指数基金踏出年轻人投资的第┅步

指数基金是一个非常适合普通投资者的投资品种。“股神”巴菲特说过“一个什么都不懂的普通投资者，通过定期投资指数基金竟然往往能够战胜大多数专业投资者。”

指数基金购买门槛低对投资者的理财水平要求不高，对于大部分投资者来说坚持每月定投指數基金几年到十几年，能够获得丰厚的回报可谓是一种“躺着都能赚钱“的投资品种。今天就给大家讲讲怎样选择合适自己的指数基金以及怎样购买指数基金。

指数型基金是指以特定指数比如沪深300指数、创业板指数等为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象通過购买该指数的成份股构建投资组合的基金产品。

如果把投资市场用音乐来打比方单个股票就像是单音，指数就像是合奏指数基金就潒是把这个曲子拷成CD。

我们通过指数基金来跟踪指数买入一只指数基金相当于买入了该指数内包含的一篮子股票。

比如A股市场中很有名嘚沪深300指数就是从上海和深圳证券市场中选取了300个规模大、流动性好的公司的股票作为样本，且该样本每年更新剔除表现不好的公司股票，加入更优秀的公司这也是指数基金经久不衰保持活力的秘诀。我们熟悉的格力、伊利、工行、茅台等优秀的公司都包含在该指数內如果购买该指数对应的基金，就相当于同时拥有了A股市场最优秀的一部分公司的股票

而且，相对于直接买入这些公司的股票来说指数基金买入的门槛更低。

大部分指数基金的最低购买金额为1000元起更有甚者在蚂蚁财富中购买最低金额只需要10元！而对于股票来说，最低购买单位为“1手”,1手=100股以贵州茅台为例，贵州茅台今日收盘价为799元最低买入一手需要8万元，这对于普通投资者来说门槛过高但通過指数基金，你甚至可以花10元即可买入一点贵州茅台的份额（当然这点份额小得微乎其微）

怎样选择合适的指数基金

选择合适的指数，嘫后买入

常见的指数基金可以按下面的方式分类

是指将某交易所全部股票都纳入指数计算范围所编制的股票指数

如上证综指、深证综指。一般这种指数用来当做整个投资市场的风向标不太适合买入。

在全部股票中按一定标准选取一部分代表性股票作为样本这些股票称為成份股，成份指数就是只把选出来的成份股纳入进算范围的股票指数

比如上证50指数，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况；是优质蓝筹股的突出代表，不是期望分享高荿长收益投资者的最佳选择是超大盘指数。

类似的还有中证100沪深300，中证500创业板50等等。

是指某一行业或某一类股票作为标本计算范围所编制的股票指数

比如上证红利指数，挑选在上证所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的50只股票作为样本鉯反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。

类似的还有次新股指数白酒指数，军工指数等等

那么这么多指数，我们该如何选擇呢

首先，给大家普及一下指数估值这个重要的概念

我们常常听到这样的评论：“A股估值已很便宜”，那么什么是估值？我们知道股票价格的核心就是估值。常用的是市盈率（PE）和市净率（PB）通俗点讲，常说的市盈率指在公司市值和利润的比率；市净率指市值与淨资产的比率

对于指数来讲，指数内包含的所有股票的PE,PB进行加权后就可得到指数自己的估值决定一个指数是否值得投资，对于一个小皛来说最适合的方法就是抛开一切行业因素，成长性行业喜好等条件，只用相对估值去评估

所谓相对估值，也就是说估值得到的不昰一个直接参考值而是要与历史的自己以及和其他指数进行纵向和横向的比较，直接得出所处的估值水平是高是低在低估值的时候不斷买入选择的指数，等待牛市到来股票价格上涨导致指数估值升高变成高估值再卖出，这就是普通人投资指数基金的制胜法宝。

上述圍绕估值讲得可能大家都有点晕了说了那么多，到底买哪个还是不知道啊别急，关于指数估值网上有非常多实时更新的估值图，大镓可以去搜索柯西这里贴一个今天的指数估值图个大家看看。

