【国元资讯早班车】MSCI纳入A股权重翻倍，证监会称不追责黄晓明
8月14日，财政部公布了《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》，要求加快专项债券发行进度，各地至9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行。 这意味着近1万亿元的地方政府专项债券在7月~10月四个月内集中完成。
北京时间8月14日凌晨， 国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%，另外，还有10只A股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%，这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合。所有调整结果将于8月31日收盘后正式生效。
证监会刚刚公布的获利近9亿元、罚没款高达18亿元的高勇股票操纵案中的自然人账户之一确实为影视明星黄晓明名下账户。8月15日凌晨，黄晓明发布声明回应卷入操控18亿股票案： 1．本人没有参与任何股票操控。2．我再次强调，本人不认识高勇，只是委托路某理财。3．本人从未参与过“长生生物”股票投资。4．本次事件确实是由我理财不谨慎所导致，对此次事件给大家造成的不良影响深表歉意，我一定从中吸取教训。而接近监管层的人士表示， 这些自然人账户的所有人如果仅仅是出借账户，并不知道账户被利用进行市场操纵，这些账户也不会被冻结。
据腾讯， 首批养老目标基金将上线互联网渠道，最早或9月份正式发售。据证券时报，有机构人士透露，目前有关养老目标基金的大部分工作已经就位，部分公司相关产品最快将于9月底正式推出，其后2-3个月所有产品陆续上线。另据每日经济新闻，部分养老目标基金细节提前曝光： 产品属于稳健型，不会投资股基，“最大回撤是7.5%”。
银行股权“抛售潮”仍在上演，而这次的主角颇为神秘。多地产权交易所挂出了同一则股权转让信息——“某银行4.9%股权转让招商公告”，公告对银行名称语焉不详。通过查询发现，邯郸银行与挂牌公告对标的银行的描述基本一致，不过是谁在抛售？仍未确定。
整体看，周二两市再度陷入个股分化局面。从上周大开大合的巨幅震荡走势后，本周市场收敛许多，但整体多空拉锯格局没变，包括主板和创业板的跷跷板效应明显。对近期市场不能过分乐观，毕竟资金面依然拮据，市场量能有限，同时还有诸多利空因素需消化；但也没必要过分悲观，从7月下旬开始，一连串的政策利好是实实在在的，管理层明显在考虑到诸多利空因素进行一些对冲，包括A股走势也并不是恐慌走势，出现明显的护盘及相关热点。科技股活跃3天后，芯能科技、台基股份等纷纷大幅跳水，也拉动创业板走弱主板；而石油、天然气板块活跃，也拉动了主板。
目前市场一方面信心受制约，另一方面是对国内经济内生性增长的信心不足，及金融去杠杆的负面冲击预期，导致行情难有持续性表现。当前行情环境下，建议投资者保持耐心，急跌时可关注超跌反弹机会，反弹一段时间后又可做波段，权重护盘方面，沪市看金融，深市看房地产，创业板看科技股。资管新规后，金融护盘明显，所以一直是沪强深弱局面，一旦科技股活跃，则创业板明显走强。总体市场难改震荡拉锯格局，热点频繁切换走势。
操作策略上，依然不能太过激进，相对保守的策略更安全。稳健投资者谨慎小仓位参与短线超跌反弹机会，中线跟踪大基建、科技股、国企改革主题。激进投资者关注龙虎榜信息，跟踪一线游资思路，短线关注流动性充沛的小市值超跌股。
决策层“高配”粤港澳领导小组，板块迎利好
财联社消息，8月14日，据《香港文汇报》报道，为推动大湾区规划，中央成立高层统筹决策和实施的“粤港澳大湾区建设领导小组”，由主管港澳事务的一位国务院副总理担任该领导小组组长；同时，首次有香港和澳门特区行政长官参与中央高层架构的工作，显示中央对港澳在大湾区建设和港澳融入国家方面，给予充分的重视和信任。
