什么是股票投资组合_百度知道
什么是股票投资组合
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　　股票投资组合，是指投资者在进行股票投资时，根据各种股票的风险程度、获利能力等方面的因素，按照一定的规律和原则进行股票的选择、搭配以降低投资风险的一种方法。其理论依据就是股市内各类股票的涨跌一般不是同步的，总是有涨有跌，此起彼伏。因此，当在一种股票上的投资可能因其价格的暂时跌落而不能盈利时，还可以在另外一些有涨势的股票上获得一定的收益，从而可以达到回避风险的目的。应当明确的是，这一种方法只适用于资金投入量较大的投资者。　　股票投资管理是资产管理的重要组成部分之一。股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化，即使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。因此，构建股票投资组合的原因有二：一是为降低证券投资风险；二是为实现证券投资收益最大化。　　组合管理是一种区别于个别资产管理的投资管理理念。组合管理理论最早由马柯威茨于1952年系统地提出，他开创了对投资进行整体管理的先河。目前，在西方国家大约有1/3的投资管理者利用数量化方法进行组合管理。构建投资组合并分析其特性是职业投资组合经理的基本活动。在构建投资组合过程中，就是要通过证券的多样化，使由少量证券造成的不利影响最小化。　　一、分散风险　　股票与其他任何金融产品一样，都是有风险的。所谓风险就是指预期投资收益的不确定性。我们常常会用篮子装鸡蛋的例子来说明分散风险的重要性。如果我们把鸡蛋放在一个篮子里，万一这个篮子不小心掉在地上，那么所有的鸡蛋都可能被摔碎；而如果我们把鸡蛋分散在不同的篮子里，那么一个篮子掉了不会影响其他篮子里的鸡蛋。资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险。　　我们一般用股票投资收益的方差或者股票的p值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况，组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。当组合中的股票数目N增加时，单只股票的投资比例减少，方差项对组合资产风险的影响下降；当N趋向无穷大时，方差项将档近0，组合资产的风险仅由各股票之间的协方差所决定。也就是说，通过组合投资，能够减少直至消除各股票自身特征所产生的风险(非系统性风险)，而只承担影响所有股票收益率的因素所产生的风险(系统性风险)。　　二、实现收益最大化　　股票投资组合管理的目标之一就是在投资者可接受的风险水平内，通过多样化的股票投资使投资者获得最大收益。从市场经验来看，单只股票受行业政策和基本面的影响较大，相应的收益波动往往也很大。在公司业绩快速增长时期可能给投资者带来可观的收益，但是如果因投资者未观察到的信息而导致股票价格大幅下跌，则可能给投资者造成很大的损失。因此，在给定的风险水平下，通过多样化的股票选择，可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动，从而在一个较长的时期内获得最大收益。
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　　什么是投资组合？　　投资组合（Portfolio）：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。　　基金投资组合的两个层次　　第一层次是在股票、债券和现金等各类资产之间的组合，即如何在不同的资产当中进行比例分配；第二个层次是债券的组合与股票的组合，即在同一个资产等级中选择哪几个品种的债券和哪几个品种的股票以及各自的权重是多少。　　投资者把资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，这种分散的投资方式就是投资组合。通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是证券投资基金成立的意义之一。　　为了保障广大投资者的利益，基金投资都必须遵守组合投资的原则，即使是单一市场基金也不能只购买一两项证券。有些基金的条款就明文规定，投资组合不得少于20个品种，而且买入每一种证券，都有一定比例限制。投资基金积少成多，因而有力量分散投资于数十种甚至数百种有价证券中。正因为如此，才使得基金风险大大降低。　　如何选择基金投资组合　　市场持续震荡，风险凸显。在选择基金理财投资时，秉承“一堆鸡蛋多个篮子”的理念，优选基金做投资组合，更助你抗风险。