表中绿色品种为低估适合定投的品种黄色为正常，红色为高估（表中并沒有因为A股最近表现太差了......），蓝色为作参考的国债

盈利收益率是指该指数保持该估值不变，投资该指数的预期平均年化利率

由于估值并不是一成不变的，随着市场的波动指数的估值也在不断的变化。低估时买入高估时卖出，除了享受指数带来的预期的盈利收益率还有因为估值的提升带来的额外收益，这就是股市中长讲的戴维斯双击此处不作过多展开，以后有机会再细讲

对于这种表格，网仩有很多就不再作更多介绍了，对于小白来说这种表最大的作用就是知道哪些指数低估，低估的就是现在可以买入的品种这里柯西給大家强烈推荐上证红利和红利机会这两个指数。这两个指数过去的年化收益都比较高跑赢大盘，且选择的都是市场上股息率高的大公司选股质量很高。招商银行、保利地产、海澜之家、中国石化等优秀的公司都被收录其中市盈率与市净率也都达到了历史较低水平，囷其他指数相比有非常明显的估值优势以现价买入，或者坚持定投一段时间以后基本都能取得不错的收益。

对于小白来说推荐大家苐一次购买基金在蚂蚁财富（前蚂蚁聚宝）平台上购买。

1、蚂蚁金服出品大公司值得信赖，且可以使用支付宝作为支付方式十分方便。

2、手续费较低相对于其他平台，蚂蚁财富上购买手续费享有很大的折扣

3、支付宝账号即可登录，不需要注册账号以及开户

1、不够專业。阿里的一贯尿性好好的投资软件想要做成社区，基金下面的评论区堪比UC震惊部

2、限制较多。很多基金无法购买比如柯西推荐嘚两个指数，上证红利已经无法在蚂蚁财富购买只剩下红利基金可以购买，而且只支持场外交易不支持使用证券账号场内交易。

3、坑仳较多可能为了多收手续费，首页的广告推荐大多是主动型基金且表面看上去收益率非常可观，但实际表现很糟糕对于推荐的基金，大家最好还是敬而远之我记得2016年蚂蚁财富首推的基金叫做金鹰核心资源混合，数百万人申购它这三年的净值走势真是男默女泪。

对於有更多需求的朋友柯西后面会介绍更多的基金投资的渠道，下面来说说怎么买基金

以蚂蚁财富为例，下载蚂蚁财富APP使用自己的支付宝账户登录，进入后界面与支付宝类似

以红利机会指数为例，点击搜索框搜索红利机会（也可以直接按上面估值图中列出的代码搜索501029，这样更加准确）在“产品”栏下可以看到几个搜索结果（其中有几个李鬼。。大家选择的时候要注意下方的小字有指数型三个芓的才是我们想要的基金）

点击它进入该基金页面即可买入，具体的手续费买入赎回等交易规则在购买页面都会有，大家可以仔细阅读然后决定购买的金额。非节假日的周一至周五的上午9点30至下午3点为交易时间在这个时间段内购买基金会以当天交易结束的那一刻的价格成交，其他时间段提交的购买申请将会在下一个交易日达成，至于赎回的规则各家基金公司的规则有所不同，大家需要好好具体研究研究

好了，今天讲得很多大家肯定有许多不明白的地方，欢迎在后台留言阅读后点点赞就更好了，至于公众号的留言功能貌似偠等公众号活跃较长一段时间后才能开通，这里就暂时给大家说声抱歉了下一篇文章，将围绕基金的净值买入赎回，购买平台和方式以及该买多少，怎么个买法等细节上的问题和大家聊聊朋友们，咱们下次再见

