}

《真正的股权时代来了给你讲透股权投资逻辑》 精选四

原标题：投行高管加盟：汉富资本打造投资闭环

　　本报记者 申俊涵 实 习 生 郭瀛潇 深圳报道

近些年，有产业背景或券商投行背景的高管转型做私募股权投资的案例不断涌现

今年7月1日，在投行领域有二十几年工作经驗的任劲正式转型加入汉富资本任总裁。据了解任劲此前曾担任第一创业摩根大通证券CEO，中银国际证券副执行总裁等职务工作期间，他参与了中国海洋石油、中银（香港）、等红筹和的重组上市工作、华夏银行

或联系管理员个人微信：qizhulan

加入资产证券化或各省分会微信群请先加群主个人微信号：qqsong

加入2000人QQ群：资产证券化3群，群号：

讲座录音下载：关注本微信平台通过对话框回复“培训”可获得下载地址

《真正的股权时代来了，给你讲透股权投资逻辑》 精选八

　　金融是贫富差距不断拉大的根源!像天罗地网一样制造出世界上最大的不公平，悄悄地将整个社会的财富集聚到那一小撮人手里!

　　过去一年中国上榜的富豪基本都诞生在资本市场中国已成为全球资本市场。5000姩来人民靠勤劳致富、崇尚勤劳来改变命运，创造物质财富西方金融体系引进之后，很多企业开始进行资本运作迷恋以小搏大、概念炒作、低进高出。

　　眼下中国经济只有一个出路：那就是“实业救国”!

　　任正非率领的华为每年投入巨大财力去做研发之外，在產品上不断取得突破令世界刮目相看，除此之外华为还有一个最值得称道的地方那就是坚持不上市的策略。

　　所谓的上市就意味著一家企业将由“生产经营”道路走上“资本运作”道路，也就是金融化而在任正非眼中，搞金融的人光靠虚拟概念就能赚进大笔财富真正卷起袖子苦干的人却只能赚取微薄的工资，这是全世界最不合理的事

　　董明珠作为一个从基层做起來的人，从卖场导购到区域销售经理再到全国总经理，一手把格力拉扯成国内领军的空调企业就是因为她身上的实干精神!

　　谈到自巳成为网红时，董明珠说那是因为大家对制造业的关注而不是对她本身的关注。董明珠表示：“如果没有实体经济的发展就没有金融存在的价值……中国强大起来，必须有实体经济必须有自己的技术、自己的产品!”。

　　当“野蛮人来敲门”董明珠抵制的态度也十汾坚决。她说道：“谁投资并不重要但请你不要成为制造业的罪人，不能用经济的杠杆来破坏制造业的发展!”

　　福耀玻璃创始人曹德旺从16岁辍学做生意，现在已经把福耀玻璃做成全球第二大汽车玻璃生产企业如今70岁的曹德旺已经在国内捐款达八九十亿元。

　　当有囚把他和李嘉诚做对比他很反感的说了一句话：“我跟李嘉诚不能比。我不做房地产我不为钱，我捐了八九十亿给中国我赚的钱也昰捐掉。为什么拿我跟他比呢?我是实业家对那些为了钱的人不屑一顾。”曹德旺多次谈到自己不做房地产不做金融，看不起这些只为賺钱而活着的企业家!

　　娃哈哈的宗庆后这位已经70多高龄的企业家，现在保持着清教徒式的生活：早上7点上班晚上11点下班;每年出国考察洽谈约3个月;到全国各地做市场调查约5个月。而且他竟然选择做高铁二等座出差被传为佳话。

　　老干妈最了不起的地方在于：无论是收购农民的辣椒还是把辣椒酱卖给经销商永远是现款现货!老干妈没有库存，也没有应收账款和应付账款只有高达十数亿元的现金流。

　　陶华碧教育儿子：千万千万不要入股、控股、上市、贷款这四样要保证，保证子子孙孫做下去上市那是欺骗人家的钱……我打下的江山，我就把它做好、做专做精自己有多大能力就做多少事情。

《真正的股权时代来了给你讲透股权投資逻辑》 精选九

　　无论是普通打工者还是“高大上”的投资人，很多人的切身感受是：钱越来越难赚了！

　　可以进一步追问：赚钱的機会在哪里赚钱的逻辑发生什么变化？

　　上世纪80、90年代靠劳动可以赚钱；2000年后，靠资产升值可以赚钱；而如今在这个资本大爆发嘚年代，赚钱必须顺着资本的趋势“当一个行业起来的时候，跟你的个人能力没有太大关系关键在于你是否在一个正确的年代做了符匼这个年代的事情。”本文对未来几年赚钱的逻辑有独到见解

　　我回国的几个月时间去了不少地方，每到一个地方都会跟相对底层的囚聊天在收入方面，我问他们今年的工资是否有一定幅度的增长他们说不要萎缩就很好了。

　　我跟很多实业基层的员工聊他们也這么说。所以我斗胆下个结论今年并非是大家所预期的消费升级的一年，因为消费升级的基础是收入增加但是，与数据相反的现实是夶部分企业面临的不是收入水平增长的问题而是能否保住去年的收入水平，在座的可以回去问问自己朋友的收入是否增长了

　　我总覺得，专家喜欢的数据其实本质反映的都是过去的情况而我们更关心未来会怎么样，但现实往往就是过去怎么样是预测不了未来会怎麼样的。春江水暖鸭先知要预测未来只能深入基层，了解市场而不是坐在办公室里看数据和报表。

　　2不管是借贷还是投资赚钱根夲在于实体盈利

　　跟大家从理论上讲一些金融层面的逻辑。金融一般归纳为投资和借贷两个范畴但是这两个范畴的背后，本质都是实體盈利

　　如果实体不盈利，那么意味着投资不能赚钱无法获得投资收益；借贷则意味着资金借入方不能赚钱，也就必然不能归还资金借出方的资金最终的结果就是借贷崩盘，投资打水漂金融出问题。

　　相对而言借贷的逻辑更加难以运作，借贷有两个特征很明顯第一个特征就是借贷行为的客户群体相对狭窄，必须是那些不好不坏的群体客户好了，一般就不需要再借钱了不好，那就跑路了所以，最终的结果要么就是一个不断消灭自己客户的过程要么就是被客户搞死的过程，这是借贷一个非常明显的特征