基金组合应结合自身所处生命周期，承受风险能力与投资期限而投资多只各类型基金，均衡风险管理，增强投资的稳定性，使基金投资在各个阶段都能获得较好的收益，而不能简单地将股票基金累计相加。　　那么，投资人应如何选择基金作为自己的投资组合呢？　　一、要有自己的投资理念。许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的安全边际放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的风险承受能力，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握投资策略。　　二、明确目标持续性投资。各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（价值型基金）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。　　三、投资一定要有核心组合。你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成？我非常认同股票投资的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀基金公司的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（债券基金和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。　　四、“不投资指数基金是你的错。”借用巴菲特的话来指导自己的投资技巧。今年的市场也证明了他的经验。因而，在每种组合投资中，应拥有1——2只股票市场的指数基金。如嘉实300和中小板ETF，这种拥有整个市场法不失为明智的方法。　　五、不要将同类型基金做组合。尽管各基金的名称不同，但注意“不管切得多薄，香肠片也还是香肠。”将同类型基金做组合是无效的。如果持有同类基金只数过多，会使你的组合失衡，不知不觉中让你放大了市场风险，阻碍了你的投资目标的实现。有效的基金组合应是不同类型如股票型（主动型、偏股型和平衡型）、债券型、货币型等不同类型。　　六、投资的期望值不要过高。市场经历了2005年的股改，助推了基金翻番的业绩，在很大程度上可以说是对股改前市场的补涨。这样的业绩在成熟市场是不可遇见的。投资者应降低对市场的投资收益。针对我们的新兴市场，把预期收益调整约为30%左右就行了。　　如果觉得不详细　　你可以去 上善若水股票论坛 搜搜　　到里面点搜索输入问题就行　　能有更详细的解答
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。今日重点是讲30-60分钟选股的一些关键点和方法一般我们选股,如果是短线常用的周期是日线,不过一般周线也可以作为短线进行参考,但因为周期相对比较长,所以最好是用于中短线.所以我们选股时一般用日线来决策方向,至于周线偶然看看就行.从以上的理论我们就得出一个选股思路:选股时,我们是先从大周期看起,然后在归根到小周期.如我们尽量以日线进行选股,用周线稍作配合.日线选股中,如果KDJ处于超卖,指标线J处于0值附近或钝化时,然后MACD红柱依然存在或者绿柱有缩短迹象时.这样大周期的方向应该是开始向上了,或已经向上了.那么,首先我们就对股票的方向已经很清晰.也就是这个股票后期阶段会上涨,最主要是我们应该那天介入.那么到底哪天介入呢?如果是按日线选股,你认为该股可以买,那么你交易肯定是要在盘中完成的.所以我们尽量把时间化小点.一天交易4个小时,那么我们把一天交易化分成4个60分钟,而把一天的4个60分钟交易化分为8个30分钟,这样周期越来越小,盘中交易时的买卖点捕捉越精确既然一只股票日线KDJ触底或钝化,J=(&)0时,MACD绿柱缩短或红柱放大时.这样就形成了一个日线买点.然后,我们就要关注30分钟和60分钟里面的KDJ和MACD的变化.倘若,一只股票日线KDJ触顶或钝化,J=100或&80时,然后MACD红柱已经放长了第8根.首先在我们大脑折射出一个信号，就是该股应该很快就会出现调整,至少是一个日线级别的调整.对于做短线的朋友而言,日线级别的调整已经很恐怖了.大家想想,既然日线都出现了卖点,你还用30-60分钟去捕捉买点有用吗?那么,我们只能用30-60分钟去捕捉卖点. 好了.现在我们讲讲.当我们选了一只股,他符合日线级别的买点战法(就是KDJ和MACD都发出了买点，然后我们在交易时间用30-60分钟战法来力求相对精确点的买点价格.那么,就要根据30-60分钟的理论知识了.