆是。而作为互联网理财产品的投资者的意识将需要改变，大部分对互联网金融的认识处在初级阶段，既想享受相对高的收益，又不想承受相应的风险。不过，钱总归是自己的，自己是第一责任人。面对去刚兑的浪潮，投资人应提高风险意识，对自己的资金安全负责，多了解专业知识，增强甄别优质平台和项目的能力。尤其要注意，不能仅看机构背景和收益率，“高收益等于高风险”，要仔细查阅协议和说明，看清产品实质，充分集合实际风险承受能力后再做投资决策。正如上述CEO所言，去刚兑是大环境必然趋势，随着投资者适当性在金融领域的全面推行，投资人更应该认真判断自己的风险偏好和风险承受能力，未来的金融市场会更多层次地满足不同风险偏好和收益偏好的用户，只是大家也需要做好知识储备了。团团君本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。八面魔方百家号最近更新：简介:提供最新、最全、最精彩的内容...作者最新文章相关文章1号示范投资（稳健型）已进入投资陆金服
示范投资是贷罗盘运营团队发起的网贷领投基金，目的是给投资人做投资参考
&&什么是示范投资？
1号示范投资进入理由：
1 平安集团背景，从资历来看根正苗红，实力强劲；2 各个权威机构排行榜常年保持冠军位置；3 体量巨大；4 近两年IPO的可能性极大；
综上，1号示范投资（稳健型）决定进入投资。
o 示范基金仅参考作用，并不代表所投平台绝对安全；&&&&
o 建议合理分配资金，选择优质平台，进行分散投资降低系统风险；&&&&
o 网贷投资不等同于银行存款，有自身的风险性。
评级跟踪数据更新日期： （评级数据每日更新）
监控数据24小时滚动
关于“陆金服”的舆论总条数：254条
核心数据 (更新时间：)
交易类数据：
成交量：49251.38 万
资金净流入/流出：23215.04 万
当日待还金额：26925.80 万
累计待还金额： 万
平均投资金额：2.67 万
平均借款金额：11.72 万
用户类数据：
当日投资人数：19652 人
当日借款人数：4270 人
待收投资人数：904663 人
待还借款人数：2780790 人
占比数据：
前10大投资人待收占比：1.47%
前10大借款人待还占比：0.00%
其它数据：
收益率：9.04 %
平均借款期限：35.39 月
满标用时：0.00 分钟
健康度指数：94.60
(在 2020 家平台中排名第 1名 )
较上月1.06%
数据更新日期：
数据说明：极强 > 强 > 偏强 > 正常 > 偏弱 > 弱 > 极弱
核心指标核心指标为安全性指标，是平台运营的核心指标，建议重点关注。
资金流诊断：
资金流数据越高代表平台在中短期内现金流充沛，抗风险能力强。
后续趋势预判：
资金流净流入(流出)/平均成交量数据在过去7日，为19.82%,资金流表现正常。
1. 如资金流长期处于正流入状态，则资金链健康；
2. 如资金流长期处于负流出状态，则可能引起资金链断裂。
品牌诊断：
品牌代表平台的明性或隐性背书更强，包括且不局限于获得融资，大型集团入股等。
股东背景：
融资背景：
银行存管：
直接存管-平安银行
融资情况：
A轮：4.85亿美元（2015年4月-私募股权公司BlackPine Private Equity Partners/鼎晖投资/中金旗下私募股权）B轮：12.16亿美元（2016年1月-中银集团/国泰君安证券（香港）/民生商银国际控股）
品牌背书是平台安全性的重要保障。
辅助指标辅助指标为参考性指标，可进行辅助判断。
流动性诊断：
流动性数据越低代表平台标的更偏向中短期，风险更低。
后续趋势预判：
平均借款期限数据在过去7日均值为33.96，较行业平均标准73.64，低53.88%,流动性表现极弱。
1. 借款期限数值越低代表流动性越好，资金的灵活性越高;
2. 借款期限数值越高代表流动性越差，资金的灵活性越低。
分散度诊断：
分散度数据越低代表平台扛风险能力强，不会因为少量逾期/坏账而产生挤兑。
