前日收盘：26.04 当日成交量(股)：4856.02万 当日最高：26.09
总股本：12.89亿
当日开盘：25.66 当日成交额(元)：12.33亿 当日最低：24.80
流通股本：12.84亿
市盈率(动/静)：75.63/75.63 市净率：4.44 市销率：1.27
总市值：323.34亿
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浪潮信息：2017年度股东大会决议公告
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浪潮信息：2017年度股东大会的法律意见书
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浪潮信息：关于召开2017年度股东大会的提示性公告
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日下午盘13时58分，浪潮信息（000977）出现异动，股价大幅拉升5.28%，创二年以来新高（前复权价格）。截至发稿，该股报26.34元/股，成交量71.306万手，换手率5.55%，振幅7.02%，量比1.54。该股最近一日（）融资融券数据为：融
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随着A股年报行情步入尾声，各路资金布局的脉络愈发清晰，其中牛散、游资等非正规军的动向尤其受到关注。 经济导报记者注意到，截至17日，万忠波、文细棠、何雪萍等资本市场颇具知名度的牛散已出现在了多只鲁股十大股东名单中。从持仓情况看，牛散们持股周期逐渐拉长，如万忠波去年4季度就再度耗资上亿元对浪潮信息
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中证网综合报道，继无人超市、无人酒店、无人健身房之后，日前，位于上海黄浦区九江路303号的中国建设银行上海市无人银行正式开业。谁将引领AI的垂直应用成为机构热议的话题。 A股市场上，昨日（4月16日）人工智能概念股迅速崛起，浪潮信息强势涨停，北信源、思创医惠、中科曙光、闻泰科技等个股涨幅均在7%以
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周一，A股三大股指集体低开后再现分化格局。周期股全面回落，金融股表现疲软，海南及科技板块成为盘面为数不多的亮点。分析人士认为，昨日金融股、地产股放量杀跌，多数金融股已经跌破年线，预计其对指数的压制作用还将持续。创业板指数目前处于反弹趋势中，预计后市将大概率继续上行。昨日上证综指开盘后震荡下行，周期股
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这些超跌股被机构看好 华夏幸福今年从高点回落超过37%，在股价持续大跌的背景下，看好的机构数量却相当多。和华夏幸
本报记者 吴 珊 随着互联网、大数据、智能算法的不断发展以及国家政策的大力扶持，人工智能产业发展迅猛。继无人超市、无人酒店、无人健身房之后，日前，位于上海黄浦区九江路303号的中国建设银行上海市无人银行正式开业。当“人工智能”越来越广泛地运用在公众的日常生活中，谁将引领AI的垂直应用成为
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4月16日，沪深大盘指数一路低开低走，沪指大跌1.53%，深成指下挫0.61%，而创业板指跌则逆势走高0.77%。当日，沪深两市共有2215家上市公司下跌，另有996家上市公司出现上涨，平盘和停牌数为291家。 通过龙虎榜数据，证券时报·e公司记者注意到，羸弱的大盘走势并未打击机构的积极性，机构投资者呈现出少有的净买入局面；在游资