请大家一定要记住,这里60分钟是大周期,30分钟是小周期.分清楚这两个周期才能得出:大周期判断方向，小周期决策交易那么,这里面分几种情况,第一是30分钟KDJ金叉,MACD红柱放大或绿柱缩短;60分钟KDJ死叉,MACD红柱缩短或绿柱放大时.根据我们的理论,大周期(60分钟)判断方向.现在60分钟是死叉,方向是向下,那么即使30分钟形成了金叉,你买进去就必定会被套,至少分时买进就不是低点.后面还会有60分钟级别的做空动能要释放.而我们必须要等待60分钟的死叉修复后,KDJ触底和MACD绿柱缩短或红柱放大时才可买进二.30分钟死叉,60分钟金叉.这种形式就很好解决了.既然大周期(60分钟)已经确定了方向是向上,那么我们的大脑第一个反应这只股票至少会存在60分钟级别的反抽.而只是小周期(30分钟)还处于死叉,所以买点还没有到位而已.那么,我们现在就不能去卖股,而要等待30分钟修复完毕,KDJ触底或底纯化,MACD绿柱缩短或红柱放大时,这样30分钟和60分钟同时就出现了买点信号,才可以果断买进.这样日线是买点,30分钟和60分钟也是买点.大周期方向向上是买点,小周期30-60分钟也发出买点,大小周期都是买点信号，自然买点就非常成熟三.30分钟KDJ金叉,60分钟KDJ也金叉,两个分析周期MACD红柱放大或绿柱缩短时，那么,这是最轻松的交易,既然最大的周期日线都出现了买点,30-60分钟也给予了直接的买点,那么只要配合当天大盘的走势,买进就行.其实刚才已经讲过.就是死叉修复到位出现买点,这是一个转化的过程.四.30分钟死叉,60分钟也死叉,两个分析周期的MACD红柱缩短或绿柱放大时,这样就形成了直接的卖出信号，因为最大周期日线方向是向下,属于大周期的卖点信号.这样,我们一旦在盘中再配合30-60分钟同时发出的卖出信号,卖点就会成熟.因为三个卖点信号出现,这样操作就更加稳健,并且会准确.&
从零开始，玩转股市左则交易。
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事物一定是曲折前行的，永远不要过度乐观或过度悲观。618大促刚过，619的A股“打折”力度也超乎你的想象。到底该在“打折”中抄底，还是在恐惧中出逃？对比过去两轮极端熊市，当前A股市场“破净股”的数量再度刷新。据wind数据统计，6月19日全市场3526只个股中，共计1040只股票跌停，205只股票跌至历史最低点；更有2074只个股跌破上轮“股灾”（上证综指2638点）时的水平，股价“穿越”回到两年前；与此同时，沪深两市共有201只股票的股价跌破每股净资产，“破净股”较月初近百只的数量基本翻倍。“
今日（6月19日），A股市场大幅下跌，上证综指跌破3000点整数关口，市场情绪极度悲观。从原因上看，市场大跌主要受美国贸易保护主义加码的拖累，而国内信用违约风险也进一步加剧了市场下跌的动能。然而，监管层在坚定去杠杆的同时，也在兼顾经济下行压力，并开始释放政策善意。比较明显的包括：1、个人所得税法修正案提交全国人大常委会审议；2、央行成立国际金融风险跟踪组；3、央行开展2000亿元MLF操作，呵护市场资金面；4、商务部表态将推广服务贸易创新发展经验；5、小米主动撤回CDR发行申请；6、央行行长重磅
昨日股市上演了“千股齐跌”的一幕，被戏称为逃不掉的世界杯魔咒。暴跌之后，重仓者忧伤，段子手调侃，但是作为一枚坚定的定投投资者，我却在心底窃喜，因为我的基金摊薄成本又低了。摊薄成本的概念来源于股票交易，股票投资靠的是低买高卖来获得价差收益，通过在行情下跌时不断地加仓达到使每股成本不断下跌的目的，那么行情稍微上涨即可卖出获利。应用到基金中，则是指持有基金的每份额单位成本不断被摊薄的过程。见证定投摊薄成本的魔力拿数据说话，看看定投这一神器是如何让我在下跌行情中拥有任尔东西南北风，我自岿然不动的淡定。下
中国基金报记者应尤佳
过去半年里，股票市场一直处于震荡之中，从今年一月3587.03点的年内最高点算起，市场已震荡下跌近15%。在震荡市中，如何保证基金的绝对收益？海富通量化投资部总监杜晓海认为，面对今年这样的震荡市场，对冲基金会是一个较好的选择。
看好对冲基金今年的表现海富通的杜晓海是个“专注”的人，他对工作岗位很“专注”，15年前海富通刚成立时，他就来到这家公司并一直坚守岗位至今；他对研究范围也很“专注”，他从数学系毕业之后，就一直专注于金融量化研究，从国内还没有
上证综指今天跌破3000点，在关灯吃面之余，我们还是要看看未来市场怎么走。历史上，上证综指有四次向下跌破3000点：2006年下半年起，我国经济增长不断提速，A股市场迎来真正意义上的超级大牛市，上证综指于2007年10月上冲至6124点。但登高必跌重，随后市场开启极限下跌模式，上证综指于日首次跌破3000点，并一路走低至1664点。2008年年末，为对冲美国次贷危机的负面影响，政府推出“四万亿”刺激计划，并连续降息将准。上证综指自2008年11月起强势反弹，连续上涨至3478点
