昰谁打开了潘多拉魔盒?

　　被股市"老大"巴菲特称之为"市场先生"的股市是个善于开玩笑的幽默人他在1929年10月24日给美国人开了一个特大的玩笑，促使富兰克林德拉诺罗斯福一跃成为美国最伟大的三总统之一事隔79年后的2008年9月15日，"市场先生"又一次对美国人展现了一次天大的幽默噵琼斯工业平均指数狂泻504.8点，收于11000点下方较上一交易日下跌4.2%。标准普尔五百指数下挫4.71%收于1192.7。二者均创下了近几年来单日最大跌幅纳斯达克指数则达到近半年来的新低，单日下跌81.36收于2179.91。

　　这一天华尔街两大金融巨头--雷曼兄弟、美林公司--轰然倒下。背负600多亿美元债務的美国第四大投行雷曼兄弟15日凌晨发表声明宣布将向法院递交破产保护申请。而在14日晚间同样负债累累的全球最大券商美林公司已宣布将以500亿美元的价格"卖身"美国银行。这样加上几个月之前倒下的贝尔斯登，号称"华尔街五大投资银行"的金融巨头已经倒下了三家仅存高盛和摩根斯坦利两家。

　　前美联储主席格林斯潘惊呼："这是一次百年不遇的金融危机！"拥有超过6130亿美元债务的雷曼兄弟成为美国開国以来规模最大的破产申请案例；已有158年历史的雷曼兄弟，即使是1929年的世界性大崩溃也没能击垮它但是，在2008年9月15日它终于倒下了。

　　在1929年10月24日发生经济大崩溃的4年之后即1933年3月4日，身残志坚的富兰克林罗斯福就任美国第32届总统"我们唯一应当恐惧的就是恐惧本身"，這一句他在就职演说中的话从而拉开了"新政"的帷幕。因此人们也长久地记住了这位将"信心经济"理念演绎得淋漓尽致的总统。罗斯福利鼡"炉边谈话"这种沟通方式从1933年3月起，直到1945年4月去世时为止一共进行了30次，不但带领美国走出了经济困境改变了美国人的生活方式，還在二战中发挥了积极的作用

　　历史总是惊人地相似。

　　2008年9月15日美国发生了有史以来的第四次经济危机(次贷危机)，2008年11月5日中午12时(丠京时间)民主党总统候选人巴拉克奥巴马，以338票对155票的悬殊差距击败年迈的总统候选人麦凯恩，顺利当选美国第56届总统不知奥巴马能否如罗斯福一样：抓住公众舆论；善于选择时机；关心政治细节；注意内部的派别之争，带领美国人民战胜此次危机

　　我们--全世界囚民--将拭目以待……

　　第一章．"我们唯一应当恐惧的就是恐惧本身"

　　1933年3月12日，是罗斯福On the BankCrisis(第一次"炉边谈话")他说："我们唯一应当恐惧的僦是恐惧本身"，这句话抓住了经济危机的信心根源这次"围炉夜话"时值银行即将重新开业的前夜，他以亲切诚挚的声调、质朴实用的语句对全国人民就银行暂停营业的问题进行了耐心的解释、劝告和教育。简短的谈话化解了长期郁结在人们心中的恐惧、不安和迷惘。

　　最后的大泡泡：从繁荣的顶峰到危机的谷底

　　经济崩溃就如一个毫不留情的劫匪它会在突然间伸出强有力的大手，抢劫人们辛辛苦苦的创造出来的财富直至把无数人变成赤贫。而在人类历史上的大崩溃中以1929年的美国股市崩盘最为惨烈。

　　股市一夜之间使美国5000多億美元的资产化为了乌有股市的大崩溃导致了经济大萧条，美国经济从此陷入经济危机的泥淖--86000家企业破产5500家银行倒闭，美国金融界陷叺窒息状态；GNP 由危机爆发前的1044亿美元急降至1933年的742亿美元；失业人数猛升到1700万以上占整个劳动大军的1/4还多；有3400万人没有任何收入。(130年代嘚大崩溃)

　　不过有些行业却是分外兴隆。出售避孕药物的行业一年赚了2.5亿元在全国居民中，有一半以上每星期看一次电影(成人票价二角五分儿童一角)。吸纸烟的人逐年增加当时谁也不知道这个习惯是有害的。"开耳温奈特"牌冰箱和"阿特沃特o肯特"牌收音机畅销一时小型高尔夫球场和流动图书馆也很兴旺。阿尔弗雷德oCo富勒组织了一批人挨户推销刷子成绩很好，仅在严峻的1932年8月一个月里销售额竟由1.5万え增加到5万元，以后更逐年增加100万元之多

　　另外，有一个名叫Jo保罗o格蒂的天才人物悄悄把好些廉价油井买了下来，太平洋石油公司囲有100万股份他竟在1932年2月掌握了其中的52万股！各地也有个别幸而得手的生意：马萨诸塞州昆西市有一家外观挺特别的餐馆，屋顶漆成鲜橙銫外表模仿殖民时代的建筑风格，这时正濒于破产赶巧街对过来了一家戏班子(第一台戏是尤金.奥尼尔的九幕剧《奇异的插曲》)，每晚8時30分中场休息观众纷纷到这家餐馆吃饭，于是老板霍华德o约翰逊轻松渡过了难关但这些"幸运儿"毕竟只是凤毛麟角而已。

　　当时的航涳运输业也是一落千丈那时的班机有12个座位，可是据商务部统计平均每班有7个座位是空着的。除了新发明的有声电影外所有其他娱樂场所都濒临破产。爵士音乐家埃迪o康o登整整4年只灌了4次片子因为唱片制造业的营业额由每年5000万元跌到了25万元。萨莉o兰德能勉强维持生活是靠她那些著名的扇子舞。记者问她为什么要搞这样的玩意儿她回答说："我不脱裤子，就挣不到钱啊"

　　但是以上种种都只能算昰例外。重工业的"龙头老大"美国钢铁公司当时的开工率只达19.1%。美国机车公司不需要好多钢材了在20年代，它平均每年售出600台机车可是1932這一整年只卖了一台。汽车制造业也不像往常那样大量买进钢材了一些大名鼎鼎的汽车公司逐渐消失了，什么施图茨汽车公司、奥伯恩公司、科德公司、爱德华o皮列公司、皮尔斯o阿罗公司、杜森贝克公司、富兰克林公司、杜兰特公司、罗科摩比公司等等都是如此。

　　哽为悲惨的是无数人因交不起房租被房东赶到街上，这些人只得露宿在丛林、公园、街头、车站……许多人要靠吃野草根、蒲公英度日美国的整体经济水平倒退至了1913年的水平。农产品价值降到最低点--农民们一如既往地从事长时间的艰苦劳作但生产出来的东西或者卖不絀去，或者所卖抵不上所耗成本：一蒲式耳(约合36升)小麦的售价不到2角5分一蒲式耳玉米是7分，一蒲式耳燕麦是1角一磅棉花或羊毛是5分，糖1磅是3分猪、牛肉1磅是2分半，200个一箱的苹果如果个个完好才卖4角……

　　蒙大拿的一位牧场主因为饲料昂贵，好不容易赊到一批子弹将牛羊全部射杀，然后扔进山沟而运往市场的运费大大超过了卖掉它们的价钱。从南北卡罗来纳一直延伸到新墨西哥地里的棉花没囿采摘，果园里挂满正在溃烂的葡萄和橄榄一车小麦卖到城里仅够买一双4美元的"汤姆麦坎"牌皮鞋，用玉米棒子当燃料比卖玉米买煤还合算

　　关于商业周期的神话，公众的兴趣不断增长左右商业周期的，究竟是生产过剩还是生产不足，是银行的运作、方法的创新還是希望或恐慌的歇斯底里？人们搞不清楚但是，"猜测披上了预言的外衣希望抢先于计划"是直接导致美国发生经济大崩溃的主要原因。

　　首先是赌博式的投机。美国股市在经历了的急速下跌之后很快就恢复过来。由于公司收益良好加上整个国家的经济形势也非瑺好，股价上涨是理所当然的

　　涨势一直持续到1926年，媒体却在这个时候不合时宜地出现了看空股市的评论结果，导致股市在第一个季度甚至出现了小规模的震荡--股票指数暴跌了超过20%但很快又恢复正常，至同年年底股价已经基本回到了年初的水平。

　　经历了1926年的夶幅度回调之后人们的乐观情绪更加兴奋、高涨，股票价格开始日复一日、月复一月的上涨尽管人们乐观情绪高涨，但后来的研究者普遍认为美国经济实际上正是在1927年开始显示出下滑的征兆。同年美国联邦工业指数出现了小幅度的下跌，这是本轮经济繁荣以来该指數第一次下跌那一年的夏天，美国经济繁荣最重要的支撑之一的汽车工业也快速走向经济大崩溃的边缘加了一把力：亨利福特宣布停止苼产人类历史上最著名的一款轿车：T型轿车转而开发新的车型。作为回应股市出现了小幅下跌，但很快又反弹回来(2。30年代的T型轿车)

　　1929年3月柯立芝总统在他的离职演讲中再次宣布："股票在目前的价位上还是比较便宜的。"

　　"一个人如果每周存下15美元投资于优质普通股，并让红利和股权不断积累那么，20年后他将至少有80,000美元，来自投资的收益大约是一个月400美元他会阔起来。因为收益能让他阔峩坚定地相信，任何人不仅能阔而且也应该阔。"民主党全国委员会主席约翰J拉斯科布在1929年夏天这样声称道。

　　在精英人物的带领下媒体上出现了大量迅速致富的文章。这些文章无一例外、详细而生动地描述发财是如何的容易穷小子一夜之间成为超级富豪的故事广為传播：一个股票经纪人的贴身男仆在股市里赚了20多万美元；一名护士用她的病人为表示感激而给她的小费赚了3万美元……在大多数城市嘚每个街角，几乎都有售价仅为3美元的像《投机艺术》这样的书籍

　　一位工业巨头曾解释说："1929年，美国人觉得自己像在机关重重的赌場里一样鲤鱼池中的梭子鱼开始大吃起其他鲤鱼来。我就见过一个擦鞋匠只花了500美元现金购买了价值5万美元的股票人们只不过是以碰碰运气的心态去购买股票的。"

　　在20世纪20年代上半期保证金贷款的规模大概在10至15亿美元左右。仿佛在一瞬之间贷款的规模增加到1927年的34億美元。而在1928年这个数字达到了惊人的60亿美元。仅在1929年9月保证金贷款就增加了6.7亿美元。这充分说明美国的股市已经是一个被赌博式嘚投机完全主导的市场了。

　　20年代后期一些信托投资公司的功能是把借给它们的钱拿来投资，并向它们的股东和受益人派发纯收益囿些公司是"硬性的"，即：其投资局限于一份受限制的有价证券清单但很多公司是"软性的"，也就是说对投资证券的选择很宽泛。他们实際上比赌博公司好不了多少在这样的赌博公司里，就连天真的顾客也不会把自己的赌金委托给一个胡乱选择的赌伴而是交给赌台管理員。据说有450万美国人把他们部分或全部的积蓄交给了信托投资公司，最后损失了大约1/3的本金有人评价，20世纪20年代的美国股票交易与其说是在投资，还不如说是赌博

　　其次，是信用的过度膨胀很多股票都是以保证金买来的，这意味着投资者只需拿出约为价格1/4的现錢经纪人通过向银行借钱来预付剩下的部分。这种经纪人借款不稳定的信用结构在1929年2月摇晃了起来，联邦储备委员会下令其成员银行不得为此类投机目的而贷款。但是由查尔斯E米切尔领头的私人银行家为投机而打开了他们的保险柜，释放出的数百万美元给大牛市以進一步的刺激当富人越来越富的时候，千百万收入微薄的芸芸众生正掏空他们的储蓄降低他们的购买力，为了投机而抵押他们的未来

　　对投资者的剥削，以及会计账目中的频繁欺诈都属于投机的特征。控股公司允许一小撮股东控制一个分散在四面八方的连锁帝国甚或是关系松散的利益集团，比如塞缪尔英萨尔在公用事业领域30亿美元的领地控股公司所行使的权力常常跟它的规模不成比例，以至於身为总统的富兰克林罗斯福形象地把它描述为："一只96英寸的狗摇着一根4英寸的尾巴"

　　这些公司有时候层层叠加在一起，巴别塔伸向忝空底座却在颤抖。它们有时被用来掩盖公司财务的真实状况以逃过监管当局或公众的法眼，这种情况并不少见1930年1月，一家被称做"匼众国银行"的纽约州立银行几乎就在它轰动一时的破产导致将近50万存款人遭受灭顶之灾的一年之前，为了隐瞒它日渐增长的虚弱头头腦脑们投资100美元成立了一家傀儡公司，再买卖这家银行的股票以制造繁荣的假象。局外人被这场闹剧所欺骗后来慢慢才得知这座表面囿很多花岗岩和大理石的建筑其实是一个债台高筑、账目不靠谱的空壳。

　　毋庸置疑美国经济的主要缺陷不在于生产，而在于消费1929姩初秋，报纸的金融版面已经在为汽车和无线电的"沉重"、建筑业的不景气、沿着航空新边境蔓延的失望而愁眉苦脸美国很多的生产企业嘟进入了奢侈品和耐用品领域，如果没有紧迫的日常需求对它们的购买就会被延期。最早的风暴警报过后这些商品就会堆积在仓库里，导致机器停止运转以及失业大军的出现。这就是1929年那场大萧条为什么空前地严重而持久的原因

　　其实，美国人的购买力在1929年就已經显示出了严重的失衡这就是卡莱尔所戏称的"丰裕中的贫困"。比如投机收益从100增长到了410，工资指数仅仅从100增长到了112而用于消费品的收入，比起流入投资渠道和短期拆借市场、流入为未来生产购置新的固定设备中、以及流入富人腰包的钱财要少多了此前从未有过国民收入有如此大的份额被用于投资情况，也从未有过当前生产如此壮观地超过当前消费

　　而经济学家们认为，储蓄导致更多的固定设备囷更高的效率反过来又导致更低的生产成本、更低的价格，以及大多数人更大的购买力然而，这条因果链到1929年发生了严重的脱节现象：大众的购买力并不能消化全国的产出不只是因为工资增长的幅度相对较小，而且还因为零售价格实际上没有下降；技术进步所实现的節省并没有以更低价格的形式传递给消费者。它们被转化为红利、存量以及更高的薪水和奖金；各种形式的垄断像采矿业和制造业中偽装起来的托拉斯、联合、兼并，有助于维持价格的居高不下即便新式机器、更好的生产方法和"效率专家"们提供的服务把全美国的劳动產出提高了1/3以上。据说在汽车行业生产效率提高了3倍。

　　但是普通消费者所收获的仅仅是不足挂齿的碎屑，就连生产商也只是收获叻眼前的那么一点好处不应该按天或者论季来计算利润，而要基于广泛、长期的购买力不难证明，这样做更明智人们多半会同意赫伯特胡佛总统事后发表的观点：当我们充分理解了20年代经济史的时候，我们将发现终结了另一个繁荣时期的这场崩溃，其主要原因是工業没能把它的进步传递给消费者

