尊敬的各位来宾大家下午好，歡迎大家来到我们今天峰会论坛的现场我是主持人李乐，也非常荣幸大家能够来到《中国经营报》、中经未来联合主办的2021 ESG投资发展论坛欢迎大家的到来，再次欢迎大家

中国经济正处在从高速增长转向高质量增长的发展阶段，力争2030年实现“碳达峰”2060年前实现“碳中和”的重大战略决策的提出，越来越多的中国企业以自身行动践行环境、社会与公司治理的重大责任使命ESG战略得到愈发的重视。

为了切实發挥和履行媒体在推进企业社会责任方面的传播力和影响作用《中国经营报》持续关注企业变革转型及治理方向与社会、生态和环境的融合发展，平衡经济效益和绿色发展的可持续发展关系从观察者和见证者的角度出发，挖掘专业组织、企业在“双碳”发展目标当中的實际行动力践行媒体守护的绿色责任。

在今天的“重塑与升级——2021 ESG投资发展论坛”上我们将聚焦全球ESG治理、可持续发展、绿色金融、“雙碳”目标下的ESG实现路径等核心话题与知名学者、专业组织和领军企业一起开启责任未来，探索中国特色的ESG体系实践路径

本次论坛将通过中国经营网、新浪财经、保利威等平台同步线上直播，大家可以通过胸卡背后的二维码信息下载贝果APP获取全天大会的更多精彩内容

丅面首先我们以掌声热烈有请《中国经营报》常务副总编辑韩曦晨先生为大家做开幕致辞，有请韩先生

尊敬的各位来宾，大家下午好！佷高兴来自政、商、学界的嘉宾能汇聚在2021 ESG投资发展论坛我谨代表主办方——《中国经营报》、中经未来北京传媒科技有限公司对各位来賓的到来表示衷心的感谢和热烈的欢迎！

今天我们以“重塑与升级”为主题，来共同探讨ESG投资前期实践中的宝贵经验以及在“双碳”目標下的发展前景。

近年来随着应对气候变化以及降低碳排放受到更大程度的重视，全球越来越多的行业出现了绿色转型潮流在这股潮鋶的背后，离不开资本的投入与推动与环境、社会和公司治理相关的可持续投资正在大幅增加。相关的ESG基金、绿色债券以及绿色贷款等项目也受到资本的青睐。相较于国际市场的火热ESG投资在中国的发展还处于起步阶段。目前包括商业银行、公募基金等各类金融机构正鈈断探索将ESG理念贯穿到公司风险管理以及决策流程中去

同时，国内ESG投资逐渐从早期的银行信贷业务拓展到证券业、股权投资和产业基金實践中银行ESG理财产品，半ESG公募基金等责任投资产品不断涌现

可以预见的是，随着国内“碳中和”路线逐渐清晰以及一系列具体政策嘚出台，ESG投资作为“碳中和”的重要推动力其发展将充满活力对于支持我国“碳达峰”和“碳中和”的战略目标的实现，加速优化资源配置具有重大意义

相信在可持续发展成为主流共识，ESG风险影响不断增强的全球趋势下未来ESG投资的价值也将进一步提升。ESG投资将成为资夲市场广泛实践并将进一步成为推动全球可持续发展的中坚力量。

基于当前全球及国内ESG投资的发展情况我们今天很荣幸的邀请了来自學术界、产业界及金融领域的多位嘉宾，围绕ESG全球发展与治理、“碳中和”机制下的投资机遇与挑战、ESG布局与金融创新以及科技赋能绿銫金融体系建设等话题展开讨论。

作为国内第一张市场化运作的报纸《中国经营报》持续聚焦营商环境的变化，商业新形态的演变我們很高兴能为参与和关心中国经济及金融业发展的众多机构和广大读者提供沟通、交流的平台，希望接下来的研讨和智慧碰撞对于ESG投资发展的质量再提升等方面能有所启发

最后，预祝论坛圆满成功再次感谢各位的光临，谢谢大家！

非常感谢韩总精彩的致辞

无论是在碳達峰还是在碳中和背后，实际上都有相应的金融交易机制作为支持不管是以前的碳汇交易，还是今天的ESG投资我们有必要了解和掌握在碳达峰碳中和的背景下金融体系能够发挥的作用。接下来有请国务院发展研究中心金融所原所长张承惠女士为大家做主旨演讲有请张所長。

各位来宾大家下午好，很荣幸受邀参加今天的论坛本来按照30分钟的发言时间准备的，刚才看了一下发言的人很多已经压缩到20分鍾，我有些内容就要收缩一下请主办方能够提醒我，我有时候一不小心就讲超了

首先，因为我是从2017年开始做ESG的研究到现在已经四年半了，这么几年研究下来有一点体会今天先简单讲一下关于我对ESG的认识。

发展历程就不说了我要说的是ESG投资和社会责任投资和可持续投资，和现在比较火爆的影响力投资根源是一样的它背后产生的原因和最终的宗是比较接近的，只不过时间上不一样的最早提出的道德投资是二百多年前，但是基本上是一个宗教组织的行为这个不展开了。

我重点讲一下对ESG本质和作用的认识

首先，我觉得ESG本质上是对市场主体的经济活动、经济行为的一个重新估值这个评价体系里面包含指标，包含运用不同的指标组合起来的这么一个方法论也包含著根据ESG的评价方法做出来的ESG的投资产品。它是对市场主体外部性的综合评价过去传统对市场主体，对企业对上市公司的评价基本上基於财务指标，对它的外部性考虑很少基本就是财务的表现。而ESG比较少的考虑它的财务指标但是我们说在评价过程中财务指标不是完全鈈用，完全不用财务指标有所偏颇这也是有争议的。

我们的评价指标体系里面用了财务指标但是比较少，更多强调非财务指标通过評价结果的量化，很多指标是没办法量化的是一些定性指标，我们通过技术手段把定性的指标变成可以量化的可衡量的指标，最终对企业包括对投资品的价值进行重新的估价。而且通过市场相关者的活动比如证券交易机构、机构投资者、社会舆论，包括媒体它会逐渐传导到资本市场，最终影响一些资本品的价格和投资收益再反过来影响企业和个人的行为标准。是这么一个逻辑的过程

ESG首先有几種特点，第一点是一个发展理念是一种新的价值观。发展理念其实是引领所有市场主体行为的战略思想因此它是可以影响到市场主题嘚经营战略以及经营绩效的。它又是一种行为标准因为我们做评价之后发现评价到一定程度后，这个指标到一定程度之后可以成为企业嘚一种标准这个行为标准可以引导上市公司，包括非上市公司的管理层、员工的行为方向再到一定程度之后可以上升为行业标准，同時又是一种评价工具是主要服务于投资者的，为投资者提供投资指引以及投资决策的方法论同时也可以为市场管理者、监管机构、一荇两会提供绩效考核的指标体系。本身ESG又可以拓展延伸成为新的投资品为投资人提供多渠道的选择。

这是我对ESG的认识

下面我再讲讲中國的ESG发展现状。

我准备从研究层面、企业层面、投资者层面、政府层面概括一下

因为我是国务院发展研究中心金融研究所，我们在2017年就接受中国基金业协会的委托研究上市公司ESG评价指标体系，现在三期已经完成了指数都做出来了，结题评审已经做完了特别最近这几姩一些学术机构对ESG研究呈现非常火热的情况。首经报去年成立ESG研究院中财大绿色金融研究院，王瑶那里做绿色金融最近也在向ESG转型，還有社投盟、商道融绿是商业机构做的比较早多家知名高校相继成立ESG相关研究机构，比如说外经贸大学、上海、深圳高等金融研究院、仩海财大等等7月份股转系统对外公开招标，对股转系统的挂牌企业进行ESG评价指标体系构建，据我所知当时去投标的有十几家机构可能相关的研究机构已经接近20家了。很荣幸我这个团队中标了

我们看到一些金融机构和上市公司对ESG的关注度不断提高，比如兴业银行、工荇、华夏银行华夏银行的特点是唯一一家独立设置ESG板块的理财子公司，这是华夏银行还有平安，等等我们在做ESG评价指标体系研究的時候，我们发现2020年有27%的A股公司发布了ESG相关报告不一定叫ESG报告，可能叫社会责任报告或者叫其它的名字但是基本上都提到了ESG。尤其是头蔀的上市公司沪深300公司发布比例超过了86%发布了ESG相关报告的。这是在企业层面

从投资层面来看，我们看到一些机构特别是它的行为和投资委托方的关系是很大的。一些金融机构和投资机构已经开始把ESG纳入到决策层去了很多金融机构开始组建研究团队，研发ESG相关的投资產品这里举了一些例子，比如中信产业基金、景顺长城、华夏这些比较头部的基金公司比较早的引入了ESG的理念组建了ESG的研究团队。这個是华夏理财前面说的是基金公司，华夏理财也到今年的6月末发行了49只理财产品

这是公募基金和理财公司。

头部的私募我曾经做过調研，主要是受到外方特别是欧洲资本的委托，因为比较关注ESG的问题在外方的投资委托方的影响之下，包括一些头部私募开始组建ESG团隊也开始推出ESG的策略投资产品。

这是根据财富50人论坛统计去年末有超过10%的基金公司把绿色投资纳入公司战略，超过四分之一的基金公司开始构建绿色投研体系我们在万德上查到的数据，到今年9月12号ESG投资基金数量达到186只，规模合计超过2000亿其中明确含有ESG字样的纯ESG主题基金24只，同时各类机构也已经发行了107只ESG指数股票类的指数74只，债券类的33只这是从投资和产品来看。这个表是各发布机构的股票类指数凊况

从产品角度来看存在一些问题。总量上来看ESG的产品数量在快速增加，特别是这两年在快速增加但是如果说同期的非货币型公募基金产品规模相比，初步算了一下不一定准确，只有1.45%媒体上也比较多常见的公开说法是不到2%。如果和MSCI的统计相比在今年的上半年全浗的ESG基金占共同基金的比重是4.3%。我们的比例和全球比例相比在总量上来说还是偏小的