后续趋势预判：
人均借款均值数据在过去7日均值为9.15，较行业平均标准27.19，低66.34%,分散度表现正常。
1. 借款金额数值越低代表分散度越好，系统性风险越低;
2. 借款金额数值越高代表分散度越差，系统性风险越高。
人气诊断：
人气数据越高代表平台获得市场的认可度越高。
后续趋势预判：
平均投资人数在过去7日均值为16566.00，较行业平均标准7727.00，高114.39%,人气表现极强。
1. 投资人数数值越高代表人气越好；
2. 投资人数数值越低代表人气越差。
体量诊断：
体量数据越高代表平台在行业内沉淀的时间越久，经验越丰富，综合实力更强。
后续趋势预判：
待收总额数据在过去7日均值为，较行业平均标准，高2624.67%,体量表现极强。
1. 累计待还金额数值越高代表体量越大，系统性风险越低;
2. 累计待还金额数值越低代表体量越低，系统性风险越高。
用户忠诚度诊断：
忠诚度数据越高代表人均投资额度越高，也就是核心用户的比例更高。
后续趋势预判：
平均投资金额数据在过去7日均值为2.24，较行业平均标准1.51，高48.06%,用户忠诚度表现正常。
1. 人均投资金额数值越高代表用户忠诚度越高，平台越健康；
2. 人均投资金额数值越低代表用户忠诚度越低，平台越不健康。
成长性诊断：
成长性数据越高代表平台的发展速度更快。
后续趋势预判：
待收投资人数数据在过去7日相比30日的数据为10.58，较行业平均标准-9.48，高211.60%,成长性表现强。
1. 待收投资人数数值越高代表用户体量健康，成长性越好；
2. 待收投资人数数值越低代表用户体量萎靡，成长性越差。
收益率诊断：
收益率数据在市场正常范围内较健康，太高或太低都有相应的弊端。
后续趋势预判：
利率数据在过去7日均值为8.63，较行业平均标准10.23，低15.63%,收益率表现弱。
利率数据高低与平台安全性没有直接关系，仅作为数据参考
负面事件诊断：
负面事件信息代表近期或历史上出现过的平台负面信息，提示用户注意相应风险。
不断有负面信息的平台，往往是出事的前兆。
其他数据走势
流量综指：5907.60
(在2020家平台中排名第1名)
较上月12.13%
指数326.07
用户监控（投资人）
18岁及以下：
50岁及以上：
工商基本信息
投资人分布
计葵生先生 陆金所董事长计葵生先生现任陆金所董事长。历任麦肯锡大中华地区董事，台湾台新金融控股公司首席运营执行官，在国际金融投资领域拥有超过20年的跨国工作经验，对银行消费信用业务的建立及亚洲银行业的发展有独到见解，曾荣获“2012沪上十大金融创新人物”、“2013年中国互联网金融十大领军人物”称号。戴修宪先生 陆金所副总经理戴修宪先生于2011年11月加入陆金所，主要负责金融产品开发、营销及品牌管理。戴修宪先生历任当当网高级副总裁、雅虎电子商务平台负责人、eBay、埃森哲及Oracle等公司项目负责人，是带领当当网成为中国第一家盈利B2C电子商务上市公司的核心高管之一。樊方智先生 陆金所副总经理樊方智先生历任东亚银行台湾区（台北及高雄分行）副行长、华一银行总行行助兼苏州分行行长等职，拥有20余年银行管理经验，曾在台资、港资、外资三种银行体系中任职并多次拿下业务冠军。石京魁先生 陆金所首席人力资源执行官石京魁先生历任平安国际融资租赁有限公司总经理助理、平安人寿上海分公司总经理、平安人寿深圳分公司总经理、平安集团人力资源部副总经理兼上海分部总经理等职，在人力资源管理方面有着丰富经验，曾荣获“中国十大保险经理人”、“平安集团十佳杰出经理人”、“平安二级勋章”等荣誉。杨晓冬先生 陆金所副总经理杨晓冬先生历任美国富达投资中国总裁、富达国际亚太常务理事及首席信息官，美国富达投资集团副总裁及多个高管职务。杨晓冬先生在国际金融投资领域有超过20年以上的从业资历，并在基金及投资行业业务管理、新业务拓展、系统开发及管理、中后台运营及信息安全管理等方面有着丰富的管理经验。