核心观点：东旭光电是一个传统的绩优稳定价值股，也是一个正在战略转型的成长股，公司的转型带来了很多潜在的重大题材，作为公司未来业务爆发的潜在题材值得基本面的长期关注。但目前技术面看公司并不确定进入上涨空间，对于该公司的研究是出于对其基本面的期待而做好未来投资的准备，但真正想把握有可能的股票价值爆发则需要投资者耐心的等待。在我的圈子我们可以一起把这些潜在的有长期价值的股票放在“一周看一次”的股票池中共同关注。

欢迎加入我的圈子或者订阅我的观点包，这里除了有投资干货以外，还有很多市场最新的透视分析和政策概念分析。提及个股仅为个人观点供投资者交流讨论，不作为交易依据。如果有据此交易风险自负，投资有风险，入市需谨慎。

一、传统业务保障蓝筹价值地位

000413东旭光电是平板显示玻璃及液晶玻璃基板的全球龙头之一。公司生产的液晶玻璃基板是在行业中占据全球寡头垄断格局。公司拥有郑州、石家庄、芜湖、福州四大液晶玻璃基板生产基地,全面覆盖了G5、G6和G8.5代TFT-LCD液晶玻璃基板产品,量产产能稳居国内第一、全球第四。随着各条生产线的陆续投产,公司在国内液晶玻璃基板行业的市场占有率逐年上升,对下游客户的定价话语权有所增强,规模化效应有效保证了公司基板产业的获利能力。依托公司在液晶玻璃基板领域的龙头地位优势,公司拓展了以偏光片及彩色滤光片为代表的新型显示材料业务,上述三类核心显示材料将实现良好的联动性效应,有效增强公司在TFT-LCD领域的核心竞争力。

（东旭光电三年以来的周线图）

作为传统的绩优投资价值股，公司的平板显示玻璃基板业务就锚定了公司的最重要价值部分。但这还是昨日辉煌，如果想分析清楚公司未来的股价成长空间，我们还需要理顺公司在战略转型期瞄准的其他重要方向。

二、最新战略转型方向引领未来成长

东旭光电公司在近年来积极谋求其他领域的扩展。

首先就是利用公司现有在玻璃行业中积累的强大技术储备和公司传统的上下游业务关系，公司进军高附加值玻璃产品领域。东旭光电已经和重要的手机配件厂商蓝思科技有非常重要的合作关系，联系到公司在昆山项目和旭宏光电的项目中，公司大力发展曲面显示用盖板玻璃的雄心可见一斑。同时，2014年公司与京东方签订了装备战略合作协议，双方将共同致力于液晶面板的生产，并在此基础上建立长期稳定的战略合作关系。公司最近的动作是和华为分公司签订的战略合作框架协议。从本项目来看，公司牵手行业群中最重要的合作伙伴进一步在行业中做大做强是有充分的准备和能力的，在以后战略转型的三个大板块中，这个是最容易见到成效的。

公司将继续在石墨烯和锂电产业链中的进军。公司投资16.5亿投建石墨烯锂电项目。并利用公司在石墨烯领域中传统的技术优势（公司现有石墨烯业务已经是重要的营收支柱项目，毛利润61%），继续发展石墨烯相关产业。并进一步进军锂电行业。2016 年 7 月，公司公告称将在泰州分两期建设石墨烯基锂电池项目，项目一期包括年产 3 吨低成本高品质单层石墨烯一条，年产 300 吨锂电池正/负极材料生产线各一条，项目二期包括年产1.5 亿 Wh 动力电池电芯及 pack 生产厂，截至目前该项目已顺利完成土地招拍挂、项目备案、环评公示等程序，进入具体设计施工方案洽谈阶段，项目稳步持续推进。

公司在石墨烯行业中的烯王灯具产品面世以来，在逐步推进过程中就显示了其作为“石墨烯概念股”所具有的当仁不让的新材料新科技雄厚的能力。这也对以后的石墨烯锂电项目给了非常好的保证。

• 新能源汽车领域的逐步深入
  

公司收购了新能源汽车企业进军新能源汽车产业。在2017年三季度公司宣布拟通过发行股票及支付现金方式购买资产的方式，作价30亿收购上海申龙客车百分之百股权，正式进入新能源客车领域。今年 10 月 27 日，公司发布申龙客车标的资产完成过户的公告，标志着自今年 3 月开始的用 30 亿元的价格对申龙客车 100%股权收购的顺利完成。申龙客车承诺 2017 年、2018 年、2019 年实现净利润分别不低于 3 亿元、4 亿元、5.5 亿元。今年，申龙客车业务增长强劲，已经拥有产能 6000 辆/年，丏各地公交、旅游公司的采购量同比高于去年，申龙 1-8 月确讣收入和签署客车合同的已超过 3200 辆。前 9 个月，申龙纯电劢客车销量已达 1732 辆，同比增长了 107%，有望在四季度进入国内新能源客车销量前五，实现 3 亿元的业绩目标。收购申龙客车后，将对公司石墨烯基锂离子电池业务产生协同效应，将着力于公司完善产业链闭合，实现戓略转型。

