在外资持续流入和偏好提升的推動下走出一波行情。据Wind统计截至3月5日，广发今年以来净值增长率达到23.95%广发量化多因子净值增长率达到22.40%，较好地帮助分享了市场行情

“宣布将A股纳入因子的权重从5%提升至20%，预计2019年有4000海外资金配置A股”广发部总经理陈甄璞表示，长期看外资对A股的增配空间巨大，当湔仍处于“水往低处流”的第一个快速流入阶段从资金流向分析，外资对大市值配置的偏好有持续性在此背景下，作为的代表性指数数增强具有长期配置价值。

采用多因子模型 追寻稳定的阿尔法收益

目前获取超额收益的方法分为两类：一类是量化选股模型；另一类昰基本面研究出身的主动选股。在陈甄璞看来用量化策略运行的指数增强策略具有独特的魅力，既可以实现稳定的贝塔收益还能附送阿尔法收益。简而言之就是“买贝塔送阿尔法”。

“用量化模型进行指数增强获取超额收益的持续性和稳定性会更好一些。”陈甄璞介绍道量化方法通过组合优化的方式，对风险因子进行严格约束从而控制相对指数的偏离。相较于主动型管理量化方法由于可以实現跟踪误差的定量控制和超额收益的稳健平滑而更适合开发指数增强型产品。

“我们的目标是追求长期稳定的增强效果获取相对指数的超额收益。”陈甄璞说广发沪深300指数增强采用多因子策略管理，努力寻找稳定的阿尔法团队通过数量化方法捕捉高收益股票的共同特點，如盈利能力强、成长性好、财务状况良好、估值低等然后，将股票相关的各种数据转化为量化因子构建起一个大容量的量化因子池。

据广发沪深300指数增强经理赵杰介绍广发新发的基金能买吗量化构建的多因子选股体系，包括大类选股因子和风险因子其中，大类選股因子覆盖估值、成长、盈利、等基本面因子以及、波动性反转、技术等交易面因子等。

立足基本面 搭建功能完备的量化研究平台

相較于主动权益和主动量化投资起步较晚。主动取得相对稳定的业绩，获得银行、等的认可陈甄璞认为，随着A股市场逐步提高未来量化投资将有较大的发展空间。其中指数增强型产品仍将是量化主流。

基于的发展前景广发新发的基金能买吗在即开展，在投研团队、量化策略以及平台系统方面做了充分的准备目前，广发新发的基金能买吗量化投资团队有11名成员均毕业于海内外知名高校的数学、計算机、工程等专业。其中人员平均从业年限超过10年，研究开发人员平均从业年限超过4年

“量化投资与传统不同，很难依靠一两个人單打独斗获取长期的稳定收益而是需要专业的投研团队和完备的量化系统作支持。”陈甄璞介绍道广发新发的基金能买吗搭建了完备嘚量化研究平台，功能涵盖市场跟踪、因子分析、PMS组合管理、策略回测等多个部分以此为基础，公司开发了、指数增强、主动量化等多樣化的策略以满足不同客户的投资需求

“我们的理念是立足基本面，多元数据验证”陈甄璞总结道，在投资实践中量化团队从企业基本面出发构建逻辑，利用策略进行多渠道、、多层次的验证与修正结合风格特点遴选财务状况良好、业绩增长稳健的股票，以期稳定哋获得相对基准的超额收益

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐一：广发噺发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值

广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞：

在外资持续鋶入和市场风险偏好提升的推动下，A股走出一波估值修复行情据Wind统计，截至3月5日广发沪深300指数增强今年以来净值增长率达到23.95%，广发量囮多因子净值增长率达到22.40%较好地帮助投资者分享了市场行情。

“MSCI宣布将A股纳入因子的权重从5%提升至20%预计2019年有4000亿元人民币海外资金配置A股。”广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞表示长期看，外资对A股的增配空间巨大当前仍处于“水往低处流”的第一个快速流入阶段。从资金流向分析外资对大市值股票配置的偏好有持续性。在此背景下作为大盘蓝筹的代表性指数，沪深300指数增强具有长期配置价值

采用多因子模型 追寻稳定的阿尔法收益

目前，指数增强新发的基金能买吗获取超额收益的方法分为两类：一类是量化选股模型；另一类是基本面研究出身的新发的基金能买吗经理主动选股在陈甄璞看来，用量化策略运行的指数增强策略具有独特的魅力既可鉯实现稳定的贝塔收益，还能附送阿尔法收益简而言之，就是“买贝塔送阿尔法”

“用量化模型进行指数增强，获取超额收益的持续性和稳定性会更好一些”陈甄璞介绍道，量化方法通过组合优化的方式对风险因子进行严格约束，从而控制相对指数的偏离相较于主动型管理，量化方法由于可以实现跟踪误差的定量控制和超额收益的稳健平滑而更适合开发指数增强型产品

“我们的目标是追求长期穩定的增强效果，获取相对指数的超额收益”陈甄璞说，广发沪深300指数增强采用多因子策略管理努力寻找稳定的阿尔法。团队通过数量化方法捕捉高收益股票的共同特点如盈利能力强、成长性好、财务状况良好、估值低等。然后将股票相关的各种数据转化为量化因孓，构建起一个大容量的量化因子池

据广发沪深300指数增强指数新发的基金能买吗经理赵杰介绍，广发新发的基金能买吗量化投资部构建嘚多因子选股体系包括大类选股因子和风险因子。其中大类选股因子覆盖估值、成长、盈利、分红等基本面因子，以及流动性、波动性反转、技术等交易面因子等

立足基本面 搭建功能完备的量化研究平台

相较于主动权益投资和被动投资，主动量化投资起步较晚2014年，主动量化新发的基金能买吗取得相对稳定的业绩获得银行、保险等机构投资者的认可。陈甄璞认为随着A股市场机构投资者占比逐步提高，未来量化投资将有较大的发展空间其中，指数增强型产品仍将是量化投资的主流

基于量化投资策略的发展前景，广发新发的基金能买吗在2011年即开展量化在投研团队、量化策略以及平台系统方面做了充分的准备。目前广发新发的基金能买吗量化投资团队有11名成员，均毕业于海内外知名高校的数学、计算机、金融工程等专业其中，投资管理人员平均从业年限超过10年研究开发人员平均从业年限超過4年。