权重股调整，上证50单边下跌逾2%，全天两市主力资金净流出224亿元，其中尾盘净流出16.6亿元，11股尾盘遭抢筹，逆市净流入资金超5000万元。 沪深两市双双低开后震荡走低，沪指险守3100点，跌1.53%，上证50指数单边下挫逾2%，创业板指盘中一度涨1.5%，收盘涨幅回落
盘后数据显示，4月16日龙虎榜中，共17只个股出现了机构的身影，有9只股票呈现机构净买入，8只股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是思创医惠、中石科技、博济医药，净买入金额分别为1亿元、6912万元、2974万元。当天机构净卖出前二的股票分别是安妮股份、浪潮信息，机构资金流出净额分别是9
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日早盘10时32分，浪潮信息（000977）出现异动，股价大幅拉升5.75%。截至发稿，该股报24.81元/股，成交量32.163万手，换手率2.50%，振幅7.09%，量比2.70。该股最近一日（）融资融券数据为：融资余额万元，融资买入额18
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日临近收盘14时48分，中科曙光（603019）出现异动，股价大幅拉升6.14%。截至发稿，该股报53.05元/股，成交量37.360万手，换手率5.81%，振幅7.03%，量比1.75。最新的年报显示，该股于日实现营业收入62.94亿元，净利润3.09亿元
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浪潮信息：关于控股股东非公开发行可交换公司债券进入换股期的提示性公告
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日下午盘13时42分，浪潮信息（000977）出现异动，股价大幅拉升5.09%。截至发稿，该股报24.17元/股，成交量48.816万手，换手率3.80%，振幅7.03%，量比1.00。该股最近一日（）融资融券数据为：融资余额万元，融资买入额2
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浪潮信息：独立董事关于聘任公司高级管理人员的独立意见
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浪潮信息：第七届董事会第二十次会议决议公告
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公司以服务器为核心竞争力,通过端到端的云计算解决方案增强客户黏性,我们认为,未来公司的主要投资看点为: 1、JDM模式助推云服务器快速发展。公司创新的JDM模式、强大的执行力、领先的研发和生产制造能力持续支撑公司在增速并不快的服务器市场中保持高速增长,市场份额持续提升,公司通过JDM模式深度绑
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公司17 年报营收同比翻倍,市场份额快速提升公司公告2017 年年报业绩,营业收入254.9 亿元,同比增长101.2%,归属母公司净利润4.28 亿元,同比增长48.95%,扣非归母净利3.34 亿元,同比增长468.92%,经营性净现金流为2.55 亿元,同比增长254.03%
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. 公司全称:&&浪潮电子信息产业股份有限公司 股票简称:&&浪潮信息 股票代码:&&000977 办公地址:&&山东省济南市浪潮路1036号 网&&&&&&&址:&&http://www.inspur.com 电&&&&&&&话:&&86-531- 传&&&&&&&真:&&86-531- 电子邮件:&& 000977@inspur.
lclifeng@inspur.