同时公司出资一亿元认购一华通非公开定向发行新增股份，踏足氢燃料电池发动机领域，从动力电池环节入手实现产业链的布局。

也就是说，公司在传统的龙头地位作为基础保证情况下，也在积极扩展在新能源汽车、锂电池产业链以及石墨烯产品各个领域的全面发展。2017 年上半年，公司营业收入主要由五部分业务贡献，分别为装备及技术服务、光电显示材料、石墨烯、电子通讯产品及建筑安装工程。上半年综合毛利率为28.06%，五项业务毛利率分别为 39.00%、30.18%、61.53%、2.15%及 4.06%，公司上半年营收增长主要来源于装备及技术服务、光电显示材料两项业务规模的快速增长。下半年，若新能源客车业务顺利并表，公司营业收入及综合毛利率能够得到提升，同时随着在建项目及新业务的逐步投产，公司未来业绩将具有更大想象空间。

那么如果我们在基本面上分析，公司目前处于一个战略转型的关键阶段，其先后布局的各个战略方向，跟原来的主业并不完全相关，但借助于传统业务都是有基础的延伸。这些战略转型相关领域能否做好，能否实现项目的成功孵化，并且给上市公司带来利润仍然是一个未知数。但是毕竟这些项目给了公司很好的产业和价值成长空间。在这里，我想强调的是，目前仅看财报，我们还没有办法确定公司以后各个战略项目到底成长如何。同时，相关概念预期，如果想发展位成熟的投资项目，也一定需要很长的时间来进行开拓市场和磨合。

抛开基本面，我们还想强调的一点是东旭光电如果进行盘面的分析，我们可以发现一个事实。那就是公司的大股东和二股东，其整个持有公司市值占18.05%。其余流通股东基本上都是机构所持有。

相对来说，公司的股票集中度比较好。证明该公司也是长期受到机构的关注的。公司作为一个成熟的成长型公司。其目前的市值已经到了一个非常庞大的地步。截止到11月16号收盘，公司的总市值为515亿。对于单一基础项目的公司来说，这样的总市值已经说明了，公司可能已经到了行业的龙头地位。如果要再向前发展，相对来说困难较大，毕竟在传统的配套行业中仅仅凭借主业要是想市值超过千亿还是比较困难。

所以公司在股价增长潜力的挖掘中，一定是从基本面的其他转型项目进行挖掘的！除了公司本身的业务不要受到萎缩之外。我认为最需要关注的三点就是：1，公司在盖板玻璃蓝宝石等业务同蓝思科技和华为的合作是否能带来消费电子上的进一步突破和发展。2、公司进军石墨烯行业是否能在锂电池产业链中占有一席之地。3，公司的新能源战略是否能顺利完成，并且能在上海申龙汽车为平台的基础上，发展氢燃料电池汽车等。

对于一个市值500亿元的传统科技公司来说，公司股价的未来一定依赖战略转型所带来的公司价值红利。而这些转型都并非一朝一夕之功。考虑到公司是机构重仓股。我们对于公司基本面的长期研究关注，以及对于技术面机构的流入进行反复关注，就能保证我们能在公司出现基本面改善，或者公司股价出现向上移动的准备期间进行介入。我认为该公司值得重点关注，但目前并不是要马上进行投资。我们以同样是基本面持续好转发展好公司的大族激光为例，大族激光在基本面发生特别好的转变之后，要想得到股价的体现，必须有买卖盘反复的博弈技术面的震荡才能找到技术面的上涨依据。只要突破中长期技术面的平衡地位，其长期股价上涨空间才能顺畅的打开。

（再好的公司基本面也需要技术面的反复确认和突破，大族激光就是如此）

观即有缘，谢谢各位。本人写这个观点包是为了把自己一些市场心得写出来，也是为了跟各位投资者做个交流。一般都是原创，一般都是500字以上的干货。祝大家投资一帆风顺。

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总结：公司本质是一个好的价值标的，但是我们要等待转型体现成长性，只有成长性和价值相加，公司才能突破500亿市值的天花板限制将自己从“好公司”向一个“大且强的公司”转变，而我们投资者需要等待基本面和股票两方面叠加的“突破时刻”。耐心等待对于这个股票的买入时机至关重要。