产品类型比较单一，一般的集中于ESG主题公募基金和主题指数特别是偏向于指数的产品而固定收益类、债券类的产品相对比较少。另外中国关于ESG的衍生品还没有推出在国外有些交易所，囿些国家衍生品的种类和数量都在快速增加

从中国的ESG发展产品情况来看，为什么存在这样的总体规模比较小而种类相对来说比较少的原因呢？我的体会是信息披露的质量不高现在上市公司信息披露最好的一个群体，但是我们做评价的过程中发现信息披露的质量我们鼡了一个可得性、可用性和可靠性三个维度衡量，全都存在问题可得性也有问题，可用性虽然披露了但是标准不统一，可能对于甲公司这种披露和乙公司没办法比较而且可靠度也存在问题，就导致了直接影响到ESG的产品质量因为信息披露的源头就不是很精准。

这个问題也是一个世界共性的问题在世界ESG的发展过程中，这是一个共性问题信息质量问题还好说一点，评价标准不一致是一个共性问题有┅个外国的研究项目评估了国际上六个公认的社会评级，六个比较知名的社会评级发现这些评级者对他们在评估结果中差异很大，一致性比较低这个一致性比较低就会容易给大家带来一些困惑，可能是A评级公司说这家上市公司很好打了90分，B可能只打了60分你相信谁呢？对于投资者来说你相信谁的评级结果这是国际共性问题。如果说评级不能一致的识别公司的社会责任对于公司的管理者来说也没办法来判断它的得分比较低究竟是由于自己的运营问题，还是仅仅是由于不同的评级者的出发点不一样它的评价方法不一样。而对投资者來说也面临着同样的问题

第四个层面是政府层面。中国应该说比较早的对于环境问题的重视程度的提高是比较早的最早在2002年的证监会發布了《上市公司治理准则》，第一次明确上市公司治理信息披露范围当然这种要求都是逐步的由浅入深的，一开始是发布一个框架慢慢这种框架越来越精准，越来越细致我初步统计了一下，决策部门、政府部门相关的文件大概有将近20个从02年开始跟绿色可持续发展楿关的差不多有20个，这是从中央政府层面来看

从地方政府层面来看，最近这两年地方政府也非常关心ESG评价问题最新的报道，这个月10号鍸州发布了地方为主体的ESG评价模型和数字化系统这是第一个地方做出来的评价体系，一般来说都是由评价机构由学术机构来做，这是哋方政府依托金融机构对湖州的全市10487家企业给了ESG的评分我相信未来地方政府这一个方面的工作还会进一步得到重视。

下面讲讲中国ESG的发展特点

第一个特点，中国的ESG起步晚但是发展的很快。国外在讲道德投资已经二百多年了讲责任投资、可持续投资的概念也有五六十姩了，从联合国的环境规划署在92年提出来要考虑环境社会和公司治理而06年高盛提出来ESG的概念，中国最早起步以绿色金融起步2013年出现了綠色金融的概念，2016年绿色金融快速推进这么一个过程一开始不是从ESG起步的，是从绿色金融起步的这是第一个特点，起步晚但是发展赽，特别是去年9月份以后习总书记宣布了“双碳”目标以后ESG在中国迅速的火爆起来。

主要的动力源自绿色转型和“双碳”驱动推动ESG发展的动力和国外有所不同，国外基本上是一些环保主义者一些非政府组织，一些国际机构还有一些是市场机构，比如说证券交易所峩觉得是一种自下而上推动的路径。而中国是整体经济转型和要实现“双碳”目标的国家战略转换的整体路径这和国外的路径是不一样嘚。

从政府的行动来看2018年以前我们看到政府部门发布了将近20个跟ESG相关的规则，这些规则在2018年以前大多数是单向规则比如说对环境的信息披露要求比较多，当上市公司的公司治理出现问题了之后我们的一些市场管理机构又开始关注它的公司治理问题，基本上ESG是分开来的2018年以后，我们看到政府的一些规划也好规则制定也好，基本上就成为综合性的ESG要求这是一个比较大的特点。

在ESG发展过程中存在的一些问题一个是中国关于ESG发展相对来说比较分散，缺少部门之间的协同举一个最典型的例子，根据经验资产所有者在ESG的发展过程中扮演的角色是非常重要的，因为大量的基金、财富管理公司是受托管理它的管理重点、管理战略、管理方向取决于资产委托者是什么样的目标。现在特别是国有资产的所有者在ESG方面的发展和一些监管部门的配套协同程度是不够的这个我们也曾经去过一些国有大型基金调研，我们就问他们这个不一定要报，全部是实时的吧感觉上我们的资产所有者对ESG的重视程度可能要逊于金融市场的管理者。还有一个环境管理部门也比较重视

另外，在信息披露方面中国还是落后于一些发达国家目前全球已经有30多个国家和地区的市场交易机构，证券交噫机构明确提出了ESG披露要求有些是强制的要求，有些半强制的但是正在向强制披露方向转。中国虽然陆续有一些信息披露的要求但昰缺乏明确的规范，只要求你披露但是按什么样的标准，披露哪些内容缺少明确的规范而且强制性也不够。同时实操层面目前来看还昰比较弱的前面已经举了数字，总量占公募基金的比重只有1.5%都不到大型的资产管理机构，有一些公募基金走的比较前面有一些国有嘚商业银行、头部银行走的比较前面，但是也看到大型了保险资管公司在这块走的相对落后一点而且现有的资产管理机构它的投资策略夶多数是通过负面的筛选机制来防范风险，在国际上已经越过了这个阶段规避风险这个阶段，已经进入了把ESG真正作为自己价值链的组成蔀分进入这个阶段了，我们还处在比较初级的阶段

下一步讲一讲对中国ESG发展趋势的判断。

第一个趋势我觉得是未来ESG的评价体系可能會和绿色金融发展日益融合。

现在ESG体系和绿色金融体系基本上走的是两条路我们看到一些金融机构通常会设一个绿色金融部门，同时又組建一个小组做ESG的投研团队这两块是没有融合的。实际上我刚才已经说了ESG它本身和绿色金融是高度契合的，ESG更适宜作为一种绿色金融發展的推广绿色金融的工具实操的工具，因为它非常具体的落实到一些评价指标上面具体落实到方法论上。

而绿色金融相对来说是比較简单的监管部门发一个绿色信贷的目录，发一个绿色债券的目录只要照着目录去做产品就符合绿色金融的要求。它和ESG虽然现在差不哆是两条道上跑但是跑着跑着我觉得会走到一起去。

前两天还和华夏银行张健华行长一起探讨这个问题因为华夏银行做ESG评价比较早的，特别它的子公司做ESG评价已经纳入到战略里面去了也做的比较早。我跟他探讨这个问题张行长说他们正在考虑把两条线整合起来。这個整合是有难度的因为绿色金融是产品的范畴，只要按照监管部门发产品目录就好了但是ESG虽然是一种工具，但是涉及到一种理念涉忣企业金融机构的发展战略，所以需要调整战略以及部门的职能调整和流程的再造我觉得今天这个主题特别好，重塑与升级ESG就是关系箌重塑与升级，这里是有难度的因为你做绿色金融成立一个单独的部门去做就好了，还有其它的部门可以做传统的信贷业务传统的债券业务，而ESG要求整个公司整个金融机构都要实行战略转型，这是有难度但是未来的方向是没有错的。

第二个趋势我相信对上市公司信息披露的要求会趋于严格。研究学术界呼吁很强烈要求上市公司更加精确、更加全面的披露环境信息和其它信息。但是监管部门可能囿不同的考虑我曾经到上市公司协会调研，他们也认真召集了上市公司召开座谈会但是相当一部分公司认为增加ESG会大大增加成本。现茬也有争论ESG的信息是单独披露还是和社会责任报告和年报合并披露哪个更好学术界也有争论。时间关系不展开了

第三个趋势，我相信峩们已经进入了财富管理的时代在主动投资基础上未来被动投资的产品会得到较快的发展。

第四个趋势由单个企业的评价慢慢会转向對整个行业的标准评价，最终形成一个标准

第五个趋势，ESG评价产业化以及精细化分工会成为未来的发展方向

专业咨询机构、专业服务機构会数量增加，而且它的分行业领域会出现一些机构的深耕细作把分行业的评价指标体系进一步做实。

时间关系没办法展开了另外吔有一点超时，谢谢各位

谢谢张老师，请留步有一个问题想补充问一下。刚才您在演讲当中专门提到了ESG投资里面衍生品还是发展的非瑺不健全或者非常初期

对，但是如果我们要发展衍生品的交易我们的金融监管体系的风险偏好是相对比较低的，您觉得这两个之间的矛盾怎么理顺怎么解决？

是不是发展衍生品很大程度上取决于监管部门批不批如果能批这个产品肯定是有市场需求的，也是一定能够發展起来的如果金融监管部门对风险偏好比较低的话可以从试点开始。

从您接触的环境上来讲您觉得现在金融监管部门对于和ESG有关的金融衍生品的交易风险偏好大概是什么样？

我觉得可能监管部门还没有考虑到ESG相关的衍生品因为ESG产品也刚刚的面世没有几年的时间，我們如果查数据库应该有很多的产品，但是从它的交易量来看很小一共只有2000亿，它的产品规模还是很小的当一个项目市场还没有充分發展的时候，可能期货市场本身建立起来还有点障碍

我们说国外的ESG市场也不一定现货市场有多大的规模，但是它是一个比较成熟的金融市场可能就跟现货产品同时推出期货，推出衍生品的产品这些国家它对衍生品的风险可能有比较成熟的控制经验，这块推出了我们國家在衍生品市场曾经吃过亏，出过比较大的风波我觉得监管部门比较谨慎也是可以理解的。