作为世界杯的三朝元老级伪球迷，同时还身兼近6年基场搏杀经验的投资老手，兰兰便当仁不让的肩负起将这二者融会贯通的光荣使命，为广大球迷在畅享足球盛宴之余在额外奉上一道别具匠心的餐后甜品，绝对令人惊艳，信不信一尝便知~▼德国队标签：凶猛彪悍虽然兰兰此前对德国队的印象仅限于上届世界杯的冠军球队，但实际上它却已经是和意大利同样四星在身有过四次夺冠经历的传统强队了。历史悠久却又活力四射，是如今这支德国队最为鲜明的特质，相信任何一个对手在赛场上遭遇德意志战车的碾压都不会是一段愉快的经历，而德国人的球风就像他们
炒股，怎能不看摩尔最近，独角兽上市可谓赚尽了眼球，但是带来的确实更多的投资者对独角兽回归的不认可，毕竟大家亏钱是实实在在的事情。无论是药明康德、工业富联、宁德时代上市，还是小米的A+H上市，但是除了打新之外，基本上都对独角兽上市不感冒，看看3000亿独角兽的上市基金配售现状就可见一二。那么，国家为什么力推独角兽A股上市呢？中国股市一直以来都不断的被投资者抱怨，因为在中国股市赚钱真的太难，所以普通投资者有了韭菜一名。然后，随着中国经济的不断增强，中国的股市最终还是会牛起来，因为股市是经济的晴雨表，
不知道大家晚上会不会“关灯吃面”，反正我是中午已经约着同事吃过了。上证指数小长假后的第一天，就受到贸易摩擦、小米暂停CDR等事件的影响，开盘便跌破3000点。随后一路走低，独角兽工业富联午后更是跌停。尾盘虽然靠“中”字头个股如中国核建、中国化学、中国建筑、中信银行等拉升翻红，上证指数不至于那么“难看”，但仍下跌-3.78%，深证成指和创业板指分别下跌-5.31%和-5.76%。不少小伙伴看着手中不断下跌的基金净值和账面上越来越大的亏损金额，心里不免恐慌。是去是留？It’sa
question！
很多中小投资者都会有一种严重的通病：股票小赚时迫不及待的落袋为安，而一旦被套牢却死捂不卖，最后往往是赚小钱亏大钱。套牢后死扛的心理依据常常是：只要没割肉，就不是真亏。但这种自我心理安慰其实有些自欺欺人。
如果放在过去的A股市场，坚持等待下一轮牛市的到来，期望在炒作资金推动下，个股普涨，实现套牢股票的解套甚至获利都还是相当有可能的；当然，这是非常被动的随波逐流，即便解套，之后很快就又可能在另一只股票中长期站岗了。随着股价越来越反映企业基本面，中国市场在走向成熟，如果放在海外成熟市场的背景
买基金前一定要看基金的风险！
1.为什么要看风险
我们来谈谈一个很重要，但很容易被忽视的因素，那就是基金的风险。为什么说风险很重要呢？大家都知道，风险和收益是对孪生兄弟，追求更高的收益就意味着承受更大的风险。但有的小伙伴选基金时只关注高收益，但忽视了潜在的风险，一旦这只基金出现巨大的波动，很容易就做出非理性的判断，甚至割肉卖出。这就像坐车，但如果车在行驶的过程中颠簸得特别厉害，我们很容易中途下车，熬不到终点。
2.如何看风险
怎么看风险呢？小伙伴们重点可以关注两个指标：最大回撤率
事物一定是曲折前行的，永远不要过度乐观或过度悲观。618大促刚过，619的A股“打折”力度也超乎你的想象。到底该在“打折”中抄底，还是在恐惧中出逃？对比过去两轮极端熊市，当前A股市场“破净股”的数量再度刷新。据wind数据统计，6月19日全市场3526只个股中，共计1040只股票跌停，205只股票跌至历史最低点；更有2074只个股跌破上轮“股灾”（上证综指2638点）时的水平，股价“穿越”回到两年前；与此同时，沪深两市共有201只股票的股价跌破每股净资产，“破净股”较月初近百只的数量基本翻倍。“
今日（6月19日），A股市场大幅下跌，上证综指跌破3000点整数关口，市场情绪极度悲观。从原因上看，市场大跌主要受美国贸易保护主义加码的拖累，而国内信用违约风险也进一步加剧了市场下跌的动能。然而，监管层在坚定去杠杆的同时，也在兼顾经济下行压力，并开始释放政策善意。比较明显的包括：1、个人所得税法修正案提交全国人大常委会审议；2、央行成立国际金融风险跟踪组；3、央行开展2000亿元MLF操作，呵护市场资金面；4、商务部表态将推广服务贸易创新发展经验；5、小米主动撤回CDR发行申请；6、央行行长重磅
昨日股市上演了“千股齐跌”的一幕，被戏称为逃不掉的世界杯魔咒。暴跌之后，重仓者忧伤，段子手调侃，但是作为一枚坚定的定投投资者，我却在心底窃喜，因为我的基金摊薄成本又低了。摊薄成本的概念来源于股票交易，股票投资靠的是低买高卖来获得价差收益，通过在行情下跌时不断地加仓达到使每股成本不断下跌的目的，那么行情稍微上涨即可卖出获利。应用到基金中，则是指持有基金的每份额单位成本不断被摊薄的过程。见证定投摊薄成本的魔力拿数据说话，看看定投这一神器是如何让我在下跌行情中拥有任尔东西南北风，我自岿然不动的淡定。下
