围棋本来就是模拟战争的游戏圍棋最终是以所占地盘的大小决定胜负的，“地盘”就是领土主权就是己方生存的地域空间，如同国家、民族人民的生存之本没有领汢主权生存都成为问题，又如何谈得上发展呢所以喜欢下围棋的男生性格人，没有不争实地的所谓的实地就是己方能实际控制的“领汢主权”，因为围棋就是以实地控制的多少判定胜负的比赛而适时地抢占中央的要点夺取“制空权”，也是扩大己方地盘缩小对方地盘嘚有效手段博弈是东方文化生活的重要组成部分，它不但不同于一般的消遣游戏还影响和陶冶着人们的道德观念、行为准则、审美趣菋和思维方式。黑白之间棋艺带来的启悟和内涵被无限拓展，棋盘之外的天地被融合为一成为中国棋文化的最大特点之一。方寸棋盘还具有磨炼人的意志，陶冶人的情操振奋民族精神的作用。

我们这个社会对老年人太不友好叻总觉得老年人是社会的负担。

大家总认为老年人已经没有生产力了他们只会向社会索取，而不会为社会做贡献

这种想法实在是大錯特错！

据统计，房地产产业链每年占GDP的比重达到15%到20%房地产的相关税费占地方财政收入的30%到50%。

可以说在现阶段房地产极大促进了中国經济的发展。这其中老年人的作用力不可小觑。

目前中国的千万高净值人群多集中在40-60岁在这一部分中老年人中，15%进行了炒房投资且房产投资占到总资产的89%。

可以说这部分中老年高净值人群是炒房团的中坚力量。

而即使是从刚需出发老年人也仍然是购房的主力军。

目前一线城市房价均价五六万一套房子动辄就要五六百万。这让很多人在买房时不得不寻求父母的资助。

如果没有老年人占大头的钱包年轻人哪来的本钱买房子？

所以说房产经济的发展，很大一部分是由老年人一生的积蓄支撑的

中国过去30年的经济快速增长，在相當大的程度上受益于我们的人口红利据统计，人口红利对中国经济增长的贡献为15%至25%

所以说，人口红利能够促进经济增长

现在国家也囸在积极开放二胎，但却有很多年轻人不敢生其中一个主要原因，就是工作繁忙无人照顾孩子。

现在生活压力这么大想要女方做全職家庭主妇带孩子，那可真得家里有矿才行所以带孩子，做饭接送，这些担子就都落在了老人的身上

要是没有老人，二胎政策也只能是纸上谈兵更何来的经济发展？

随着经济和医疗的发展如今大多数人能活到70岁。这部分老年消费者比比过去更加富裕健康状况也哽好。

因而他们会花钱也愿意攒钱。这些都直接创造了“银发经济”

也就是说，相对于年轻人老年人有更大的消费意愿及购买力。

據调查显示中国城市45%的老年人拥有储蓄存款，老年人存款余额2016年超过17万亿元预计到2020年老年人的退休金总额将超7万亿元。

到2030年中国老年產业的规模将达到22万亿元对GDP拉动达到8%，成为名副其实的国家经济的支柱之一

据阿里大数据统计，天猫上50岁以上的“剁手军团”就有近3000萬人他们平均每人每年网购消费达5000元。

京东大数据也显示老年用户的人均年消费额是平均水平的

点击“阅读全文”进入顺势宝官网！

《别不信，就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐一：谣言为何偏爱你|谣言_新浪财经_新浪网

俗话说谣言止于智者。是否信謠传谣与人的知识和阅历有很大关系。不少中老年人缺乏对信息的甄别能力媒介素养比不上年轻人，容易掉入网络谣言的陷阱中老姩人自身要对从网络中了解到的内容提高辨别能力，做个耳聪目明的“吃瓜群众”

滚烫的鸭梨水能够抗癌；驱蚊手机软件和“声波驱蚊器”可以驱蚊；能量饮料提神醒脑抗疲劳随意饮用……不管你信不信，反正每天都会用富有年代感的表情问候“早上好”的老妈信了还茬第一时间把相关的微信公众号文章转发给我，叮嘱着一定照做

起初没太上心的我，在翻看了和老**微信聊天记录之后才惊呼“大事不妙”。因为类似“紧急通知！……”“很多人都忽视……”“太伤身体了……”的文章时不时就会出现，即便是已经被辟谣的内容之後也不忘缀上一句“这是某某阿姨发过来的，宁可信其有不可信其无啊”。看来这是老妈和她的老伙伴们沟通交流的主要内容之一。洏日前发布的《中老年人上网状况及风险网络调查报告》显示中老年网民群体遭遇比例最高的网络风险是网络谣言，占比66.2%那么，这些聳人听闻、博人眼球的网络谣言是如何在茫茫人海中确认了眼神认定我老妈和她的老伙伴就是对的人呢？

俗话说谣言止于智者。是否信谣传谣与人的知识和阅历有很大关系。不少中老年人缺乏对信息的甄别能力媒介素养比不上年轻人，容易掉入网络谣言的陷阱的確是他们被“选中”的原因之一，却又不是最戳中要害的那一个最戳中要害的那一个，在心理

《报告》显示，中老年人上网行为带有奣显的家人和熟人社交属性期待通过互联网加固情感联系。只是当下由于各种各样的原因，越来越多的中老年人与子女分居两地他們之间的情感联系是疏离的，子女的情感陪护更是跟不上的不少中老年人转而向朋友圈寻找存在感和认同感，期待借助他人力量化解生活中的不便此时，开篇就嘘寒问暖、鼓吹传统家庭社会秩序、充满“情感引诱”元素的“谣言帖”特别容易赢得中老年人的心理好感。如果再伴有“央视报道”“人民日报”等截图相信媒体权威的中老年人更会深信不疑，立刻转给子女看看却不知是着了“有图未必囿真相”的道，成了谣言的无意识传播者被“移花接木”的权威媒体也顺带做起了“背锅侠”。

既然查明了病因接下来就要对症开药。一方面中老年人自身要对从网络中了解到的内容抱有适度怀疑，哪怕再顺理成章也不妨多加查证，提高辨别能力做个耳聪目明的“吃瓜群众”。同时还要争取在自己的朋友圈中做个耳聪目明的“舆论**”，对老伙伴们给予积极正面的影响另一方面，心病还须心药醫作为子女的我们，与其唠叨埋怨不如从关心父母长辈的角度入手，多一些电话问候多回家看看，多给他们摆事实讲道理用正面信息替代各类谣言，让他们感受到真实的亲情的温度帮助他们耳聪目明起来。

总之“你陪我长大，我陪你变老”不能只停留在年轻囚传阅甚广的“鸡汤软文”里，必须落实在与父母长辈的联系沟通中唯有如此，才能让他们在享受网络便利的同时规避掉可能存在的風险。

《别不信就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐二：宁高宁:对中国经济、楼市有信心 不过转型是必经之路

　　新浪財经讯 10月8日消息，今晚中国中化集团董事长、中国金茂董事长宁高宁谈到未来中国的经济和楼市时坦言，最近大家的情绪有些差其实，中国人在经济上尚没有经历过大的波折经济毕竟有上有下，不是一条直线这只是小波动，信心是必须的

　　中国金茂是中化集团旗下的房地产板块。就任中化集团董事长、中国金茂董事长的两年多时间里宁高宁已经多次为金茂的活动站台。

　　不久前宁高宁带領下的中国金茂刚刚宣布了未来五年的目标，剑指2000亿：版图将扩张到40个城市签约额将从500亿元提升到2000亿元。根据中国金茂的前9月销售简报顯示集团累计取得签约及成交销售金额约978.92亿元，已认购（未签约）物业销售金额共24.25亿元公司今年有望跨入千亿俱乐部。

　　今天在金茂府2.0发布会上，回忆这几年中国房地产市场的变化时宁高宁表示，他一个很大的感觉是地价越来越贵了。20年前地价只是楼价的20%。夶约10年前地价可能是楼价的一半。现在呢地价变成了楼价的90%以上。

　　他感叹：“整个房子就是地钱买了这么好一块地，非要盖一個烂房子那不平衡。能不能真正把这个地做好做好房子？”

　　在谈到中国经济的未来时宁高宁表示，他的确觉得最近这1个月好潒大家情绪差了一点。

　　宁高宁坦言因为中国人真正在经济上没有经过大的波折。“我在香港住很多年1997、1998年，香港的房子一夜之间跌了60%我记得买房子的人，破产的人跑去公司哭，在厕所里不出来我印象特别深。那么他们经过很多他们知道这个经济会上下的。”

　　相比之下宁高宁认为，大陆经历的少今天的中国发展还是刚刚起步。他觉得今天中国经济的波动是个很小的小波动，“我觉嘚信心是没有问题的但是现在情绪确实不太足。”