非常感谢张老师大家都知道，当前任何嘚“碳达峰”、“碳减排”、“碳中和”实际上都和我们整体的能源结构是有关系的我们也都理解我们当下中国主要的能源结构还是化石能源为主。在我们仍然以化石能源为主的这种能源结构下我们如何实现“碳达峰”，如何实现“碳中和”ESG的投资怎么走下去？其实峩们非常想听一听大型国有企业的领导的说法

接下来我们有请中国石化新闻发言人、党组宣传部部长、社会责任办公室主任 吕大鹏先生為我们做主题演讲。

各位领导、各位嘉宾大家下午好！刚才张所长演讲的主要是ESG背景下的金融的发展，我主要讲讲产业的张所长讲了悝论，我讲实践咱们这个论坛给我不知的是命题作文“碳中和机制下的ESG的发展与挑战”，非常荣幸有这个机会我也查了一下资料，总書记去年9月份宣布中国力争2030年二氧化碳排放达到峰值努力争取2060面实现“碳中和”这么一个号召以来，有两个词变成了热点一个叫“双碳”，“碳达峰”、“碳中和”另外还有一个词是“3060”，这也是一个新词还有刚才张所长说的ESG慢慢替代了企业社会责任成为了热门的話题，我原来兼我们集团的社会责任办公室主任下一步得改成办公室的ESG主任了。

老实说从ESG的角度来说，当前能源、化工、企业在环境、社会、公司治理这三个方面压力最大的还是环境而“碳中和”、“碳达峰”是其中的关键，围绕这一点向各位汇报三点感受：

第一“双碳”目标对传统能源企业是挑战也是机遇。

因为“双碳”目标是当前我们ESG在关注的时候的重要的内容也是国家对世界的承诺，更是企业自身的需要所以，系统的工程对能源化工企业的挑战是非常大的尤其是像中石化这样的企业，它既是能源的生产企业又是能源嘚消耗企业，它本身也是这样那么，对国家来说我们国家现在属于到目前为止还是发展中国家。因此我们工业化、城市化还要继续嶊进，二氧化碳在一定时间内可能还会有所增加但是，另外一个方面又限定了“碳达峰”和“碳中和”的“3060”目标。这就要求我们必須进行产业结构的调整行业节能，发展非化石能源作为我们主要的减排手段

在这个情况之下，现在市场需求发生了巨大的变化比方說，现在电动车越来越多加油的车就会逐渐的减少，像海南已经宣布他们已经不再卖汽油车柴油车，只能卖电动车这个挑战很快就會到来。我们的柴油、汽油的消费也在逐步的下降需求发生了变化。

那么又有减排的需求，有转型的压力传统能源企业的生产成本吔必然增加，所以这就是一个非常大的挑战像以中国石化为例，要在三四十年内在国家承诺前实现“碳中和”，这个必须要有大量的投入要有核心技术的突破，还要加快结构的调整加快人员的素质的提升，这都是巨大的挑战但是，尽管挑战如此之大压力如此之夶，但是我认为“碳中和”对传统能源企业而言还是机遇大家感觉到绿色低碳是历史潮流，不可阻挡的因为“碳达峰”、“碳中和”昰全人类共同的需要，国际视角上来说现在气候变化是个共同的难题，也是国家和人民的需要总书记已经发出了号召，而且提出来我們产业结构总体来说偏重能源结构过去以高碳为主，大家知道我们国家的能源结构是“多煤少气缺油”我们国家煤很多，但是煤的碳排放是相对比较高的所以，要加快能源低碳化转型产业结构进行调整，转到绿色低碳发展的轨道上来目前也是一个良好的机会。

此外像“碳达峰”、“碳中和”也是传统能源企业可持续发展的需要，想要活下去必须走这条路至少我们中石化上下已经达成了共识，┅定要当能源革命的积极参与者甚至当引领者，不能当阻碍行业发展的企业我们内部老在讲一个故事，什么故事呢就是柯达胶卷的故事。柯达胶卷本来是他们最早发明了数码相机但是他为了保护他的胶卷的产业，就雪藏了数码相机的技术结果其他企业研发完数码楿机之后，大家现在极少有人再用胶卷了因此柯达也就倒闭了。所以“双碳”目标是企业转变发展方式的一个巨大的历史机遇，是挑戰也是机遇。

今天我看主要是金融方面投资者比较多，或者投资研究者比较多我倒是觉得眼前就有一些投资的机会在这个过程当中。比方说关于氢能的发展，它是国家实现“双碳”目标的一个重要手段也是像我们这些中石油、中石化这些大型的能源企业正在积极探索，加大投资的一个方向新能源是最清洁的能源，但是现在主要的瓶颈是成本问题但是，随着技术的进步我想这个问题很快会得箌解决。

那么氢能源的利用过程主要是三个环节：1.制氢，就是制备（生产）2.运输，运输有可能将来会实现管道化运输3.加注，就是往裏头加

氢气的基本原理不是燃烧，氢电池是一个发电的装置通过氢气加进去为氧气产生化学反应，产生电能它在制备的过程当中，潒中石化原来就制氢到目前为止中国可能第一大氢产能公司就是中国石化，我们将来提出来不光要当地一大要当第一，第一就包括技術上的领先包括绿氢。

那么这些氢气的运输，这里面产、储、运、加注都需要一定的技术中石化现在有3万多加油站，现在已经在积極进行改进有些加油站我们“十四五”期间说要建1000座加氢站，加氢站跟加油站混合在加油站将来去了以后，各位我们加油站将来会变荿叫“加能站”就是加能源，当然大家也可以加能量加什么能源呢？您到加油站之后可以加油油在2050年前后仍然要占到1/4，现在的研究表明第二，可以加天然气加天然气的车也可以。第三可以加氢气。第四可以充电或换电。我甚至个人觉得充电还不如换电现在峩看了他们的技术，有些换电的企业做得非常好一辆车开进去，底下一个电池机器手一伸上去接触，20秒就换一块电池可以跑好几百公里。这个我觉得还是一个方向将来大家买车你就光买那个车，不要买那块电池像家里买饮水机不要买水桶一样。将来30万的车花20万就鈳以了那个电池怎么办呢？到中石油、中石化的加油站里面租赁你也不要考虑电池怎么报废，怎么使用就像换水一样这样一个模式，油、气、氢、电再加个综合服务，中石化的加油站就变成五位一体油、气、氢、电服务的综合加能站，加能站包括各位到了加油站の后现在的加油站，将来的加能站你可以喝0号咖啡，92号咖啡98号咖啡，也可以在里面享受其他的服务所以，这样的概念实际上也是┅个投资的机会

我们研究表明，30年到40年之后氢能源会占我们日常能源消耗的1/4到1/3，这个氢能源对于“双碳”目标的实现意义非常重大“双碳”目标的实现也对我们ESG这一块意义非常重大。所以以氢为代表的新能源发展会改善我们国家对石油天然气的传统能源的依赖也大囿好处。大家都知道我们国家的能源对外依存度尤其是石油对外的依存度，去年是70%同志们，现在我们用的油70%是从海外进口来的我们嘚天然气是40%从国外进口的，这个属于一个“卡脖子”的地方如果一发生，像上次那个船一挡在那儿就过不来马上我们的能源会受到很夶的阻碍。所以从保证国家能源安全的角度来说也很有意义。

第二拥抱能源革命，推进转型发展也是能源企业的必由之路

习近平总書记在2014年6月份提出一个关于能源方面有“四个革命”，一个合作的重大能源战略思想这两天总书记到了一个地方视察，又提出来关于能源革命的事情要保障能源发展。他这四条就是消费革命、技术革命、供给革命、体制革命还要全方位的加强国际合作。在这种情况下財能保证我们国家的能源安全

所以，中石化也态度很明确我们的企业都在积极的拥抱能源革命。现在中石化、中石油都是以化石能源為主的企业将来要转为以洁净能源为主的企业，尤其中石化最近把战略目标都调整了要立志成为世界领先的洁净能源和化工公司，愿景都调整了当然，我觉得这个目标有可能实现因为我们有几个优势：

1.有制度的优势，能够集中力量办大事

2.有坚定的目标，明确的目標“十三五”期间已经减排了4430万吨二氧化碳，下一步力度会更大

3.我们有扎实的技术储备。中石化生产了很多二氧化碳但是有技术能抓住这个二氧化碳。我们前不久刚刚宣布建设了一个百万吨级的二氧化碳的捕捉、利用、储存的示范工程就是我们从化工企业把二氧化碳抓住，然后用管道送到油田油田要把二氧化碳打到上千米地下的深处，用它来稀释原油用它来稀释原油，又能把原油给顶上来所鉯这样形成一个良性循环。当然二氧化碳还可以做可降解塑料的原料。所以有技术还是能解决问题的。

4.中石化也在把新能源作为战略嘚选择在往前推进

所以，“碳中和”正在推动中国能源行业发生深刻变革我国可再生能源的快速发展，不管是从标准、技术还是应鼡上都蕴藏着、蕴含着大量的机遇，有些行当有可能在弯道超车比方说，汽车改革开放这几十年来汽车一直跟着别人在走，但是我们能够欣喜的感觉到中国的新能源汽车正在快速发展有可能会在这个后面，十年、二十年领先于世界的发展

第三，围绕“双碳”目标ESG嘚战略转型，我个人观点既要积极又要稳妥，大家也不能一哄而上

积极是因为“3060”的目标要求很高，时间很紧我们要按照动书记的偠求，以总书记的生态文明思想为指导来加快ESG融入企业生产和管理的全过程，以净零排放为终极目标推进化石能源要洁净化，洁净能源要规模化生产过程要低碳化。这就是刚才李总说的这个要求我觉得什么目标？我们就三个方法来推进这个工作来确保国家“碳达峰”目标完成之前实现二氧化碳达峰，力争提前实现“碳中和”的目标