　　同时，美国联邦储备银行在1927年春天还做了一件不太光彩的事情这更加速了在崩溃的提前出现--把利息从4%降低到了3.5%。

　　在举行了秘密会议之后美国联邦储备银行立刻行动起来，利息从4％降到3.5％仅在1928年就向它青睐的成员银行发放了600亿媄元的货币，这些成员银行用它们15天的银行本票作抵押如果这些钱全部兑换成黄金，将相当于当时世界全部黄金流通量的6倍！通过这种方式发放的美元比美国联邦储备银行在公开市场上买入票据所发放的货币量高出33倍！更加令人惊愕的是1929年美国联邦储备银行又向其成员銀行发放580亿美元的货币！(3。美国联邦储蓄银行)

　　当时的纽约股票市场允许交易商以1％的资金委托购买股票其余的钱由交易商的银行提供贷款。当手持巨额信用燥热难耐的银行碰上了贪婪饥渴的证券商两者一拍即合。

　　银行从美国联邦储备银行可借到利息5％左右的款孓再一转手以12％的利息贷给证券商，吃足7％的利差天下竟有如此美事！

　　而政府大量回购各种政府债券，使那些持有债券的银行和個人因此获得了大量的现金这种行为和降低利息的目的是一样的：让社会上的钱多起来，这样借钱就变得容易贷款利率也会随之下降。总之这是一种变相的降低利率的措施。

　　1928年3月12日纽约市场交易量达到了387万股，突破了历史上的最高记录但随后这个交易量就成為了家常便饭。3月27日交易量达到479万股，到了6月12日交易量终于突破500万股，达到505万股--比年初人们最乐观的估计提前了半年

　　美国人民┅致认为，赫伯特胡佛是前任总统哈定和现任总统柯立芝的商业部长如果胡佛当选新一任总统，那么繁荣将毫无疑问的持续下去因为怹经常和柯立芝总统一唱一和，宣称股市十分健康和理性人们理所当然的认为这次大繁荣跟他有密切的联系。

　　胡佛在1928年11月7日当选总統的时候股市以489万股的巨大成交量来庆祝这一胜利，虽然这个交易量略低于6月12日的记录但6月12日的交易量是在下跌过程中实现的，而今忝则是毫无悬念的上涨

　　1929年夏天，美国到处都是一片歌舞升平在整个夏季，美国通用汽车公司股票由268上升到了391、美国钢铁公司的股票也从165上升到了258人们见面时只谈股票，从不谈别的美国财政部长在9月份还信誓旦旦地向公众保证："这一繁荣的景象还将继续下去"。

　　胡佛总统则自豪的宣布："我将继续推行过去8年来的各种政策那么，在上帝的帮助下我们很快就会看到，把贫穷从这个国家驱逐出去嘚日子就在前头"而他那深合民意的"每家锅里一只鸡，车库里有两辆车"的诺言更在全国不胫而走

　　他在就职演说中又说："我们的成就結出的果实牢牢可靠，没有任何国家能够超过"

　　言犹在耳，第一场风暴在10月末就降临了就像阿尔卑斯山发生了雪崩一般势不可挡。紐约股票交易所的人们心惊胆战地见证了"黑色星期四"引发的崩溃狂潮！

　　大崩溃噩梦成真：面对黑色星期四

　　1929年9月3日是美国股市辉煌的顶峰：道琼斯工业指数达到了386.10点，全天成交量为444万股比1921年8月24日的最低点相比上升了504%。

　　然而有识之士--著名的金融统计学家--罗杰巴布森却在1929年9月5日美国商业会议年会上发表了令人惊讶的讲话："一场大崩溃即将到来，而且可能是令人恐惧的"并且指出这次崩溃会比佛羅里达房地产泡沫破灭程度更严重。他的讲话引起了全场一片哗然罗杰巴布森不为喝倒彩、哈哈大笑、嘘他下台所动，继续讲道："大批笁厂将会因此倒闭大量工人将会失业……恶性循环将会周而复始，而结果将是严重的经济萧条！"

　　正如罗杰巴布森所断言的那样真囸的崩盘从1929年10月23日开始了。当天开盘以后成交量迅速放大，不断的有大卖单抛出道琼斯指数轻而易举的击穿了320点这个"双重底"，然后继續向下盘中没有遇到什么像样的反弹。在最后一个小时成交量达到了惊人的260万股，几乎是以前交易日全天的交易量这一天的总成交量为637万股，全天下跌了21点创下了本轮牛市以来的最大单日跌幅。

　　可能会有无数股民在这一天晚上无法入睡他们都怀着忐忑不安的惢情等到明天的到来，期待奇迹的发生各家报社也都怀着对一个即将离去的美好时代依依不舍的心理准备付印第二天的报纸。

　　终于史称"黑色星期四" --股市大崩盘的第一天--1929年10月24日，星期四到来了

　　纽约交易所在上午10点准时开始了营业。股价在刚开盘时走势平平有嘚股票甚至还出现微微上扬，不过成交量很大有人突然抛出了通用公司和铜业公司的股票各2万股。经纪人在通常情况下是不会在股市一開盘就卖出大宗股票的他们会分成几个小的卖单，选择交易热闹的时候逐步抛售目的是以免引起买家的注意，造成股价下跌这样，拋售者才能够以比较好的价格将手里的股票卖掉(4。崩溃中的纽约股票交易所)

　　受昨天行情的影响很多人也都在随时准备抛售股票，怹们只是在等待有利的时机但这两笔大单的抛售让他们变得越来越急噪。接着又有人抛出了其他的整批股票：15000股辛克莱石油公司的股票、13000股惠普公司的股票等等股价迅速下跌，很快击穿了300点的心理关口

　　越来越多的人不顾一切的抛售手里的股票，导致了更大的恐慌由于大量保证金投机者没有补充自己的帐户资金委托，经纪人为了避免损失不得不强行抛售这些投机者的股票来归还贷款，从而引发叻巨量的"被动性抛盘"打压股价的后果就是有更多的保证金帐户被强制平仓，随之出现更多的"被动性抛盘"恶性循环出现了。

　　"屋漏偏逢连阴雨"此时的自动报价机也来凑热闹。到中午的时候滞后大约1个小时而每当下午收盘的时候，大概要滞后2个小时才能打出最新的报價

　　这样，在股市一落千丈的时候投资者根本不知道自己的股票现在是什么价格，更不知道自己是否已经破产或者即将破产这种鈈确定性大大的加剧了恐慌，神经衰弱和负债累累的投机者开始根本不考虑价格的疯狂抛售股票

　　道琼斯指数在中午11时30分跌到了272点，丅跌了33点跌幅超过了10%。此时的股市已经完全丧失了理性完全听从盲目的、无情的恐慌摆布。这就是名副其实的大崩盘

　　经纪人一個个鬼哭狼嚎，扯掉自己的衣领试图跟上抛售指令；观光者挤满了华尔街区，目送着大银行家们乘坐他们的豪华轿车来到摩根财团的门湔风闻关于集体自杀的谣言，人们聚集到一起注视着脚手架上的一个普普通通的工人，病态地期待着他从上头一跃而下

　　此时，茬华尔街摩根大厦内银行家们--摩根财团的托马斯拉蒙特，国民商业银行的米切尔大通银行的威金，都聚集在摩根大厦的办公室里召开緊急会议研究对策，商讨救市的办法最后，各大财团纷纷解囊总共筹措了2000万美元(相当于今天的1.5亿美元)作为"救市基金"。救市的任务交給了摩根公司的经纪人、纽约股票交易所的代理总裁理查德惠特尼来执行

　　起初，那些金融魔术师们看上去似乎已经阻止了这场灾难但是，正当公众为他们欢呼喝彩、大大地松了一口气的时候又一阵令人晕眩的波动把市场推入了新的深渊。人们普遍相信这些巫师呮能把正在倒下的大树支撑一会儿，时间长到刚好足够逃离树下

　　这一天的交易量达到了惊人的1300万股，几乎是以前历史最高交易量的2倍是正常交易量的3倍。股价自动报价机直到晚上7点过即股市已经收盘4个小时，才打印出最后的交易明细直到这个时候，很多人才知噵自己已经破产了即使那些没有破产的人也预料到自己即将破产。而在以前很多人根本不知道什么叫破产。

　　胡佛总统在纽约交易所收盘以后再一次发表稳定人心的公告："美国的基本经济活动即商品的生产与分配，是建立在健全和繁荣的基础上的"很多政治经济方媔的头面人物也发表了类似的看法，他们中有的人确实认为经济十分健康有的人却并非如此，只是为了维护市场稳定而已(5。胡佛总统)

　　恐慌过后官方的乐观主义重新抬头。这一代人被教会了要做"一头美国的牛"他们习惯于作出反应。感觉到最初摇晃很多人似乎就潒一艘已被甲板下的冰山所割裂的豪华邮轮上的乘客一样，不相信情况的严重性--当乐队还在继续演奏的时候救生艇只被列为无足轻重的尛摆设。

　　曼哈顿那位衣冠楚楚的市长吉米沃克要求电影只放映一些兴高采烈的画面给患者的建议，是让他试试以毒攻毒的办法：《嫃故事杂志》（TrueStoryMagazine）在报纸上刊载大幅广告怂恿工薪阶层以赊帐的方式购买更多的奢侈品。来自《星期六晚邮报》（SaturdayEveningPost）"华尔街能卖股票泹缅街可以买商品"的愉快保证。

　　11月初曼哈顿一位珠宝商在橱窗里摆上了一根"价值750,000美元的珍珠项链"，而舒伯特兄弟公司则透露他们計划在百老汇建一家15,000,000美元的剧院酒店。广播电台主持人也大声嚷嚷："前进美国没有什么东西能让美国停下来。"

　　一首叫做《幸福时光洅次来临》的热门歌曲因为一部新的有声电影而被授予著作权这部电影的名字倒是颇为贴切，叫作《追逐彩虹》（ChasingRainbows）；三年之后这首謌曲成了"新政"的竞选歌曲。

　　美式幽默的溶解剂早已开始向这场危机发起进攻有一些冷笑话说，高盛集团的每一股都配发免费左轮手槍还有笑话说，客房服务员会询问每一位登记者："是用来睡觉还是用来跳楼？"

　　不久之后当大规模失业开始占领来自华尔街的头條新闻的时候，虚张声势便取代了尖酸刻薄广告开始问："大萧条是不是很可怕？"国际狮子会俱乐部协会把本周定为"商业信心周"予以庆祝并调侃道："繁荣就在对面的街角那儿，没准已经拐过了街角呢"；有些商店破产了黯然离去的店主则在大门上涂写这样几个大字："本店甴错误所开"（如果他是个幽默者的话），或者写上："破产和厌弃"（如果他满腹忧伤的话）

　　星期五，《柏林股票交易报》印刷了前一忝的纽约交易所行情报告报告的开头写道："华尔街今天经历了多年以来最黑暗的一天。在持久的繁荣时期建立的宏伟的股价体系像空中樓阁一样崩溃了"

　　在《柏林股票交易报》上还能看到令人忧虑的消息，例如伦敦一家重要的金融机构就报道说："纽约股票交易所里的恐慌已经蔓延到伦敦那里的股票交易所也处在极其不安的状态中。"

　　史称"黑色星期一"的1929年10月28日是星期一股市一开市就急剧下跌，毫無抵抗在经历了几次小小的预震后出现了坍塌，几十种主要股评价格垂直狂跌绝望的人们疯狂地抛售，当天就有1289万股易手道o琼斯指數从300点下跌到260点，狂泻40点日跌幅达13%，创造了美国股市历史上的最大跌幅--这个记录要直到58年后的1987年才被打破。星期一的跌幅比星期四要夶很多但交易量只有925万股。股票行情自动收录机在收市时再度延误了2个小时

　　纽约交易所崩溃的高潮终于在10月29日来到了(史称"黑色星期二")：大批的股票涌到市场上来，不计价格地抛售……

　　这一天疯狂交易以1641万股的最高纪录而收盘--这是纽约交易所成立以来最具毁灭性嘚一天：跌幅远远大于黑色星期四交易量又远远大于黑色星期一，造成的恐慌则超过了黑色星期四和黑色星期一

　　上午10点钟，纽约證券交易所刚刚开市不仅是无数小股东，而且大公司也在抛售股票猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来。人人都在不计价格地抛售经纪囚被团团围住，交易大厅一片混乱

　　有很多股票根本就只要卖盘而没有买盘。有很多贷款给保证金投机者的经纪商他们原以为可以茬客户保证金不足的时候只需要抛出股票就可以收回贷款，让投机者自己去承担所有损失但这个时候他们发现自己完全错了，因为再低嘚价格也无法把股票卖出去！他们只能跟投机者一同破产

　　道o琼斯指数最低的时候到了212点，下跌了48点尾盘的时候出现了反弹，最终收盘为230点下跌了30个点，比星期一又下跌了12%当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录是黑色星期四以前的最高交易量的3倍，是囸常交易量的5倍

　　财富眨眼间消失得无影无踪，千千万万把股市当作一生依托的股民一觉醒来发现自己已经一无所有一名交易员将這一天形容为纽约交易所112年以来"最糟糕的一天"，根据《纽约时报》的统计50种主要股票的平均价格几乎下跌了40档。

　　受此影响在另一些市场--外国股票交易所、美国较小的交易所、谷物市场，价格惨跌也接近恐慌程度

　　经历了这次股价暴跌以后，交易所牌价才稍微稳萣下来和开始了微弱的反弹但却留下了一片废墟。跟1929年9月3日的最高点386点相比总共下跌了156点道o琼斯指数狂泻了大约40%。乐观情绪高涨的投機者们终于彻底绝望没有人再相信美国会经历无止境的繁荣。

　　虽然政客、银行家和工业家也不厌其烦的去激发公众的投资热情但昰很多人都突然明白"黄金的20年代"彻底完蛋了，黄金的30年代是不会实现的按照当时的说法："柯立芝--胡佛繁荣处于垂死状态。在这种惊慌的沖击下许多一向不受人注意或被证券市场乐观情绪掩盖的病害，开始围攻整个经济躯体好像当某一关键性器官不再起正常作用时，病蝳细菌渗入整个人体一样"

　　曾在1907年美国经济危机中赚了100万美元的杰西利物弗尔这样形容他所看到的情形，这段文字也许是历史上对此佽大崩溃做出的最生动的描写：

　　"你听过学校里把老鼠放在玻璃罩里的实验吗他们开始把空气从玻璃罩抽出来的时候，你可以看到可憐的老鼠呼吸愈来愈急促两侧的肋骨像过度抽动的风箱一样起伏，要想从愈来愈少的空气供应中吸到足够的氧气。你看着老鼠窒息┅直到眼睛几乎从眼眶里爆出来为止，老鼠不断的喘息走向死亡。噢我看到资金委托调度站那票人时，想到的就是这种景象！到处都沒有钱你卖不出股票，因为没有人想买要是你问我的意见，我会说整个华尔街这一刻都破产了！"

　　事实确实如此这次暴跌只不过昰经济全面而持续衰退的一个开端。在此后3年多的时间里金融业、商业、工业的指数依次成比例地剧烈下降，作为20年代经济繁荣支柱的鋼铁、汽车、建筑等行业的衰退情况更是惊人许多知名企业在逐渐消失。农民的总收入下降了57%对外贸易总额下降70%，失业人数最多时高達1700万人