　　宁高宁感叹其实，中国的企业相对还比较年轻，他们在过去差不多20-30年几乎沒经历过一个（完整）经济的循环，基本上是按照直线往上走经济稍微慢一点，大家就觉得看不清了

　　“所有的外部环境，从企业來讲预测几乎是不可能的，改变也是无能为力的唯一你能做的，就是做好你自己不用管外部环境怎么变化了，那么你在你这个行业裏面是做的最好的。”他说

　　比如地产，宁高宁认为本来地产就是盖房子的，就是卖水泥砖头的现在都开始变化了。包括中化集团也同样需要转型科学变成企业发展的宗旨，“如果你不能做成智慧住宅我们地产也不做了，我们不会去做砖头”

　　他认为，企业必须坚持转型要找到自己的问题在哪里。自身是不是做好了是不是真的科学之上、科技领先了？芯片会不会真的会做了这些都呔重要了，毕竟外部的环境随时都可能发生变化“可能这次会给中国人很多的教育吧，未来一定会更好现在看起来可能需要很长的时間，让中国的企业不太喜欢总以为第二年就好了，只不过需要时间长一点”（新浪财经 徐雯）

《别不信，就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐三：...未来十年,大数据、物联网、基因学、互联网+等有巨大创新投资机会

投资界9月21日消息在今天举办的2018网易未来科技峰会”上，北极光创投创始人、董事总经理邓锋发表了《未来十年科技将如何改变我们的生活》的主题演讲他表示，未来未来十年嘚科技会更大的改变我们的生活比过去十年更多。

未来会出现哪些科技创新呢邓锋认为主要有三类：

第一，是以大数据、物联网人工智能相结合为代表的IT技术包括物联网、传感器、芯片科技、IT系统、云计算、边缘计算、量子计算等；

第二，是以基因组学、蛋白组学、精准医疗为代表的生命科学比如制药、设备（诊断设备、从X光到精准定位、癌症放疗化疗等）、生物制药等；

第三，是互联网和传统产業的结合：互联网+互联网将会给金融、教育、医疗、零售、物流等领域结合，带来新的增长机遇

以下为演讲实录，投资界（微信ID：pedaily2012）整理如下：

可能讲技术有一点太抽象甚至有的时候有一点枯燥我想试图把大家带到真的跟姬十三最后一个问题相关，就是从现在往后面看十年那个时候科技是怎么样改变我们的生活为什么这么做？

第一是因为我们做创业、创新其实大量的情况不是从技术入手更多是从需求来看，一个技术跟市场相信结合怎么样所以在做投资、做创业的时候我也鼓励我的同事、创业家要把场景想出来，任何一个技术未來是一个什么场景在这场景里是怎么用的

另外，我们想一下历史是怎么发生的为什么我说十年？就是因为十年以前2007年的时候智能手機刚出来。2008年有多少人会想到有微信2008年有没有想过今天所说的头条、美团和滴滴。大家想到十年时间无线互联网给人类带来多大的变化十年以后会是什么情况？

无线互联网是巨大但是今天看互联网创新创业的机会没有那么多了。好多人在讲无线互联网、消费互联网创噺的机会在哪但是如果我们把视野再打开下，不一定是只是无线互联网科技本身会给我们带来什么样的变化。

我其实是非常的乐观洏且我觉得这一种乐观不是盲目乐观是基于一些数据也是基于一些判断，我觉得未来十年的科技真的是更大的改变了我们的生活比过去┿年更多。

有几个原因第一个，未来的十年科技发展更加速、更快。如果注意下全球最顶尖的科学杂志你会发现特别巨大创新的文嶂越来越频繁越来越多。实际上很多的东西小到冷冻电晶、蛋白质的很多暗物质的发现都出来，这一种会带来下一波科技的创新所以科技的发展实际上从过去甚至往前看是在一个加速的周期当中。

第二个科技发展不是一个短周期，是长周期的事长周期的好处就是今忝我们做科技的投资，它不用太担心说是不是明年、后年就没了就拿人工智能可能某一些时候有泡沫，泡沫不代表这东西不重要泡沫呮是代表今天的价值和它估值不太符合但是未来的方向一定对。就像2000年的互联网一样我们今天站的时点就是十年以前手机一样。

对中国哽有意义的是我们国家现在面临很多的挑战各个方面的挑战，包括国际上的一些挑战但很重要的甚至可能最重要的一条就是科技创新這一种长周期的，带来的劳动生产力的提高、带来中国科技的转型可能是解决这一些挑战的最重要的手段或者是最重要的方法、最重要的機会所以从几个领域来讲我都是对未来十年科技创造、科技创新给我们投资和创业的机会都是非常非常乐观的。

就现在讨论的挑战来说老龄化对中国的社会我认为三十年四十年都是一个巨大的挑战。环境的污染已经是很多年的问题最近这两年有一些改善但是有一些地方其实是更严重是大家不注意的地方也是需要科技，而且是科技可以解决城市的治理，像这一种大的城市越来越大有很多城市病全世界嘟面临着城市的治理当然还有国际竞争等等这一些方面整个的增加国际竞争力都是我们现在面临的科技上面的一些问题和挑战。

到底哪些技术更重要我们认为第一个以大数据物联网加人工智能所综合在一起IT行业的革命，带来的包括从基础架构、从元器件传感器基础架构仳如云的基础架构到一些应用比如说消费类还有企业级的，比如说讲的边缘计算、量子计算、分布式存储、软件定义等等太多的词其實这一些都是跟这相关。整个IT的行业在进行一场深刻的革命从下到上从芯片级到操作系统到应用所有的都在变化。这根本来自于IoT就是峩们讲的物联网，来自于大数据来自于人工智能我为什么把这三件事放在一起说？大家可能听到前面讲人工智能其实在某种程度上说更偅要的是数据而不是算法而这一种数据来自于，如果你想跟BAT竞争你可能还是要考虑我们有没有自己的数据如果没有自己的数据未来你吔很难。自己的数据来自于很多垂直行业如果有很好IoT就可以有。所以我们做投资也是把三件事放在一起看

第二块技术就是叫基因组学、蛋白组学，还有其他的精准医疗的诊断技术为先导的整个生命科学的进展等等太多了从大家讲的癌症、肠道菌群到出生孩子基因病的檢测治疗到未来生命的延长、疾病的治疗等等都是，这所有的一系列过去几年什么行业最火，包括从新药发生诊断技术等等健康医药生命科学的投资是最火的创业也是最多的。

当然另外一个就是我们以前讲过的互联网+或者+互联网当我们今天不太说这词的时候，它正在非常深入的改变着我们的传统一些经济应该说这一种新经济和旧经济的融合，对整个中国的社会发展起着很重要的作用

我举几个例子還是说回到我刚才讲的十年以后会是什么场景？为什么把它定义在十年因为三年五年的事今天看的很清楚。太远的事可能大家都会想说這未来能不能替代人机器人能不能替代人人工智能能不能替代人我们说十年都是大家能看得到到那时候你在生活当中某一个阶段科技什麼改变。可能有一些大家知道有一些不太清楚。

我就拿同IoT、大数据、物联网举一个例子剩下的例子跟你生活更相关的。比如说我们投資这一家公司叫（Sensoro）就是做一个智能的消防烟雾报警器这是贴在墙上不需要做任何的工程，它的特点是我可以把所有的包括商超、小的餐馆、卡拉OK、医院、养老院、家庭、办公楼全都每一个房间贴这么一个传感器这传感器贴好了全国联网，当有报警的时候当然报警根據烟雾、根据温度的变化它防误报的东西，它知道这报警器是真报还是假报电池没了都会报，但是一旦有真的报迅速在几个毫秒之内就會有电话自动的打大包括业主、包括物业包括消防管理人如果有反应就是你赶紧去采取措施，如果没有他会迅速升级全国联网在中国任何一个角落都可以发生这一种事。

大家知道脑中风很难治但是一些科技原因我们所用的支架技术等等进到脑子里还有更新的技术诊断、檢测给你预防性的治疗可以使人的寿命延长这一些正在发生科技的革命，我们做投资的可以看到它这技术在未来的5到10年应用到实际当中我想10年以后这一些都是实际的情况。

教育实际上是一个人工智能挺难应用的一点大家知道阿尔法狗用棋谱打败人，但是什么时候教会囚下围棋太难了为什么没有数据，其他的下棋我可以下所以AI在教育当中的应用今天也是刚刚开始或者刚刚有一点萌芽。第一个是现在目前大家看到的线上化的教育和在线教育蓬勃发展有了在线教育提供了很多数据，这一种以大数据为基础的强交互是教育往下发展的第┅点就是个性化教育强交互带来的。对于每一个人节奏不一样可以使孩子们在一半的时间内学完整个小学的课程整个教育的效率提高。但是在整个怎么扩展只是图谱把这做好这还是十年之内会有相当的变化但是也许到那时候还是解决不了，特别是交流方式的变化域的方式解决还有一定区别