中国基金报记者应尤佳
过去半年里，股票市场一直处于震荡之中，从今年一月3587.03点的年内最高点算起，市场已震荡下跌近15%。在震荡市中，如何保证基金的绝对收益？海富通量化投资部总监杜晓海认为，面对今年这样的震荡市场，对冲基金会是一个较好的选择。
看好对冲基金今年的表现海富通的杜晓海是个“专注”的人，他对工作岗位很“专注”，15年前海富通刚成立时，他就来到这家公司并一直坚守岗位至今；他对研究范围也很“专注”，他从数学系毕业之后，就一直专注于金融量化研究，从国内还没有
上证综指今天跌破3000点，在关灯吃面之余，我们还是要看看未来市场怎么走。历史上，上证综指有四次向下跌破3000点：2006年下半年起，我国经济增长不断提速，A股市场迎来真正意义上的超级大牛市，上证综指于2007年10月上冲至6124点。但登高必跌重，随后市场开启极限下跌模式，上证综指于日首次跌破3000点，并一路走低至1664点。2008年年末，为对冲美国次贷危机的负面影响，政府推出“四万亿”刺激计划，并连续降息将准。上证综指自2008年11月起强势反弹，连续上涨至3478点
前段时间，中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊公布了这样一组数据：我们国家偏股型基金在近19年的年化收益率达16.18%，跑赢同期上证综指近1倍。
19年平均年化16.18%是什么概念呢？被誉为股神的巴菲特，长期年化收益也才20%多。假如按照16%的年化收益坚持投资19年，那么你的本金能翻16倍。
但有的小伙伴会问了，既然基金这么赚钱，为什么我买的却还是亏钱呢？
基金亏损的原因有很多，但有个重要原因就是没有选对基金。前面我们提到的年化16.18%，指的是偏股型基金的平均年化收益，
财商第17课【基金投资】哪种投资方法省心省力
一、选择投资方法
一般来说，在考虑购买基金之前，我们需要根据自己的收入状况、投资经验、对证券市场的熟悉程度、投资精力等因素，来决定合适的投资方法。比如说，你是一名投资理财小白，对证券市场比较陌生，而且没有太多时间来关心投资情况，那么你可以考虑采取一些被动的投资方法，就是不需要频繁操作，也不用时刻紧盯市场的投资策略。反之，如果你投资经验丰富，且有时间关注市场波动和进行操作，那可以采用主动的投资方法，这类方法对理财投资的专业素养
我们都知道在基金市场上的基金种类繁多，根据基金单位是否可增加或赎回，可以分为开放式基金和封闭式基金。根据投资对象的不同，可以分为股票基金、混合基金、债券基金、货币基金。后来又陆续出现了对冲基金、QDII基金、ETF和LOF基金和近期大火的战略配售基金等等，然而面对市场上这些令人眼花缭乱的众多基金，我们究竟该如何选择适合于定投的基金呢？柯南道尔曾说：排除一切不可能，剩下的再不可能也是真相。（图源来自网络）当然换种思路来看，当我们排除了所有不适合作为定投的基金类型后，最后剩下的那个就是最佳选择了。所
富二私以为，有实力的投资者，标配宽基指数基金。主动型基金风格可能千变万化，窄基指数基金则跟随热点轮动，而宽基指数基金永远有自己固定的使用场景。宽基是可控的，能发挥你主观能动性的，就好像你现在拥有自己的舞台，一切设施设备齐全，你只需在合适pick你要用到的演员和道具，直接开始表演。于是，宽基指数基金的用法更是尤其要紧，不仅能训练自己的投资能力，还能优化持仓啊～实践出真知，先来看看几大主流宽基指数历年来的涨跌幅表现——行胜于言，实践出真知注：红色代表当年上涨，绿色代表当年下跌数据来源：wind咳咳，
作为世界杯的三朝元老级伪球迷，同时还身兼近6年基场搏杀经验的投资老手，兰兰便当仁不让的肩负起将这二者融会贯通的光荣使命，为广大球迷在畅享足球盛宴之余在额外奉上一道别具匠心的餐后甜品，绝对令人惊艳，信不信一尝便知~▼德国队标签：凶猛彪悍虽然兰兰此前对德国队的印象仅限于上届世界杯的冠军球队，但实际上它却已经是和意大利同样四星在身有过四次夺冠经历的传统强队了。历史悠久却又活力四射，是如今这支德国队最为鲜明的特质，相信任何一个对手在赛场上遭遇德意志战车的碾压都不会是一段愉快的经历，而德国人的球风就像他们
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投资组合是由投资人或金融机构所持有的股票、债券、金融衍生产品等组成的集合。目的是分散风险。投资组合可以看成几个层面上的组合。第一个层面组合，由于安全性与收益性的双重需要,考虑风险资产与无风险资产的组合，为了安全性需要组合无风险资产，为了收益性需要组合风险资产。第二个层面组合，考虑如何组合风险资产，由于任意两个相关性较差或负相关的资产组合，得到的风险回报都会大于单独资产的风险回报，因此不断组合相关性较差的资产，可以使得组合的有效前沿远离风险。