挂牌日期:&& 挂牌市场:&&深圳证券交易所主板A股
IPO上市后再融资/日:&&?999,999,999.36 人民币
IPO上市后再融资/日:&&?999,999,978.18 人民币
关注该公司的人机构集体看好股价却连续大跌 是机构看走眼还是股票正在挖坑阶段
- 谁牛金融
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这些超跌股被机构看好华夏幸福今年从高点回落超过37%，在股价持续大跌的背景下，看好的机构数量却相当多。和华夏幸福相类似情况的，还有30多只股票。昨日，金融地产等权重板块集体重挫。大盘股指数跌幅较大，上证50跌2.26%，创年内新低。个股表现相当惨淡，华夏幸福惨遭跌停，保利地产跌超5%。值得一提的是，华夏幸福今年股价一度大涨至近47元，而今只剩29.35元，高点以来回落超37%。股价持续大跌的背景下，看好的机构数量却相当之多。数据显示，有17家机构给予华夏幸福买入评级，一致目标价47.65元。而近期最看好该股的，应该是国泰君安，给予目标价达66.7元。和华夏幸福相类似的，还有30多只股票，它们最新价较年内最高价折价均超过25%，且给予其买入评级的机构家数均在10家以上。其中，五粮液、万科A、鲁西化工、清新环境、保利地产等个股均有20家以上机构给予买入评级。而从近期超跌幅度看，新华保险自年内高点以来跌幅超过40%居首；清新环境、老板电器、华夏幸福、金地集团、旗滨集团、光大嘉宝等10多只股票回撤超30%。随着股价回撤，很多股票较目标价越来越远。清新环境一致目标价达26.29元，最新价为13.99元，上涨空间达87.92%；光大嘉宝一致目标价为22.66元，上涨空间83.8%；沧州明珠一直目标价16.18元，上涨空间也超过80%。此外，三七互娱、科恒股份、蓝思科技等个股上涨空间超过70%。这么多机构看好股价却出现如此回撤，是它们看走眼了吗？首先部分股票可能是前期涨幅较大造成的股价回调，比如荣盛发展、鲁西化工等个股今年以来涨幅仍超过5%，表现远远强于大盘；另外有的股票业绩低于预期造成股价的波动，比如清新环境、沧州明珠等个股最近被机构集体下调业绩预期。有的股票可能是机构看走眼了，但也不排除有的股票是处于挖坑状态。未来怎么走，且拭目以待。龙虎榜追踪资金最青睐这些个股最新数据显示，龙虎榜中机构及营业部席位资金净买入5.07亿元，其中净买入的个股有17只；净卖出的个股有13只。净买入前三名个股分别是浪潮信息、思创医惠、太极股份等，净买入金额占当日成交额比例达13.22%、16.99%、9.46%。从盘口资金流向来看，主力资金净流入超千万且龙虎榜净买入个股共有12只，其中浪潮信息、思创医惠、南威软件等个股资金净流入金额最大。净流入力度最大的个股有海南橡胶、思创医惠、粤传媒，净流入力度分别为41.70%、28.29%、24.79%。浪潮信息等个股短期均线现金叉最新数据显示，有82只A股的5日均线主动上穿10日均线，其中南威软件、泰豪科技、姚记扑克等个股的5日均线较10日均线距离最大，分别达1.95%、1.46%、1.26%。值得注意的是，浪潮信息、南威软件、贝达药业等个股主力资金净流入居前，分别达到5.26亿元、1.23亿元、0.71亿元。20只个股放量滞涨最新数据显示，两市共有20只A股放量滞涨，其中骅威文化、瀚蓝环境、万通地产等个股5日量比最大，分别达2.58、2.42、2.36。值得注意的是，20只放量滞涨股中，太极实业、骅威文化、新宙邦、粤水电、佳隆股份等个股主力资金净流入最多，分别达到0.37亿元、0.12亿元、0.10亿元、0.05亿元、0.04亿元。连续上涨个股揭秘最新数据显示，两市共有97只个股连续上涨超过三个交易日，25只个股连续上涨超过五个交易日，连涨天数最多的前三名分别是金牛化工(7天)、宜华健康(6天)、盛达矿业(6天)。连涨个股期间累计涨幅最大前三名分别是恒锋信息(36.30%)、鸿博股份(25.96%)、榕基软件(22.23%)。值得注意的是，97只连续上涨个股中，9只个股期间主力资金累计净流入超过亿元。其中，累计资金流入最多的为二三四五，主力资金累计流入4.68亿元。注：本资讯所有表格已剔除近一年上市新股。