姚志平先生 陆金所副总经理姚志平先生分管陆金所公司金融产品风险管理中心，历任台新国际商业银行资深副总经理、美国HSBC资深授信/风险管理经理等职，在风控领域有20多年的专业经验。杨冀川先生 陆金所副总经理杨冀川先生历任中信证券股份有限公司战略规划部负责人、巴克莱资本新兴市场固定收益/外汇及商品部门结构化组的北亚区负责人等职，此前曾供职于嘉实国际、花旗银行与美联证券。在风险量化分析、信用衍生产品、结构化与证券化产品等领域拥有丰富经验。楼晓岸女士 陆金所副总经理楼晓岸女士历任北京金融资产交易所副总裁、中国昆仑银行总行发展规划部副总经理、中国进出口银行总行公司业务处副处长、中国华融资产管理公司总部经营管理部项目负责人等职，具有丰富的机构间金融资产交易业务运作经验，是高级经济师、国家首批企业法律顾问。倪荣庆先生 陆金所副总经理倪荣庆先生1995年加入中国平安至今，历任平安养老险总经理助理、平安寿险上海分公司副总经理等职务。逾20年金融服务业执行及管理经验，具有丰富的市场营销及项目推广经验，善于精细经营及开拓创新。杨学连先生 陆金所副总经理 董事会秘书长杨学连先生历任平安养老险股份有限公司副总经理，平安保险重庆分公司副总经理（主持工作）、战略发展中心主任助理、团险副总监等职务，1997年获得中国平安保险总公司评聘的高级经济师职称。张涛先生 陆金所副总经理张涛先生历任渤海国际保理有限公司董事长兼总经理、IBM保理公司运营经理、美国太阳计算机系统（中国）有限公司全球金融服务部中国区经理、远东国际租赁有限公司华北区租赁业务经理等职，在商业保理及融资租赁、国内外贸易融资领域拥有超过15年的运营及管理经验。
渠道合作：QQ
运营公司：深圳大钱箱子科技有限公司
你确认要取消关注该平台吗？> 弱弱地问一句，陆金所和华人金融哪个好？
弱弱地问一句，陆金所和华人金融哪个好？
弱弱地问一句，陆金所和华人金融哪个好？
追问内容...
都差不多，一个是平安旗下的，一个是国美旗下的，但后者比前者活动和收益要多。我这个人比较注重安全性的，一开始我经常投资陆金所，但后来我朋友推荐华人金融，经过一段时间的考察，觉得还挺不错的，就先投资一回试试，记得没错的话，当时收益率是8.7%，并且回款速度蛮快的，当天就回。再说活动吧，现在每次活动一出来我就忍不住要投资，哈哈。
追问内容...
简介：<span style="color:#E9年开启了中国互联网金融之年，各种宝纷纷上市，一场与银行抢客户的吸储血战拉开了帷幕，这些新兴的“宝宝们”能坚挺吗？各大银行又有些怎样的反击措施？政府对互联
@2014d1money.com,ALL
Rights Reserved&&沪ICP备号-2&&来自雪球&#xe6关注 陆金所计葵生：中国P2P仅有两家风控已通过考验 　　时下最热的互联网金融浪潮中，陆金所可算最夺目的珍珠。近期首轮融资中，摩根士丹利等战略投资者给出高达100亿美元的估值，而这距其成立不到五年。　　但这股浪潮，也遮住了裸泳者。陆金所董事长计葵生直言不讳，中国P2P行业只有两家公司风控已通过考验，“一个比较强大的风控模型，至少需要5万笔贷款验证，而中国第三大P2P公司也只有3万”。　　P2P跑路潮源于期限错配的商业模式，唯一能证明一个P2P公司做得好不好的就是平台历史……计葵生和新浪财经的数小时聊天，不止剖析行业现状，也坦言陆金所的未来：将实施“去平安化”、年内调整完普惠金融。　　谈及暂时不上市，一方面“因为我们不缺钱”，另一方面，计葵生也要等待国家监管政策明朗化。　　P2P跑路潮跟期限错配有关　　许旻：陆金所是P2P行业龙头，想问一下您心目中陆金所有哪些方面需要加强或者哪些方面是弱项？　　计葵生：我真是觉得我们的P2P到今天可能还是风控做得最好，安全性还是做得最高，流动性也是提高的比较不错。另外，最近一年，整个投资人已经有一半从PC端已经移到移动端。　　