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利率上限(interest rate cap)
　　利率上限是指买卖双方就未来某一时期商定一个作为利率上限，如果协议规定的(通常为LIBOR)超过上限利率，则由卖方将市场利率与上限利率的给买方，但买方在协议签订时，必须支付卖方一定费用。
　　具有浮动利率负债的，或具有固定利率存款的，为防止，固定债务(权)的(或)，常使用这一工具，以，核算成本。
　　假设上限利率为Rx，贷款本金额为L，在时间T、2T、3T、…、nT时支付，T为以年为单位表示的时间长度，通常为3个月(0．25年)或半年。在时间(k+1)T时，利率上限的卖方所要作出的支付为：
　　其中Rk为时间kT时的。假设Fk为时间kT至(k+1)T之间的，我们可以视之为将上面的现金流折现到时间kT，则为：
　　如果我们注意到，在时间kT时，Fk = Rk，则上式又可改定为：
　　这样，我们就可将一个利率上限看作由若干期限期权组成，每个期权的为一关于Fk的，期限从时间。到kT，本金金额为TL / (1 + TFk)，为Rx。
　　如果我们假设在期权期限内，Fk的&F恒定不变，那么根据的，每个期权的为：　　(1)
　　r为时间0至时间kT之间的以连续利率形式表达的，如果我们定义r为时间0至时间(k+1)T之间的无风险利率，则式(1)可等效改写为：TLe & r(k + 1)T[FkN(d1) & RxN(d2)]
　　在计算出所有期权价格后，将其相加，我们便得到一个利率上限的价格。
　　B-S定价模型的一个假设便是&F恒定，这充其量是对实际情况一种近似。如果一个距到期日时间较长，F对当前利率变化并不敏感，其标准差&F也较低。但是随着远期合约逐渐趋近到期日，F就变得对当前利率变化越来越敏感，&F也随之不断增加。
　　在实践中，人们采用以下步骤来弥补B-S模型的不足：首先，将B-S模型应用于欧洲美元期货期权，反解出期货期权报价所暗含的&F。欧洲美元期货期权的期限应与所要计算的期权的期限一样，其次，将此&F代入B-S模型再去求解利率上限中期权的价格。这种以实际市场交易价格中反求&F的方法，可以降低模型所带来的。
　　当利率上限所含的某种期权的期限超过所有欧洲美元期货期权寸，我们就只能用插值法来估计其&F了。有些时候，实务操作人员设定一个适用于所有期权的&F，然后根据各期权的期限长度对其进行调整。调整后的&F才被用于实际计算。
　　在一笔利率上限交易中，交易双方通常需要明确以下主要内容。
　　交易货币和金额：通常是的借款本金。
　　有效期限：借款人需要防范利率风险的期限。
　　执行价格：借款人可以承担的最高利率水平。
　　付息期限：借款人付息的期限，即每个设定日期间的时间间隔，通常采用伦敦同业放款利率的期限，如3个月付息一次，6个月付息一次等等。
　　参考利率：作为市场利率水平，通常采用各期的伦敦同业放款利率。
　　利率上限的通常采取一次性方式支付，其报价与的期权费报价方式有所不同。如借款人买入一项利率上限，金额1000万美元，有效期限为3年，执行价格6％，参考利率为3个月伦敦同业放款利率，期权费报价为1．5％。则实际需支付的期权费金额为：
　　．5％=150000(美元)
　　利率上限的有效期限内可确定若干个利息支付日，在每次资金交割时，卖方向买方支付的交割金额计算如下：
　　其中，S：每期交割金额；
　　　　　A：利率上限交易金额；
L：参考利率水平；
　　　　　K：执行价格；
T：每个付息期限的天数；
　　　　　B：1年的天数，取360或365，根据不同的和不同的市场惯例而定。
　　当L大于K时，卖方向买方支付S金额，当L小于或等于K时，交易双方不发生资金收付。利率上限每一期的交割金额通常在期末才发生。但在某些情况下，交易双方可约定在期初支付，此时交割金额必须按参考利率计算出期初的贴现金额，其原理同远期利率协议相同。
刘舒年编著.国际金融.对外经济贸易大学出版社,2004年07月第1版.
张华编著.金融衍生工具及其风险管理.立信会计出版社,1999年01月第1版.
黄洪 蔡东雷编著.何仙姑四两拨千厅：金融衍生工具.复旦大学出版社,1999年12月第1版.