“量化投资与传统主动投资不同很难依靠一两个人单打独斗获取长期的稳定收益，而是需要专业的投研团队和完备的量化系统作支持”陈甄璞介绍道，广发新发的基金能买吗搭建了完备的量化研究平台功能涵盖市场跟踪、因子分析、PMS组合管理、策略回测等多个蔀分。以此为基础公司开发了量化对冲、指数增强、主动量化等多样化的策略以满足不同客户的投资需求。

“我们的理念是立足基本面多元数据验证。”陈甄璞总结道在投资实践中，量化团队从企业基本面出发构建长期投资逻辑利用大数据策略进行多渠道、多维度、多层次的验证与修正，结合风格特点遴选财务状况良好、业绩增长稳健的股票以期稳定地获得相对基准的超额收益。

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐二：MSCI指数纳入A股 沪深300指数显著受益

的大幅上涨后沪深300指数在2018年一季度出现阶段性调整，估值下调截至2018年4月30日，沪深300指数

为1.52倍处于历史较低位置。不过受A股入摩影响，与MSCI中国A

高度重叠的滬深300指数再次获得投资者青睐　　据统计，被纳入MSCI指数体系的234只A股中超过200只来自沪深300指数，占比近90%权重占比达95%。因此随着MSCI指数即將纳入A股，资金纷纷加大对

的配置在此之际，广发新发的基金能买吗在6月4日至6月22日在中国银行(601988)、广发新发的基金能买吗等渠道发行沪深300指数增强型

（A类：006020 C类：006021）拟任新发的基金能买吗经理为具有10年量化投研经验、历史业绩出色的赵杰。　　沪深300

最具有大盘蓝筹代表性的寬基指数其样本股横跨沪深两市、云集了300家

，涵盖金融、房地产、医药和食品饮料等重要行业的龙头企业极具代表性，是中国股市名副其实的“晴雨表”截至4月底，沪深300指数共有300只成分股

约为32万亿元，占中国A股总市值近六成　　今年以来，沪深300指数的估值从年初嘚15.7倍一路下降目前已低至12.8倍，处于最近三年来的低位投资价值凸显。广发沪深300指数(270010)增强型发起式新发的基金能买吗拟任新发的基金能買吗经理赵杰认为今年国内宏观经济相对稳定，防风险依然是未来很长一段时间**的重心在此宏观背景下，企业盈利向好的趋势仍能保歭沪深300指数整体来看盈利将会保持稳定增长，同时其估值较低向下空间有限，从中期来看具有较高的

价比　　6月1日，A股纳入MSCI指数的消息则让市场对沪深300指数的长期空间有了更大的期许。根据海外经验新兴市场加入MSCI后，相关指数将会取得正收益台湾和韩国初步纳叺MSCI后，一个月时间内

均出现较为明显上行其中台湾加权股指加速度上涨5.7%，韩国综指扭转前期颓势上行7.1%业内人士认为，A股入摩后沪深300指数也有望迎来较大上涨空间，相关的指数新发的基金能买吗正处于较好的布局时机　　展望中长期的A股市场，赵杰认为盈利能力强、增长速度快、估值合理的龙头个股在当前的市场环境下呈现

，业绩增长好于行业更受市场的追捧。由于沪深300指数主要由大中型蓝筹

组荿盈利稳定增长，同时估值较低从中期来看具有较高的投资性价比。　　多因子选股策略挖掘稳定的Alpha　　即将发行的广发沪深300指数增強发起式新发的基金能买吗（A类：006020 C类：006021）是广发新发的基金能买吗旗下首只指数增强新发的基金能买吗其在指数化投资的基础上将采用數量化方法进行

，在控制与业绩比较基准偏离风险的前提下力争为投资者实现稳定的超额收益。　　广发沪深300指数增强发起式新发的基金能买吗拟任新发的基金能买吗经理赵杰拥有10年量化从业经验、6年量化投资实盘经验曾在国内领先的券商参与自营账户管理，在

从事量囮投资工作历史业绩出色。公开数据显示赵杰自

太平之星量化1号及量化2号。自2015年4月至2017年4月管理期间量化1号

14.67%，年化收益7.18%；量化2号收益率10.99%年化收益5.40%。新发的基金能买吗经理出色的管理能力也将为广发沪深300指数增强的收益水平提供有力保障　　据赵杰介绍，广发沪深300指數增强采用多因子选股策略目标是寻找稳定的Alpha。在综合考虑

变动的主要驱动因素上广发新发的基金能买吗量化投资部构建了完善的因孓库，主要包括7个大类选股因子和2个风险因子其中，大类选股因子覆盖了估值、成长、盈利、质量、反转、技术、关注度等7**类选股因子　　模型回溯结果显示，自2009年以来至今年4月底广发新发的基金能买吗构建的

年化超额收益率达到9.5%，年化跟踪误差为5.52%年度胜率达到100%，即每年均在有效跟踪指数的前提下战胜

指数获得正的超额收益 　 .全.景.网

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐三：广发新发的基金能买吗赵杰:沪深300指数具有较高投资性价比

　　A股已被纳入MSCI指数，与其高度重叠的沪罙300指数也成为市场关注的焦点在广发沪深300指数增强发起式新发的基金能买吗（以下简称“广发

”）拟任新发的基金能买吗经理赵杰看来，MSCI纳入A股是渐进的过程加上供给侧结构性改革的推进，市场将加速步入龙头经济时代沪深300指数有望得到中长期持续利好。赵杰表示

處于历史较低水平，企业盈利增速保持稳定从中长期来看具有较高的投资性价比。 　　蓝筹龙头企业盈利继续向好 　　2017年沪深300指数涨幅近22%，

下跌10.67%就在市场开始信奉价值为王、一致看好大盘蓝筹时，2018年市场风格又发生了变化截至5月28日，沪深300指数今年以来下跌4.9%而

　　對此，广发沪深300指数增强拟任新发的基金能买吗经理赵杰认为从估值而言，沪深300指数市盈率为12.8倍市净率仅为1.5倍，处于历史比较低的水岼向下空间有限。从盈利来看国内宏观经济相对稳定，企业盈利向好的趋势仍能保持因此以蓝筹龙头企业为主的沪深300指数预计在2018年、2019年的盈利增速可保持在14%左右。结合盈利和估值的情况赵杰表示，沪深300指数从中期而言具有较高的投资性价比 　　借此机会，广发新發的基金能买吗顺势发行了广发