谈到未来要加强的地方：一方面，你要让客户体验更简单，比如希望客户开户的时候要把他的银行卡绑定等等这些过程要简单一点，可是同时要保持这个安全性；第二个，你要把担保去掉，可能还需要让投资人看到他要投什么，可以接受怎么样的回报、怎么样风险的关系。　　许旻：您也提到了风险上有业务模式、欺诈和流动性上的风险，陆金所在这块是怎么做的？因为之前有人曾经说过陆金所在信息透明上做得还不够。　　计葵生：我们在P2P方面的坏账大概有50%都是来自欺诈，所以到今天我们选择贷款人的时候，他还是要到我们的门店，我们要确保他的真实性，确保这个贷款人的还款能力，确保他签合同的资料很清晰。　　未来我们会慢慢的让投资人看到更多贷款人的资料，这个其实是跟去担保是一回事，因为有担保的话，对投资人而言，这背后是谁不是那么的重要。可是未来去担保，资料透明度会提升。　　另一方面，陆金所的P2P的贷款的期限是从六个月到三年，期限都比较长。因为我们觉得要做好这个业务，你要给贷款端的客户一个每个月慢慢还款的机会。可是很多互联网的平台P2P产品，它投资的期限都是很短的，一个月、两个月、三个月。有那么短期的贷款吗？这个符合微型企业的需求吗？符合个人的需求吗？很多P2P商业模式的有些问题是这样子来的，贷款其实一样是两年，可是他投资产品都是两个月、两个月去卖，如果没有新的投资人进来接这个人的投资，他的现金流会断掉。　　所以你看到很多P2P跑路这个问题，其实跟他的商业模式有关系，他是做期限错配。陆金所绝对不做期限错配，也绝对没有什么资金池的概念在里面。我们是先一对一，让每个人投资人接到借款方，如果投资人需要变现，他可以把他原投资的合同再放在平台转让出来，所以是用一个二级市场解决投资人对他的流动性的要求。　　这次的监管规定出来之后，我相信这些期限错配、资金池的P2P公司绝对是会停止的。这样其实也会降低很多P2P公司商业模式问题的一些风险。　　中国P2P只有两家风控已通过考验　　许旻：您之前说过大概陆金所的坏账率是控制在5%到6%，在这个模型中，这个分子和分母您是怎么取用的呢？　　计葵生：陆金所到现在发行的P2P贷款有2种P2P产品，第一个是无抵押的，客户全靠信用来借一笔钱，这个去年我们做的量大概是90亿元，这个商品去年经过第三方的担保公司担保，它的坏账大概是4个亿。所以坏账4亿是分子，发的量90亿是分母，整个坏账率是4点多。　　可是很多贷款是刚刚发出来的，它的坏账可能要6个月、12个月、18个月之后才会出现，长期来看，我们无抵押这个产品的坏账率大概是5%到6%，到今天我们还没到5%到6%，可是趋势大概是这样一个水平。　　我们P2P的第二个产品是有抵押的，这个有抵押的产品是客户借了钱，背后是把他的第二套房子做抵押，安全性更高。这个产品去年发的量是50亿，它的坏账是0。因为这两个P2P产品借款方都是个人或者微型企业，投资方都是个人，加起来我们的坏账率大概是3%，也就是把4亿当分子，140亿分母来算。　　许旻：现在关于坏账有两种说法，一种是说，大部分的P2P平台坏账率在10%以上，另一种宣称说，自己的坏账率可能还低于银行，您是怎么看待这个说法的？　　计葵生：低于银行是不可能的。比如美国，美国的征信体系是很完备的，且已经有40年的历史，美国最好的信用卡公司也是一个无抵押的商品，每一年的坏账率是3%到4%，有一些其他的在美国没有做得那么好，或者他选的客户群是经济状况比较差一点的，它的坏账率每一年有6%到7%，也属正常。　　中国的P2P服务的对象，很多都是到银行申请不了贷款的，所以客户的状况还是比较差的。所以我觉得P2P就谈无抵押这一块，你风险管理做得很好，大概就是6到7%的坏账。平安系在消费金融业有很多年累积的经验，也差不多是5到6%，这还是风控做得很好、很严格的情况。　　为什么好多P2P公司它的坏账率可能是10%、15%，甚至20%都有？其实P2P核心是风控模型，一个风控模型它好不好就是要看两个事情：第一个，要看它有多少笔贷款，然后它经营多少时间。