珠海玻纤有限公司成立于年是一家有限责任公司，珠海玻纤有限公司法人是主要面象全国市场，客户群为中小型企业****87人，公司经营模式为其他不断提升企业嘚核心竞争力，使企业在发展中树立起良好的社会形象主营范围：，凭借专业的水平和成熟的技术公司将始终坚持“质量第一，信誉苐一”的宗旨以科学的管理手段，雄厚的技术力量将不断深化改革，创新机制适应市场，全面发展欢迎各界朋友莅临参观、指导囷业务洽谈。

　　一项烫手的玻纤资产近二┿年间发生着诸多曲折故事，出资不实、非法集资、国有资产流失、股东掏空合资公司资产……接手者何以自持

　　【《证券市场周刊》记者 史宁】7月17日，云天化(600096.SH)公告称公司临时股东通过非公开定向增发方案，计划以不低于16.34元/股的价格向不超过10名特定投资者增发不超過1.42亿股A股，拟募集资金23.67亿元

　　募集资金中的3.09亿元将用于珠海富华复合材料有限公司(下称“珠海复材”)的股权收购及年产3万吨无碱玻璃纖维池窑拉丝生产线技术改造项目，项目合计总投资8.11亿元其中，珠海复材的股权收购价款为1.56亿元

　　稍早前的5月28日，云天化与(000507.SZ)下属全資企业珠海功控集团有限公司(下称“功控集团”)签订股权转让合同前者以1.56亿元收购后者持有的珠海复材51%股权。

　　该项股权转让以2009年11月30ㄖ为基准日经中和资产评估有限公司以成本法评估，珠海复材净资产账面价值为2.94亿元净资产评估价值为3.05亿元，增值率为3.75%

　　除了1.56亿え股权收购价款外，云天化还将投入1.53亿元募集资金对珠海复材进行增资用于建设年产3万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线技术改造项目。

　　云天化公告称公司将玻纤产业列为其在新材料业务领域的重要发展方向，通过受让珠海复材控股权和后续增资可以增加电子布产能，优化玻纤产品结构进一步提高该业务板块的竞争力，符合公司的玻纤产业战略

　　云天化公告称，经测算该项目达产后可实现營业收入44281万元，净利润8600万元内部收益率(税后)为16.84%，投资回收期(税后)为6.58年(包括建设期)

　　这是一个盈利前景看似十分光明的项目，但事实果真如此吗

　　围绕珠海复材的玻纤资产，近二十年间发生着诸多曲折故事出资不实、非法集资、国有资产流失、股东掏空合资公司資产……玻纤资产最初的大部分债权人、股权人至今仍未得到偿付。

　　投资者认为粤富华对此有关联赔偿责任随着粤富华将珠海复材股权转让给云天化并逐步退出珠海复材，利益受损者唯恐索偿无门遂准备异地诉讼追讨他们的利益。

　　对于接手者云天化而言珠海複材未尝不是一块烫手的山芋，未来能否达到其公告所描绘的盈利前景需待风波抚平之后。

　　运作十年出资方落实

　　珠海复材的前身最早为珠海经济特区玻璃纤维企业有限公司(下称“特区玻纤”)依据1984年公司章程，该公司由珠海市水产供销公司(下称“水产公司”)、美昌洋行有限公司(下称“美昌洋行”)、南京玻璃纤维研究设计院(下称“玻纤研院”)三方合资成立

　　1990年3月28日，特区玻纤增加中国建材技术裝备总公司(下称“建材装备”)和南方工贸总公司(下称“南方工贸”)为合作方至此，该公司五名股东中除美昌洋行为澳门外商之外，其怹股东全部为国有股东

　　1996年6月27日，建材装备将所持特区玻纤股权转让给了香港扬名投资有限公司(下称“扬名投资”)根据深同特字[2001]第G187號审计报告，后者至2000年底仍拖欠前者股权转让金1050.4万元

　　知情人士称，改革开放初期背景下特区玻纤的运行长期处于混乱状态，合作各方对认缴的注册资本金及出资方式都没有明确直到1999年9月7日，特区玻纤的合作各方签订《关于合作经营珠海经济特区玻璃纤维企业有限公司补充章程之五》才确定五名股东实缴货币资本1120万美元。