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在场外衍生品市场上，比较典型的场外利率期权有（）。A.利率上限期权B.利率下限期权C.利率看跌期权
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在场外衍生品市场上，比较典型的场外利率期权有（）。A.利率上限期权B.利率下限期权C.利率看跌期权D.利率看涨期权此题为多项选择题。请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
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1下列关于买入套期保值的说法中，正确的有（　　）。A.在期货市场卖出建仓B.在期货市场买入建仓C.为了规避现货价格下跌风险D.为了规避现货价格上涨风险
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确认密码：简介/利率期权交易
&利率期权交易利率期权是一种与利率挂钩的产品。买方在支付一定的费之后，就可以获得这项，在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的。这样当市场向不利方向变动时，买方可固定其利率水平；当市场利率向有利方向变化时，买方可获得利率变化的好处。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承担相应的责任。
利率期权是一项规避短期的有效工具。借款人通过买入一项，可以在水平向不利方向变化时得到保护，而在利率水平向有利方向变化时得益。 &
分类/利率期权交易
利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、。 利率上限（Interest Rate Cap）利率上限是客户与银行达成一项协议，双方确定一个利率上限水平，在此基础上，利率上限的卖方向买方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额部分；如果市场利率低于或等于协定的利率上限，卖方无任何支付义务，同时，买方由于获得了上述，必须向卖方支付一定数额的期权。 利率下限（Interest Rate Floor）利率下限是指客户与银行达成一个协议，双方规定一个利率下限，卖方向买方承诺：在规定的有效期内，如果市场参考利率低于协定的利率下限，则卖方向买方支付市场参考利率低于协定的率下限的差额部分，若市场参考利率大于或等于协定的利率下限，则卖方没有任何支付义务。作为补偿，卖方向买方收取一定数额的手续费。 利率上下限（Interest Rate Collar）所谓利率上下限，是指将利率上限和利率下限两种金融工具结合使用。具体地说，购买一个利率上下限，是指在买进一个利率上限的同时，卖出一个利率下限，以收入的手续费来部分抵销需要支出的手续费，从而达到既防范利率风险又降低费用成本的目的。而卖出一个利率上下限，则是指在卖出一个利率上限的同时，买入一个利率下限。
功能和特色/利率期权交易
期权产品以其灵活性和个性化成为国际资本市场交易最为活跃的之一。期权与期货等标准化的产品相比，具有很大的灵活性，客户可以根据实际需求，制定期权交易的金额、期限、到期日、执行价格。对于期权的买方来说，付出可以为其未来的资金头寸的成本或收益提供风险保障，而并不要求其做出任何交易承诺。对于期权的卖方而言，可以通过交易收取期权费，降低成本。当然对于卖方而言，他所获得的期权费也有可能不能弥补期权被执行后造成的损失。
影响因素/利率期权交易
决定期权价格的主要因素有三个：期权期限的长短，即期价格与期权同中约定的执行价格之间的差价，以及标的物的波动性。
履约方式/利率期权交易
按照履约方式，期权分为和。市场上的期权交易大多采用欧式。美式期权(AmericanStyle)是指自期权合约成立之日起，至到期日的到期时间(Cut-offTime)之前，期权的买方可在此期间的任一时点，随时要求期权的卖方按期权合约的内容，买入或卖出特定数量的。欧式期权(EuropeanStyle)是指期权买方于到期日之前，不得要求期权的卖方履行合约，仅能于到期日当天的到期时间之前，要求期权卖方履行合约。由于欧式期权的履行时间只有到期日当天而已，其被要求履约的机率远低于美式期权，因此欧式期权的价格较低。
风险管理策略/利率期权交易