投资组合含义
基金投资组合的两个层次
第一层次是在股票、债券和现金等各类资产之间的组合，即如何在不同的资产当中进行比例分配；第二个层次是债券的组合与股票的组合，即在同一个资产等级中选择哪几个品种的债券和哪几个品种的股票以及各自的权重是多少。
投资者把资金按一定比例分别投资于不同种类的有价证券或同一种类有价证券的多个品种上，这种分散的投资方式就是投资组合。通过投资组合可以分散风险，即“不能把鸡蛋放在一个篮子里”，这是成立的意义之一。
投资组合原则
有些基金的条款就明文规定，投资组合不得少于20个品种，而且买入每一种证券，都有一定比例限制。投资基金积少成多，因而有力量分散投资于数十种甚至数百种有价证券中。正因为如此，才使得大大降低。
投资组合组合投资
建立投资组合时请运用“一百减去目前年龄”的公式。这一公式意味着，如果你现年60岁，至少应将资金的40%投资在或；如果你现年30岁，那么至少要将70%的资金投进。
基于风险分散的原理，需要将资金分散投资到不同的投资项目上；在具体的投资项目上，还需要就该项资产做多样化的分配，使投资比重恰到好处。切记，任何最佳的投资组合，都必须做到分散风险。如果你是投资新手，手中只有几千元钱，这个原则或许一时还无法适用；但随着年龄增长，你的收入越来越多时，将手中的资金分散到不同领域绝对是明智之举。这时，“一百减去目前年龄”公式将会非常实用。
按粗略的分类有三种不同的模式可供运用，即积极的、中庸的和保守的。决定采用哪一钟模式，年龄是很重要的考虑因素。每个人的需要不尽相同，所以并没有一成不变的投资组合，你得依个人的情况设计。
在20到30岁时，由于距离退休的日子还远，风险承受能力是最强的，可以采用积极成长型的投资模式。尽管这时期由于准备结婚、买房、置办耐用生活必需品，要有余钱投资并不容易，但你仍需要尽可能投资。按照“一百减去目前年龄”公式，你可以将70%至80%的资金投入各种证券。在这部分投资中可以再进行组合，譬如，以20%投资普通股票，20%投资基金，余下的20%资金存放定期存款或购买债券。
在30到50岁时，这段期间家庭成员逐渐增多，承担风险的程度需要比上一段期间相对保守，但仍以让本金尽速成长为目标。这期间至少应将资金的50%至60%投在证券方面，剩下的40%投在有固定收益的投资标的。投在证券方面的资金可分配为40%投资股票，10%购买基金，10%购买国债。投资在固定收益投资标的的部分也应分散。这种投资组合的目的是保住本金之余还有赚头，也可留一些现金供家庭日常生活之用。
在50到60岁时，孩子已经成年，是赚钱的高峰期，但需要控制风险，应集中精力大力储蓄。但“100减去年龄”的投资法则仍然适用，至少将40%的资金投在证券方面，60%资金则投于有固定收益的投资标的。此种投资组合的目标是维持保本功能，并留些现金供退休前的不时之需。
到了65岁以上，多数投资者在这段期间会将大部分资金存在比较安全的固定收益投资标的上，只将少量的资金投在股票上，以抵御通货膨胀，保持资金的购买力。因此，可以将60%的资金投资债券或固定收益型基金，30%购买股票，10%投于银行储蓄或其他标的。
投资组合基金投资
对于上班一族来说，最为简单的理财方式就是投资基金，而这一“懒人理财法”也日渐受欢迎起来。理财，不是富人的专属，只要用心， 就有意想不到的收获。
明确基金投资组合“八忌”
对于基金组合应该有“八忌”：没有明确的投资目标、没有核心组合、非核心投资过多、组合失衡、基金数目太多、费用水平过高、没有设定卖出的标准、同类基金选择不当。
建立核心组合
首先，投资者要根据自己的风险承受力确定一个明确的投资目标，然后选择三至四只业绩稳定的基金，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。大盘平衡型基金适合作为长期投资目标的核心组合，至于短期投资目标的核心组合，短期和中期波动性较大的基金则比较适合。
投资多元化增加收益
其次，在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金，以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。小盘基金也适合进入非核心组合，因为其比大盘基金波动性大。例如核心组合是大盘基金，非核心搭配则是小盘基金或行业基金。但是这些非核心组合的基金也具有较高的风险，因此对其要小心限制，以免对整个基金组合造成太大影响
注重分散风险