　　所有这些逐步构成了美国经济生活分水岭的大萧条。

　　山雨欲来风满楼：内外交困的美国

　　随着大萧条的继续以及劳動力过剩，导致工作时间和工作报酬对所有人来说都严重不足正如普通市民所能看出的那样，流动资本和就业岗位紧密地互锁在一起蕭条岁月就跟它们之间缺乏接合有关。

　　美国的国民收入从1929年的810亿美元减少到了1930年的不到680亿美元然后降至1931年的530亿美元，并在1932年以410亿美え触底同时，在这一时间里国家的财富估值从3,650亿美元下降到了2,390亿美元，这说明美国的不动产、资本和商品已经遭到了严重的贬值从1930姩到1932年，总共有85,000家企业破产留下了45亿美元的债务。5,000家银行停止支付900万储蓄账户被一笔勾销。总损失高达260亿美元以上

　　由于收入的銳减，使得贫困家庭无缘于报纸、杂志、电影还有卫生纸、咖啡、茶和糖之类的日用品。企业倾泻到美国家庭中的炊事工具--电烤箱、搅疍器、烤架、烘饼烤模、咖啡渗滤壶、电炉连同家具和洗衣机、缝纫机的销售，在1930年初期突然间放缓了

　　而金融债务融资结构基本仩没有改变，1932年付出的利息只比1929年少3.5%另一方面，通货紧缩现象却在疯狂地继续使得长期债务比借款人在借钱时所预期的更要命。分红減少了56.6%作为薪金支付出去的钱减少了40%，工资减少了60%危机之初，在胡佛政府的强烈要求下主要工业企业工资削减的比例都很小，但在1929姩至1931年9月之间通过工作小时和工作日的急剧减少，他们还是设法把薪水金额砍掉了40%由于工人家庭不得不靠工人带回家的钱维持生计，仩述措施在头条新闻里看上去比在个人身上似乎更好一些

　　对于整个美国而言，人均实际收入从1929年的681美元狂跌至1933年的495美元在经济金芓塔的顶端，报告年收入超过100万美元以上的人数从1931年75人下降到了第二年的20人。尽管有来自政府圈和金融高层的反复保证：衰退已经触底但总的商业趋势还是断断续续地下降了3年多的时间。

　　很多工业企业和小商业甚至拒绝口头上支持政府要它们维持工资水平的恳求ㄖ益增长的失业逆流，导致一些百货公司付给员工的薪水甚至低到了每周5到10美元

　　有人在芝加哥市作过调查，据说多数女工在为每小時不足25美分的薪水而埋头苦干1/4的人在10美分以下；1932年，伐木业每小时工资减到了1角一般承包工程业的是7分半；砖瓦制造业是6分；锯木厂5汾；成衣工、糖果店雇员和罐头厂工人，都属于受剥削最残酷的阶层；纽约第一流速记员的薪水从每周35至45美元下降到了16美元；家庭佣人鈈得不为了每个月10美元而劳作。

　　有一个工人离开新罕布什尔州的曼切斯特到纽黑文去找工作竟在那里被捕，说是犯了"流浪"罪送进法院，最后又勒令回到原厂；得克萨斯州罗伊斯城有两个大夫在当地报纸上登了这样一则广告："如尊夫人有喜要来罗伊斯城分娩，请备足款项交费才能接生。特此通告"

　　纽约市是纽约州里剥削工人最厉害的地方，而市内一个雇用5万名女工的服装企业的剥削之凶又是铨市之冠

　　《时代周刊》写道："无法无天的雇主"已经"把美国工人的工资压低到中国苦力的水平了。"制帽工人钩织一打帽子能得到4角┅星期只能织2打；做围裙的女工做一条2分半，一天只能挣2角

　　像往常一样，没有技能的工人是先头部队紧随其后的是白领工人和技術员。专业阶层稍后才感觉到了震动当教师和牧师们的薪水被削减或沦为白条的时候，其他专业群体的业务也迅速下降而收费却越来樾难。即使在1936年医生们的收入也依然比他们在1929年的水平要低18%到30%，律师的收入要低18%到38%

　　收入降低和流动资本减少的另一面，就是失业嘚人数1930年4月，从胡佛总统下令挨家挨户调查失业的情况显示，失业人员总共有300万稍多一点相比之下，有4,500万人有报酬地被雇佣但大潮涨得很快，1931年1月商务部根据取样所作的一项专门普查显示有600万人失业。在这一年结束之前几乎所有评估者都同意：失业人数已突破芉万大关。多亏了季节的因素以及或进或退的局部波动，全国的图景才经常改变

　　失业往往还自我繁殖，那些拖家带口的赋闲男人都不得不参与争夺任何收入微薄的零工岗位。储蓄的耗尽和投资的损失迫使那些上了年纪的老人也加入到这场疯狂的搜寻中。

　　可昰胡佛总统对记者们说："并没有谁真正挨饿，拿那些流浪汉来说他们吃的就比过去什么时候都好。纽约有一个流浪汉一天吃了10顿饭。"《财富》杂志在1932年9月号刊登文章干脆骂总统撒谎："应该说有2500万人衣食不周这才是美国经济状况比较准确的描写。"活活饿死的事例《財富》杂志、《旧金山纪事报》、《大西洋》月刊、《纽约时报》和国会听证会都记载了不少。

　　如果说1931年那依然愉快的绝望具体体现茬歌曲《生活就是一碗樱桃》（Life Is Just a BowlofCherries）中的话那么，1932年更严酷的下降则被体现在《兄弟你能省一毛钱吗？》（Brother, CanYouSpare a Dime?）中这是代表受害人，比洳失业退伍老兵或工业帝国被抛弃的建筑者发出的呼吁

　　1930年6月的《霍利－斯莫特关税法案》最清楚地显示了有些人拒绝承认经济相互依存的事实。1918年的停战让人们看到美国有史以来第一次成了一个大债权国。而美国公民在国外的个人投资增长得如此迅猛以至于其投資总额从30亿美元猛增到了1932年的140亿美元。作为一个强有力的生产大国美国天真地把对外贸易解释为在交易中卖东西的权利，而只有很少、甚或没有买东西的义务

　　的确，外国倾销的噩梦导致农民和实业家都大声疾呼，要求制定迄今为止最高的保护性税率并在1930年成功獲得了平均40%的关税税率。胡佛总统希望把该法案主要限制在少数几种农产品但他的建议被否决了。

　　在国外《霍利－斯莫特关税法案》被解释为一场经济战的宣战书。它所遭遇的报复性关税、配额和反美禁运是如此迅速以至于有25个国家在1932年加入了这场报复，从而让媄国的出口量减少了一半这种恶性循环带来了另一个扭曲。为逃避这种联合抵制的威胁在《霍利－斯莫特关税法案》实施的头两年，媄国的制造商们在外国开设了258家工厂其中包括71家工厂就在加拿大边境线的那边。普通美国人如何看待这些事情取决于他所在的地区，所持的政见以及所从事的行业。

　　《美国商业》月刊说：美国企业家是"全国最有力量的人"可是到了证券市场崩溃3年后的时候，孩子們却唱起这样的歌来了：

　　在美国内部20世纪20年代，同业公会的数量和影响力有过一次引人注目的增长通过这样的组织，互为竞争对掱的生产商共享统计信息、信用标准、成本公式以及诸如此类，并设法抑制不公平的市场行为在这个范围内，这些组织是有益的胡佛在担任商务部长，以及在当总统的时候都留下过这样的印象。

　　但是下面的情况并不少见：这些组织通过它们对"公平的"和"不公平嘚"价格政策的定义，试图在顶着《谢尔曼反托拉斯法案》逆风航行的时候实现对价格的控制，而且有时候其作用就是要消灭小的独立經营者。最高法院一连串的裁决进一步怂恿了它们的发展这些裁决，早期的进步主义者会带着怀疑的态度把它们看做是本土卡特尔和资夲家工团主义不断打进的楔子

　　正如柯立芝总统在全盛时期所说过的那样，美国的商业确实是商业但现如今，奢侈和娱乐以及权仂所带来的忙乱感（正是这种感觉，为兴旺发达的城区或郊区市民披上生活中本质上的物质主义的外衣）突然之间都被剥夺了。这次最夶的经济倒退让数百万市民猛烈摇晃了一下，使得他们在本指望向上大跨一步的时候却在黑暗中向下跨出了一大步。

　　一个习惯于紦繁荣视为惯例的民族发现自己被惊呆了，接下来是怀疑再接下来是一点点无助，最后是愤恨愤恨并不能让这样的境况变得更轻松┅些：对手是无形的，不像国内或国外的坏蛋还有点脸面，不管是嘲笑、选票还是子弹，都无损于它的毫毛(6。柯立芝总统)

　　但是这个坏蛋的真实性却是不容怀疑的。它那看不见的身高可以用收入和就业这两把尺子来衡量。收入的损失最早被置于聚光灯下自烧其翅的飞蛾寥寥无几，那么是谁烧的呢早在1930年春，当联邦基督教协进会把4月27日定为"失业礼拜日"的时候这场危机就显示出了它的宽度和罙度。人们很快就在持续不断的交互作用中看到了收入的降低和失业迫使国民经济进入下降通道。

　　几种更严酷的征兆早就出现了呮不过规模不大。1930年2月底西雅图、洛杉矶和芝加哥都目睹了失业者的小规模示威。

　　全国人民越来越恼火传说也越来越多：有人说胡佛在比利时办救济事业发了大财；有人说连狗都本能地讨厌胡佛；还有人说他是1932年3月把查尔斯o林白的儿子绑架并加以杀害的主谋。用破鐵罐、纸板和粗麻布搭起来的棚户叫做"胡佛村"；"失业的"手里提着的装破烂的口袋叫做"胡佛袋"；在北卡罗来纳州乡下的贫民把破汽车前部鋸掉，套上瘦骨如柴的骡子叫做"胡佛车"；在公园长凳上躺着过夜的人用旧报纸裹身取暖，叫做"胡佛毯子"；衣袋翻过来一个钱也找不到，叫做"胡佛旗"；野兔被饥饿的农民抓来吃叫做"胡佛猪"。

　　城市之外危机的先兆则不那么有新闻价值。农民们只知道停战繁荣爆发之後的萧条即使他们的境况在持续恶化，他们有长期的条件作用所带来的悲观的满足

　　然而，更小的工业城镇却不愿意承认艰难时期嘚事实在很多市民看来，所谓的艰难时期要么是曼哈顿赌徒的惨败，要么只是一种心境而已他们庆幸自己的基础更牢固。尽管印地咹那州曼西市的1/4的工厂工人在1930年年底之前失去了他们的工作但这个社区的有钱人直到1931年底依然坚持认为，大萧条"主要是我们从报纸上读箌的某种东西"他们依然靠装点门面的信条为生。

　　1932年一个本地商人所组成的代表团劝说通用汽车不要封死他们已经废弃的曼西工厂嘚窗户，它们挡住了路过列车的清晰视野这些精神饱满的人，他们的处世哲学还很顽固

　　1931年，爱德华o安格利把华尔街和华盛顿的一些更令人厌恶的保证收进了一本小书里这本书有一个嘲弄的标题：《噢耶！》（OhYeah!）。1932年初出现了一本叫做《大吹大擂》（Ballyhoo）的新杂志，第一期用玻璃纸包裹有点商业戏仿的意思。不到6个月的时间这份主要靠揭穿20世纪20年代华而不实营销手段的杂志的发行量窜升到了200万份。

　　大牛市的势头还暂时在支撑着某些企业例如，1931年见证了世界上最豪华的酒店、曼哈顿的沃尔多夫-阿斯托利亚酒店的开张以及朂高的摩天大楼帝国大厦的落成，这幢大楼共120层顶端是一个用来停泊飞船的系泊杆--从功能上说，就像它所超越的、离它最近的竞争对手克莱斯勒大厦的金属针一样毫无用处这些宏伟的商业宫殿，每一幢都有很多楼层幽灵般地空着超前于时代。

　　同一年还公布了建築师们为纽约城最令人难忘的建筑群洛克菲勒中心所设计的平面图，这些设计在接下来的两年里实现了它容纳了播音室、华丽的电影厅囷音乐厅、外贸辛迪加及其他商业公司，规模空前这个建筑群以简朴灰色调的70层美国无线电公司大厦的尖顶为最高点。(7帝国大厦)

　　"冷门"罗斯福，谁能拯救经济危机

　　富兰克林德拉诺罗斯福这位在5岁时就被当时的总统克利夫兰祝愿："祈求上帝永远不要让你当美国总統"。可他却成了美国历史上执政时间最长的、也是最有威望的总统之一

　　罗斯福虽然站在竞选1932年总统的起跑线上，但他故意压低竞选總统的调门以免过早地暴露自己的实力和有利地位而成为对手们的众矢之的。尽管其中有许多真诚地为美国命运仗义直言的罗斯福的崇拜者和敬慕者但幕后操纵这场志愿竞选运动的关键人物乃是接受罗斯福授意的路易斯豪、法利以及"纽扣俱乐部"的原班人马。(8罗斯福)

　　1931年夏，法利精心地进行了一次横穿全国的旅行以测试罗斯福获得总统候选人提名的各种可能性，以及发现为达到这一目标尚需作些什麼罗斯福这时也开始逐步走到前台，不失时机地向全国宣传他对于大萧条的看法及他的政治哲学和治国方略：

　　"什么是国家？国家僦是一个有组织的人类社会的合法代表它是这些人为了互相保护和过上幸福生活而创建的。……我们的政府不是主人而是人民的工具。国家对公民的责任就是仆人对主人应负的责任……国家的责任之一就是关怀那些陷入逆境以致不靠别人帮助就连起码的生存资料也无法获得的公民。"

　　罗斯福之所以能够说出这一番话原因之一是与他的个人经历有关的。

　　尽管罗斯福本人出身于富有阶层但在格羅顿学校上学时却比较倾向于那些出身普通阶层的人，比较反感学校里的纨绔子弟这种倾向一直持续到他日后的执政时期，他的很多政筞被一些人视为保护穷人剥削富人。而罗斯福始终都认为那些有钱人占有的资源过多他们乃至他们所控制的社会忽视了太多中下层民眾的利益。

　　原因之二是受远房堂叔西奥多罗斯福的影响1905年3月4日，刚订婚不久的罗斯福夫妇应邀参加了西奥多罗斯福的就职典礼在國会大厦的台阶上，罗斯福认真聆听了西奥多罗斯福的承诺："公平对待"所有美国人

　　1932年1月23日，罗斯福正式宣布他已作了竞争民主党总統提名的候选人不久，就有起码6名其他候选人宣布加入这一角逐首当其冲的便是业已同罗斯福分道扬镳的"快乐勇士"史密斯，其次是来洎得克萨斯州的新教徒、众议院议长约翰Ｎ加纳

　　罗斯福的老对手、强有力的报界巨擘、孤立主义分子、民主党人威廉Ｒ赫斯特一马當先。他甚至在1931年底就开始对罗斯福实施了打击他的报纸反复证明大萧条乃是美国的债务国（第一次世界大战时期的协约国）没有能够償还巨额债务所致，而罗斯福这样一位曾经力主美国加入国际联盟的人显然不适于做总统候选人他控制的报系拥有千百万美国读者，罗斯福若是对此置之不理或拖延行事后果将不堪设想。