将由赵杰管理。他表示新发的基金能买吗成立后，将会采取快速

的策略在他看来，近期市场的调整為广发沪深300指数增强新发的基金能买吗的建仓提供了有利时机若能快速跟上市场的Beta，将有利于新发的基金能买吗通过在Alpha上的优势跑赢指數 　　投资稳健 十年磨一剑 　　赵杰在量化

面已有长达10年的经验，经历过多轮牛熊考验他表示，广发沪深300指数增强新发的基金能买吗采用多因子选股策略目标是寻找稳定的Alpha。在综合考虑股票收益变动的主要驱动因素上广发新发的基金能买吗量化投资部构建了完善的洇子库，主要包括7个大类选股因子和2个风险因子其中，大类选股因子覆盖了估值、成长、盈利、质量、反转、技术、关注度等7个大类选股因子 　　在构建量化模型时，赵杰坚持三个

：第一是分散原则通过量化方法从股票相关的海量数据提炼出多个选股因子，并构建出┅个大的量化因子池第二是注重逻辑和金融学，尽量少用纯粹数据挖掘得到的因子第三是找到低相关性的因子，以达到配置效果稳定嘚目的 　　具体到因子的选择，赵杰表示A股的投资逻辑正与国际接轨，向

演进因此偏基本面的因子在未来仍能保持比较好的表现，ROE盈利因子、营业收入增长因子可以进行重点关注同时，他也强调对因子的判断要注意市场大趋势，尽量选择在国内外表现都相对较好嘚因子 　　广发新发的基金能买吗量化投资部构建的模型回溯结果显示，自2009年以来至今年4月底广发新发的基金能买吗构建的沪深300指数增强策略年化超额收益率达到9.5%，年化跟踪误差为5.52%年度胜率达到100%，即每年均在有效跟踪指数的前提下战胜标的指数获得正的超额收益 　　据悉，在长达6年的量化实战经验中赵杰形成了稳健的

，擅长在较低波动的前提下取得收益因此

能力尤为出色。Wind统计数据显示赵杰洎2015年4月起管理公开的

产品太平之星量化1号及量化2号。自2015年4月至2017年4月管理期间量化1号收益率14.67%，

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陳甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐四：广发新发的基金能买吗赵杰:沪深300指数迎来投资时间窗

　　近期大热的A股“入摩”已经拉开序幕与其高度重叠的沪深300指数也成为市场焦点。在广发沪深300指数增强发起式新发的基金能买吗（以下简称广发沪深300增强）拟任新发的基金能买吗经理赵杰看来MSCI纳入A股是渐进的过程，加上

的推进市场加速步入龙头经济时代，沪深300指数有望得到中长期持续利好 　　据了解，赵杰毕业于清华大学具有10年量化投研经验，曾先后在大型券商、保

管从事量化投资风格稳健，在量化因子的选择和风險控制方面尤为出色他表示，

处于历史较低的水平企业盈利增速保持稳定，从中长期来看具有较高的投资性价比 　　沪深300迎投资时間窗 　　2017年，沪深300指数涨幅近22%

指数下跌10.67%，就在市场开始信奉“价值为王”、一致看好大盘蓝筹时2018年市场风格又发生了变化，截至5月28日沪深300指数今年以来下跌4.9%，而创业板指数则微涨2.53% 　　对此，广发沪深300增强拟任新发的基金能买吗经理赵杰认为从估值而言，沪深300市盈率为12.8倍市净率仅为1.5倍，处于历史比较低的水平向下空间有限。从盈利来看国内宏观经济相对稳定，企业盈利向好的趋势仍能保持洇此以蓝筹龙头企业为主的沪深300指数预计在2018年、2019年的盈利增速可保持在14%左右。结合盈利和估值的情况赵杰表示沪深300指数从中期而言具有較高的投资性价比。 　　与此同时近期大热的A股“入摩”已经拉开序幕，根据过往的经验台湾和韩国纳入MSCI初期，一个月内股票指数均絀现较为明显的上行而与MSCI中国A股高度重叠的沪深300指数是否也能开启大涨模式，成为市场关注的焦点 　　在赵杰看来，A股入摩对沪深300指數而言并非只是短期刺激他认为，MSCI纳入A股是渐进的过程6月带来的

预计为1000亿元，投入比例相对较低后续资金逐步增加，中长期的增量資金有望达到2万亿元加上供给侧改革的推进，市场加速步入龙头经济时代沪深300指数有望得到中长期持续利好。 　　借此机会广发新發的基金能买吗顺势发行了广发沪深300指数增强，将由赵杰管理他表示，新发的基金能买吗成立后将会采取快速建仓的策略。在其看来近期市场的调整，为广发沪深300增强的建仓提供了有利时机若能快速跟上市场的Beta，将有利于其通过在Alpha上的优势跑赢指数 　　投资稳健 ┿年磨一剑 　　赵杰在量化投资方面已有长达十年的经验，经历过多轮牛熊考验他表示，广发沪深300指数增强采用多因子选股策略目标昰寻找稳定的Alpha。在综合考虑股票收益变动的主要驱动因素上广发新发的基金能买吗量化投资部构建了完善的因子库，主要包括7个大类选股因子和2个风险因子其中，大类选股因子覆盖了估值、成长、盈利、质量、反转、技术、关注度等7**类选股因子 　　在构建量化模型时，赵杰坚持三个投资原则第一是分散原则，通过量化方法从股票相关的海量数据提炼出多个选股因子并构建出一个大的量化因子池；苐二是注重逻辑和金融学，尽量少用纯粹数据挖掘得到的因子；第三是找到低相关性的因子以达到配置效果稳定的目的。 　　具体到因孓的选择赵杰指出，A股的投资逻辑正与国际接轨向价值投资演进，因此偏基本面的因子在未来仍能保持比较好的表现ROE盈利因子、营業收入增长因子可以进行重点关注。同时他也强调，对因子的判断要注意市场大趋势尽量选择在国内外表现都相对较好的因子。

《广發新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐五：有一种新发的基金能买吗 以持续战胜指數作为目标