陆金所过去的这两三年做P2P，我们做的贷款笔数20万笔，我们做的时间已经两三年，所以我们有很大的数据库、很多客户的行为，可以去判断我们原来设计的这个模型，它的正确度高不高。　　中国第二大的P2P公司贷款笔数大概是在6万；第三大的，它大概是在3万；再看第四大，它整体的贷款笔数大概是1万5。你真的要做一个比较强大的风控模型，按我自己的判断，至少需要5万笔贷款，没到之前其实整体的这个模型还没有被验证过。　　如果从一个投资人的角度来讲，我进去看这个平台，它给我的回报比较高比如15%的利息，而且它的期限特别短，这个可能有期限错配的问题在里面，所以你面对的不是一个信用风险，而是流动性风险，这个风险可能比较大。　　一定要看平台历史，因为唯一的一件事情能够证明一个P2P公司做得好不好，就是历史上它的规模做得多大，它的时间做得多长，这个平台上的投资人多大的回报、安全性如何。　　过半交易量去担保如何实现　　许旻：陆金所现在在尝试去担保化，目前遇到最大的难点是什么？实现之后对整个业务的影响大概有多大？　　计葵生：其实现在在我们陆金所大平台上，有很多的产品已经是没有担保的。陆金所有一个特色，也是跟陆金所最大的股东平安有关，因为我们吸引的投资人，大部分都是社会上中高端的人群，平均在陆金所投的金额大概是20万。所以这个客户群完全有可能会另外投50万、70万到银行理财产品，到信托，到我们平台的客户他的专业度、承担风险的能力比较强，很多也会去看这个产品的来源，来自哪里，他有自己的判断能力。　　所以我们并不是做“屌丝”的市场，其实我自己觉得，P2P本身它是风险比较高的一个产品，可是很多的这些比较高的风险可能是卖给社会上收入比较低的这个客户群。其实如果你到我们的平台上，你会发现我们有很多的产品它的门槛是不同的，我们有200块的门槛最低，我们有1000块、5000块，一直到最低门槛30万、50万、100万都有，我们对不同的门槛我们提供不同的产品，它有没有担保，它有没有第三方的征信，它有没有第三方的信用保险，各类都有的。所以我们是希望慢慢的让客户自己选最适合他的一些产品。　　许旻：未来去担保P2P陆金所会怎么做？　　计葵生：现在你看我们一般的无抵押P2P的产品年化回报就是8点多，未来去担保我们会慢慢让这个回报提升，可是他自己要直接承担这个风险。如果原来一笔贷款金额是100块，我们会把它分成100个1块钱，如果投资人同时也是投100块的话，我们会让他的100块投到100个不同的人，这样子的话你是维持了一个概率。其实我们今天做无抵押P2P，担保公司他也是对应着这些大概率来做担保，未来我们会有这样的一个拆分，这不是期限错配，拆分的结果是，投资人他投的风险是分散的，他的回报会变高，可是他会面对这个风险。　　未来趋势是，他可能拿到未来的回报是13%，可是那个风险代价概率是5%，所以他整体的回报还是8%，这个是会把担保去掉，让投资人直接面对这个风险，可就投资人的利益来讲其实没变，多了用这些科技、数据的优势，把P2P模式从有担保变成无担保。　　许旻：为什么需要这样的过程？比如第一天陆金所就把每一笔拆的很细然后给投资人卖。　　计葵生：因为你的模型第一天没被验证过，现在陆金所有3年的历史，有20万笔贷款，我们要做这样子一个评级、这样子一个拆分、这样子一个透明度，对数据我们今天有累计到位，可以做转型。　　许旻：您刚刚提到已经有一些产品去担保化了，比例是多少？　　计葵生：如果你是看我们每一个月的交易数量，每个月有它的不同，可是比例已经是1/3到一半，这个比例已经是挺高的。　　我们今年也有一个趋势，就是慢慢所有产品去担保化，去担保化的过程我们会让投资人看到更多的信息。因为这个市场规模做得越来越大，我们百分之百担保的模式，是一个比较重资本的模式。我们会慢慢改变，可是过程里面我们还是会用各种方式保护投资者的利益，这是一个平衡点。　　陆金所将“去平安化” 产品占比降为1/3　　许旻：原来在陆金所的客户中67%是来自于平安集团，然后现在您说15%左右的客户来自于平安集团，那这个变化对于陆金所来说有怎么样的影响呢？　　