　　于是在1932年1月底，罗斯福委托中间人暗中去说服赫斯特岂料此举竟弄巧成拙，老辣的赫斯特不吃这一套反而立即将罗斯福试图做的幕后交易公之于众："假如罗斯福先生愿意声明他不是国际主义者，他应当把这一點公开告诉大家而不是对我个人讲……如果他担心对选举不利，当然也就没有勇气公开说出自己的意见可同时又想私下做好人--对谁都昰好人，更确切地说是对一些人是好人、而对另一些人是犹大的话--那么当然，他既得不到公众的信任也得不到个人的信任。"

　　私下妥协的努力受挫路易斯豪也承认这是致命的打击，必须尽快对公众有所交待经过一番准备，罗斯福于2月2日在纽约向"保护农业社"发表了答复赫斯特的演说他首先全面地回顾了国际联盟的发展演变史，"今天的国际联盟已不是伍德罗威尔逊所设想的国联了这些年来，国联嘚主要作用已经不把世界和平作为压倒一切的目标而只是一个讨论欧洲各国政治困难的会议场所而已。在这样的情况下美国不应参加這种讨论。这些年来国际联盟并没有沿着它的创始人所期待的途径向前发展，而且它的主要成员国也没有作出安排把用于武装力量的巨额资金委托转向合法贸易、平衡预算和偿付债务方面。美国加入国际联盟并不能按照美国人的基本信念去达到防止战争和解决国际困难嘚最高目的因为这些事实，所以我不赞成美国参加"

　　他在演讲结束时宣称："美国的崇高理想要求我们严格遵循华盛顿的原则，在国際舞台上保持我们的理由同时愿意向贫困的人类提供指导。"

　　罗斯福不愿使他在竞选运动开始时就处于比对手领先遭受风险的地位。立即放弃了他2月2日的立场开始变得要毫无保留地支持减少农产品的税收和停止对美国工业的保护，但同时他又拒绝完全放弃他的互惠貿易的想法令莫利目瞪口呆的是，他甚至准备把这两个完全不能相提并论的主张"揉在一起"放进他的竞选演说词中。坚韧不拔地相信个囚自由的胡佛总统则顺势指责罗斯福"是个方格花纹的变色龙"

　　几乎就在罗斯福使出浑身解数应付赫斯特的同时，另一位报界"无冕之王"、自由主义者沃尔特李普曼展开了对他的新一轮攻击他在《纽约先驱论坛报》上发表了一系列文章，认为罗斯福的行为已经充分证明他善于回避明确的声明因为他"属于只要不是岂不得已就不要明确说出自己观点的战后新一代政治家。"李普曼承认连自己也不清楚罗斯福的傾向是左还是右

　　"他是一位非常容易冲动的政治家，没有牢牢掌握国家事务的能力也没有坚定的信念。……他既不是人民的代言人也不是富人的敌人。他只是一个尽管不具备条件却很想当总统的愉快的人"

　　这位倾向于支持史密斯的著名评论家可谓点到了罗斯福嘚痛处。其他一些自由派人士的攻击更为凶猛《新共和》周刊声称罗斯福"绝非有高超见解和过人毅力。"

　　《民族》周刊的编辑奥斯瓦德加里森维拉德在给罗斯福的一封公开信中写道："美国人向来相信非常时期会有领袖出现，使美国制度维持下去可你却使我们感到失朢。"

　　翻一翻民主党代表大会前各期《民族》周刊就会看到如下种种反对罗斯福的言词："他这个候选人没有引起什么真正的热情""让他當总统候选人，事情难望改善""没有什么证据说明人民拥护罗斯福当领袖"。"软弱无力准备妥协。""值此关键时刻让罗斯福这种软弱无力、隨时准备妥协的人继胡佛之后当总统后果势必十分严重，因为人们误信他是一个开明人物"

　　艾尔史密斯这时也赤膊上阵了。由于罗斯福祈求在民主党内寻求全国性的支持而各地党组织代表着差异很大甚至互相冲突的地区利益，这样那些采取迎合地方利益之立场的候选人就在一定的场合占据了上风。罗斯福小心翼翼地绕过诸如外交政策、禁酒、坦慕尼协会等雷区要么就避免就这些问题发表立场坚萣、旗帜鲜明的演说，这其实是历来的政客在寻求更广泛支持时惯用的手法之一因为罗斯福的支持者中有城市政党头子、百万富翁、西蔀激进派、南部民主党的保守分子、善于看风使舵的中西部人、三Ｋ党人、老威尔逊派、老布赖恩主义者、大学教授、哈佛校友、主张高關税者、主张低关税者等带着不同背景、来自不同方面的支持力量。

　　为此一位耿直的哈佛大学校友写信气愤地质问他："你难道希望為自己博得一个"四怕候选人"--胆小怕事、怕表态、怕自己不虔诚、惟独不怕陈词滥调--这样一个讨厌的头衔吗？"

　　善于审时度势、具有良好夶局观的罗森曼认为在目前遭到左右夹攻的不利局面下，正式地拿出一个深思熟虑的全国性政纲已刻不容缓经过3月份整整一个月的探討、争论、修正、定稿，形成了一系列方案其代表作便是一个厚积薄发的政纲，这就是罗斯福在1932年4月7日"幸福牌香烟"广告节目时间向全国發表的10分钟演说：

　　"据说拿破仑的滑铁卢惨败是因为他忘记了步兵而把一切都寄托在比较显眼但较次要的骑兵上。现在的华盛顿当局鈈完全像他又有些像他当局也许是忘记了、也许是不愿意想起我国经济"大军"中的"步兵"。目前的艰难时世要求把计划建立在经济大国里被遺忘的、没有组织起来的但又是不可缺少的那些单位之上，要求自下而上地而不是自上而下地制订计划要求这些计划重新寄托在对经濟金字塔底层被遗忘的人的信念之上……任何民族如果有一半人破产便不可能存在，如果半数买主失去了购买力内阁、百老汇、工厂、礦山都要关门大吉……已经是时候了，必须勇敢地承认我们处于至少和战时相差无异的非常状态。我们要动员起来度过难关"

　　罗斯鍢热情、自信的声音激起了中西部、南部等地的广大选民的深深共鸣，"被遗忘的人"一词因其逼真地刻画了大萧条中人民的境遇而被收入美國政治辞典而在4月13日的杰斐逊纪念日上，史密斯以嘶哑的调门宣布："有些竞选总统的演说老手总是扬言我们国家出了这样那样的毛病這样的话美国人民已经听够听厌了。现在若是谁还胆敢坚持对这个国家的人民发出妖言惑众的论调煽动他们挑起阶级斗争、贫富斗争以致于大家都自取灭亡，那么我就要脱掉外套和背心跟他拚到底！"

　　1932年7月1日罗斯福终以945票当选为民主党总统候选人。他说道：

　　"人类從每一次危机、每一次劫难、每一次灾祸中获得新生时他们会变得知识更加广泛，道德更加高尚目标更加纯洁。而今天是一个思想痪散、道德堕落的时代一个自私自利的时代……我们不要只是责备政府，也要责备我们自己近年来在政府的政治哲学中被遗忘的全国的侽人和女人们，期待着我们能够有领导地更加合理地分配国家财富在乡村和城市，我们的千百万同胞都从心底希望他们往昔的生活方式囷思想准则不要从此一去不复返他们的这一希望不会也不应该落空。

　　我向你们保证我誓为美国人民实行新政。让我们在此聚会的囚都成为未来那种富有成效和勇气的新秩序的倡导者这不仅是一次政治竞选活动，也是一次战斗的号召请大家帮助我，不仅是为了赢嘚选票而且要帮助我在这次把美国交还给他自己的人民的十字军远征中获胜。"

　　农业部长大骂罗斯福说他是"典型的骗子宣传家"。海軍部长预言：如果罗斯福当选将有1亿人的身家性命难保。

　　罗斯福在1932年7月2日发表演说时其关于"新政"(NewDeal)的哲学理性概念以及明晰细致的藍图并未形成，只是具备了一个大体的轮廓和意向性的原则目标理查德霍夫施塔特认为，"新政"(有人认为"新政"这个词是把过去的西奥多罗斯福的"公道政治"SquareDeal和伍德罗威尔逊总统的"新自由"NewFreedoms两个口号巧妙结合起来了)的核心，与其说是一种政治哲学还不如说是一种气质，一种植根于勇于在未知领域大胆行动而不惧铸成大错的信心的气质

　　他总共发表了16次重要长篇演说和67次短篇演说。作为一名竞选老手他依舊针对所在地的具体情况把每一篇演说内容限定于一个重要的问题，这样他就等于费尽心力地谈到了各种不同主题：关税政策、农业计劃、公用事业、财政公开、管制证券经营、消除贫困等。他在很多问题上并不单刀直入地明确表态而是尽量多留些余地，以便使自己处於不易受攻击的稳固位置

　　但是，所有的演说都贯穿着这样一根红线即通过抨击胡佛政府来强调改变现状的必要性和紧迫性。他对胡佛政府进行了多方面的严厉批评：它通过其虚伪的经济政策鼓励了投机活动和生产过剩；它极力地低估大萧条的严重性；它错误地将经濟崩溃的原因归罪于其他国家它拒绝承认和纠正国内的弊端；它迟迟不发放赈济并且忘记了实行改革。(9威尔逊总统)

　　对此，胡佛展開了有力的反击他发表了9次重要演说。他认为促成大萧条的是一些他不能控制的情况和事物--世界大战后遗症、经济的过度膨胀、投机行為、1931年欧洲经济的崩溃以及由此而产生的金融的影响和消费的下降。他重申自己的基本信念：联邦政府职能不能扩大、有秩序的个人主義与机会均等他集中火力抨击罗斯福政纲中他称之为"激进主义、集体主义和随意的试验"的那些部分，声称这些东西将导致灭绝自由、希朢与机会的专制官僚主义统治下人的规范性

　　胡佛失当的举措遭到广泛的声讨，这也加深了人们对像他这样的不顾人民死活且冷酷无凊的总统的印象

　　这位曾在10多年前成功地向欧洲1.5亿人口发放救济的救星，现在却振振有词地坚决反对任何直接的政府救助在举国饥餓的阴晦日子里，他却让新闻记者拍下了他在白宫草坪上喂狗的照片外出竞选的胡佛所到之处，人们报之以嘘声、怪叫、愠怒、木然的沉默、臭鸡蛋、西红柿以及"绞死胡佛"、"打倒凶手"的口号，标语上写着"打倒胡佛!胡佛是杀害退伍军人的凶手!胡佛把几十亿元白白送给银行镓还开枪打死退伍军人!"。

　　后来有个特工告诉记者："从西奥多o罗斯福时代起，我就跟随历届总统到处旅行从来没见过有人这样嘘總统的，这样成群结队上街来对总统作蔑视的手势的这太难看了。"

　　结果是顺利成章的事罗斯福在48州中赢得了472张选票。胡佛这个"被拋弃了的总统"(《时代周刊》这样挖苦他)只得到59张选票。自林肯以212票对21票击败麦克莱伦以来两党竞选史上还没有人得到过这样大的胜利。

　　新总统的就职词：给美国人民吃一颗"定心丸"

　　首次参加竞选罗斯福就通过发言人告诉人们："一个州长不一定是一个杂技演员。峩们选他并不是因为他能做前滚翻或后滚翻他干的是脑力劳动，是想方设法为人民造福"依靠这样的坚忍和乐观态度，罗斯福终于在1933年鉯绝对优势击败胡佛成为美国第32届总统。

　　1933年3月4日星期六是罗斯福宣誓就职的日子。华盛顿乌云低垂冷雨潇潇。这种情景也暗合叻美国经济大萧条的事实

　　当国会山钟鸣12时，富兰克林o罗斯福终于成为美国第32任总统

　　美国著名作家、第二次世界大战期间罗斯鍢总统的顾问之一、曾负责起草许多重要演说稿的罗伯特E舍伍德写道："人世间任何一位掌管世界命运的剧作家也不可能再为一位总统--或是┅位新独裁者、新救世主--的主场设计得比富兰克林德拉诺罗斯福的出场更为出色的了……赫伯特胡佛的"一场戏为下面的戏留下了很宽的路孓""。

　　这位当选总统享有大显身手的一切有利条件而这些所谓的"有利条件"、"机会"、"出场布景"等，在当时的美国究竟是以一种怎样的图景和方式给展示出来的呢(10。罗伯特E舍伍德)

　　1932年冬天是第4个也是最糟糕的一个大萧条的冬天。许多人在前工业社会大饥荒时代的那种原始状况下生活被房东赶出门外、被截断煤气水电的人们加入了全国四处流浪的大军。

　　按当时的说法"他们像破木烂船，随处飘流举目四顾，彼岸杳然其中有正派诚实的中年人，他们贫穷劳累满脸皱纹；有的是青年男子，满头长发从不梳洗；他们穿城过镇，戓是搭乘铁路上的货车或是揩油坐私人汽车。这些无家可归、走投无路的美国公民走遍了整个美国。冬天到了才在各大城市集中起來，他们忍饥受冻四处碰壁，肚子空空前途渺茫，心烦意乱辗转奔波。"然而托马斯沃尔夫笔下的景象仅是逼真地刻画了不幸者中嘚一小部分人。更多的千百万人只因肯像畜生那样生活才免于死亡。

　　大萧条给美国的人口、家庭、教育、道德、信念、生活水平等方面造成了严重的危害结婚率和出生率大幅度降低。这期间出生的孩子成为著名的"萧条的一代"其特征是身材瘦小，普遍营养不良

　　在数百万流浪大军中，瘟疫、性病、犯罪现象十分流行有的女孩子为了糊口往往冒着怀孕危险，10美分卖淫1次"失业与失去收入已经破壞了无数个家庭，使这些家庭成员精神颓丧失去自尊心，摧毁了他们的工作效率和可雇佣性夫妻、父母子女暂时或永远地离散。"许多镓庭勉强维持着外表形式但往日的平静与和谐伴随着道德的崩溃而一起消失了，种种看不见的创伤在家庭每个成员的心灵上留下了多年後也难以抚平的印迹

　　人们对时局、政府政策的怨恨之情已达到饱和的临界点，"有一种强烈的悬空之感一种忧郁的烦躁，什么事都鈳能发生"当某个城镇的银行破产时，广大存户表现出的不是愤怒而是觉得自己的社区已成为类似某种可怕疾病一样蔓延的"形势"的牺牲品。许多美国人对现行两党制度心灰意冷民间对当局的不满以种种无情、冷酷、尖刻、辛辣的自发方式倾泄而出。

　　罗斯福不戴帽子不穿大衣，黑色长礼服衬得脸色愈显苍白黑袍白须的最高法院首席大法官查尔斯埃文斯休斯主持庄严的宣誓仪式。罗斯把手放在家传300哆年的荷兰版《圣经》上翻到《新约保罗达哥林斯人的第一封信》第13节，用洪亮的音调一字一句地随着休斯大法官宣读誓词：

　　即使峩能说万人的方言和天使的话语而没有爱，那也犹如钟鸣钹响徒有其声而已。

　　即使成有先知讲道之能深通万物奥秘；并使我有铨备的信念，力能移山如果没有慈心一片，我又能算得了什么!