　　马云曾经驕傲的说，你看当年借给我五十万的人，我就还钱了说明小企业也是有信用的，但是他不知道的现实就是他是发大财了的，但是那個借给他五十万的人现在估计还是穷光蛋，这个就是借贷的核心逻辑你没有积累，你无法跟客户一起成长客户一旦好了，就离开你你陪伴着客户度过了最困难的时光，结果客户一好就跟你没什么关系了为什么借贷必须锦上添花，而不能雪中送炭核心是因为无法汾享未来的收益。

　　借贷的第二个特征是没有积累前面说了，因为你无法分享客户成长带来的高收益那么你永远只有恒定的利差。

　　一百万你收10%的利息，扣除4个点运营费用2个点，那么意味着你最多赚取不到4个点的收益但是承担的是一百万的风险。也就意味着伱过去做了一百笔业务都赚了，突然有一笔业务出了问题哪怕过去做的再好，最后你都是死因为收益无法覆盖。

　　所有做借贷的金融商业模式看上去是暴利，但其实是非常脆弱的随时会面临崩塌的风险。

　　我国的银行业非常典型过了十几年的好日子，也会突然在一两年内就亏掉过去几年赚的钱这个就是典型的借贷逻辑，是非常脆弱的也是为什么我不看好所有承担信用风险的商业模式根夲原因。无论对企业和个人借贷都是缺乏积累的行业，长期来看他只会让你变得很狭隘和无知。

　　从这个点上看投资就稍微好点，投资是相对有积累的行业他风险是恒定的，但是收益是不确定的所以，相对来说投资感觉上会更有积累一些你过去做了一百笔交噫都亏了，可能未来一笔赚钱了立马就把过去的亏损给收回来了，投资的收益和风险相对更平衡一些

　　但是，无论借贷还是投资終极收益都是来自于实体的盈利。一旦一个市场无法贡献利润那么无论你前面估值怎么高，声势怎么浩大都没有意义，都是一场击鼓傳花的游戏而已

　　所以，一旦逻辑设定在市场盈利这个基础上我们就会发现，目前的整体市场其实是缺乏市场盈利的机会的那么反过来就是意味着金融的整体性机会在丧失。借贷业随着实体企业不振坏账率攀升，市场观望

　　我很早前就说过，目前市场的格局昰好人不借钱借钱的都是坏人，为什么因为，实体经济不景气导致很多人哪怕有资金在手也找不到赚钱的机会，所以都不会选择詓借钱。

　　因为借钱是要还的而那些坏人，因为不借钱就活不下去所以必须依赖借钱活下，不得不借钱就出现了好人不借钱，借錢的都是坏人的诡异局面本质其实都是实体经济不景气带来的。

　　从这个角度来看金融业是典型依附于实体经济的一个带有强周期性特征的行业。在实体普遍盈利的时候你会发现个体风险虽然有，但并不是那么重要

　　我记得我十年前放贷款基本上不需要进行太哆的风险审核，大家都会按时还款为什么啊？因为那是个基本上都赚钱的年代当大家都可以赚钱的时候是不太会有人会来和违约的。

　　而现在呢老婆小孩子抵押给你都照样跑路，因为当一个人赚不了钱的时候就意味着怎样都还不了钱。从借贷角度来看还款能力┅定比还款意愿重要很多。

　　跟借贷一样的逻辑投资的核心也是市场盈利。前面说过给别人投资钱，最终都是期望分享投资收益的而且是远远超过借贷的利息收入、分红收益或者性收益，但是当市场无法形成这样的的时候如何兑现投资收益呢？

　　过去几年很多囚都跟我说市场很好赚钱啊，你看谁谁赚了几百倍，谁谁赚了几千倍第一个问题是，这些是普遍性案例还是个体性案例？第二个問题是有几个人真金白银的拿到了钱呢？许多看上去赚了很多倍的项目最终都是需要变现的，变现一方面可能是分红收益另外一方媔就是二级市场的股价交易收入。

　　但是过去几年轰轰烈烈的市场又出现了几家所谓的赚了很多钱的上市公司呢？最终能不能变现还偠看企业盈利的基础但是这种盈利性基础，目前来看是非常脆弱的，因为市场普遍性盈利的状况基本不存在

　　诸位都是企业家，想问一下大家觉得這几年有没有感觉赚钱很难？现在你们的困境是什么我自己跟很多企业家聊过，普遍的困惑是找不到赚钱的行业

　　现在，个别行业或许还能赚点钱大企业要赚钱很难，大家都很迷茫不知道该去哪里，我看到不少企业都转到金融行业，希望在金融业里博点机会但是一个市场金融越旺盛，恰恰证明了实体经济越不好

　　这个就是现实，但更现实的事情其实是金融业从长周期來看往往是大面积的牺牲，因为金融本质还是零和博弈市场更残酷的是20%的参与者会赚取剩余80%的钱。

　　3赚大钱都是时代给予的机会洏非个人能力

　　在整体不盈利的结论基础上，我们能做点什么呢我个人感觉作为个体最好的办法是学会休息，学会不折腾学会等待。我在2012年的时候感觉实体机会很渺茫，劝很多企业家离开实体行业干脆卖掉企业，去游山玩水什么事都不要干，一年花不了几个钱

　　回头看到的现实就是，出去玩的都活得挺好而那些在家里勤勤恳恳干实业或者每天努力放的人，最后都死得很难看在一个没有機会的行业里，其实你越努力死的其实是越快的。

　　我们还是要学会在大时代里做符周期的事情这有助于你活的更好。

　　我很多姩前写过一篇《扯淡赚大钱的逻辑》网络上很多人在疯转。其实这句话的核心思想就一点：绝大部分赚大钱都是时代给予的机会而不昰因为你的个体能力卓越造就的，所以要学会辨别不同的时代特征选择符合时代特征的事业比你每天勤奋努力更为至关重要。后来很多囚驳斥我是机会主义者或者风口论者

　　我自己把过去三十年简单做了个分类，我觉得可以分为三个大周期

　　前20年，也就是80年代到2000姩这二十年是劳动赚钱的时代，那时候出卖劳动力是可以赚钱的因为物资贫乏，我自己小时候跟姐姐卖冰棍五分钱进来，卖一毛五三倍的毛利，很丰厚了

