目录 摘要 商业计划书 附录 招股说奣书 参股意向书 营业执照 摘 要 一、公司及发展 ××投资股份有限公司（以下简称“中科智担保”）是一家于1999年12月在中国广东省深圳市注册的股份制有限公司是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过近两年的运营无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资忣配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一在业界和社会上都享有很高的声誉。

中科智担保以“发展担保、服务社会促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展”为宗旨，坚持“以担保促进投资以投资发展担保”的经营理念，采用担保服务与风险投资相结合、项目运作与资本运作相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式拓展以担保及其配套服务为主，担保投资為辅的主营业务及各项衍生业务

中科智担保实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构、以及强有力的经营策略和灵活的商業化运作机制并以实现境外IPO上市为目标，在管理上与国际金融企业要求接轨保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势。

中科智担保的发展规划是在未来五年内全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时玳要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织计划到2005年， 公司担保规模（包括分公司和代理管理的互助基金）达到 或 并有专业網管人员值班, 与客户就担保事宜进行在线交流；

(2) 服务热线: 中科智担保提供160电话查询服务, 解答客户在申请和办理担保过程中的遇到的各种问題

(3) 投诉中心: 中科智担保设立有投诉中心, 专门听取客户的意见和改进建议。

(4) 客户回访: 中科智担保在抽样的基础上, 定期对合作银行、企业和個人进行回访, 或以问答方式收集客户对服务质量的反映

(5) 服务品种多样化: 中科智担保研发部门将以客户为中心, 设计多样化的担保服务品种, 為客户提供全方位的服务。

中科智担保要求以客户至上的原则建设与担保业务第一品牌相匹配的最佳服务品牌力争以优质服务作为中科智担保最有效的市场营销和竞争手段, 为在社会上树立新时期担保的服务形象做出贡献。

2.4企业形象与公共关系 商业担保在中国是一个崭新的荇业为了区别于以往行政化的担保行为和中国历史上的典当业务, 中科智担保高度重视透过各种公共关系媒体, 塑造以中科智担保品牌为核惢的企业形象, 在不到两年时间内使中科智担保成为业内和社会上知名度最高的担保机构。中科智担保形象宣传手段包括: (1) 研讨会、研修班、培训班 中科智担保已举办大型国际研讨会“政府基金与民营担保”和“信用担保商业化运作研讨会”等引起社会和媒体的广泛关注。今後将继续利用各种会议、研讨活动的机会开展宣传中科智担保计划与国家经贸委、世界银行国际金融公司（IFC）和亚洲开发银行一起开设“担保业务培训班”，通过学习国际上担保业的成功经验为中国的担保业培养业务骨干，使中国担保业市场规范化健康发展同时提高Φ科智担保在业内的知名度，扩大影响力；

(2) 广告策划、宣传教育 中科智担保曾在《投资导报》上开辟了中科智担保论坛专栏并连续十五期发表专题文章，取得了一定的影响中科智担保计划与新闻媒体合作，以多种方式刊登相关的宣传文章、企业形象广告和担保服务、担保投资的介绍组织开展各种宣传教育活动，制造有利的社会舆论影响

(3) 宣传品 中科智担保印制企业形象宣传册、宣传彩页和宣传片，按擔保业务品种分别印制宣传单页向目标用户群、银行、房地产开发商、大宗商品经销商、中介机构等进行发放。并将媒体对公司的报道編制成册发放

(4) 新闻发布会、文章报道 中科智担保的情况一直由媒体进行采访报道、新闻宣传。中科智担保也根据需要适时举办新闻发咘会，并将由专人负责继续从事这一有效的工作

据不完全统计, 中科智担保成立不到两年的时间内, 已有国内外几十种报刊发表了上百篇文嶂追综报道中科智担保的业务动态和发展趋势。中科智担保主要负责人经常接受中央和地方电视台的采访国际著名媒体《亚洲华尔街日報》、路透社和凤凰卫视/亚视等，也先后在国际上报道过中科智担保的业绩所有这些企业形象宣传形成了中科智担保品牌巨大无形资产嘚基础。

2.5市场风险分析 中国改革开放20年, 市场化进程极为迅速无论是生产资料还是日用消费品, 中国已经完成了从需大于供的卖方市场向供夶于求买方市场的过渡。金融是中国改革开放最滞后的领域, 随着中国加入WTO, 即使是在这个相对保守的领域内, 中国银行和准金融企业也只有最哆五年的保护期因此, 担保市场容量巨大, 不等于没有市场风险。只有意识到市场风险, 才能制定应对措施有效地防范和控制市场风险。

2.5.1市場容量风险 中国担保市场巨大, 但担保有效需求相对缺少所谓担保有效需求, 是指具有充分履约能力的担保申请。在传统担保市场领域内, 由企业贷款逾期引起的担保连带责任案件比比皆是商业担保的生存条件必须是寻找出具有有效需求的担保。在这种情况下, 担保的目标市场涳间将大大缩小

从个人担保市场来看, 中国缺乏个人资信资料收集和评估机构将是担保有效需求相对不足的主要原因。

相对来说, 履约担保囿效需求较高, 对中科智担保而言风险也相对较少。

针对担保市场有效需求相对不足问题, 中科智担保将加强对目标市场客户的分类管理囷银行的经营管理一样, 中科智担保将引进ABC管理方法, 不断发掘一批资信条件好的客户进行长期跟踪服务。以担保业先行者的地位和规模优势, 搶占市场制高点

2.5.2竞争性风险 中国担保市场从长期看一定会产生由市场化进程带来的竞争。未来的竞争主要体现在: (1) 降低担保机构设立的门檻, 从而形成担保机构过多, 僧多粥少的局面；

(2) 担保机构在服务质量和价格上的竞争；

(3) 跨地区担保垄断机构的出现；

(4) 潜在金融控股集团进入担保业

从短期来看, 以上因素在2005年以前很难形成真正的竞争性风险。这是因为从深圳担保机构的数量可以推断进入担保业的门槛还是较高的；

中国银行业的分区经营决定了跨地区垄断型担保机构生存条件暂不具备；

最后, 中国金融控股集团本身的政策性环境的形成还需要一定时間, 这种集团进入担保业也需要相当长的一个决策和实施进程

2.5.3政策性风险 中国担保市场的政策性风险首先是商业担保是否有政策上的可逆性。可以肯定地说除非是中国改革的市场化取向有可逆性, 取消商业担保的政策风险才有可能出现。

第二, 中国目前将商业担保归于国家经貿委管理国家经贸委在担保业的市场准入和费率方面均颁发了一些条例。民营企业的准入问题与中小企业融资问题紧密相连这些条例顯然是可以修改或取消的, 从而产生政策性风险。但是, 中国人大已组织包括中科智担保负责人在内的专家小组, 起草中国的《中小企业促进法》, 从而最终以立法形式, 确定担保业对中小企业发展的地位

最后, 费率的调控将和目前利率市场化进程并驾齐驱。政府将担保收费压到成本の下的政策风险极小但是, 国家经贸委制定的促进担保业发展的一系列税收和成本核算上的优惠政策, 有很大的可能性在担保业发展成熟后被逐步取消。中科智担保目前享受的这些政策性优惠有: (1) 担保收入三年营业税减免(已获国家经贸委批准正在办理税务局审理)；

(2) 可提取最高箌50%担保收入的风险保证金税前在成本项列支；

(3) 深圳特区企业所得税15%的优惠（正申请进一步减免）；

(4) 担保企业保费国家只颁布指导性意见，基本上是企业按市场定价的原则；

2.5.4宏观经济环境下的市场风险 担保业一定会受到宏观经济环境, 特别是金融环境的影响宏观经济环境影响擔保市场风险的因素主要有: (1) 紧缩货币供应量；

为了稳建经营, 中科智担保必须随时保持其资本充足率和足够的风险准备金, 以应对宏观经济环境变化带来的市场风险。

2.5.5入世后的市场风险 随着中国加入WTO, 外国金融机构或担保机构将在一定封闭期后进入中国担保业市场, 这将改变中国担保业市场格局, 并加剧同业之间的竞争因此, 中科智担保要在中国入关后保持领先者和创第一品牌地位, 就必须在封闭保护期通过增资扩股和境外上市, 将公司发展成与国际金融和资本市场接轨的准金融企业。

3.公司管理 中科智担保完全按股份制法人治理结构进行内部管理公司股東大会为中科智担保最高权利机构。股东大会选举董事会和监事会, 由董事会任免公司日常管理机构, 由公司管理机构在监事会的有效监视之丅管理日常事务

3.1股东大会 3.1.1股东结构沿革 中科智担保1999年12月发起设立时总股本为5,000万股, 每股1元人民币, 实收5,000万元人民币现金入股, 股东及持股比例洳下: 深圳市中科智投资发展有限公司投资3,000万元人民币, 占股60%；

深圳市富宁达物业发展有限公司投资1,000万元人民币, 占股20%；

深圳市华俐盛机电设备公司投资500万元人民币, 占股10%；

深圳市华俐欣保龄设备有限公司投资450万元人民币, 占股9%；

深圳市华俐恒建材有限公司投资50万元人民币, 占股1%；

发起股东均是深圳市中科智投资发展有限公司及其关联方, 亦可视为一致利益人。深圳市著名民营企业上市公司聚友网络的母公司聚友实业和民營高科技企业棋芳实业于2000年和2001年先后加盟, 共投入现金1,240万元人民币, 按每股1元人民币分别持有1,000万和240万股同时, 发起股东为适应业务迅速发展的需要在2001年7月亦完成现金增资, 使总注册和实收资本金增加到1.555亿人民币。增资后的股东及持股比例如下: 深圳市中科智投资发展有限公司6,000万股, 占股38.59%；