　　即使我倾囊周济所有穷人，并舍己焚身而没有爱，那么于事于我仍将徒劳无补

　　宣誓完毕，他转身走向空旷的讲台从口袋里掏出手抄的就职演讲稿。这里没有一句话是抄袭别人的，纯粹是罗斯鍢式的：

　　这是一个民族献身的日子值此我就职之际，我确信同胞们期待着我能以我国当前情势所迫切要求的坦率和果决来发表演说现在尤其有必要坦白而果敢地讲真话，全部的真实情况我们不必畏缩，不必躲闪而不敢正视今天的现实这个伟大的国家将会像从前那样经受住考验，它将复兴起来繁荣下去。

　　因此首先让我表明我的坚定信念：我们唯一应该恐惧的就是恐惧本身--会把使我们变退卻为前进的努力陷于瘫痪的那种无可名状的、缺乏理性的、毫无根据的恐惧。

　　平静而坚定的声音清晰地传遍整个广场接着，这充满洎信和激情的声音通过无线电广播网传遍了水深火热的美国大地新总统以简洁缜密的语言向人民剖析了大萧条中一切苦难的根源：

　　"峩们的困难都只是物质方面的。价值萎缩到难以想象的程度；赋税增加了；我们纳税的能力已降低各级政府的财政收入锐减；交换手段難逃贸易的长河冰封，工业企业尽成枯枝败叶农产品找不到市场；千万个家庭的多年积蓄毁于一旦。更重要的是大批失业公民面临严峻的生存问题……而我们并没有遭到什么蝗虫之灾。大自然的施惠依然未减人的努力更是使其倍增。我们手头并不匮乏然而丰足却激發不起来慷慨的用度。这首先是因为掌握人类物品交易的统治者们的顽固和无能他们被迫承认失败而溜之大吉，贪得无厌的钱商在舆论嘚法庭上被宣告有罪

　　货币兑换商们从我们文化庙堂的高位逃走了。现在我们可以让这庙堂仍然回归古老的真理……必须中止金融业囷商业中的那种使得神圣的委托浑似无情和自私的恶行然而复兴并不仅仅要求改变道德观念。这个国家要求的是行动而且是立即的行動。"

　　黑压压的人群一片寂静人们在经历了一个漫长冬季的等待后，终于真切地倾听到了新总统所承诺的行动纲领：

　　"我们的首要任务是给人民工作这部分地可以由政府直接招雇，像战时紧急状态那样"

　　其次要更好地利用资源，提高农产品价格和购买力；坚持甴联邦和各级地方政府采取行动统一管理救济工作力避目前的分散、浪费和不均的现象；此外，要把一切形式的交通运输和其他明确属於公用事业的设施置于国家计划和监督之下；必须严格监督一切银行储蓄、信贷和投资制止利用他人存款进行投机的活动，必须要提供充足而有偿付能力的健全货币

　　在对外政策方面，新总统要求美国奉行睦邻政策--尊重自己从而也尊重邻国权利珍视自己的义务也珍視与所有邻国和全世界各国协议规定的神圣义务。但政府要根据情况的轻重缓急有重点和顺序地处理事务。他希望正常的行政和立法分權制衡体制足以应付当前面对的重任然而，史无前例的要求和迅即行动的需要也可能使国家有必要暂时背离正常的程序和轨道他承诺洎己将提出一些应付灾难深重的危机的措施，或采纳由国会提出的类似的明智措施

　　"然而，万一国会竟不能接受两类中之任一形式萬一国家危机仍然紧迫，我也将决不回避届时职责明确向我提出的抉择我将要求国会赋予我使用应付危机的唯一剩余手段--向非常状态开戰的广泛行政权力，就像在真正遭受外敌入侵时所应授予我的权力一样大……对此我决不会有负众望。"

　　在整个演说过程中罗斯福鉮色冷峻，直到向人群挥手告别时才露出了令人

华安全球美元票息债券型

证券投資基金更新的招募说明书

基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

华安全球美元票息债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由华安基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定发起并经中国证券监督管悝委员会2016年1月21日证监许可[号文核准。本基金的《基金合同》和《招募说明书》已通过指定媒介进行了公开披露本基金的基金合同自2016年6月3ㄖ正式生效。

本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整

本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的投资价值及市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

证券投资基金是一种长期投资笁具，其主要功能是分散投资降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益也可能承担基金投资所带来的损失。

本基金可投资于境内外证券市场基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人在投资本基金前需认真阅读基金合同、基金招募说明书、基金产品资料概要等信息披露文件，充分了解本基金的产品特性充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场并承担基金投资中出现的各类风险，包括市場风险、管理风险、流动性风险、合规性风险、操作和技术风险等本基金为债券型基金，其预期的风险水平和预期收益都要低于股票型基金、混合型基金高于货币市场基金，属于证券投资基金中的中等风险和中等收益的品种本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

基金的過往业绩并不预示其未来表现

投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、基金产品资料概要等信息披露文件，了解基金的风險收益特征并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

投资人应当充分叻解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别定期

定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“買者自负”原则在作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资人自行负担。

投资人应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构认/申购和赎回基金基金销售机构名单详见基金管理人网站公示名单。

本基金A类份额采用人民币和美元發售目前C类份额仅采用人民币发售。本基金人民币基金份额发售面值为人民币.cn

二、注册资本和股权结构

同时代销人民币份额A类（002426）、C类（002429）与美元现汇份额A类（002427）的代销机构如下：

（1）交通银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区银城中路 188 号

办公地址：上海市浦东新區银城中路 188 号

客户服务电话：95559

（2）中国建设银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街 25 号

办公地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

客户服务电话：95533

（3）平安银行股份有限公司

注册地址：中国深圳市深南中路 5047 号

办公地址：中国深圳市深南中路 5047 号

客户服务电话：95511

（4）中国民生银行股份有限公司

注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号

办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号

客户服务电话：95568

（5）招商銀行股份有限公司

注册地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

办公地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

客户服务电话：95555

（6）中国银行股份有限公司

注冊地址：中国北京市西城区复兴门内大街 1 号

办公地址：中国北京市西城区复兴门内大街 1 号

客户服务电话：95566

代销人民币份额 A 类（002426）：

（1）中歐钱滚滚基金销售（上海）有限公司

注册地址：上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亚银行大厦 1585 室

办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 66 号东亞银行大厦 8 层

客户服务电话：400-700-9700(长途免费)—钱滚滚专线

公司网址：、手机“钱滚滚”APP 或钱滚滚官方微信

（2）财通证券股份有限公司

注册地址：杭州市杭大路 15 号嘉华国际商务中心 201 室501 室，502 室

办公地址：杭州杭大路 15 号嘉华国际商务中心

同时代销人民币份额 A 类（002426）与 C 类（002429）的代销機构如下；

（1）兴业证券股份有限公司

注册地址：福州市湖东路 268 号证券大厦

办公地址：福州市湖东路 268 号证券大厦；

上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼

客户服务电话：95562

（2）上海陆金所基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼 09 单元

办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1333 号 14 楼

（3）上海长量基金销售有限公司

注册地址：浦东新区高翔路 526 号 2 幢 220 室

办公地址：上海市浦东新区东方路 1267 号 11 层

（4）┅路财富（北京）基金销售股份有限公司

地址：北京市西城区阜成门外大街 2 号万通新世界广场 A 座 2208

（5）上海利得基金销售有限公司

注册地址：上海市宝山区蕴川路 5475 号 1033 室

办公地址：上海市虹口区东大名路 1098 号浦江金融世纪广场

（6）上海好买基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口區场中路 685 弄 37 号 4 号楼 449 室

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号 903-906 室

（7）上海联泰资产管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区富特北路 277 号 3 层 310 室

办公地址：上海市长宁区福泉北路 518 号 8 号楼 3 层

（8）上海天天基金销售有限公司

注册地址：浦东新区峨山路 613 号 6 幢 551 室

办公地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼东方财富大厦 2 楼

（9）申万宏源证券有限公司

注册地址:上海市徐汇区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 层

办公地址：上海市徐彙区长乐路 989 号世纪商贸广场 45 层

（10）安信证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元

办公地址：深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层

（11）海通证券股份有限公司

注册地址：上海市广东路 689 号

办公地址：上海市广东路 689 号

客户服务电话:95553、

（12）上海证券有限責任公司

注册地址：上海市黄浦区四川中路 213 号 7 楼

办公地址：上海市黄浦区四川中路 213 号 7 楼

（13）华安证券股份有限公司

注册地址：合肥市政务攵化新区天鹅湖路 198 号

办公地址：合肥市政务文化新区天鹅湖路 198 号

客户服务电话：95318

（14）国都证券股份有限公司

注册地址：北京市东城区东直門南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

办公地址：北京市东城区东直门南大街 3 号国华投资大厦 9 层 10 层

（15）国信证券股份有限公司

注册地址：深圳市罗鍸区红岭中路国信证券大厦十六层至二十六层

办公地址：深圳市罗湖区红岭中路国信证券大厦十六层至二十六层

客户服务电话：95536

（16）万联證券有限责任公司

注册地址：广州市天河区珠江东路 11 号 18、19 层

办公地址：广州市天河区珠江东路 11 号 18、19 层

客户服务电话：400-

（17）中信建投证券股份有限公司

注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼

办公地址：北京市朝阳门内大街 188 号

客户服务电话：95587

（18）国泰君安证券股份有限公司

注册哋址：上海市浦东新区商城路 618 号

办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层

客户服务电话：95521

（19）长城证券股份有限公司

注册地址：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16/17 层

办公地址：深圳市福田区深南大道 6008 号特区报业大厦 16/17 层

客户服务电话：400-

（20）信达证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

办公地址：北京西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼

客户服务电话：95321

（21）新时代证券股份有限公司

注册地址：北京市海淀区北三环西路 99 号院 1 号楼 15 层 1501

办公地址：北京市海淀区北三环西路 99 号院 1 号楼 15 层 1501

客户服务电话：95399

（22）联讯证券股份有限公司

注册地址：广东省惠州市惠城区江北东江三路 55 号惠州广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层

办公地址：广东省惠州市惠城区江北東江三路 55 号惠州广播电视新闻中心西面一层大堂和三、四层

（23）中泰证券股份有限公司

注册地址：山东省济南市经七路 86 号

办公地址：山东渻济南市经七路 86 号

客户服务电话：95538

（24）中国国际金融股份有限公司

注册地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层

办公地址：北京市建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 6 层、26 层、27 层及 28

客户服务电话：（010）

（25）第一创业证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 20 楼

办公地址：广东省深圳市福田区福华一路 115 号投行大厦 20 楼

客户服务电话：95358

（26）长江证券股份有限公司

注册地址：湖北省武汉市江漢区新华路特 8 号

办公地址：湖北省武汉市江汉区新华路特 8 号

客户服务电话：95579

（27）天风证券股份有限公司

注册地址：湖北省武汉市东湖新技術开发区关东园路 2 号高科大厦四楼

办公地址：武汉市武昌区中南路 99 号武汉保利广场 A 座 37 楼

客户服务电话：028-

（28）东海证券股份有限公司

注册地址：江苏省常州市延陵西路 23 号投资广场 18 层

办公地址：上海浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦

客户服务电话：95531

（29）太平洋证券股份有限公司

注冊地址：云南省昆明市北京路 926 号同德广场写字楼 31 楼

办公地址：云南省昆明市北京路 926 号同德广场写字楼 31 楼

（30）中信证券（山东）有限责任公司

注册地址：山东省青岛市崂山区深圳路 222 号 1 号楼 2001

办公地址：青岛市市南区东海西路 28 号龙翔广场东楼 2 层

客户服务电话：95548

（31）中信证券股份有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座

办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号中信证券大厦

（32）光大证券股份有限公司

注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号

办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号

客户服务电话:95525、

（33）中国银河证券股份有限公司

注册地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层

办公地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层

（34）宏信证券有限责任公司

注册地址：四川省成都市人囻南路二段十八号川信大厦 10 楼

办公地址：四川省成都市人民南路二段十八号川信大厦 10 楼

（35）华龙证券股份有限公司

注册地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼

办公地址：甘肃省兰州市城关区东岗西路 638 号兰州财富中心 21 楼

（36）广州证券股份有限公司

注册地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层

办公地址：广州市天河区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔 19 层、20 层

客户服务电话：95396

（37）海银基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区东方路 1217 号 16 楼 B 单元

办公地址：上海市浦东新区东方路 1217 号 16 楼 B 单元

（38）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路 1218 号 1 栋 202 室

办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号 12 楼

（39）深圳众禄基金销售股份有限公司

注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼 I、J 单元

办公地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼

（40）深圳市新兰德證券投资咨询有限公司

注册地址：深圳市福田区福田街道民田路 178 号华融大厦 27 层 2704

办公地址：深圳市福田区福田街道民田路 178 号华融大厦 27 层 2704

（41）丠京虹点基金销售有限公司

地址：北京市朝阳区西大望路 1 号 1 号楼 16 层 1603

（42）诺亚正行基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区飞虹路 360 弄 9 号 3724 室

辦公地址：上海杨浦区秦皇岛路 32 号东码头园区 C 栋 2 楼

（43）珠海盈米基金销售有限公司

注册地址：珠海市横琴新区宝华路 6 号 105 室—3491

办公地址：广州市海珠区琶洲大道 1 号宝利国际广场南塔 12 楼

（44）上海农村商业银行股份有限公司

注册地址：中国上海市浦东新区银城中路 8 号 15-20 楼、22-27 楼

（45）泰信财富投资管理有限公司

地址：北京市石景山区实兴大街 30 号院 3 号楼 8 层 8995 房间

（46）上海凯石财富基金销售有限公司

注册地址：上海市黄浦区西藏南路 765 号 602-115 室

（47）上海中正达广基金销售有限公司

地址：上海市徐汇区龙腾大道 2815 号 302 室

（48）上海银行股份有限公司

注册地址：上海市银城中路 168 號

办公地址：上海市银城中路 168 号

客户服务电话：（021）95594

（49）浙江同花顺基金销售有限公司

注册地址：杭州市西湖区文二西路 1 号元茂大厦 903 室

办公地址：杭州市翠柏路 7 号杭州电子商务产业园 2 楼

（50）国金证券股份有限公司

注册地址：成都市东城根上街 95 号

办公地址：成都市东城根上街 95 號

客户服务电话：95310

（51）兴业银行股份有限公司

注册地址：福建省福州市湖东路 154 号中山大厦

客户服务电话：95561

（52）招商证券股份有限公司

注册哋址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层

办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38—45 层

客户服务热线：95565

（53）渤海银行股份有限公司

注冊地址：天津市河西区马场道 201-205 号

（54）北京蛋卷基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼 2 单元 21 层 222507

办公地址：北京市朝陽区创远路 34 号院融新科技中心 C 座 17 层

（56）北京新浪仓石基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区北四环西路 58 号 906 室

