收盘价：沪市收盘价为当日该最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深市的收盘价通过的方式产生。不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，以前一日收盘价为当日收盘价。

收盘价：是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价，因为收盘价是当日行情的标准，又是下一个的依据，可据以预测未来证券市场行情；所以投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。

交易所交易规则规定沪市收盘价为当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。深圳证券交易所交易规则规定深市证券的收盘价通过方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价(含最后一笔交易)为收盘价。当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。正常运作情况下，港股的收市价是按交易日最后一分钟内五个按盘价的中位数计算。系统由下午三时五十九分整开始每隔十五秒录取股份按盘价一次，一共摄取五个按盘价。

下午3时收盘前的3分钟将实施收盘集合竞价的方式，用以确定收盘价，收盘集合竞价不能产生收盘价的，以最后一笔成交价为当日收盘价。

根据规定，在开盘集合竞价的期间，交易所将即时揭示中小企业股票的开盘参考价格、匹配量和未匹配量。其中开盘参考价格是指截至揭示时所有有效申报按照形成的虚拟开盘价格。

3、将编制中小企业指数

交易所将编制中小企业，用以反映中小企业板块总体价格变动和走势。

根据规定，当中小企业出现下列情况之一的，交易所将公布成交金额最大五家营业部或席位的名称以及买入、卖出金额：

1）收盘时，个股的涨跌幅与中小企业板块指数涨跌幅比较，其差距（下称偏离值）达到±7%的前三只股票；

2）盘中价格震幅达到15%的前三只股票；

3）日达到20%的前三只股票；

当中小企业股票交易出现下列情况之一的，属于异常波动：

1）连续三个交易日内，个股涨跌幅的偏离值累计达到±20%；

2）连续三个交易日内，ST和*ST股票的涨跌幅偏离值累计达到±15%；

3）连续三个交易日内，日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股连续三个交易日内的达到20%的。

一旦交易出现异常波动的，就将被实施，直至有关当事人作出公告的当日10时30分。同时交易所将公布该股票交易异常波动期间累计成交金额最大五家会员营业部或席位的名称及其买入、卖出金额。

阳线---收盘价>开盘价。

阴线---收盘价<开盘价。

收盘价是指个股在交易日中结束的价格。为防止投机资金“做”价格，收盘价的计算方式曾经有过修改，目前深市是以最后三分钟买卖撮合成交价作为收盘价格，这样就可以比较客观地反映市场价格的变动情况。作为一个交易日中具有观察意义的价位，收盘价格的高低往往反映出市场资金对某只个股的关注程度，有预示下一个交易日的演绎方向的功能，所以收盘价的表现是值得关注的。

我们主要将收盘价与同一交易日中的开盘价、最高价和最低价进行对比，根据几种不同的情况来判断股价的走势特点：如果收盘价高于开盘价，表明该股具有一定的抵抗意义。其中，如果是在下跌中低开高走，表明有超低的资金介入，但如果是高开高走，则表明该股处于强势上涨过程当中；如果收盘价低于开盘价，往往意味着该股面临市场的压力，有调整的要求

由于存在着多种组合，下面我们主要介绍几种具有典型代表意义的收盘表现。最为极端的例子是开盘价和收盘价以及最高、最低价格相同，即个股股价以一个价格横盘运行，往往是全天跌停或者涨停，说明市场处于一种单边的市场当中，投资者需要顺势而为；另一种情况是收盘价就是最高价，它表明该股处于一种盘中推动上涨当中，一般而言第二天还有更高的价位出现，至少短线操作可以在第二天以一个更高的价格出局；同理，当收盘以当日最低价结束，意味着尾市出现了打压的力量，下一个交易日一般还会出现更低的价格，所以当天一般应该出局；如果在波动之后，其开盘价与收盘价相等，也就是以十字星形态结束一天的交易，则表明市场的多空力量处于平衡格局，在一定情况下还表明该股股价即将进入一个转折时期，如果此时是在较低的位置往往是止跌信号，反之则是见顶信号，如果配合长的上影线或者下影线则更具有指标性意义。