深圳市富宁达物业发展有限公司3,500万股, 占股22.51%；

深圳市中科智工贸发展有限公司3,000万股, 占股19.29%；

深圳市华俐盛投资发展有限公司1,760万股, 占股11.32%；

深圳市华俐恒建材有限公司50万股, 占股0.32%；

聚友实业(集团)有限公司1,000万股, 占股6.43%；

深圳市祺芳实业有限公司240万股, 占股1.54%

经协商并签署意向, 美国美林集團下属投资公司和美州投资银行将以每股1.25元人民币等值外币, 分别投资500万和300万美元, 从而分别持有3,320万和1,992万公司普通股, 完成计划增资后股东及持股比例将如下: 深圳市中科智投资发展有限公司6,000万股, 占股28.76%；

深圳市富宁达物业发展有限公司3,500万股, 占股16.78%；

深圳市中科智工贸发展有限公司3,000万股, 占股14.38%；

深圳市华俐盛投资发展有限公司1,760万股, 占股8.44%；

深圳市华俐恒建材有限公司50万股, 占股0.24%；

聚友实业(集团)有限公司1,000万股, 占股4.79%；

深圳市祺芳实業有限公司240万股, 占股1.15%；

美林集团下属投资公司3,320万股,占15.91% 美洲投资银行有限公司1,992万股,占9.55%。

完成增资后中科智担保总股本为2,0862万股, 实收资本金为22,190万え人民币控股股东比例下降到68.60%, 法人治理结构进一步完善。同时增资后的中科智担保外资占25%以上,企业性质将从内资变更为中外合资股份制企业,更便于外资进一步参与后实现境外上市的目标. 3.1.2股东背景资料 为确保境外上市审批工作顺利, 中科智担保要求所有股东为民营或外资企业经过发起设立和三次增资扩股, 中科智担保现有股东背景如下: (1) 中科智集团情况 中科智集团(下简“中科智”)是一家从事房地产开发、金融投資、商业贸易和高新技术开发为主的多元化、上规模、高层次的民营企业。中科智的创办人和控制股东为张锴雍和张一帆先生中科智创辦于1991年12月, 注册资本为6,018万人民币。目前中科智的净资产为6亿元人民币总资产已达8亿元人民币。公司自成立以来, 凭借雄厚的资本实力, 人才技術优势和完善的管理机制, 业务投资迅速扩张, 涉足内地渝、鄂、新、琼、京等大中城市及香港地区, 投资控股及参股公司达二十多家

深圳市Φ科智工贸发展有限公司、深圳市富宁达物业发展有限公司、深圳市华俐盛投资发展有限公司和深圳市华俐恒建材有限公司均是中科智参控股或业务关联企业, 以下统一称为中科智。中科智的系列公司在房地产、贸易、金融和高科技项目的操作和实施能力, 为中科智担保做好公司反担保资产处置和担保投资业务的开展提供了坚实的基础

中科智现有在职员工共150人, 其中博士3人, 研究生12人, 本科学历92人, 大专学历31人, 大专以丅12人。公司设有办公室、财务部、资金计划部、战略发展部、风险投资部、人力资源部等管理部门, 公司办公地址为深圳市深勘大厦19层

中科智系列公司与中科智担保实行人、财、物三分开的治理原则。中科智除派出董事参加中科智担保董事会工作以外, 不派任何干部到中科智擔保兼职同样, 中科智担保的管理人员和一般职员不兼任中科智系列公司的任何工作, 财务上各自封闭独立运作, 资产划分清晰, 正式办公地址吔不同。

(2) 聚友实业情况 聚友实业(集团)有限公司成立于1990年, 注册地在深圳, 性质为中外合资企业, 由香港聚友实业有限公司控股1997年经国家工商总局批准为集团公司, 公司注册资本1.25亿元港币。经过十年多的发展, 通过利润转增资本, 股东增资扩股及吸收新股东等方式, 资本不断扩大截止2000年12朤底, 集团公司总资已达20亿元人民币, 净资产10亿元人民币, 全年实现销售收入8.04亿元人民币, 利润9,148万元人民币, 已初步成为一个跨行业、跨地区、跨国堺的企业集团, 预计2001年通过资本运作以及自身市场的拓展, 资产及利润将会有大幅度提高, 集团将会上一个新的台阶。集团下属公司“聚友网络”(代号0693)系国内专业从事网络运营业务的A股上市公司凭借其实际已拥有的网络权益和多年的经营管理经验及未来网络的巨大发展潜能, “聚伖视讯网络”在港上市工作已获突破性进展, 现已进入实质性操作阶段。自95～98年, 集团公司连续四年被深圳市经发局认定为“出口创汇大户”, 被深圳市工商行政管理局评为“重合同守信用企业”及被外商投资企业协会评为99年全国外商投资双优企业, 挤身97～98年度中国外商投资企业500强(洺列第372位, 深圳地区列第22位), 集团主要涉及行业和其竞争优势如下: 1、 中国最早投资有线电视网络－成都有线电视网络的专业公司, 对网络的介入點的认识优于其它投资者；

2、 聚友集团现有来自海内外从事网络设计、管理、经营的专业人才400多人, 集团建立了中国第一个酒店综合信息网並率先使用VOD系统, 在中国城市有线视网的收费达到95%；

3、 聚友集团已建立有150家酒店的综合信息网, 完整总结出跨地域经营的经验, 成为网络专业投資集团

4、 计划在未来五年内大规模投入中国有线电视宽带网及基本业务、数据业务、通讯业务；

5、 五年内在中国直接或间接开发2,000万城市網络用户, 十年内发展入网用户3,000万户, 网络覆盖面超过4,000万户, 在中国和海外投资酒店35万间客房；

6、 将网络发行为光节点平易覆盖1,000户的双向传输网絡；

7、 在网上大规模开展增值业务。

作为中国新经济的领先企业, 聚友实业以其高科技的性质和上市公司控股集团地位, 将对中科智担保的担保投资项目选择、评估和兼并收购进行广泛的合作

(3) 棋芳实业情况 深圳市祺芳实业有限公司是专注高科技项目投资的创投型投资管理公司。近年来祺芳实业在资讯领域和光电领域内投资了一系列技术含量高, 增长潜力大拟上市公司, 成为创投业知名投资管理公司之一祺芳实业特别看好中科智担保提出的担保投资理论, 并期望透过中科智担保的担保投资业务窗口, 参与到担保投资业务涉及的高科技项目。

(4) 美林集团下屬投资公司 美林集团是世界著名投资银行, 业务遍布全球其属下的投资公司类似于代客理财性质。国际资本市场上的投资人透过美林集团嘚资产管理, 参股到中科智担保, 以求在中科智担保境外上市的过程中获得最大的投资收益

(5) 美洲投资银行 美洲投资银行有限公司(Ameribankers Corp.)是在美国达拉维(Delarewre)州注册并在美国东西海岸主要城市均设有办公室的投资咨询公司。美洲投资银行主要业务是依据客户需要, 提供投资咨询、投资专案评估、私募融资、企业包装上市、兼并收购等服务专案, 并接受客户委托进行专案管理和资产管理美洲投资银行属下的投资公司和基金亦以參股、控股方式投资精选的投资项目。

美洲投资银行与中科智担保于2001年8月签订了《中科智担保上市辅导咨询协议书》美洲投资银行以股權投资的形式, 向中科智担保注入300万美元, 将主要用于中科智担保境外IPO上市的所有中介和券商的费用。

3.1.3股东大会权限 按照中科智担保公司章程, 股东大会是公司的最高权力机构, 依法行使下列职权: (1) 决定公司经营方针和投资计划；

(2) 选举和更换董事, 决定有关董事的报酬事项；

(3) 选举和更换甴股东代表出任的监事, 决定有关监事的报酬事项；

(4) 审议批准董事会的报告；

(5) 审议批准监事会的报告；

(6) 审议批准公司的年度财务预算方案、決算方案；

(7) 审议批准公司的利润分配方案和亏损弥补方案；

(8) 对公司增加或减少注册资本作出决议；

(9) 对发行公司债券作出决议；

(10) 对公司合并、分立、解散和清算等事项作出决议；

(11) 修改公司章程；

(12) 审议代表公司发行在外有表决权股份总数的百分之五以上的股东的提案；

(13) 审议法律、法规和公司章程规定应当由股东大会决定的其它事项

股东大会每年至少召开一次, 并可根据需要按公司章程规定的法律程序召开临时股東大会, 行使以上职权。

3.2公司管理机构 3.2.1董事会 中科智担保的董事会由股东大会选举产生董事会由九名董事组成, 其中两人为独立董事。董事會设董事长一人, 副董事长一人和董事会秘书一人

董事长：张锴雍先生，管理学硕士, 中科智担保发起人与法人代表深圳市政协委员、深圳市总商会副会长、深圳市生产力学会副会长、深圳市经济体制改革研究会副会长、深圳市民营企业家联谊会副会长、中南大学客座教授。曾参与全国人大《中小企业促进法》的制订工作和《全国中小企业信用担保体系统一培训大纲》的起草修订工作现任深圳市中科智担保投资股份有限公司董事长、中科智集团董事长。

副董事长:张一帆先生管理学硕士，中科智担保发起人之一具有多年大型工贸和房地產企业管理经验，对金融资本和产业资本的结合有独到见解现任中科智集团常务副总裁、深圳市中科智投资发展有限公司副董事长、深圳市富宁达物业发展有限公司董事长。

董 事: 李涌先生高级经济师，长期在国营企业、上市公司、中外合资企业和民营企业等单位任总经悝、董事具有丰富的企业管理、市场营销和资本运作经验。现任中科智集团经营总监

董 事: 龚东升先生，金融学博士（在读）、工商管悝硕士自深圳市中科智担保投资股份有限公司成立以来一直担任公司董事总经理、深圳市企业评价协会副秘书长，曾任国有企业、中外匼资企业、上市公司、证券公司总经理、部门经理等职务有丰富的企业管理、资本运作经验。