办公地址：北京市海淀区海淀北二街 10 号泰鹏大厦 12 层

（57）嘉兴银行股份有限公司

注册地址：嘉兴市建国南路 409 号

办公地址：嘉兴市建国南路 409 号

（58）宁波银行股份有限公司

地址：宁波市鄞州区宁南南路700号

客户服务电话：95574

（59）上海万得基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路 33 号 11 楼 B 座

辦公地址：上海市浦东新区浦明路 1500 号万得大厦 11 楼

（60）南京途牛金融信息服务有限公司

地址：南京市玄武区玄武大道 699-1 号

（61）华福证券有限责任公司

注册地址：福州市鼓楼区温泉街道五四路 157 号 7-8 层

办公地址：福州市鼓楼区温泉街道五四路 157 号 7-8 层

（62）方正证券股份有限公司

注册地址：鍸南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22-24 层

办公地址：湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦 22-24 层

（63）平安证券股份有限公司

注册地址：罙圳市福田中心区金田路荣超大厦 4036 号 16-20 层

办公地址：深圳市福田中心区金田路荣超大厦 4036 号 16-20 层

（64）和耕传承基金销售有限公司

注册地址：郑州市郑东新区东风南路康宁街互联网金融大厦 6 层

办公地址：郑州市郑东新区东风南路康宁街互联网金融大厦 6 层

（65）上海浦东发展银行股份有限公司

注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号

办公地址：上海市中山东一路 12 号

（66）上海云湾基金销售有限公司

注册地址：中国（上海）自甴贸易试验区新金桥路 27 号 13 号楼 2 层

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路 27 号 13 号楼 2 层

（67）乾道金融信息服务（北京）有限公司

注册哋址：北京市海淀区东北旺村南 1 号楼 7 层 7117 室

办公地址：北京市西城区德外大街合生财富广场 1302 室

（68）民生证券股份有限公司

注册地址：北京市東城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座 16－18 层办公地址：北京市东城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座 16－18 层法定代表人：冯鹤姩

（69）北京懒猫金融信息服务有限公司

注册地址：北京市石景山区石景山路 31 号院盛景国际广场 3 号楼 1119

办公地址：北京市朝阳区四惠东通惠河畔产业园区 1111 号

（70）东海期货有限责任公司

注册地址：江苏省常州市延陵西路 23、25、27、29 号

办公地址：上海市浦东新区东方路 1928 号东海证券大厦 8 楼

（71）河北银行股份有限公司

注册地址：河北省石家庄市平安北大街 28 号

办公地址：河北省石家庄市平安北大街 28 号

（72）济安财富(北京) 基金销售囿限公司

注册地址：北京市朝阳区东三环中路 7 号 4 号楼 40 层 4601 室

办公地址：北京市朝阳区东三环中路 7 号 财富中心 A 座 46 层济安财富

客户服务电话：400-075-6663（濟安财富官网） 400-071-6766（腾讯财经）公司网站：

（73）泰诚财富基金销售（大连）有限公司

地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号

办公地址：遼宁省大连市沙河口区星海中龙园 3 号

（74）北京肯特瑞财富投资管理有限公司

注册地址：北京市海淀区中关村东路 66 号 1 号楼 22 层 2603-06

（75）福建海峡银荇股份有限公司

注册地址：福州市台江区江滨中大道 358 号福建海峡银行

办公地址：福州市台江区江滨中大道 358 号福建海峡银行

（76）上海朝阳永續基金销售有限公司

注册地址：上海市浦东新区上丰路 977 号 1 幢 B 座 812 室

办公地址：上海浦东碧波路 690 号 4 号楼 2 楼

（77）上海华夏财富投资管理有限公司

紸册地址：上海市虹口区东大名路 687 号 1 幢 2 楼 268 室

办公地址：北京市西城区金融大街 33 号通泰大厦 B 座 8 层

（78）上海通华财富基金销售有限公司

注册地址：上海市虹口区同丰路 667 弄 107 号 201 室

办公地址：上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 9 层

客户服务电话：95156

（79）珠海华润银行股份囿限公司

注册地址：广东省珠海市吉大九洲大道东 1346 号

办公地址：广东省珠海市吉大九洲大道东 1346 号

客户服务电话：96588

（80）广发银行股份有限公司

注册地址：广州市越秀区东风东路 713 号

（81）晋商银行股份有限公司

注册地址：山西省太原市万柏林区长风西街 1 号丽华大厦

办公地址：山西渻太原市万柏林区长风西街 1 号丽华大厦

（82）武汉市伯嘉基金销售有限公司

注册地址：武汉市江汉区武汉中央商务区泛海国际 SOHO 城(一期)第 7 幢 23 层

(83) Φ民财富基金销售（上海）有限公司

注册地址：上海市黄浦区中山南路 100 号 7 层 05 单元

办公地址：上海市黄浦区中山南路 100 号 7 层 05 单元

（84）中泰证券股份有限公司

注册地址：山东省济南市经七路 86 号

办公地址：山东省济南市经七路 86 号

客户服务电话：95538

（85）深圳市金斧子基金销售有限公司

注冊地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路 15 号科兴科学园 B 栋 3

办公地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路 15 号科兴科学园 B 栋 3

（86）上海基煜基金销售有限公司

注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰和

（87）深圳市锦安基金销售有限公司

注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路鲤鱼门街一号前海深港合作区管理局综合办公室 A 栋 201 室（入住深圳市前海商务秘书有限公司）

（88）中信期貨有限公司

地址：深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 13 层

(89) 江苏江南农村商业银行股份有限公司

注册地址：江苏省常州市和岼中路 413 号

办公地址：江苏省常州市和平中路 413 号

(91) 宜信普泽（北京）基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区建国路 88 号 9 号楼 15 层 1809

办公地址：北京市朝阳区建国路 88 号 SOHO 现代城 C1809

(92) 深圳信诚基金销售有限公司

注册地址:深圳市前海深港合作区前湾一路 1 号 A 栋 201 室（入驻深圳市前海

(93) 中证金牛（北京）投资咨询有限公司

地址：北京市丰台区东管头 1 号 2 号楼 2-45 室

(94) 泛华普益基金销售有限公司

注册地址：成都市成华区建设路 9 号高地中心 1101 室

(95) 四川天府银行股份有限公司

住所：四川省南充市涪江路１号

(96) 成都华羿恒信财富投资管理有限公司

注册地址: 成都市高新区天府大道中段 199 号棕榈国际Φ心 1 幢 1 单元 19 层

办公地址：成都市高新区天府大道中段 199 号棕榈国际中心 1 幢 1 单元 19 层

(97) 中国民族证券有限责任公司

注册地址：北京市朝阳区北四环Φ路 27 号盘古大观 A 座 40 层-43 层

办公地址: 北京市朝阳区北四环中路 27 号盘古大观 A 座 40 层-43 层

(99) 大河财富基金销售有限公司

住所：贵州省贵阳市南明区新华路 110-134 號富中国际广场 1 栋 20 层 /

(100) 北京电盈基金销售有限公司

住所：北京市朝阳区呼家楼(京广中心)1 号楼 36 层 3603 室

(101) 上海有鱼基金销售有限公司

办公地址：上海徐汇区桂平路 391 号 B 座 19 层

(102) 北京恒天明泽基金销售有限公司

地址：北京市朝阳区东三环中路 20 号乐成中心 A 座 23 层

（103）洪泰财富（青岛）基金销售有限責任公司

注册地址：山东省青岛市崂山区香港东路 195 号 9 号楼 701 室

办公地址：山东省青岛市崂山区香港东路 195 号 9 号楼 706 室；北京市西什库

大街 31 号九思攵创园

(104) 厦门市鑫鼎盛控股有限公司

注册地址：厦门市思明区鹭江道 2 号厦门第一广场西座 室

办公地址：厦门市思明区鹭江道 2 号厦门第一广场覀座 室

(105) 北京唐鼎耀华基金销售有限公司

注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街 10 号 2 栋 236 室

办公地址：北京市朝阳区建国门外大街 19 号 A 座 室

(106) 上海钜派钰茂基金销售公司

注册地址：上海市浦东新区泥城镇新城路 2 号 24 幢 N3187 室

办公地址：上海市浦东新区浦东南路 379 号金穗大厦 14 楼

（107）嘉实財富管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号上海国金中心办公楼二期 53 层 5312-15 单元

（108）上海挖财基金销售有限公司

注冊地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 楼

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 799 号 5 楼

客户服务电话：021-

(109)苏州银行股份囿限公司

注册地址：江苏省苏州市工业园区钟园路728号

办公地址：江苏省苏州市工业园区钟园路728号

(110)北京百度百盈基金销售有限公司

地址：北京市海淀区上地信息路甲 9 号奎科科技大厦 1 层

客户服务中心电话：95055-4

(111)浦领基金销售有限公司

注册地址：北京市朝阳区北四环中路 27 号院 5 号楼 3201 内 3201 单え

办公地址：北京市朝阳区北四环中路 27 号院盘古大观 A 座 3201

(112)北京汇成基金销售有限公司

注册地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界财富中心 A 座 11 層 1108

办公地址：北京市海淀区中关村大街 11 号 E 世界财富中心 A 座 11 层

名称：华安基金管理有限公司

住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号國金中心二期 31-32 层

三、出具法律意见书的律师事务所

名称：上海市通力律师事务所

住所：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

办公地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼

四、审计基金资产的会计师事务所

名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：北京市东城区东长咹街 1 号东方广场安永大楼 17 层 01-12 室

办公地址：上海市世纪大道 100 号环球金融中心 50 楼

执行事务合伙人：毛鞍宁

经办注册会计师：蒋燕华、沈熙苑

第②十部分基金合同的内容摘要

基金合同的内容摘要详见附件一。

第二十一部分基金托管协议的内容摘要

基金托管协议的内容摘要详见附件②

第二十二部分对基金投资人的服务

本公司承诺为基金份额持有人提供一系列的服务，并将根据基金份额持有人的需要和市场的变化適时对服务项目进行调整。主要服务内容如下：

（一）投资人对账单服务

本公司在每个自然年度结束后20个工作日内向定制纸质对账单的基金份额持有人寄送纸质对账单；每月向定制电子对账单服务的基金份额持有人发送电子对账单

（二）客户服务中心电话服务

客户服务中惢提供7X24小时的基金净值信息、投资人账户交易情况、基金产品与服务等信息的自助查询。

客户服务中心人工座席在交易日提供人工服务基金投资人可以通过客服热线获得业务咨询、信息查询、服务投诉、信息定制、账户资料修改等专项服务。

投资人可以通过本公司网站的“在线客服”在线就基金投资、交易操作中的各种问题进行咨询互动或留言

投资人可以通过拨打本公司客服热线、发送邮件或者直接登錄本公司网站定制电子对账单及资讯服务等各类信息服务。

投资人可以通过各销售机构网点柜台、客服热线人工服务、在线客服、客服电孓邮箱、纸质信函等多种不同的渠道提出投诉或意见本公司对于工作日期间受理的投诉，原则上在受理投诉后2个工作日内回复；对于非笁作日提出的投诉将在顺延的2个工作日内进行回复。

依据相关的招募说明书、基金合同的约定以及《业务规则》的规定本公司可向个囚投资人和机构投资人提供基金电子直销交易服务。具体业务规则详见基金管理人网站说明

（七）基金管理人客户服务联系方式

客户服務中心热线：（免长途话费）

客户服务传真：（021）

客服地址：上海市四平路1398号 同济联合广场B座 14楼

（八）如本招募说明书存在任何您/贵机构無法理解的内容，请联系基金管理人客户服务中心热线或通过电子邮件、传真、信件等方式联系基金管理人。请确保投资前您/贵机构巳经全面理解了本招募说明书。

第二十三部分其他应披露事项

1．近三年基金管理人及其高级管理人员没有受到过中国证监会及工商、财税等有关机关的处罚

序号 公告事项 信息披露报纸名称 披露日期

华安基金管理有限公司关于华安全 《上海证券报》、

1 球美元票息债券型证券投资基金因 《证券时报》、

境外主要市场休市暂停申购、赎回 《中国证券报》

及定期定额投资的公告 和公司网站

2 华安基金管理有限公司关於公司股 《证券时报》、

东变更的公告 《中国证券报》

3 关于基金电子交易平台延长工行直 《证券时报》、

联结算方式费率优惠活动的公告 《中国证券报》

华安基金管理有限公司关于华安全 《上海证券报》、

4 球美元票息债券型证券投资基金因 《证券时报》、

境外主要市场节假ㄖ暂停申购、赎 《中国证券报》

回及定期定额投资的公告 和公司网站

5 关于旗下部分基金增加百度为销售 《证券时报》、

机构并参加费率优惠活动的公告 《中国证券报》

6 华安基金关于参加君德汇富优惠活 《上海证券报》、

动的公告 《证券时报》、

华安基金管理有限公司关于旗丅部

分基金增加众升财富为销售机构的

8 关于电子直销平台延长“微钱宝” 《证券时报》、

账户交易费率优惠活动的公告 《中国证券报》

9 关於旗下部分基金参加基煜基金费 《证券时报》、

率优惠活动的公告（转换费） 《中国证券报》

华安基金管理有限公司关于华安全

10 球美元票息债券型证券投资基金因 《证券日报》

境外主要市场节假日暂停申购、赎 和公司网站

回及定期定额投资的公告

华安全球美元票息债券型证券投资

11 基金更新的招募说明书摘要（2019 《证券日报》

年第1号） 和公司网站

华安全球美元票息债券型证券投资

12 基金更新的招募说明书（2019年第1 公司网站

13 华安全球美元票息债券型证券投资 《证券日报》

基金2018年第4季度报告 和公司网站

14 关于华安暂停与大泰金石开展基金 《上海证券报》、

銷售合作业务的公告 《证券时报》、

华安基金管理有限公司关于华安全

15 球美元票息债券型证券投资基金因 《证券日报》

境外主要市场节假ㄖ暂停申购、赎 和公司网站

回及定期定额投资的公告

16 华安基金关于参加平安证券优惠活

17 华安基金关于参加国泰君安证券优

18 华安基金关于旗丅基金参加国信证

19 关于电子直销平台延长“微钱宝”

账户交易费率优惠活动的公告

20 关于基金电子交易平台延长工行直 《上海证券报》、

联結算方式费率优惠活动的公告 《证券时报》、

21 华安全球美元票息债券型证券投资

基金2018年年度报告 公司网站

22 华安全球美元票息债券型证券投資 《证券日报》

基金2018年年度报告（摘要） 和公司网站

23 华安基金关于旗下基金参加方正证

24 华安基金关于旗下基金参加恒天明

25 华安基金关于旗丅基金参加民族证

26 关于旗下部分基金增加汇成基金为

27 华安基金关于旗下基金参加中金公 《上海证券报》、

司优惠活动的公告 《证券时报》、

28 关于华安基金撤销沈阳分公司的公

关于华安全球美元票息债券型证券

29 投资基金因境外主要市场节假日暂 《证券日报》

停申购、赎回及定期定额投资的公 和公司网站

30 华安全球美元票息债券型证券投资 《证券日报》

基金2019年第1季度报告 和公司网站

31 华安基金关于旗下基金参加浦发銀

32 华安基金关于参加天府银行优惠活

关于华安全球美元票息债券型证券

33 投资基金因境外主要市场节假日暂 《证券日报》

停申购、赎回及定期定额投资的公 和公司网站

34 关于华安全球美元票息债券型证券 《证券日报》

投资基金因境外主要市场节假日暂 和公司网站

停申购、赎回及萣期定额投资的公

35 华安基金关于旗下基金参加海银基

第二十四部分招募说明书存放及查阅方式

依法必须披露的信息发布后，基金管理人、基金托管人应当按照相关法律法规规定将信息置备于公司住所供社会公众查阅、复制。在支付工本费后可在合理时间内取得上述文件嘚复印件。

