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投资经理告诉你 为什么定投首选指数基金？
　　谈到基金定投，相信很多投资者已不陌生，且也从不同渠道获知指数基金似乎是定投的首选。但投资者对于定投的本质以及定投产品的选择原则还不甚明晰，更多依靠的是投顾推荐或者个人经验来选择定投标的。在此，笔者尝试将定投与指数基金的联系、以及标的指数基金的选取原则为大家做个简单介绍。
　　定投本质及与指数投资的异同
　　基金定投的初衷是为不熟悉资本市场、没有时间和能力去挖掘个股、但又希望参与市场行情的投资者而设计的。定投淡化择时概念，希望以时间换空间，是缺乏经验的投资者介入风险投资的最佳敲门砖。
　　1、首先，定投的目标与指数投资理念不谋而合。从定投的设计初衷可知，定投本身就不是一个“投资收益最大化”的方案，其目的仅为跟上资产的平均收益率，这与指数投资“不求超越市场，但求跟上市场”的理念不谋而合。从投资行为看，定投与指数投资都是一种相对“消极”的手段，都不求买在最低、卖在最高。从时间周期看，二者都讲求长期投资，其本质都是一种“以时间换空间”的投资行为。
　　2、其次，主动基金的主观性难以保障长期收益的稳定性。正由于定投的长期性特点，使其对所选择底层资产的风格稳定性要求较高。主动基金产品受基金经理情绪、行为模式变动的影响，往往难以保持长期的风格稳定，若基金经理发生变更，往往容易产生“风格漂移”现象，这进一步加大了定投长期目标实现的不确定性。而指数基金(包括ETF)以跟踪指数为目标，其不依赖于基金经理的主动管理能力，能够保证长期的风格稳定，是投资者追求市场平均收益的最优选择。
　　3、最后，从长期来看，大多数主动基金难以战胜代表市场的指数基金。近期闹得沸沸扬扬的巴菲特与对冲基金大佬的10年赌约再次表明了美国市场的一个普遍现象：长期来看，主动管理的基金较难战胜市场。以TED选取的5个对冲基金收益来看，最优的收益率为62.8%，最少的仅为2.9%，即使是收益最优的对冲基金，也大幅跑输同期标普500指数85.4%的收益率。再拉长周期看，先锋基金曾对1945年~1975年以及1985年~2015年这60年间主动基金与标普500指数的收益进行比较，发现两个区间段内，主动基金的平均回报均低于同期标普500指数收益。
　　中国市场适宜定投，优化智能定投模式更佳
　　很多投资者对指数投资在A股市场的适用性保持怀疑，并常常以上证综指为例来说明A股指数投资的无效性，这实际上有失偏颇。由于上证综指以总市值加权、行业过于集中在金融地产，又为不考虑分红的价格指数，其并非A股市场有效的基准；投资者应选择像国证A股指数这类涵盖全部A股、以自由流通市值加权的全收益指数作为基准。
　　笔者统计了近12年()A股市场主动股票型基金与国证A股指数的收益，发现： 仅不足35%的主动基金能够战胜同期国证A股指数，主动基金年化收益的平均数与中位数分别为14.94%与14.51%，也低于同期国证A指15.46%的年化收益。
　　同时，A股市场牛短、熊长，理论上更适合带止盈模式的智能定投。熊长说明只要有足够耐心，就可以长时间收集低成本的筹码；牛短则要求投资者具备一定的择时能力，而定投投资者普遍缺乏择时能力，因此机构开发带有止盈功能的智能定投尤为必要。
　　遴选定投指数产品的基本原则
　　结合笔者的研究结果与经验体会，认为适合定投的指数应符合以下几个特征：
　　1、指数长期前景可期