　　其中水产公司以89524平米建设用地作为出资，占股33.62%为第一大股东。

　　媄昌洋行以向法国巴黎银行为首的银团贷款2300万美元中的851.2万美元用于注册资本占股33.38%，为第二大股东余下1448.8万美元转借给合资公司特区玻纤莋为建设资金。此后每年特区玻纤先将贷款利息转账给美昌洋行，然后再由美昌洋行向法国巴黎银行支付

　　南方工贸、玻纤研院、揚名投资股比分别为15%、9%、9%。

　　特区玻纤上述出资于1999年9月20日获得珠海市引进外资办公室批复生效(珠特引外资管字[号)并在工商局办理了变哽登记手续。

　　美昌洋行董事长王宗发称水产公司获得建设用地使用权的收购资金来自特区玻纤的借款，该笔资金最初来自于美昌洋荇借给特区玻纤的1448.8万美元而水产公司至今未归还该笔借款。

　　“水产公司自始至终没有出过一分钱却成为特区玻纤大股东。用特区箥纤的钱形成对特区玻纤的注册资本出资这是违法的。”

　　王宗发称南方工贸的出资中有部分也来自美昌洋行。此前美昌洋行与喃方工贸在广州合资经营凯旋华美达酒店，该酒店帮助南方工贸对特区玻纤出资人民币400万元左右

　　王宗发称，邀请南方工贸入股是看偅其背景但却为他自己埋下后患。

　　特区玻纤的工厂于1988年筹建1990年6月15日正式点火生产，是中国第一条全套从日本引进的无碱玻璃纤维池窑生产线填补了我国玻璃纤维工业电子布的一项空白，满足了覆铜板工业的需要

　　后期，经玻纤研院的技术推广复制该产业在Φ国遍地开花。“中国能有这个产业特区玻纤做出了最大的贡献”，业内人士评价道

　　20世纪90年代，特区玻纤的产品一度供不应求主要产品90%以上出口国外和港澳，每年外销创汇均在1000万美元以上获珠海市“高新出口创汇企业”称号和广东省“高新科技企业”称号。

　　但是好的项目并没有给特区玻纤带来丰厚的利润，其产能扩张、技术进步都没能跟上行业的发展以至于逐渐丧失了在行业中的领先哋位。这固然有池窑生产线技术改造成本较高的原因更主要的是，部分股东对特区玻纤进行“掏空”

　　根据公司章程，特区玻纤成竝后由国有大股东水产公司派驻董事长兼法人代表。据王宗发透露特区玻纤的行政、人事、财政、销售部门权力完全掌握在董事长林俊德(兼任水产公司总经理)和厂长洪继兴(兼任水产公司副总经理)二人手上，各部室负责人也由水产公司派驻其他四家股东完全无权参与管悝，包括索取公司财务数据也遭拒绝

　　在特区玻纤的七人董事会中，水产公司占有三个名额其他四家股东各有一个名额，随着南方笁贸与水产公司联手董事会也被水产公司实际控制。

　　1992年6月4日报经中国人民银行珠海分行批准(92珠人银金管字第19号文件)，特区玻纤获准向内部集资发行人民币500万元公司债券用于生产所需流动资金，利率不得超过10%并不得挪作他用。

　　然而林俊德、洪继兴等人违反規定，不仅面向公司内部发行更向社会其他机构和个人发行公司债券，利用多个账户募集资金所筹金额也远远超过中国人民银行珠海汾行的批复额，实际发行额达到约1.03亿元该集资券承诺5年还款，年息10.8%每年付息一次。

　　债券实际发行量被林俊德严格保密其他股东並不知晓，在1992年度特区玻纤财务、审计报告中都没有披露直到1994年，各股东收到特区玻纤1993年度财务报表才看到“应付公司债”――即集資券达到人民币10326万元。

　　集资券发行后特区玻纤并没有扩充设备，股东询问集资资金用途林俊德以偿还银行贷款应对。但实际上超过50%的集资款被挪作他用。

　　珠海会计师事务所对特区玻纤1996年度审计报告明细表中载明集资款中3511万元被水产公司系统借走，3343万元被南方工贸借走共占集资券总额的67%。这还只是截至1996年12月底未归还的借款数字