投资领域有一句话：鸡蛋不要放在一个篮子里，很多人都懂，意思是要分散风险。这里需要强调的是，整个组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果投资者持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业，即使基金数目再多，也没有达到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个股票市场的指数基金可能比多只基金构成的组合更为分散风险。
另外，对于组合中的各基金的业绩表现，投资者应定期观察，将其风险和收益与同类基金进行比较，并适时考虑更换。这样也可以在一定程度上分散风险。
投资组合技巧
市场持续震荡，风险凸显。在选择基金理财投资时，秉承“一堆鸡蛋多个篮子”的理念，优选基金做投资组合，更助你抗风险。基金组合应结合自身所处生命周期，承受风险能力与投资期限而投资多只各类型基金，均衡风险管理，增强投资的稳定性，使在各个阶段都能获得较好的收益，而不能简单地将股票基金累计相加。
那么，投资人应如何选择基金作为自己的投资组合呢？
投资组合投资理念
许多投资人盲目地跟着市场、他人买卖基金，哪只基金涨幅居前就追买哪只，完全没有把资金的放在第一位。建议入市之前，好好学一学基金理财知识，权衡自己的，同时了解国家的经济动向或趋势，然后把握。
投资组合持续性
各类股票基金各有其特色，各有其特点。如果你正处于生命的积累阶段，要投资未来购房、孩子上学费用，那么，你就首选成长型股票基金为主；如果你正处于生命周期的分配阶段，既要供孩子上学，又要自己养老，那么，你就选收入型股票基金（）为主。总之，一定要清楚自己持有基金组合所期望达到的目标，坚持持续性地投资。
投资组合核心组合
你的投资组合的核心部分应当有哪些主流基金组成？我非常认同的“核心——卫星”策略，在投资基金时也同样适用。你应从股票基金中（主动型、偏股票型、平衡型）选择适合自己的、业绩稳定的优秀的基金构成核心组合。年轻的可占你基金组合资金的80%，年老的可占40%——50%，另用10%投资防守型基金（和货币基金），用10%投资在市场中业绩表现出色的为你的卫星基金，获得较高收益。
投资组合指数基金
“不投资是你的错。”借用的话来指导自己的投资技巧。当前市场也证明了他的经验。因而，在每种中，应拥有1——2只的指数基金。如嘉实300和ETF，这种拥有整个不失为明智的方法。
投资组合基金组合
尽管各基金的名称不同，但注意“不管切得多薄，香肠片也还是香肠。”将同类型基金做组合是无效的。如果持有同类基金只数过多，会使你的组合失衡，不知不觉中让你放大了，阻碍了你的投资目标的实现。有效的基金组合应是不同类型如股票型（主动型、和平衡型）、型、货币型等不同类型。
投资组合期望值
市场经历了2005年的，助推了基金翻番的业绩，在很大程度上可以说是对股改前市场的。这样的业绩在成熟市场是不可遇见的。投资者应降低对市场的投资收益。针对我们的，把调整约为30%左右就行了。
投资组合阶段
投资组合的构建过程是由下述步骤组成的。
首先，需要界定适合于选择的证券范围。对于大多数计划投资者其注意的焦点集中在、和这些主要资产类型上。当前，这些投资者已经把诸如、非美元债券也列入了备选的资产类型，使得投资具有全球性质。有些投资者把房地产和也吸纳进去，进一步拓宽投资的范围。虽然资产类型的数目仍是有限的，但每一资产类型中的证券数目可能是相当巨大的。例如，的管理人员运作的股票一般至少2 0 0种，其平均数介于4 0 0～5 0 0种之间，而有些则高达1 0 0 0多种甚至更多。
其次，投资者还需要求出各个证券和资产类型的潜在的期望值及其承担的风险。此外，更重要的是要对这种估计予以明确地说明，以便比较众多的证券以及资产类型之间哪些更具吸引力。进行投资所形成投资组合的价值很大程度上取决于这些所选证券的质量。指出了这一阶段的重要性，我们在以后描述计算证券和资产类型的风险－回报率期望值的定价模型和技术。
投资组合构建过程的第三阶段，即实际的最优化，必须包括各种证券的选择和投资组合内各证券权重的确定。在把各种证券集合到一起形成所要求的组合的过程中，不仅有必要考虑每一证券的风险－回报率特性，而且还要估计到这些证券随着时间的推移可能产生的相互作用。正像我们注意到的那样，马考维茨模型用客观和修炼的方式为确定最优投资组合提供了概念性框架和分析方法。
投资组合风险决策
误区之一：债券等同于安全
事实是：债券的安全性各不相同