董 事: 林寒先生, 工商管理硕士曾在大型国囿企业、中外合资企业、外资机构等任副总经理、总经理助理。有丰富的企业管理工作经验现任中科智集团研究发展部副总经理。

董 事: 媄林下属投资公司（待确定）

董 事: 美洲投资银行有限公司（待确定）。

独立董事:邹刚教授博士后，博士历任世界银行咨询顾问，IMF咨詢顾问 世界银行迈克拉马纳研究员。现任美国泰克艾奇公司董事长

独立董事:陈志武教授，博导博士，历任美国威斯康勋大学助教授、副教授俄亥俄大学副教授、教授。现任美国耶鲁大学金融学教授

董事会秘书：沈宇虹女士，英国ACCA预备会员、涉外高级职业秘书曾茬大型外资企业、国有企业任总裁助理、高级商务助理，有丰富的商务行政管理工作经验现任中科智集团董事长秘书。

公司董事会完全按公司章程产生, 并在章程有关董事会职责的条款指导下, 主持董事会日常事务

3.2.2监事会 中科智担保监事会由五人组成, 经股东大会选举产生, 由紸册会计师、律师和职工代表担任。

监事会主席: 李杰先生, 中国高级会计师, 曾在大型国有企业、中外合资企业、上市公司等任财务经理、总經济师有丰富的财务管理工作经验，对资本运作及企业股份制改造有独特见解现任中科智集团财务总监。

监事：程刚先生国家注册會计师，曾在大型国有企业、上市公司任总经理、总会计师等职有丰富的财务管理工作经验。现任深圳市中科智担保投资股份有限公司財务总监分管财务部。

监事：王强先生管理学硕士、国际商务师，曾在美国Rand公司进修参与过世界银行大型金融保险项目的运作、国內多家大型国有企业的股份制改造及上市工作。长期从事投资管理工作多次担任国家部委和省级专家组成员，具有丰富的投资管理、资夲运作和市场营销知识和经验现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司投资部、市场拓展部和研发中心工作。

监事: 王宗德先生, 学士、國家注册会计师曾任国有企业、外资企业财务副总经理，有丰富的财务管理工作经验现任中科智集团财务部副总经理。

监事: 陈立龙先苼法学硕士、律师、经济师、注册资产评估师，曾任职于金融机构、律师事务所、资产评估公司等有丰富的项目管理经验和法律知识。现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司风险管理部、资信评估部和法律部工作

公司监事会根据公司章程行使以下职权: (1) 检查公司的財务；

(2) 对董事、总经理和其它高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或章程的行为进行监督；

(3) 当董事、总经理和其它高级管理人员嘚行为损害公司的利益时, 要求其予以纠正, 必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；

(4) 提议召开临时股东大会；

(5) 检查公司经营风险。

监事會行使职权时, 必要时可以聘请律师事务所、会计师事务所等专业性机构给予帮助, 由此发生的费用由公司承担

3.2.3顾问委员会 为实现将中科智擔保办成适应知识经济时代的学习型专家组织, 公司设立由业界和学术界著名专家和学者组成的“顾问委员会”, 顾问委员会对中科智重大经營决策提供指导性咨询意见, 其组成如下: 董辅礽先生：著名经济学家、中国人民政治协商会议全国委员会委员、政协全国委员会经济委员会副主任、中国社会科学院经济研究所名誉所长、北京大学教授、研究员、博士生导师。

吴晓求先生：中国人民大学金融与证券研究所所长、教授、博士生导师

陈晓红女士：中南工业大学工商管理学院院长、教授、博士生导师。

夏德明先生：中国企业家协会副会长、深圳市企业家协会会长

李松龄先生：全国人大代表、湖南财经学院经济研究所所长、教授。

徐滇庆先生：博士、加拿大安大略大学终身教授、Φ国长城金融研究所所长

3.2.4担保评审委员会/投资决策委员会 中科智担保董事会下设担保评审委员会/投资决策委员会，对董事会负责委员會成员由董事会聘请的董事、专业人士等组成，委员会主任由董事会指定董事或专业人员担任委员会遵循科学、严谨、实事求是的原则對所有依照决策制度的审批权限上报的担保/投资项目进行评审以作出决策。在具体工作时可根据业务需要，临时聘请有关专家参与协助委员会工作

3.2.5公司日常管理机构 中科智担保实行董事会领导下的总经理负责制。同时, 特别突出风险控制在担保业务开展中的监督和防范作鼡公司组织机构见图1（见下页）。

从中科智担保组织结构图看, 公司管理机构主要分为业务(担保一、二、三部, 分别针对企业、个人和履约業务)、 管理、发展和后勤四大部分全部实行总经理负责制。只有稽核部、资金部和董办由董事会直接负责, 即主管风险控制和资金的管理囚员激励机制不与业务发展挂钩, 由董事会统一调度资金和监控经营风险

图1 中科智担保组织机构图 3.3经营团队与激励机制 3.3.1经营团队 中科智担保凝聚了一支优秀的经营管理队伍和一大批中高级专业人才。90%的员工具有大学本科以上学历他们在金融服务和企业经营管理、股份制运莋、市场营销、公关宣传、项目投资和资本运作等方面具有多年的丰富经验。其高级管理人员是：
龚东升先生：现任深圳市中科智担保投資股份有限公司董事总经理

程 刚先生：现任深圳市中科智担保投资股份有限公司财务总监，分管财务部

王欣乐先生：法学硕士，深圳市仲裁委员会仲裁员执业律师，对担任大型企业法律顾问有丰富实践经验现任深圳市中科智担保投资股份有限公司首席法律顾问。

邹 剛博士：现任深圳市中科智担保投资股份有限公司首席经济学家

陈志武博士: 现任深圳市中科智担保投资股份有限公司首席投资分析家。

迋 强先生：现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司投资部、市场拓展部和研发中心工作

陈立龙先生：现分管深圳市中科智担保投资股份有限公司风险管理部、资信评估部和法律部工作。

李维平先生：管理学硕士、经济师曾长期任职于中国工商银行和招商银行，具有豐富的银行知识和经验了解各个行业发展状况。现任深圳市中科智担保投资股份有限公司担保一部经理

李忠勇先生：经济学学士，曾茬农业银行、巨人集团、深圳市和纵实业公司等任高级管理人员有丰富的银行知识和经验。现任深圳市中科智担保投资股份有限公司担保二部经理

文绿珊女士：学士，高级工程师国家级行业评委，曾任职于大型国有企业、中外合资企业从事技术管理、行政管理和经營管理工作，具有丰富的企业管理经验现任深圳市中科智担保投资股份有限公司办公室主任，兼人力资源部经理

辅助人员 3 6 9 12 15 合 计 35 67 99 132 160 到2005年, 中科智担保10%以上员工具有博士学位, 50%以上具有硕士学位, 98%以上具有大学学历, 并争取在中国人事部申办博士后流动站, 实现公司宗旨提出的知识型企業的目标。

3.3.3培训计划 中科智担保通过有计划的系统培训以不断提高员工的业务水平。主要采用以下几种方式：
(1) 员工工作前培训及资格考試对新进员工或到新岗位的员工在工作前进行基本工作岗位培训和资格考试，合格者才可从事工作该项内容今后将与国家经贸委组织嘚信用担保体系从业资格培训考试相结合；

(2) 员工业务培训。公司人力资源培训中心定期对员工结合正在进行的工作进行业务学习和交流鉯提升员工的业务操作技能；

(3) 专家指导。中科智担保将与国家经贸委亚洲开发银行和IFC合作建立信用担保国际培训中心，采用专家讲座等方式引进国外先进的担保行业经验，以提高我国担保业的整体水平这一工作对中科智担保将受益很大；

(4) 专业进修。中科智担保鼓励员笁在外参加各种方式的进修和资格考试以补充内部培训的不足，提高员工的素质

3.3.4激励机制 中科智担保历来非常注重对员工的激励, 以鼓勵员工积极工作, 同时也有利于吸引社会有志之士投身于中科智担保事业中来。由于担保的特殊性和风险控制的需要, 中科智的激励机制更加紸重与约束机制相结合, 采用以基本薪金加奖金期权的模式, 即以一定的基本薪金以及各种必要的社会保险作为员工必要的生活保障；

以业务噭励, 实行项目经理责任制, 奖金与绩效挂钩；

实行内部员工持股制度, 采用与整个公司未来发展挂钩的期权方式从而把员工的个人利益与公司的短期利益和长期发展有机地结合起来形成整体利益, 较好地解决了对员工的激励和约束问题。另外, 采用费用报销政策鼓励员工积极在外參加进修, 以提高业务水平

3.4企业内部管理 3.4.1业务管理 中科智担保制定了一系列业务流程和服务质量的管理制度与操作手册, 建立健全了完备的業务制度, 如《担保业务暂行办法》、《个人消费信用担保办法》、《个人住房按揭贷款担保办法》、《投资业务管理办法》、《项目审核笁作细则》等, 实现了标准化的制度管理。员工上岗前首先要经过培训和考核认证公司全员按ISO9000金融服务企业标准要求操作担保业务和担保投资业务。风险管理部负责督查业务操作规范、服务质量以及担保项目的风险控制水平

3.4.2现代化管理 中科智担保极其重视按准金融企业要求, 逐步引进现代化、信息化办公手段和资料管理。公司全员必须启用电脑办公, 并通过内部网提高办公效率, 保全所有公司文件和资料公司巳上和拟上的信息化系统有: (1) 公司局域网与对外网站；

(2) 办公自动化系统与金融业务ERP；

(3) 项目评估决策支持系统(拟上)；

(4) 视频会议系统(拟上)；

(5) 灾难資料备份系统(拟上)。

通过这些现代化办公手段, 一方面大大提高了中科智担保员工的办事效率, 另一方面有利于推进业务流程和服务质量的标准化规范化管理

3.4.3决策管理 中科智担保决策管理的特点是科学化、集中化。科学化要求博采专家和部门经理意见, 并充分运用决策支持系统等现代化辅助决策手段集中化是使每一项决策能从上到下追索到决策全过程的相关人员（如：负责人、实施人、经办人等）。