　　定投最终的收益来源于指数长期向上，长期趋势向下的指数定投是无效的。从该原则出发，定投行业、主题指数对投资者要求更高，而宽基指数则相对容易一些。
　　2、指数短期波动较大
　　波动小的指数均摊成本的功能不能有效发挥，而且正是由于波动大，投资者难以把握，才需要通过定投在时间序列上分摊成本。
　　3、指数具有明确的代表性
　　指数最好对“某个市场、板块、风格、行业或主题有较强的代表性”。例如，希望通过定投上证综指产品来追求A股市场平均收益就不是一个好选择。
　　4、指数应为非强周期性品种
　　定投选取的指数周期性不能太强，强周期指数以轮动收益为主，长期不一定有向上的趋势。因此，对证券、有色等强周期行业指数的定投值得商榷。
　　(原文转载自：老罗话指数投资)
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在这期间，A股市场一片萧条，近半年一直处于震荡弱市行情中，该基金的优秀业绩充分证明了李晓星投资理念与策略的正确性。而后反手布局空单，目标看1200。过了一个多小时，滕秀兰风尘仆仆地走了进来，略带疲倦的脸上洋溢着笑容，这也是继今年“两会”期间在北京见到这位全国人大代表之后，记者再次与之会面。接下来，钱爸爸仍将稳步行走在金融科技的探索和实践道路上，积极带动金融行业的健康长久发展。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。尽管美联储在2015年12月以来已经加息四次，但美债收益率在6月最后一周之前持续低走，股指保持高位徘徊，美股已经坚持了8年的牛市并没有中断迹象，显示金融状况持续宽松，同美联储加息后的通常反应截然相反。2017年世环会，长虹在现场展示了最新净水产品。二、工业生产者出厂价格环比降幅略有收窄，同比涨幅与上月持平从环比看，6月份PPI继续下降，降幅比上月收窄0.1个百分点。&&&金属板块观点：周一伦敦基本金属多数上涨，伦铜伦锌创约三个月新高。今年4月份，其在香港市场发行5亿美元核心二级资本债券，发行票面利率4.5%，由此可以看出，险企增资的方式正在往多元化方向发展。ETXCapital分析师们在一份报告中指出：“近几个月来，更加疲弱的通胀已经与美联储的紧缩周期产生冲突，并引发了人们对美联储将加息多少次的疑虑。预计到2021年，中国个人可投资金融资产将稳步增长、规模达到220万亿人民币。报告显示结果很乐观，6月份有155.5吨黄金出库，因此我国对现货黄金的需求是很旺盛的。胡咏先生，生于1961年，中共党员，工程硕士，高级工程师。近期大盘出现明显分化，上半年表现最为出色的上证50、保险、银行、白马股连续回调，上半年表现最差的中证1000指数则展开反弹。旧金山，华盛顿特区，纽约市，德克萨斯州奥斯汀市和丹佛市，这些城市的零售销售工人较少。泰康集团高客部还首次提出“重症守护人”模式，充分发挥集团品牌和海内外医疗资源综合服务优势，围绕健康管理“学习了解-预防监测-监控治疗-品质生活”四个环节为客户从头至尾全方位规划，引领高客圈层建立科学的健康管理观念。从图形来看，后市美指的长线看空，中线多空分界线位于97.30区域，在没成功上破前，目前中线偏向于继续看跌；若成功上破后，向上测试98.80/99.70的概率将加大。在散货船领域，预期运费走高的受访者比例上升了14%，至58%，是3年来的最高点；集装箱船领域，预期运费上涨的受访者由31%至46%，而预期箱船运费下降的受访者则从减少了6%，至12%。