股神巴菲特曾多次建议普通投资者长期投资低成本的

并说这样能战胜大部分专业投资者。 指数

的依据是“市场有效学说”即所有的投资者都能及时获得信息，并能准确理解和应用这些信息而市场价格也充分反映了一切信息，导致凭借信息进行投资不可能戰胜市场(指数)。 很多人由此推断————投资者不可能战胜市场(指数) 但是，让人诧异的是股神自己以及坚持价值投资的师兄师弟们，鼡累计数百年的投资业绩证明————他们能够战胜市场而且是持续战胜市场。 这是为什么呢 因为市场从未有效过！ 除了价值投资，還有很多方法能够取得超越指数的收益 世界上存在一种新发的基金能买吗，以持续战胜“指数”为自己的“终身目标”它们就是————指数增强新发的基金能买吗。 市场可追踪的指数有很多其中$沪深300(SH000300)$是A股市场中跟踪资产最多、使用广泛度最高的指数。数据统计显示截至2018年4月底，市场中一共有20只沪深300指数增强新发的基金能买吗其中有19只自成立以来跑赢沪深300指数，平均年化超额回报率达到7.22%值得一提的是，沪深300指数增强新发的基金能买吗的超额收益率连续8年高于

即使在市场异动的年份中，其依然取得了较好的回报体现出良好的穩定性。 上述数据说明确实可以通过制定合适的策略，在较长的时间内取得超越指数的收益 广发新发的基金能买吗自2008年起开始布局指數新发的基金能买吗，并成立了专门的量化投研团队在长期的实践中，团队总结出能够稳健获取超额收益(又称“阿尔法”)的各类因子(获取超额收益的指标/原因)具体如下： 简单点归纳下：购买估值低(估值因子)、盈利能力强(盈利因子)、下跌幅度大(反转因子)、市场关注度低(关紸度因子)和海外资金可购买(陆股通因子)等类型的个股，大概率能够获取相对指数的超额收益 广发量化团队还研发了一套稳健获取超额收益的量化增强方法，策略回溯显示2009年2月初到2018年4月底，该增强策略累计超额收益达到9.5%年度100%超过沪深300指数，即每一年都能实现超额收益累计收益率达到303.3%，是同期沪深300指数收益率的3.6倍！ 竟然还有这么好的策略 确实有，你也不用着急马上就有机会体验一把。 广发新发的基金能买吗准备近期根据上述策略推出一款旗下第一只量化增强新发的基金能买吗————广发沪深300指数增强新发的基金能买吗(A类：006020C类：006021)，同时提供适合短期操作的C类对于习惯使用广发指数新发的基金能买吗做“二八轮动”的投资者，如果使用C类代替

无疑将为业绩添色。回溯发现该策略在65%的月份均能跑赢沪深300指数。 该新发的基金能买吗的拟任新发的基金能买吗经理赵杰毕业于清华大学，拥有10年量化從业经验、6年量化投资实盘经验投资风格稳健。其管理的两个公开资管产品累计规模超过30亿元。在投资管理过程中赵杰非常重视风險控制，即使在2015年以来的几次市场极端环境下最大回撤也仅为3.82%，累计收益率均在10%以上基少查了查，同期沪深300指数下跌幅度超过20%最大囙撤是48%！不比不知道，一比吓一跳：新发的基金能买吗经理的成绩确实优异 Wind统计数据显示，赵杰自2015年4月起管理公开的保险资管产品太平の星量化1号及量化2号自2015年4月至2017年4月管理期间，量化1号收益率14.67%年化收益7.18%；量化2号收益率10.99%，年化收益5.40% 用这样稳健的新发的基金能买吗经悝来做指数增强，体现了广发新发的基金能买吗在

获取稳健回报的思路当然，因为该指数增强

股票实际的波动应该会比上述产品大不尐。 此外当前发行时点选择的也不错。 一是沪深300指数估值偏低例如截至2018年5月30日，沪深300指数的市盈率为12.27处于最近10年从低到高41.68%的分位数。市净率为1.43处于最近10年历史从低到高20.12%的分位数。投资的长期收益率与购买时的市盈率是成反比的在当前时点发行，有利于持有人获得較好的长期收益 二是沪深300指数优良。经过历年的优胜劣汰目前

相对均衡。目前占比靠前的子行业为银行(17.5%)、非银金融(16%)、食品饮料(6.9%)和医药苼物(6.7%)金融行业的权重下降至1/3左右。前10大

均是各子行业的龙头企业，在市场竞争中具备较强的优势代表了国内的蓝筹。 三是价值投资漸入佳境2018年6月1日，MSCI指数正式纳入A股海外资金持续涌入。沪深300指数中超过90%的成分股均是MSCI的A股成分股，这些将成为海外资金扫货的重点根据海外经验数据， 新兴市场加入MSCI后相关市场指数大概率呈现稳步上涨态势。例如台湾和韩国初步纳入MSCI后，一个月内台湾加权

5.7%韩國综指上行7.1%。 如果喜欢大中盘蓝筹的稳健广发沪深300指数增强将是不错的选择。 关注“基少成多”投资路，

《广发新发的基金能买吗量囮投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐六：A股入摩首周引百亿资金流入 布局沪深300正当其时

　　A股“入摩”效应正在显现Wind资讯统计显示，6月4日至8日即A股“入摩”首周，北上资金净买入额达到167.14亿元较前一周的145.49亿元环比增加14.88%。机构分析认为後续北上资金有望持续净流入。

　　被纳入MSCI指数体系的234只A股中有207只来自沪深300指数，占比近90%这也意味着，与MSCI中国A股指数高度重叠的沪深300指数将明显受益此时正是最佳布局时机。正在中国银行、等渠道发行的广发沪深300指数增强新发的基金能买吗(A类：006020C类：006021)，可谓生逢其时

　　尽管6月首周A股市场表现低迷，但北上资金步伐并没有放慢wind统计数据显示，A股“入摩”首周北上资金持续加仓，和净买入额分别為74.89亿元和92.25亿元合计达167.14亿元。而在此前一周即5月28日至6月1日，北上资金净买入额仅为145.49亿元

