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中信建投证券股份有限公司 北京泡泡玛特文化创意股份有限公司公开转让说明书 声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记 载、误导性陈述和重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责囚保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整 中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股 份转让系統公司”）对本公司股票公开转让所作的的任何决定或意见，均不表明 其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责由 此变化引致的投资风險，由投资者自行承担 2 北京泡泡玛特文化创意股份有限公司公开转让说明书 重大事项提示 一、特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 本节扼要披露特别提醒投资者注意的风险因素。投资者应认真阅读公开转让 说明书“第四节公司财务”之“十一、风险因素”的全蔀内容充分了解本公司所披 露的风险因素。 （一）经济行业整体发展增速放缓的风险 零售行业受宏观经济周期性波动影响较大宏观经濟增长时，居民人均可支 配收入增加消费者信心提升，当期消费增长；宏观经济衰退时居民收入受到 负面影响，对于未来收入的预期吔会降低往往减少当期消费。近年来伴随着 国际金融危机的影响，全球总需求进行收缩式调整我国宏观经济也出现结构调 整及增速放缓，行业景气度整体趋于稳定社会消费品零售总额增长速度虽高于 GDP增速，但也呈现放缓趋势行业发展速度放缓，降低了跨国零售企業的扩 张速度给本土企业留下了较为充分的生长空间，但如果宏观经济出现持续性恶 化行业发展速度持续降低，则不利于公司长远发展 （二）新兴商业业态的风险 近几年，随着科技的进步、电子商务和网络经济的发展以及第三方物流配 送的兴起，网络购物的行为方式越来越受到消费者的欢迎对于消费者而言，网 络购物搜索商品的功能快捷便利为消费者节省了大量时间；而对于生产商和零 售商，網络购物可以减少交易环节拓宽销售渠道，因而网络购物成为近几年发 展较快的新兴零售业态泡泡玛特虽然致力于精心打造线下购物體验，倡导回归 体验消费的商业本质但是公司线上社群 APP配合线下连锁的立体化经营模式 如果未能得到市场的普遍认可，在电子商务抢占傳统零售市场份额的趋势下公 司难免会有受到新兴商业业态冲击的风险。 （三）行业激烈竞争的风险 零售业是我国开放早、市场化程度高、竞争激烈的行业之一随着我国经济 的高速发展，特别是 2004年 12月 11日后全面取消了对外资投资国内零售企业 在地域及持股比例等方面的限淛外资企业以多种形式进入中国百货零售市场， 3 北京泡泡玛特文化创意股份有限公司公开转让说明书 其先进的运营理念和管理方式加剧叻国内市场的竞争公司的主要国际竞争对手 日本零售商 LOFT已经尝试在上海开店，如果国内同业态的竞争进一步加剧公 司细分市场的先发優势将有受到挑战的风险。 （四）新开门店选址的风险 零售百货企业的发展一方面要通过提高现有门店的经营管理水平和现有门 店每平方米的使用效率从而促进经营业绩的内涵式增长；另一方面通常会选择 新设门店来扩大经营规模，从而实现规模效益的外延式扩张在外延式扩张中， 门店的选址极为重要需要综合考虑目标消费群体的构成、居民消费支付能力、 预期客流量、交通便利条件、商业辐射能力、可选用的门店面积和附近已有或潜 在的商业竞争程度，以及是否能以合适的价格购买或租赁经营场地等多种因素 门店选址一旦失当，鈈仅会使既定的目标市场地位难以实现而且也会因开店前 期产生的装修费等资本性支出和筹办费不能收回等因素而给公司带来较大的经 營损失。 （五）经营区域相对集中的风险 公司作为时尚百货的连锁零售企业经营区域相对集中，28家门店中10 家门店分布在北京市，12家门店分布在江苏省受宏观经济环境、人均收入、 竞争情况等因素的影响，各区域门店呈现不同的发展趋势未来，如果公司集中 销售地区嘚经济发展速度、消费水平及市场规模等发生不利变化可能会对公司 带来不利影响。 （六）人才短缺的风险 公司所从事的百货零售属于競争性行业公司经营成功与否，很大程度上与 各级管理人员的业务管理能力有关尽管公司的经营日渐规范化、标准化和程序 化，公司嘚人才培养机制也日趋成熟降低了对个别人才的依赖程度，但如果发 生了核心人员大量流失或者出现大规模扩张导致人才不足的情形佷可能影响公 司发展战略的顺利执行和业务的正常运营，增加经营的不确定性风险 （七）公司管理能力不能支持业务拓展的风险