流动资金贷款需求测算应注意的几个问题
来源：zhangyuef_lsuxi的博客
流动资金贷款需求量测算是《流动资金贷款管理暂行办法》颁布后，银监会监管商业银行授信管理的主要手段之一。但如何量化测算借款人的营运资金需求量，审慎确定借款人的流动资金贷款授信总额，《办法》只给出了参考方法，对参考方法里面的一些具体指标，如预期销售收入、销售利率的测算，自有资金的确定等，都没有进行明确界定。笔者根据实际工作经验，认为要做到准确测算流动资金贷款需求量，必须掌握以下四个要点。
一、是正确理解办法中所提营运资金的概念。
广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。银监会《参考方法》里营运资金与上述的概念均有所不同，其需求量的计算并没有考虑到货币资金、应收票据、短期投资、其他应收款和应付票据、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费等内容，笔者认为实际计算中可以根据上述科目的实际情况进行增减，如承兑汇票占用余额较大的，可以考虑在计算流动资金周转次数的公式中增加应收、应付票据的周转天数。
附：营运资金量=上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1+预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数=360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数+预付账款周转天数－预收账款周转天数+应收票据周转天数－应付票据周转天数)
二、是合理确定两个预测数据：即预期的销售收入增长率和销售利润率的确定。
销售收入增长率预测一般不超过当年国家统计局发布的《企业绩效评价标准值》对应行业、规模的销售增长率的优秀值，或企业前三年的销售收入平均增长率，新企业可以比照同行业、同规模企业，按实际情况预测；
销售利润率是指毛利率，一般不超过当年国家统计局发布的对应行业、规模的主营业务利润率或销售率的平均值，或企业前三年主营业务利润率或销售利润率的平均值，新企业可以比照同行业、同规模企业，也可根据项目评估报告（或可研报告）确定。
三、是分清流动资金贷款计算公式中三个减数所包含的范围。
减数一流动资金贷款：包括各家银行贷款和银行承兑汇票的风险敞口部分；
减数二其他渠道提供的营运资金：包括股东借款、发债、职工集资、财政补贴、融资租赁购入的小型设备、发行股票、非金融机构融资等；
减数三自有资金：主要是指所有者权益中用于资金日常营运的部分即自有流动资金。
附：新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金
四、是掌握计算公式中自有资金的三种计算方法。
这是流动资金贷款额度测算的核心，针对不同的企业选择不同的自有资金的计算方法是准确测算流动资金贷款额度的关键。
方法一，自有资金=货币资金，这是最简单的计算方法，也是最不准确的计算方法，应谨慎使用。适应范围：计算期无流动资金贷款、流动资产大于流动负债，且已进入稳定发展周期的企业；
方法二，自有资金=流动资产-流动负债，这是最常用的方法，主要适应计算期流动资产大于流动负债，且无中长银行借款的企业，一般贸易性企业均可采用此方法计算；
方法三，自有资金=企业所有者权益+长期负债-长期资产（包括长期投资、固定资产、无形及其它资产、长期待摊），该方法与方法二大同小异，主要适应资产负债比较复杂的集团客户和大中型企业等，一般生产型企业也可以采用该方法。
对同一个企业，采用不同的测算方法，流动资金贷款的需求额度可能完全不同。针对不同企业的情况，选择适合该企业的测算方法，可以使我们的测算更准确，也更容易发现企业真正存在的问题。
一般来说，测算出来的流动资金贷款需求额度大于申请额度的，表明借款人有可能要增加自有资金投入，如增加股东投入、引进战略投资者或到其他银行再融资；
小于申请额度的，那就表明申请人的借款用途可能不是全部投入生产经营，是否存在挪用于固定资产投资或房市、股市的可能；如果为负值，那就说明企业日常经营根本不需要贷款，除非一次性如赈灾物资生产、农副产品收购等。
附：银监会：流动资金贷款需求量的测算参考
流动资金贷款需求量应基于借款人日常生产经营所需营运资金与现有流动资金的差额（即流动资金缺口）确定。一般来讲，影响流动资金需求的关键因素为存货（原材料、半成品、产成品）、现金、应收账款和应付账款。同时，还会受到借款人所属行业、经营规模、发展阶段、谈判地位等重要因素的影响。银行业金融机构根据借款人当期财务报告和业务发展预测，按以下方法测算其流动资金贷款需求量：
一、估算借款人营运资金量
借款人营运资金量影响因素主要包括现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款等。在调查基础上，预测各项资金周转时间变化，合理估算借款人营运资金量。在实际测算中，借款人营运资金需求可参考如下公式：
营运资金量＝上年度销售收入×（1－上年度销售利润率）×（1＋预计销售收入年增长率）/营运资金周转次数
其中：营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数)
周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数＝销售收入/平均应收账款余额