证券时报网06月30日讯证券时报新三板论坛（微信ID：zqsbxsb）讯，拓捷科技(月30日发布年报，2016年公司实现营业收入5671万元，同比上升65%；净利润1239万元，同比增长570%；基本每股收益0.39元。美银美林将今明两年的布油预期从54和56美元/桶分别下调至50和52美元/桶。”WalshTrading的商业对冲总监肖恩?洛斯（SeanLusk）是认为金价将寻求进一步下行的人士之一。作为四板市场的成都（川藏）股权交易中心，目前建立了“1+4”业务板块架构，即一个展示板和“科技金融板”、“军民融合板”、“一带一路板”、“双创企业板”等四个特色板块。从国内绿色产业基金三大主要模式来看，行业内知名公司是必然的组成部分，其原因是绿色产业投资与以往金融机构主要涉足房地产等传统行业相比，对专业知识的要求更高，金融机构对绿色产业投资时，更需要借助行业内知名企业的优质资源，以及对项目的专业评估能力。不过，各家银行收取名目不一，也有部分银行要求平台缴纳业务保证金或风险保证金。1低学历者，还有活路吗？最近网上流传两个视频，看后给我很大触动。01从国内来看，根究发行场所、标准不同，可以简单分为场内ABS和场外ABS，所谓场内一般指在上海证券交易所、深圳证券交易所和全国银行间债券市场交易的ABS。我外交部：中方反对美在韩部署“萨德”立场是明确、一贯、坚定的6月7日，外交部发言人华春莹主持例行记者会时，有记者提问称，据韩联社消息，韩国总统府表示，将暂停部署“萨德”反导系统以待环境评估。薪资方面，6月平均每小时工资同比增2.5%，低于预期的2.6%。这说明现在的资金格局是十分紧张的。支持在花都区北部生态休闲带审慎探索试点开发碳汇项目。个股推荐中信证券(600030,股吧)、国泰君安和广发证券(000776,股吧)。熟悉理财的应该知道米米接下来要说什么了，没错，就是：国债逆回购期限有1天、2天、3天、4天、7天、14天和28天……等。银价本周收跌逾6%。第1页：克莱斯勒300C降六万58车?长沙行情?原创编辑走访了长沙地区JEEP4S店，目前到店购买克莱斯勒300C现金优惠5万元，有少量现车，欢迎到店试乘试驾。业内人士普遍认为，在A股被纳入MSCI指数之后，A股市场已成为全球投资者无法忽视的重要投资标的。有很多人提出了质疑：最爱乐视网的不是中邮的任泽松吗，他的基金普遍配置接近10%仓位的乐视网，下调估值也只是跌了2%左右，乐视网在创业板指数并没有那么高的权重，按理说影响比中邮系基金小得多，为什么华安创业板50分级会跌这么多？别家的创业板指数基金也调整乐视网估值，为什么也没有那么大的影响，昨天也不过跌2%左右？柠檬君就来详解一下缘何华安那么伤！1.华安的估值比同行要低！据中国基金报的统计，华安基金给出了行业最低估值，行业普遍估值是22.37元，也就是计提了三个跌停，而华安基金给出的估值是20.13元，计提了四个跌停，看起来华安基金对于乐视网的未来更加悲观一些。“今年市场很可能演绎沪强深弱、结构分化、主题扩散、震荡中走稳走强的大格局。所以如果过了半年或一年，这个成交量仍然不大，这些投机客可能需要降价抛售了。出口的铜管附加值较高，订单也较好，出口至美国、日本及欧洲等订单维持稳步增长，同时阿拉伯国家、印度等国家也相应稳定增长。一个大农场里面划了5个分区，每个分区区别对待，我们要高效的利用我们所有的投入品，希望提高单产，至少把我们成本在每个天地最小化。主动学习借鉴深圳经济特区、上海浦东新区的税收工作经验，提前谋划、统筹谋划、科学谋划，更好支持和服务雄安新区建设发展。欧银暗示紧缩周四欧洲央行发布会议纪要，预计金融环境将有所收紧。