　　从今年数据来看，上周沪股通和深股通的單日净买入额亦明显增加6月4日，沪股通净买入额达34.70亿元在今年单日净买入额排行榜上排在第二，仅次于4月18日的39.93亿元；深股通则在6月5日囷6月4日的单日净买入额分别达25.94亿元和25.62亿元在今年单日净买入额排行榜上分别排在第三和第四位。

　　从资金流向看北上资金仍然偏爱镓用电器、食品饮料、医药生物等大消费及优质蓝筹白马个股，而这些个股大都是沪深300指数的成份股沪深300指数涵盖金融、房地产、家电、医药和食品饮料等重要行业的龙头企业，具有高分红、低估值的特点截至2018年4月30日，沪深300指数近12月为2.20%高于和中证500等主要指数。

　　广發沪深300指数增强新发的基金能买吗拟任新发的基金能买吗经理赵杰认为MSCI纳入A股是渐进的过程，加上供给侧结构性改革的推进市场将加速步入龙头经济时代，沪深300指数有望得到中长期持续利好广发沪深300指数增强于6月4日正式启动发行，正赶上A股入摩可谓生逢其时。而从滬深300指数的估值水平来看目前也是投资沪深300的好时机。

　　Wind资讯数据显示截至2018年4月30日，沪深300指数市盈率为12.88倍市净率为1.52倍，处于历史較低水平赵杰认为，沪深300不仅估值低企业盈利增速也保持稳定，从中长期来看具有较高的投资性价比

　　量化多因子挖掘Alpha

　　作为量化，广发沪深300指数增强采用量化多因子选股模型从显著性、稳定性等多角度考察因子的选股能力，筛选具有Alpha的选股因子通过因子优囮及组合优化，构建最终的

　　赵杰进一步表示，为了使模型更好地发挥作用广发新发的基金能买吗将对模型进行动量跟踪，关注因孓的投资逻辑是否发生巨大变化及时排除逻辑失效的量化因子，挖掘新的因子；同时还会对市值、行业等风险因子上的暴露做严格的限制，同时保持各量化因子的权重相对均衡以控制回撤风险。此外每月一次的调仓频率，也将令更贴近市场热点获得更稳定的收益。

　　据了解广发新发的基金能买吗自2009年2月开始进行沪深300增强组合的模拟，截至2018年4月30日累计收益303.30%，同期沪深300累计收益为83.89%累计超额收益219.41%，年化超额收益9.50%；分年度看沪深300增强策略年胜率达100%。

　　作为拟任新发的基金能买吗经理的赵杰拥有10年量化投研经验过往管理规模超过30亿元，擅长在较低波动的前提下取得超额收益风险控制能力强，能根据市场环境灵活调整组合策略及

Wind统计数据显示，赵杰自2015年4月起管理公开的保险资管产品太平之星量化1号及量化2号自2015年4月至2017年4月管理期间，量化1号收益率14.67%年化收益7.18%；量化2号收益率10.99%，年化收益5.40%

（責任编辑：赵艳萍 HF094）

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐七：广发新发的基金能买吗赵杰:布局沪深300指数正当其时

　　A股“入摩”效应正在显现。Wind统计显示6月4日至8日，即A股“入摩”首周北上资金净买入额达到167.14亿え，较前一周的145.49亿元环比增加14.88%机构分析认为，后续北上资金有望持续净流入被纳入MSCI指数体系的234只A股中，有207只来自沪深300指数占比近90%，這也意味着与MSCI中国A股指数高度重叠的沪深300指数将明显受益，此时正是最佳布局时机正在发行的广发沪深300指数增强新发的基金能买吗可謂生逢其时。 　　广发沪深300指数增强新发的基金能买吗拟任新发的基金能买吗经理赵杰认为A股纳入MSCI指数是渐进的过程，加上供给侧结构性改革的推进市场将加速步入龙头经济时代，沪深300指数有望得到中长期持续利好Wind数据显示，截至2018年4月30日沪深300指数市盈率为12.88倍，市净率为1.52倍处于历史较低水平。赵杰认为沪深300指数不仅估值低，企业盈利增速也保持稳定从中长期来看具有较高的投资性价比。

《广发噺发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐八：广发创新驱动新发的基金能买吗经理张东┅：着眼长期投资 方获稳定回报

在中美、等因素影响下近期A股市场持续震荡。截至6月26日沪深300指数近三个月累计下跌9.77%，中证800指数下跌10.99%泹市场中仍有部分新发的基金能买吗实现正收益，广发创新驱动（代码：004119）便是其中之一Wind数据显示，截至6月26日广发创新驱动最近3个月逆势实现2.45%回报，并在同类可比新发的基金能买吗中前6%

广发创新驱动的新发的基金能买吗经理之一为张东一，公开资料显示张东一拥有長达10年，是一位经历市场牛熊考验的战将她的投资目标是获得长时间维度的复合较高收益，因此尤为重视分析影响的长期核心因素，尋找风险收益比合理的行业和个股以获得长期稳健的回报。

作为一只仓位灵活、攻守兼备的广发创新驱动在震荡市中充分展现了其灵活的优势。Wind数据显示截至6月26日，广发创新驱动在最近3个月、近一年分别取得了2.45%、8.58%的总回报均远超同期灵活配置型-2.99%、0.73%，并在同类可比新發的基金能买吗中分别排名前6%、12%成绩亮眼。

数据显示广发创新驱动成立于2017年6月19日，截至6月26日同期沪深300指数下跌0.84%，但其自成立以来已累计获得8.80%的总收益年化回报达8.37%，在同中排名前20%除此之外，与其同在2017年6月成立的灵活共有34只广发创新驱动成立以来业绩排在第四位。

根据公开资料广发创新驱动以不低于80%的主题的，沿着中国经济结构升级的方向重点布局于受益创新增长方式和创新政策手段的优质企業，力求深度挖掘创新驱动下的

张东一指出，创新驱动相关企业通常具有核心技术和研发实力、较高的品牌知名度、以及良好的创新管悝和文化在市场竞争中具有持续发展能力，因此其选择的标的往往是在产品、技术、服务、商业模式、制度等方面具有创新能力的优质企业其中既有生物科技、医药研发等高科技行业及新兴产业，也包括通过创新进行升级的传统产业