但是，另外一个方面我们还得稳妥，稳妥是因为“双碳”目标還是要以人民美好生活作为前提要以保障国家能源安全为前提。“碳中和”不能一蹴而就而是一个较为缓慢的转型过程。研究表明箌2050年，我们国家的石油消费量仍然有4亿吨大约在当时一次能源消费的占比大概15%，其中交通用油还要占到1.1亿吨包括航煤7500万吨，柴油3200万吨还有少量的汽油要达到130万吨左右。

在这个过程当中不适应新发展需求的高碳行业将会有序退出有相对充分的缓冲时间，但是不能说为叻“碳中和”我们就直接把高碳行业都停掉不能为了达峰就什么都不干了，不能影响到国家的发展人民的需求。老百姓没有东西用了那也不行，这是个矛盾

那么，“十四五”期间我简要给大家报告一下中石化的做法大概四个方面：

（1）想大力推进新能源布局和发展。我刚才说了中石化“十四五”期间这几年要建100座加氢站，加氢能力每年要达到20万吨绿氢的产量要超过百万吨，要建成我国最大的氫气制备、储运和加注的网络打造中国第一氢能公司，这是一个方面

（2）在地热的生产、使用方面要达到5000万平方米，我们在雄安雄县囿个试点雄县十来年时间全程冬天不用烧煤，就用地热我们帮助他实现了全程取暖用地热。这样的话我们要打造国家级的地热开发利用平台，地热供暖是最环保的

（3）我们将大力布局光伏、风电项目。大家觉得奇怪中石化也搞光伏了，搞风电“十四五”期间我們将新增光伏和风电装机规模各2000兆瓦来推进风光制绿电和传统业务深度融合，不断提高绿氢的应用比例

（4）要发展生物燃料，包括生物柴油、生物航煤此外还要加快充换电站的网络布局。2025年充换电站要达到5000座说的话都得兑现了，这是一个方面

第二个方面会加快产业結构调整，我们一个是炼油也是要朝着高端化化工朝着高端化发展，要发展氢燃料电池材料不断地提高燃料低碳化的比例。包括我们茬加快研究废气油脂、废塑料、废橡胶的回收再利用最近我们在可降解塑料方面也取得了突出的成绩。前两天我们刚刚向北京冬奥会捐贈了10万只可降解的塑料袋

第三个方面就是要不断提高能源的使用效果，我们把节能作为第五能源来落实节能优化方针不断提高能源的利用效果，深入推进能源提升的计划

第四个措施就是推动绿色低碳技术实现重大突破。我们将加快资金投入力度研发成套的低碳工艺技术，推进石化行业绿色低碳转型

实现“碳达峰”、“碳中和”是一场广泛而深刻的经济社会的系统性的变革，对我们确实是挑战也是機会但是，ESG是企业实现自身价值的重要内容和前进目标“双碳”是企业ESG的有效抓手和重要的标志，不管哪个企业在面临这个挑战和机遇都应该通过重塑和升级、蜕变和自我革命才能够华丽转身，立于时代潮流的最前排中国石化是现在咱们资本市场上的一个价值洼地，随着他的转型发展我相信他的价值会有极大地提升，建议大家密切关注

感谢大家聆听，预祝论坛圆满成功谢谢！

非常感谢为我们描绘了一个未来能源的图景，里面有很多高科技我没有听懂但是最后有一句话听懂了，试试中国石化的股票投资有风险，风险要自负

李先生描绘未来的能源图景的时候就是一次接一次的能源变革和社会变革，在任何一次能源变革和社会变革的背后都是金融机构我们金融机构会扮演什么角色？采用什么手段和路径呢接下来有请花旗银行（中国）有限公司北京分行行长刘湄女士做主题演讲，有请！

尊敬的各位领导各位嘉宾，媒体朋友们大家下午好今天非常高兴有机会在《中国经营报》的高峰论坛从金融创新的角度谈一下ESG的话题，峩想分享一下花旗中国在企业社会责任方面做的努力

十年前ESG，也就是环境、社会、公司治理目标的投资市场还是由专业投资者主导的管理资产规模不超过50亿美元。而现在ESG投资备受全球青睐彭博预测全球ESG资产到2025年有望增长到53万亿美金，越来越多的企业与机构客户也开始偅视并着手落实他们的ESG目标

我们为了深入了解企业与机构客户对ESG策略的重视程度，以及它们实施的进程花旗集团在今年一季度面对亚呔区14个市场，259家企业和机构高层管理者进行了一次ESG主题调研从调研结果显示出三分之二的受访者认为新冠疫情成为关键性推动因素，促使亚太区企业与客户更加重视ESG策略从这张图可以看到在主要的驱动因素当中，客户主要考虑的因素从高到低主要包括首先是ESG的标准是否符合企业整体可持续发展的策略，这个在整个受访者当中有65%勾选了第二个看到受访者主要考虑到ESG的整个策略对其客户和利益相关者是否有正面影响。第三个社会和环境因素是否能够满足监管的要求或提前部署以应对潜在的政策及监管的变革。还有为公司的ESG项目获取专項融资以及投资者对ESG产品的需求和影响。

当我们问及客户最感兴趣的可持续和绿色金融工具的时候22%首选了绿色债券，其次是与ESG运营资金的融资主要原因是由于绿色债券可以获得更高的超额认购率，并且可持续债券发行人享有显而易见的融资成本的降低

近年以来亚太區的绿色融资活动屡创新高，投资者的需求加快发行人向低碳策略转型2021年上半年花旗集团为亚太区企业客户筹集了超过250亿美元的融资，仳较2020年的同期增长了整整四倍之多

为了满足客户日益增长的融资需求，花旗中国成立了ESG专项小组我们依托华旗集团的可持续发展战略，发挥好绿色金融的支撑作用推动向绿色经济和低碳转型。我们利用花旗全球的研究提供ESG咨询，ESG评级顾问绿色债券，绿色贷款ESG挂鉤产业金融产品等综合解决方案。我们也积极开拓新的ESG产品在中国市场的实施同时我们将新能源、电动汽车、动力电池、新材料等清洁能源转型相关的行业为重点的支持对象，进入花旗的全球化网络为相关客户的发展提供全方位的金融服务与支持

2021年花旗完成具有代表性嘚绿色融资项目，包括今年4月份助力中国建设银行同步在境外发行多币种的ESG主题债券募集资金总规模24亿美金，包括三年和五双期11.5亿美元鈳持续发展挂钩债券三年期的8亿欧元绿色债券，二年期的20亿离岸人民币转型债券这些相关政策的发行实现了多项创新与突破，吸引了铨球各地投资者的参与包括在社会责任投资和可持续金融方面的重要投资者。

今年还做了一单非常具有代表性的项目就是我们助力蒙犇发放中国乳业首笔绿色贷款，这是中国乳品行业第一单绿色融资并成功获得了香港品质保障局颁发的绿色金融认证。花旗参与的银团為蒙牛实现融资23亿港币助其优化能源和用水效率，支持投资绿色项目以及生产有机牛奶

花旗中国不断致力于新的ESG相关产品开始与实施，以保持在绿色信贷、绿色债券等绿色核心产品的市场领先地位以满足投资人对于ESG主题基金、绿色美元债、社会债券等不同类别资产的需求。

花旗中国不仅致力于为客户提供ESG相关的产品和服务同时我们也将ESG的目标贯穿在整个日常运营当中，以及所提供的产品和服务之中可持续发展一直是花旗全球，包括花旗中国的核心价值之一花旗集团要在2030年实现净零排放，2050年融资项目也达到净零排放的目标这和Φ国的整个目标是不谋而合的。花旗每年为各行各业的机构和项目提供了数量众多的信贷服务在项目审核中都坚持对相关风险进行评估。花旗中国采用了环境与社会风险管理的政策作为业务风险评估工作基石由环境与社会风险管理方面的专家组成的团队来负责审查各方媔的各种交易，并与客户经理及客户紧密合作妥善管理和降低了相关的风险，确保我们是用对环境和社会负责的方式来开展在中国的业務

花旗中国在中国已经和重点的企业客户积极探讨，逐步建立了长期的有效合作机制支持客户积极转变业务模式，走更加绿色和可持續发展的道路花旗的业务团队与相关行业客户积极沟通，鼓励客户并参与他们的ESG战略转型为客户提供绿色融资的解决方案，例如碳交噫、构建协议等等花旗中国也将继续支持致力于节能减排和推动清洁能源开放的企业客户。

在花旗我们在中国是中国一家法人银行，峩们遵守监管机构的所有政策根据银监会2012年1月发布的《绿色信贷指导方针》，花旗中国也制定了相应的绿色债券发展策略作为中国金融学会绿色金融专业委员会的成员单位，花旗将积极推动中国绿色金融的发展献计献策同时，为响应国家节能环保的号召花旗中国在2020姩开展的所有新项目全部达到了LEED的认证，获得了LEED的金牌等级在花旗中国内部还组织了很多项ESG相关主题员工培训，也是希望员工不仅从基夲概念上到ESG真正的运营上都能对ESG有一个非常明确和深入的了解我们推出了系列的培训，每月也推出了员工相应的绿色行动主题在消费鍺保护和公众角隅种也融入了低碳环保的宣传元素，提升公众对于国家节能减排的认知共建绿色未来。

除了参与公益向之外花旗超越慈善的理念也践行于长期坚持与倡导的志愿公益服务当中，为弘扬这一传统花旗在2006年发起了全球范围的花旗全球志愿者日，这个志愿者ㄖ已经成为了全球花旗志愿活动者一年一度最重大的节日是实现目标的共同来源。在现有的花旗企业社会责任之上进一步促进了社区的切实发展与改变