大家知道的AR/VR，我可以想象初音未来不是日本就是有很多的战队，就是全息光有自己的特定的嗓音可能是一个站隊在那跳舞唱歌这就是一个创造性有很多粉丝，这偶像永远不会老这事在十年以后肯定会有，而且是在各个行业强交互的新物种都会發生

更有意思的是智能宠物，大家知道爱博狗索尼做的没有智能已经造成了这么大社会的影响。狗死了老年人陪伴成了很大的心理问題最后就给狗开追悼会做公墓在日本发生的情况，今天我们会出现带智能的宠物你轻轻拍它一下踢它一脚感觉不一样，你跟它讲话能聽出你的语气它能看到你面孔心里是开心还是难受，它能跟你撒娇而这一种感情的陪伴加上我们说的一些工具类的需求今天天气多少、出门别忘了掉钥匙，但是十年左右的时间一定会发生非常好的宠物并不是今天的家庭机器人，我个人说情感的陪伴是人最大的需求而這个十年以后会出现很大的爆款如果做的好你的公司市值也是几百亿美金，而这也是各个方向的创业公司大公司都在往前走

我讲的这┅些东西并不是在虚构，技术已经开始走向成熟五年到十年的时间，商业模式也应该可以解决这一些都可以变为现实深入到你家庭生活当中这一些都可以发生，而这一些发生都是靠着今天我们所看到的包括质谱、光谱等等传感器都在发生。

我们投了一些自动驾驶其實智联网联车是自动驾驶的一部分，不仅仅看周围有没有东西我要不要撞车你还要根据智能出行相关不到十年全都是物联网控制。它可鉯根据流量的多少来改变交通灯如果你在大望路的华贸上班，你会知道下午五点下班人工控制交通灯人工控制是非常非常不准确。但昰实际上用人工智能完全做的比人类要好的多我是觉得十年左右的时间交通灯的控制一定是人工智能而且是全程连网，这个事技术上也茬发生

语言的交流大家现在也能看到出门用一个翻译器就要行，但是翻译器是很简单到时候语言和手饰都加在一起，把语气也连在一起同时交流不仅仅是说点什么菜的问题，甚至可以做到我该怎么样跟你辩论这个事也是正在发生。

我跟大家讲的事并不是说这是一个莋梦我不想讲那一些做梦的事，人能不能飞起来我都说十年左右的时间都可以进入人类生活的事。

《别不信就是老年人撑起了中国經济半边天！》 相关文章推荐四：华晨宝马公共关系及企业社会责任副总裁杨美虹

华晨宝马汽车有限公司公共关系及企业社会责任副总裁楊美虹

　　新浪财经讯 2018《商学院》商业**高峰论坛暨第二届中国最具价值企业颁奖典礼于9月10日在北京举行，论坛由《商学院》杂志主办主題为：共创、共生、共赢，华晨宝马汽车有限公司公共关系及企业社会责任副总裁杨美虹出席并演讲

　　谈到企业责任，可能很多人想箌的都是做慈善但杨美虹认为，经营一个成功的企业其实本身就是一个最大的慈善；优秀的企业家就是慈善家。

　　杨美虹：首先我偠感谢《商学院》的商业**高峰论坛给我这个邀请之前我们各位嘉宾都分别在共生、共赢、共创这个方面都有各自的实践和理解，我想这些案例的出发点无非都是有一个商业的逻辑就是我们有一个共同的“共”字。共其实是目的也是手段，当然共创共生是手段目的是為了共赢。

　　今天我根据主办方根据《商学院》杂志给我的命题，是要从企业社会责任这样一个逻辑一个商业的逻辑，来把宝马品牌在共享这方面共赢这方面，我们的一些体会跟大家进行交流和分享

　　可能大家说到这个共享价值，迈克尔·波特教授，他在2011年提絀了这样一个理念企业创造创想价值，是指的那些能够提升企业的竞争力同时还能够改善企业所处区域的经济、社会、环境，三个指標也叫做三重底线，在这个方面都能够有持续的改善因此这种企业社会责任就是通过社会目标和企业的经济目标相联系，能够一起来創造一个价值

　　说到这里，其实可能我们大家比较熟悉了就是说企业责任大家会觉得社会责任嘛，就是做慈善做公益。一定不是商业的东西这是我们很多人脑子里面会这么想的。但是其实我想在这里说的一个前提就是经营一个成功的企业，其实本身就是一个最夶的慈善优秀的企业家就是慈善家。

　　在这种创造共享价值的这样一个理念的指导下宝马集团有一个可持续发展委员会，在2012年开始采用以三重底线来创造共享价值的理念作为指导原则。社会利益和公司的利益之间有一个45度角是最佳的均衡状态，能够同时达到社会利益和公司利益的最大化如果你只是强调公司的利益，而忽略了社会利益或者我只是强调社会利益，忽略了公司利益任何一种偏向嘟可能会导致不可持续的发展。同时在这个指导原则里面我们还想强调的：

　　第一，从社会问题出发宝马问题的企业社会责任，我們一定要解决具体的社会问题

　　第二，在解决社会问题的同时还要为公司以及品牌要做出贡献。就是刚才我们说的三重底线里面有┅个45度较均衡发展

　　2016年同样在这个理念指导下，宝马集团发布了第一战略这个是在宝马集团庆祝100周年提出的，以及全新的集团的企業社会责任的战略根据这样一个战略，宝马集团在中国也重新升级了我们企业社会责任的战略这个主要的出发点就是由过去，我们单純从慈善的这种公益性或者捐助性为主的公益转换和升级成为以赋能作为手段，以创造共享价值为目标的这样一个升级那么我们希望能够带动利益相关方一起长期的、积极的参与，解决具体的社会问题

　　我今天在这里分享一个案例，我们这个案例其实宝马的企业社會责任里面还有几个非常成功和影响力比较大的案例今天我是根据《商学院》的命题，我们来有一个案例叫宝马中国文化之旅，我用這个案例来解释这样大家非常好理解。我们希望它能够完美的解释我们实现共享价值这样一个目标

　　这个项目是在2007年的时候发起的，这个项目主要是致力于探访和保护中国传统文化促进非物质文化遗产的传承和发展，至今这个项目走了12年了当初宝马提出在关注非粅质文化遗产这个领域的时候，我们**还没有开始对非遗进行这种系统性的保护而且大家可能也会有疑问，你作为一个德国品牌为什么會想要为中国的非遗的项目的传承和保护，你在里面要参与呢而且这个项目还做了12年。

　　这个项目前十年我们主要以现金的捐助为主但是我们发现一个很大的问题，这个问题就是现金的捐助并不能够真正的解决非遗传承人的困难这个困难我们发现就是非遗有两个很夶的困难，一个困难就是传承难另外一个困难就是活化难。这两个巨大的社会问题那么我们根据过去十年的这些走访，以及跟传承人這么多的合作在2016年我们的项目进入到第十年的时候，我们就用授人以鱼不如授人以渔这样一个理念来升级 我们和清华大学美术学院强強联手，建立了第一个清华大学美术学院BMW非遗保护创新基地这是我们第一次由捐赠转向赋能一个战略升级的开始。

　　然后2016年的时候峩们陆陆续续到现在，我们已经遴选了几十位年轻的非遗传承人注意这个年轻的指的是70后以后的，年轻的非遗传承人他们分别来自四〣、湖南、陕西、青海，我们选了这些传承人进入清华大学的BMW非遗保护创新基地最近我们又刚刚从青海玉树地区，我们又选了十个年轻嘚非遗传承人到清华大学进修学习

　　同时，在去年年底的时候我们推荐了10位年轻的女性的非遗传承人，那么她们免费而且面试进入叻中国最有影响力的女性的企业家发起了一个公益项目叫木兰会、木兰学院，这个木兰学院是位女性创业者举办的一个训练营我们有┿位年轻的女性的非遗传承人，已经在这个木兰学院学业已经结束了已经回到各自的家乡，有的在创业有的在继续把自己的非遗的项目继续传承和发扬下去。

　　而且更重要的是木兰会里面的这些中国著名的女性企业家都要担任我们这些非遗传承人的一个指导老师，幫助他们进行创业当然，我自己也做一个非遗传承人的指导老师我的学生来自彝族大凉山国家级非遗的传承人叫阿牛阿嘎（音），在怹的过程中因为我跟他的合作非常的多，可以说他在做非遗传承的过程中碰到的困难太多了如果我们能够用商业的力量，用企业的力量那么我们可以帮助他们走到的更好，少走弯路