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微信订阅号机构集体看好，股价却连跌！是机构看走眼还是股票正在挖坑阶段
这些超跌股被机构看好
华夏幸福今年从高点回落超过37%，在股价持续大跌的背景下，看好的机构数量却相当多。和华夏幸福相类似情况的，还有30多只股票。
昨日，金融地产等权重板块集体重挫。大盘股指数跌幅较大，上证50跌2.26%，创年内新低。个股表现相当惨淡，华夏幸福惨遭跌停，保利地产跌超5%。
值得一提的是，华夏幸福今年股价一度大涨至近47元，而今只剩29.35元，高点以来回落超37%。股价持续大跌的背景下，看好的机构数量却相当之多。数据显示，有17家机构给予华夏幸福买入评级，一致目标价47.65元。而近期最看好该股的，应该是国泰君安，给予目标价达66.7元。
和华夏幸福相类似的，还有30多只股票，它们最新价较年内最高价折价均超过25%，且给予其买入评级的机构家数均在10家以上。其中，五粮液、万科A、鲁西化工、清新环境、保利地产等个股均有20家以上机构给予买入评级。
而从近期超跌幅度看，新华保险自年内高点以来跌幅超过40%居首；清新环境、老板电器、华夏幸福、金地集团、旗滨集团、光大嘉宝等10多只股票回撤超30%。
随着股价回撤，很多股票较目标价越来越远。清新环境一致目标价达26.29元，最新价为13.99元，上涨空间达87.92%；光大嘉宝一致目标价为22.66元，上涨空间83.8%；沧州明珠一直目标价16.18元，上涨空间也超过80%。此外，三七互娱、科恒股份、蓝思科技等个股上涨空间超过70%。
这么多机构看好股价却出现如此回撤，是它们看走眼了吗？首先部分股票可能是前期涨幅较大造成的股价回调，比如荣盛发展、鲁西化工等个股今年以来涨幅仍超过5%，表现远远强于大盘；另外有的股票业绩低于预期造成股价的波动，比如清新环境、沧州明珠等个股最近被机构集体下调业绩预期。
有的股票可能是机构看走眼了，但也不排除有的股票是处于挖坑状态。未来怎么走，且拭目以待。
龙虎榜追踪 资金最青睐这些个股
最新数据显示，龙虎榜中机构及营业部席位资金净买入5.07亿元，其中净买入的个股有17只；净卖出的个股有13只。净买入前三名个股分别是浪潮信息、思创医惠、太极股份等，净买入金额占当日成交额比例达13.22%、16.99%、9.46%。
从盘口资金流向来看，主力资金净流入超千万且龙虎榜净买入个股共有12只，其中浪潮信息、思创医惠、南威软件等个股资金净流入金额最大。净流入力度最大的个股有海南橡胶、思创医惠、粤传媒，净流入力度分别为41.70%、28.29%、24.79%。
浪潮信息等个股短期均线现金叉
最新数据显示，有82只A股的5日均线主动上穿10日均线，其中南威软件、泰豪科技、姚记扑克等个股的5日均线较10日均线距离最大，分别达1.95%、1.46%、1.26%。
值得注意的是，浪潮信息、南威软件、贝达药业等个股主力资金净流入居前，分别达到5.26亿元、1.23亿元、0.71亿元。
20只个股放量滞涨
最新数据显示，两市共有20只A股放量滞涨，其中骅威文化、瀚蓝环境、万通地产等个股5日量比最大，分别达2.58、2.42、2.36。
值得注意的是，20只放量滞涨股中，太极实业、骅威文化、新宙邦、粤水电、佳隆股份等个股主力资金净流入最多，分别达到0.37亿元、0.12亿元、0.10亿元、0.05亿元、0.04亿元。
连续上涨个股揭秘
最新数据显示，两市共有97只个股连续上涨超过三个交易日，25只个股连续上涨超过五个交易日，连涨天数最多的前三名分别是金牛化工（7天）、宜华健康（6天）、盛达矿业（6天）。连涨个股期间累计涨幅最大前三名分别是恒锋信息（36.30%）、鸿博股份（25.96%）、榕基软件（22.23%）。