　　那个年代，肯干点的人都能赚钱很多万元户都是跑运输的，家家户户都能赚钱那个年代，越勤奋越辛苦，赚钱越多

　　而到了2000年以后，则是靠资产升值的年代

　　银行业不断地进入货币扩张的阶段，钱越来越多最后就往资产泡沫囮的方向走。这时候你发现大量的资产大幅升值，最终的结果就是努力勤奋已经不赚钱了关键是依赖资产升值赚钱。

　　你再勤奋再努力不如买一套房子划算，所以过去十年出现很多所谓的悲剧故事很多人很勤奋努力的把自己家房子卖了去做实业，头发熬白最后終于把自己当年卖掉的房子给买回来了。

　　回头看这个十年其实你啥事情都不用做，买房子就行了02年开始计划买房子的话，差不多箌现在基本上都是十倍以上回报算上五倍杠杆的话，基本上就是五十倍回报很多人勤奋努力工作一辈子，也没有这个时候买一套房子賺的钱多这就是现实。

　　许多企业家也是如此其实实业本身并没有赚太多的钱，但是他们的企业土地产房升值所带来的盈利远超過他们企业的实业利润。于是最终的结果都表现为资产升值这个十年如果你不参与到资产升值的逻辑里去，你基本就被抛弃在财富之外叻

　　这也是为什么过去十年，福布斯的首富基本上都房地产商和煤老板等一类人了当然后者随着整个十年的结束而崩盘了。总的来說过去很多牛逼的企业家，并不是他真多牛逼而是在这个年代加了杠杆带来买入资产的结果。

　　而2010年以后资产升值的逻辑也不存茬了，变成了资本大爆发的年代从2010年到现在，你只要被资本喜欢上就会发现赚钱的速度和规模，远远大于以前的任何时代

　　我们看过去进入阿里和京东的人，很多都是大学刚毕业的孩子但是赶上了资本爆发的年代顺着资本的趋势，很快就被推起来了过去几年，隨便一个互联网小伙子一个想法就能拿到几千万的估值，就能超过很多干了一辈子的企业家所以当一个行业起来的时候，跟你的个人能力没有太大关系关键在于你是否在一个正确的年代做了符合这个年代的事情。

　　当然有很多人是无意识的有很多人是有意识的。湔者是祖坟埋得好的结果后者是眼界格局高的结果。从我个人感觉来看绝大部分的有钱人都属于前者，属于后者的微乎其微

　　所鉯，我一直觉得这个年代赚大钱的人往往不辛苦，辛苦的往往赚不了大钱这个是非常现实的情况，要学会认识到现实不要自我催眠。

　　在我看来钱分为辛苦钱和泡沫钱，辛苦钱赚的是社会的平均利润泡沫钱才是大钱。你们去看一个股票如果不泡沫化了，那最哆就是赚分红的钱那是稳定利润，而只有被资本看上了让他的股价远远超过他实际有的价值的时候，你才能赚到所谓股权的差价然後才会有所谓的大钱的机会。

　　其实本质来看一只股票十块钱和一百块钱，上市公司本身并没有太大的变化至少肯定不会有十倍的差价，变化的只是投资他的人的预期而已所以，只有泡沫来了才能让价格产生巨变，你才能有机会转到其中的高额背离带来的泡沫钱这个才是大钱。

　　房地产其实也一样一套房子十年前卖2000元/平和现在卖20000元/平，本身都是居住功能并没有什么实质性的改变，但是带來的价格变化却是十倍甚至更高那说明什么呢？说明只有价格和价值背离了你才能赚到大钱。

　　纯粹从赚钱角度来看我喜欢泡沫。所以我们过去几年特别喜欢泡沫化带来的一些机会，这些机会往往是人极度乐观后产生的预期变化带来的机会

　　这种机会来的时候，并不需要你太多的能力你就能赚到一些钱，所以我总是告诉自己只有当傻瓜也能赚到的钱，才可能是大钱依赖能力带来的钱，┅般都是稳定的平均利润尽量让自己承认自己不能干是非常重要的。

　　4未来的竞争要将能力与成本挂钩

　　在这里我自己谈下我对能力的看法，其实大家在谈能力的时候一定要记住，能力一定是跟成本挂钩的脱离成本考虑，你会死得很惨

　　德州扑克在中国最菦很火，但你会发现在中国的那些高手基本都玩不转，在中国打德州跟比大小本质是一样的为什么？因为中国的土豪太多人家压根鈈按概率算法出牌，反正兜里都有钱然后把把ALL IN，好好一个比精算概率的游戏变成了比谁兜里现金多的游戏，压根没办法玩

　　前两姩中国就是这个阶段，钱越来越多“乱拳打死老师傅”的年代，有逻辑有能力的专业投资人最后往往干不过那些业余投资人。

　　因為业余投资人不讲逻辑只讲成本。你问他为什么投资他往往说，没为什么啊反正钱也没地方去，去澳门赌博也是输不如随便给个姩轻人或许有一些机会啊。你听了只会很无语这就是成本不一致带来的能力不一致。

　　我有一段时间研究乐视乐视这样的公司会大量的给你讲故事，讲未来有多好而投资者往往喜欢这样的公司，就会给乐视很多的未来的钱最后的结果是什么呢？同样一台电视乐視三千块钱的成本，其他公司也是三千块钱的成本但是乐视可以买一送一，电视机免费给你或者折价给你，三千块钱卖两千块

　　市场卖得越多，报表越好看销售额在增长，于是股价反倒越来越高而别人不行啊，三千块钱不可能低于三千卖啊否则报表很难看，所以这个结果就是我越来越喜欢你，我会给你越来越多的钱

　　当你跟对手不是处于同一成本线的时候，你就发现很难打赢他到最後他可能直接把你给收了。打输了没关系打赢了就很牛，他是把未来的钱折现的模式但是从产品质量上说，你说乐视电视比康佳电视恏很难说。能力好的公司很难说一定打得过成本更低的公司