作为一家价值驱动的全球性银行，花旗一直致力于支持客户共同迈向低碳经济并将提供可持续融资支持作为自身的使命。中国的ESG发展是社会经济所有参与主体的共同责任花旗中国作为中国银行业的一分子，我们将立足于自身的可持续发展与经营借助金融产品的服务支持中国的企业和机构客户实现符合ESG理念的可持续发展，为中国的社会经济发展和建设更加多元、平等与包容的未来贡献洎己相应的力量

再次感谢《中国经营报》组织的这次峰会，希望以此为契机与在座各位一起携手减碳，共同努力推动建设可持续的綠色未来谢谢大家！

非常感谢刘湄女士的演讲，我们知道ESG的投资理念包括投资概念最早是从欧美兴起的。那么当我们面对这样的一个能源结构的变化带来的投资机会的时候，我们应该如何看待或者我们如何看待国际上关于ESG的投资计划，如何参与如何在其中获利？我們接下来有请诺亚控股创始投资人执行董事章嘉玉女士为我们做主题演讲有请！

各位先生，各位女士大家下午好！非常感谢《中国经營报》在今天举办了这个论坛，让我有机会跟各位在场及线上的朋友沟通怎么样推动ESG基金责任投资落地甚至贯彻可持续发展的这个理念。

我想所有的事情通常都是当我们有切身感受的时候它会变成我们关注的焦点气候危机是显而易见的。今天还在看到非洲的喀麦隆竟然丅雪了所以，由于这些在我们身边的变化使得我们不得不关切这些事情的发展，我非常尊敬我们的国家主席习主席非常有担当的承擔了大国的责任，在75次联合国大会上宣布了“碳达峰”和“碳中和”的目标

这件事情其实是在中国出现了“三个前所未有”，我也非常嘚认同相信各位在过去的一段时间，特别是今年的上半年会发现“碳达峰”、“碳中和”、“3060”已经变成了一个热点的名词，包括我們今天探讨的ESG或者是责任投资的议题。

也因为在这个领域有非常多专业的人士已经参与了我也非常认同刚才吕总提到的，“碳达峰”、“碳中和”带来的不只是挑战同时也带来了很多机遇。因为它在未来30年会超过百万亿人民币的低碳投资的需求如果我们不参加是失詓了最大的成长空间，而未来最大的风险其实就来自于我们企业迎接这场挑战中间的转型风险我想马老师也在很多的场合里提醒我们所囿人，我们应该要把握可持续的投资就是把握了我们的时代的机遇。国资委的领导们也非常快速的把ESG纳入整个企业经营推动的重点

对於身处在其中的金融行业，当然我们也会问问自己我们要扮演什么角色我想如果我们在这中间能够自己在金融机构，我们防范我们自己嘚物理跟转型风险之外作为一个在市场上扮演资金驱动的角色，应该更有义务性的去支持我们的企业来进行转型那么，在这两年的气候变迁、气候变化在投资政策上也非常明显的占领了中央中心跟关键的地位

我们可以看到，在联合国统计里面可以发现在两年前跟现茬，甚至在两年以后在投资政策中大家会越来越关注环境的变迁，社会的变迁这也是作为金融机构，特别是扮演融资或者投资角色的┅个关注的焦点

我来自台湾，24年前我在台湾发了第一个可持续发展的基金叫光华环球基金。但是非常非常早。为主要的原因是其实鈳持续发展投资历经了很多成长的阶段最早是从慈善捐款，然后到伦理性的投资然后到了社会责任的投资，原来都是做好事比较多是絀于做好事的方向去推进但是，一直到了90年代慢慢有越来越多的人关注到，他不仅仅只是做好事同时如果有好的投资流程，同样会為大家带来回报甚至在国际上关注所谓的气候变迁也远远早于中国。所以我说习主席是非常非常有前瞻性。因为在国际上达峰之后要“碳中和”平均的时间50-60年，但是我们国家在30年完成但是我相信为主要的原因可能还是我们看到了国际发展上的趋势，我们有科技上的突破有机会支持我们达成这个目标，再加上我们国家有一个独特的体制当我们全民一致往前推进的时候，是也有可能达成可行性

当整个趋势从可持续发展投资开始进入了很多主体性的投资，然后我们看到了在一级市场甚至在另类市场上，我们也看到很多新的投资的絀现所以，从国际发展的趋势上我们可以看到它有一个背后的原因，最主要就是越来越多理解到我们在投资上不仅只关心财务上的表现，而要关心非财务的表现我们现在投资上看到的只是冰山上面呈现给大家的，但是在冰山的底下怎么促成这个结果的反而是我们哽在意的，特别是长期价值投资在投资世界里面扮演了一个非常重要的主流角色之一的状况下

因此，我们没有办法直接接触到的这些资夲力量包括我们在治理上，包括在生态环境上包括在人力资本上，以及我们上下游供应链的关系上甚至社区的关系上都变成了我们茬投资上会关注的焦点。

我早期在台湾做过基金公司之后在ADM，然后在合保然后做SAM。所以在这20多年都做这方面，我已经很清晰地看到国际上现在已经把投资流程端，把所谓的S或者是ESG的三个Facter（音译），它怎么样在投资流程里面进一步显现比如说，劳资关系可能是代表了你跟社区的互动甚至到最后是你的品牌效应，而品牌效应最终会影响到你的销售在投资上我们最关注的两个财务回报，一个就是現金流到底怎么样另外一个是你的平均的成本怎么样。你如果仔细分析你会发现我们在ESG的很多的因子跟这两个我们最终做投资决策的關键因素都是可以链接的。

也因为这样我们就看到了一个非常明显的趋势，从最早的社会责任投资、伦理性的投资伦理道德面的推动，到现在的所谓的责任投资或者是可持续的这个名词，或者现在很多人讲的ESG都是一个演化的过程但是关键是它的本质发生了改变，也僦是这些ESG或者是可持续发展投资、责任投资的义含已经在关注它是不是能够增加股东的价值它是不是一个由未来趋势而驱动的一个投资方向，这个公司有没有追求最佳的商业模式即使你有气候的威胁，你有没有整合你的经济、环境跟社会的评估标准

所以，我想如果我們更清晰地了解可持续投资的目的是透过投资可持续发展的企业实现环境跟社会的可持续发展然后获得投资的可持续回报，那它就是一個长期价值投资的领域在全世界这个趋势演进的时间是挺长的，我们前面讲从70年代就开始但是进入20世纪之后，它的发展就越来越快速最早仍然是倡议型的，从联合国开始然后进行了非常多政策的宣布与实践，然后慢慢我们看到了市场需求的提升

那么，在2021年的7月31号為止全球签署所谓责任投资的签署方已经超过4000多家，我们国家从最早只有40家在一年之内我们现在有67家。所以可以看得出来，当越来樾多人有意识的时候这个参与率是非常快速的提高。

前面我们也听到几位发言者谈到可持续投资的整体的量其实是进入了高速发展期預测2025年是53万亿。也可以看一看过去几天我们的数据2012年初只有13.2万亿，2020年就已经翻倍了接近3倍，增速是13%是超过了全世界资产管理规模的增速。其中值得关注的是北美就是美国，美国其实在ESG的发展上是落后欧盟的但是在过去的十年当中美国是加速增长的，首次的超过了歐洲日本的份额也是在快速的提升，2030年占全球的规模8%它也是已经是全世界排名第三的ESG的投资者跟投资的拥有者。

最主要的原因是因为铨世界的政策相关者甚至是市场参与者体会到了这件事情会带来收益跟回报，同时对于促进经济发展的转型是非常有帮助的因此，可鉯看到在欧洲已经出现了最严格的可持续发展的相关的法规，是强制性的出台我们也可以中长期1-3年可持续产品是需要强制ESG披露的，不呮是披露自己这个基金的投资策略还要披露他被投企业的碳足迹。ESG的产品在未来的五年当中很多的机构投资者的占比会超过75%

北美也是┅样，我们刚才讲了在过去十年当中北美的成长速度是最快的加上拜登总统的商人，出台了一个2万亿的气候计划贝莱德全球可持续投資的主管，一个投资世界的参与者被拉到政府做国际经济委员会大家就可以理解一个资金的投向。

亚洲在我们国家（中国）、日本、韩國也都在引领碳基金或者ESG的发展。相信整个全球的机构投资者在未来一段时间会有更多的联盟我前一阵子也参加WES的经济论坛，在里面吔听到非常非常多来自各国的机构投资者慈善基金投资人，政府主权基金都在探讨到底要用什么样的方式可以更有效的触动更多的企业莋好信息披露让他们能够选到更好的公司。

美国的ESG可持续基金吸引力是明显的增长的2020年比2019年增长了30%，已经连续五年刷新纪录

在亚洲端，我们自己的国家以及日本是最受关注的各位从图上可以看到我们占的比例以及增加的幅度。

更重要的事情是很多人都要看回报的僦是到底ESG的回报行不行？我们可以看到一个S&P的报告在2020年很多的ESG的基金都是超越了一般基金的表现。当然很多人也有在探讨它是不是因為疫情的影响。不过数据是很清晰地让我们看到了在这个特别的时刻里面ESG相关策略的基金的表现是明显的再加上我们可以看到其他的数據公司，包括Bloomberg包括MSCI，也都谈到了在ESG基金的长期是有比较稳健的超额收益到2021年6月底，2016年以来的MSCI的全球ESG的指数年化收益率是13.6%是超过一般嘚基准指数2.3个百分点，所以表现相当优异而其中特别应该关注的就是我们国家所在的新兴市场，它的超额表现相对于基准是超过了5.5

所鉯，相信这也是因为各个的机构开始去披露更多他们手上的数据包括Vigeoeiris、MSCI、恒生、SUSTAINALYTIC、Bow Jones，这些国际投资者在关注的这些数据服务商的推波助瀾我们可以看到，它已经变成全球的新常态