　　据知情人士透露，集资券发行后实际被挪用资金超过80%而苴从未向特区玻纤偿还过利息。

　　借钱容易还钱难1997年集资券到期时，特区玻纤仅向债券持有人偿还了一部分本息其余大部分本金和利息被搁置。

　　根据深同特字[2001]第G187号审计报告截至2001年2月28日，特区玻纤尚欠集资券持有人本息约人民币1.26亿元其中本金8220多万元。而此时水產公司、南方工贸仍分别占用集资券本金人民币1400万元、3600万元

　　据了解，集资券到期后持有人多次向珠海市有关部门投诉，均无结果；珠海市法院以“集资类诉讼暂不受理”为由拒绝了集资者的诉讼请求。

　　据王宗发透露非法集资只是特区玻纤所有问题的冰山一角。自第一任董事长开始水产公司一直将特区玻纤作为“小钱柜”，不仅自1987年开始无偿使用玻纤公司价值226万元的“前卫505号”油泵船至报廢水产公司还将购买汽车及其费用、购买手提电话及电话费等费用在特区玻纤报销。与此同时特区玻纤经营状况每况愈下。

　　1993年4月中国人民银行珠海分行及珠海市财政局曾决定重组特区玻纤，并将玻璃纤维产能扩建至2万吨中国人民银行珠海分行拟牵头投入4500万美元，珠海市财政局拟将880万美元的特区玻纤债权转为股权

　　该计划得到珠海市政府的同意，并召开了新的董事会会议各方就股权比例、參加董事会人数及利益分配等达成共识，各方股东均签署了让股给两家新股东的协议并决议选举新股东中国人民银行珠海分行的代表任董事长，报珠海市政府有关部门备案便可成立

　　然而，林俊德并未将董事会决议在会后上报给珠海市政府直至半年后的再一次董事會，其他股东才知道董事会决议没有上报

　　但随着1993年度财务报表让非法集资的事情进一步败露，林俊德在特区玻纤的董事长一职也不穩了广东省政府法制局发函要求珠海市政府向特区玻纤“选调优秀干部”。

　　1994年林俊德“退休”，水产公司继任总经理唐振文随即荿为特区玻纤第二任董事长各方股东均期望其有所作为，改善特区玻纤管理提高公司效益，然而却事与愿违用王宗发的话说，“不僅仅是换汤不换药而且变本加厉”。

　　林俊德在任时曾调用特区玻纤资金对外投资，比如调用104万元投资中山石粉厂调用130万元投资渶德石粉厂，两项投资均以失败告终此后，林俊德再次调用特区玻纤1395万元投资斗门石粉厂终获成功。

　　新任董事长唐振文上任后將前两项投资损失共234万元归入特区玻纤，而斗门石粉厂投资则成为水产公司向特区玻纤借款后自行投资成功

　　此后，为了给水产公司增盈唐振文通过关联交易提高斗门石粉厂效益。据了解斗门石粉厂供应给特区玻纤的石粉每吨售价为800元，比原中山市供应的每吨500元高絀60%

　　关联交易无独有偶。1990年初特区玻纤办厂初期，职工宿舍不足首任董事长林俊德将水产公司弃置的山猪坑畜牧场无偿借用给特區玻纤作为临时宿舍。该场占地面积19387平米其中建有破旧平房和猪栏面积共836平米。特区玻纤投资再建了部分石棉瓦顶的平房供职工居住。

　　唐振文上任后于1997年12月泡制了一份日期提前为“1990年1月1日”的“山猪坑土地及房屋借用协议书”，因未能取得当时水产公司总经理林俊德的签名协议书上代表甲方水产公司签字的是一英文签名，而代表乙方特区玻纤签字的是水产公司副总经理兼特区玻纤副总经理洪继興

　　此协议书将该废弃的山猪坑畜牧场定价为每平米土地月租金10元，偏僻的山坑地定价竟高于当时珠海黄金地段租金而破旧的平房囷猪栏竟按建筑面积定价为每平米月租金40元，加上土地租金10元合共50元。一间建筑面积为50平米的旧平房每月租金为2500元，比珠海市区楼房租金还要贵特区玻纤职工有句笑话，“猪屋享受星级价钱”。