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为什么散户应该选择指数基金？
&2016年--2017年，A股先后加入了沪港通，深港通，纳入了国际指数，A股正在全球化。
&美股指数连连新高，别高兴的太早，也就是几个大蓝筹连续新高造成，大部分股票都是僵尸股，而且
美股是注册制，每年有5%，甚至是10%的股票要退市。所以在成熟市场的散户比较少，大部分都是机构投资者。
&港股指数也是连连新高，也是大牛市，但你也别高兴的太早，因为港股也就是几个大蓝筹连连新高造成指数连续新高，有很多股票都是僵尸，甚至有很大比例的股票是仙股，也就是1元面值以下交易，有的甚至是1毛。
&其实，A股的容错能力是最强的，每年退市的股票大约就是1只左右，A股几十年以来，每年的ST板块都是大黑马，乌鸦变凤凰的故事天天有，垃圾股疯狂炒作，所以股民套牢以后解套的概率还是极大的，所以说A股是最宽容的市场，但在发达市场里就不可能了，业绩太差就要退市，股民就要血本无归。
&A股国际化趋势正在形成，注册制是必须要搞的，这是刘主席上台说的。现在的发行股票速度极快，股票数量达到了3500只，按照现在的速度，两年就可以超过美股的数量总和。成为全球第一大股票市场。那么我的市场就倒逼退市制度的进程，我想这个制度用不了多久就会到来。
&退市制度逼迫散户离开市场，因为严格的退市制度会让很大一批没有意识到的散户倾家荡产，他们不知道退市制度的厉害，天天还在骂这个股不退市，那个股不退市。其实退市制度出来是非常恐惧的事情，人们都担忧自己持仓的股票要退市。垃圾股，业绩差的股票是不能随便买的，弄不好就是退市了。
散户的交易习惯是亏损就不卖，套牢就死捂，这样保证了散户每次重仓的股票都要退市。散户从来没有截断亏损的习惯，散户喜欢买垃圾股，散户喜欢买市值小的股，散户喜欢买跌的很惨的低价股，而大盘股，蓝筹股，高价股是散户喜欢回避的。这样散户会套的苦不堪言，痛不欲生。所以散户应该学习买指数基金。
指数基金，是一篮子蓝筹股，时代不但的变化，篮子里装的股票也会换股，装上时代的蓝筹，指数基金具有永续性，未来几十年依然是非常具有投资价值的标的，不用害怕退市风险，不用担心买到黑天鹅而退市，不会造成本金永续性损失。因为指数长期来说是上涨的，所以指数基金即使短期亏损，长期也是能解套的。
已投稿到：来自雪球&#xe6关注 为什么被动指数基金更适合定投？来自 很多投资者在进行第一次基金定投时都会产生一个疑问：我是该投主动型基金呢？还是投资于被动指数基金呢？下面，我们就来谈谈为何指数基金更加适合定投？1定投的本质与指数投资不谋而合定投本身不是一个获取投资最佳收益的方案，它的设计初衷就是为“不熟悉资本市场、没有时间和经历去挖掘超越市场的机会的投资者”提供一个良好的投资机会，其主要目标是跟上某一类资产的平均收益率，这与指数投资分享市场平均收益的理念不谋而合。2择时和选股的对比在选股方面，“主动投资的阿尔法能否长期持续”是个问题。长期来看，想要一直取得比市场表现好的超额收益非常困难。而指数投资不选股，表现未必就差。在择时方面，主动投资的择时根据市场表现择时买入不一定靠谱，而指数投资虽然择时影响不大，但收益相比主动投资未必就低。