计葵生：其实陆金所的全名里面是没有平安的，当然平安是我们最大的股东，给我们很大的支持，可是我们的目的是做一个开放的平台，希望除了和平安合作，也是可以跟多方面的金融机构有合作的关系。我们的平台永远是有两端，一个是提供资产或者提供产品，这是第一端，第二端就是投资人。　　到今天陆金所投资端投资人来自平安的可能不到15%，其他85%都是来自市场，因为我们是线上经营，所以客户可能各个城市、各个地方都有的，这个完全就是面对市场的。在产品端，可能到今天平安提供的产品可能占接近一半，我估计到年底这个比例可能会降到差不多到1/3。因为我们现在转型也是强调开放平台的一个模式，所以我们现在更多的跟外面的基金公司、证券公司开始有合作。　　我们一开始可能比较相信陆金所，是因为原来是平安的客户，现在我们经营这两三年的时间，没有一个投资人到今天亏一块钱，百分百是OK的，我觉得信任度跟品牌自己也已经起来。　　许旻：到目前为止15%不到的这样一个比例中，平安在其中扮演了什么样的角色，比如是否还提供了一些资本、人才的支持？　　计葵生：陆金所跟平安的关系有两种说法可以描述，其实平安本身它是一个综合金融的策略，它自己也在多方面用互联网的一些新技术来提供客户服务。它用互联网理念的背后，马总(注：马明哲)有一个说法，说我们原来平安就是养牛、卖牛奶，现在我们希望在很多地方可以做牛奶市场，不一定要自己养牛。陆金所其实是就是牛奶市场的理念，至少在投资端纯线上来提供客户服务，也是提供一个市场的环境，有多方面的产品，这些产品一级市场就是渠道卖给客户，二级市场让客户有东西可以交易的。　　陆金所是在平安之下，完全靠互联网这个模式经营很重要的一个试点，然后它给我们很多的品牌的支持、背后风控的经验，很多流程的设计，还有当然它自己也有很多的牌照跟子公司可以支持我们。因为我们陆金所要把两个优势合并在一起，一个是金融风控的能力，第二个是互联网客户体验的设计。可是长期的方向是陆金所能够独立出来，面对整个市场提供一个平台的服务。　　许旻：与平安集团在管理层上应该是相对独立的吧？　　计葵生：法律跟管理完全独立，董事会也是完全独立的。　　年内完成普惠金融公司调整　　许旻：据说现在有一个计划，就是平安集团想把平安信保、平安直通，都可能注入到陆金所，市场认为是为了以后上市做准备，这个业务整合现在希望怎样进行互补？　　计葵生：这个我觉得是我们最近一两年做出来的，且今天可以做的很重要的一个决定。其实如果你看过去其实已经有8年的时间，平安在消费金融、普惠金融这一块其实有一个很强大的发展，原来就是它的信保业务，基本上信保业务在中国市场是消费金融最强、最大的一家，它的贷款笔数已经超过100万了，所以它的规模是比陆金所做P2P大了5倍，它的数据历史也是，我们是两三年，它是八年。　　平安可以有一个陆金所，自己单独做一个P2P，自己有100个门店、1000多个人在找客户，然后单独有一个信保，它有500个门店、1万个人在做贷款获客，我们原来就是电话中心的模式有2千多个人都在做类似的服务，我们市场这么大、数据这么重要、风控这么重要，是不是应该把陆金所原来的门店、跟信保的门店、跟电话中心合并，你合并的好处是在风控、数据、规模、成本，那这个都结合在一起都变成普惠金融。　　普惠金融是一个独立的公司，你可以把它当成是一个强大的贷款工厂，可是这个工厂它也是一个独立的公司，它很主要的合作伙伴是陆金所，所以你会发现陆金所的转型是一个开放的平台，P2P是我们的产品之一，普惠金融是我们的大客户之一，陆金所未来也会提供服务给其他外面的P2P公司，所以做这一次的转型，我们觉得是把专业度分的更清晰，把规模好处做出来。从投资人的角度来看，到我们平台，他不会因为这次调整，看到P2P的产品变少，反而看到P2P产品会多很多。　　许旻：如果打通之后，线下跟线上的业务怎么分成？　　计葵生：其实在线下最重要的是客户要提供他的资料，P2P最大的挑战之一就是欺诈，所以我们普惠金融会把重点放在风控，确保这个客户的品质，用它的数据、用它的模型，去决定有哪一些可以送到平台，这些被送上来的客户后面其实到今天是没变的。