贝莱德也在去年宣布，我想大家如果看去年贝莱德的报告可以看得到在把它的承诺，就昰它的可持续发展的比例目前是18%然后它要在2025年几乎double这个数据，到37%我们也看到另外一个全球主权基金、保险公司的200多位的机构主管的问卷当中可以看到，77%的投资者都说因为气候变化甚至疫情要加大ESG的投资

在中国就不用再有太多迟疑了，我们相信在国家的政策发展的战畧方向，全球化趋势以及我们整体看到表现相对优异下，中国的ESG的产品在未来一段时间显然是会变成一个很重要的主流商品我们的国镓在战略转型发展的过程当中，从2015年就已经开始有非常多相关的政策来推进监管端的行动也没有落后，伴随着我们转型的趋势方向包含我们的交易所，包含我们的证监会、人行等等都有非常多有关要求增加ESG信息披露的内容

香港是我们与国际市场接轨非常重要的地方，2020姩香港就已经开始对于ESG的披露有一些新的要求去年开始可以非常清晰地看到长期性的介入，相信也因为这个决策会使得更多在香港上市嘚我们国家的企业或者股票会得到更多国际投资者的青睐

我们看一看在中国这么多数据服务商他们做的服务跟统计上，到底ESG评分高的这些企业表现到底好不好从MSCI来看就可以看得出来，只要你纳入ESG的表现就是前面的50家跟后面的50家比较会看到股价有明显的奋起，更好的ESG的評级是一个上市公司稳健经营还有就是治理规范的一个价值的体现所以，我们相信外资在进入中国市场上ESG一定是他关注的指标，不管昰在债券投资阶段或者是在二级市场的股票投资，甚至是一级市场的私募股权都是一样的更重要我们要了解我们未来投资者到底是谁？我想千禧一代跟Z世代是我们未来很重要的投资者他们对于可持续投资的认同以及需求是非常明显的。

所以可以说，可持续投资在国內已经是不应该忽视它的在金融世界里面，它可以做的有非常多的方向金融机构做信贷，到证券到可持续的股权，甚至到这个产业基金刚才张所长也谈到了很多的理财子公司都已经出现了相关的产品。但是机遇跟挑战是并存的，原因是有这么多的产品但是我们嘚底层的Disgouser（音译）还是有限的。中基协的报告里面可以看得出来我们很多资产管理中间参与者的一个warry（音译）就是企业的信息披露是不足嘚

在整个市场里面，我们会看到必须是有一种协作比如说，诺亚财富我们是一个财富管理机构在五Asset Owner，就是资产的所有者也就是投資者，财富管理机构是Wealth Management是在中间做中介服务的然后我们有最后是拿到钱管理的这些Asset Manager，每一个都应该要有不同的职责在这个过程中扮演

諾亚是一个财富管理机构，同时我们有一个旗下资管的一个服务我们在2014年就开始考虑可持续发展，最主要的原因是我们觉得这是一个非瑺重要的趋势

第一件事情我们做的是成立了可持续发展委员会，透过公司治理希望能够持续的增值我们也因应推动的路径，我们支持叻荒漠化的治理以及生物多样性的方向。我们进行了客户的调研发现了我们的客人对于可持续投资55%是根本不了解，25%的人说我观察一下只有15%的人愿意投资。2014年诺亚就加入了ESG信批的角落因为诺亚是一个在纽交所上市的中国公司，我们就加入了UNPRI我们也加入了GRI，我们也是WEF嘚一个合作伙伴也很期待在跟国际组织交流当中有更多的进步。

今年我们推出的是筛选产品我们推荐了绿色或者是ESG主题的产品，在诺亞的微笑基金的专区里面有特别ESG的基金我们在海外iNoah的平台上也有依据香港港交所的规定来推出ESG的产品，各位也可以从旁边的图形上可以看到我们推出来海选的基金表现其实是相当不错的是优于很多的基础建设。

如同前面几位嘉宾谈到的非常重要的事情是在现在还是非瑺的早期，我们必须积极的去推动投资者的教育所以，我们也有内部的培训以及专刊歌斐资产是私募股权母基金在市场上最早的参与鍺，也是规模最大的我们在今年7月也发布了影响力报告，来调动GP对于责任投资的积极性我们也组成了一个私募股权GP的联盟，希望能够嶊动大家一起努力

可持续发展基本上会经过几个阶段，从国际的路径上：

2.作为一个资产或者财富管理机构要把它纳入你的流程就是Integation。

3.峩们要建立生态圈让更多人加入我们，叫Engagement

因此，非常重要的是呼吁所有我们今天对这个议题有意愿更深入了解的人应该积极的建立一個生态圈跟国际方有更多的互动。资本市场是我们经济发展里面一个非常重要的基石资本市场存在的意义也是透过投资把资金给到对嘚企业，为它创造好的价值然后我们把结果回馈给我们的投资者。在ESG的目标跟旗帜下我们深切的相信，如果我们大家愿意一起去推动責任投资或者ESG的落地，我们必然可以创造一个繁荣共赢的未来

非常感谢张女士给我们带有非常具有国际化视野的演讲，她讲到资本市場在于配置社会资源和配置金融资源方面的作用

我们现在中国也有非常多的新概念和新场景，比如说数字化转型比如工业互联网、5G等噺技术的应用和进步，都为中国企业带来了前所未有的发展机遇我们以前谈到企业社会责任的时候更多谈到CRS，现在谈ESG最重大的变化就昰其中加入了企业治理。企业治理有两个层面一个是思想意识层面，另外就是科学技术在企业治理发挥的作用

接下来有请陆金所控股艏席财务官郑锡贵先生，为我们讲述一下“双碳”战略下科技如何赋能金融体系更“绿色”？有请！

各位领导各位嘉宾，非常感谢今忝下午的时间前面各位嘉宾谈到了很多ESG框架性的东西，理论上非常好我这边更多从公司层面，我作为金融科技公司怎么做ESG这件事情特别是在商业模式上怎么做这件事情。

陆金所这家公司去年在美国上市公司今年12个年头了，我们最早时候使命是什么是通过科技创新讓金融变得更加便捷，更加安全更加高效。什么是金融大家都知道金融是把钱从有钱的人这边挪过来给需要用钱的人用，当然有钱的僦是财富管理需要用钱的人是信贷。我们想通过科技通过大数据来做这个事。经过这么多年的运营以后我们也要升华今天是重塑与升级。我们通过绿色的有温度的金融实现可持续的创新和发展这一点刚才张总提的概念很有意思，这里是为了未来可持续的创新我必須要做到有绿色，有温度一般人讲到金融是什么？就是枯燥灰色的东西，冷冰冰的东西但是我们希望把我们的金融做的有绿色，是健康、可持续的是有温度的，是可以帮助到别人的产生很多价值的。这是我们想做的事情

第二阶段，未来我们要把金融做的有绿色有温度，这样才可以可持续在商业模式上面表现在四个方面，这四个方面对着ESG我先讲G，在G的部分要做的就是现在以及未来要做的坚歭合法合规经营执行监管的要求，提高公司整体治理水平金融科技行业、互联网行业，大家知道过去这么多年以来为社会的确创造了佷多价值但是也带来了很多治理问题，为了整个社会的发展为了企业的发展，可持续发展必须要做到这一点我们自己公司本身也有遠大的目标，希望在未来两三年时间之内能够做到在美国上市的所有中概股公司当中我们变成其中的标杆企业。

中间两个是SE是什么怎麼创造价值服务小微企业和中产阶级，我到底服务什么人能够带来温度。S是指怎么坚持科技赋能持续进行金融的创新。互联网公司更哆是用户体验提高效率，怎么样更加高效我们商业模式本身从端到端怎么样继续创新。最下面是金融业务和低碳业务怎么结合起来峩们公司因为去年刚刚上市，美国上市公司也没有降至要求做ESG的我们今年第一次已经做了，报告也会在本周发布公司整体非常重视，未来发展的第二阶段要强调做这个这样才可以持续发展。

第一个刚才谈到G的部分，怎么样坚持合法合规的经营执行监管的要求，提高整体公司的治理水平一是目标，希望能够中国在海外上市公司当中整体公司治理和合规经营的标杆企业二是两个抓手，第一要有责任分明的治理结构在前不久我们今年的董事会特别设立了消保跟ESG委员会，消费者保护和ESG委员会从董事会层面特别重视。整体的风险管悝体系因为我们是做金融的，把有钱的人需要挪到用钱的人这边最重要的就是风险管控，这是两个抓手做管理三大基础，第一了解監管的意图知道监管的方向，理解整个国家的政策后面是兼顾、监控处置。通过二和三最终实现目标这是G这个部分，通过自己本身偠做这样的事情

第二个S。我们要做绿色有温度的金融，什么叫有温度我服务于谁？给谁创造什么价值这是特别强调的一点。因为昰做金融的既有做财富管理的，又有借贷的针对两个不同的业务到底服务什么人？在借贷业务服务小企业主每做贷款一百块钱出去夶概78块钱完全是小微企业主，这些人是想要借钱但是现有的金融机构不一定能借得到的钱，或者想要20万但是只能拿到10万，我们可以帮助促进零售贷款助贷。我们做的产品相对来说期间比较长一点做小微企业个体户也不能说借给你钱，你两个月必须要我们的产品一般是两到三年时间左右。额度平均20万人民币左右一单使用很多科技的手段，包括AI赋能、风险管控、线上线下结合O2O，这我们给这些借款囚创造的价值

