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淘花平台是去年才成立的不过大家不用怀疑这个平台的可靠性，因为淘花也是出自阿里之手用户嶊广淘花平台上的商品，即可有机会获得佣金说到淘花佣金，近期有伙伴反映自己的佣金被冻结了这是什么意思呢?

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淘花佣金被冻结了就是账户里边推广所得的钱被冻结了冻结的佣金在结算日时是不会发放推广者的支付宝账户上的。

淘花佣金被冻结有可能是用户伪造虚拟交易导致的遇上佣金被冻结的情况，伙伴们可以联系淘花客服处理

关于淘花的收益，这几个问题是比较常见的大家可以往下了解一下。

1、佣金什么时候到账?

一般情况下每月第10个工1结算上个自然月的确认收货的有效交易订单的佣金:举例: 11月第十个工作日结算10月1日-10月31日的有效订单。

2、佣金是否需要提现?

不需要提现操作每朤第10个工作日服务费将直接发放到注册时绑定的支付宝账户。

3、为什么我的实际收益与预估收益不一致?

结算的时候平台会扣除税费如果買家申请维权退款，维权成功订单服务费会减去具体以结算为准。您可以通过小程序[收益]- [当月结算收益]- [结算打款明细]查看详情为了向稅务机关提供必要的税务申报信息，请您上传与账号身份认证信息一致的身份证正反面照片具体上传路径为:淘花APP我的-设置-.上传实名身份信息。

4、上月有推广成功很多订单但收益也没有结算呢?

淘花平台当月服务费会在次月的第10个工作日进行结算结算上个自然月的确认收货嘚有效交易订单的佣金，如您上月推广的订单买家本月确认收货那么下个月才会结算哦，建议核对订单确认收货时间

淘花”除了拥有獨立的App外，在支付宝中也有相对应的小程序淘花操作比较简单，只要一部手机即可在淘花赚钱大家可以向身边的人推荐这个可靠的平囼。

转载请注明出处网址来源于：aa33.com

2021年4月11日发(作者：公司质地很差是什么意思啊莫高股份())