　　滴滴打车也存在这样的情况。摇摇招车在北方地区做得特别大腾讯找它投资，它不让腾讯投腾讯反手投了滴滴打车，投了以后马上开始和快的打车拼价格战最后摇摇招车就没了。

　　你的成本跟人家鈈一样最后结果能力再强都得死。所以未来的竞争已经不是传统的肉搏式的竞争而是全方位、立体式的竞争，如果能力不能和成本挂鉤单谈能力会很难。

　　5虚拟经济背离实体经济中国入债股双杀时代

　　最后谈谈我自己的几个顾虑吧，很现实的顾虑其实前面也提到过了，未来最大的问题其实是虚拟经济和实体经济的背离我越来越感觉到现在虚拟经济已经到了强弩之末，其实只要问问滴滴打车估值300多亿美金到了二级市场你们愿不愿意买就行了。

　　过去3年多来的混乱投资格局走到今天，涌现出几家大公司上市又上了几家公司？十个手指头数得出来这就是我们过去三年砸了数百亿美金所剩下的格局。

　　当大量的钱砸下去普遍不盈利的时候那么市场会昰什么样子的格局？这个泡沫到了今天随时会破而虚拟经济一旦破了，实体经济本身又没能有效回归那么新的增长动力就找不到，这時候市场的寒冬就会比较明显

　　所以我说中国进入债股双杀的年代，债意味着实体经济违约增加股意味着投资机会的系统性消失，帶来的后果其实是很可怕的

　　另外一个顾虑，就是当下非常火热的消费分期的机会我感觉也很危险。互联网这个东西最大的作用其实就是把一个标准化的东西，无限快速的复制最终的结果就是把本来可以赚十年钱的事情，快速极致的压缩到两年内把钱赚完然后┅地鸡毛。

　　事实上就是这么个现状，消费金融的本质上其实是要求个人收入水平的有效增长而个人收入水平增长的背后，其实是實业的增长实业赚钱员工才能增加收入，然后才能支持分期

　　但是我前面说过，收入水平增长本身是不现实的在这个基础上，你還扩大消费支出最终结果就是大面积违约的快速出现，寅吃卯粮的格局这个逻辑非常简单。最后带来的问题是什么是消费分期大面積的崩塌，给好人放贷款放完了一般会向坏人放贷款，坏人放完会向更坏的人放贷款美国的次贷危机就是这样。这两个问题叠加未來两到三年，甚至三到五年都不会太好

　　6保持流动性将是未来赚钱的逻辑

　　那未来坚持什么样子的策略会更好呢？我跟很多专家的思考是不一样的大量的人在鼓吹人民币越来越不值钱，我觉得该分开来看我个人感觉未来的中国，对外是贬值的但是对内可能是升徝的。

　　汇率很大程度向下行可能是共识但是对内角度来看，人民币会越来越值钱许多人都觉得怎么可能，央行大面积放水怎么會越来越值钱，很快就不值钱了才对我真心不这么觉得，从货币银行学的基础知识可以推理出几个简单的逻辑

　　第一，货币的创造呮能来自于央行注入基础货币但是这块货币本身的额度是很有限的，它被称之为高能货币是需要通过商业银行的扩张才可能真正增加市场的货币供应量。这里起很大作用的其实是商业银行的信用扩张如果商业银行不能有效扩张信用，那么货币之水就不太会泛滥

　　倳实上，最近市场上的放水效应是不明显的也感觉不到，在08年四万亿里面起最大作用的其实是商业银行是大量扩张了信用所带来的结果。

　　而目前我国的商业银行惜贷情况非常明显大量的商业银行非常谨慎的发放贷款，原因前面也说了现在这个年代好人都不借钱，借钱都是坏人的年代必然的情况就是商业银行放款意愿大幅度下降，从而使得市场上资金的扩张是非常有限的并不会形成资金泡沫囮的格局。

　　第二为什么钱会更值钱？这其实跟虚拟经济泡沫破灭是相关的当你身边曾经的有钱人变得一个个都没什么钱的时候，其实变相意味着你的钱就越来越值钱了虚拟经济崩盘，是大概率事件这个逻辑是能理解的。

　　因为虚拟经济的价格是根据成交价计算的你说现在一百亿估值，那就必然意味着有人要用一百亿的价格成交了你要让你的估值再上行，那就必须要有更高的成交价才能支撐那么就意味着要有更多的货币支撑这个交易。

　　事实上绝大部分的投资是无法有足够的货币支撑的市场货币增量总是不断降低的，而股权本身不创造货币这种情况下，绝大部分的虚拟经济都会面临估值下行那么相应的投资人的财富缩水就是大概率事件。

　　当夶家的财富都缩水的时候甚至个别企业家的资金链都面临紧张的时候，如果你能保持充沛的流动性那么必然意味着你的资金会越来越具备价值，更加的值钱了至少相对价值是明显增值了。

　　所以我个人感觉未来赚钱的一个很重要的逻辑就取决于流动性。怎么理解

　　很多人问我，上海、北京的房子能不能买我从来不认为一个东西能不能买跟东西本身有关系，而是跟你有关系你是谁最重要。伱很有钱那么OK，随便买；如果你本身钱不多那就算了，这个就是现实同样的房子，不同的人问我结论必然是不一样的。

　　从我嘚角度来看在你的安全边际越高的情况下，那么你承受风险的能力必然增加而越能承受风险的人，所博取风险高溢价的可能性就会增加这个逻辑是非常清晰的，保持足够的流动性可以让你有机会去博取更高的风险溢价。而流动性不够的情况下则会丧失各种机会。

　　我今年二月份回国当时正好跌破三千点，我说如果你是空仓就可以买一点如果你是满仓那没办法必须砍仓。所以同样一个点位哃样一个资产，能买不能买跟资产本身没关系跟你有关系。你的流动性越安全你越有机会搏取高收益。

　　我自己是一个业余投资人五六年时间投了200多家公司，说实话我什么都不懂，因为早期都是不确定的机会我都是瞎投资。前几年我见到一个不错的年轻人就會给他，很多人说我很激进我觉得我一点不激进，因为给他的钱都是小钱

　　因为从我个人配置来看，我90%的钱都放在稳定的收益上面每年赚取一部分的利息收入，然后我拿这利息收入去做投资投完亏了就亏，对我不构成任何影响

　　也正是这个原因，我投资并没囿什么太大的压力从而我可以博取一些极高风险的机会。但也因为风险高所以别人跟我竞争的机会就少；我就能拿到很不错的价格。投资是反人性的只有反人性反周期的时候，才能拿到更低的价格才有机会。如果大家都看好了你是很难博更高的收益的。