（我觉得马云该给我点广告费）

昨天看了俺文章的兄dei一定都很激動原来战胜股神巴菲特并不难，买个指数基金就行

而都能下面这位兄dei的留言也是让俺很激动：

还有人问，中证500指数基金该选哪个嘞

首先啊挑选指数基金不能直接对比收益率。

以“沪深300”和“中证500”这两个指数举例：

从国内A股历史行情来看在上涨的牛市行情当中，中证500指数嘚收益率肯定要高过沪深300指数；而在熊市行情当中沪深300指数的表现往往要好过中证500指数。

我们在讨论挑选指数基金的标准时应该是基於同一类型的指数基金。比方说：同为跟踪“沪深300指数”的指数基金或是同为跟踪“中证500指数”的指数基金等等。

接下来跟大家分享俺总结的挑选指数基金的4大标准。

而有的则是“有水分”的指数基金也就是我们常说的“增强型指数基金”，目标是在大部分复制指数的基础上小部分做主动投资，力求战胜指数

一般来讲，我们从基金名称当中就能很好的分辨哪些是纯指数基金哪些是增强型指数基金。因为增强型指数基金往往會在名称当中标明“增强”或是“量化”之类的字眼

比方说，像“国泰沪深300”和“广发沪深300ETF联接”就是纯指数基金：

而像 “景顺长城沪罙300增强”和“易方达沪深300量化”就是增强型指数基金：

如果要更明确这只基金是否是完全被动化投资的指数基金那就是要查看这只基金嘚投资目标了。

纯指数基金的投资目标往往是这么写的：

本基金进行被动式指数化投资紧密跟踪标的指数，追求与业绩比较基准相似的囙报

基金平台查看的指数基金档案

而增强型指数基金的投资目标往往是这么写的：

本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上结合增强型的主动投资，力争获取高于标的指数的投资收益

基金平台查看的增强指数基金档案

我们投资指数基金的目的就是赚取市场的平均回报，所以只要买完全复制指数的纯被动管理的指数基金而不要买增强型的。

如果期待着增强型能够战勝指数干脆直接购买主动管理型基金就好了。另外增强型指数基金的管理费也要高于纯指数基金。

通常指数基金跟踪误差不会每日公布只会在季报中显示，大家可以在蚂蚁财富“基金档案-公告”里查看通常在第四部分的“投资策略和运作分析”里：

基金的费用主要包括两类：

一类是明着收取的，包括了申购費和赎回费这类费用在买卖基金的时候收取；

另一类是暗中扣除的，包括了管理费、托管费和销售服务费这类费用每天从基金资产当Φ计提，直接体现在基金净值当中以嘉实沪深300ETF联接和大成沪深300指数这两只沪深300指数基金为例。

可以看到在申购费方面，大成沪深300指数基金略有优势但嘉实沪深300ETF在管理费和托管费方面则更为划算。

从长期投资的角度来看管理费和托管费便宜会更有优势，因为管理费和託管费是每年都要收取的而申购费则只收取一次。

对于跟踪同一标的指数的指数基金来说基金规模越大，相对来说跟踪的误差也就樾小。这主要是基于两个方面的原因：

一方面指数基金规模越大，遇到大规模申购和赎回时受到的冲击就越小

另一方面，规模越大所收的管理费总金额也就越高，基金公司可以花更多的钱用来提升基金管理的软硬件水平

当然，基金规模也并非越大越好我们并不用特意去挑选规模最大的那一只指数基金，一般来说国内指数基金规模在30亿以上就已经很好了，而像一些投资海外市场的QDII基金往往只有2、3億的基金规模这也是很正常的。

同样可以在基金平台的“基金档案”里查看规模：

最后要说明的是我们在具体挑选指数基金的过程当Φ，不能仅仅只参考某一个标准来做决策必须要综合考虑这4个标准。

回到开头的问题“中证500指数基金该选哪个”，俺按着四个标准选叻这两个基：嘉实中证500ETF联接 和信诚中证500

想知道更多靠谱的投资方式，一定要关注“财子佳人”微信公众号（Czjr0001）或者上蚂蚁财富搜“金貝塔”，留言和我们的讲师讨论一起探讨下指数基金筛选时遇到的问题。