一般来说，收盘价对于短线投资者有较大的指导意义，尤其是在尾市，如果股价出现了放量上涨的态势，股价以当天较高的价格收盘，次日往往会有更突出的表现，因此此类个股有短线机会。但对于中长线投资者来说，关注收盘价往往是为了判断的变化。当出现带长下影线的十字星时，一般意味着个股底部的来临，对于市场个股判断有积极的技术意义，反之则可以判断为的头部。

 总之，作为一种重要的价格表现，收盘价的高低是市场投资者特别是短线投资者必须重视的一个技术数值。当然，观察收盘价格的作用也要同时结合其他的价格表现，包括开盘价、最高价和最低价，有时候还要结合成交的情况来进行综合分析和判断。

开高：指今日开盘价在昨日收盘价之上。

开平：今日开盘价在昨日收盘价持平。

开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。

证券交易所的股票收盘价格是怎样确定的？

证券交易所的股票收盘价是证券交易所每个营业日某种股票的最后一笔交易的成交价格。在当市没有成交价格的情况下一般采用最近一次成交价格作为收盘价。初次上市的股票的竞价买卖，除另有规定外，按上市前公开销售的平均价格代替收盘价作为计算升降幅度的参考基准。

与市场不同，中小企业将采用集合竞价的方式确定收盘价格。收盘集合竞价的时间为3分钟，即从14：57至15：00收盘为止，其间可以撤单。这种规则不利庄家做收盘价，毕竟的筹码总量以及需要付出的资金总量难以确定，打得太多、太少、太高、太低都可能出现一些啼笑皆非的局面。技术分析所使用的开盘价，最高价，最低价和收盘价，这四个价格表示的是一天价格波动中的4个极端： 时间的两个极端(开盘价和收盘价)与价格的两个极端(最高价和最低价)。在这四个价格中，收盘价是最重要的。只有收盘价才是赚钱或赔钱的基准。还有另外的一个原因是收盘价距离明天最近。有一种说法： 收盘价是市场参与者们所共同认可的价格，也就是在一天中大家所接受的价格。而最高价是大多数人认为卖出为好的价格，最低价是大多数人认为买进为好的价格，但是是市场参与者所不认可的价格。所以收盘价是不再进行交易的价格。

第一天： 最初的阳线，无论是空头回补还是新的多头，都意味着有大户买进，但是行情还不够成熟。

第二天： 因为看到第一天的上涨而开始心动的大户开始买进。这一天的买方特征是，因为受第一天的影响，第二天的买进要显得更大胆，所以使第二天的行情趋于明朗化。

第三天： 是相当迟钝或者没胆量的大户也开始买进，所以行情越趋明朗。

本次非公开发行股票价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%，即不低于人民币7.24元/股（注定价基准日前20个交易日同济科技股票交易均价=定价基准日前20个交易日同济科技股票交易总额÷定价基准日前20个交易日同济科技股票交易总量）；

（1）本次向特定投资者非公开发行股票的数量上限为6900万股，下限为2000万股；

（2）已确定的发行对象同济资产将以现金1.5亿元参与认购本次发行的股份；

自发行结束之日起，同济资产认购的本次发行的股份在三十六个月内不得转让；其余发行对象认购的股份十二个月内不得转让。限售期结束后，本次发行股份的流通或交易将按中国及上海证券交易所等监管部门的有关规定执行。

（1）已确定的发行对象公司控股股东上海同济资产经营有限公司；

（2）未确定的发行对象将在以下投资者中选择证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司（以其自有资金）、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、以及本次非公开发行会决议公告后提交认购意向书的其他合法投资者；

（3）最终获得本次非公开发行股票的发行对象总计不超过10名，除已确定的发行对象同济资产外，其余发行对象将在取得本次非公开发行核准批文后，由公司和主承销商（保荐机构）根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先、数量优先及时间优先的原则确定。

一、封闭式基金按照净值打折。

小王按市价1.5元买入了某只封基，怎么成交价还是1.5元呢，不是说封基有折价吗?显然小王买的封基的交易价格低于它的净值，即该封基的交易价格相对于其净值2元已打折到0.5元啦，因为在交易系统上是看不到净值的，所以也看不到打了多少折，投资者可查看各网站公布的封基折价率表。

二、封闭式基金认沽权证不是基金可以转换成股票的权利证明。

封闭式基金认沽权证是基金公司发行的、免费提供给投资者的、可以在交易所交易的、定期或实时执行的以基金价格交换基金净值的权利。可以发现，此类认沽权证的内在价值就是基金净值与基金价格的差值。