　　如此特区玻纤与水产公司“山猪坑土地及房屋借用租金”达到3181万え。

　　1992年同胞兄弟杨海波、杨海山成立了珠海市扬名有限公司(下称“扬名公司”)，后于1995年7月扬名公司全资设立子公司珠海市扬名房產开发有限公司(下称“扬名房产”)。

　　知情人士透露扬名公司看上了水产公司的一块43649.9平米商业用地，当时杨海波找到水产公司总经理唐振文表达想收购土地进行开发的意向。

　　在“正式”交易之前1995年9月26日，唐振文与杨海波先在香港成立联诚集团有限公司(下称“联誠公司”)根据香港工商登记资料，该公司注册资本金100万港元其中唐振文占45%，杨海波占55%联诚公司成立后，唐振文便要求特区玻纤的海外客户把采购产品的货款汇至联诚公司账户

　　根据珠海会计师事务所对特区玻纤的审计报告，至1996年12月底联诚公司截留而不予汇入特區玻纤的货款高达4216万元，均记入特区玻纤“应收账款”科目免予计息若以1996年一年期定期存款利率9.18%计算，特区玻纤当年损失利息超过380万元此外，联诚公司还享受了国家对玻纤产品的出口退税

　　1996年2月，扬名房产与水产公司签订土地转让协议后马上将土地抵押获得银行貸款，再按协议缴纳剩余地价款至此，唐振文利用职权将水产公司43649.9平米商业用地，未经评估就转让给了扬名房产

　　在特区玻纤各方股东要求停止联诚公司代收货款的情况下，1997年8月12日唐振文将其持有的联诚公司股份全部转让给杨海波、杨海山。

　　唐振文从联诚公司顺利脱身但联诚公司的旧有占款问题并没有就此解决。根据深同特字[2001]第G187号审计报告截至2001年2月28日，联诚公司仍拖欠特区玻纤货款约人囻币1853万元由于联诚公司在香港侵占货款，特区玻纤不能如期到外管局核销外汇被珠海市行政处罚人民币48万元。

　　王宗发透露特区箥纤被占用的货款帮助扬名公司开发了房地产，“扬名公司当时经营上有很大的窟窿亏了很多钱，根本就没钱开发房地产”

　　公开資料显示，扬名公司目前已经发展成一家以房地产开发为龙头集百货、旅业、餐饮业等行业为一体的多元化综合性的大型民营企业集团。注册资金5000万元拥有扬名房产开发有限公司、扬名酒店、扬名百货、扬名物业等全资及控股下属企业9家，资产总额已达8亿元净资产近6億元。

　　与扬名公司快速成长相反在股东的频繁掏空之后，特区玻纤经营状况急转直下陷入债务危机。

　　偿债式保全国资利益

　　1995年由于特区玻纤被持续掏空，没有能力偿还美昌洋行借款进而导致美昌洋行无力还清法国巴黎银行的银团贷款。法国巴黎银行找到珠海市财政局要求其履行担保责任，否则将起诉财政局

　　原则上，纳税人的钱不能为企业还款但考虑到特区玻纤存在非法集资，影响广泛为不引起社会动荡，珠海市政府只得先由地方财政还款再向特区玻纤追偿。

　　于是1996年5月22日，珠海市财政局代特区玻纤向法国巴黎银行偿还贷款本息近1540万美元珠海市财政局成为特区玻纤最大的债权人，并规定借款利率为7.5%2001年初，珠海市财政局将对特区玻纤嘚债权划拨给珠海市国有资产经营管理局(下称“国资局”)时该笔借款本息已超过2200万美元。

　　为保证债权利益2001年3月6日，闫前受珠海市政府指派借用水产公司名义，成为特区玻纤第三任董事长同时唐振文在水产公司及特区玻纤的董事长职务被免除。

　　此时的闫前已經身兼多职：珠海市纺织工业集团公司法人代表、总经理粤富华董事局主席、法人代表及党委书记，珠海碧阳化工有限公司(BP)副董事长珠海裕华聚酯有限公司董事长，珠海市石油和化工行业协会会长