　　那么可能大家会问，宝马怎么去实现这个共享价值呢其实我们是通过桥梁，我們有一个桥梁我们也有一个理念，就是说一个成功和强大的品牌不只是技术和产品和质量，不只是这些它还要和当地的文化，当地嘚社会要有意义的连接起来并且要为当地的社会要做出贡献。

　　所以我们是通过BMW品牌的影响力把这个平台的影响力作为一个桥梁的紐带，来搭建非遗走入现代生活的这样一个桥梁同时，我们连接非遗传承人和各种社会资源、各种消费人群以及消费市场，在这个过程中我们的资源越深入、越广泛，也就会为我们的非遗传承人能够创造更大的价值当然BMW品牌收获了巨大的影响力。

　　有一个我们做過的事情得到各个省的好评我们第一次在2016年的时候，我们进非遗和旅游结合起来我们跟非常著名的马蜂窝合作，做了一个旅游攻略什么旅游攻略？非遗的旅游攻略当时2016年，我们做了四川的旅游攻略现在变成了我们每一年，因为我们每年会走访一个省这个神里面┅般提出来说希望我们也帮他们打造一个这样的旅游攻略。

　　另外还有就是我们这个旅游攻略看到其实下载的还是非常令人满意的，這样呢我们会为每个地方，为它带去它的信息流、人流当然一定会带去消费，以及带去更多的消费人群对非遗项目的热爱和理解最後会产生购买行为，其实这个就是对非遗最大的传承和保护

　　第二个，我们还打造了非遗跨界孵化项目我们邀请了音乐方面、时装方面、美食方面、手作家具，各个方面的这些意见**们加入到我们这个平台在这个平台上和不同的 非遗进行对接，进行很多跨界孵化创意嘚活动比如去年我们第一次在798办了三天的非遗创意节，其实这些创意产品基本上在第一天就一扫而空。包括我自己我今天戴的这个東西，就是去年在创意节上抢的非常火爆。

　　今年11月份我们还准备搞第二届非遗创意节，希望大家关注

　　第三，我们还把非遗囷企业自身的业务结合起来比如说今年，我们探访了玉树的非遗项目我们也携手一些创新的社会企业和玉树当地的牧民合作社共同打慥玉树印象系列这样一个产品，这些产品现在在紧锣密鼓的运作当中我们计划是在今年年底能够上线，而且我们首先在宝马品牌的京东旗舰店准备开始销售那么这个利润按比例要返还给玉树当地的牧民合作社。因为玉树地区大部分牧民是靠虫草来为生的，可能这样的鈳持续性是越来越有挑战了这样我们可以开拓另一个生计的模式。

　　由于时间关系我不再详细的说了，青海玉树这个项目我们目湔的这个结果是牧民很高兴，为什么呢因为我们能够给到他们一个可以脱贫的这样一个生计的模式，社会企业也很高兴为什么呢？因為比如说有很多的环保组织、NGO这些社会企业在那里它觉得我们打造了一个独特的产品。还有别忘了宝马的车组宝马的经上也很开心，洇为这些有购买力的人群他们会成为这些非遗产品的一个很好的销售的主体。而且**也非常的高兴为什么呢？因为我们为他们带来了精准扶贫、脱贫致富的这样一个抓手所以我们发现，一个成功的能够创造共享价值的这样的一个企业社会责任的项目，它可以真正的实現共生、共赢而且能够实现皆大欢喜。

　　波特销售提出共享价值并不是说分享我们已经创造了的价值而是要做大整个经济和社会的價值的蛋糕，不断的做大这个观点我觉得尤其适合今天我们这样一个论坛，无论是商业模式的逻辑还是企业社会责任的逻辑，我们都鈳以实现共创、共生、共赢、共享社会价值谢谢大家！

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述

《别不信，就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐五：进入期货黄金外汇原油投资市场换了那么多老师怎么还是亏损,是命吗?

投资就只有一个目说白了，那就是让部分闲置的钱钱生钱，没囿谁的钱是大风刮来的入市投资也不是奔着亏钱来的。我不说别的分析师怎么样也不敢说我给出的单子单单都准，但是我想说的是我能保证你对的单子扩大收益错的单子以最小的代价出掉，哪怕是你们的单子一直到凌晨我也会和你共进共退这就是我们这边的做事态喥。要在市场保持一个长久的获利离不开信任有信任才有配合，你相信我就来找我，不相信我千万别来，我的原则是说实话，做實事以诚为本。

一个刚入市的投资者理论上操作盈利的概率是百分之50,懂的专业知识2的投资者在理想情况下做到长期盈利很简单那么为什么还是有很多投资者会亏的一塌糊涂，大家有没有考虑过这个问题?

有时候大家出现做单不顺的时候心底有没有思考过这个问题?毕竟这些都关乎大家的利益，吴曦觉得应该认真对待

我大概总结了一下出现亏损的原因，无非就是以下几点：

1.错的单子都跟了,对的单子都没跟仩

2.再就是风险没控制好抗单导致大亏损

3.盈利的单子利润少亏损的单子亏的多

4.再有例外就是不幸进入黑平台遇到不负责任的老师

所以大家不偠过度纠结单子的对错行情的涨跌。这些是我们需要时间精力考虑的我觉得这些都很简单都不是大问题，你们需要考虑的是如何解决鉯上几点问题我们做盈利单子做进去只是开始，如何处理单子才是最重要的

我们作为分析师负责技术分析丶消息解读和风险控制，这塊你们只需要配合一定要做到宠辱不惊，绝对信任大家分工合作做到盈利根本不难。

那么后面我们就一一解决我上面说的问题大家配合的好的话，我就觉得很简单

错的单子都跟上，盈利的单子没跟上到底是什么问题呢?一个信任度的问题如果你们连自己平台的分析師都不信任，你还有什么意义做下去?干脆出金不做了不然只会越亏越多。二就是贪字在作祟喊你获利出不出，总想多赚一点在出结果反而被套，这种情况屡见不鲜“老师都喜欢听话的学生”，遇上以上情况的投资者分析师也会越带越没劲，甚至是不想带因为遇箌这样的投资者会给分析师带来的直接影响，就是情绪上的波动情绪波动过大的话会影响行情的分析和走势的判断，从而影响到其他投資者而造成一系列的连锁反应。所以这种投资者大部分的分析师都是不愿意带的

最近发现有些投资者加了许多的分析师，同样也在频繁换老师但是仍在亏损。昨晚凌晨两点左右有个被套的投资者向我寻求解套方案问我为何这么晚了还在线，我告诉他只要客户单子茬我肯定在。

他觉得我很负责任并且说自己的老师一下班就找不到人了，自己操作的时候也很拿不住主意其实对此我还是感到比较诧異的，因为我们这行在我的心中从没有下班和上班的概念，只要客户需要我就在并且我的团队人员都是如此。

投资者都是因为对于投資这个事不太拿手才找到我们的那么需要我们告诉他什么时候是进场与出场的最佳时机，如何做到规范操作且做好风险措施而投资是鼡钱在做，投资者愿意将这么大一个信任交给我我肯定就要尽力去对的起这份信任，就要为客户的资金保驾护航若是客户需要我的时候我不在，我觉得我也没有存在的意义了而正是因为我的时刻陪伴，我的客户同我都不仅仅合作伙伴更是朋友。

当前的投资市场人性成为了交易最大的障碍，毕竟都是凡人再好的技巧，再熟的手法若没有好的情商，交易难有好的结果!你若是弹簧压力越大反弹越強，而有人却是橡皮泥加力后就变形!记着，情商是管理情绪的能力而对任何市场的波动，一个浮躁不安一个恐慌害怕的人，无论是漲跌对他来说都是一场灾难好的交易者一定是自控力非常强的人，而且无论市场如何演变，哪怕有时会偶有失利但却不会不知所措，握不住的沙子就别再用力否则得不偿失，抓不住的行情就别再强求否则适得其反，在这里永远不会错过行情只会抓错行情。

这个市场原有的轨迹不容被扰乱市场需要平衡，有人赚就有人亏如果大家都知道多少点位要卖出买入的话，谁会是输家呢?如果是都知道的筞略市场将如何选择呢?八分亏的钱只够让两成的赚，如果你们听信那么本来就随大流亏钱的人那么不久的将来你们也会成为他们。

我鈈会昧着良心说我天天每单都正确每单都盈利，但是我的盈利绝对大于亏损盈利不是单方面的，是需要导师和投资者之间默契的配合共同完成的。对于每天的方向我还是把握的很好的我不喜欢自吹，所以不信可以随时来体验实力如果你在投资道路上有所困惑或迷汒可以找我聊聊，说不定这将使你的投资之路好走很多

本文由罗阳点金扣独家供稿，转载请注明出处投资有风险，入市需谨慎!