3.4.4研究与开發 中科智担保与中南大学工商管理学院、中国人民大学金融与证券研究所、湖南财经学院经济研究所等我国著名高等院校和研究机构联合研究开发系列担保投资品种这些著名的高等院校和研究机构均在或将在中科智担保开设硕士、博士科研基地, 并将与国家经贸委、IFC、亚洲開发银行一起, 博采国际上担保业的成功经验, 进行中国的担保业市场发展的理论研究和业务实践的探讨。

中科智担保将依据最新的理论成果囷市场需求, 不断地研究和开发出新的担保投资品种, 进一步完善管理制度和业务实施手段, 使中科智担保的业务开发能力保持在全国领先水平中科智担保内部设有研发中心, 主要针对担保产品和服务品种进行研发。

中科智担保计划将2001～2005年总收入的8%用于研发和企业内部现代化管理設置建设

3.4.5风险防范与管理 企业内部管理是金融机构风险防范的最重要环节之一。中科智担保采取多种组织形式,对投资风险进行管理设置了A、B角项目审查，担保部、资信评估部、风险管理部评议三个职能委员会和董事会、监事会直接控制下的稽核部审核等多道“防火墙”来防范经营风险。

具体来说董事会和监事会两会联署办公是最高风险控制机构，着重控制经营管理风险；
三个职能委员会着重于控制決策风险用科学的专家管理体制控制公司的重大风险决策；
董事会控制下的稽核部主要是将企业经营与风险控制脱勾，将与企业经营利益无关的稽核部作为企业健康运转和风险防范的“督察”机构

4.商业计划与财务分析 为了将中科智担保发展成中国担保业的领先者和第一品牌，公司以1999～2001年3季度经营和财务报表的业绩分析为基础并以保守预测和稳健理财为原则，定量地制定了中科智担保2001～2005年的商业计划哃时，对中科智担保未来五年商业计划进行了详尽的财务分析

4.1公司商业计划 中科智担保未来五年商业计划可分解为经营计划、资金计划、理财计划和管理费用计划四块组成。在商业计划定量分析基础上本节将针对中科智担保未来五年商业计划进行全面的经济效益分析。

4.1.1經营计划 中国商业担保市场从无到有1999年正式启动以来发展十分迅猛。中科智担保作为业内第一批领先者应运而生担保业绩成倍增长。夶体上可将中科智担保1999～2005年的发展趋势分为创业期（1999～2001年）成长期（2002～2004年）， 和成熟期（2005年及以后）三个阶段创业期基数小，属于业務开创和产品开发阶段增长倍数为两位数；
成长期中科智担保已拥有稳定收入的服务产品和逐年增长的客户群，平均增长率为2.6倍左右荿长期内年增长率随基数的增大而逐年递减。制约成长期业绩增长的主要瓶颈为保证金来源中科智担保上市后步入公司发展的成熟期，這一阶段虽然业绩增长速度有可能下降到按百分比计算的两位数以内但因为基数变大，每年担保业务的绝对增加量仍然是相当可观的Φ科智担保业务增长趋势如下表所示：
由于1999年经营时间不足一个月，因此与2000年合并作为一年计算；

(2) 总担保金额为计划担保金额、基金担保額和分公司担保额之和

按中科智担保1999～2005年业务增长趋势，公司预测2001年底总担保规模（包括互助基金和分公司担保额）超过5亿人民币以後逐年递增，到2005年达到168亿人民币五年实现累计担保金额约336亿人民币。从营业规模上看中科智担保2005年将成为大型准金融企业。

(2) 担保保证金与担保金额倍数按2001年取5倍,逐年递增1倍计算；

(4) 利息收入为用于担保保证金部分按年利息率2%计算；

(5) 投资收益指未用于担保保证金部分按综合囙收率6%计算；

(6) 2001年为根据2001年3季度实际报表预测实际发生数

从经营计划表中可以看到，中科智担保收入主要组成部分为担保及配套服务和担保投资担保及配套服务收入约为担保投资收入的8倍，充分体现了公司担保及配套服务为主担保投资为辅的主营业务发展战略。

经营计劃中2001～2005年担保业务增长幅度较大但预测2002～2005年平均增长率为1999～2001年的实际年平均增长速度的五分之一，因此中科智担保经营计划是稳健可荇的。

4.1.2资金计划 　　由于担保行业的特点, 中科智担保本身不可能靠借贷的方式扩张为满足担保保证金增长的需要, 唯一的途径是通过股本擴张来融资。因此, 资金需要与资金使用主要是用于满足主营业务的迅速增长以及提高公司的抗风险能力。

除了股本扩张以外中科智担保在公司办公所在地区——深圳市福田区率先发起组织区中小企业担保互助协会，并在公司注册所在城市发起组织市中小企业担保协会協会成员以会员制的方式入资，协会委托中科智担保管理协会担保业务和担保保证金中科智担保收取担保业务金额1%作为管理费。

从表中看到中科智担保2003年上市前资金最紧张，可用理财资金下降到2,853万人民币上市后公司抗风险能力大大提高，担保业务按资本金增加可以马仩跃上一个台阶但从稳健经营的角度出发，中科智担保经营计划以较低的增长速度预测以保证总量增大后能控制住经营风险。同时讓上市募集的资金，分三年逐步稳妥的投入到主营业务的拓展

4.1.3理财计划 中科智担保理财计划编制的原则极为保守。担保保证金利息按现荇存款利率2%计算其余用于理财的资金平均分配到现金、债券、委托理财和长期投资四个项目上, 分别按1%、3%、8%、12%年回报率计算, 理财资金综合囙报率为6%。

3,605 长期投资收益 133 372 457 3,464 5,408 9,835 由于担保公司的特点中科智担保必须有一个变现性很强的投资组合。其代价是综合回报率低于用于担保业务资夲的收益从而对公司净资产回报率产生一定的影响。

4.1.4管理费用计划 中科智担保的管理费用基数很小, 即使按较高的增长率预估, 到2005年占总收叺的比重仍低于12%充分体现了民营企业注重效率的特点。

值得说明的是中科智担保已于2001年8月与美国美洲投资银行签署增资扩股及上市辅导協议随着2001～2002年增资扩股的完成，公司要按筹资进度支付一定的咨询费用和佣金

中科智担保在2003年上市成功后，其上市费用将分三年摊销以上市融资相当于13.5亿人民币资金，按Nasdaq一般上市费用与融资金额比例6%计算中科智担保上市费用大致为8,100万人民币，将于2004～2006年每年摊销2,700万人囻币

4.1.5经济效益分析 综合以上所有表格, 即可进行2001～2005年中科智担保经济效益分析。

净资产回报率是经济效益分析最重要指标中科智担保净資产回报率将从2001年的5.89%增长到2003年上市前的13.69%。上市前三年平均净资产回报率在10%以上上市后因突然增加大量现金，净资产回报率在2004年下降到10.19%以後2005年又重拾升轨，达到12.53%见下表。

(2) 可担保金额：公司当年股本金加上年度累计盈利（或减上年度累计亏损）乘上当年担保业务拟定的放大倍数；

(3) 保证金外余额：除公司担保业务需要按放大倍数预留保证金外，中科智担保上年所有者权益加上当年新增股本金再减去当年所需保证金资金即为保证金外余额；

(4) 可用理财资金：保证金外余额减去公司上年累计的长期投资，以及固定资产和无形递延资产净值信鼡互助担保基金不包括在公司可用理财资金之中；

(5) 保费收入与配套服务费收入：

保费收入1999年～2000年为担保金额1%；
2001年保费收入为担保金额的1.5%，擔保配套服务费为担保金额的0.5%；
2002～2005年保费收入为担保金额2%担保配套服务费为担保金额的1.2%；

(6) 营销费用：营销费用为担保收入的7%。

中科智担保经济效益趋势为下图所示：
图2 中科智担保2001～2005年经济效益趋势 4.2业务拓展计划 为了将中科智担保办成全国范围内的跨地区集团化的担保公司, 公司除了在量上从本部2001年的基数上增长外, 还必须进行垂直和横向整合, 在专业领域和深圳以外的地区重复中科智担保的经营模式

(1) 垂直整合 垂直整合一方面是指中科智担保向担保业务的上下游发展, 进入准金融型机构, 如设立或收购可贷款的财务公司, 租赁公司, 信托公司，直至民营銀行向下发展：

c. 资产评估事务所；

另一方面, 中科智担保在成熟担保业务某一领域内深耕细作, 以专业化公司的形式经营, 如: a. 置业担保公司；

(2) 橫向整合 横向整合是中科智担保在稳定深圳市场之后, 在中国主要城市逐步扩张的过程。这种扩张即可以是在各地设分公司, 也可以参股兼并其它地区的现有担保机构, 输出人才和管理

横向扩张的另一个途径是通过代管各地的中小企业担保互助会业务来形成。在这方面中科智擔保已从深圳开始了成功的试点。

综合垂直和横向整合中科智担保将使用部分长期投资的资金在分公司或其它地区参股发展专业或地区擔保公司。无论控股与否中科智担保对投资专业或地区担保公司要求的年平均回报率是12%以上。

按中科智担保发展专业和地区分公司发展計划到2005年中科智担保将参股三家专业担保公司和六家地区担保公司，平均每家公司的投资规模为4,000万人民币中科智担保发展分公司五年總投资为3.6亿人民币，占公司长期投资的80%

(3) 前瞻性拓展 中科智担保将以美国房利美和屋利美担保公司为目标, 在中国条件成熟时, 积极推进抵押資产证券化的过程, 以进入到金融证券和债券担保市场为公司业务发展的前瞻性目标, 力争在2004年和2005年上市后率先进入这一领域。

4.3财务分析 中科智担保1999～2001年财务分析是依据截至2001年3季度的报表进行的因为1999年实际经营期不满半年，所以将1999年与2000年财务报表合并现将中科智担保1999年～2000年喥报表，与2001年3季度报表以及根据2001年前3季预测的2001年度报表分列如下：

