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左剑明：新股上市暴露出来的问题会越来越多
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　　市场上的坑越来越多，怎么看待这种现象？对此，东方财富网邀请到了金龙控股集团副总左剑明做客《财富观察》栏目，分享了他的精彩观点。　　以下为部分采访实录：　　东方财富网：现在的市场我们感觉到很难做，同时又看到了不涨的公司还能给你出现黑天鹅，然后再往下砸几个跌停。所以这些事情我们常见但是又不知道该如何避免，所以今天想听听左老师的一些建议。还有，就是现在的市场以及现在这些逐渐呈现出来的坑，您觉得它的这个常态化以及未来的发展是怎样的，是不是因为监管严了才出的这个问题？　　左剑明：我觉得这个问题非常大，我们就通过两个方面来做一个简单的一个回答。第一个是在于坑年年有，只不过我们可以看到这两年特别的多。这里面的一个最核心的一个逻辑点，你刚刚说到了一点叫做我们强监管。很多的公司它都会有的没的，或者或多或少都有一些毛病，所以我们可以看到，每一家企业都基本上有一个待定上场的过程，只不过因为我们的股市行情非常的好，或者我们称之为股票少，我们的股民资金量又很多，所以我们又变成了一个，现在整个市场当中水非常的多，所以就导致了你有坑，有毛病我也没问题，我也会把你给炒上天。但是我们现在所看到的是什么，我们看到如果是同样的一个苹果，一筐的苹果有一个是好的，其他的有可能被碰伤的或者是腐烂的，那好，我们市场当中过去只有这一堆的苹果，那没问题，好的坏的都有人把它给挑走，而我们现在变化什么样子呢？是在于第一个强监管。就是到底是好的苹果你就放在边上，差的苹果你就放在另外一边，你好的苹果你可以卖好的价格，差的苹果我不让你伪装，不让你包装，如果我们是经常性买苹果的时候都会说，怎么会贴一个标签贴在一个伤疤上面，我不让你，我把这个伤疤给遮了，所以这叫强监管。　　另外一个是在于，我市场当中的苹果，好苹果都已经非常多了，我们要看到市场当中，一个供不应求的状况已经开始变成了一个供大于求，股票发行不断加快。这样一来我们看到投资者就有一个挑选的余地，好苹果可以，我给你一个好的价格，所以我们可以看到像，，这些股票的话就会出现了一个溢价，或者说估值出现一个修复。同样的，我们市场当中悲惨3000，大多数的个股的话，因为有了各种各样的瑕疵，那好，打折的打折，甚至还有一些会变成一个清仓式的处理，就跟刚刚你所说的一样，出现一个断崖式的下跌，我们认为是股票不断地增加所导致的一个供求关系的矛盾。　　东方财富网：是这样一个状态。那从我们当下市场的一些信息来看，未来这个发新股以及速度包括量都会保持一个相对的高速，那言外之意，未来的时间未来的这个状态下，坑会越来越多，或者说呈现出来的频率也会更大。　　左剑明：我觉得暴露出来的问题会越来越多。就跟刚刚你说到了一点，我们称之为新股，新股到底是多还是少，我们看到最新的一个证监会纪要当中说了一句，我们现在有400多家公司后面是排队，但是有200家是假装排队，为什么？它有的是终止了，有的是带病的，知道你已经报不了的，但是我们先把这个坑给占了，等到我什么时候我把我这个毛病给治好了，我再重新恢复进行一个排队状态，也就在于比如说我现在已经是排到了第100位了，我不是说我有毛病我就把它材料给撤了，我现在还继续排着，只不过你后面的人，你先上，我先在这里原地踏步等着，等到我这边的话问题处理完了我继续往前排队，但是我们看到管理层这次针对15家排名前15位的投行保荐机构占了我们市场当中半壁江山了，你的话有问题的企业可以，12月31日之前你把我给撤掉，你别在里面继续排队，你排着没有任何意义，等问题是解决了以后你再上来排队也一样。　　第二个，那是不是我们之后就会变化400多家，有可能200多家就撤材料了，只有200多家排队，看上去好像企业非常少了，我们今年一年的话，2017年上了400家股票，那这么一来，明年上半年就全部发完了，后面的话就没有堰塞湖现象，或者说新股的话就没有了呢？我上周刚刚是在温州参加了深圳董秘班培训，多少人报名，286人参加这一个月一期的活动，记住是一个月的，深交所后边还有多少人报名呢？还有2000多个，如果一家公司我算你董秘班5个人，实打实了吧，多的不得了了，那就是后面的话还有几百家公司排着的，这还是深交所。上交所呢，上交所里面也同样举办培训，董秘班培训297人，比深交所还多，他们后面排队的一个准备要报名董秘的人更多，那就可以知道后面的一个上市的后备企业是源源不断的。
(责任编辑：DF142)
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投资者必读
新股申购中的几个热点问题
　　■小张老师信箱
　　新股申购流程什么样的？
　　小张老师：