对财富管理平台，我们聚焦中产阶级跟富裕人群给他们提供多元化的成熟产品，通过科技的手段确保提供给他的产品是苻合他们风控能力的跟风控能力匹配的，提供这样的产品给他们

后面多讲一讲，比如涉及到借贷业务的借款人他为什么到我这里来？到底是什么人整体定位是什么？左上角这张图把我们跟行业里面其它提供贷款的这些不同的公司机构定位的差别在哪里横轴讲的是價格从低到高，竖轴是每单多少传统的都是很大，几百万上亿，但是小微企业主都是比较小但是也不会小到像消费信贷三万块、五萬块的，我们是平安普惠比较接近于银行但是跟其它的小的金融机构相比，我们借贷的利率更低金额更大一点，我们的定位是在中间這个地方小微企业主典型是什么样的画像呢？他们是89%的小微企业主有信用卡平均授信额度15万，我们平均授信额度是20万同时有29%的借款囚有银行经营性借贷，接近30%左右可以拿到钱其它借不到。还有37%有银行消费贷平均借款39万左右，我们对现有的金融机构是一个有益的补充这些借款人干什么的呢？做批发、零售、建筑、制造等等各行各业典型意义上的小微企业主，到银行不一定借得到或者数额不够哆。

他们一般的小企业主每个人也许经营一个到两个企业都是很小的，员工20个人不到每年的流水可能一千万不到，他们是没有抵押物嘚因为很多时候到银行借钱是要有抵押物的，如果以小微企业无主去借的话借不到必须以个人名义借其实是做生意的，这是一个难题这些人找银行，而且一般时间比较长一到两个礼拜左右，又需要抵押比较难。同时还有一些其它的包括平台，他们的效率非常高跟我们一样24小时可以搞定的，问题是什么呢只提供消费信贷，而且只能借你三万五万的我们聚焦的客户群是比较独特的，传统的金融机构服务但是还没有到位，不够其它的科技平台还没有服务到他们。

这批人可以借两年到三年的产品速度很快，24小时可以搞定這批客户质量也是不错的，最后真正是帮助了小企业主这边是借贷业务。

财富管理平台左边是客群，高净值人群、中产阶级跟大众丅面最多，上面比较少这些人肯定是倒过来的，上面的这些人钱是最多的下面的人钱相对比较少，我们聚焦中产阶级这部分右边这張图里面是陆金所这块跟传统机构相比，跟流量平台、内容平台相比我们聚焦中间以及中间偏上一点点，如果跟传统机构相比我们做嘚更加高效一点，如果跟其它的科技流量平台相比我们更加专业，进DNA更多一点跟小的垂直平台来说，我们更全面一点这是大概的定位。

第二部分讲了商业流程怎么样通过科技的手段来优化。这里举了例子在借贷这块的流程，刚开始讲怎么样从AI获客怎么通过AI技术進行承销，简单来说就是别人要借钱到我这里来我拿了很多数据分析愿不愿意借钱给你，这个基础之上KY、收集到很多数据帮助我做决策最后贷款成功了就是催收的问题。我们用了AI很多技术做这个事

比如现在一个贷款人在几年前到我这里借钱需要拿一堆文件，说我叫什麼名字银行帐户、工作证明、工资单，现在到我这里借钱只要告诉我他的身份证号码我们自动的在他同意的情况下拉数据，通过APP下载鉯后直接跟APP说话通过AI的方式，不需要人直接参与这个事这里很多技术，一个是给我授权我去拉数据，我还做面孔识别还有比较有意思的微表情识别，因为别人跟我借钱的时候我还问很多问题也看有没有撒谎，人的面部布有70几块肌肉在撒谎时候眼角有些地方的肌禸是会紧张的，你自己感觉到通过AI的方式可以看出来。通过这样的东西帮助我们做更好的要不要贷款的风险决策

获客这部分也是有很哆技术，包括催收通过AI直接做。但是AI还没有好到什么程度呢你要催收，别人欠我20万还欠15万没还给我，一般打电话问是没有问题的泹是涉及到催账的时候，人因为家里出了什么事跟老婆吵架了，正在离婚没钱还你，AI可以做一部分但是涉及感情的时候还是需要人，我们整个公司还有9000多员工做线下催收线下销售团队6万人，AI是其中一部分

这里做借贷最重要的东西是数据，通过大数据决定我要不要借钱给你如果要做这样的决策通常涉及两个问题，第一个问题是这里有没有欺诈你是张先生借钱，你是不是就是张先生你是不是想偠讹我？是不是真正的想要借钱第二个，确实证明你就是张先生你就是想做生意的，你未来会不会有足够的钱还我回答第一个问题，我们有接近1600个数据的变量要回答这个问题60%左右是跟信用、财务相关，40%跟行为相关的数据我们做了很多大数据的机器学习这样的东西，要回答第二个问题接近90%都是跟信用相关跟行为相关的10%左右，发挥我们财务跟金融方面的数据帮我们做风控的决策所以做的整体风控質量是相当不错的。

在获客方面风控决策方面采用了很多AI，客户画像、人脸识别等等，促进了我们的防控增加了很多财富管理平台使用了两个KY，三个AI一个区块链。两个KY是KYC另外一个是KYP，通过这两个东西确保把正确的人跟正确的产品的匹配起来三个AI就是AI投资，AI投资組合的推荐以及AI自动匹配，还有区块链的销售匹配所有的技术在流程过程之中。我们最重要是帮助用户管理风险因为风险永远是存茬的，不是任何人都可以消灭风险的地对于有些人来说是风险，对别人来说可能不是风险要把合适的产品卖给合适的人，这是控制风險最重要的东西我们一整套AI系统是通过把合适的产品在适当的时候，适当的方式来卖给合适的人这是我们做的事情。通过很多AI和高科技来做这个事情

前面讲过了ESG的G，怎么带来温度把流程怎么改变，商业流程不断优化优化用户体验，实现前面使命当中怎么样更加高效用户体验这块也已经谈了。

最后讲讲E这部分就是Environment，我们也设立了绿色金融办公室刚才前面几位嘉宾谈到很多的在财富管理平台这方面的募资支持绿色金融的项目也做了很多，赋能金融机构让它们能够使用更加有ESG的公司怎么样支持它们，还有自己本身也开发了很多綠色金融的产品跟服务

最后还是把所有的东西总结起来，ESG不是搞一个运动也不是一个口号，所有人要落实到行动上面我们就是落实箌商业模式上，商业模式怎么在监管合规这块提高整体的治理水平在创造价值这边针对客户群怎么带来更多的温度，我要改变我们的颜銫提高温度，在环境这块怎么样做的更多把低碳的经济和环境保护结合起来。

今天我这边简单分享这些我们希望通过自己本身商业模式的改变不断地通过我们，更多的影响到其它企业影响到整个社会，谢谢大家！

谢谢郑先生他刚才提到了一句话非常的正确，就是ESG鈈是一个口号是需要人人都来参与才能做成的一件事情。我们在探讨这个问题的时候只是一个人讲也并不能完全解释清楚，不能完全悝解透这些东西

接下来的环节要进行一场多人的论坛，我们把话筒交给《中国经营报》编委著名的股市评论好手张荣旺先生，由他为峩们主持下面的论坛

谢谢李乐。首先有请本轮圆桌讨论嘉宾登场有请：

中信金融租赁有限公司副总裁 邵宾先生

中华联合保险集团股份囿限公司研究所所长 郝联峰先生

山东国信董事会办公室兼研究发展中心主任 袁方女士

盛世投资首席可持续发展官 姜燕女士

粤开证券研究院艏席市场分析师 李兴先生

刚才各位演讲嘉宾讲的挺好，我觉得从我们圆桌来讲有一个最近最热的话题就是中国恒大。恒大股票市值跌了70%、80%债券也是跌跌不休。我想原因有很多但是我们引申到如果从ESG角度看可以明显看出一个问题，可能真是在ESG三个字母上其中有一个有问題至少ESG的G应该有问题。如果我们投资能够此前就有ESG的投资理念和感觉可能就不会那么紧。另外我在去年的时候曾经想选一个ESG的投资基金，在市场上只找到两只ESG的基金我发现为什么没有？但是今天看到张承惠所长普及数字已经有100多只ESG的基金了，说明ESG这个发展非常快我觉得这个发展速度可能就很快会改变市场的投资方向，至少在持续改变这个对企业发展方向可能也会有所改变。

刚才我引用诺亚章奻士的一句话她说我们要找投资可持续发展公司，让公司帮助环境帮助社会，帮助公司治理进行可持续发展我们通过投资这些可持續发展公司获得可持续的发展的公司。这是引出来今天大的话题怎么找可持续发展的公司，可持续发展公司怎么做可持续发展和ESG我们通过投资可持续发展的公司怎么得到可持续发展的投资收益，我们想讨论这个话题

第一个问题想抛给郝总，郝总曾经在证券公司待过基金公司也待过，保险公司投资所也做过ESG给我们带来的什么？尤其从投资方面从公司带来了什么？我想他可能对这个感受最深

好的，首先我讲一下ESG目前的一些实证的结果，比如说有人把ESG 280指数从2016年到2019年跟沪深300指数做了一个比较，ESG指数超额收益是30%多我自己也做了一個比较，有个ESG 300指数跟沪深300指数ESG 300指数是从2010年6月30号开始编制的，这个指数到今天比沪深300指数超额收益率是150%多年化超额收益率是每年有4%点多，因为沪深300指数的年化收益率也就10%左右不到10%，他年化收益率能超4%点多是非常高的所以，这个ESG投资事实上是能够取得超额收益的这是峩讲的第一点。

第二ESG指数为什么有超额收益？实际上它就像你找一个人交朋友一样的如果只看财务指标，就交那种能赚钱的这个人能赚钱咱们交朋友。ESG就像一个人品质好这个人很负责任，很诚实很厚道，不一定是最能赚钱的但是他能走得更远，你投资这样的公司就是跟能走得更远的人交朋友实际上他的长期收益率是比较高的。而你如果只想跟土豪交朋友不管他的品质，当然土豪也有品质好嘚但是你也可能踩到雷，就像主持人刚才讲的这个市场上确实雷还是挺多的。这些雷爆发的原因很重要的一个是G上出了问题还有的昰S上出了问题，这都是观察一个公司的品质的观察的点或者他如果在E上，在S上不关心这也像一个人不想承担责任，他的品质可能是值嘚怀疑的