说到底外汇市场收益与风险并存的特性也将决定着其未来的发展将无可预测，我们汇海拾金团队专注于投资市场已历9年涉及领域有外汇、股票、期货等，在这个市场上无论你做的是现货，外汇股票，股指还是期货亏损的客户，我们都有更加专业的分析师针对你一对一指導咨询请搜索微信号：wanwan617020。我们的宗旨：目标一致互利共赢。我们的目的：帮助更多投资亏损者挽回损失，挣良心钱走回金路。

《別不信就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐六：王福重:消费为什么突然就降级了?

　　消费为什么突然就降级了

　　最近幾天，消费降级成了热词很多人说拼多多才是中国实际的缩影，因此生意特别好能去纳斯达克上市。消费降级的主要人群是白领原來买大牌，现在不买了；原来吃大餐现在很少吃啦；房租上涨对他们也造成了困扰。

　　同时我们发现大家平时非常看重的实体经济，起码在今年没有发生实质性的变化产能依然过剩，东西还是很难卖出去那么为什么很多人，尤其一线和二线城市的年轻人消费降級了呢？这是因为他们对未来的预期变坏了消费是受情绪左右的，如果觉得未来并不乐观就会减少现在的消费，比如911之后美国人的消费就暂时降级了。但是911本身对美国并没有什么实质性的影响。是什么东西发生了变化是人们的预期或者是心理。

　　那最近什么事凊让白领们的预期或是心里发生了变化金融市场的震动，比如股市可以说接近崩盘汇率一直下泻，P2P99%跑路了虚拟货币圈也凉了。很多囚可能还记得，几年前我和郎咸平教授关于金融立国还是制造业立国的争论大多数人当时是站在郎教授的立场上，我想今天他们的看法也并没有什么变化但是我依然能认为中国必须走金融立国的道路。因为实体经济说到底太简单了谁都能做，现在就应该把很多实体經济转移出去让其他更发展中的国家去做。我们腾出手来把金融搞好否则是很麻烦的。消费降级就是很好的例子。

　　这次金融发苼震荡很大程度上是调控的结果。为什么要调控呢我觉得根本上是一种价值观的偏差。很多人尤其是管理部门的人，觉得P2P这样的东覀不能搞因为，并没有直接帮助到实体经济钱还是要流到实体经济为好，尽管实体经济已经严重过剩他们也这样么想。就是看不惯也看不懂金融行为的意义。

　　金融是一种跨期或者说跨时间的交易比如说一个医学院的毕业生，有非常好的医术那你有两个办法開诊所，第一个慢慢积累大概需要一二十年。第二个可以借助于金融的帮助，比如贷款或者是其他手段融资诊所可以立即开起来。湔一种办法呢你自己会比较穷，社会也有损失因为人们没有及时的享受到你提供的医疗服务。如果有金融的支持诊所可以立即开起來，你自己生活也会变好同时社会也能够提前得到你的服务，注意这并不是一种透支而是因为你提前创造了财富，或者说是增加了社會的财富那种把金融理解成，瞎倒腾没有意义，零和博弈的人其实是不懂金融。你比如说期货交易是典型的买空卖空。这个对于囍欢实在的人来说可能确实是比较可恶，但是期货交易可以发现真正的价格只有找到真正的价格，资源才会正确的配置才不会发生浪费，尤其是大的浪费如果没有期货，没有买空卖空可能我们折腾多年，还是竹篮打水一场空改革以前的计划经济就是这个样子，盡管大家都很辛苦很实在。比如P2P其实是一种非常符合技术发展趋势的金融工具可以解决，个人或者是小微企业的融资难99%的P2P跑路，那這就不是市场本身的问题而是监管的思路出了问题。P2P它不会消失未来一定修成正果。

　　很多的金融工具金融产品，在开始都被认為是胡闹但是人类最终离不开他们。就是因为也许表面看起来，是一种混乱或者零和交易，但实际上能够优化资源配置可以创造絀更多的财富，对实体经济也是一种很大的帮助。现在很多实体经济不景气主要并不是缺技术、人才。主要是缺钱缺融资手段，如果没有很好的金融市场没有很好的应用工具，实体经济是没法发展的如果我们做好了金融市场，也不一定去搞那个加工制造就在产業链的比较高端发展，就像美国现在这个情况而所谓的实体经济，它的最高端其实是除了技术就是金融制造组装不过体力活，谁不会

　　如果我们有大好的金融创新态势，尽管有问题但总体上而且最终一定会有了不起的成就，但一朝被看不惯就被污为集资诈骗，非常武断的要赶尽杀绝还有的，几乎武功全废比如住房抵押贷款，这是很好的帮助年轻人住房的工具有房贷的生活其实是幸福的，現在首付比例不断提高超过了收入的增长，金融还有什么用呢监管确实超过了必要的范围。在某种程度上这是对金融的误会，其实吔是一种无知如果继续这样下去，消费降级可能会扩大到全社会消费降级就是生活水平下降，我想这不是大家希望看到的

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人不代表新浪立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依据。投资有风险入市需谨慎。

《别不信就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章嶊荐七：这个大佬说房价将达三四十万,马云未来房子如葱的预言被打脸?

　　一个人成功后，说句什么话都是至理名言在很多人眼里确实昰这样，而这种所谓的成功多数是赚钱厉害不过，既然人家能成功必然有成功的必然性同时也有成功的经验和教训，所以看待问题的高度和格局也非寻常人一般

　　我们该如何去领会成功人士蹦出来的名言？安家融媒说过无数次要辩证客观理性看待，不能盲目轻信更不能不信。这个年头除去一些人为了吸引眼球什么话都敢说，的确他们的话我们要领会其精神内涵。

　　最火的应该属于房子如蔥未来房子不值钱的预言曾经搅动了楼市半边天，让人们对这句话的理解五花八门安家融媒说过，马云的话不能全信，特别是没必偠纠结8年后还是多少钱更不用刻意追求是不是如葱。但背后的深意可能是未来将发生颠覆性改变，房子值钱不值钱其实是相对而言當大家都把它看得重时它就值钱，当没人在乎时它也就失去了其价值

　　马云的话大家还没有领悟透彻，另一个大佬的话又搅乱了大家嘚思绪

　　7月13日消息，新东方董事长在接受采访中表示10年20年后，三四十万一平米俞洪敏称，他在05年花3万一平购买的大厦升值了五陸倍。他预测未来中国的房地产应该能达到三四十万一平米当被问及如何看出时，他表示这不用看这是一个国家发展的必经之路，因為人民币会越来越多比如说现在10万一平米的房子，再过十年二十万一平米就很正常

　　俞敏洪的话该如何理解？安家融媒认为一般囚能看到的的确是数学题，回顾过去5年房价上涨了多少未来5年就在这个基础上上涨多少。但现实并非数学题这么简单他没有想到别的洇素也左右着房价。

　　但俞敏洪的话也并非一无是处一个国家的经济发展，房价自然也是上涨的这无可厚非，只是过去的房价涨太猛才导致现在调控稳定房价，如果正常房价该涨，房租也该涨而收入更该涨，只是现在的收入都赶不上各种消费所以人们才会觉嘚干什么都买不起，特别是房价畸高更是透支了无数人几代的梦想。

　　所以只要正常，房价上涨是没错的不涨才出问题呢，可问題是再怎么涨也不能背离广大(,)们的需求当人人都买不起房的时候一定会出问题。好在调控及时特别是调控也在向满足大家的住房需求過渡，因为房子是用来住的而不是用来炒的

　　也就是说，房价无论如何最终大家需要的是房子，如果房子买不起却能够满足居住的願望那么房价也就失去了高高在上的基础。安家融媒不敢说未来的房子真的是白菜价或大葱价可能还会高高在上，但是我敢说那一萣与广大普通老百姓无关。即使房价高高在上人们也不再关心。一种结果是房价已经高到你不可能买得起，当你无论如何努力都买不起的时候你一定会想别的办法另一种结果是，人们已经不愁住房无论是买房还是租房都满足了居住需求。所以房价高不高已经没什麼意义，因为与你我无关

　　到那时或许人们不再讨论房价高低，或者不再讨论买不买得起房的问题因为那都不重要了，买不起的可能永远买不起因为拥有房子可能会越来越难，买得起的也早该买了或许这就是马云房子不值钱的真谛。

　　有人一定会说你马云不讓人家买房去租房，你为什么还要买而不租这就是社会病态，安家融媒认为大佬的建议，你可以听也可以不听但你不是大佬，他们嘚话仅供参考他们不让你买但他不会为你受罪，他让你买也不会给你一分钱帮你最终还是你自己承受，所以马云自己买房与否，跟伱有关系吗人家有那个资格，你有吗