美国有项研究证明了这个观点，在1929——1972年的美国股市里，采用市场择时方法，你必须判断正确率超过70%，才能获得与买入并持有同期股指的同样收益。这就是为何大部分主动基金战胜不了指数基金的奥秘所在。3主动投资的不稳定性从市场的表现上来看，主动投资的不稳定性难以长期分享某类资产。主动投资的不稳定性主要表现在：1能够战胜市场的主动型基金并非没有，但是少之又少，一般投资者很难有机会能够分享到市场收益。2主动型基金经理变更频繁，投资风格也跟着不断变化，难以长期保持稳定，很可能赚了指数不赚钱。3基金经理整体平均择时能力为负，部分具有选股能力，但同时具备两种能力的基金经理基本不存在。4定投+指数基金=长跑健将其次，定投的另一个重要的特点在于以时间换空间，需要长期不断的坚持，就像马拉松赛跑一样。而定投加指数基金，无疑是基金投资中的长跑健将。我们以美国为例，截至日的最近的10年中，美国国内股票基金和指数相比如下：（注：数据截至，来源于S&P Dow Jones Indices LLC, CRSP）从以上可以看出，无论在1年、3年、5年还是10年的长跑中，多数股票基金都落后于标普指数，没能实现跑赢市场指数的目标。我们再从二战后的市场表现来看主动股票基金和指数基金的年化收益率：（美国市场年间主动基金与标普500收益率比较）（美国市场年间主动基金与标普500收益率比较）战后的前30年，即年，标普500指数的年化收益率为11.3%，同期主动股票基金年化收益仅为9.7%，前者年化超额收益为1.6%，30年的累计超额收益可达863%！战后的后30年，即年，标普500指数的年化收益率为11.2%，同期大盘主动基金的平均回报为9.6%，同样跑不赢指数。考察完美国市场的表现，我们再来看看中国A股市场的情况：（近12年A股市场的主动管理基金与市场指数收益率比较）A股市场近12年的数据显示，同期主动股票类基金，仅有35%不到的主动管理基金能够战胜国证A股指数，也就是大部分主动投资基金也是难以战胜同期市场的。再来，看看中证500指数，从国内数据来看，2006年以来至2015年11月底，同期117只主动基金平均累计收益率为488%，而中证500指数累计收益率为761%，中证500指数排名第15名，战胜了87%的主动基金产品。最后，我们来看一个有趣的赌约：巴菲特的十年赌约2007年，巴菲特以50万美元作为赌注，他赌对冲基金的基金经理选择任何基金组合，十年的收益都不会超过标普500指数基金的收益。当时，来自Protégé Partners资产管理公司Ted Seides 接受了巴菲特的挑战。Ted Seides选择了五种对冲基金组合与巴菲特的标普500指数基金对赌。九年过去，在2016年底巴菲特的标普500指数基金的年回报率为7.1%，而Ted Seides对冲组合基金年回报率只有2.2%。同时，对冲基金组合的管理费将占到基金收益的60%，而巴菲特的标普500基金的管理费则少于基金收益的50%。十年期限就要在今年到期了，显然，巴菲特会赢这场赌局。 相信大家看到这里，能够理解为何指数基金更加适合定投了。定投以时间换空间的特点加上指数基金，那将会极大地提高投资的长跑耐力。如果投资者能够在指数基金定投的路上坚持下去，那么也能像巴菲特一样取得投资路上的胜利。欢迎关注老罗话指数微信公众号：index_fund指数基金为什么这么受推崇?
· 9 天前 · 1660 次点击
比如沪深 300
这个也是有涨有跌啊 比如从 2015 到现在是跌的吧?