一方面，由于基金持有人将权证卖掉的收益要明显高于赎回基金的收益，因此，持有人行权(赎回)的可能性大大降低。另一方面，对于短期套利者来说，必须同时在二级市场上买入封闭式基金和权证才能赎回，这将加大套利者的成本，从而使持有封闭式基金投资者中的套利者比例大大降低，这将令封闭式基金在契约到来时平稳实现过渡。

三、封闭式基金的存在感很低。

传统型封闭式基金即将推出历史舞台。

其实，封闭式基金虽然方便了基金经理操盘，但不方便投资者买卖。

封闭式基金不能在一级市场买卖，只能在二级市场，也就是说你一定得开个公司账户，到证券交易软件里去买，而且还必须得在开盘的时间，也就是每周一到周五上午9点半到11点半，下午1点到3点之间买才行。不仅如此，由于这类基金的规模是固定的，你无法申购赎回，人家基金公司不卖给你，你只能通过把手上的基金卖给其他投资者，或者问市场里的其他投资者买基金这样的方式来投资。用现在的话说就是封闭式基金的用户体验很差。

所以，当2001年9月21日中国第一支开放式基金华安创新基金发行后，在和开放式基金的公开PK中，封闭式基金很快就hold不住了，被打得屁滚尿流。到了2002年以后，就再也没有发行过新的封闭式基金了。现在也只剩下基金科瑞、基金丰和等4个封闭式基金还没有到期，到2017年8月14日最后发行的一个封闭式基金——基金银丰到期后，传统的封闭式基金就将彻底退出中国证券市场的舞台了。

创新型封闭式基金登场。

创新型封闭式基金的产品设计主要交由基金公司自行研发，监管部门不会主动参与，但对于创新型封闭式基金的产品形态，监管部门也有一定的考虑。

新型封闭式基金的创新可以体现在以下几个方面：

1.完善基金治理结构，明确规定持有人大会的召开时间，确保持有人大会能够行使基金法赋予的权利。

2.创新型封闭式基金很可能将适度放宽投资限制，扩大投资标的物的选取范围。

3.投资比例限制适度放宽。

4.可以设计成“半封半开”或其他创新交易模式，通过定期适度转开放降低折价率，改善其流动性。

6.降低固定费率，提高业绩报酬，从而督促管理人勤勉尽职。

它的具体成型方案是：在期限上不得超过五年;在规模上，目前申报的基金公司大多将规模限制在40亿份左右;在交易方式上，将具有半封闭半开放的特点，当持续折价率达到一定幅度，例如超过10%时，创新封闭基金持有人可以选择赎回。

那最后这几个过时的传统型封闭式基金还有投资价值吗？

最后这4个前朝的遗老遗少们在今天还是有独特的价值：

1.传统的封闭式基金都会产生折价。

指的是你在二级市场也就是证券公司那里买到的基金价格要比一级市场也就是银行基金公司那里申购到的价格便宜。

比如银丰基金，最近一段时间的净值是多少呢？1.11元，但是它二级市场的交易价格是1.027，这就是典型的折价的状态。现在距离这些基金到期还有不到一年的时间，如果你可以以折扣的价格买入，只要持有到期，就相当于这1%的优惠是你铁定能赚到的。换句话说，你就拥有了投资缓冲垫，就算未来一两年这支基金跌了，只要跌幅不超过这个差价，你就不会亏钱。对于那些既看好股市，又胆子比较小，希望有人能在下面帮你托底的，封闭式基金是个不错的选择。

2.封闭式基金的获利除了来自买卖差价收入，还有基金分红收入。

在股市向好的情况下，我们可以预期，封闭式基金的单位净值会不断增长，交易价格也会随之增长。而根据规定：“封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的百分之九十。”这也是封闭型基金吸引投资者的地方。

话说回来，封闭基金和开放式基金本质上并没有不同。因为同样是由基金公司进行管理，同样是投资于、市场等等。如何挑选一支优质的封闭基金与开放式基金的法则一样：选择优质的基金公司、基金经理，循着基金的操作风格判断。