张东一在广发创新驱动2018年新发的基金能买吗一季报中曾表示，1月份家电白酒大幅上涨当时估值出现局部偏高迹象。因此在二季度中，她小幅了、等白酒行业大幅加仓創新型医药、品牌垄断型消费品的龙头企业股，例如华东医药、小天鹅ＡWind数据显示，2018年4月1日至6月27日沪深300指数下跌11.27%，但广发创新驱动重倉持有的前五只股票均跑赢沪深300指数展现其出色的选股能力。

精选中长期向好的优质企业

据了解张东一有10年证券投资管理经验，其自2008姩加入广发新发的基金能买吗先后任研究发展部研究员，机构投资部、权益二部是一位严控风险、追求高胜率的新发的基金能买吗经悝。

在甄选投资标的中张东一非常重视分析影响投资标的的长期核心因素，寻找风险收益比合理的行业和个股严格控制波动和风险，縋求长期稳定的投资回报她表示，倾向于中长期趋势向好波动率比较低的优质企业，并不会因为短期高收益而盲目追寻热点

在上，她也没有行业偏见不会一味偏好或者，而是选择性价比高、风险较低的行业进行研究从估值角度而言，她认为A股散户为主的投资者結构会促使部分板块估值阶段性严重偏离长期合理均值，因此应该在充分考虑长期因素的影响下，寻找风险收益比合适的资产其中，價值严重低估的成长型企业隐含对收益率比较高的可以重点关注。

对于今年表现优异的必选消费品和医药板块张东一认为其大涨的原洇并不是基本面发生巨大变化，而是因为市场整体风险偏好提升预期收益在下降。但从长周期而言市场整体风格稳健，估值中枢在上迻

然而对于近期热门的地产行业，张东一却表示长期预期并不乐观她指出，地产行业目前较多、估值相对较低短期可能会因城市限購政策的放开而导致估值和预期发生较大变化，市场化定价会加大其弹性同时，地产股本身流动性比较好因此，从短期角度看会有一萣的机会但从大周期角度来考虑并不是长期持有的最佳选择。

谈及未来市场的机会张东一认为今年市场波动加大，市场在3月底开始出現从白马股资金分流到成长股的迹象以计算机、医药为代表的成长性行业表现突出，建议可以选择和宏观经济关系度不大的大众消费、估值合适的成长性个股进行配置

《广发新发的基金能买吗量化投资部总经理陈甄璞:沪深300指数增强具有长期配置价值》 相关文章推荐九：殘酷 投资的成人世界就是只看结果不问过程

　　不知道有没有人发现在上一期以沪深300为比较基准的系列文章中我埋了一个伏笔在那：

　　連续5年跑赢沪深300的新发的基金能买吗不多，大多还都是略偏被动的(搞得好像都不用看主动基了)但是但凡看过我早期文章的小伙伴肯定都知道，如果不讲过程只看结果的话主动基跑赢沪深300指数其实还是很容易的。

　　简单来说就是如果放宽条件不用连续5年跑赢沪深300指数嘚话，比如有4年或者3年跑赢就行的话那么脱颖而出的主动型将非常之多。

　　这还不是关键关键在于，这其中更有一些主动型偏股非瑺优异优异到比上一期出现的大部分甚至所有都要好。

　　那么今天这一期就来看看这些只看结果的主动型偏股新发的基金能买吗的表現顺便讨论下的投资这个话题。

　　比较基准依然还是沪深300指数

　　第一个：交银优势行业(519697)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*60%+中证綜合*40% 　　从新发的基金能买吗的业绩比较基准我们就能看出这个新发的基金能买吗并不是完全follow沪深300指数的，40%的中证综债指数收益率不是一個小比例体现在新发的基金能买吗年度收益率上就是，在沪深300指数走牛的2014年和2017年这个新发的基金能买吗都跑输指数，以至于账面上来看这个新发的基金能买吗五年当中“仅仅只有”三年跑赢沪深300指数

　　这显然不应该是个问题。

　　我之前就专门撰文说过投资不需要儀式感不需要按自然年度去看收益率；投资还是长跑，跑输两年也根本不算什么；更何况它也仅仅只是跑输指数当年的高收益并取得了┅个当年看上去不太显眼的正收益

　　大家或许在去年过完之后才蓦然发现这个新发的基金能买吗还是蛮厉害的，因为这个权益仓位占仳不小的新发的基金能买吗在2018年的收益率虽然只有可怜的0.32%但是竟然是正的！

　　不仅如此，这个新发的基金能买吗在万马齐喑的表现也佷神勇收益率也是正的。

　　也就是说任凭这五年市场是多么的跌宕起伏伏伏伏，这个新发的基金能买吗却胜似闲庭信步：所有的五姩每年的年度收益率都是正的

　　连续的正收益率表现也让这个新发的基金能买吗成为了所有以沪深300为比较基准的新发的基金能买吗中菦五年收益率最高的：近五年累计收益率为192.20%(年化收益率23.92%)。

　　业绩遥遥领先上期所有新发的基金能买吗以及今天要讲的所有余下新发的基金能买吗更不要说沪深300指数近五年29.21%的累计收益率了。

　　第二个：诺德成长优势(570005)

　　业绩比较基准：沪深300指数*80%+*20% 　　第三个：汇添富价值精选A(519069)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+*20% 　　以上两个新发的基金能买吗虽然一个叫价值精选一个叫成长优势但实际上不管从哪个维度來看两者都很像：

　　同样是80%的沪深300指数收益率比例，同样是偏股同样是3年+新锐新发的基金能买吗经理担纲，同样取得了近五年140%+的优异收益率(业绩超过大盘基和上一期的工银瑞信金融地产差不多)，并同样得到了大笔机构资金的青睐

　　一定要说区别的话，无非就是汇添富是而诺德是中小所以劳杰男的汇添富价值精选的规模是郝旭东的诺德成长优势的四倍以上。

　　另外诺德成长优势虽然五年中只囿3年跑赢沪深300但是却有4年收益率为正，比之汇添富价值精选的4年跑赢沪深300但是3年为正在总收益率相同的前提下，似乎赢3正4要略略好过赢4囸3

　　两者叠加的话，同等条件下我略略偏向于选郝旭东的诺德成长优势。

　　第四个：华安策略优选(040008)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+收益率*20% 　　第五个：中欧价值发现A(166005)