值得注意的是，97只连续上涨个股中，9只个股期间主力资金累计净流入超过亿元。其中，累计资金流入最多的为二三四五，主力资金累计流入4.68亿元。
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彼得林奇颠覆常识的13条选股准则：没啥秘密消息比得上这个买入信号
　　前言　　一家是处在竞争激烈的复杂行业中管理水平非常杰出的优秀公司；　　另一家是处在没有竞争的简单行业中管理水平非常一般的平凡公司；　　如果在上面两个中选一个投资的话，你会选哪个？　　彼得.林奇的选择是后者，他说：　　我这样选择的首要原因是这种公司比较容易追踪研究。在我一生中无数次吃油炸圈饼或者购买轮胎的过程中，已经对它们的系列产品逐渐形成了一种感觉，而我对激光或者微处理器却从来没有产生过这种感觉。　　如果你懂得一家公司的基本业务的话，那么对这家公司进行深入分析就容易多了。正是因为这个原因，我宁愿购买连裤袜公司的股票也不愿购买通信卫星公司的股票。　　公司业务越简单易懂林奇就越喜欢。“任何傻瓜都能经营这项业务”是完美公司的一个特点，除此以外，林奇曾列举颠覆大众常识的完美公司最重要的13个特点，“聪明投资者”整理出来分享给大家。　　完美的公司经营的必定是很简单的业务，这种很简单的业务应该有一个听起来枯燥乏味的名字，名字起得越枯燥乏味，公司就越完美，自动数据处理公司(一周内能为18万个中小型公司处理900万份薪水支票)就是一个很好的例子。　　如果你能够及早发现这类公司的投资机会，那么仅仅因其公司名字枯燥乏味或者荒唐可笑就会让你的买入价格便宜好几美元，这正是我总是寻找这类名字枯燥乏味的公司股票的原因。　　当一家公司不仅名字枯燥乏味，而且经营的业务也枯燥乏味时，我却会感到非常兴奋。瓶盖瓶塞封口公司生产制造罐头盒和瓶盖，还有比这更枯燥乏味的业务吗？　　在《时代》杂志上，你只会看到对克莱斯勒汽车公司CEO的采访报道而不会看到对瓶盖瓶塞封口公司CEO的采访报道，但这却正是投资这家公司股票的一个有利因素。　　业务和名称都枯燥乏味的公司保证能够避开华尔街那些所谓专业投资者们的关注，直到最后他们才发现各种利好消息，这才促使他们买入这种类型公司的股票，从而进一步推升股价。　　如果一家公司盈利水平很高，资产负债表稳健，从事的业务枯燥乏味，那么你就会有充足的时间以较低的价格买进该公司股票，那么当它变成投资者争相追捧的投资对象并且价格又被高估时，你就可以把它转手卖给那些喜欢追风的投资者们。　　比只是业务枯燥乏味的更好的是业务既枯燥乏味又令人厌恶的公司股票。当一家公司的业务让人耸肩表示怀疑和蔑视、令人作呕或者甚至恶心得避之唯恐不及时，那就再理想不过了。　　比如Safety-Kleen，这家公司派人跑遍所有的加油站，向它们提供一种能够清洗汽车零件上沾的油污的机器，这种机器节省了机修工的时间和精力，因而各个加油站都非常高兴地购买了这种机器。　　Safety-Kleen的员工定期到各加油站清理装置中的油泥和油污，他们还把油泥带回炼油厂进行回收提炼。而且公司后来又将业务范围扩大到清除饭店厨具上的油污以及其他各种乱七八糟的油污上。　　哪位证券分析师会愿意撰写这种公司的研究报告呢？这样做的证券分析师和投资管理人员确实不多，而这恰恰是Safety-Kleen股票的可爱之处。　　这家公司跟自动数据处理公司一样，盈利一直保持持续增长，每个季度公司利润都在增长，股价也相应不断上涨。　　公司的分公司或部分业务分拆上市变成独立自由的经济实体，经常会给投资者带来回报惊人的投资机会。　　大型的母公司根本不愿意看到分拆上市后的子公司陷入困境，因为这样可能会对这家子公司产生非常不利的公众影响，反过来又会使母公司受到非常不利的公众影响。　　因此，分拆出去的子公司通常具备十分良好的资产负债表，为今后能够成功地独立运作做好了充足的准备。一旦这些子公司从母公司中独立出来，它的管理人员就能够自由地大展手脚，他们能够进一步削减成本，采用富有创造性的改革措施来提高短期和长期盈利水平。　　