近期，“粤港澳大湾区”这样的“区域整合”大幅提速，带动的相关板块的驱动力释放。据了解，"粤港澳大湾区建设领导小组"由副总理担任组长，国家发改委担任统筹执行角色。在区域整合上组建这一“高规格”领导统筹机构，有利于调动、整合相关资源，提升优势互补的效率。
总之，在下半年追求“6个稳”的大背景下，各类“大区域、次区域”的合作，首先是指向“产业兴区、资源整合”，将带动相关产业的发展。
深赤湾A、深天地A。
基建发力内涵发生变化，更注重“补短板”
证券时报消息，过去的基建投资主要集中在铁路道路等交通运输领域以及能源类等传统基建板块，目前这些领域已出现结构性的供需矛盾，伴随着整体经济从旧动能向新动能转换，基建投资的“补短板”自然应顺应这一趋势，找准基建板块中的新动能，如精准脱贫、乡村振兴、新型基建、能源结构优化等，或可成为今后的发力点。
“转型”背景下，基建投资或在部分“补短板”领域，结构性发力。传统周期下，铁路道路等交通运输类，以及能源类等是基建的主要投资板块。而本轮政策并不希望“走老路”。 预计以精准脱贫、乡村振兴、新型基建、能源结构优化等为代表的“补短板”领域，可能成为下半年基建投资的结构性发力点。
相关上市公司：中国交建、葛洲坝。
严禁玻璃水泥新增产能，概念股或受益
博览财经消息整理，工业和信息化部、国家发改委印发严肃产能置换、严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知。严格把好水泥熟料、平板玻璃建设项目备案源头关口，不得以其他任何名义、任何方式备案新增水泥熟料、平板玻璃产能的建设项目；各相关部门和机构不得办理土地供应、能评、环评审批和新增授信支持等相关业务。
受此影响，玻璃期货近日大涨。水泥方面，除了前段时间的提价限产之外，三易水泥限量供应通知称自14日零时起停产检修9天，从8月16日早8点至8月23日早8点，限量供应水泥并要求销售部及各代理商严格执行。公司所生产各品种水泥价格在原价基础上上调15元/吨，调价后执行新的价格体系。
玻璃与水泥政策面上严禁新增产能，需求方面当前仍然较旺盛。后期价格仍然有上行空间。
相关上市公司：福耀玻璃、海螺水泥。
根据交易所公告，汇得科技16日将进行网上和网下申购。
【新兴装备】
股票简称：汇得科技
股票代码：603192
申购代码：732192
发行价格：19.60元 / 股
顶格申购上限：1万股
顶格申购需配市值：10万元（沪市）
申购时间：日
缴款时间：日
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为电影业投资人提供专业服务，国元影视众筹
　　近日，各大影院正火热上映一部由开心麻花团队编剧、主演的电影《西虹市首富》，这部喜剧片上映4天票房已突破10个亿，更有市场预测票房可能将突破30亿。
　　可见，2018年是中国改革开放四十周年,也是中国电影人众志成城、砥砺奋进、春风化雨的四十年。2018年上半年,全年总票房320.31亿元,同比增长17.82%;总人次9.01亿,同比增长15.34%。截至6月底,全国银幕55623块。其中3D银幕49190块,占比88%。巨幕820块,包括中国巨幕304块,IMAX银幕516块。而电影强国意味着国与国之间的竞争,这是全球视野，要有文化自信。
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编辑：rwzh3
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【政务】省委第二巡视组进驻咸宁市开展巡视
【公告】省委第二、第十一巡视组巡视公告，接访
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　　不管是国外，还是在国内，有很多导演一年只拍摄一部电影。还不需要像影视明星终日奔波于各个城市，辗转于各个通告。导演是如何在一部电影中收益呢？去年《战狼2》最终票房56.28亿，电影投资约2亿元，票房回报率高达2814%，所以导演一年拍摄一部电影是可以&养活&自己的。尤其是国内影视产业蓬勃发展，现在选择投资影视产业是最佳的选择时机。国元影视是一家专业、高效、安全的互联网影视金融服务平台，是投资者可以放心投资的安全、专业的影视投资平台。