封闭式基金，同样也需要我们用开放的眼光投资~

本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自负。股市有风险，投资需谨慎！

期货里的是指投资者在交易软件中以当时的市场价格发出一个交易指令；
　　期货里的以交易所计算机自动撮合价格进行成交，系统将买卖申报指令以、时间优先的原则进行排序,
　　当买入价大于或者等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即当 bp≥sp≥cp,则最新成交价=sp；当 bp≥cp≥sp,则最新成交价=cp；当cp≥bp≥sp,则最新成交价=bp，因此的价格是按自动撮合价格进行成交的。

交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：当 bp≥sp≥cp,则：最新成交价=sp bp≥cp≥sp,最新成交价=cp cp≥bp≥sp,最新成交价=bp

你好，期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5%－10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。这就是期货交易“四两拔千斤”的特点，被形象地称为“杠杆机制”。如果保证金为5%，则真实价格上涨5%就意味着资金翻番，下跌5%就是血本无归。杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。

期货保证金帐户上的资金要分成两个部分，一是按照法定保证金比率根据持仓头寸的多少缴纳的交易保证金（也叫持仓保证金），这个数值随着价格的变化每天都在调整，

第二部分是结算准备金，用于准备弥补亏损，因为法定准备金数值在不断变化，结算准备金也随盈利而增加，随亏损而减少。由于保证金的杠杆作用，期货交易绝对禁止满仓操作！！！必须保留充足的结算准备金以弥补价格出现不利变化时的亏损，否则轻微的浮亏都会造成结算准备金不足而暴仓。

为了控制风险，交易所每日对会员，会员每日对客户盈亏情况进行结算，通过结算价对当日持仓进行

为了控制风险，交易所每日对会员，会员每日对客户盈亏情况进行结算，通过结算价对当日持仓进行盈亏评估。并根据盈亏结果进行真实帐户划转，一旦帐户中结算准备金不足以弥补当日亏损，交易所和期货公司就会进行强行平仓。这和股票不同，只要不卖出股票，帐户上只有浮动盈亏，而不会进行真实的帐户划转。由于结算价涉及到真实帐户的盈亏计算，因此采用当日加权平均价（股指期货可能采用收盘前一小时加权平均价），而不是收盘价。这是为了防止大户操纵。

期货盈亏的计算方法（全部平仓后的盈亏计算，每日盈亏计算比这个还要麻烦）：

第一步，先计算盈亏的绝对值，多头盈亏＝平仓卖成交额－开仓买成交额，空头盈亏＝开仓卖成交额－平仓买成交额；或者用点差计算，多头盈亏＝（平仓卖价－开仓买价）*成交量，空头盈亏＝（开卖价－平买价）*成交量。

第二步计算成本即交易保证金（也叫持仓保证金）＝开仓（买或卖）成交额*保证金比率。

第三步，计算收益率：投资收益率＝盈亏/交易保证金*100%，总资产收益率=盈亏/（交易保证金＋结算准备金）*100%。前者衡量一次投资的效率，后者主要来衡量期货交易的总体收益和风险。

例如50万总资金，买价值100万的合约，交易保证金10万。当合约价值涨10%达到到110万，盈亏＝110万－100万＝10万，则投资效率＝10万/10万*100%＝100%，帐户总资金收益率＝10万/50万*100%＝20%。

期权主要有如下几个构成因素：（1）执行价格（又称履约价格）。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。（2）权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。（3）履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保。（4）看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。

按执行时间的不同，期权主要可分为两种：欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成立后有效期内任何一天被执行的期权，多为场内交易所采用。

（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元/吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略：

行使权利－－A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便B手中没有铜，也只能以1905美元/吨的市价在期货市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货市场上抛出，获利50美元。B则损失50美元。

售出权利－－A可以55美元的价格售出看涨期权，A获利50美元（55-5）。

如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元/吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。

（2）看跌期权：1月1日，铜期货的执行价格为1750美元/吨，A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1695美元/吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略：行使权利－－A可以按1695美元/吨的市价从市场上买入铜，而以1750美元/吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元，B损失50美元。

售出权利－－A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元。

如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。

通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务，他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益是有限的（收益最大值为权利金）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。 13709希望对你有帮助！

总有人是风险厌恶的，希望自己的收入或支出是相同的、稳定的、可预测的

期货满足了人们对确定性的需求