向股东们解释分拆上市有关信息的材料通常准备得十分仓促，读起来枯燥乏味，叙述也保守低调，因此披露质量甚至比公司年度报告更好。新分拆出来的公司通常会被投资者误解，也不会怎么受到华尔街的注意。　　新独立出来的公司的股票常被作为红利或股息送给母公司的股东，机构投资者不屑一顾地把这些新公司的股票当做零钱或意外捡到的钱，这也正是新独立出来的公司值得投资的有利因素。　　分拆上市公司对于业余投资者来说是一个寻找大牛股的风水宝地，特别是近期的兼并和收购浪潮更是造就了大量的投资机会。成为恶意收购对象的公司为击退恶意收购者通常会把子公司卖掉或者分拆出去，这时分拆出来的子公司的股票本身也和母公司的股票一样能够公开上市交易。　　当一家公司被收购时，它的部分业务通常被出售变现，这样它们也变成了投资者能够投资的独立公司。如果你听说某公司进行了分拆，或者如果你分配到一些新独立出来的子公司的股票，你应该马上研究一下是否应该再多买一些这种股票。　　分拆完成一两个月后，你可以查看一下新公司的管理人员和董事这些内部人士中是否有人在大量购买自家公司的股票，如果有这种情况的话就表明他们对新公司的发展前景非常看好。　　如果你找到了一只机构投资者持股很少甚至根本没有持股的股票，你就找到了一只有可能赚大钱的潜力股。如果你找到一家公司，既没有一个股票分析师拜访过这家公司，也没有一个股票分析师说自己十分了解这家公司，你赚钱的机会就又大了一倍。　　当一家上市公司告诉我上一次股票分析师来公司的时间是三年前时，我几乎不能掩饰自己内心的狂喜。这种情况频繁发生在银行、储蓄和贷款协会以及保险公司上，这是因为这类公司有好几千家之多，而华尔街却只追踪关注其中的50～100家公司。　　我也十分青睐于那些曾风光无限后来又被专业投资者打入冷宫的股票。　　很难想象有比垃圾处理业更完美的行业了。如果还有什么东西能比动物肠衣、油脂以及废油更让人恶心的话，那就是下水道里的污水和有毒废料堆，这就是为什么有一天当垃圾处理公司的高级管理人员出现在我办公室时我会如此兴奋不已。　　如果你很幸运已经买入了这家垃圾处理公司的股票，那么到现在你的投资就会上涨100倍。　　投资垃圾处理公司股票赚钱的可能性甚至比Safety-Kleen公司还要大得多，因为它有着两个让人难以想象的传闻：一是处理有毒垃圾，二是受黑手党控制。　　每个人都想象着黑手党控制了所有意大利餐馆、书报亭、干洗店、建筑工地以及橄榄油加工厂，他们可能也会认为黑手党同样控制了垃圾处理业。这种荒诞的推断对于最早购买垃圾处理公司股票的投资者来说非常有利，因为这导致其股价相对于真正的投资价值被过于低估了。　　在这一类公司中我最喜欢的就是国际服务公司(SCI)，这家公司的名字听起来也十分乏味。　　如果说除了有毒废料之外，还有什么因素会导致华尔街根本不愿关注一家公司的话，那就是死亡，SCI公司经营的恰恰是丧葬服务业务。　　几年来，这家公司走遍全国各地收购那种一周内能提供10多次殡葬服务的生意兴隆的殡仪馆，最终拥有了461家殡仪馆、121处公墓、76家花店、21家丧葬用品制造供应中心以及3家棺材配送中心，因此它已经成功地对丧葬业上下游进行了整合。　　SCI公司也开创了生前预付丧葬合同的业务，使客户能够在目前还能负担得起的时候付清自己将来的丧葬服务费用和棺材及骨灰盒费用，以后他们的家人就不必为其支付丧葬费了，这项业务非常受欢迎。　　即使将来为客户进行丧葬服务的时候这些服务的成本已经上涨了3倍，公司仍然只按照原来的价格收费，对死者家属来说非常合算，对公司则更是非常合算，因为公司可以马上得到现金收入。　　这家公司的绝妙之处在于，在长达数年的时间里，专业投资者一直对这只股票避之唯恐不及。尽管SCI公司的经营业绩记录好得简直令人难以置信，公司高级管理人员还是不得不到处奔走，恳求机构投资者听听他们介绍公司的发展情况，可是机构投资者仍然对他们的股票理都不理。　　这意味着业余投资者能够以远远低于他们购买热门行业的热门股的价格来买入SCI公司股票，长期稳定的收益记录表明这家公司确实是一家出类拔萃的优秀公司。