　　国元影视拥有多层风控安全保障体系。严谨的行业选择标准体系，准确甄选低风险资产，细致的合作机构筛选体系，设定多重风险识别，在各个环节控制风险，为投资者带来优质、安全、收益的项目。特定的风险隔离资产生成体系，有效规避操作风险。合作方及资产存续期全程监管体系，更及时发现风险。完善的内控稽查全过程体系，确保风控持续有效性，最大程度上保障投资收益。
　　国元影视专业的资产评价体系，高效的增减相应资产的配置比率，严密的流动性风险监测机制，随机预测任一时间的资金风险敞口。高效的资产结构配置调整机制，确保资产配置的安全可控，让投资者收益更加稳固。同时，通过为投资人提供安全，所有对接的电影均有明星助阵，帮助其实现资产的稳健增值。
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13:33来源：中国基金报
好买说：从投资方法的角度看，能赚到钱的有两类，一是便宜的资产，二是增长的资产。
近日，好买基金研究中心总监曾令华坐客中国基金报粉丝交流群。
投资是一件复杂又困难的事。站在当下的市场行情下，哪类基金更适合自己?哪类基金更符合当下行情?买基金有哪些问题是不能忽视的?怎样的基金才是好基金?基金投资有哪些小技巧?面对市场上4000多只风格迥异的基金，我们该如何选择?
针对以上问题，曾令华与大家分享他专注基金研究十多年以来的经验和总结，让大家在买基金这件事情上，少一些烦恼，多一份从容。现基金君将文字实录分享给大家。
问：现在点位，适合买什么板块的基金?
曾令华：从投资方法的角度看，能赚到钱的有两类，一是便宜的资产，二是增长的资产。便宜的资产里面，目前可以看银行资产，特别是香港上市的银行股，目前PB在0.7倍左右，分红率5%左右。但便宜的资产最大的问题就是能会存在价值陷阱，也就是现在便宜但未来没有价值。这是投资者需要自行分辨的。我认为虽然说银行现在PB很低，但从国外和历史经验来看，银行完全没有价值的可能性应该也不会很大。在增长的资产方面，主要还是和消费有关的，比如像和吃喝玩及相关的资产，也就是常说的消费白马股，还有一些像医药股等可以穿越周期的股票，以及以这些股票为投资标的的基金。
问：表面上看仅仅是贸易战
但却可能实际上不过是中美开始全面对抗的序曲。在这种国家前途尚且难料的情况下，我们普通人在国内的基金投资能否独善其身?如果有，是要投资哪些类型的基金或者是哪些品种才可以对冲此类的超级大的系统性风险?是高息美圆债?资源类大宗商品?美国房地产基金?高科技企业指数?还是国内的刚需消费类企业?
贸易战和全面对抗都是可能的系统性风险，甚至已经在发生。正如问题所言，这些问题都大到个人难以认清。乐观派认为事情都会回到正常轨道，现在是均值回复的低点;悲观的，可能认为一蹶不振。系统性风险有，但从来都不是一篙子扫一船，市场还是会存在结构性机会。比如，本身具有债底保护的可转债，比如股票中的消费类企业，再比如，运用对冲手段的基金，如市场中性，CTA策略基金等。
问：目前在基金本身没有太大变化，包括基金经理，基金公司都没变化，就是由于市场下跌，目前定投亏损-10%，手上有部分闲钱想补仓，求具体操作方法?
曾令华：在市场估值低，前景又不太明朗时，坚持定投是比较好的方式。但关键是标的要选好，可以选择低估值的银行，或者有长期前景的消费、医药等股票基金。
问：创业板指数是否可以中了?
曾令华：创业板指数现在还不是投资的时候。一是目前估值贵，PE40，PB4，但盈利水平并没达到相匹配的程度。在现在这种存量经济的模式之下，小企业相对生存空间有限，而会更加有利于一些大企业，所以从创业板指数来讲，我觉得可能还是需要等待和观察吧。
问：中证500etf个创业板50eft更看好哪个?