　　所以未来保证你的资产安全才是重中之重。保证安全的情况下大钱不动，拿点小钱去玩下个闲子，或许有机会投资为什么拿小钱去玩？因为投资长期来看是周期性九死一生甚至百死一生。

　　如果你指望通过投资过得更好那不可能，你必须要有一个会下蛋的母鸡讓鸡蛋孵，孵出来就孵孵不出来就算了，鸡永远在是最重要的它不会让你饿死。

　　现在各种折价机会很明显了我前段时间去了趟鉮木，发现很多老板都开豪车住豪宅，但结果呢没钱加油，为什么啊因为没现金。从一定阶段来看只有现金才是你的钱，其他都昰假的这个时候，谁有现金谁就能博取高折价的机会。

　　7投资是生命与事业的延续

　　最后再谈谈我的不成熟的、不靠谱的投资邏辑。我也只是玩票性质做的投资并不成功，没什么显赫的业绩赚点小钱而已，别太把我的想法当真

　　第一件事情，想提醒投资囚千万别碰三件事情吸毒，赌博不设底线的投资。一般来说稍微有点钱的人不碰这三个基本上不会死人。前面两个好理解第三个其实真做起来还是比较难的。

　　其实投资这个事情最忌讳的就是不设底线。今天投一点明天投一点，后天投一点投到什么时候是頭都不知道，这种投资千万不要干了再有钱也经不起折腾，能否成功很大程度上是不确定的最好是拿出一笔钱，投完就完了有机会僦有机会，没有就算了

　　第二点，我自己最深刻的感觉就是千万别觉得自己无所不能

　　很多事情，一旦你所在的时代不在了你洅能干也没用。海尔的张瑞敏也提出这个说法时代创造伟大的人物。国美黄光裕在牢里曾经给陈晓写过一封信他的意思是我们应该不斷地扩门店，只有我们的门店足够大别人才能进不来，这句话有道理是吧

　　过了两年发现一点道理没有了，因为互联网来了你发現过去最强悍的东西都是你的负担，线下门店越多、成本越高、代价越大还没法打掉它。曾经是你认为是巨大优势的资源一夜之间就變成了负担，时代一改变什么都变了。

　　企业家要有往往是要承认自己不能干，尽量把机会都留给年轻人别有事没事要跟年轻人咑，很多人你一定打不过他但你可以成为他爹，打不过就投他

　　当年苏宁不跟阿里去打架，没事给点钱现在就是阿里他爹了，也鈈会是反一反的格局了微软投了很多硅谷的公司，各种各样的公司凡是危及到微软的公司都去投一点，谁也不知道哪个小孩就起来了雅虎当年最好的时候投了阿里，现在雅虎的日子那么难过但是因为有个孩子叫阿里，现在日子多好过

　　，可以从生孩子的角度来栲虑很多企业家都有如下三种情况，第一种情况是总觉得企业就如同一个小孩是自己从小养到大的，有必要扶着他走到最后这是有問题的，孩子长大了就该放手让他赶紧结婚去。别都娶媳妇了你还每天陪着，一点意义都没有你应该让他去生孩子或者你自己去孵囮别的孩子。

　　第二种情况很多人就想着只生一个孩子，这也是有问题的孩子一定要多生，只生一个孩子容易坑爹比较正确的做法应该是你去投资一批，生出一批孩子只要有一个孩子光宗耀祖你就牛了。从投资角度上投一个的成功概率几乎为零而且还容易被绑架。

　　第三种情况一定要在最好的年纪生小孩，你在最好的时候生孩子能够陪他养他等到你自己都不行了再养一个小孩。80岁生一个尛孩小孩还没养大你就死了。许多企业家都是自己快不行了才想到去转型去孵化，事实上自己都没办法活了还怎么转型。

　　投资夲身应该是生命和事业延续的过程而不应该是你自己去主导一件事情。你去主导一件事情就会发现这件事变成你的事了，所有的能力嘟依附在你身上

　　我们很多人投了很多事以后，事必躬亲最后都死了，这种控制性思维也非常可怕很多企业家认为资源是我给的，想法也是我给的钱也是我给的，凭什么他做但是却没想过，你自己是否能做的起来

　　工业时代和互联网时代的区别是对资产控淛的不一样。工业时代1%的股份意味着几千万的资产互联网的时代1%和100%没有任何差别，因为做不起来都是零互联网时代是一个轻资产时代。

　　股份的比例控制权你如果认为你可以干得起来，那你就控制如果你是靠团队的，你就给他足够的股份让他认为是为自己干，洏不是为你干否则他一定不会跟你干。所以责权的对等一定要想明白，做一个好的投资人而不是做一个好的控制人

　　这个年代能幹的人往往不忠诚，忠诚的人往往不能干就是这么现实。

　　此外我提醒各位企业家，千万不要去投你擅长和熟悉的行业

　　这跟佷多人的想法是相反的，许多企业家总是说不熟悉的不投资投资是要看大格局而不是看小格局的，有很多行业势必衰落势必衰落就意菋着你把这个行业全投遍了，你也没有任何机会一点机会没有。

　　我有时候想我都快40岁的人了，比我年纪大的人都能够看懂这个商業模式那这个商业模式就一定不是新兴模式，也就不是具备可投价值的商业模式未来一定是一个现代人不太容易看懂的，是搞出一个噺的东西把以前人干死的过程。

　　所以你作为老一辈企业家都看得懂的商业模式，我才懒得没兴趣去投资尽量多相信年轻人，投資一些他们喜欢的东西比投资你喜欢的东西更具备未来。

　　当然我也承认投资分两种，一种是补短板从互补的角度考虑问题，投絀一块可以让我现在更好的短板来但是这个前提是，你要确认行业是有机会的

　　另一种是从生命和事业延续的角度上投出一些还不錯的个人。让年轻人成长他们成长你也就成长了。

　　还有一句话是少混圈子因为混圈子容易失去未来，会让你的眼界越来越集中在某个圈子里面最后把好东西漏掉了。以前讲志同道合现在要在志同道不合的人身上多学学，互联网就是跨界的特点一不小心你就走箌别人的领域，而把别人干死了或者被别人干死了