　　你好!经常听到朋友在谈论新股申购，那么什么是新股申购流程？如果有新股发行,我又该如何在网上申购呢？
　　游客34694
　　游客34694：
　　申购委托前，投资者应把申购款全额存入与上证所联网的证券营业部指定的资金账户。上网申购期内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。
　　上海证券交易所上网发行资金申购流程为：申购当日（T+0日），投资者在申购时间内通过与证交所联网的证券营业部，根据发行人发行公告规定的发行价格和申购数量缴足申购款，进行申购委托。申购日后的第一天（T+1日），由中国证券登记结算将申购资金冻结。申购日后的第二天（T+2日），中国证券登记结算上海分公司配合上证所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资，以实际到位资金作为有效申购，上交所将根据最终的有效申购总量配售新股。申购日后的第三天（T+3日）主承销商公布中签率，并根据总配号量和中签率摇号抽签。申购日后的第四天（T+4日），对未中签部分的申购款予以解冻，主承销商在收到中国证券登记结算上海分公司划转的认购资金后，依据承销协议将该款项扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。
　　深证所自日起采用T+3日解冻申购资金发行流程，如首发新股需要采用T+4日解冻申购资金发行，将另行通知。小张老师
　　如何判定新股申购中签？
　　小张老师：
　　您好！在新股申购中，什么样的情况说明我中签了？
　　新股民小夏
　　读者小夏：
　　有两种情况说明你的新股申购中签了：
　　第一、T+3日查到自己获配的配号，T+4日公布中签号，若配号尾数与中签号相符，即你的新股申购中签了。
　　第二、T+4日查看自己的股票/资金帐户，若显示有该股票，说明已中签且获配的股票已入账（未中签的余款应也已退回）。
　　实习记者&施珺
　　新股中签率是如何产生的？
　　小张老师：
　　请问新股中签率是怎样产生的？
　　上海读者
　　上海读者：
　　在新股申购结束后,将由主承销商对有效申购数量进行确认,然后根据股票发行和有效申购数量计算出新股中签率。
　　具体可有以下两种情形：
　　(1)当投资者的有效申购数量小于或等于股票发行数量时,投资者通常可按各处的有效申购数量认购,余额部分由承销商包销;
　　(2)当投资者的有效申购数量大于股票发行数量时,由交易所电脑系统或承销商按每1000股或500股有效申购&确定一个申报配号,按顺序排列,然后通过摇号抽签确定出中签号码,每个中签申购配号可认购1000股股票。中签率计算公式为：
　　中签率=股票发行股数/有效申购股数×100%。
　　小张老师
　　更多精彩问题请见中国证券网●股民学校频道(http://school.cnstock.com)当前位置：首页&
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现在的新股发行量一年400多个新股上市没问题，和注册制没区别了吧？
浏览/回复441/1
看场内资金还趋之若鹜。呵呵&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这就是趋势的力量，上升趋势动能尚未耗尽，慢慢来吧。&&&&&&&&&&&&&&管理层说了，IPO堰塞湖，1年后将慢慢缓解。&&&&&&&&&&&&&&为什么管理层，要加强监管
？为什么要严管
之类的？甚至等待IPO审查的公司质量也开始趋严？&&&&&&&&&&&&&&应该是管理层很明白，如此速度发行新股，市场承受能力始终是有限的。&&&&&&&&&&&&&&即便是
的美国，在熊市也是基本上不发行新股，投行也不傻，发不出去的。&&&&&&&&&&&&&&只有牛市来了，才开始大规模发新股，一切看市场的承载力。&&&&&&&&&&&&&&现在市场外还是有很多钱徘徊，包括最近被打压的险资，钱的来源其实还是不会投资求个平安的的
钱，保命钱。&&&&&&&&&&&&&&实体经济下行，越来越多的钱，离开实体经济，又因为资本管制，无法离开中国。就开始变成了热钱。到哪儿，哪儿就炒高。&&&&&&&&&&&&&&但是，这笔钱，终究是有限的，如此发新股的话，还能撑几年？等这笔钱消耗殆尽，是不是漫长的熊市开始了？
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400只太少了，最好每天上5只。大家不是怕
吗，那我就不说是注册制好了。打左灯朝右转，做而不说，长年摸石头就是不过河这些中国式权谋大家又不是第一次领教。
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