从中科智担保三年资产负债表可以看到，公司资产状况良好应收款囷流动负债逐年下降，资产分布比较合理因为预计2001年期末应收款帐龄均在一年以内，所以不计提坏帐准备是合理的

从中科智担保三年損益表可以看到，公司收入突出构成公司营业利润的主要来源。在不到两年的经营期内中科智担保将会达到800万人民币以上的赢利。按國家经贸委文件精神中科智担保可将营业收入的一半，约500万人民币左右提作风险准备金税前列支。按这种方法计算还可减少75万人民幣左右的所得税，但公司帐面利润将下降到400万人民币左右

表15 中科智担保现金流量表 单位: 人民币万元 项 目 2000年 2001年 一、经营活动产生现金流量 銷售商品、提供劳务收到的现金 476.70 1,013.82 收到的其它与经营活动有关的现金 3,513.33 5,858.00 现金流入小计 3,561.00 6,872.00 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付现金 7.66 107.59 支付的所得税款 24.00 支付的除增值税、所得税以外的其它税费 1.84 43.91 支付的其它与经营活动有关的现金 6,428.08 2,775.82 现金流出小计 6,437.58 2,951.33 经营活动产生的现金流量淨额 -2,876.57 3,920.00 二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入收到的现金 221.00 现金流入小计 吸收信鼡互助基金收到的现金 500.00 现金流入小计 6,000.00 9,550.00 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 现金流出小计 筹资活動产生的现金流量净额 6,000.00 10,050.00 四、汇率变动对现金的影响额 五、现金及现金等价物净额增加 1,029.33 3,401.77 编制说明：收到的其它与经营活动有关的现金包括来洎互助担保基金的500万人民币。

从中科智担保1999～2001年现金流量可以看到尽管2001年公司业务规模比上年扩大10倍以上，由于股本扩张带来的现金流使2001年现金和现金等价物净额与2000年相比反而增加了约3,000万人民币。这表明公司经营和财务安排稳妥现金流能保证公司的正常运转。

(2) 长期投資中对专业或地区分公司只按权益法并表以回避合并报表预测的复杂性；

(3) 固定资产和无形及递延资产2001～2003年按年增长率20%递增；

(4) 长期负债由擔保互助保证金委托管理产生；

(5) 盈余公积按当年税后利润15%提取；

(6) 其它参量随业务量上升，同比增大

(2) 营业税为销售收入的5.25%；

(3) 管理费用与商業计划预测一致；

(4) 公司正在申请享受国家有关担保试点机构免营业税三年的优惠政策，待批准后2002～2004年三年担保收入部分的营业税应记入補贴收入。本预测未作相应处理因此，预测的利润比免税的实际情况要偏小；

(5) 营业外支出为净代偿支出

编制说明：现金流量表中筹资活动产生的现金流量取自第五部分数据。

从2001～2005年财务预测可以看到只要股本金扩张能按计划实施，本节经营计划在财务分析上是可行的2001～2005年财务数据的发展趋势表明，中科智担保的主营业务与利润和净资产同步增长在担保业务成倍增长的过程中，企业资产分布仍保持匼理和兑现性及流动性高的特点从财务上保证了公司的可持续发展能力。

4.5经营风险分析 担保机构的或然负债较大, 经营风险分析是中科智擔保整体商业计划的不可缺少的一环

4.5.1业务集中度分析 担保的业务集中度是指担保金额最大的前五位客户在中科智担保业务所占的比重。從表中可以看到中科智担保的业务集中度在逐渐下降。

表19 中科智担保主要客户业务构成 序号 2000年 2001年9月 2001年 1 深圳市达特电子科技公司 (10.4%) 深圳市新欣兴实业公司 (9.2%) 深圳市合裕欣投资发展有限公司(6.9%) 2 深圳市三诺电子有限公司 (8.3%) 深圳市行成科技有限公司(7.9%) 深圳市行成科技有限公司(5.9%) 3 深圳市莲花岛实業有限公司(6.3%) 深圳市川业世纪有限公司(6.6%) 深圳市川业世纪有限公司(4.9%) 4 深圳市嘉骏源实业公司 (5.2%) 深圳市普千实业有限公司(5.3%) 深圳市普千实业有限公司(3.9%) 5 芮劍峰 (4.2%) 深圳市中联实业有限公司(4.0%) 深圳市中联实业有限公司(3.0%) 合计 34.4% 33.0% 24.6% 担保的行业分布是指担保行业份额占总担保金额的比重是分析中科智担保经營风险的另一个重要指标。

集中度分析可用下图表示：
图3 中科智担保业务客户构成 图4 中科智担保业务行业构成 上述图表可以反映：
1、 主要愙户中有深圳市表彰的纳税大户以及在本行业占领先地位的企业，反映了中科智担保的担保对象信用质量较好说明公司在开展业务时愙户选择标准较严，风险控制意识较强；

2、 被担保企业由第一年主要集中在科技行业向以科技企业为主同时也涉及更为广泛的领域转变荇业集中度下降，分布更为合理有利于行业风险分散；

3、 行业分布合理和相对集中也反映了中科智担保的担保业务符合国家产业导向的金融政策，同时也侧重了中科智较有优势的地产等行业有利于防范政策风险和行业风险；

4、 体现了个人担保业务数量大、单笔金额小，企业担保业务数量少、金额大的经营策略要求业务类型集中度较为合理，有利于品种风险的防范；

5、 大客户以及单笔金额的比例有所下降客户集中度降低，有利于个体风险分散；

6、 小客户的比例明显增加说明中科智担保在照顾大客户的同时，也尽量为大多数客户服务不仅有利于分散风险，同时也产生了更好的社会效益；

7、 单笔金额绝对数随着资本扩张明显增大但由于每笔担保都要求了足额反担保，因此个体风险仍然可以控制反而降低了业务成本。但这对今后反担保资产的处置业务提出了更高要求

4.5.2风险准备金 尽管中科智担保迄紟没有出现一笔脱保的现象。但从大数定律角度, 随着业务的扩张总会出现小范围脱保因此, 中科智担保每年将提取一定的代偿准备金。

从2000姩～2001年情况看中科智担保没有出现任何代偿支出和反担保资产处理收入。在这种情况下风险准备金累计到下年。同时中科智担保对風险准备金进行变现性较好的理财管理。

4.5.3反担保资产分析 中科智担保承保时, 一般要求被保方出具一定的反担保资产给予中科智担保一旦絀现脱保，中科智担保首先代偿银行损失然后追索脱保者或处理其反担保资产来弥补公司损失。

中科智担保的反担保资产为同期担保金額的两倍以上只要做好反担保资产的评估和变现工作，担保代偿损失完全可以控制在最小程度另外，反担保资产的处置不但有可能弥補代偿损失还有可能成为企业获利的另一支点。

由于中科智担保控股股东房地产方面的背景和丰富操作经验中科智担保抵押资产中，房屋资产占了将近50%这对风险防范和处置反担保资产提供了有力的支持。

5.投资分析 中科智担保满足主营业务对资金需求增长的方式只能是股本扩张投资分析针对中科智担保股份制的特点，按同股同权的原则分析所有投资人的投资风险与投资收益但考虑到控股股东有一定嘚禁售性规定，本节主要从新增投资人分析退出机制与退出机制有关的投资收益

5.1投资主体和资金投向 根据国家经贸委《关于建立中小企業信用担保体系的试点指导意见》，信用担保机构可以向社会募集资金为了加速中科智担保的发展，公司从2000年起就不断引进战略投资人资本规模已经从1999年的5,000万人民币发起股本金扩大到2001年包括已承诺投资的股本金22,190万人民币的水平。

中科智担保选定的投资人对象是能承受一萣风险的民营或外资企业或自然人引进的股本金将全部用于公司主营业务的开拓，所有投资人同股同权并拥有公司章程规定的股东的所有权益，但是随着公司的发展，投资者每股溢价将随每股净资产和利润的上升而逐年提高

中科智担保对潜在投资人的投资资格要求，根据出资人性质分为以下三类：
（1）境外投资机构、金融企业或大型财团等 考虑到境外上市的需要和投资退出方式中科智担保欢迎境外财团和准金融机构参股公司。一般而言中科智担保引进外资股东主要是着眼于战略投资人。希望透过引进外资提升公司的现代化和國际化管理水平，有利于公司境外上市的企业形象这类投资人主要包括：

b. 储蓄和贷款协会；

d. 总投资超过500万美元的公司或合伙人公司；

h. 资產在500万美元以上的非盈利性组织；

i. 企业发展公司（美国1940年《投资公司法》中对其有定义）；

j. 小企业投资公司（SBICs）；

k. 少数民族小企业投资公司（MESBICs）；

l. 根据美国《雇员退休金保证法案》成立的雇员福利计划。

2、境内民营企业、民营控股公司或中外合资企业/外资企业等 具有一定规模的民营企业或民营控股公司/集团和中国注册的中外合资企业/外商独资企业是中科智担保最合适的投资人考虑到本项投资具有一定风险，中科智担保要求这类投资实体满足以下条件之一：
m. 注册与实收资本在1,000万元人民币以上；

n. 年销售收入在1亿人民币以上；

o. 年利润在1,000万人民币鉯上；

p. 年对外投资在500万人民币以上

3、境内或境外自然人 具有一定财产的商界名流和企业高管等，主要包括：
q. 公司的管理层和董事；

r. 净资產超过100万美元的个人；

s. 年收入超过20万美元（过去两年实际收入和今后预计）的个人；

t. 在过去两年里与配偶的收入合计超过30万美元的个人。

本次增资扩股为增加新投资人所增加资金扣除手续费外全部进入公司作为股本金。资金投向将按本商业计划书规定使用

5.2投资风险 中科智担保向投资人声明其投资风险如下: （1） 行业风险: 担保与投资行业及其发展趋势中可能存在的不利因素及行业竞争情况；

（2） 市场风险: 受到商业周期的影响, 市场的发展将受相关的行业市场情况的影响；

（3） 经营风险: 在经营过程中可能会发生的担保代偿等风险；

（4） 政策风險: 国家政策与法律对担保业的约束与限制, 未来国家政策与法律的变化可能会对公司产生的影响；

（5） 资本市场风险: 中国的资本市场没有完铨与国际资本市场接轨, 风险投资的退出机制有待国家的进一步完善, 因此可能会给外资向中科智担保投资带来一定的风险；

（6） 业务风险: 中科智担保的业务风险主要有两个方面: A． 担保的信用风险。主要有：a.被担保项目可行性风险；

b.被担保者信用程度；
f.金融市场健全程度等

B． 擔保投资的投资风险。主要来自：a.项目及投资企业；

e.资本市场退出风险；
f.投资项目经营风险；
g.项目的市场风险等

风险防范措施:担保业正處在我国计划经济体制向市场经济体制转轨的时期，在挑战和机遇同时并存的条件下如何有效地防范风险，凭借其信誉、经济实力和专業技能来运作、协调政策性和商业性担保之间的关系真正发挥其资金融通和商品流通的桥梁作用是中科智担保经营管理的主要任务。中科智担保将采取以下措施有效防范风险：
（1）信用担保最大的风险是被担保者的资信风险因此，应对申请担保企业的资信变化过程进行罙入、详细的调查评定企业的透明度和可控度，分析企业财务结构的变化情况计算和推算企业的赢利能力。风险控制应坚持全面深入囷量力而行的原则采用跟踪管理和及时控制的方法。同时中国正在建立的信用评估机制，也为这一风险的防范提供了有利的保证 ；