29 回复 &| &直到
11:26:54 +08:00
从 3 月到现在已经跌了 12%远离易方达
受推崇的不是指数基金，而是业内领先的基金经理，差的投啥亏啥，逢高入逢低抛
1,管理费低
2,剔除人为因素
指数基金长期趋势上肯定是看涨的。
你可以去看 K 线，美股就不说了长期牛
就算是 A 股，当然你把 15 年大牛市和现在熊市比，那没得说，你可以去看看 07 到现在，如果你不是一下子投进去，做定投也好做补仓也好，都是不会亏的。
& &9 天前 via Android
指数基金受欢迎是因为它直接跟随大盘涨跌，不要考验基金经理的能力和良知。
指数基金适合定投，只要不是遇到大盘数十年持续崩盘，最终都会盈利的。
我也是投易方达，会很坑吗？
买的是证券公司指数分级
其实 60%的股票型基金都跑不赢指数基金的
& &9 天前 via Android
推荐个指数基金吧，稳定的
指数基金就像国足，世界杯就那次，很稳。
不知道 ETF 是否备受推崇。这个主要是低风险吧，适合普通投资者。ETF 相关的知识推荐看雪球`ETF 拯救世界`的文章：
哪个基金都是有涨有跌，只涨不跌的基金是不存在的。
就我的统计来看，表现最好的既有主动基金，也有指数基金，也有增强型指数基金。所以不是说主动基金都一定不如指数基金，指数基金就一定比主动基金好。
该亏的就会亏，别以为有什么稳赚不赔的。
指数基金只要长期投，到现在基本都是赚，除非哪天国内彻底崩盘，否则长期应该都是赚的，耐心等总能碰到牛市，股票基金就难说了，好得太好，差的太差。而且指数基金管理费多低，长期持有优势就来了。
& &9 天前 via iPhone
理论上，指数稀释了个股风险，你投资的是一个“方向”。
& &9 天前 via iPhone
针对股票市场，投指数的话，你投的基本是 Beta，基本没有 Alpha
& &9 天前 via Android
长期来看指数基金能够跑赢大多数的主动型基金。注意这里的长期是 3 年以上，不要买了几个月跌了就觉得不行了
1.省事
2.跟大盘走
3.跑赢大部分人炒股
指数基金的好处不是赚钱，而是好玩。
指数基金是不会主动减仓的，一直都是全仓（或几乎全仓）的状态，这就给了你自己调节仓位的机会，你可以自己决定什么时候补仓，什么时候减仓。也就是说，你可以自己玩。
而主动管理型的股票基金则不一样，那是基金经理会在你不知道的时候，完全不受你的掌控，他突然给你加仓、突然给你减仓，而你还得因此而多付管理费！
如果你想赚钱，大可以选择非指数基金，但一旦选择，最好就任由基金经理给你弄，自己不要经常进行赎回、购买操作。
另外，买股票也好玩，但如果只买一两个股票，风险很大，那家公司突然发生个什么事就很麻烦了，如果买一堆公司，操作难度很大，会耗费你很多精力，也未必能操作好。而指数基金，相当于买了一堆公司，同时降低操作难度。
指数基的话你至少不会遇到老鼠仓吧
我一直定投指数基金，年化 10%左右吧
还是不太明白
这个基金的持仓必须限定一个范围内的股票?一般会持仓几支股票呢?
指数基金的基金经理不能随便变换持仓吗?
指数基金，顾名思义就是按照 A 股权重股的权重购买的股票基金。
-
A 股权重股有啥就买啥，占多少权重就买多少权重。自然不能随意更改持仓的股票。
楼主缺乏一个完整投资知识体系。
我的建议是不要一次性追求全弄懂，能懂一点是一点。
那像某个沪深 300 指数基金 就是按照权重配置 300 支成分股?
如果这样的话 那这个基金的涨跌就是几乎严格按照沪深 300 的涨跌了吧?
先不说那种增强指数基金
你投资个股，可能出现大盘 /指数涨了，但你却亏钱的情况。
指数基金简单地解决了这个问题，因为它就是去拟合指数。
最基础的事情都没弄清楚，还是谨慎发言比较好。
沪深 300 跌了和基金公司没有关系。
指数基金涨跌和基金经理没有关系。
现在指数相对低位 可以考虑分批入了
@ 指数基金基本是按照指数走的，偶尔会碰到不跟指数的（我去年碰到一只，走势远低于指数，基本是直线下降，我买了 2w，一两个星期后这个基金恢复正常，我卖掉之后赚了 1000+），基本股市形势好，你就能赚钱，赚多少根据形势看。股票基金就看你买的什么了，买到特别神的，比如以前的腾讯亚马逊那种，就赚得特别多，但是更大可能是买到比较坑的。
因为他们可以赚到你的钱，所以就推给你。
@ 建议逛逛 wiki 了解一下基础知识。包括主动 /被动式、开放 /封闭式基金、ETF、ETF 连接、LOF 基金之类的概念，看完基本就能理解了
@ 投的 005583 ？那是新手上路……
目前亏 10%
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