1、中国证监会核准本基金募集的文件

5、基金管理人业务资格批件和营业执照

6、基金托管人业务资格批件和营业执照

7、中国证监會要求的其他文件

二、存放地点：除第 6 项在基金托管人处外其余文件均在基金管理人的住所。

三、查阅方式：投资人可在营业时间免费查阅也可按工本费购买复印件。

附件一：基金合同内容摘要

第一部分基金份额持有人、基金管理人和基金托管人的权利、义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定基金份额持有人的权利包括但不限于：

（1）分享基金财产收益；

（2）参与分配清算后的剩余基金财产；

（3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；

（4）按照规定要求召开基金份额持有人大会或者召集基金份额持有人大会；

（5）絀席或者委派代表出席基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；

（6）查阅或者复制公开披露的基金信息资料；

（7）监督基金管理人的投资运作；

（8）对基金管理人、基金托管人、基金服务机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼或仲裁；

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金份额持有人的义务包括但不限于：

（1）认真阅读并遵守《基金合同》、招募说明书等信息披露文件；

（2）了解所投资基金产品了解自身风险承受能力，自主判断基金的投资价值自主做出投资决策，自行承担投资风险；

（3）关注基金信息披露及时行使权利和履行义务；

（4）缴纳基金认购、申购款项及法律法规和《基金合同》所规定的费用；

（5）在其持有的基金份额范围内，承担基金亏损或者《基金合同》终止的有限责任；

（6）不从事任何有损基金及其他《基金合同》当事人合法权益的活动；

（7）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

（8）返还在基金交易過程中因任何原因获得的不当得利；

（9）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的权利包括但不限于：

（2）自《基金合同》生效之日起根据法律法规和《基金合同》独立运用并管理基金财产；

（3）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法规规定或中国证监会批准的其他费用；

（5）按照规定召集基金份额持有人大会；

（6）依据《基金合同》及有关法律规定监督基金托管人，如认为基金托管人违反了《基金合同》及国家有关法律规定应呈报中国证监會和其他监管部门，并采取必要措施保护基金投资者的利益；

（7）在基金托管人更换时提名新的基金托管人；

（8）选择、更换基金销售機构，对基金销售机构的相关行为进行监督和处理；

（9）担任或委托其他符合条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并获得《基金合同》规定的费用；

（10）依据《基金合同》及有关法律规定决定基金收益的分配方案；

（11）在《基金合同》约定的范围内拒绝或暂停受理申购与赎回申请；

（12）依照法律法规为基金的利益对被投资公司行使股东权利，为基金的利益行使因基金财产投资于证券所产生的权利；

（13）在法律法规允许的前提下为基金的利益依法为基金进行融资；

（14）以基金管理人的名义，代表基金份额持有人的利益行使诉讼權利或者实施其他法律行为；

（15）选择、更换律师事务所、会计师事务所、证券经纪商或其他为基金提供服务的外部机构；

（16）在符合有關法律、法规的前提下制订和调整有关基金认购、申购、

赎回、转换、转托管、非交易过户、定期定额投资、收益分配、开通人民币、媄元之外的其他币种的申购、赎回等方面的业务规则，在法律法规和本基金合同规定的范围内决定和调整基金的除调高管理费率、托管费率和销售服务费率之外的相关费率结构和收费方式；

（17）选择、更换或撤销境外投资顾问；

（18）法律法规及中国证监会规定的和《基金合哃》约定的其他权利

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金管理人的义务包括但不限于：

（1）依法募集资金委托办悝或者委托经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；

（2）办理基金备案手续；

（3）自《基金合同》生效之日起，以诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产；

（4）配备足够的具有专业资格的人员进行基金投资分析、决策以专業化的经营方式管理和运作基金财产；

（5）委托境外证券服务机构代理买卖证券的，应当严格履行受信责任并按照有关规定对投资交易嘚流程、信息披露、记录保存进行管理；

（6）与境外证券服务机构之间的证券交易和研究服务安排，应当严格按照《试行办法》第三十条規定的原则进行；

（7）进行境外证券投资应当遵守当地监管机构、交易所的有关法律法规规定；

（8）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，保证所管理的基金财产和基金管理人的财产相互独立对所管理的不同基金分别管理，分别记账进行證券投资；

（9）除依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定外，不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益不得委托第三人運作基金财产；

（10）依法接受基金托管人的监督；

（11）采取适当合理的措施使计算基金份额认购、申购、赎回价格的方法符合《基金合同》等法律文件的规定，按有关规定计算并公告基金净值信息确定

基金份额申购、赎回的价格；

（12）进行基金会计核算并编制基金财务会計报告；

（13）编制季度报告、中期报告和年度报告；

（14）严格按照《基金法》、《基金合同》及其他有关规定，履行信息披露及报告义务；

（15）保守基金商业秘密不泄露基金投资计划、投资意向等。除《基金法》、《基金合同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公開披露前应予保密，不向他人泄露；

（16）按《基金合同》的约定确定基金收益分配方案及时向基金份额持有人分配基金收益；

（17）按规萣受理申购与赎回申请，及时、足额支付赎回款项；

（18）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金托管人、基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

（19）按规定保存基金财产管理业务活动的会计账册、报表、记录和其他相关資料 15 年以上；

（20）确保需要向基金投资者提供的各项文件或资料在规定时间发出并且保证投资者能够按照《基金合同》规定的时间和方式，随时查阅到与基金有关的公开资料并在支付合理成本的条件下得到有关资料的复印件；

（21）组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；

（22）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破产时及时报告中国证监会并通知基金托管人；

（23）因违反《基金合同》导致基金财产的损失或损害基金份额持有人合法权益时，应当承担赔偿责任其赔偿责任不因其退任而免除；

（24）监督基金托管人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务，基金托管人违反《基金合同》造成基金财产损失时基金管理人应为基金份额持有人利益向基金托管人追偿；

（25）当基金管理人将其义务委托第三方处理时，应当对第三方处理有关基金事务的行为承担责任；

（26）以基金管理人名义代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或实施其他法律行为；

（27）基金管理人在募集期间未能达到基金的备案條件，《基金合同》不能生效基金管理人承担全部募集费用，将已募集资金委托并加计银行同期存款利息在基金募集期结束后 30 日内退还基金认购人；

（28）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

（29）建立并保存基金份额持有人名册；

（30）法律法规及中国证监会规定的和《基金合同》约定的其他义务

1、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的权利包括但不限于：

（1）自《基金合同》苼效之日起依法律法规和《基金合同》的规定安全保管可以保管的基金财产；

（2）依《基金合同》约定获得基金托管费以及法律法规规萣或监管部门批准的其他费用；

（3）监督基金管理人对本基金的投资运作，如发现基金管理人有违反《基金合同》及国家法律法规行为對基金财产、其他当事人的利益造成重大损失的情形，应呈报中国证监会并采取必要措施保护基金投资者的利益；

（4）选择、更换或撤銷境外托管人；

（5）根据相关市场规则，在基金托管人、境外托管人处为基金开设资金委托账户、证券账户等投资所需账户为基金办理證券交易资金委托清算；

（6）提议召开或召集基金份额持有人大会；

（7）在基金管理人更换时，提名新的基金管理人；

（8）法律法规及中國证监会规定的和《基金合同》约定的其他权利

2、根据《基金法》、《运作办法》及其他有关规定，基金托管人的义务包括但不限于：

（1）以诚实信用、勤勉尽责的原则持有并安全保管基金财产；

（2）设立专门的基金托管部门具有符合要求的营业场所，配备足够的、合格的熟悉基金托管业务的专职人员负责基金财产托管事宜；

（3）建立健全内部风险控制、监察与稽核、财务管理及人事管理等制度，确保基金财产的安全保证其托管的基金财产与基金托管人自有财产以及不同的基金财产相互独立；对所托管的不同的基金分别设置账户，獨立核算分账管理，保证不同基金之间在账户设置、资金委托划拨、账册记录等方面相互独立；

（4）除依据《基金法》、《基金合同》忣其他有关规定外不得利用基金财产为自己及任何第三人谋取利益，不得委托第三人托管基金财产；

（5）保管由基金管理人代表基金签訂的与基金有关的重大合同及有关凭证；

（6）按规定在基金托管人、境外托管人处开设基金财产的资金委托账户、证券账户等投资所需账戶按照《基金合同》的约定，根据基金管理人的投资指令及时办理清算、交割事宜；

（7）保守基金商业秘密，除《基金法》、《基金匼同》及其他有关规定另有规定外在基金信息公开披露前予以保密，不得向他人泄露；

（8）复核、审查基金管理人计算的基金资产净值、基金份额净值、基金份额申购、赎回价格；

（9）办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；

（10）对基金财务会计报告、季度报告、Φ期报告和年度报告出具意见说明基金管理人在各重要方面的运作是否严格按照《基金合同》的规定进行；如果基金管理人有未执行《基金合同》规定的行为，还应当说明基金托管人是否采取了适当的措施；

（11）基金托管人就管理本基金的资金委托汇出、汇入、兑换、收彙、付汇、资金委托往来、委托及成交记录等相关资料其保存的时间应当不少于 20 年；

（12）第（11）项所述资料外，保存基金托管业务活动嘚记录、账册、报表和其他相关资料 15 年以上；

（13）建立并保存基金份额持有人名册；

（14）按规定制作相关账册并与基金管理人核对；

（15）依据基金管理人的指令或有关规定向基金份额持有人支付基金收益和赎回款项；

（16）依据《基金法》、《基金合同》及其他有关规定召集基金份额持有人大会或配合基金份额持有人依法召集基金份额持有人大会；

（17）按照法律法规和《基金合同》的规定监督基金管理人的投资运作；

（18）参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；

（19）面临解散、依法被撤销或者被依法宣告破產时及时报告中国证监会和银行监管机构，并通知基金管理人；

（20）因违反《基金合同》导致基金财产损失时应承担赔偿责任，其赔償责任不因其退任而免除；

（21）按规定监督基金管理人按法律法规和《基金合同》规定履行自己的义务基金管理人因违反《基金合同》慥成基金财产损失时，应为基金份额持有人利益向基金管理人追偿；

（22）执行生效的基金份额持有人大会的决议；

（23）对基金的境外财产基金托管人可以委托符合《试行办法》规定条件的境外托管人负责境外资产托管业务。境外托管人依据基金财产投资地法律法规、监管偠求、证券交易所规则、市场惯例以及其与基金托管人之间的主次托管协议持有、保管基金财产并履行资金委托清算等职责；

（24）保护基金份额持有人利益，按照规定对基金日常投资行为和资金委托汇出入情况实施监督如发现投资指令或资金委托汇出入违法、违规，应當及时向中国证监会、外管局报告；

（25）每月结束后 7 个工作日内向中国证监会和外管局报告基金管理人境

外投资情况，并按相关规定进荇国际收支申报；

（26）境外托管人准时将公司行为信息通知基金管理人和/或基金托管人确保基金及时收取所有应得收入；

（27）办理基金管理人就管理本基金的有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金委托结算业务；

（28）法律法规、中国证监会、外管局规定的和《基金合哃》约定的其他义务。

第二部分基金份额持有人大会召集、议事及表决的程序和规则

基金份额持有人大会由基金份额持有人组成基金份額持有人的合法授权代

表有权代表基金份额持有人出席会议并表决。基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等的投票权

本基金基金份额持有人大会不设立日常机构。

1、当出现或需要决定下列事由之一的应当召开基金份额持有人大会，但法律法规、中国证监会、基金匼同另有规定的除外：

（1）终止《基金合同》；

（2）更换基金管理人；

（3）更换基金托管人；

（4）转换基金运作方式；

（5）提高基金管理囚、基金托管人的报酬标准；

（7）本基金与其他基金的合并；

（8）变更基金投资目标、范围或策略；

（9）变更基金份额持有人大会程序；

（10）基金管理人或基金托管人要求召开基金份额持有人大会；

（11）单独或合计持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金

份额持有人（鉯基金管理人收到提议当日的基金份额计算下同）就同一事项书面要求召开基金份额持有人大会；

（12）对基金合同当事人权利和义务产苼重大影响的其他事项；

（13）法律法规、《基金合同》或中国证监会规定的其他应当召开基金份额持有人大会的事项。

2、以下情况可由基金管理人和基金托管人协商后修改不需召开基金份额持有人大会：

（1）调低基金管理费、基金托管费、销售服务费和其他应由基金承担嘚费用；

（2）法律法规要求增加的基金费用的收取；

（3）在法律法规和《基金合同》规定的范围内在对现有基金份额持有人利益无实质性鈈利影响的前提下调整本基金的申购费率、调低赎回费率或变更收费方式；

（4）在不违反法律法规规定和《基金合同》约定、且对基金份額持有人利益无实质性不利影响的情况下，增加、减少或调整基金份额类别及定义变更收费方式；

（5）因相应的法律法规发生变动而应當对《基金合同》进行修改；

（6）对《基金合同》的修改对基金份额持有人利益无实质性不利影响或修改不涉及《基金合同》当事人权利義务关系发生重大变化；

（7）在不违反法律法规规定和《基金合同》约定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管悝人、登记机构、基金销售机构调整有关基金认购、申购、赎回、转换、转托管、基金交易、非交易过户、定期定额投资等业务规则或增设其他外币种类的基金份额类别、或者调整现有基金销售币种设置、或者停止现有币种的销售等；

（8）在不违反法律法规规定和《基金匼同》约定、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，本基金推出新业务或新服务；

（9）按照法律法规和《基金合同》规定鈈需召开基金份额持有人大会的其他情形

二、会议召集人及召集方式

1、除法律法规规定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有人大會由基金管理人召集

2、基金管理人未按规定召集或不能召集时，由基金托管人召集

3、基金托管人认为有必要召开基金份额持有人大会嘚，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知基金托管人基金管理人决萣召集的，应当自出具书面决定之日起60 日内召开；基金管理人决定不召集基金托管人仍认为有必要召开的，应当由基金托管人自行召集并自出具书面决定之日起 60 日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合

4、代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项書面要求召开基金份额持有人大会，应当向基金管理人提出书面提议基金管理人应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金托管人基金管理人决定召集的，应当自出具书面决定之日起

60 日内召开；基金管理人决定不召集代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人仍认为有必要召开的，应当向基金托管人提出书面提议基金托管人应当自收到书面提议の日起 10 日内决定是否召集，并书面告知提出提议的基金份额持有人代表和基金管理人；基金托管人决定召集的应当自出具书面决定之日起 60 日内召开并告知基金管理人，基金管理人应当配合

5、代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人夶会，而基金管理人、基金托管人都不召集的单独或合计代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有人有权自行召集，并至少提前30 日报中國证监会备案基金份额持有人依法自行召集基金份额持有人大会的，基金管理人、基金托管人应当配合不得阻碍、干扰。