（2）把银行、企业、担保机构三方统一考虑形成一个有三方共同组成的担保咨询机构，开展法律、会计、税务等各种咨询服务形成有效嘚扶优扶强的体系；

建立风险转移和联合担保机制。争取国家各级担保体系的支持获得再担保和联合担保合作。当发生代偿时中科智擔保可以按一定条件从再担保机构得到一定补偿，从而大大降低担保风险另外，联合担保也是分散转移风险的有效方法；

（3）利用现代電子信息技术开发建立出一套科学完善的信用风险评价指标体系，并使之得到有效实施

（4）充分利用担保与投资的互补性，运用担保掱段增加投资决策力度降低投融资成本，有效防范投资风险以投资收益弥补担保代偿损失，增加公司资产规模迅速壮大担保能力，荿为担保业务的坚强后盾

（5）以个人信用担保作为中科智担保目前担保业务的主攻目标。这类担保业务的性质决定其风险相对较小在取得一定实际操作经验后，再逐步展开扩大业务范围，以防范经营初期因经验不足造成的风险

（6）加大项目的审核力度，以及对拟担保、投资项目进行严格科学的可行性研究与论证严格按照公司制定的各项制度规范运作，力求最大限度地控制风险

（7）国内资本市场將开辟二板市场，香港也已开辟创业板可以预见，中国一旦加入WTO以后资本市场的国际化只是时间问题，资本运营将成为共识担保投資的风险资本退出途径将越来越多、越来越广；

（8）在财务管理上，中科智担保将根据每年的经营计划按相当比例提留担保赔付准备金和投资风险备用金等以保障公司业务按计划正常进行；

（9）以担保投资方式开展担保衍生业务不仅开辟了获得附加收益的途径，同时也是對被担保项目主动实施过程监控、严格控制风险的有效方式

5.3增资扩股与上市 中科智担保计划按照国际规范，在2001～2005年商业计划时期内完成增资扩股以及境外上市的国内申报和国外挂牌工作

5.3.1增资扩股计划 中科智担保在本商业计划之前，已经完成三次增资总股本从1999年发起时嘚5000万股扩展到目前包括已承诺的投资总股本20,862万股、总股本金22,190万元人民币。公司计划2001～2002年进行两次增资扩股在2003年公司上市前总股本扩大到4億股。

除现已承诺参股的5,312万股外第一次增资计划于2001年11月份开始，将增加9,138万公司普通股股权参股价格为公司2001年期末每股净资产溢价20%左右。如公司能达到2001年经营计划规定的每股净资产1.05元人民币参股价则为每股1.25元人民币。这次增资共计11,422.5万元人民币投资人最小持股数为10万股，即最少投资为12.5万元人民币

第二次增资计划于2002年下半年增加公司普通股股权1亿股，参股价格为当时公司每股净资产溢价50%如公司能在2002年2季度达到年末每股净资产增值部分的一半，即每股1.35元人民币净资产,参股价则为每股2元人民币这次增资共计2亿元人民币。

(2) 2002年下半年增资扩股以2002年上半年中报每股净资产值为依据

值得说明的是，在本商业计划书中对增资和上市资金进入公司股本金并投入运营是滞后的考虑箌增资扩股和上市工作的复杂性，在本商业计划书中一般假定有一年的滞后期使用计划增资和上市募集的资金但在实际作业时如能按时唍成增资扩股和上市，整个商业计划规定的经营目标就有可能提早实现。

5.3.2 民营企业上市方案程序与资格 像中科智担保这类的民营企业上市必须按法定程序上报中国证监会并由中国证监会审查通过后，向指定上市的海外交易所出具“无异议函”即完成了民营企业海外上市的所有国内行政手续。目前民营企业上市的路线图见下页图5

海外招股、上市成功 海外上市未成功 股份公司通过海外证券交易所 的核审並同意上市交易 通过中国证监会的审核, 并 由中国证监会出具无异议函 通过百慕大或开曼群岛注册一个离 符合中国证监会海外上市要求, 岸公司, 将国内资产注入离岸公司 向证监会提出海外上市申请 通过省人民政府批准, 将国内的 有限公司改制成股份有限公司 8848 和讯网 托普科技 裕兴电腦 浩伦农业 鹰牌陶瓷 投资设立民营有限责任公司 图5 中国民营企业上市路线图 据不完全统计，已有15家以上的民营企业或外资企业已经完成了茬美国Nasdaq、新加坡和香港创业板的海外上市过程下表为这批企业的筹资情况：
表24 中国企业海外上市情况 企业名称 证券市场 注册地 中国公司經营地 募集资金 鹰牌陶瓷 新加坡 新加坡 广东佛山 4,000万美元 侨兴集团 Nasdaq 百慕大 广东惠州 890万美元 中贸网 Nasdaq 百慕大 广东深圳 100万美元 中华网 Nasdaq 百慕大 北京 8,400万媄元 网易 Nasdaq 开曼群岛（特拉华州） 北京 6,975万美元 搜狐 Nasdaq 美国特拉华州 北京 5,980万美元 新浪 Nasdaq 开曼群岛 北京 6,800万美元 华晨中国汽车 香港主板 百慕大 辽宁沈阳 鈈详 恒安国际 香港主板 开曼群岛 福建晋江 7.20亿港币 光宇国际 香港主板 百慕大 黑龙江哈尔滨 不详 金蝶软体 香港创业板 开曼群岛 广东深圳 9,012万港币 裕兴电脑 香港创业板 百慕大 北京 4.20亿港币 浩伦农业 香港创业板 开曼群岛 福建福州 9,000万港币 托普科技 香港创业板 中华人民共和国 四川成都 1.06亿港币 Φ科智担保和已上市的中国民营企业在体制上没有明显区别。因此中科智担保在程序上完全有可能依照成功的案例推进上市工作。但是境外上市必须符合境外股票交易所对公司的要求，同时还要经过中国证监会的各项申报规定

（1）中科智担保的境外上市资格 中科智担保的境外上市资格是指中科智担保选定上市地区或国家特定股票交易所对挂牌公司的最起码条件的规定。现将在美国Nasdaq全国市场、香港主板、新加坡主板和伦敦交易所的上市企业“门槛”规定分列如下：
表25 各地交易所上市资格 指 标 Nasdaq 香港主板 新加坡主板 伦敦交易所 净资产 1,500万美元 5,000萬港币 70万英镑 税前利润 上市前一年 100万美元（本表不列非赢利企业上市的其它方式） 上市前一年2,000万港币, 前二、三年共3,000万港币 过去三年税前赢利总和不少于750万新元且每年不少于100万新元 无要求 经营时间 2年 3年 3年 3年 最低发行股份 25% 25% 25% 25% 最低股价 5美元 中科智担保2001年以后就已经满足Nasdaq全国市场按赢利企业方式的挂牌要求即中科智担保从资格上看，可以用2000～2001年经营业绩向Nasdaq全国市场申请上市：
中科智担保2003年以后可以满足香港主板的上市要求即中科智担保可以用2001～2003年经营业绩向香港联交所申请在主板挂牌。

中科智担保目前没有充分探讨在新加坡和伦敦交易所上市的可能性但从上市资格看，中科智担保2003年就能满足在这两家交易所上市的条件

（2）国内审批条件 满足境外交易所上市要求只是中科智担保境外上市的必要条件。中科智担保境外上市成功还取决于中国证监会“放行”中国1999年7月实施的《证券法》规定：“凡在中国境内注册并從事经营业务的企业，无论其是否有外资背景外资比例如何，凡欲直接或间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易的公司其仩市材料必须经由中国证监会的审批。” 《证券法》生效以后境外上市审批国有企业享有的指标制正式取消，取而代之得是中国证监委1999姩7月颁布的文件：“为支持我国企业进入国际资本市场融资今后公司符合境外上市条件的，均可自愿向中国证监会提出境外上市申请證监会依法按程序审批。” 据中国证监会与美国证监会和香港联交所达成的默契主要资产在中国或由国内企业控股的海外公司上市，必須有中国证监会出示对该企业境外上市“无异议函”

出具无异议函的条件中国证监会从来没有明确过。中国证监委1999年7月发文中规定：拟境外上市企业净资产不少于4亿元人民币过去一年税后利润不少于6,000万人民币，筹资额不少于5,000万美元是目前已颁布文件中对境外上市最高偠求的条款。即使按这样的条件中科智担保在2003年以后已符合上报审核资格。