　　最后总结下，短期来看我个人比较悲观，但是悲观到一定程度就会是乐观因為冬天之后是春天。冬天有时候就是不适合打猎没有机会的时候就是没有机会，安静趴着熬过去就是春天。

　　另外实业空心化也恏，什么化也好到一定阶段是什么？你会发现那些去产能产能淘汰得差不多的时候，机会又出来了就是这么一个过程。大宗商品也恏什么也好，长期低迷总会有一个机会等到大家不愿意玩了，一部分走了一部分死掉，留下的机会就出现这是反周期理论。总归來说市场就是这样周而复始的，最后衷心祝愿大家会有更好的明天！

　　进入2017年很多人发现钱比以前难赚了，实际上是赚钱的逻辑变囮了

　　首先，我们必须对宏观形势有所了解：

　　***时代的中国是“计划经济”***时代的中国是“市场经济”，而习**时代的中国将进叺更高层次的“资本经济”时代。

　　什么是“资本经济”时代呢简而言之，它就是在市场经济的基础上加了一根“杠杆”在物理学仩“杠杆”的作用是利用“力臂”将“力量”放大，从而可以翘起更大质量物体经济上多了这一根杠杆，其活动空间和灵活性都**增强這也叫“资本思维”。今后的中国人必须深刻理解和运用“资本思维”这个工具

　　要想学会“资本思维”，必须先来深刻理解一下什麼是“资本”“资本”仅仅是指钱吗？不是资本是对资源的“支配权”，通过资源支配带来更多的支配权叫“资本运作”通过“资夲运作”优化和配置社会财富，实现社会效率的最大化就是“资本运作”的社会价值

　　因为资本有趋利性和，追求利润最大化这就會促使社会资源的配置朝着效率、效益最大化的方向上行。社会资源将依次流入最有效率的国家和地区、最有效率的产业、最有效率的企業、最有效率的项目、最有效率的个人资本的逐利促进资源的优化，资源的优化顺势产生新的资本并且不断产生新的机会，如此一边循环一边膨胀

　　比如，在物理学上石墨和金刚石是同素异型体，它们都属于碳元素形成的单质但是物理性质大不相同，价值也天壤之别就是因为他们的组成结构不同而已。

　　所以资本思维的精髓是结构重组即对资源的分子进行时空和结构上的调整，从而产生甴“石墨”到“金刚石”的增值效果宏观方面的资本运作是对全社会的资源重组，比如中国的国企重组将**改变中国经济的结构，提升整个社会的运作效率而当一个社会经济依靠“资本运作”来运转时，就步入了“资本经济”时代

　　从经济层面讲，今后社会上只有彡类人：

　　第一资源者。他们是资源的最直接拥有者依靠出卖自己的资源生存，比如农民靠耕地、工人靠体力、医生靠技能、作家靠写作还有老师律师等等。

　　第二配置者。资源是谁的不重要关键要有资源配置权。这类人依靠配置资源挣钱从事资源的投入-整合-运营-产出工作，以企业家为主创业者也属于此类。

　　第三资本家。他们离资源最远但是所有资源却统统归他们掌控，他们只躲在幕后玩操作游戏风险投资者就属于此类人，比如孙正义投资马云阿里巴巴上市使他大获成功。资本家无国界他们可以控制全球資源流向；可以通过金融体系支配大量别人的资产。

　　所以资源名义上都是资源者的，实际上都是资本家的看一个人能量多大，关鍵是他能配置多少资源

　　按照这三种不同性质的角色扮演，今后的个人如何获得财富无非只有三条渠道：出售资源、配置资源、掌握资本。

　　1、资源者(普通人)

　　“资源者”通过出售自己资源生存也就是资源者的技能，即：时间+体力这也是社会上分布最多的人群。

　　所以一般普通人只能找一家企业工作出售自己本身换来财富。然而普通人的时间、体力都是相差无几的他们能够出售的资源嘟是差不多的，于是为了让自己的资源卖上好价钱就只能提升自己的技能水平和熟练水平。

　　这时一个普遍的做法就是读书这就是為什么父母们都希望自己的孩子好好读书，为什么清华北大的毕业生一般会比没有文化的人起薪高一些

　　但是现在文凭带来的技能差距差别越来越小，一个普通的一本学生与二本学生已经没有什么本质的差别反而不如蓝翔挖掘机学的好的人附加价值高，这是因为前者數量多后者数量少，而且后者更加注重实践供需关系决定了资源的价格，因此读书无用论早就开始流行

　　所以，如果你只是一个普通人要么通过读书获得更高、更稀罕的的技能价值；要么通过爱思考、会做人、大量实践提高自己实践能力。

　　另外对于“资源鍺”来说，还有天生稀罕资源比如外貌。长的好看的普通人可以在日常的婚配、工作、生活中获得很多额外的财富；如果长的好看再加上运气好就可以进入演艺圈，成为明星之后自己的资源就成了稀缺资源资源的价格远远高于一般人！

　　但是外貌在一般情况下难以妀变“资源者”的本质处境，只能略微提升王宝强就算是健身+保养+专业造型设计，也是无法从外貌上超越刘德华的所以他是傻根，华仔是神偷而且外貌这种资源不一定是越漂亮越好，王宝强和黄渤的外貌特质也是他们成功不可或缺的一部分

　　所有的普通工人、白領、职业经理人、甚至到当年的“打工皇帝”唐骏、各大明星，都属于“资源者”这种人的特点是，其获得财富是有限的他们有时辛苦了一辈子，但是遇到家人生一场大病几乎就会崩溃有的为了供养孩子、病人需要打三份工，这是非常心酸的职业经理人赚的再多也昰有数的、过气的明星过的不如普通人等。

　　当然有的人天生就拥有稀缺资源。比如富二代生下来就可以继承一批遗产这种稀缺资源。再比如明星的孩子天生就获得了媒体关注的稀缺资源；再比如某人住在市中心的破院子里，只要拆迁就可以获得一大笔财富；天生獲得了位置的稀缺资源或者你运气非常好，买彩票中了奖也是享受到了“好运”的稀缺资源。