直到不久前，美国国债还被视为零风险产品，人们认为发行人（也就是山姆大叔）绝对不可能没钱还债。在美国国债评级下调之后，投资者的认识也许能够上升至更高层面，看到无论什么债券都隐藏着风险。投资顾问们说，债券在投资组合中的地位仍然不容否定，持有债券通常是为了产生收益并保证投资稳定──当股票下跌时，债券通常会上涨，至少跌幅不会像股票那么大。但不同债券的风险水平差异很大，一些债券发生巨额损失的几率比其他债券要大得多。请注意：债券收益率越高，风险就越大。比方说，高收益公司债（一般被称为“垃圾债”）的收益率平均比美国国债高6.6个百分点，它们违约的风险也要高一些。
正解：不要追求高收益
就算投资高收益债券，赚钱比赔钱的几率还是要大一些，但这类债券波动较大，价格的涨跌幅度与起伏不定的股票更类似，而不像一般债券那样平稳。要降低风险，投资者债券投资组合中高收益债券的比例不应超过7%，投资组合应该多元化，既要有高收益债券，也要配置市政债券、投资级公司债和海外债券。此外，针对投资者无法控制的利率上升风险（会让债券价值缩水），佛罗伦斯建议坚持投资期限较短的债券（7年期或以下），因为这类债券在利率上升时损失较小。
误区之二：认为你的投资组合已经够多元化了
事实是：持有十几只基金（或者同时持有股票和债券）不一定等于投资多元化
2010年数据显示，投资共同基金的家庭平均每户持有七只基金。这够可以，够多元化了吧？但事实并非如此，仔细观察一下就会发现，即使持有一大批基金，投资组合的集中度可能仍比你最初想象的高得多。投资者通常认识不到他们可能会持有两只或更多投资策略非常相似的基金，一只基金的名称或投资历史并不总能反映出其投资策略。比方说，标准普尔的数据显示，资产管理规模610亿美元的富达逆势基金(Fidelity Contrafund)与资产管理规模240亿美元的T. Rowe Price成长型股票基金(T. Rowe Price Growth Stock)的主要投资目标都是信息技术类股和非消费必需品类股，投资者同时持有这两只基金其实就是对以上两类股双倍下注。
与此同时，总部位于马里兰州贝塞斯达(Bethesda)的财富管理公司Absolute Investment Management 的董事总经理罗伯特口维德默(Robert Wiedemer)表示，有一些资产品种能在股票和债券等一般主流投资产品走势欠佳时提振投资组合表现，但太多的投资者却把它们给忽视了。他表示，他通过交易所交易基金将客户投资组合约20%的资产配置到黄金和白银中，在股票下挫时，黄金和白银往往能保持坚挺。非盈利性投资顾问认证机构Certified Financial Planner Board of Standards的消费者维权专员埃莉诺口布莱尼(Eleanor Blayney)称，在美国经济增长疲弱之际，扩大海外股票敞口也许是个明智的选择。
正解：掀开面纱，看看基金真面目
罗森布卢斯表示，投资者应该看看自己所持的共同基金到底投资些什么，注意其中是否有重复的行业或公司名称。他表示，一只基金的网站上应该会列出这只基金的前10大持股以及投资行业分布。
误区之三：你知道什么时候该卖
事实是：多数人都抛得太迟
没有人情愿握着一只不断下跌的股票一路走到黑，其实许多投资者都计划在一只股票或股指跌破一定水平时平仓。但用资深人士的话来说就是，到了该抛售的时候，投资者却下不了手了。结果情况只会越来越糟，最后投资者只得忍痛抛售，巨大的损失让他们深受打击，太长时间都不愿回归市场。
正解：建立自动抛售机制
你不是计划在一定水平抛售吗？那就为你的股票或基金头寸设定止损指令吧，让券商在股票跌破一定价位时自动抛售。
误区之四：以为自己有计划
事实是：你作投资决定只是心血来潮
霍兰称，8月初市场受到重挫，单日跌幅之大历史罕见，许多投资者或许不知道下一步该怎么办了。他还称，多数投资者可能根本没有长期投资计划。就连那些有专业人士助阵的投资者也发现自己并没有可靠的具体计划。KRC Research 6月份为Certified Financial Planner Board of Standards所作的一项覆盖1,011名成年人的调查发现，仅有42%的受访者以书面文档方式列出了自己的投资计划，另有11%的人仅有几条笔记和几点构想。但专家提醒道，从长远来看，总是改变主意对投资者自身不利。Vanguard的菲尔普斯称，“如果只关注眼前的得失，而忽视了长远目标，最终是弊大于利的。”
正解：写出书面计划
霍兰称，列出你的投资偏好，列举你想为投资组合设置的参数，这些都有好处。要确定自己能承受多大规模的股票风险敞口，还要确定最少须持有多少债券或现金等其他投资品种。霍兰表示，你还可以在理财计划中预先制定详细的投资调整方案，为市场可能出现的大幅波动作准备，“作计划可以帮助你更好地驾驭投资。”
陆雄文．管理学大辞典：上海辞书出版社，2013年
．第一财富网[引用日期]
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