这才是最完美的投资机会，万事俱备只欠买入。　　很多投资者热衷于投资高增长行业，这里总是人声鼎沸热闹非凡，但我却并非如此。相反我热衷于投资低速增长行业，例如塑料小刀和叉子行业，我更喜欢的是比低增长行业增长率更低的零增长行业，比如殡葬服务业，往往在这种零增长行业中可以寻找到最赚钱的大牛股。　　投资高增长行业没有什么刺激之处，除了看到这个行业的股票大跌以外。　　20世纪50年代的地毯行业、60年代的电子行业以及80年代的电脑行业都是令人激动的高增长行业，但是这些行业中的无数大公司和中小公司都没能保持长盛不衰，这是因为对于一个热门行业中的每一种产品来说，都会有1000个麻省理工学院的研究生在琢磨如何在中国台湾地区更便宜地生产制造出相同的产品。　　一旦有一家电脑公司设计出了世界上最好的文字处理系统，就会有10家竞争对手正在投资1亿美元开发一个更好的文字处理系统，在8个月后这种更好的产品就会上市，而在瓶盖加工行业、商家优惠券收集行业或者汽车旅馆连锁行业却根本不会发生这种情况。　　SCI公司的成功得益于这样一个因素，即丧葬业的增长率几乎为零。我们国家丧葬业每年的增长率仅为1%，这种增长率对于从事过电脑行业的企业来说实在是低得不屑一顾，但这却是你所能够找到的行业中拥有坚实客户基础的最稳定的行业。　　在增长率为零的行业，特别是让人厌烦和压抑的行业中，你根本不用担心竞争的问题。你不必整天提心吊胆地防备着周围潜在的竞争对手，因为根本没有其他公司会对这样一个零增长行业感兴趣，这样就给了你更大的回旋余地来继续保持增长以及扩大市场份额。　　无疑，拥有石料场要比拥有珠宝行更加安全。如果你处在珠宝行业中，就要不断地同本地、全国甚至是国外的珠宝商竞争，因为那些外出度假的人们可以从世界各地购买珠宝并把它们带回国。　　但是如果你已经拥有了布鲁克林地区的唯一一家石料加工场，那么事实上你已经获得了这个地区石料市场的垄断权，由于石料场并非热门行业而没有什么新的竞争对手加入而形成了一种额外保护。　　石料场之所以赚钱，是因为根本没有竞争对手。最近的竞争对手离你只有两个镇的距离那么远，但是它却不会把它的石料运到你的地盘来抢夺你的市场，因为这样做光运费就会吃掉所有的销售利润。　　无论如何夸大排他性的独家经营权对于一家公司的价值也不过分。　　一旦你在任何一种产品上获得了排他性的独家经营权，你就可以提高价格。如果你经营一家石料场，你可以把价格提高到刚好不会引起邻近地区的石料场过来和你竞争的价格水平之下，事实上邻近的石料厂也是用同样的方法进行产品定价。　　我总在寻找这种拥有利基(Niche，在现有服务欠佳的细分市场中有盈利基础)的公司。一个完美的公司必须拥有一个利基。　　沃伦.巴菲特开始时购买的是位于马萨诸塞州的新贝德福的一家纺织厂的股票，他很快发现纺织业并没有利基。尽管他的纺织厂业绩表现很差，但是他通过不断投资于拥有利基的优秀公司为股东们赚了数十亿美元。　　他是最早看到那些主宰全国主要地区市场的报纸和电视台的巨大投资价值的人士之一， 他从《华盛顿邮报》开始投资了很多传媒业股票。我的想法和他基本上完全一样，我尽可能多地买入了联合出版公司的股票，这家出版公司拥有《波士顿环球报》。既然《波士顿环球报》在波士顿地区拥有90%以上的印刷广告收入，怎么可能会亏损呢？　　医药公司和化学公司也都有自己的利基—其他公司不能仿制生产与它们完全相同的专利产品。　　拥有家喻户晓的著名品牌就几乎相当于拥有利基，如美国惠氏公司生产的销量第一的止咳药惠菲宁、美国强生公司生产的感冒药泰诺、可口可乐、万宝路。要取得公众对一种软饮料或者止咳药的信任，不仅要投入大量的金钱，而且整个过程要花费很多年时间。　　我宁愿购买生产药品、软饮料、剃须刀片或者香烟的公司的股票，也不愿购买生产玩具的公司的股票。　　在玩具行业中，也许某家厂商能够设计出一个每个孩子都想要的奇妙无比的玩具，但是每个孩子也只会买一个，8个月后这个玩具就会被从货架上拿下来让位给另一个孩子们都想要的新玩具，而这件新玩具却是另一家厂商生产的。　　