在宏观方面，国际上广泛推崇的期权交易风险管理构架包括五点：一、明确自身所能承受的风险程度；二、明晰各职位的管理权力和责任；三、制定风险管理治理结构，对风险全面识别、衡量、管理、控制、监察和评估；四、确保足够的信息反馈和公众监督。五、密切关注和分析全球市场动态。微观方面，银行交易利率期权产品，首先必须对期权合理定价。要正确地把握基础产品（比如）的波动率和合约的剩余期限，通过风险参数δ衡量标的利率变化对期权价格的影响，γ衡量δ相对期权价格的敏感性，θ衡量时间价值减少的影响，ν衡量波动率变动的影响，ρ衡量利率变动对权利金的影响。利用随机模拟、压力试验和敏感性参数分析等方法度量交易风险，计算期权交易价值的相应变动量：ΔV=δ×ΔU+ν×Δδ+θ×Δt+ρ×Δγ+0.5×γ×(ΔU)2（其中U是标的物价格，δ波动率，剩余时间t）。其次，银行代客理财过程中的，不仅仅可以采取δ对冲、γ对冲等保值策略，还可以利用不同理财计划中的期权投资，构建组合投资策略来减小交易成本，甚至实现无风险和。纯套利策略就是国际金融机构经常使用的一种方法。商业银行需要事先按照基准利率一定期限内的波动率、无风险利率和、不同执行价格和标的物价格，计算期权价值，然后，根据该利率期权的价值高卖低买，并利用合成期权期货合约对冲买入或卖出的实际期权的风险头寸，锁定无风险收益。此外，不同方向期权间的盒式套利、发现不同月份期权价差的日历套利、综合性的和蝶式也是银行能够采用的低风险期权投资方式，对降低投资组合的风险效果显著。还可以运用利率上下限来实现的效果。该套利策略由利率上限和下限合成，两个执行价格可设为K1和K2，K2&K1。在每个付息期间，当参考利率高于K2时，卖方向买方支付参考利率与K1之间的利息差额；当参考利率低于K1时，买方向卖方支付参考利率与K1之间的利息差额；当参考利率在K1和K2之间时，买卖方不发生资金收付。举例说明：某银行发行了一笔2亿美元额度的三年期理财产品，利率水平为一年期LIBOR。银行认为，在今后三年内，利率上涨的可能性较小，下跌的可能性较大。银行卖出一项利率上下限，金额2亿，有效期三年，执行价格6％和4％。银行通过这一交易方式，在一年期LIBOR跌到4％以下时能继续获得4％的利息，LIBOR涨到6％以上时也只能得到6％的利息。一方面可以获得；另一方面避免利率下跌风险的同时获得了有限的利率上升受益。
案例分析/利率期权交易
假设某A公司，手头上现有金额为500万，期限为6个月，以LIBOR计息的浮动债务，那么从公司的角度出发，既希望在市场利率降低的时候能够享受到低利率的好处，又想避免市场利率上涨时成本增加的。这个时候企业就可以选择与交易，向买入6个月，协定利率为6%的利率上限期权。如果6个月之后，上升到了7%（大于原来的合约利率），那么A公司就会选择行使该，那么作为期权卖方的银行就应当向其支付市场利率和协议利率的差价5万美元（500×（7%-6%）），作为期权合约的买方，A公司由于判断正确有效地固定了其债务成本。 那么如果LIBOR的走势出现了下跌，低于6%的话，那么A公司就可以选择执行该期权，而以较低的市场利率支付债务利息，其损失掉就仅仅是一笔。在实际的操作过程中，企业可以根据实际需求，制定期权交易的金额，，到期日，行使价，买方付出期权费，控制风险，增加盈利机会。卖方收取期权费，降低成本。
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领子期权亦称 “利率封顶保底期权”。帽子期权和地面期权的结合形式。它同时设定利率的上限和利率的下限。购买者通过购买一个特别商定利率的帽子期权，同时又以较低的商定利率卖出一份地面期权来缩小利率波动的范围。领子期权的预定本金、合约期限、利率更换日、基准利率等条件与帽子期权和地面期权相同。不同主要在于利率更换日的利率差额计算： ①当下限利率≤基准利率≤上限利率时，买卖双方无利率差额收付业务; ②当上限利率&基准利率时，卖方向买方按帽子期权规则支付利率差额; ③当基准利率&下限利率时，买方向卖方按地面期权规则支付利率差额。
其基本结构如下：
购买一个标的物（如股票）
购买一个行使价为X的看跌期权（floor)
卖出一个行使价为X+A的看涨期权(cap)
这两种期权形成风险逆转（Risk Reversal):标的物—风险逆转=领子期权
卖出看涨期权所获得的期权费可以降低购买看跌期权所需花费的成本。假如两者期权费用相等，即为零成本期权。看跌期权(K1,C1),看涨期权(K2,C2),其中C1=C2,K1&K2,K为执行价格,C为期权费用
领子期权有很多实际运用，比如香港金融市场的孖展（margin)等等。金融衍生品市场上，有很多collar种类，如prepaid collar, participation collar, auto unwind collar等。
李伟民．金融大辞典：黑龙江人民出版社，2002－11
．wikipedia[引用日期]
清除历史记录关闭什么是利率下限期权？
全部答案（共1个回答）
参考利率低于下限利率时可取得低于下限利率的差额。
我只知道期货。如有期货问题请
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答: 教育培训是一个大的行业，你已经确定了，所以没有什么方向而言。你想进入教育培训行业，和你现在的汽车是完全不同的领域，所以你要思考的最好路径是。转行成功的可靠保证是...