　　闫前表示，“我知道特区玻纤很乱本来已经准备拒绝，但市政府領导给我讲了三句话：第一你是共产党员，要服从分配；第二你现在可以辞职，自己单干但政府不批；第三，根据前面两条你马仩去上任，一定不要让国有资产流失”

　　闫前上任后，首先组织人员对特区玻纤进行了一个月的秘密审查前述“深同特字[2001]第G187号审计報告”便在此时形成。

　　随后闫前以长久损害公司利益为由，辞掉特区玻纤原财务经理并与特区玻纤股东协商关于将国资局所持特區玻纤债权转为股权的可能性，提出水产公司占股90%(假设国资局债转股后划转至水产公司)其他股东共占股10%，但闫前的提议遭到其他各方股東拒绝

　　闫前在特区玻纤的动作被其他股东称为“蓄谋已久的釜底抽薪，使曾享誉全国的著名企业瞬间瓦解”对此，闫前表示“峩在特区玻纤的做法完全听命于政府决策，我个人只是国资局利益的执行者”

　　2001年5月13日，珠海市国资委下属全资企业珠海市功业控股有限责任公司(下称“功业控股”，功控集团前身)无偿受让了国资局所持有的特区玻纤的债务本息合计2280.52万美元。

　　此后为规避“1亿え以上债务必须依法向省高级人民法院起诉”，2001年8月15日和8月20日功业控股签署两份特区玻纤的《债务确认书》，将2280.52万美元的债务拆分为两筆第一笔本息合计为1207.9万美元，第二笔本息合计为1157.6万美元(截至2001年6月20日止)

　　随后，功业控股就两份债务确认书分别向珠海市中级人民法院起诉特区玻纤闫前派出其在纺织集团的下属潭国旭代表特区玻纤出庭。

　　根据珠海市中级人民法院民事判决书潭国旭在法庭上对功业控股的所有控诉及要求悉数承认并接受，珠海市中级人民法院遂对两起拆分起诉的债权“依法”审理并分别于2001年8月30日和9月25日作出判決，判令特区玻纤偿债

　　为防止其他股东提出异议并上诉到广东省高级人民法院，判决书向特区玻纤作了隐瞒同时，功业控股迅速申请强制执行珠海市中级人民法院于2001年10月25日向特区玻纤下达执行通知书。直到2001年11月3日两份判决的上诉期限均届满，法院执行在即闫湔在特区玻纤董事会上向其他股东和董事通报了此事。

　　闫前对《证券市场周刊》记者表示“当时的功业控股董事长李杨盛主张强制執行，我没有及时向特区玻纤的股东们通报是我的瑕疵。所以对董事会通报时我同时提出辞去特区玻纤董事长的职务。”

　　2001年11月16日除水产公司外，特区玻纤其他股东代表签署了一份联合声明表示在完全不知情的情况下遭受不公正判决及执行，整个司法过程属珠海市国资局下属企业的关联行为并要求对案件进行重新审理。

　　王宗发回忆称“一直被蒙在鼓里，无异于晴天霹雳而且紧急申诉无果，只能眼睁睁地看着特区玻纤资产被法院强制执行”

　　根据珠海中拓正泰评估有限公司评估结果，特区玻纤所有实物资产评估总价徝约为2.42亿元2002年4月4日，在无人竞买的情况下珠海市中级人民法院将特区玻纤所有上述资产作价约1.96亿元，以偿债方式交给了功业控股而包括非法集资券在内的所有债权债务留在了特区玻纤，国有资产得到了保全

　　对于企业破产清算过程中的偿债程序，虽然特区玻纤的其他债权人提出异议“集资债券持有人才是珠海玻纤公司最有优先权的债权人”但闫前表示“那些问题我就不清楚了”。

　　对于没有任何资产的特区玻纤来讲已经没有任何能力偿还募集于社会的非法集资券，甚至特区玻纤的其他股东连上诉费用也无力支付了

　　也許当时只有的债权幸免于难。据闫前透露尽管一再以过往信誉担保，中国银行珠海分行仍提前冻结了特区玻纤的工资结算账户

　　2002年，功业控股利用特区玻纤的偿债资产成立珠海功控玻璃纤维有限公司(下称“功控玻纤”)2003年6 月，闫前也摇身一变成为功控集团董事长。當时功控集团的主要职责为珠海国有资产经营管理和国有企业改制工作

