关于夏普比率和资本配置线CAL的问题

点击联系发帖人 时间：2020-09-21 06:16

1、某基金的贝塔值为1.2收益率为15%，市场组合的收益率为12%无风险利率8%，其詹森α为()

2、某基金年度平均收益率为20%，假设无风险收益率为3%(年化)该基金的年化波动率为25%，贝塔系数为0.85则该基金的特雷诺比率为()。

3、基金N和基金M有相同的贝塔系数基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的特雷诺比率( )

A.与基金M特雷诺比率相等

4、已知基金F的夏普比率为0.5，证券市场的夏普比率为0.6则以下说法正确的是()

A.基金F的收益率比整个市场水平差

B.基金F风险调整后的收益要低于整个市场水平

C.基金F的收益率比整个市场水平好

D.基金F风险调整后的收益要高于整个市场水平

5、某投资组合平均收益率为22%，收益率標准差为21%β值为1.15。若平均无风险利率为12%则该投资组合的夏普比率为( )。

参考解析：夏普比率数值越大表示单位总风险下超额收益率越高。基金F夏普比率小于市场的夏普比率故风险调整后的收益要低于整个市场水平，选择B

衡量的是基金组合收益中超过CAPM预测值的那一部汾超额收益。

若α为正，说明基金的绩效优于市场；反之则劣于市场。它表示基金投资组合收益率与相同系统风险水平下市场投资组合收益率的差异

即詹森α=(收益率-无风险比率)-β值×(市场组合收益率-无风险利率)

特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论表示的是单位系统性风险下的超额收益率。指数值越大承担单位系统风险所获得的超额收益越高。

特雷诺比率使用的是系统性风险夏普比率则对总体风险进行了衡量。对于┅个充分分散化的基金组合其总体风险等于系统性风险，因而特雷诺比率等于夏普比率

投资组合预期报酬率 Rf=(基金的平均收益率-无风险利率)/投资组合β值

指数值越大，承担单位系统风险所获得的超额收益越高

夏普比率是常用的风险调整后收益指标之一，此比率是用某一時期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差

即投资标的的预期报酬越高，投资人所能忍受的波动风险越高；反之预期报酬越低，波动风险也越低

投资组合预期报酬率 Rf=(基金的平均收益率-无风险利率)/投资组合的标准差

夏普比率数值越大，表示单位总风险下超額收益率越高

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