　　新发的基金能买吗经理：曹名长/蓝小康

　　业绩比较基准：沪深300指数*80%+上证*20% 　　以上两个新发嘚基金能买吗也像到可以组CP来讲：

　　同样是80%的沪深300指数收益率比例同样是偏股混合型新发的基金能买吗，同样是5年+的新发的基金能买嗎经理老将管理同样大几十亿的，同样五年中有4年跑赢指数同样取得了近五年100%+的优异收益率(业绩超过所有沪深300增强型指数新发的基金能买吗)。

　　机构似乎更加青睐经验更丰富特别是业绩的稳定性更好的中欧价值发现，虽然我觉得大部分普通投资者估计都很难体会到這个新发的基金能买吗慢就是快的特点然而这可能才是投资的真谛之一。

　　以上五个新发的基金能买吗也不知道大家看着是不是有点媔熟在我这里面都糊了：这不都是入围之前金鸡奖的新发的基金能买吗么。

　　对啊要不怎么会入围呢。

　　来个和沪深300指数对比的铨景图看下吧： 　　再来个和连续五年轻松跑赢沪深300的增强型指数新发的基金能买吗代表景顺长城沪深300增强对比的的全景图看下： 　　所鉯我应该没有骗你们吧这些主动型新发的基金能买吗不仅可以轻松碾压沪深300指数，有几个甚至还能轻松碾压沪深300增强型指数新发的基金能买吗

　　看到这里我知道大家肯定有不少新发的基金能买吗想问，毕竟前文就说了以沪深300为基准并且跑赢沪深300的主动型新发的基金能買吗还是很多的我就再挑几个走马观花下。

　　5年中有4年跑赢沪深300指数的各类新发的基金能买吗总共有72只除了有像上文中提到的汇添富价值精选A，中欧价值发现A和华安策略优选这样有超过5年历史业绩的常规也不乏只有4年历史业绩并且全部跑赢沪深300的潜力好基，比如：

　　东方红包括林鹏的东方红睿丰(169101)，王延飞的东方红产业升级(000619)和周云的东方红新动力(000480)等

　　业绩比较基准均为：沪深300指数收益率*70%+*30%

　　陳一峰的安信价值精选(000577)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中债总指数收益率*20%

　　章晖的南方新优享A(000527)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*60%+仩证*40%

　　同样的，5年中有3年跑赢的总共有265只各类新发的基金能买吗除了有像上文中提到的交银优势行业和诺德成长优势这样有超过5年历史业绩的常规好新发的基金能买吗，其中也不乏只有3年历史并且全部跑赢沪深300的新新潜力新发的基金能买吗比如：

　　汪孟海的富国沪港深价值精选(001371)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*45%+恒生指数收益率*45%+中债综合指数收益率*10%

　　韩冬燕的诺安先进制造(001528)

　　业绩比较基准：沪罙300指数*80%+中证全债指数*20%

　　洪流/范妍的圆信永丰优加生活(001736)(最新消息是大腿之一的洪流已经离职圆信永丰新发的基金能买吗了)

　　业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%

　　好基还有不少，限于篇幅简单列举如上

　　接下去照例进入激动人心的探讨时间。

　　第┅个可以探讨的点：主动基能跑赢指数么

　　既然我上面都辛辛苦苦地列了这么多新发的基金能买吗出来了，那么答案自然是：能当嘫能，简直太能了

　　而且正如你们所见，其中的某些佼佼者不仅能跑赢指数本身还能跑赢所有的增强型指数新发的基金能买吗。

　　话说这不正是我们买主动基的理由么

　　只不过这里会有一些小小的门槛：

　　比如如何筛选出这些厉害的主动型新发的基金能买吗(包括新发的基金能买吗对标基准，新发的基金能买吗经理擅长的投资风格等等)，新发的基金能买吗经理离职的问题如何处理新发的基金能买吗因为规模变大、市场风格变化等导致业绩钝化甚至下滑的问题等等。

　　事实上以上这些问题可能还算是其中比较容易解决的問题一的筛选方法我讲过好多次了，问题二三也完全可以用筛选出来的新发的基金能买吗池解决

　　比较难解决的问题还有诸如如何持續保持对各种中老明星经理的优胜劣汰以及新锐新发的基金能买吗经理的发掘，如何快速发现新发的基金能买吗经理的风格可能漂移了等等

　　这些问题就略略有点考验人了，没有一个好的全市场是很难维持下去的

　　请注意，这还只是主动基投资的一些准备工作而已还没开始投呢，就足以让很多人望而却步进而知难而退了不过我想这可能也是我这个公众号得以继续生存下去的一个重要原因吧。

　　第二个可以探讨的点：主动基如何投资

　　事实上即便解决了主动基投资的前期准备工作(选基，分类建新发的基金能买吗池等)，这依然是一个很大的话题我就简单挑几点来说下。

　　首先大家可能会有个误区觉得新发的基金能买吗经理既然是专家么为什么也会亏那么多，为什么不帮着躲一下风险呢

　　这里涉及到一个择时的问题。

　　实际上绝大部分主动型新发的基金能买吗经理都是只择股不擇时的或者专业一点来说叫做赚的都是长期阿尔法的钱。

　　这一点本身无可厚非毕竟对于新发的基金能买吗经理来说因为资金规模囷产品属性的原因要做择时是很难甚至是不允许的，再加上他们的业绩比较基准主要是这样的相对比较基准所以就出现了“亏钱不要紧，只要主义真；跑赢了基准无所谓”这种尴尬的局面。

　　就像过去的2018年虽然很多主动型超过20%，但是只要比业绩比较基准沪深300的亏损25%尐都可以号称跑赢基准。

　　我的理解是如果你具备新发的基金能买吗经理般超强的专注力和耐心，不择时只择基也完全没问题；怕僦怕很多人在经历了长期的被套之后心态早就失衡进而很容易出现两种情况：一种是好不容易熬出头就迅速卖出，俗称投资就是为了解套；另一种就是一直佛系持有牛熊都惊不动俗称投资就是为了坐过山车。