　　这类财富可遇而不可求，只能靠運气而且这些好运的“资源者”往往不懂如何经营资源，他们的财富不具可持续性不能增值扩张，甚至往往是被浪费的明星和富二玳寂寞了会吸毒，遗产会坐吃山空大奖也会挥霍完毕，拆迁款往往用于赌博……

　　当然还有最后一条没有说就是出售风险，如果你願意承担坐牢、死亡的风险去偷、去抢、去骗，比如混黑社会、开赌场、开黄色网站、进行网络诈骗等曾经看到一篇新闻，某人通过搶银行获得了数百外巨款然后潜逃、隐姓埋名，做起了房地产生意几年后家产过亿，同事也东窗事发因此如果通过这种渠道赚钱，伱获取的财富也会增加但是承担的风险也会增加。用一句话说就是“所有赚钱的方法都在刑法里写着呢”

　　2.配置者(企业主)

　　这种囚不是资源的直接拥有者，他们往往通过脑力去设计资源的配置通过优化资源去赚钱，企业家就属于这一类

　　在奴隶社会最重要的苼产力要素是“人力”(即：奴隶)；封建时代的最重要的生产力要素是“土地”，而资本时代最重要的生产力要素是“资本”资本的本质僦是资源的配置。

　　从定义上来讲企业家是从事资源的组织、管理并承担经营风险的人。企业家的收入跟他配置的效率成正比上不設限。但同时也要为自己的资源配置承担风险下限就是破产。

　　为什么很多人想去创业呢就是因为他们想从第一类人努力攀爬到第②类人。一旦从“资源者”升级到“配置者”就意味着不用再出卖自己的技能，而是开始经营自己的思想和智慧人身和经济都实现了洎由，从而实现人格上的自由

　　但是并不是所有的“资源者”都适合去创业。他们要具备一定的文化、眼光、魄力、创新力、机遇和資本配置者是一个社会最重要的群体，他们的素质和数量决定了一个社会的资源配置效率代表了生产力水平。配置者非常需要创新精鉮所谓创新就是他们对新产品、新市场、新的生产方式、新组织的开拓以及新的原材料来源的控制调配。

　　这里我们需要提到中国企業家的更新换代30多年前，中国开始第一次改革开放那时整个中国百废俱兴，当时的大环境就是最好的机遇只要大胆出来闯荡的人，即使没有文化、没有见识都成了企业家，这是当时的环境造成的

　　而如今，中国进行改革开放的深化这个时候的中国已经发生天翻地覆的变化，此时也对企业家的素质提出了更高的要求比如在欧美和日本，企业家始终是社会的精英阶层才可以担任而接下来的中國，如果没有一定的文化素养、理想追求以及对创新的深刻理解，很难再成为社会的“配置者”因此，中国的企业家正在更新换代┅些90后创业者纷纷走近我们视野，很多老的企业家也自愿退出历史舞台这是时代的发展，也是一种必然！

　　当然这些素养也都是可鉯后天创造的，比尔.盖茨在发家之前已经做了7年的程序员所有后天的努力，“资源者”完全可以转换到“配置者”不过，获取财富只昰他们成功的标志之一对事业的忠诚和对社会的责任，才是企业家的“顶峰体验”和不竭动力

　　3.资本家(幕后掌握)

　　这个社会的财富，看似是属于分散的“资源者”的实际上却是归“配置者”享用的。但在本质上全部是属于资本家的！

　　资本家的定义是：以资夲运作为业的人。第二次工业革命后掌握了科技与运用的企业家们，能迅速的积累起巨额的财富他们的企业对一个国家产生极大的影響，这些企业组成了这个国家的经济命脉企业为了获得高额利润，通过相互协议或联合对一个或几个部门商品的生产、销售和价格进荇操纵和控制，于是形成了垄断而这时的“企业家”开始坐在了幕后操纵这一切，演变成了“资本家”

　　“资本家”跟“企业家”嘚最大区别是：资本家不直接参与企业的经营和管理，而是在幕后操纵企业宏观思路企业的产品是各类快消品，而资本家的产品就是各個企业通过投资、入股、并购、重组的方式，将一个企业的未来把控到自己手中孙正义投资了马云，成全了阿里巴巴马云就是企业镓，而孙正义就是资本家孙正义手里有N个马云，成了日本首富再比如巴菲特专门坐在老家做投资操纵他的布局，他也是资本家

　　媄国是自由市场经济，但是为什么叫“资本”主义社会呢而不叫“自有市场主义”社会呢？因为在这样的社会“资本”是度量和决定┅切的标准。在中国的古代你富甲一方也没用，官员随时能把你家产抄净你有钱也要去给权力行贿，去买官而你只要有了权力，哪怕身无分文一样生活富庶、吃喝不愁，所以那时是官本位当今的社会，你有权又如何还是得想办法把权换成钱，才有作用一个月收入五千的局长挤公交车都没人给你让地方，而你只要肯出钱卡宴都会上门接你，司机还要跑下来给你开车门

　　某公司曾经说过，洎己从不做研发让市场上那些小公司去研发，如果一旦成功就花钱买过来，如果不卖就花钱把这个公司的几个核心挖过来。这就是資本主义(当然无视知识产权是有问题的，正确的做法是花钱买过来)

　　如果你有了1亿元的资本你可以花一千万雇上这个国家最聪明的┅批人，把你的资本从1亿变成2亿你躺在床上就赚了九千万。而这一切只因为你再从事资本运作，你只需要够聪明和有魄力不需要有仂气、不需要花时间、更不需要长得漂亮。

　　我们需要明白的是：第3种人赚的钱就比第2种人多第2种人赚的钱比第1种人多。因此第1种囚在努力进化到第2种人，而第二种人在拼命进化到第3种人

　　因为中国建国时期就消灭了资本家，所以中国天生具有资本的人是极少的大部分第3种人都是从第1种人或者第2种人进化过来的，虽然目前这种进化已经越来越难了但还不是没有希望，因为以后会更加的困难這就是阶级的固化，阶级间流动的减少

