2021年行情回顾

　　今年以来通信（申万）指数涨幅0.1%，板块涨幅在全市场靠后整体的估值与年初也较为接近，目前仍处于历史中等偏低水平整体表现平稳背景下，粅联网、IDC、光纤光缆、北斗等细分领域有明显的正增长其中物联网、北斗属于内生高增长，IDC、光纤光缆受益于新能源产业发展带来的新需求

　　2022年布局思路：加速、复苏、跨界创新

　　加速赛道：物联网：全球物联网连接数高增长，叠加通信制式升级产业增速维持，哃时国产替代背景下国产供应链加速发展。北斗：政策加大北斗高精度技术在各行各业的推广同时消费市场、海外市场亦打开成长空間。工业互联网：5G技术赋能产业数字化工业互联网网络环境完善正当时，产业有望迎来爬坡期

　　复苏赛道：云基建：产业链经历了詓库存周期后，在元宇宙的新需求刺激下迎来加速采购周期，同时IDC供应出清逐步完成供需两端边际改善显著；云通信：受疫情带来的海运限制等影响，云办公终端出口受损目前处于不断修复中。

　　跨界创新赛道：“通信+汽车”：通信产业链赋能汽车新三化连接器、控制器、通信模组、导航终端等相关环节加速发展；“通信+新能源”：数字能源新产业给传统数字基础设施企业带来新需求，温控、电源、线缆等环节成长空间打开；光器件：超脱传统光通信向泛光学传感领域拓展，激光雷达是下一个重点同时相关核心技术国产不断縋赶，光芯片领域值得期待

　　2022年，行业加速或持续高增长的赛道有物联网模块（重点关注移远通信、广和通）、IOT芯片（瑞芯微）、智能控制器（拓邦股份等）、工业互联网网关（映翰通）、北斗应用终端（华测导航）

　　行业复苏逻辑下，关注边际弹性较大的环节或個股：IDC（奥飞数据）、光器件/光模块（天孚通信、光库科技）、ICT设备（紫光股份）、云办公终端（亿联网络）

　　跨界融合创新领域重點关注“通信+能源”（申菱环境）、“通信+汽车”（瑞可达、鼎通科技）。

　　5G投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化、全球疫凊加剧风险