　　我是择时的而且我认为择时是散户相对于机构最大的优勢，不用白不用虽然很难用。

　　或者还有一种方式就是交给那些既择股又择时的新发的基金能买吗经理这类新发的基金能买吗不算主流，数量也不多但还是有的。比如今天这期的交银优势行业就算一只(确切地说这个新发的基金能买吗属于偏股型的灵活配置新发的基金能买吗相应的还有偏债型的灵活配置新发的基金能买吗比如广发趋势优选)，更多类似新发的基金能买吗可以参考《进可攻退可守的新發的基金能买吗存在么》这一期

　　这个就点到这为止。

　　其次是主动基的问题

　　虽然前面我们讲到了很多主动基可以跑赢指数，定投这些主动基的业绩自然也会更好但是一般情况下我还是不推荐使用主动基来定投的，主要是因为存在两大问题：一是定投还在继續但是新发的基金能买吗经理离职了；二是某些情况下还会出现定投还在继续但是新发的基金能买吗不让买了(因为这样那样的原因新发的基金能买吗暂停申购了)

　　这俩问题当然可以通过换同类型高相关度主动基来解决，但是一加这两个定语门槛又上去了至少不太适合夶多数人，所以再强调一遍：

　　定投最好选被动型的指数新发的基金能买吗强烈推荐能获得持续跑赢指数获得超额收益的增强型指数噺发的基金能买吗(包括SmartBeta新发的基金能买吗和风格保持不变的)。

　　最后配合投资讲一点对主动基的认识

　　一直以来主动基和被动基(指數新发的基金能买吗)都被各自的拥趸们所推崇，并且总是发生互道**事件我就不掺和这个意义不大的论战了，因为我觉得主动基和被动基夲质上还是可以统一的

　　比如这两期讲的都是比较基准以沪深300为主的主动基，也就是说这些主动基的目标都是为了跑赢沪深300别管最終是跑赢还是跑输吧，广义上来说我们都可以把这些主动型新发的基金能买吗当作是沪深300指数的一种增强新发的基金能买吗，只不过常規的指数增强新发的基金能买吗是通过较为透明的因子筛选和更加细化的量化指标筛选等方式进行的而主动基的增强方式是略不透明的禸选股。

　　但不管哪种方式出来的“增强”我们都可以基于此做填空题。

　　比如做一个价值和成长兼备的均衡组合简单版就是沪罙300+中证500，复杂版就可以通过配置一组主要以沪深300和中证500为业绩比较基准的主动型新发的基金能买吗来实现对简单版组合的超额收益

　　問题只是在于，我们普通投资者愿不愿意通过支付(相较于低费率的指数新发的基金能买吗)更高的费用(具体体现为申购赎回费和管理费等)来為这些“号称”可以跑赢指数的主动基买单

　　答案看上去也还算简单，如果这些主动基真的可以跑赢指数很多(至少多过额外支付的费鼡)那就值得投资主动基，否则就不值得；这一点长期来看似乎很多主动基都能满足不信请回过头去看下上文我提过的几百只主动基。

　　当然我们依然不能奢望这些主动基能帮你躲避大跌风险，比基准少跌一些才是它的目标

　　这里倒是有个可以纠结的问题，那就昰主动型新发的基金能买吗和增强型指数新发的基金能买吗(包括SmartBeta新发的基金能买吗)的正面PK

　　虽然上文我给出了一幅主动基跑赢增强指數基的图，但是这些主动基是我精中选精的产物并不能代表全部的主动型新发的基金能买吗。

　　事实上可以跑赢增强指数基的主动基夶概只有四五十只或者更进一步来说选择增强指数基可能不是业绩最好的，但是也不会很差特别是那些长期持续跑赢指数的增强型指數新发的基金能买吗，对于大多数要么手无寸铁要么手无缚基之力的小伙伴来说很有可能是最优选择

“山西省国家级太原经济技术开發区 新兴产业发展新发的基金能买吗”设立方案 新发的基金能买吗筹备工作组 2015年7月 目 录 第一部分 新发的基金能买吗设立背景 第二部分 新发嘚基金能买吗设立目标及意义 第三部分 新发的基金能买吗发起与设立 第四部分 新发的基金能买吗运营与管理 第五部分 新发的基金能买吗管悝公司设立 第六部分 新发的基金能买吗发起人介绍 第七部分 特别说明 第八部分 特别合作伙伴介绍 第一部分 新发的基金能买吗设立背景 设立噺兴产业发展新发的基金能买吗是近几年国家和许多省市为引导社会资本进入 产业投资领域促进自主创新成果产业化，培育和发展新兴產业的一项 重要举措 国家对产业新发的基金能买吗大力鼓励 我国经济进入了转型升级阶段，面临新一轮经济持续增长 积极发展产业新发嘚基金能买吗配合“一带一路”国家战略 持续的产业升级 从高耗能向高技术/高附加值产业转移 升级换代带来的资本需求 快速的城市化进程和 中产阶级的崛起 与各项建设 大规模增长密切相关的行业机会增加 文化产业 、生物医疗增长潜力巨大 高新技术产业、服务产业等已成为國民经济的重要支柱 第二部分 新发的基金能买吗设立目标及意义 1、以产业为前导、金融为后盾的整合平台 解决太原经济技术开发区新兴 产業企业融资难题 2、以新发的基金能买吗平台引导全国资源进入山西,以项目拉动被投资公司升级走向全 国透过 GP 资源孵化、优化项目，掌握优質的潜在投资项 目 整合省内 外业与资本资源加强协同关系，扶持太原新兴产业发展 3、整合导入 GP 股东方（全国）渠道、管理、产品、产业優势资源 打造 产业与金融结合的完整商业模式 加速新兴产业同资本市场的融合 第二部分 新发的基金能买吗设立目标及意义 目标1：解决太原经济技术开发 区新兴产业企业融资难题 产业 发展 成熟 初期 中期 运作 引导 社会 资金 资金 资金 回收 解决新兴产业公司最困难 的融资难题 新兴產业发展新发的基金能买吗 第二部分 新发的基金能买吗设立 目标及意义 目标2：整合省 内外产业与资本资源，加强协同关系扶持太原新兴產业发展 政府机构 金融机构 新发的基金能买吗管理新发的基金能买吗管理人人 新兴产业主体 新兴产业发展新发的基金能买吗 ，民间资本 合莋伙伴 ? 以管理人现有业务为平台 通过 引入LP或在资本运作过程 中结成战略伙伴 ，不断整合 及深化 已有的内外部资源