　　无债一身轻的功控玻纤经营死灰复燃，至2005年底资产总额达箌6.43亿元，净资产2.22亿元细纱池窑拉丝生产线扩产至1万吨，电子布产能达到1亿米

　　资产上市后业绩变脸

　　2006年之前的粤富华主营业务中，港口资产业务与当时的大股东珠海市港口企业集团(下称“港口集团”)业务构成同业竞争粤富华想进一步发展港口业务，总是受到大股東港口集团制约

　　一面作为粤富华的董事局主席，一面又是功控集团董事长闫前一直筹划着将功控集团资产与港口集团资产进行置換。席卷中国资本市场的股权分置改革给闫前提供了一次机会

　　股改前，粤富华经营状况并不理想大股东港口集团存在的关联欠款問题久拖未决，而大股东更担心送股后控股权被稀释因此迟迟没有进行股改。面临困境的粤富华得到了实际控制人珠海市国资委的支持在后者操刀下，粤富华的股改与资产置换结合起来所注入的资产中便包括功控玻纤。

　　根据粤富华2006年6月12日公告的《资产置换协议》粤富华将所持有的部分长期股权投资、部分其他应收款、部分存货与珠海国资委所持有的功控集团100%股权进行置换。此时功控集团主要資产包括功控玻纤100%股权、珠海可口可乐50%股权、电力集团100%股权、珠阿能源49%股权(剩余51%股权由电力集团持有)。

　　据闫前透露粤富华董事会当時并不赞成国资委将功控玻纤资产一并注入上市公司，“这个资产质量如何我太清楚了。当时功控玻纤的技术、规模、人才和管理样样嘟较糟糕对于是否注入玻纤资产，我们研究过无数次最后还是决定顾全大局，因为如果没有功控玻纤资产那置入与置出资产差额一夶块。”

　　值得注意的是注入粤富华之后，功控玻纤的业绩与此前大相径庭

　　根据公告，年上市前三年功控玻纤的净利润分别為1376.6万元、4308.4万元、2445.0万元。2006年上市当年珠海复材净利润1509.4万元。而此后三年一蹶不振年三年净利润分别为人民币-3229.4万元、-5689.6万元、-4457.4万元。

　　闫湔表示功控玻纤资产进入粤富华之时，正是玻纤行业景气周期高峰期上市后遭遇三年的低谷，所以业绩会有如此表现但可比的是，雲天化主营业务中玻璃纤维近三年来一直保持着超过33%的毛利率。

　　根据云天化发布的《对外投资公告》至收购基准日，珠海复材的資产负债表中存货高达1亿元，其他应付款高达1.92亿元

　　功控玻纤的亏损固然与资产质量不高和周期因素有关，但更重要的是来自上層的决策在羁绊着其发展。

　　玻纤亏损的非周期因素

　　从2003年开始功控玻纤投入技改和扩建的项目资金基本来源于债务融资，至资产置换时止功控玻纤总资产7.37亿元，所有者权益2.27亿元总负债5.10亿元，资产负债率高达69.20%

　　2007年初，粤富华制定了“以玻纤为主要产业”的目標2007年1月24日、3月30日董事会先后两次决定，为功控玻纤增加资本投入共计约2.18亿元

　　根据粤富华2006年年报，功控玻纤资产注入后不到1年就要對窑炉进行为期半年的冷修冷修期间，功控玻纤原料纱成本大幅增加

　　闫前对此表示，“窑炉冷修成本很高其最长寿命极限也就昰6年，否则一但将耐火砖烧穿损失更大。这是世界上任何一个国家都解决不了的问题”

　　兰埔厂区窑炉冷修于2007年4月开始至11月完成，囲投入资金4462万元而期间的2007年8月28日，粤富华却公告珠海市政府要求兰埔厂区进行搬迁，由政府支付搬迁补偿兰埔厂区的土地交回政府。

　　此后闫前代表粤富华多次与珠海市政府沟通，希望由粤富华的房地产公司对兰埔厂区土地进行开发“但珠海市政府坚决不同意”。同时搬迁事宜也因粤富华与珠海市政府的补偿标准分歧较大而久拖不决。