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答: 现在继续教育都是网上进行,考试也是在网上,题很简单,很好过的,呵呵
餐饮业厨房产生的油烟，顾名思义，废气中主要污染物为油烟，一般采用静电除油。
液化气属较清洁能源，废气污染程度不高，主要含二氧化碳一氧化碳吧。
柴油属石油类，废气含二氧化硫和氮氧化物，二氧化硫碱液喷淋即可去除，氮氧化物主要以一氧化氮为主，要催化氧化成二氧化氮才能被碱吸收，造价成本非常高，一般的柴油发电机尾气难以治理，除非大型发电厂。
煤炭废气含二氧化硫多，一般常用的脱硫工艺即可。
工行的网银没有软键盘，主要通过安全控件来保证安全，只有安装了工行的安全控件，才能在工行网页上输入密码。
修改密码的操作，你可以在登陆工行网银以后，在“客户服务”的“修改客户密码”里找到相关链接。
tann转成假名就是たん，拼音的话，相当于tang吧……
bakka转成假名是ばっか
kkou转成假名是っこう
benn转成假名是べん
kyo转成假名是きょ
系统学过五十音的话，看罗马音就能直接读了。用拼音来学是不合适的，有些发音没法用拼音标的。
P.S.罗马音里，“nn”就是波音“ん”，“kka”是前面带促音小写“っ”的“か”，同理“tta”就等于“った”。
怀胎十月一朝分娩，不管用什么方法都很难做到绝对不痛。无痛分娩的无痛也只是相对的，因为分娩时用的麻醉剂用量很小，所以产妇仍然能感觉到宫缩的存在。无痛分娩只是设法让疼痛变得可以忍受一些而已。其实，准妈妈的精神状态若处于紧张、恐惧、焦虑、信心不足之中，也会增加对疼痛的敏感度，因此，准妈妈做好精神上的准备，也是减轻疼痛感的一个好方法。
迪曲及摇滚乐都属于过分激烈的音乐，长期听这种音乐，会使孕妇的神经系统受到强烈的刺激，并破坏心脏及血管系统的正常功能，使人体中去甲肾上腺素的分泌增多，从而使孕妇子宫平滑肌收缩，造成胎儿血液循环受阻，胎盘供血不足，引起胎儿发育不良，同时这也是造成流产或早产的原因之一。
银行卡开通网上银行、手机银行、电话银行等渠道交易时，需要预留一个支付密码，用来对外转账支付用的，这个密码不是查询密码，也不是网上银行的登陆密码。工行手机银行“支付密码”是您通过手机银行（WAP）办理对外转账汇款、缴费付款、消费支付等业务时使用的密码。支付密码包括动态密码和自设密码两种类型。动态密码是指口令卡密码，如果您是自设密码客户，在办理对外支付交易时必须申领电子银行口令卡。
需看您的贷款用途，申请贷款，针对您具体申请贷款的执行利率、金额、贷款期限以及贷款还款方式的信息，需要您申请贷款后经办行在具体审核您的综合信息，贷款审核通过后才能确定。
有以下方法进食：
　1.取当归5克、黄芪3克、通草5克，每天用这三味中药煮成一碗药汁，在给产妇吃的各种食物中都加上一勺，这样中药的气味不重，又能起到补气血、通乳的作用。同时，三味中药的用量不大，适合身体虚弱的人慢慢调补，而且不会上火。
　　2.把红枣洗净后放入铁锅炒到表皮发黑，放入瓶中待用，每天取炒过的红枣4-6粒，桂圆4-6粒，冲水泡茶经常饮用。内火重的人，可以加枸杞子6-10粒一同饮用。红枣经铁锅炒制后具有暖胃的作用，同时炒制后的红枣易于泡开，能全面利用其营养成分，所以每天饮用此茶能起到补气血、调脾胃、治失眠、止虚汗的作用。
　　3.取鳝鱼1斤、瘦猪肉半斤，放入生姜5-8片、葱2-3根、蒜10瓣，再加入调味品红烧，经常食用可以起到补肾、去肾寒、补血的作用，可以治疗浑身酸痛、腰膝酸软、四肢无力等。
中考志愿填写一般在网上展开。
洛阳高考美术培训素描的基础知识有哪些？工具的选用取决于画家所想要达到的艺术效果。深入刻画，按照“从整体到局部再到整体再到局部”的规律来塑造物体的形体，塑造时候要注惫物体的体积感、质感。
洛阳美术培训机构的老师还建议学员调整画面的整体色调和虚实关系，突出主体，加强空间感，画面主、次物体之间要有空间的区分，物体附近的衬布要适当的刻画的实些。
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