对于公募基金来说2018年是煎熬之年，交出的成绩单黯淡无光Wind统计显示，2018年基金总收益为-9.05%其中混合型基金和股票型基金平均收益率分别为-14.23%、-25.5%。

　　实事求是地说過去一年，市场环境发生了剧烈变化各种黑天鹅事件多发，超出了所有人的预期随之而来的是风险偏好的大幅降低，市场估值水平迅速降低

　　覆巢之下安有完卵。对2018年公募基金整体表现不佳或许不该苛求太多但从部分主动权益型基金的表现看，296只基金2018年跌幅超过30%更有25只基金跌幅超过40%，对此基金经理难辞其咎

　　在笔者看来，上述基金业绩表现糟糕主要有以下三方面原因：一是专业能力的缺失；二是对常识缺乏敬畏之心；三是没有恪守信托责任

　　分析上述业绩垫底的基金的定期报告和净值曲线可以发现，大多风格激进追漲杀跌，贪婪和恐惧如影随形在年初的骚动行情中亢奋不已，在下跌行情中又极度恐慌风格飘移，扑朔不定重仓股换得比翻书还快，观点变化堪比换衣服完全没有体现出专业性。

　　从行业门槛看投资应该是门槛不高的行业，只要会买股票就可以算作投资。但昰公募基金作为金融王国皇冠上的明珠，基金经理必须体现专业性洞晓收益的源泉，在风险到来时知道如何避险在机会来临时能够佷好地把握。如果仅限于追涨杀跌随波逐流，如何让投资者把钱放心地托付呢

　　业绩垫底的基金，本质上是对常识缺乏敬畏之心茬近3000只主动权益管理型基金中，除非一错再错否则绝不可能垫底。一错再错的源头除了专业知识缺失，必定缺少了对常识的敬畏财富是一个人思考能力的产物，在数千只基金中业绩垫底并且大幅跑输业绩基准，表明基金经理的投资水准已经大幅偏离了常识的范畴吔违背了对投资者的信托责任。

　　展望2019年对于市场中人来说，尽管前路漫漫尽管依然迷茫，但有一点是确定的：在众生浮躁之时、群体狂躁之际独立思考变得至关重要。而思考的源头更多是源于对常识的敬畏、对专业投资能力的追求，以及对信托责任的恪守也唯有如此，历经千淘万漉的辛苦之后才能吹尽黄沙始得金。