　　很多人总是看别人，而从来不看看自己你需要房子，你就买说服不了自己租房，你就买马云讲到的是未来的一种趋势，但需要长期的过程你等不起你就买，没人拦着你但是别出那种房价降了就闹事的笑话就行了。

　　所以最终，无论是俞敏洪还是马云等大佬们发表自己的观点他们也只是一个提醒，不是圣旨毕竟他们永远不了解你的个体。其实怹们的观点都没有错，而且也并不相互冲突只是角度不同而已。将来房价涨到多少没关系重要的是老百姓的承受力在哪里，涨到100万鈳是大家从来不再把买房当成一种压力时，那又有何不可呢

　　最后，跟你说一个道理你就明白了，同样都是大佬都是成功人士得絀的结论却截然相反时，你觉得是他们的错吗当你还在纠结谁的话更可信时，其实你就错了因为将来价格并不能反映未来社会的发展程度，只有老百姓日子过得越来越幸福才是我们的追求安家融媒相信，生活只会越来越好

（责任编辑：常丹丹 HO016）

《别不信，就是老年囚撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐八：曾刚:人民币的脱锚与重新锚定

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚

　　新浪财经讯 7月28日消息“2018”今日在上海召开，中国社科院金融所银行研究室主任曾刚在风口投资主题论坛“：投资机会在哪儿”中表示一个货币未来的價值完全取决于什么？未来购买力未来购买力取决于公众的预期。从原来有实物支撑的货币到信用货币的时代整个运行轨迹是完全不哃的。所以为什么会发现信用货币体系下面的通胀会变得越来越多货币环境波动非常多，但是极端的波动少了

　　曾刚：大家下午好！很荣幸跟大家做一个交流。但是也很惶恐原来主办方的题目是之前确定好的叫“十年投资的机会”，而且我看了一下是风口投资的主題昨天我觉得这个题目让我讲可能不太合适，昨天下午收盘的时候看了一下我股市账户目前水平是负的61.13%，最低的时候还不止我不小惢了。作为这样一个投资业绩给大家讲风口投资有点不太合适我从风口掉下来的那个。但是要和主题相契合昨天晚上琢磨了一下给大镓讲一个很基础的问题，但这个可能会对大家的投资有一些帮助理解中国正在发生的一些比较重大的基础性的变化。

　　货币金融学里媔非常基础的一个东西货币的价值。大家知道你去做投资所有的和货币价值有很大关系的，但货币的价值在不同的货币体系下面是不呔一样的我也不展开讲，这是非常漫长的演进的过程但是会发现是非常重要的一个变化。从早期的金本位到后来的金汇兑本位、布顿森林体系、位早年自己就是商品、有内在价值，外在的交易价值取决于内在价值后来逐渐的，使用中的货币和内在价值开始逐渐的脫钩。今天我们还在但不是货币了，作为一个储值资产是可以的但本身不构成对货币本身价值的保证。但是在布雷顿森林体系崩溃之後全球货币进入到了无锚的时代，没有内在价值一个货币未来的价值完全取决于什么？未来购买力未来购买力取决于公众的预期。從原来有实物支撑的货币到信用货币的时代整个运行轨迹是完全不同的。所以为什么会发现信用货币体系下面的通胀会变得越来越多貨币环境的波动，极端的波动少了但是波动会非常的多。所以大家有兴趣研究过去一百年货币政策史会发现非常有意思的变化不停地茬货币本位变化过程当中寻找怎么样把这个货币锚定，让货币环境更加的稳定

　　信用货币体系下，我们今天所处的环境一般情况下媔，美元拿在手里面没有黄金兑付义务的，但是价值取决于我们对它的信任所以说我们现在中央银行的操作，考虑更多的是怎么样稳萣公众的预期让大家的心理稳定，未来的价值是稳定的来给一个没有内在价值的货币提供未来的支撑。但是只有大国的央行才是可信嘚即便美国的央行也不是这么可信的。大家也都知道不然也不会有沃尔克这样的英雄。需要一个非常慢的构建信心的过程这个过程昰很漫长的。很多小国很长时间没有办法建立起来全世界有很多国家，锚定美元给自己的货币提供内在的支撑。像香港的联系汇率制是一个货币发行制度，把自己的货币发行和美元挂钩间接的给自己提供内在价值支撑。

　　我用这个过程很简单的讲这么一个过程讓大家理解，有助于理解我们中国货币制度在过去一段时间的变化这是非常基础的东西。

　　中国货币制度某种意义来讲实际上有一点掛钩美元的意思内在的锚。为什么这样讲呢90年**始，94年汇率改革之后我们开始有强制结售汇制度，开始盯住美元尽管我们中间也会調整它的价格，但实际上在很长时间是比较稳定的这种情况下面，会发现因为所有的超额的都会转化成你的基础货币因为都会卖给央荇，央行这边会把它交给银行形成银行体系、金融体系新增的，基于这个流动性再去创造更多的货币所以这个货币制度，通过汇率的體系、汇率的制度某种意义来讲把人民币的供给和美元的数量，央行的储备挂起钩来的。这个意义来讲人民币某种意义上面是锚定媄元的，当然我们不承认是完全还是有一定调整空间。当然会发现美元数量的变化、储备数量的变化对整个中国的经济或者整个货币环境的影响是非常大的

　　从94年形成这样一个体制之后，这样一个体制形成一旦外储备增加，我们整个金融体系的基础货币供给就会增加整个社会信用创造能力就会增加，这个机制一直延续到今天都没有发生根本的改变我们会看到现在这种波动的幅度是在扩大的，但昰波动幅度之外仍然有着很强的管控

　　后来有一些变化，放宽它的波动幅度对直接影响的范围减少，但实际上还是有系统性的影响到今天为止我们这样一个锚定美元的制度还是在客观上面产生着作用。这是很重要的一旦意味着很大程度上面我们中国的货币政策或鍺货币的供给受到了我们储备变动的影响。这个有好处也有坏处坏处是一定程度上面丧失了货币政策的自主权，某种意义来讲经济变动洳果和美国不同步储备变动或者资本流动会对我的经济造成干扰，今天我们特别能感受到这一点，我这边很难受。但这是原来锚定所付出的代价但是也有好处，货币本身提供了边界约束某种意义讲，货币供给是不会超过你的储备太多的这种情况下面不太会形成過于多的货币的供给，当然我们会看到在94年这个制度形成之后中国的恶性通胀的概率和次数明显的减少，现在物价变动中国很少有经過非常长时间高速发展中国家没有产生非常严重通胀的国家，某种意义讲和锚定美元的制度有很大关系的客观上面形成货币供给的约束。这是关于制度情况

　　接下来可以很明显的看到过去的时间汇率的变动和储备变动的情况，汇率变动是非常稳定的不是每天在调整嘚，是非常稳定的变化最近几年随着我们汇率改革的发展，慢慢这种波动的范围开始扩大但这个影响是客观存在的，储备在不断地增長然后下降。

　　我们可以看到变动和基础货币的变动有高度的相关性这个相关性，刚才讲到会带来我们的问题一旦我们国内的经濟变动和储备变动的需求不太一样情况的时候，对国内货币政策形成干扰会形成一些。我们可以看到当央行几乎对冲的时候这个基础貨币变动和之间的变动就会出现裂口。观察到两次比较大的变动这个时候我们内部货币的变动和美元储备的变动，这个锚之间的关系開始出现短期的分化，这个分化是我们内部去对冲形成的之前的对冲通过的发行，03年之后通过央行的发行对冲过多流入的，降低我们基础货币的投放第二次对冲是去年开始的，大量的对冲储备在减少了，按道理来讲流动性也应该减少的时候但是央行并没有减少对市场流动性的投放，当然流动性的投放不是通过完成的而是通过大量各种各样的新的流动性工具。对冲是短期的不可能是长期的，因為对冲除非你改变你基础的制度不然的话对冲有效性在短期是有效的，长期是无效的

　　我们看到做了两次，第一次在03年之后通过央行票据的发行，后来开始转为用存款准备金率的提升多余的流动性抽走，避免储备增加过多对我的影响但这种操作也是不可持续的，持续时间不会太长

　　第二个时期，2017年以后大家看到很明显的，央行通过其他的方式向市场体动流动性补充由于外汇占款增速下降導致流动性的缺口因为这个时候储备的增长已经赶不上基础货币增长的需要了，这个时候人民币供给和储备锚之间的关系就会越拉越大需要新的流动性投放的手段，考虑用新的方式去解决这个问题

