风水可谓轮流转，大牛股吉利汽车（00175）经过前些日大涨，目前已经歇菜，接力棒传到了广汽集团（02238）手中。

7月4日晚，广汽公布了一如既往喜人的月度销售数据，6月销量17.1万辆，同比增长25.1%；上半年累计销量为96.3万辆，同比增长31.65%。

消息一出，广汽像打了鸡血一样，最高大涨10.42%，股价再创新高，市值也正式突破了1600亿至1632亿港币。

目前广汽旗下多个品牌均衡发展，广本6月销量5.9万辆，同比增长17.9%；广丰3.9万辆，同比增长9.4%；广菲1.7万辆，同比增长51.7%；广汽三菱1万辆，同比增长36.9%。

最为亮眼的广汽传祺，6月销量达4.3万辆，同比增长39%，上半年累计销量达25万辆，同比增长57%，仅次于广本的32.1万辆，按照目前的增长速度，广汽传祺有望成为广汽最大的子品牌。

智通财经发现，实际上传祺已经成为广汽最大的利润来源，2016年，传祺就贡献了30亿的利润，超过其他品牌。今年一季度，广汽净利润增长98.6%至38.2亿元人民币，而广汽传祺一季度的销量增长67.2%至12.1万辆，远高于其他品牌。

传祺自从2015年推出爆款GS4以来，连续稳居SUV销量排行榜第二名（第一名为神车H6），2016年底推出豪华7座SUV GS8，连续两个月销量破万，让此前推出高端SUV H8、H9但以失败告终的长城（02333）艳羡不已。

传祺SUV如此畅销，似乎要与长城一争高下。

从各中车型来看，SUV是广汽最大的看点，今年上半年广汽SUV销量达到55.2万辆，同比大增60.94%。除了GS4/8外，广汽本田冠道、丰田汉兰达、三菱欧蓝德等都是非常畅销的车型。

而长城前5个月的SUV销量才34.2万辆，同比仅增长6.54%，尽管6月份长城销量还未公布，可以预测的是，广汽总的SUV的销量仍将会远远超过长城。

另外，GS4 5月份销量高达3.16万辆，进入3万俱乐部，与长城H6的距离进一步拉近（当然，新旧H6处于换挡期，因此H6 销量有所下滑）。5月份SUV销量排名：

大家都知道，目前港股上市表现最好的几家车企无非是吉利汽车、华晨中国（01114）以及广汽，背后都是爆棚的销量。吉利前5月累计销量增长89%，华晨中国增长37%。

据智通财经的了解，广汽2017年的销量目标为190万辆，同比增长约15%。其中，传祺50万辆，广本66万，广丰43.5万，广汽菲克25万，广汽三菱9万。广汽17年上半年增长为31.65%，已远超过预期，全年超额完成目标不难。

至于广汽新高后能否还有新高，主要看传祺、广本、广丰、广汽菲克、广汽三菱这几大块的表现。

传祺：新车投放+产能释放

先来看传祺，和吉利一样，17年将有多款新车陆续上市。

其中，将于7月上市的GS7是最大的看点，与GS8拥有相似的设计风格，定位为中型SUV。

除了新车，目前制约传祺发力的最大难题是产能问题，传祺增速目前已经放缓。虽然传祺单月销量连续4月维持4万辆以上，但6月同比仅增长39%，环比几乎持平，智通财经认为增速放缓主要原因是产能问题，GS4、GS8产能已达上限（GS8受供应商爱信6AT变速箱供给量限制销量下滑至7千）。

最值得期待的是，广汽杭州厂房（原广汽吉奥，预计新增产能15万辆/年）及新疆（预计新增产能5万辆年）工厂17年下半年投产，如顺利投产，将会解决GS4、GS8车型产能以及后续新车型的产能需求。因此，新车上市以及产能释放是传祺最值得期待的地方。

广本：销量优于2016年

在合资的广本和广丰方面，自从2011、2012年钓鱼岛事件以来，销量逐步回升，连创新高。以广本为例，2011、2012年销量分别下滑了6.15%、12.67%，2016年销量超过低谷事的两倍达到63.88万辆。今年上半年，广本销量增长17.26%，高于2016全年的10.12%。随着广本大中型SUV冠道等车型的畅销，今年广本依然值得可期。

广丰则略逊于广本，去年销量增速为4.64%，今年上半年增速为5.13%，看点不大。但是广丰单车利润远远高于广本，2016年为1.07万元，而广本2016年则为0.63万元，虽销量增速不大，但仍是重要的利润来源。

另外，二者的主要竞争对手之一现代汽车今年由于萨德事件而销量大幅下滑，这对于二者来说也是一个好消息。

广汽菲克：销量继续爆棚

今年上半年，广汽菲克销量同比增长77.2%至10.8万辆，跻身10万俱乐部。

成立于2012年的广汽菲克，成立之初引进的车型都滑铁卢，2015年开始凭借Jeep国产化，以及搭上了SUV市场这辆快速增长的快车，2015年实现扭亏，2016年销量则大涨2.7倍，净利润达16亿元。

随着指南者、自由光、自由侠等车型的畅销，今年广汽菲克依然值得期待。

在广汽三菱方面，2016年未能实现扭亏，但仅亏损5700万元，今年上半年尽管销量非常好，增长181%，有望实现扭亏，但看点相对不大。

尽管广汽体量比较大，但凭借自主品牌的传祺和合资的广本、广丰以及广汽菲克的靓丽表现，未来还是值得期待的。目前估值PE仅为10.7倍，相对吉利的27倍确实便宜不少。风险因素包括，SUV市场竞争激烈价格战导致毛利率下降，以及下半年销量增速有可能放缓等。