预收账款周转次数＝销售收入/平均预收账款余额
存货周转次数＝销售成本/平均存货余额
预付账款周转次数＝销售成本/平均预付账款余额
应付账款周转次数＝销售成本/平均应付账款余额
二、估算新增流动资金贷款额度
将估算出的借款人营运资金需求量扣除借款人自有资金、现有流动资金贷款以及其他融资，即可估算出新增流动资金贷款额度。
新增流动资金贷款额度=营运资金量－借款人自有资金－现有流动资金贷款－其他渠道提供的营运资金
三、需要考虑的其他因素
（一）各银行业金融机构应根据实际情况和未来发展情况（如借款人所属行业、规模、发展阶段、谈判地位等）分别合理预测借款人应收账款、存货和应付账款的周转天数，并可考虑一定的保险系数。
（二）对集团关联客户，可采用合并报表估算流动资金贷款额度，原则上纳入合并报表范围内的成员企业流动资金贷款总和不能超过估算值。
（三）对小企业融资、订单融资、预付租金或者临时大额债项融资等情况，可在交易真实性的基础上，确保有效控制用途和回款情况下，根据实际交易需求确定流动资金额度。
（四）对季节性生产借款人，可按每年的连续生产时段作为计算周期估算流动资金需求，贷款期限应根据回款周期合理确定。
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对收益法评估中营运资金增加额有关问题的思考
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信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 联系电话: 86(010)telephone: 86(010)8号富华大厦A座9层9/F,BlockA,FuHuaMansion,No.8,ChaoyangmenBeidajie,ShineWing DongchengDistrict,Beijing, 传真: 86(010)certifiedpublicaccountants 100027,P.R.China facsimile: 86(010)关于四川创意信息技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之反馈意见的专项说明中国证券监督管理委员会：贵会于日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（161340号）已收悉，四川创意信息技术股份有限公司（以下简称“公司”、“创意信息”、“上市公司”）会同本次交易的相关中介机构对反馈意见所涉事项进行了逐项落实，信永中和会计师事务所（以下简称我们或本所）作为创意信息发行股份购买资产的申报会计师，对需要我们发表意见的事项进行了核查。提供真实、完整的相关财务、法律资料是公司管理当局的责任，我们的责任是通过对公司相关会计事项的核查发表专项意见。我们将相关事项核查情况报告如下：本专项核查意见除特别注明外，均以人民币元列示。问题一、申请材料显示，本次交易拟募集配套资金不超过8亿元，用于支付现金对价、基于大数据的运营平台研发及其应用项目建设、补充流动资金及支付中介机构费用。其中上述募投项目部分将由标的公司邦讯信息实施，补充流动资金计划使用于上市公司和邦讯信息。请你公司：1）补充披露上市公司、邦讯信息的营运资金需求测算依据及合理性，是否考虑邦讯信息拟实现的净利润和经营现金流入的影响。2）结合上述情形及上市公司、邦讯信息的现有货币资金用途、未来支出安排、授信额度和融资渠道等，补充披露募集资金用于补充流动资金的必要性。3）补充披露本次交易收益法评估预测的现金流是否包括募集资金投入带来的收益，以及上市公司在业绩承诺期内对邦讯信息利润实现情况进行考核时是否单独考虑募集资金的影响。请独立财务顾问、会计师和评估师核查并发表明确意见。专项意见及说明：一、补充披露上市公司、邦讯信息的营运资金需求测算依据及合理性，是否考虑邦讯信息拟实现的净利润和经营现金流入的影响。本次交易中上市公司通过发行股份的方式募集配套资金用于补充流动资金及支付中介机构费用共计3.5亿元，其测算依据及其合理性具体说明并分析如下：（一）上市公司营运资金需求测算依据创意信息2015年实施了重大资产重组，于日完成了全资收购格蒂电力的交易，自此格蒂电力成为其全资子公司。创意信息按以下两种方法对本次交易中上市公司未来三年营运资金需求进行了测算。方法1：单独测算创意信息母公司和子公司格蒂电力的营运资金需求，即：根据最近三年收入增长速度及营运资金占用情况预测创意信息母公司的营运资金需求；直接采用重组《资产评估报告》预测的营运资金占用增量数据作为子公司格蒂电力的营运资金需求。创意信息母公司：以最近三年（年）营业收入年复合增长率9.08%，预测未来三年创意信息母公司营业收入；以日各项经营性流动资产、经营性流动负债占营业收入的比例，和未来收入预测来测算未来经营性流动资产和负债的规模；未来每年经营性流动资产-经营性流动负债=当年流动资产占用量，每年流动资产占用量较上一年的增量为当年补充流动资金需求。具体测算过程如下：单位：万元历史数据 ……提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。
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