曾令华：都不看好，中证500PB2.52倍，对应着ROE4.87%，从绝对估值角度来看比较贵。从公司分布来看，中证500对应大多是中小企业，在经济走弱时，受影响更大。企业板估值上更贵，成长性没看出优势。
问：最近股票市场低迷，2018年下半年的走势有什么预期?对中美贸易战有哪些看法?看好成长股还是大蓝筹板块，还是有其他的看法?
曾令华：市场跌到目前的样子，基本是底部区域了，下半年估值上可能会稳定一些。中美贸易战是一个系统性降估值的事情，这里面也还有不确定性，如何演变也看不清楚。相对而言，成长股还不到投的时候，可以投资大蓝筹板块。
问：因为美国的制裁军工股就一蹶不振了吗?
曾令华：军工股一直是这样，估值比较高，业绩也比较差，很多时候是情绪的起伏对行业的影响。不建议买军工股的基金。
问：医药类基金还有上升空间吗?
曾令华：有。医药调整一方面是长生生物带来的对整个系统性风险的思考目前还未完结，另一方面医药板块从今年二三月份之后上涨幅度较大，估值高企，但长期行业增长前景不存在问题，盈利逻辑还是存在的。
从历史上来看，很多行业发生事件冲击的时候，往往也把一些好的企业估值带下来，回过头来看，事件冲击过后可能这些品种刚好是最好的买入机会。对于医药股也会存在这样的机会，那这个机会什么时候到来?我认为医药类基金的投资时点，可能就是长生生物事情接近尾声的时候。目前可以等待医药的投资机会。
如果投资指数基金，您目前看好那些指数?您会选择完全复制指数的被动管理型指数基金还是主动管理型指数增强基金?量化投资的指数基金和前两者相比有什么特别的优势?2.
您更看好哪种定投策略?可以详细讲解一下您是如何选择定投标的，设定投资方式的吗?请分享一下您选择基金的窍门和投资过程中确定买卖交易的技巧。
曾令华：定投基金的选择和一次性投资的选择，其实差别不大。最重要的，是要在一个较长期限后，比如二，三年，这个基金总体是上涨的。因此，我推荐银行、消费医药、增强指数等。有一种说法，是寻找波动大的资产，我不太认可，最终是要买长期能上涨的资产，在波动中摊薄成本。
问：可转债基金当前时点是否可以投资?
曾令华：可转债基金目前是比较好的时候。它可能不太赚钱，但风险有限。从可转债基金的安全性来看，现在大概有接近一半的可转债到期收益率都在2%以上，从过往可转债的发行情况来看，基本上都是啊在130元左右转股，预期到期收益率可能会有10%，如果考虑到最差的情况，在这些可转债都没有违约的情况下，也可以得到2%到3%左右的收益率。如果这个预期的话，两年可能期望在10%以上的收益，所以可转债基金是目前性价比较好的资产。&
问：最近央行释放流动性，但我们发现流动性没有传递到房市，也没有到股市，甚至没有到债市，但是这引起货币基金收益率大跌，前景将会如何变动?
曾令华：央行资金市场流动性实际上已经反映到债市上了，国债期货现在已经大涨，另外一些低评级的信用债最近实际上也有较大涨幅，房市现在由于宏观调控的原因很难传导上去，股市也是由于贸易战等政策因素受到影响。
货币基金我认为3.5~4%的水平应该是一个合理的预期。
问：现在A股持续动荡，海外基金有没有好的投资方向，美股虽然一直处在PE高位区，但仍跑赢我们的大盘、港股方面虽然处于低位 ，受大环境影响也在不断回调， 后市会如何、美港股还适不适合入手现在，在中美贸易战背景下，如何做好资产组合来抵御市场风险?