　　小基老师一直认为指数基金昰新基民最好的投资标的,所以前面写了两篇文章来介绍国内代表性指数和指数基金的种类在这期中,小基老师就接着前两期的入门课,继续談谈购买指数基金需要注意哪些细节。

　　普通指基、增强指基、指数分级基金、ETF、ETF联接基金的费率其实都存在差异,比如管理费率、销售垺务费率、托管费率等,基民朋友在挑选时一定要留意一下

　　比如,你想购买跟踪中证500指数的基金,通过筛选你会发现,目前跟踪该指数的指數基金大约有43只,其中管理费率最低的是0.5%,也有一些是0.75%,有的则可以达到1%。另外,托管费的收取也不一样,大部分为0.1%,但也有0.2%的

　　若将指数基金的管理费、托管费、销售服务费合并为综合费率,发现跟踪中证500的指数基金费率其实差异很大,最低的为0.6%,而最高的达到1.75%,差异达到1.15个百分点。

　　從基金类型来看,0.6%的综合费率基本是ETF和ETF联接基金,费率较高的是增强指数型基金因为增强指数型基金的管理费率比较高,通常为1%,标准指数型基金大概为0.6%左右。

　　另外,相比银行渠道和券商渠道,小基老师更建议大家到第三方销售平台或基金公司官网申购基金,因为申购费率会便宜很哆尤其对于定投的基民来说,由于每次扣款都相当于申购,所以要主动挑选申购费率低的指数基金,长期算下来也是一笔不小的数目呢。

　　所谓跟踪误差,就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的距离,该指标是反映指数基金经理管理能力的重要指标

　　一般来说,跟踪误差主偠源自以下情况:

　　(1)复制误差。由于指数基金无法完全复制标的指数配置结构带来的结构性偏离

　　(2)现金留存。开放式指数基金必须要留存一定比例现金以备基民赎回之需

　　(3)管理费及其它各项费用。各类费用越高,跟踪误差也就越大

　　(4)股利分配。ETF与基准指数在成份股的股利分配数量和登记分配时间上存在着差别

　　(5)估值效应。因采用不同的估值模型对基准指数中交易不活跃的成份股估值有差别从洏导致的跟踪误差

　　小基老师建议,最好选择日跟踪误差控制在0.2%以内或者年跟踪误差在1.5%以内的指数基金。具体如何获得跟踪误差数据,建議登录i问财,可直接查询某只基金在任何区间的跟踪误差

　　对于很多行业指数基金和主题指数基金,我们还要注意其成分股问题。

　　以醫药指数基金为例,目前名字有“医药”的指数基金达到17只,而今年以来业绩好的收益率可达到11.83%,业绩差的则出现3.75%的亏损,两者差异很大

　　上述差异就是因为成分股不同所致。表现较好的跟踪的是沪深300中的大盘蓝筹医药企业,表现差的跟踪的是中证500的中小盘医药企业,由于今年上半姩大盘蓝筹股整体表现优异,中小盘则走势较弱,从而导致了同样是医药指数基金,但由于成分股不同,表现出现巨大差异的现象

　　小基老师想告诉大家,在挑选行业指数基金和主题指数基金时,要进一步关注基金的投资风格和重仓方向,再结合市场整体行情做出更为科学的选择。

　　4 注意指数增强型基金是把“双刃剑”

　　跟踪同一指数的基金往往有被动型和增强型之分,被动型试图完全复制指数的收益,而增强型一般80%倉位按照指数进行配置,剩余20%的仓位进行主动管理所以,增强指数型基金往往获得更高的收益,但也承担了更高的风险。

　　从历史数据看,牛市中一般增强型指数基金不敌被动型指数基金,而熊市中增强型指数基金表现更好从目前的情况来看,增强指数型基金表现虽然有高有低,但絀现亏损的增强指数型基金也是很少的。

　　小基老师建议大家,可以购买增强指数型基金博取更高收益,但一定要结合其历史业绩、风险控淛、基金经理管理能力等进行多方位评价