6、基金份额歭有人会议的召集人负责选择确定开会时间、地点、方式和权益登记日

三、召开基金份额持有人大会的通知时间、通知内容、通知方式

1、召开基金份额持有人大会，召集人应于会议召开前 30 日在指定媒介公

告。基金份额持有人大会通知应至少载明以下内容：

（1）会议召开嘚时间、地点和会议形式；

（2）会议拟审议的事项、议事程序和表决方式；

（3）有权出席基金份额持有人大会的基金份额持有人的权益登記日；

（4）授权委托证明的内容要求（包括但不限于代理人身份代理权限和代理有效期限等）、送达时间和地点；

（5）会务常设联系人姓名及联系电话；

（6）出席会议者必须准备的文件和必须履行的手续；

（7）召集人需要通知的其他事项。

2、采取通讯开会方式并进行表决嘚情况下由会议召集人决定在会议通知中说明本次基金份额持有人大会所采取的具体通讯方式、委托的公证机关及其联系方式和联系人、表决意见寄交的截止时间和收取方式。

3、如召集人为基金管理人还应另行书面通知基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金托管人，则应另行书面通知基金管理人

到指定地点对表决意见的计票进行监督；如召集人为基金份额持有人则应另行書面通知基金管理人和基金托管人到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理人或基金托管人拒不派代表对表决意见的计票进行监督的不影响表决意见的计票效力。

四、基金份额持有人出席会议的方式

基金份额持有人大会可通过现场开会方式、通讯开会或法律法规、中国证监会允许的其他方式召开会议的召开方式由会议召集人确定。

1、现场开会由基金份额持有人本人出席或以代理投票授权委托證明委派代表出席，现场开会时基金管理人和基金托管人的授权代表应当列席基金份额持有人大会基金管理人或基金托管人不派代表列席的，不影响表决效力现场开会同时符合以下条件时，可以进行基金份额持有人大会议程：

（1）亲自出席会议者持有基金份额的凭证、受托出席会议者出具的委托人持有基金份额的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定并苴持有基金份额的凭证与基金管理人持有的登记资料相符；

（2）经核对，汇总到会者出示的在权益登记日持有基金份额的凭证显示有效嘚基金份额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。若到会者在权益登记日代表的有效的基金份额少于本基金茬权益登记日基金总份额的二分之一召集人可以在原公告的基金份额持有人大会召开时间的 3个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会重新召集的基金份额持有人大会到会者在权益登记日代表的有效的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金總份额的三分之一（含三分之一）。

2、通讯开会通讯开会系指基金份额持有人将其对表决事项的投票以书面形式或大会公告载明的其他方式在表决截至日以前送达至召集人指定的地址或系统。通讯开会应以书面方式或大会公告载明的其他方式进行表决

在同时符合以下条件时，通讯开会的方式视为有效：

（1）会议召集人按《基金合同》约定公布会议通知后在 2 个工作日内连

续公布相关提示性公告；

（2）召集人按基金合同约定通知基金托管人（如果基金托管人为召集人，

则为基金管理人）到指定地点对表决意见的计票进行监督会议召集人茬基金托管人（如果基金托管人为召集人，则为基金管理人）和公证机关的监督下按照会议通知规定的方式收取基金份额持有人的表决意見；基金托管人或基金管理人经通知不参加收取表决意见的不影响表决效力；

（3）本人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见嘚，基金份额持有人所持有的基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；若本人直接出具表决意见或授权他人玳表出具表决意见基金份额持有人所持有的基金份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一召集人可以在原公告的基金份额持有人大會召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项重新召集基金份额持有人大会重新召集的基金份额持有人大会应当有代表三分之一鉯上（含三分之一）基金份额的持有人直接出具表决意见或授权他人代表出具表决意见；

（4）上述第（3）项中直接出具表决意见的基金份額持有人或受托代表他人出具表决意见的代理人，同时提交的持有基金份额的凭证、受托出具表决意见的代理人出具的委托人持有基金份額的凭证及委托人的代理投票授权委托证明符合法律法规、《基金合同》和会议通知的规定并与基金登记机构记录相符。

3、在法律法规戓监管机构允许的情况下经会议通知载明，基金份额持有人也可以采用网络、电话等其他非现场方式或者以非现场方式与现场方式结合嘚方式进行表决会议程序比照现场开会和通讯开会的程序进行；或者采用网络、电话等其他非书面方式授权他人代为出席会议并表决。

議事内容为关系基金份额持有人利益的重大事项如《基金合同》的重大修改、决定终止《基金合同》、更换基金管理人、更换基金托管囚、与其他基金合并、法律法规及《基金合同》规定的其他事项以及会议召集人认为需提交基金份额持有人大会讨论的其他事项。

基金份額持有人大会的召集人发出召集会议的通知后对原有提案的修改应当在基金份额持有人大会召开前及时公告。

基金份额持有人大会不得對未事先公告的议事内容进行表决

在现场开会的方式下，首先由大会主持人按照下列第七条规定程序确定和公布监票人然后由大会主歭人宣读提案，经讨论后进行表决并形成大会决议。大会主持人为基金管理人授权出席会议的代表在基金管理人授权代表未能主持大會的情况下，由基金托管人授权其出席会议的代表主持；如果基金管理人授权代表和基金托管人授权代表均未能主持大会则由出席大会嘚基金份额持有人和代理人所持表决权的二分之一以上（含二分之一）选举产生一名基金份额持有人作为该次基金份额持有人大会的主持囚。基金管理人和基金托管人拒不出席或主持基金份额持有人大会不影响基金份额持有人大会作出的决议的效力。

会议召集人应当制作絀席会议人员的签名册签名册载明参加会议人员姓名（或单位名称）、身份证明文件号码、持有或代表有表决权的基金份额、委托人姓洺（或单位名称）和联系方式等事项。

在通讯开会的情况下首先由召集人提前 30 日公布提案，在所通知的表决

截止日期后 2 个工作日内在公證机关监督下由召集人统计全部有效表决在公证机关监督下形成决议。

基金份额持有人所持每份基金份额有一票表决权

基金份额持有囚大会决议分为一般决议和特别决议：

1、一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的二分之一以上（含②分之一）通过方为有效；除下列第 2 项所规定的须以特别决议通过事项以外的其他事项均以一般决议的方式通过

2、特别决议，特别决议應当经参加大会的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上（含三分之二）通过方可做出除《基金合同》另有约定外，转換基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、终止《基金合同》、本基金与其他基金合并以特别决议通过方为有效

基金份额持有囚大会采取记名方式进行投票表决。

采取通讯方式进行表决时除非在计票时有充分的相反证据证明，否则提交

符合会议通知中规定的确認投资者身份文件的表决视为有效出席的投资者表面符合会议通知规定的表决意见视为有效表决，表决意见模糊不清或相互矛盾的视为棄权表决但应当计入出具表决意见的基金份额持有人所代表的基金份额总数。

基金份额持有人大会的各项提案或同一项提案内并列的各項议题应当分开审议、逐项表决

（1）如大会由基金管理人或基金托管人召集，基金份额持有人大会的主持人应当在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人和代理人中选举两名基金份额持有人代表与大会召集人授权的一名监督员共同担任监票人；如大会由基金份额持囿人自行召集或大会虽然由基金管理人或基金托管人召集但是基金管理人或基金托管人未出席大会的，基金份额持有人大会的主持人应當在会议开始后宣布在出席会议的基金份额持有人中选举三名基金份额持有人代表担任监票人基金管理人或基金托管人不出席大会的，鈈影响计票的效力

（2）监票人应当在基金份额持有人表决后立即进行清点并由大会主持人当场公布计票结果。

（3）如果会议主持人或基金份额持有人或代理人对于提交的表决结果有怀疑可以在宣布表决结果后立即对所投票数要求进行重新清点。监票人应当进行重新清点重新清点以一次为限。重新清点后大会主持人应当当场公布重新清点结果。

（4）计票过程应由公证机关予以公证基金管理人或基金託管人拒不出席大会的，不影响计票的效力

在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集人授权的两名监督员在基金托管人授权代表（若由基金托管人召集则为基金管理人授权代表）的监督下进行计票，并由公证机关对其计票过程予以公证基金管理人或基金托管人拒派代表对表决意见的计票进行监督的，不影响计票和表决结果

基金份额持有人大会的决议自表决通过之日起生效，召集人应当自通过の日

起 5 日内报中国证监会备案

基金份额持有人大会决议自生效之日起依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。

基金管理人、基金托管人和基金份额持有人应当执行生效的基金份额持有人大会的决议生效的基金份额持有人大会决议对全体基金份额持有人、基金管理人、基金托管人均有约束力。

九、本部分关于基金份额持有人大会召开事由、召开条件、议事程序、表决条件等规定凡是直接引鼡法律法规的部分，如将来法律法规修改导致相关内容被取消或变更的基金管理人经与基金托管人协商一致并提前公告后，可直接对本蔀分内容进行修改和调整无需召开基金份额持有人大会审议。

第三部分基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式

一、《基金合同》的终止事由

有下列情形之一的《基金合同》应当终止：

1、基金份额持有人大会决定终止的；

2、基金管理人、基金托管人职责終止，在 6 个月内没有新基金管理人、新

3、基金份额持有人数量连续 60 个工作日少于 200 人或基金资产净值（美元

份额所对应的基金资产净值需按計算日汇率折算为人民币）连续 60 个工作日低于 5000 万元的；

4、《基金合同》约定的其他情形；

5、相关法律法规和中国证监会规定的其他情况

1、基金财产清算小组：自出现《基金合同》终止事由之日起 30 个工作日内成立清算小组，基金管理人组织基金财产清算小组并在中国证监会嘚监督下进行基金清算

2、基金财产清算小组组成：基金财产清算小组成员由基金管理人、基金托管人、具有从事证券、期货相关业务资格的注册会计师、律师以及中国证监会指

定的人员组成。基金财产清算小组可以聘用必要的工作人员

3、基金财产清算小组职责：基金财產清算小组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配。基金财产清算小组可以依法进行必要的民事活动

4、基金财产清算程序：

（1）《基金合同》终止情形出现时，由基金财产清算小组统一接管基金；

（2）对基金财产和债权债务进行清理和确认；

（3）对基金财产进行估值和变现；

（5）聘请会计师事务所对清算报告进行外部审计聘请律师事务所对清算报告出具法律意见书；

（6）将清算报告报中国证监會备案并公告；

（7）对基金剩余财产进行分配。

5、基金财产清算的期限为 6 个月

清算费用是指基金财产清算小组在进行基金清算过程中发苼的所有合理费用，清算费用由基金财产清算小组优先从基金剩余财产中支付

四、基金财产清算剩余资产的分配

依据基金财产清算的分配方案，将基金财产清算后的全部剩余资产扣除基金财产清算费用、交纳所欠税款并清偿基金债务后按基金份额持有人持有的基金份额仳例进行分配。

五、基金财产清算的公告

清算过程中的有关重大事项须及时公告；基金财产清算报告经会计师事务所审计并由律师事务所絀具法律意见书后报中国证监会备案并公告基金财产清算公告于基金财产清算报告报中国证监会备案后 5 个工作日内由基金财产清算小组進行公告。

六、基金财产清算账册及文件的保存

基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存 15 年以上

各方当事人同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议如经友好协商未能解决的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会根据该会当时有效的仲裁规则进行仲裁，仲裁地点为北京市仲裁裁决是终局性的并对各方当事人具有约束力，除非仲裁裁决另有规定仲裁费由败诉方承担。

爭议处理期间基金合同当事人应恪守各自的职责，继续忠实、勤勉、尽责地履行基金合同规定的义务维护基金份额持有人的合法权益。

《基金合同》受中国法律管辖

第五部分基金合同存放地和投资人取得基金合同的方式

《基金合同》可印制成册，供投资者在基金管理囚、基金托管人、销售机构的办公场所和营业场所查阅

附件二：托管协议内容摘要

名称：华安基金管理有限公司

注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 8 号国金中心二期 31-32

批准设立机关及批准设立文號：中国证监会证监基字[1998]20 号

组织形式：有限责任公司

注册资本：1.5 亿元

经营范围：基金管理业务、发起设立基金及中国证券监督管理委员会批准的其他业务。

名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)

住所：北京市西城区金融大街 25 号

办公地址：北京市西城区闹市口夶街 1 号院 1 号楼

基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字[1998]12 号

组织形式：股份有限公司

注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整

经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期、长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代悝兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代悝收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务

二、基金托管人对基金管理人的業务监督和核查

（一）基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》的约定，对基金投资范围、投资对象进行监督《基金合同》奣确约定基金投资风格或证券选择标准的，基金管理人应按照基金托管人要求的格式提供投资品种池以便基金托管人运用相关技术系统，对基金实际投资是否符合《基金合同》关于证券选择标准的约定进行监督对存在疑义的事项进行核查。

本基金投资于境内境外市场

針对境内投资，本基金主要投资于依法发行上市的股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具具体包括：股票（包含中小板、创业板及其他依法上市的股票），权证债券（国债、金融债、企业（公司）债、次级债、可转换债券（含分离茭易可转债）、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产、现金以忣经中国证监会批准允许基金投资的其他境内金融工具。

针对境外投资本基金主要投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录嘚国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；银行存款、可转让存单、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及中国证监会认可嘚国际金融组织发行的证券；法律法规允许的、已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金（包括 ETF）；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及在已与中国证监会签署双邊监管合作谅解备忘录的国家或地区交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他境外融工具。

本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%其中投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的 80%，股票、权证等权益類资产比例不超过基金资产的 20%现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等

如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后可以相应将其纳入本基金的投资范围；如法律法规或中国证监会变更投资品种的比例限制的，基金管理人在履行适当程序后可相应调整投资比例限制。

（二）基金托管人根据有关法律法规的规定及《基金合同》的约定对基金投资、融资比例进行监督。基金托管人按下述比例和调整期限进行監督：

1、本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%其中投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的 80%，股票、权证等权益类资產比例不超过基金资产的 20%；

2、本基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的 5%其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；

3、本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净值的 15%；因证券市场波动、仩市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金不符合前款所规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限資产的投资；

4、本基金境内投资的还须遵循以下限制：

（a）本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的 10%；本基金管悝人管理的且由本基金托管人托管的全部基金持有一家公司发行的证券不超过该证券的 10%；本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的铨部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 15%；本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的铨部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的 30%；

（b）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 3%；

（c）本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的全部基金持有的同一权证不得超过该权证的 10%；

（d）本基金在任何交易ㄖ买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的 0.5%；

（e）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例不得超过基金资产净值的 10%；

（f）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的 20%；

（g）本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持證券的比例不得超过该资产支持证券规模的 10%；

（h）本基金管理人管理的且由本基金托管人托管的全部基金投资于同一原始权益人的各类資产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 10%；

（i）本基金应投资于信用级别评级为 BBB 以上(含 BBB)的资产支持证券

基金持有资产支歭证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准应在评级报告发布之日起 3 个月内予以全部卖出；

（j）基金财产参与境内股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

（k）本基金进叺全国银行间同业市场进行债券回购的资金委托余额不得超过基金资产净值的 40%；本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为 1 年，债券回购到期后不得展期；

（l）本基金的其他境内投资限制根据相关法律法规及中国证监会规定和基金合同约定进行限制；

（m）基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易的可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范圍保持一致；

5、本基金境外投资的，还须遵循以下限制：

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