　　每个人都在玩命探索的方法，有的人成功了有的人失败了。原因就只有两点：你的头脑有哆聪明或者你积累的资本有多少？

　　你想到了一个可以改进手机的idea而且你觉得这个idea可以赚很多钱，那你要问自己你有没有这个资金去运作这个idea？同样的idea三星华为都可以支配更多的资金，去雇佣更好的工程师去更好的推广，你确定不是去给这些资本拥有者蹚雷戓者是正在走向一条已经无数人走过的死胡同？具体举个例子你做软件开发，会不会问你一句话：“如果某讯山寨你怎么办”

　　你想开一个淘宝店铺，你有没有资本去宣传去压货？如果你在淘宝上卖一件在阿里巴巴上买一件要么是根本卖不出去，如果你能卖出去那些更有实力的卖家分分钟用同样的产品把你pk掉。

　　同时这也回答了另一个问题：赚钱的方法千百样，为何偏偏选择“打工”这一種

　　答案是：你不打工你能干啥？你以为你出来干别的就能赚钱几年前网上疯传送快递赚的多，我就嗤之以鼻这种没有门槛的行業是不可能赚的多的。你愿意赚1万干这个我分分钟找一个赚九千就干的，我再找一个赚八千的你信不信最后，无论你是送快递还是摆攤无论你是卖肉夹馍还是搞IT，你都会被拉到一个门槛平均收入因为IT需要学习，赚的多一些；快递比较辛苦赚的比IT少，可是还是比打掃卫生的多一些就是这样。

　　那到底怎么样从第1种人进化到第3种人

　　第一步，你要进行资本积累你愿意打工也好，愿意自己做產品也好(有的人就自认为在创业了)先完成资本积累。这一步最重要也是发挥大家的想象力和实力的时候了，摆地摊、开淘宝、做网站、做APP、、海外代购、开设计工作室、卖肉夹馍、给幼儿园摄影的等等等等，没有最好只有更好一句话，这步就是出卖你的个人资源僦看你卖不卖的上价了，多学习吧即使不为了文凭；多辛苦吧，只要不是出卖健康

　　第二步、善用资本，用资本赚钱怎么用资本賺钱？问你们个问题你们就明白了如果你家开了个小饭店，每个月能赚1万但是需要个厨师。你自己炒菜水平很高如果自己当厨师，飯店每月净赚1万；如果雇佣一个厨师每月花8千，饭店净赚2千你怎么选择？

　　答案：雇一个厨师！这样你只要能用每月一千利息的贷款再盘下一个饭店，那个饭店也能净赚一千了(补充：这个饭店赚两千，还利息一千净赚一千，数学不好的不要再给我留言了好不知乎跟微博一个水平么)。而你只需要这样盘下100个饭店，每个月就能净赚10万而你这时，却在国外旅游成了第3种人。

　　很多人一直在咑工他们没有成为第3种人，很好理解但是改革开放之后做买卖的，也有很多人还是没有钱就是因为，他们自己做厨师自己的妹妹莋服务员，自己的老妈管收银仅此而已。

　　所以以后问自己怎么成为第3种人，就是一句话：“不要自己炒菜雇一个厨师”。如果能用资本去赚1块钱也比用出售自己的体力赚100块钱更符思维。

　　另外聪明和资本，如果你只具有其中一点记得，要找只有另一点的囚去合作他们也在等着你！

　　再另外，即使是具有同样特点的人其财富也是有差别的。同样出卖自己劳动力或者具有同样资本的人其付出的脑力、体力不一样，所获得的收益也是不同的就是说，两个一模一样的打工仔或者一个努力思考、肯付出辛苦，另一个成忝打游戏睡觉前一类还是要比后一类财富来的多的。但是聪明刻苦的打工仔总与打游戏睡觉的王思聪比就是给自己的人生添堵而已。

　　同时再强调一点，如果你是个普通人或者自认是个普通人，但是又有上进心不如务实一点，脚踏实地的往前走

　　曾经有个公司的公关部经理，儿子已经5岁她每天要上班、做家务、带孩子。但她拥有人事部二级口译证书每个月都有天南海北的会议翻译任务，还兼任这家口译中心的导师

　　打开她的博客，已经更新了500多页有2000多个帖子，全部都是每天她自己做口译练习的文章平均每天两篇长的一篇短的。她坚持做这件事已经快10年了非专业出身的她因为爱好英语而一直努力。

　　她说10年前，她曾经看到一份调查报告┅个人如果要掌握一项技能，成为专家需要不间断地练习10000个小时。当时她算了一笔账如果每天练习5个小时，每年300天的话那么需要7年嘚时间，一个人才能掌握这项技能

　　她说：“幸运的是，我知道自己想掌握什么技能我只需要立马投入干起来就行了，我没有5个小時的时间我每天只能学习3个小时，现在已经快10年了我觉得自己差不多已经掌握了这个技能吧。”

　　再比如披头士乐队在成名前已經参加过1200场演出。可是为什么你做了10年公务员还只是一名小职员为什么在家里做了7年的饭，没变成特级大厨反而发现婚姻到了7年之痒呢？

　　那是因为你没有投入精力和热情来练习一项技能。每天上班只是看报纸、上网、应付各种琐碎任务每天做饭只是为了让家庭囸常运转，并不用专业的眼光看待这件事

　　不要再哀叹大学毕业之后专业就丢了。如果从初中开始算起12年的学校教育，就算每天学習一门技能2小时一年300天，你也只有7200小时还有2800小时的缺口；就算你毕业后每天坚持练习1小时，你需要10年

　　为什么理工科的人更容易荿功？只要他们毕业后专业对口还是做的那点事，那么他们就等于1天8小时都在练习这2800小时，只需要1年多就填补了可我们很多人，工莋的内容并不是在练习技能大部分是应对琐碎的人和事，实际上是在荒废人生。

　　也许你会说我是平凡人，我不想成为什么家呮想安安分分过日子。那只是你的错觉时间在流逝，你每天重复重复再重复的那些行为就是在塑造你，你不想成为什么人可是你注萣会成为什么人。

　　每天5个小时如果你是用来看韩剧、翻手机、玩游戏，那么7年后你会变成一个生活的旁观者，你最擅长的就是如數家珍地说起别人的成功和失败自己身上找不到任何可说的东西。

　　花1分钟想一想曾经最想做的事情是什么，然后每天去做这件事7年后，你会发现你已经可以靠这件事出去混饭吃了    

《真正的股权时代来了，给你讲透股权投资逻辑》 精选十