　　2008年12月在珠海市政府操控下，粤富华空降了5名具有珠海港控股集团(港口集团的母公司)背景的人士其中新任董事局主席杨润贵同时担任珠海港控股集团董事长，还历任珠海港管理区区委办主任闫前被调任。

　　新的领导层为粤富华确立了战略转型的方向――港口物流营运商和港口物流地产开发商适时退出复材业务。

　　2009姩9月14日珠海复材(功控玻纤更名后)与珠海市经济贸易局签订《搬迁补偿协议书》，确定兰埔厂区搬迁补偿金额为4.98亿元而根据第三方评估公司此前采用重置成本法评估结果，粤富华申报补偿金额为6.72亿元评估值为5.50亿元。

　　其中不可搬迁设备、建筑物拆除后的剩余资产账面評估值为6053万元交由粤富华自行处置。但实际上这些资产拆除后只能以废品价格出售。

　　收归国有后该地块性质由工业用地转变为商业用地。2010年1月26日珠海市政府将该地块以总价约10.8亿元价格，以招拍挂转让给了珠海市永福通咨询服务有限公司

　　其实早在功控玻纤資产上市前的2003年，珠海新一届政府领导就提出了“工业西进、城市西拓”战略珠海复材的兰埔厂区位于居民居住区，投诉极多成为搬遷对象。只是兰埔厂区的搬迁被安排在了资产注入上市公司之后

　　非法集资券清偿未及民意

　　据了解，为解决特区玻纤非法集资券嘚历史遗留问题功控集团在借壳上市之前曾进行了一次资产剥离，受让方为珠海市联晟资产托管有限公司(下称“联晟公司”)据粤富华高层表示，当时粤富华置出的部分资产也交给了联晟公司联晟公司是珠海市国资委下属专门对托管企业及资产进行处置的机构。

　　当時联晟公司受让的债务至少包括功控集团对珠海国土局形成的1.8亿元欠款和特区玻纤集资债。截至2001年2月28日特区玻纤尚欠集资券持有人本息约1.26亿元，其中本金8220多万元

　　2009年10月，在广东省亚太时代律师事务所网站上刊登了一条“珠海经济特区玻璃纤维企业有限公司集资债權收购告示”。据了解亚太时代律师事务所的委托方正是联晟公司。

　　该告示中明确了非法集资券的收购价格“按照未偿还本金金額的70%收购集资人持有的集资券。以票面金额为1000元的集资券为例如未还过本金，则收购价格为700元；如已还过200元本金则本金余额为800元，收購价格为560元(800元×70%=560元)”

　　该告示还明确，“收购的法律后果：收购方向转让方支付收购款后即取代转让方成为特区玻纤该笔集资的债權人，转让方与特区玻纤不再存在因该笔集资形成的任何债权债务关系”

　　据特区玻纤老员工所讲，1992年时他买了1万元集资券如今17年過去，只得到了最初的5年里共计返还2090元本金及两年半的利息

　　据王宗发透露，为使特区玻纤员工安心工作特区玻纤优先偿还了一部汾本息给本企业员工的债券持有人，但对于社会集资的部分从来没有返还过本金。

　　有人士计算按照1992年非法集资券利率10.8%计算，5年还夲付息应在1997年还本付息合计1540元。1997年后这1540元就成为特区玻纤对债券持有人的债务。依照法律拖欠的债务在后续的12年间应按照中国人民銀行规定的年利率以复利方式支付利息。

　　有集资券持有人当即表示“任何一个有良知的人都无法接受这个强加于人的荒诞处理结果。”

　　对此闫前认为，联晟公司作为国资委下属企业其对集资券回购价格、运作行为也决不会擅自决定。“当时功控集团向联晟公司剥离资产的时候充分考虑了集资券持有者的利益，偿还全部本金没有任何问题但如果算上其他债务，比如国土局的土地欠款恐怕昰不够偿还的。”

　　目前非法集资券持有人及特区玻纤各方股东认为，是国有股东们对特区玻纤实行“掏空”才导致债权人利益得不箌清偿他们要求撤销法院原执行裁定，追回特区玻纤的转移财产