曾令华：标普500的市盈率在25倍左右，营业增长预期为25%左右，就其就业数据、经济增长数据而言，美股实际都是比较健康的。所以我认为以标普500为例，还是可以作为长期资产进行配置。港股主要受到两方面的影响，一是它六七成的交易资金都是海外资金，而是其上市企业中有很多都是与大陆这边的盈利状况息息相关。
拉长时间来看，比如十年的投资期限，那么可能贸易战只是其中一部分小插曲，所以大家可以投资一些港股中相对便宜的资产，比如银行股是可以关注的。之前我们推荐过的鹏华香港银行指数基金，虽然香港银行股调整较大，但他较银行股先调整过了，现在表现也相对比较稳健。
问：现在持续动荡大跌，手里子弹已不多，是割肉还是持有?
曾令华：手头资金是一年以上投资期限的资金那么还是可以持有，但不建议中证500、创业板等标的，因为投资性价比不高，可以换仓成为大盘蓝筹、医药、银行等标的，但不建议把仓位全部换成现金。
问：带有双重收费问题的fof和mom是否有发展前景，如何解决这类组合基金的双重收费问题?
曾令华：从美国200年的历史来看，权益类资产长期年化收益就在7.5%左右，如果按照管理费1%左右，加上底层资产1%-2%的管理费，那么确实接近了快一半的长期收益，这对于其业绩长发展是有影响的。所以我认为未来就是要降低FOF层面费用。
问: 起起伏伏中,曾老师是否有投资心得可以分享?
曾令华：我的一些思考是，首先投资是有风险的，投资者要做好承受风险的准备。二是投资者要知道承受的是何种风险，我认为我可以承受便宜变得更便宜的风险，无法承受贵变得便宜的风险。
其实对于投资，我认为风险来源主要是两块，一是估值下杀的风险，二是盈利下滑的风险，但对赢利与否的预测其实很难看清，但估值相对来说是一目了然的东西。我认为在基金投资的时候，在大环境中首先还是要看估值，估值可能是决定仓位有多少的最重要的因素。
问：目前情况下，债券型基金是否已经具备投资价值?另外美股QDII基金能开始定投吗?
曾令华：债券基金今年以来已经相对走牛，主要集中在利率债涨幅较大，但我认为债券型基金并不是一个比较好的投资工具，很多时候只具备交易的属性，盈利属性不强。并且现在信用风险爆发较多，信用风险逆差还没有达到足够吸引人的额程度。
与其进行债券型基金投资，我个人建议不如考虑可转债基金投资，性价比会更高。从全球角度来看，毫无疑问美股是牛市，可以多关注以标普500为标的的指数型基金。
问：因为很多基金经理的业绩波动较大，看基金经理的业绩看多长的时间比较有效? 现阶段选择指数基金还是主题基金投资?
曾令华：除非业绩达到了十年以上，看业绩选基金才是有效的。如果是股票的话，十五年时间才可以证明股票的稳定性，但这也是一个阶段，要经过几个阶段才能真正地证明能力。所以本质上来说，看基金业绩选择基金本身是一件不靠谱的事情，这也是很多人亏损的原因。
选基金的时候，我经常会问自己三个问题，一是这只基金赚钱的方式是什么?二是为什么它可以按照这种方式赚钱?三是这只基金的赚钱方式是短期存在的还是长期的，未来是否还能靠这种方式赚钱?
所以我在选择基金的时候更多的是观察它的投资方式以及其优势，而不是根据业绩选择基金。我认为指数性基金会优于主题基金，当然一些消费、医药类的主体基金还是相对具有优势的，未来获利的可能性也更大。
问: 曾老师怎么看待震荡市下的表现?
曾令华：量化基金与震荡市并没有必然的关系。我们之前所谓的量化基金在震荡市中会表现较好的结论在2017年的市场中已经被打破了，量化基金在震荡市中学习的套路在2017年的市场中就是完全不适用的。
所以在选择量化基金的时候，我们主要观察其收入的来源，一种是来源于底层股票资产的基本面的了解，二是通过预期差以及事件性的机会获取收益，三是来源于交易。
对于来源于第一种情况的量化型基金，我们打分会较高一些，相较来源于第二和第三种的量化基金，我们认为其收益的可持续性会差一点。所以对量化基金也不能一概而论，还是要观察其获取收益的方式是怎样的。
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