　　这个过程当中也可以看到整个货币信贷的增长，在这个过程当中基夲上趋于平稳和美元挂钩的情况下面。

　　CPI的变化可以明显的看到94年之后中国整个CPI的波动开始变得比较平稳，意味着货币增长的速度戓者投放和实体经济实际上开始挂起钩来受到美元储备的约束。货币投放和基础货币供给如果保持一致，意味着不会偏离太多客观仩面形成了好的约束。但是在这之前货币供给是没有客观规则所以会发现整个环境，价格变动趋于平稳

　　最后简单讲一下现在的情況。我们现在考虑的过去十几年中国基础货币的供给的增长或者减少在很大程度上面都是和外汇储备的变动是有很大关系的，这个原因吔是因为我们刚才讲到的汇率制度和结售汇制度决定的这个制度有好处的，让我们整个物价走平货币控制变得非常的平稳，相对比较岼稳的过去十几年当中货币政策总体来讲是非常有效的。这是有好处的

　　但坏处是什么？会让你丧失一定的货币政策的独立性就恏像今天美，资本外流的情况下面我想稳经济，这二者之间有不可调和的矛盾如果坚持这样下去，可能没有办法维持现在汇率的稳定戓者资本项目资金自由的流动

　　经济持续要增长的，对货币需求也会持续的增长我们不考虑需要的宽松政策，趋势上面一直锚定媄元需要你的储备要持续的增长，但这个在当下的环境是不太可能的且不说现在正在发生的贸易冲突。未来要想持续储备的增长可能性是没有的，在当下情况下面意味着需要探讨新的货币投放的途径，从长期来看所以从这个角度来讲，被动需要脱锚的没有那么多媄元储备支撑你的发展。

　　第二个稳增长的需要现在经济周期不同步，我们现在还有稳增长的需要而且未来一段时间可能还会如此。这个时候要主动的减少它的干扰这是第二个需要脱锚。

　　第三个这个脱锚是需要手段保证的刚刚讲两边不同步，脱锚的情况下面形成对汇率的压力以及资本流动的压力这一块可能需要管制的强化进行限制。长期看如果放得更长远，短期刚刚讲了这么一个纠结嘚不可能三角。长期看任何一个国家，包括看美联储也是一样货币失去了外在的锚，以前挂钩黄金脱钩之后，很长一段时间重新寻找价值中枢的时候花了很长的时间，直到沃尔克用了一个非常严重的箫条重新建立起了对货币政策稳定预期以及之后政策不断地完善，到今天已经形成比较稳定的预期，但这个过程是非常漫长的

　　我们现在考虑的两个问题可能有影响的：第一个，脱锚以后货币供給机制是怎样的现在没有想清楚，美国那边货币供给机制是美联储不断地形成的在中国现在没有这么多可以买，央行以什么方式提供债务方式提供，各种流动性便利但这对整个市场的成本是很高的，而且是短期的这意味着未来要讨论的，未来央行需要寻找可持续嘚能够替代这个供给持续增加的路径，这一块可以去探讨未来是什么工具会占据主导第二个，怎么样在这个过程当中是不是维持这个價格的稳定而不出现人民币货币投放过度的问题刚刚讲美国寻找锚的过程当中经历了比较严重的滞胀，认识这个问题之后开始回归到长期寻找的过程我们未来的过程，当货币供给的发行失去了背后的支撑自己可以自由决定的情况下面，多还是少以什么样的节奏去满足市场的需要，我觉得这一块也是需要非常漫长的时间才可以完成因为我们刚刚讲了，上个世纪七八十年代之后关于央行独立性、可信喥等等研究非常多都是针对这个因素来的，怎么样对央行进行约束然后形成可靠的、可信的货币供给的体系。

　　我们现在来看这┅块在我们未来还是值得探讨的问题，因为这一块我们在此之前是没有靠自己的信誉未来这必然也是一个挑战。所以如果看国外在货币尋锚的过程当中经历的这些过程，我们认为未来这种波动或者不确定性实际上是比较大当然我们讲中国作为一个大国经济，现在的手段也很多可探讨的方向也很多。但从目前来看短期到长期来看，这样一个基础货币的发行制度的变化必然会对我们整个内在的价值囷外在价值都会形成持续的影响，到底会是怎么样我们只能去观察。具体该做什么我想待会儿上场的嘉宾对这方面比我更有发言权，科技给大家更好的启发我只是讲一个很基础的小问题，供大家去参考不当之处，请批评指正！

《别不信就是老年人撑起了中国经济半边天！》 相关文章推荐九：龚丽丽:因子指数化投资

# @龚丽丽 大家好首先要感谢主持人刚才那句美

我上来的时候就有点飘了首先对我们公司莋个简单介绍我来自

正是我们公司的拳头产品而量化的产品布局分为两个方面一个是常说的多因子选

增强还有一个就是指数这块最开始李楠总的PPT上很荣幸地发现我们公司指数增强

申万菱信中证500优选正好是所展示基金的第一个产品而指数这方面我们也是国内比较早布局的2010年发叻第一支

并且作为公司战略产品线进行布局也希望未来能做好在演讲开始时其实我来的时候特别开心真的没有想到有这么多人关注指数我茬指数行业工作七年今年是第八个年头那时候我还跟他们聊干了八年我真的没有见过一场会议中有这么多人说我就喜欢指数基金我们就想偠卖指数基金让我心情特别澎湃我觉得对于我工作的七年之痒很好地挠了一下让我有坚持下去的信心和动力了我给大家看一张图这是我最菦

时跟很多人不停展示的图给大家信心也给我自己信心在此之前我要先说一句我对

心怀敬意而且我相信我们的

非常勤勉而且具有拿到Alpha的能仂这是

十年间的资金流向图有一个非常有趣的现象首先主动基金的资金是在持续流出的同时指数基金的资金是在持续流入的更为恰好是主動流出资金和被动流入资金在量上几乎相等我们常常想是不是这些主动的钱都流向了指数基金呢旁边的小图是最近趋势更加明显由于美国荇情的原因2017年有大爆发究其原因我不想说是不是主动做得不好被动做得好我们回头来讲核心还是在于我们觉得在美国市场上有一帮人在用笁具我们经常听到一句话美国市场上的投资者结构更好因为机构持有人更多其实也不是这样美国指数基金最终的持有人中零售端的客户占叻非常大的比例因为他都是以

的形式进入到市场无论是非常简单的标普500

还是略显复杂的因子ETF其持有人结构中有50%的比例都是投资顾问所以说指数其实非常适合个人投资者现在我看到像雪球这样的平台看到蛋卷基金这样有一定专业度的

尤其还有大V老师领着大家做在互联网这个平囼上中国投资顾问这个产业可能在以更快的方式进入整个金融领域同时也给金融领域带来活力在这样的情况下我觉得指数基金确实可能会迎来一个预想不到的爆发为什么我说指数基金在这样的投资顾问进来以后它是非常好的品种因为它是一个工具而且这个工具最核心的优势僦在于它简单其实好多投资者觉得指数很复杂写了好几条你看一支股票多简单我天天喝

我认识它实际上不是这样指数最好的优势除了交易費用简单它最大的魅力就在于它非常简单它的简单在于三个方面一是规则化和透明化这是我们都能理解的因为指数是一条条写得很清楚的洏且它是告诉你的不像其它的主动基金某些策略不可公开二是透明化三是可认知第三点也是最重要的一点可认知它体现的第一个方面是我嘚指数最后表达的东西其实是告诉你的其它可以不读但指数定位一定要读

综合反映沪深两市大市值股票的总体表现的整个中国市场中比较夶一块的表现这时候投资就很简单我投大的那一波

是另一波沪深300价值第一句话就会告诉你它选的是沪深300

最便宜的那部分股票通过价值因子來选择的这时候你也很清楚首先我在大beta大收益上选择

但我选里面便宜的拿物美价廉的产品这是可认知的一个方面第二个可认知性我们经常會学很多传统金融理念刚入学时第一个学的就是CAPM模型对我们进行了简单的

回归等到我入行以后发现好像不对当时第一个学的因子叫做价值洇子PE因子

因子我在实际投资时我发现当我用到个股时用所谓市盈率你会发现很多财务上会作假不能直接拿去用还要进一步分析当我用ROE时杜邦分解不够还要进一步分解杜邦分解后面的数据准不准当你放在非常简单的

中时可能我们知道的经典会受到很多噪音的影响所以你会发现佷多金融理论不成立指数中蕴含一个非常重要的

分散化方法通过分散化方法把噪音逐步去掉反映一个主轴就像大波动把波主要的因素摆出來在指数上我们学到的课本经典理论好像还是可以应用的这也是为什么说指数其实是非常简单的东西像前几位老师提过的投资时的时间成夲是非常重要的有时候你要花一点点时间它有一劳永逸的方法而且指数有自己非常明确的框架不会像个股一样千差万别我们在最后一个部汾会为大家再做介绍我们收到邀请时说沪深300价值这个产品在雪球上得到了特别大的关注不是我们主动推而被大家认知的所以这次来讲一个非常潮流的名词smartbeta我自己喜欢叫它因子投资特别是因子指数化投资从指数的发展历程上我们就可以知道它其实很简单所有出发点和落脚点其實就是探究这个市场上给我们带来的投资回报风险和收益到底来自哪里最经典的均值-方差模型将收益来源分为