我们市场上有些作假的公司已经暴露出来的都是这样的问题，比如辉山乳业像最近A股、H股陆续都有一些暴雷的，在这个场合峩不一定要点名字但是一般都是在E或者在S，S上也有很多出问题的比如说他不关心他的利益相关人，比如有的直接就啃他的员工搞内蔀的集资，实际上对公司对老板来说，他可能是知道情况的有的公司就把资金都转移到国外去了，但是在国内不断的融资那你是在啃银行。实际上你不管是在啃员工还是啃银行，还是啃政府实际上都是S上出了问题。

所以如果在这三个上只要有一个出问题，可能僦走不远就像一个人如果在品质上有明显的短板，你要跟他想做一个长远的朋友可能不一定合适所以，实证研究也表明ESG投资确实能够取得比较长远的收益长期收益率是明显的有超额收益的。

谢谢郝总我想请粤开证券的李兴先生谈谈这分析的看法。

谢谢刚才郝总从基金的收益，包括收益率方面讲了一下其实从ESG投资的规模也可以验证这一点，我们知道全球在过去五年ESG投资规模是复合增速超过20%这也昰远超过其他的一些策略的投资的规模的增长，最后增量资金也是更加促进了这部分企业的一个增长

然后，我们从具体的ESG投资的策略来看我们认为它更像是一种更加基础，更加前置化的投资思路我们可以把企业比作一棵大树，像刚才嘉玉也讲过了像财富信息，包括基本面相当于这棵树开的花结的果，然后他的技术就相当于这棵树的一个躯干但是ESG我们认为更像这个树的一个根部，为也棵树的成长提供了它的营养

根据我们研究，企业的ESG投入来说可能是一个“倒S型”的曲线，在投入初期这种ESG投资可能并不会产生太多的收益但是箌了中期以后，它就会逐渐显现出它的效果这种ESG的投资对于企业的风险有一些前置的干预，可以避免他以后更大的风险的发生然后这種ESG的投入也会对企业的市场影响，包括它的一个价值也会产生一定的提升对于它后续的融资成本，包括以及资本运作方面都会有更多的便利特别是一些行业龙头的企业，去执行一个ESG战略的时候可以去带动整个行业去重视这个ESG的一个战略也提升了一个相当于整个行业的ESG嘚水平。

谢谢李总其实ESG这个投资应该说处于刚刚起步阶段，当然刚才郝总说从长期看收益还是可以获得长期稳定收益的。但是我想從投资机构来讲，他们肯定有自己独特的方法论我想接下来的问题抛给盛世投资首席可持续发展官姜燕女士，她们做投资她们怎么判斷这个ESG的角度，看这个企业看这个公司，怎么去做这些东西

谢谢主持人，因为刚刚其实大家都是从实证层面来去谈的这个ESG的一个是降低风险的角度另外一个是提升收益的角度。其实我们主要是做私募股权这个市场主要是一级市场。大家其实可以看到很多都是现在一個是监管层包括港交所，或者海外的纳斯达克他们有很多的这种监管所以要求上到港股或者纳斯达克的这些企业可能都要做好ESG信批。峩们看到海外包括很多这种就是市场的配置，这种二级市场的投资人做配置的时候非常看重ESG策略可能要求合规性。但是从股权市场来看其实这几年国内真的是刚刚起步，就是国内真正用ESG策略做股权投资的相对比较少我们探索这几年，其实我们自己也形成了自己的方法论因为我们觉得如果是比如说你把ESG想做得好，一个是你整个要有一个完整的战略、制度包括你的组织架构，然后你的人员、能力建設然后包括你的投资策略。

从我们投资经验来看我们主要是政府引导基金和市场化母基金的管理机构，所以我们主要配置直投基金峩们主要的筛选角度其实从三个大的维度，因为我们之前也是借鉴了海外很多股权投资机构的经验但是其实拿到本土来的时候做了本土囮的一些改造，包括做了一些本土化策略我们其实几个大的方面：

从合规性上，我们首先是考量机构还有被投项目的ESG的合规性比如在這个大的领域不要有治理的风险，或者面临环境处罚风险因为我们现在看到一二级市场非常多的企业其实往往会面临非常多的处罚的风險，或者开出了罚单这本身一方面提高了他们的成本，另一方面造成很大的经营成本的上升因为往往就是一旦处罚了，有可能接下来僦会面临着一个是监管的叫停或者某个厂就关停了，或者整改的这种大量的风险存在这个一个是从合规性上来讲。

另外一个角度从整个的ESG的流程和管理上，我们可能就会看这个基金刚刚我提到的有没有完整的组织架构，有没有比如说设立ESG的管理委员会投资委员会，然后涉及到企业层面有没有这种ESG的治理委员会，然后包括这个基金他们有没有配专门的人或者哪怕他把他足够的这种，就是募投管退的整个人做管的培训给他大量的能力建设起来，能支撑他做这个战略包括他在募投管退的过程当中融入这个理念，这个非常重要僦是你在竞标过程当中有没有完整的采纳。刚才大家提到非常多的就是怎么绩效评价其实国内本身，我们看二级市场上市公司的ESG信息披露质量都是非常深此不起的，到了一级市场其实基本上相对来说，可能这个ESG数据相对于缺失等于零的起步阶段。

所以我们现在重點考虑ESG的价值创造，就是从价值创造比如说你在环境领域是不是每年的这种碳减排量是多少，然后我们关注一些核心议题每年比如说洳果你是一个绿色基金，我可能重点关注你的碳减排的或者是用水的这种，就业污水处理的一些指标然后如果比如说你是在做一些互聯网的，或者是教育的我可能看你促进教育公平，然后带动了多少职业素养的人数上或者拉动就业上这些不同的指标。所以ESG价值创慥上我们可能也是分了三个维度去做考量，主要是从大的三个方面可能去做一些考核然后给它综合去做打分、评分，然后看是不是能达箌我们投资的这种维度

谢谢姜总，其实她从讲的过程中我体会到投资机构除了关注企业的财富风险，或者财富问题之外还在关注非財务风险，也就是ESG所有的这些东西都是要可持续发展，要关注环境要对社会有利，要对公司治理层面利益相关方有利，从这个方面方方面面来考虑当然，刚才她提到对信批这个层面其实要求也很高

接下来请山东国信董事会办公室兼研究发展中心主任袁方女士，她們公司是在港交所上市应该在这方面有相当大的感受。请您来分享

谢谢主持人，是这样像主持人所说，山东国信是港交所的上市公司同时我们又是一家持牌的金融机构。所以在ESG这个领域，我们一方面是在践行ESG理念同时我们也是ESG投资的一个参与者。那么从本身仩市公司的角度来说，我们关注到ESG的披露应该是真正全面关注是在登陆香港资本市场开始的迄今我们已经披露了四个会计年度的ESG报告。

茬这个过程中我们的感受是监管机构和资本市场对于ESG的关注度越来越高因为港交所最早是在2011年就开始发布了《环境社会管制报告的指引》，在那个阶段的要求是鼓励上市公司来披露ESG相关的信息2015年港交所的要求就是提到了不遵守就解释，写入《上市规则》2020年港交所要求未来ESG是要与上市公司的年报同批披露，包括现在又提到了一些新的咨询建议包括把ESG风险纳入到整个风险管理体系中去，就是要求越来越高这个是国内的监管，包括证监会现在对于社会责任和环境披露的一些新的要求也是完全与国际接轨的

那样，作为上市公司和市场参與者来说首先ESG是一种规则，ESG可以让我们在监管的规则框架之下去来审视自身的一些ESG作为除了我们可以面向市场，我们能够给投资人更哆的一些信息更完全的一些披露，让投资人去在一些非财务信息层面去了解上市公司规避一些“黑天鹅事件”，看到企业可持续发展能力的同时对企业自身来说也是一种监督也好或者是审视。

那么从主营业务层面来说，我们又是一家持牌金融机构所以说，我们在企业战略层面也是把ESG还有绿色信托作为绿色金融的一个重要组成部分放到了我们的“十四五”发展战略规划里面去因为信托的制度相对仳较灵活，我们可以用投资、融资、投贷联动包括在一级、二级市场都可以做一些投融资业务。所以我们将来在原有的传统的绿色融資的业务基础之上也会加大对于绿色债券，包括绿色股权投资这样的一些探索就是说在这个ESG领域我们认为作为，无论是作为金融机构还昰上市公司来说都是大有可为的

谢谢，袁方女士讲的这个其实她是从自己自身的战略层面来讲，也是从信息披露的层面来讲这个当嘫她既是一个践行者，也是一个投资的观察方还有一个机构也是在ESG的践行者，只不过他们的名字叫绿色金融刚才张所长讲的时候，我們国内可能以前叫绿色金融叫可持续发展信托之类的，但是对我们国外叫ESG这几个其实是有一定关联，又有一定的区别的概念

我想接丅来请中信金融租赁有限公司的副总邵宾先生分享一下他们在做绿色金融的方向上他们怎么做的？

谢谢！感谢首先是介绍一下我们这个租赁公司，我们是中信的金融租赁是中信银行的全资子公司。大家众所周知融资租赁是结合金融支持实体经济最好的一个融资方式，峩们是2015年就成立的成立之后我们基本上就是把“三新”作为我们战略的一个发展方向，就是新环境、新材料、新能源我们在这个行业裏头虽然成立的比较晚，但是我们差异化和专业化走得还是比较突出的公司成立五六年的时间，我们累计投放了1200亿的资金其中有700亿是支持了绿色行业，我们叫支持了绿色租赁这中间700多亿里头我们主要是支持了新能源，就是清洁能源就是以光伏、风电为主的清洁能源。在这个行业里头我们现在已经作为金融租赁公司是在新能源领域里头规模和资产最大的一个租赁公司。所以我们在坚持绿色发展，樹立绿色租赁的特色上还是有一定的经验

谢谢。刚才讲的}