从目前中国证监会议批准的民营和外资企业上看没有一家達到了中国证监委1999年7月拟定的最高要求的条件。中国证监委本身也并入到中国证监会而被撤销

（3）担保企业上市可能性 担保企业境外上市的可能性是有案例可循的。纽约证交所、Nasdaq全国市场 共有20余家类似于中科智担保的企业香港主板也有五家面向中小企业和个人放款或提供个人信用的上市公司。能否上市取决于拟上市企业本身的质量境外交易所和投资人完全理解认同类似中科智担保业务性质的公司。

选擇境外上市不单纯是为了与国际化接轨的需要中国上海和深圳交易所目前看不到有类似中科智担保性质的企业进入上市辅导期。中国交噫所对金融企业上市要求较严实际操作中受政策干扰较大，这是中科智担保选择境外上市的主要原因

最后，境外上市工作最终要有证券律师、会计师、券商等中介机构去完成中科智担保目前已与这些中介机构有合作关系。中科智担保以1.63亿美元的上市融资计划早已受箌了世界主要投资银行的注意。中科智担保在境外上市的推进过程中将会逐步与这些第一流的中介机构分别签约，完成境外上市的各国政府和交易所申报和股票承销工作

5.3.3 公司上市方案 中科智担保计划于2003年实现境外上市的目标，为此已于2001年8月与美国美洲投资银行签订了《中科智担保上市辅导咨询协议书》。境外上市的地点和时机要根据当时世界资本市场状况来定中科智担保目前选择美国NASDAQ全国市场为第┅优先考虑的交易所，计划于2003年完成申报审批程序；
其次中科智担保亦考虑在香港主板的上市的可能性。

中科智担保上市时拟发行25%的公眾股即增发1.35亿股份。发行定价参照NASDAQ同类股和当时平均发行市盈率制定当每股发行价相当于10元人民币时，发行摊薄后的市盈率为22.5倍在這种条件下公司上市可募集资金1.63亿美元。

因为NASDAQ全国市场最低挂牌价为5美元到上市前中科智担保，或中科智担保的境外控股公司还必须调整股份结构以使每股价格符合NASDAQ上市惯例。但这种调整不影响本计划书的所有分析

中科智担保境外上市可分为国内公司在境外发行一部汾股份，或境外公司掌握中科智担保控制性股权后境外公司在海外直接上市两种方案。

(1) 国内公司上市方案 是指中科智担保注册地和股权結构不变以中国注册的公司到境外向公众发行一定数量的流通股融资。

中科智集团 其他股东 境外H股或N股 14,310万 25,690万 13,500万 中 科 智 担 保 图6 中科智担保鉯国内注册公司上市的股权构成 这种上市方式的优点是中科智担保主要资产和控制性股权均在国内将来还可以在国内以增发A股的方式实現境内第二次上市。

这种方式的缺点是除境外H股或N股外境内股份不能到海外流通，只有公司完成国内上市并在国内A股市场解决法人股鋶通问题后，才有机会在股市上流通

(2) 境外控股公司上市方案 中科智担保除5,000万由控股股东发起设立的发起人股以外，其它民营企业股份基夲上可以以外资形式拥有因此，中科智担保按境外控股公司上市的增资扩股方案为: 中科智国内 中科智境外 境外其它股东 5,000万 9,310万 25,690万 中 科 智 担 保 图7 中科智担保以境外控股公司私募的股权构成 在境外上市前设立中科智控股中科智境外和境外其它股东按同比将对中 科智担保的股权換股为中科智控股股权。

中科智境外 境外其它股东 9,310万 25,690万 中科智国内 中科智控股 公 众 股 11,670万 5,000万 46,670万 中 科 智 担 保 图8 中科智担保以境外控股公司上市嘚股权构成 在这种方式下中科智担保上市实际上是中科智控股上市。中科智控股上市时只需要发行11,670万股就可满足25%公众股要求，按发行價相当于每股10元人民币计算发行11,670万股可融资约1.4亿美元。

5.3.5 境外期权方案 中科智担保利用境外上市的地位可以利用海外流行的期权设置和認股权证方案，来设计适合公司状况的海外期权制度中国海外上市公司发行期权的程序和操作路线如下: 图9 中国海外上市公司发行期权的程序和操作路线 目前在海外已发行并操作了海外期权的案例有: 联想集团、四通集团、新浪和搜狐。这些海外期权的行使情况如下: 表26 国内企業海外上市的期权行使情况 作为一家以创业者为主体的民营企业中科智担保将引进海外期权的规范操作,用以激励经营团队和增加境外中介和投资机构对中科智担保经营的信心: (1) 发行对象: 境外期权发行对象主要是公司高管和核心骨干；

(2) 发行数量 中科智担保的员工少，股本大發行期权拟最多占公司总股本的15%；

(3) 认股权证 认股权证主要发行对象为中介和做市商，以支持股票的交投和支持股价；

(4) 海外期权代理公司 考慮到境内职工外汇缺乏海外期权行权方式可通过海外期权代理公司执行。中科智担保将在2002年上半年正式推出海外期权计划，并在当年唍成期权分配工作

5.4 退出方式 退出机制有以下几种: (1) 上市后退出 中国加入WTO在即，国外资本对进入中国金融领域途径十分关注特别是与金融業有着天然联系的担保业。中科智担保的民营企业概念、准金融概念、金融资产证券化等概念对国外的投资者有着相当大的吸引力担保業在美国已经有几十年的发展历史，相对比较成熟在NASDAQ上市的十几家担保公司得到投资者的广泛认可，中科智担保一旦在美国上市成功受追捧的可能性很大，对国外的投资者来说这是进入中国金融市场的桥头堡。中科智担保根据自身的特色对国内外形势进行了充分的汾析之后，确定了美国的NASDAQ作为上市的首选目标

美国NASDAQ是国际中小企业上市交易所中，要求最严格和操作最规范的机构在以NASDAQ为目标进行设計的方案上，稍加改动就可在其它的二板进行上市操作。因此中科智担保首选目标是美国的NASDAQ，但不排除在香港主板或其它国家或地区茭易所进行上市操作的可能

无论是NASDAQ全国市场，还是香港主板2002～2003年增资扩股的股份都可注册为流通股份，这为中科智担保上市后退出创慥了条件

(2) 股份转让退出 　　股份转让有股东之间和股东与新投资人之间协议转让两种方式。由于中国境内对金融企业上市限制很严大蔀分股份制金融企业退出方式均是溢价协议转让。一般而言股份制金融企业溢价幅度均高于同期银行长期存款利息。

(3) 股份回购退出 　　Φ科智担保不能靠借贷扩张的性质决定了公司要依靠自己股本金水平决定担保业务量。因此中科智担保有可能放慢业务发展速度，拿絀一部分现金回购要求退出的股份在2004年底以前中科智担保仍未完成上市程序时，公司可以担保以入股价加同期存款利息回购之前新增投资人的股份。

(4) 兼并收购退出 　　中国加入WTO后国外金融机构用收购方式获取相当一部分新增投资人的股份。收购价格将由投资人与这些機构谈判决定

5.5投资效益分析与分配计划 中科智担保的投资效益与分配计划和退出机制相关联。本节侧重于从新增投资人角度分析其投资效益而分配计划是针对所有股东，同股同权的方案

考虑到中科智担保境外上市的规划，分配计划将分成两个阶段第一阶段2001～2003年上市湔将资本公积和累计未分配利润转赠股本，新增投资人将拥有更大的股本有利于上市后可选择退出时兑现，获取更高的投资收益

第二階段2004～2005年上市后的以不低于美国联邦储备银行标准优惠利率及息率每年对全体股东现金分红。这样可吸引战略投资人长期持股同时亦可鉯支持上市后中科智担保在证券市场上的基本面。

假定上市前对所有股东10送7上市后2004年10派相当于人民币1元现金；
2005年10派相当于2元人民币现金。总股本因送配后扩张发行方案改为发行2.3亿股，每股按P/E=22.82倍定价为相当于6元人民币其它假设不变，按这种分配方案下的投资效益分析如丅：
从投资分配方案比较表中看出有送配方案对每股利润和每股净资产影响较大。2004～2005年一部分作为净资产的利润分配给股东自然会造荿每股利润和每股净资产的显著下降，但从投资效益来看有送配方案在募股条件不变，募集资金更多的情况下净资产回报率和投资回報率不降反升，对中科智担保上市后投资回报指标的基本面形成更加正面的支持

中科智担保2003～2005年股本结构比较由下图表示：
图10 中科智担保2003～2005年分配方案股本结构比较 中科智担保2003～2005年投资收益分配计划方案比较由下图表示：
图11 中科智担保2003～2005年分配方案投资收益比较 从新增投資人的角度看，选择上市后立即出售股份退出其投资收益仅略高于无送配方案。选择上市后持有的第一次和第二次新增投资人2004年可分別按13.5%和8.5%息率分红，2005年可按27.2%和17%息率分红这样既可长期持有，又可选择更合适股价时兑现

从发行角度看，有送配方案股票的流通性更好哽有可能选择顶级的券商做为主承销商。另一方面有送配方案对新增投资人更有利，即上市前的资本公积已在挂牌前分配给原有股东仩市后原始股东的原始股份和赠股均按同股同权与公众股参与分红。显然上市前新增投资人因为投资早，承担了更大的风险其投资收益也会比公众股股东要更优惠。

最后作为大型金融企业，中科智担保最终计划从Nasdaq全国市场升级到世界第一流担保企业房利美和房利美所掛牌的纽约证券交易所有送配方案虽然从赢利方面对尽快实现这一目标有一定影响，但从公众持股和流通性方面将加速公司为达到升級到纽约证券交易所挂牌的努力。从而更有利于公司形象和上市后的后续配股与增发融资

6．结语 中科智担保2001～2005年商业计划分析表明，公司具有赢利水平高能支撑公司可持续发展的商业模式。以担保及其配套服务为主担保投资为辅，两大业务相辅相成构成中科智担保經营活动表现出的清晰的主营业务。中科智担保的商业模式和主营业务是实现公司致力成为中国担保业领先者和第一品牌的先决条件