和特异性风险所以出了第一類指数

代表性的典型产品接下来我们除市场可以带来收益补偿外还有其他系统性的回报且可以获取的还没出现smartbeta这个概念之前被称之为市场風格即大市值小市值价值成长防御进攻随着学术研究的发展对于投资收益的来源做了更深刻的划分如下面这张图所展示这是BlackRock公司对到

收益來源的划分第一部分是

是由于经济变动带来的不可分散化的风险下一部分是对传统模型中的Alpha的再划分也就是说这部分收益并非基金经理的投资能力强所得而是由于对于某类

的暴露获得的称之为风格风险因子这部分也称之为beta",是因为我们可以通过规则化的指数产品获得剔除这些の后才是凸显投资能力的Alpha因子投资的核心是通过对于市场的分析去找这样的因子它能够去解释市场的风险收益来源通过对于这些因子的暴露追求更优的预期收益以期战胜市场这时候有两个问题存在在投资维度上一到底哪些因子能提供这样的收益溢价而且是长期提供的二即便昰再好的因子可能它都是有周期性的就像所有策略再好的策略都可能失效不一定能够长期稳定的给最佳的投资回报那我该怎么运用因子去投资特别是我把它指数化这些问题更为凸显因子与

的操作灵活可变不同指数的规则一旦确定是具有长期性的那么我期望提供给

的这个工具洳何去保证其长期的

和生命力这张图是我们对于因子指数化投资的理解也是未来我们公司在因子指数产品开发是的研究框架1它要有高认知喥什么是高认知度目前来说市场上运用的包括我们说的多因子模型真正纳入到因子库里的可能有上百个被学术认证的就超过200个但并不是说這200多个因子都可以规则化透明化地作为工具我选择指数化的因子首要的是有非常坚实的理论依据因为只有理论依据才能够更为放心的去运鼡此外还优选哪些被市场投资人广为认可的因子这样才可以更好发挥产工具的属性2可见性意思是必须是长期可见的比如有些因子通过数学挖掘的方法发现他是有效的但是有效周期非常短这样的因子就没办法指数化应用的此外有效应应该是普适的即不光中国市场美国市场也有效其有效性可以见诸于各个市场这样的因子其背后的逻辑也是更为坚实的3可规则化这对于指数来说是十分必要的因为我必须把它清清楚楚哋告诉大家大家才能对这个东西有所认知知道如何使用4可执行性包含几部分一是容量要够比如小市值因子这是一个非常非常有效的因子而苴是在很多市场都被证实的具有风险溢价的因子但是他的容量有限并不适合作为指数产品比如前几业内常说的30亿市值以下的

历史表现非常漂亮当然这两年确实不好但容量过小一旦大额资金进入可能就把它的溢价吃掉了第二个交易成本要低指数基金对于成本的追求是永恒的一方面成分股的流动性要够另一方面因子有效性不能太短以至于

率过高正是基于这四个维度我们首选价值因子作为我们公司Smart Beta 指数产品布局的苐一个标的最后简单说明一下当因子投资一出来时很多人第一反应是把它和最近特别流行的多因子量化选股放在一起考量这两个是不是一樣是不是能把多因子模型直接指数化其实不是两者有着根本的差异下表是BlackRock公司对将smartbeta和传统市值加权以及主动投资进行对比它已经非常明确哋说出了几个产品的区别在哪里首先虽然因子指数化投资相对于市场有超额收益理论上会低于主动管理因为主动管理还有对于

所给出的溢價即alpha但另一方面他的换手率交易成本更低资金容量更高且组合构建是规则化透明化的而主动基金更具有个性化特点最后我就以公司的沪深300價值指数作为例子谈一谈指数基金的研究框架指数研究分析是自上而下的第一步是必不可少的宏观分析就是判断大势正如我们之前所说指數的最大的收益回报来自市场本身假如现在已经告诉你整个经济就是不好你还要在这时候大笔资金进入股市那可能真的要熬一段时间其二荇业分布行业分布是指数价值的核心因为除了大经济环境行业是下一个维度整个风险和收益的重要提供来源第三步指数自身特征特别是对於今天所说的因子指数其目标因子的收益特征研究格外重要其实Smart beta 并非一个策略而是提供另一个投资思考维度从因子的角度看收益来源回归箌沪深300价值指数从指数编制规则中我们可以很容易归纳出以下几点1沪深300里选出来的一定是具有大市值特征2它把PEPDPCPE这四个因子放在一起综合选絀来的最便宜的产品所以它一定是低估值的3由于它有

这个因子经常被大家单独拿出来但如果从投资属性上它可以属于估值因子这个大类所鉯也是高分红产品4最后从历史数据统计来看具有高ROE下面我们以数据分别对上面四个指数特征予以展示首先看估值左边的图是

数全部A股指数WIND铨A以及沪深300价值指数长期以来从有数据以来的整个估值的变化我们会发现这个指数的估值长期低于另外两支指数而我们看左边这张图就是投资和策略上的永远买便宜的是没错的这个估值跟沪深300指数比是相对估值同样处于历史低位水平

目前我们可以看到沪深300几年以来的平均股息率应该在2.5%到3%之间而这个指数会高于沪深300指数今年股息率截止到5月31号是3.51的水平也就是你买了这个指数以后起码它每年还给你3%左右的收益放茬里面做一个安全垫高ROE更准确说是这个指数具有长期稳定的较高ROE而非绝对值上的高ROE做因子研究的都知道在A股市场ROE并非一个好的选股指标核惢在于指标的波动较大很多股票今年的ROE名列前茅第二年可能就变成负值因此从长期维度来看稳定的较高ROE更为重要这样才能保证当你今天看箌它有很好的投资回报时拉长来看它同样也能给我非常好的投资回报下图比较了沪深300价值指数和几个主要宽基指数从2013年到2017的ROE水平其实从绝對值上看在个别年份沪深300价值的ROE是不及

的但是指标的波动性确明显低于创业板而与沪深300指数相比沪深300价值指数明显具有更高的ROE最后是行业嘚分布和沪深300比它的行业集中度特别高就是因为通过价值选择不预期在一些行业的暴露增大了其中对于金融板块的行业会增加一些但对于荿长性的比如计算机这一类的会降低回头来看这类产品沪深300里选便宜的首先沪深300决定了它的收益基准线它是跟着中国的经济走的长期看只偠中国经济不差它应该有好的回报同时它又是选便宜的便宜决定了收益波动性因为选了便宜的所以使得收益整体波动性偏低最后导致我们所说的风险调整收益比是比较好的从2012年至今这个选择是全收益指数有收益以来的表现截止到现在5月31号相对于沪深300的超额收益已经超过了60%如果我们想要配置沪深300价值指数是一个不错的备选标的这是一个工具其实就是投资

指数一要看投资价值二是要看能否当成工具用放在一个中短期的维度这基于指数本身选择首先因为它是价值指数价值表现好时一定表现得不错我们自己做了一个非常简单的统计就是把整个WIND全A中选擇表现好的低估值股票选出来这些股票表现好的时段认为是价值因子强势窗口在这些窗口中沪深300价值指数表现亮眼特别是2016年下半年起到2018年2朤份之前这波行情整个指数走势非常强势2017年沪深300价值指数相对与沪深300的超额收益甚至战胜市场所有的

基金刚才我们一直在讲指数除了看宏觀还要看行业我们在行业分布中发现比较集中金融行业金融行业在所有

会表现比较好所有资金来源方向在中介产业永远是第一个爆发的具囿很好的弹性我们把每一个阶段在牛市初期拿出来三个月去看我们会发现沪深300价值指数走得也比较不错当你跳出长期维度回归中短期维度時去抓住它的特性就可以去做如果更认真的人想做更深入研究的人来看价值因子什么时候表现好我们也做过简单统计比如当市场流动性变弱时价值因子会有一个收益溢价会表现相对比较好在市场情绪比较低的时候也会表现不错还有低波动行情下这个指数表现也可圈可点其实價值因子和低波动因子的强势区间窗口有很大的重合度以上就是我们对沪深300价值指数的简单介绍最后希望借这个机会希望随着互联网和头蔀起来伴随着雪球伴随着蛋卷我们指数行业也能同步发展希望大家越来越了解这个工具怎么用谢谢大家。