当周围有如此多稳定行业的股票可供选择时，为什么非得要冒险购买那些易变行业的股票呢？　　与其购买那些要在无休无止的价格战中苦苦挣扎求生的电脑公司的股票，为什么不购买那些由于电脑价格大战能够用更低的成本购买电脑而提高盈利的公司的股票呢？比如自动数据处理公司。　　随着电脑的价格下降得越来越低，大量使用电脑的自动数据处理公司的数据处理成本也下降得越来越低，因此它的盈利也越来越高。　　向一家生产自动扫描仪的公司投资，还不如向一家安装扫描仪的超级市场投资。如果一台扫描仪能帮助一家超级市场降低3%的成本，那么仅此一项就会让超级市场的利润翻番。　　没有什么样的秘密消息能比一家公司内部人士正在买入自家公司的股票更能表明一只股票的投资成功可能性了。　　一般来说，公司内部人士是自家公司股票的净卖方，通常他们的买入卖出比例是1∶2.3。月股票指数下跌了1000点之后，当人们发现从整体情况来看公司内部人士买入卖出股票的比例是4∶1时，就感到放心多了，至少这些内部人士对他们的公司还没有失去信心。　　当公司内部人士疯狂地购买自家公司的股票时，你完全可以肯定，这家公司至少在未来6个月内不会倒闭。当公司内部人士都在买入自家公司股票而过了不久这家公司就倒闭了，我敢打赌历史上这样的公司绝对不会超过3家。　　从长期来看，内部人士买入股票的公司还有另外一个非常重要的好处，当公司管理层持有公司股票时，那么如何更好地回报股东就成了管理层最优先考虑的事情。如果管理层的收入只来源于薪水，那么如何提高薪酬待遇就成了管理层优先考虑的问题。　　由于公司规模越大，往往向高级管理人员支付的薪酬越高，因此自然而然那些期望得到更高薪酬的公司高级管理人员越会不惜一切代价进行扩张，而这样经常会损害股东们的利益，如果管理人员自己也大量持有自家公司的股票，那么这种情况就很少发生了。　　那些拿着上百万年薪的公司CEO或者总裁买入几千股自家公司的股票对于投资者来说是一个非常不错的信号，如果连级别低的员工们也在增加购买自家公司的股票时，那么这种值得投资的信号就更加明显了。　　如果你看到一个年薪45000美元的员工买入了10000美元的自家公司股票时，你可以肯定这是一种意味深长的员工对公司未来充满信心地投下一票的举动。　　如果某家公司的股票在自家公司内部人士购买后价格进一步下跌，那么你就有机会以比公司内部人士更低的价格买下该公司股票，这当然对你更加有利。　　(公司内部人士卖出自家公司的股票通常没有什么意义，因而对此做出反应就会很愚蠢。如果一只股票的价格从3美元涨到了12美元，并且有9位该公司管理人员都在卖出股票，我就会对此加以关注，特别是当他们卖掉自己持有的大部分股票时。　　但是在正常的情况下，内部人士出售自家公司的股票并不是公司遇到麻烦时会自动出现的一个信号。有很多理由会导致公司管理人员卖出自家公司的股票，而购买自家公司的股票只有一个原因：他们认为股票的价格被低估了，他们相信最终股价肯定将会上涨。)　　回购股票是一家公司回报股东的最简单也是最好的方法。如果一家公司对自己未来的发展充满信心，为什么不可以像公司股东那样投资于自家公司的股票呢？　　在日股市大崩盘时许多公司股价暴跌，有些公司宣布大量回购股票，这在当时市场极度恐慌的时候起到了稳定市场的作用。从长期来看，这些回购股票的行动对投资者有百利而无一害。　　当股票被公司回购之后，这些股票就不再流通，因此该公司流通股份总数就相应减少。这首先会对提高每股收益产生奇妙的影响，每股收益的提高反过来又会对股价产生奇妙的影响。　　如果一家公司回购了自己一半的股份，而且总收益保持不变，那么每股收益就会增长一倍，而很少有公司能够通过削减成本或者销售更多新产品让每股收益同样增长一倍。　　最后，回到一开始的问题：　　一家是处在竞争激烈的复杂行业中管理水平非常杰出的优秀公司；　　另一家是处在没有竞争的简单行业中管理水平非常一般的平凡公司；　　参考资料：《彼得.林奇的成功投资》
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