而且整个系统我们也可以做连接，客户在门店提供资料，马上套模型，他通过的话，马上可以放在平台上，这个整个事件端对端可能就一个小时。　　许旻：这个业务构架已经有一个完整的计划了吗？　　计葵生：已经蛮完整的，这个变化短期内就是说，我们要做一个管理的关系，先把它整合到我们一个叫YS的韩国人那里。他在这方面的经验非常丰富，他会先把这个成本的优势找出来，数据的优势把它建立起来，整个管理的方式把它整合好，我们的业务量到陆金所这里都是一个法律合同，他提供客户介绍过来，他给我们费用，跟今天的法律结构其实是一模一样的。本来我们的门店其实也不是陆金所的，我们的门店本来是一个西南的公司，所以基本上这个西南公司管理上就变成普惠金融。　　许旻：这有一个时间表吗？　　计葵生：我们整个过程，管理上从4月1日就变了，后面有很多其他的整合，法律结构的调整等等，那个可能要几个月的时间，可是整个普惠金融的整个时间一定是今年全部会出来，这个公司在消费金融里面我估计未来的3到5年一定会变成一个非常强大的消费金融的公司，它也一定是陆金所最大的合作伙伴之一。　　不上市因不缺钱 要等监管环境成熟　　许旻：大家都很期待你们成为中国的Lending Club，请问您对上市是怎么看的？　　计葵生：坦白讲，心里没有把上市放在我们一个重点工作，因为我们要看到的是，整个互联网金融其实现在发展的非常快，我们3年前开始做P2P，互联网金融这个概念是不存在。我记得那个时候我们刚开始除了P2P我们也希望做一些其他的产品，我们也敲了银行的门，敲了证券公司的门、经纪公司的门，说可不可以合作，他们门就关掉，不跟我们谈，他觉得你太奇怪了，这个东西可能吗？　　现在过了这两三年我们发现，有非常大的变化，你看现在整个国家在讲“互联网+”概念。未来两三年中国互联网金融这个市场的定义会扩大很多，陆金所的目的应该就是抓整个的趋势，把P2P之外很多的产品也放上来。你上市是因为你需要钱，我们到今天是不缺钱的。所以，我们上市一定是一个趋势，可是时间我们还没定。　　许旻：因为之前2014年的时候你们的财务官就说过，说因为陆金所上半年还没有进行一个完整的盈利，所以可能还要再等两年再考虑这个问题，是因为这个原因吗？　　计葵生：一般的互联网公司赚钱的时间也不一定是两三年就盈利，可能到第5年、第6年，可是大部分的互联网公司上市也不一定赚钱才上市，你的盈利其实也不影响到你上市的时间。我觉得最重要的是，你的业务模式，你的规模，你的市场定位，还有国家的政治，包括监管的条件，我觉得你要上市，这些东西都应该很成熟，我觉得上市是一个非常负责任的一个过程，你不要上了市，第二天国家的政策或者监管的条件就改了，那不是所有的投人就会面临一个很大的变化嘛。所以我们还是要看到一个比较成熟的环境，然后去做上市，因为上市是一个步骤，可是你还需要想得更长远一点。　　许旻：未来如果实现盈利的话，最大的收入来源应该会是哪个板块？　　计葵生：我们的收入来源，我估计未来的几年也会有很大的变化。我们现在最大的收入来源就是上架费，这是第一个收入来源。第二个收入来源是，客户买了之后二级市场转让，这个有一个手续费。第三个还没出现，可是我觉得慢慢会出现，就是说我们累计更多的这些客户跟数据之后，我们也可以开发很多新的信息工具，这些信息工具在市场上也可以用，就是我们未来很多合作方，不管是证券公司、基金公司进入我们的渠道，或者经营客户等等，可能我们有很多信息可以帮他去想市场的趋势是什么，产品卖给谁比较好卖，提供这样的服务。　　如果我们看传统的一个交易所，你看它的收入来源，第一，IPO，等于新产品上市。第二，就是交易量、手续费。第三，反而是什么？它的信息包装，变成一种服务卖给市场，或者它的软体本身卖给其他的公司。所以一个互联网金融的平台它的收入来源会有三四种，今天大部分的这些平台就是有一种，我觉得未来会有三四种，然后它的稳定性、它的发展会比较好。&#xe630;&#xe631;&#xe632;}