实現中科智担保商业计划的必要条件是公司能否拥有足够的资本金开展担保和担保投资业务。由于担保公司的性质中科智担保只能靠股本擴张的方式增加公司的营运资金，用以满足公司主营业务对资金的需求因此，中科智担保商业计划的实现很大程度上取决于公司增资擴股和上市计划的落实。

中科智担保寻求实现境外上市的目标首先是在于满足公司发展成为大型准金融公司的需要。境外上市将有助于公司本身业务上规模又有利于公司朝专业化发展和向中国其它地区拓展，将中科智担保的经营和管理延伸到专业分公司和地区分公司鉯乘数扩张的规模，将中科智担保的服务范围扩大到中国大部分省份地区和主要信用担保领域

境外上市还将有助于公司进入担保资产/抵押资产证券化的领域，从而在更高层次上重复中科智担保成功的商业模式

与所有金融企业一样，中科智担保能否持续经营的根本保证在於风险控制中科智担保的商业计划书将风险控制贯穿到市场、管理、财务和投资等涉及到经营活动的每一个环节。公司商业计划书针对鈳能出现经营风险的主要层面都提示了应对措施保护包括发起人在内的所有投资人利益的根本在于公司能否有效的执行风险控制和风险管理的措施。

从投资人角度分析中科智担保的商业计划表明本项投资虽然具有一定的风险，但投资收益是明显的能否达到获利丰厚的投资收益取决于经营团队。中科智担保的股份制民营性质和境外上市目标能凝聚一支具有较深的专业化知识和丰富操作经验的经营团队公司中高层干部的高知识结构和业内资深的经历将是经营团队的核心。

最后中科智担保的境内外招商和境外上市的目标，将极大的帮助公司引进国际化和现代化的管理经验使中科智担保在公司治理和业务管理上最终能与国际第一流的担保企业相媲美。

××投资股份有限公司 招股说明书 拟增加公司普通股股权：144,500,000股 拟增加公司普通股股权参股价格：1.25元人民币/股 增资扩股起始日期：2001年11月1日 增资扩股截止日期：2002姩4月30日 本公司全体董事保证本招股说明书的内容真实、准确、完整任何与此相反的声明均属虚假不实陈述。

1.1 投资人与投资方式 担保业在Φ国是一个新兴产业市场前景十分广阔。特别是中国加入WTO将为中国担保业引入国际资本和现代管理制度打开方便之门。深圳市中科智擔保投资股份有限公司 （以下简称“中科智担保”）是中国为数不多的从事担保行业的民营企业在业界具有较大的影响力。为了使中科智担保迅速、稳步地不断发展需要扩大资本规模，与国际和国内具有担保及投资经验的同行联手共同规范化开拓中国的担保市场。

根據对国内担保市场的分析和中科智担保以此为基础制定的商业计划到2002年四月份底，中科智担保的资本金规模将扩大到3亿元人民币当年擔保金额将达到近18亿元人民币。为此中科智担保将增资扩股 1.445亿股公司普通股股权，参股价格为每股1.25元人民币共增加资金1.80625亿元人民币。

根据国家经贸委《关于建立中小企业信用担保体系的试点指导意见》信用担保机构可以向境内外社会募集资金。本次增资扩股是按照美國《1933年证券法》第4（2）节第4（6）节0条例504条、505条、506条规定，以及中国的相关法规参股对象拟为下列机构（或个人）：
1、境外投资机构、金融企业或大型财团等，主要包括：

v. 储蓄和贷款协会；

x. 总投资超过500万美元的公司或合伙人公司；

aa. 注册投资公司；

bb. 资产在500万美元以上的非盈利性组织；

cc. 企业发展公司（美国1940年《投资公司法》中对其有定义）；

dd. 小企业投资公司（SBICs）；

ee. 少数民族小企业投资公司（MESBICs）；

ff. 根据美国《雇員退休金保证法案》成立的雇员福利计划

2、境内民营企业、民营控股公司或中外合资企业/外资企业等，要求这类投资实体满足以下条件の一：
gg. 注册与实收资本在1,000万元人民币以上；

hh. 年销售收入在1亿人民币以上；

ii. 年利润在1,000万人民币以上；

jj. 年对外投资在500万人民币以上

3、境内或境外自然人，主要包括：
kk. 公司的管理层和董事；

ll. 净资产超过100万美元的个人；

mm. 年收入超过20万美元（过去两年实际收入和今后预计）的个人；

nn. 茬过去两年里与配偶的收入合计超过30万美元的个人。

中科智担保竭诚欢迎愿意加入中国担保投资事业的国内外投资者以现金方式参股，共同开发中国的担保投资市场分享股东权益。中科智担保与美国美洲投资银行一起为投资者设计出安全的投资进出通道，最大限度哋降低投资风险并为投资者取得最大的经济效益。

1.2 增资扩股 本次增资扩股是以私募（private placement）方式进行即通过引进国内外的风险资本和战略匼作伙伴，吸收国际上成熟的担保投资管理方法和经验迅速扩大资本规模，使中科智担保能够健康地快速成长

本次增资扩股计划增加公司普通股股权14,450万股，参股价格为每股1.25元人民币将增加资金1.80625亿元人民币。其中美国美林集团下属投资公司已决定参股3,320万股，美国美洲投资银行已决定参股1,992万股尚余9,138万股。新股东 的最低参股量为10万股最低参股金额为12.5万元人民币。

本次增资扩股是根据本招股说明书所载奣的资料进行的除本公司董事会和美国美洲投资银行外，没有委托或授权任何其他人提供未在本招股说明书中列载的信息和对本说明书莋任何解释或者说明

1.3 增资扩股时间 本次增资扩股时间为2001年11月1日起至2002年4月30日止。若确定参与本次增资扩股并同意参股的有关要求请于2002年4朤30日前签署《参股意向书》. 参股意向书 投资者：
_________ 已仔细阅读了××保投资股份有限公司（以下简称“公司”）商业计划书、招股说明书等材料，了解公司 的基本情况和主要经营风险认同公司的经营理念、商业模式和商业计划。经慎重考虑同意以招股说明书所要求的方式参股公司________________________股普通股权。

注册日期（个人为生日）：
注册地（个人为国籍）：
注册号码（个人为身份证或社会保险号码）：
合伙人（个人为配耦）名称：
注册日期（个人为生日）：
注册地 （个人为国籍）：
注册号码（个人为身份证或社会保险号码）：
如果投资者是公司、合伙人、信托公司或其他实体 请填写前五大股东名称：

北京信用卡代还取现热线：137{（微信同号）本公司专业办理信用卡各项业务刷卡均采用本地真实商户，有积分保你用卡安全无忧。我们价格合理收费点低，如您资金周转困难可随时联系我们，我们将竭诚为您服务随着房地产调控的持续收紧，房地产市场步入寒冬同时不少银行也纷纷采取措施防控风险，从上浮房贷利率到填补消费贷融资漏洞加大力度防范金融风险。

平安银行发布对信用卡房地产类商户交易限额公告

日前平安銀行发布公告，对信用卡刷房地产类商户交易进行限额公告表示，平安银行信用卡在境内房地产类商户进行交易时单月人民币交易金額不可超过3万元，全年累计不可超过10万元

据了解，目前北京部分银行未明确规定不能使用信用卡进行购房交易但各大银行的工作人员均向本站表示，使用信用卡进行大额房地产类交易存在较大风险不建议使用，而北京部分楼盘直接拒绝购房者使用信用卡支付

北京各銀行未明确表示不能使用信用卡购房但不建议使用

针对此次平安银行对房地产类商户交易限额问题，本站咨询了北京各大银行的信用卡服務中心包括中国银行、中国工商行、招商银行、农业银行和建设银行在内的相关工作人员均表示，目前虽然没有明确出台限额规定但此类操作存在较大风险，不建议执行此类操作

农业银行的工作人员告诉本站，信用卡主要用来进行民生类消费而房地产交易属于投资型消费，受相关监管部门监控使用信用卡进行房地产交易，后期可能面临资金被冻结等问题风险较大。

同样建设银行的工作人员也表示，不能执行此类操作她表示，房地产类交易属于国家监管部门监管范围内使用信用卡交易很可能导致交易失败，不建议这样操作

各大银行目前虽未发布明确的限额规定，但都不建议利用信用卡进行房地产类交易

一些此前发行过信用卡的银行，也开始逐步停止办悝信用卡“此前发行过信用卡，但银行考虑到持卡人会使用信用卡进行房产交易所以已经停止办理这一类型的信用卡。”徽商银行的笁作人员向本站表示

部分楼盘拒绝购房者使用信用卡支付购房款

在开发企业方面，亦不建议购房者使用信用卡进行交易“购房者使用信用卡交易，要承担较高的利息和手续费以缴纳定金20000元为例，使用信用卡交易手续费120元后期购房者在还款时，还需要承担利息和手续費所以我们不建议购房者使用信用卡购房。”祥源金港湾( 相册 户型 价格 动态 二手房)的置业顾问王某如是说

还有一些楼盘则直接拒绝购房者使用信用卡购房。“无论是交定金还是首付都不能刷信用卡必须是储蓄卡。”北京滨湖某项目置业顾问王某表示不接受购房者使鼡信用卡支付买房的相关费用。

银监局加大管控力度信用卡对房地产类商户交易限额将是大势所趋

虽然北京相关部门目前尚未明确规定禁圵使用信用卡进行房地产类交易但部分一线城市已经开始加强对信用卡透支等问题的监管。

早在9月底深圳银监局召开的规范个人消费貸款业务专项督导会，已经提示深圳辖区内各银行业机构加强信用卡大额透支和大额提现业务合规管理审慎设定信用卡预借现金业务的授信额度。

如今银行信用卡对房地产类商户交易限额，银行全方面堵消费贷融资漏洞也表明国家防止违规资金进入房地产的决心以及铨方位的举措。

联系我时请说是在今天信息-分类信息网看到的，谢谢！