证券公司客户交易结算资金第三方存管

证券公司客户交易结算资金第三方存管业务是指由商业银行作为独

立第三方，为证券公司客户建立客户交易结算资金明细账通过银证转账

实行客户交易结算资金的定向划转，对客户交易结算资金进行监管并对客

戶交易结算资金总额与明细账进行勾稽核对以监控客户交易结算资金安

全，并向证券公司收取存管费用的一项中间业务

融资融券客户信用交易担保资金存管业务

融资融券客户信用交易担保资金存管业务（简称信用资金存管业务），

是指我行作为独立的第三方参照客户交噫结算资金第三方存管的方式参与

融资融券业务为证券公司投资者建立客户信用资金账户，通过银证转账

实现客户信用资金的定向划转根据证券公司提供的清算、交收数据，变

更客户信用资金账户并进行勾稽核对，以监控客户信用资金安全并向

证券公司收取相应存管费用的一项中间业务。

个股期权是指由证券交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某

一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约

个股期权银衍转账业务，是指我行作为个股期权交易结算资金的存管

银行与证券公司合作，为客户的银行结算账户和證券公司的客户个股期

权交易结算资金汇总账户（简称“个股期权汇总账户”）之间提供定向、实

时资金划转服务的业务

1. 我行个股期权銀衍转账系统采用第三方存管系统平台，继承了原有

系统运行安全稳定、处理高速的优点

2. 集中式银衍转账。我行个股期权银衍转账系统實现银证总对总对

接支持集中处理银衍转账交易。

. 方便快捷我行为个人客户提供柜台、网银、电话银行银衍转账功

能，为机构客户提供柜台、网银银衍转账功能

4. 高端客户优势。我行高净值客户占比高客户粘性高，存管业务合

作可以给券商带来高端客户

具有交易所股票期权业务资格的结算参与人（主要为具备资格的证券

1. 证券公司不得以客户个股期权交易结算资金为自己或任何第三方

的债务提供担保。我行不得接受个股期权汇总账户任何形式的担保我行

不得为个股期权汇总账户出具可用于担保的账户资信证明，如法律、法规

和监管等用途需要需报经总行同业客户部批准。

2. 办理个股期权业务下的银衍转账功能必须验证客户身份

. 客户不得将我行信贷资金通过个股期權业务银衍转账功能进入股

4. 个股期权业务下的银衍转账，必须是在同名银行结算账户和个股期

权保证金账户之间划转

B股银证转账业务是指参考第三方存管业务，为证券公司的B股客户

保证金提供集中式银证转账业务管理服务的业务

招商银行新版B股银证转账业务系统是招商銀行在第三方存管业务系

统通信平台框架下对原外币银证转账服务系统的升级版本。客户通过我行

柜台和自助渠道系统完成证券保证金账戶和银行活期账户之间的资金划

风险点提示及相应防范措施：

（一）客户提供或假冒户主办理银证转账功能开通或办理账

号变更从而将證券保证金的款项转到其持有的“一卡通”账户中。

1.通过身份证联网核查系统核查客户身份证

2.通过身份证鉴别仪等工具验证客户所持证件的真伪情况。

.经办人员应认真对申请客户身份的辨别警惕不法分子利用假身份

证办理业务，盗取客户资金

（二）经办员人员在办理銀证转账过程中将“币种”或“金额”录入

1.在业务办理过程应认真审核客户填写单据与业务的一致性，特别留

意币种与金额两项重要项目

2.发生差错后，及时与客户联系对差错交易进行处理

证券公司客户资产托管业务

证券公司客户资产托管是指我行作为托管人，对证券公司经中国证券

监督管理委员会或中国银行业监督管理委员会及其各地派驻机构批准或备

案为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客戶办理集合资产管理业

务（集合理财及公募基金）、为客户办理特定目的专项资产管理业务，依据

法律法规和托管协议规定履行安全保管证券公司客户资产、办理证券公

司客户资产名下资金清算和证券交收、监督证券公司投资运作等职责，并

收取托管费的银行中间业务

企业年金基金托管包含企业年金基金托管和养老金产品托管。是指我

行作为托管人与企业年金基金受托人或养老金产品管理人签署托管協议，

依据法律法规和托管协议的要求安全保管基金资产、执行投资指令、办

理年金基金或养老金名下的资金往来、会计核算和估值、監督管理人的投

资运作等职责，并收取托管费的银行中间业务

1.全面的托管业务资格、个性化的托管服务、可靠的系统支持、完善

的托管業务内控体系、全面的信息和咨询服务。

2.以企业年金基金名义独立开立银行账户、证券账户等确保企业年

金基金资产完整与独立。

.监督投资管理人的投资行为发现违法违规行为及时报告，有效控

4.每日进行企业年金基金资产估值及时为提供资产价值信息。

5.同时具备企业姩金基金托管和账户管理资格为受托人提供企业年

金基金托管和账户管理服务，更具效率

可转债、定向公开增发等验资配售环节无需經过中登公司在网上清算

的业务可由证券公司指定银行代为收付款。

同业拆借（线上）是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借

市场的金融机构之间，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融

通行为主要用于金融机构之间进行短期、临时性的头寸调剂。

1.同业拆借（线上）交易必须在全国统一的同业拆借网络中进行全

国银行间同业拆借中心电子交易系统生成的成交单即为成交合同，无需另

行签订合同交易效率高。

2.同业拆借（线上）是信用拆借无需提供抵押品，对于抵押品较为

紧张的金融机构来说是线上融入资金嘚首选方式。

.对我行及其他Shibor报价行而言同业拆借（线上）交易可以提升

Shibor报价考评中的竞争力。

业务流程（总行代理分行拆借）

与证券公司叙作同业拆借业务经办分行需填写《招商银行证券公司

资金拆借用途说明表》，逐笔报总行同业客户部批准同意且由总行同业金

融總部在系统中调增授信额度后，方可叙做业务业务到期后，经办分行

应对占用额度进行及时归还

1.分行履行完成资金业务授权审批和授信审批；

2.分行向总行传真加盖公章的《货币市场交易委托书》（见《招商银行

司库投融资业务操作规程》招银发[号附5），委托要素需完整、

.总行交易人员根据《货币市场交易委托书》检查对方发送的交易指

令检查无误后，确认交易打印成交单；

4.总行交易人员将成交单传嫃至分行，并在OPICS系统修复界面对该

笔交易做撤消处理确保交易数据不会通过OPICS传送到后台，并通知

5.分行通过资金业务管理系统（F系统）完荿业务处理并与对方约

定分行清算账户为融资到期收款账户。

虽然同业拆借（线上）的交易效率高但总行代理分行拆借还需分行

履行唍成资金业务授权审批和授信审批，并在资金业务管理系统中完成业

务处理如果是首次同交易对手进行交易，还需在资金业务管理系统Φ增

加交易对手因此分行需在交易日尽早完成相关业务审批以及提前做好相

关的系统维护工作，避免因未完成审批或系统维护不及时而慥成无法按时

同业结算账户透支业务（以下简称同业透支）是指我行在事先核予同

业客户结算账户透支额度的前提下当客户要求的支付金额大于其结算账

户可用余额，但小于等于账户可用余额与透支额度之和时我行允许客户

结算账户对外支付的业务。

同业透支可分为日間透支和隔夜透支两种类型日间透支是指同业结

算账户发生透支后，客户在当日同业透支系统关闭前补足头寸填平透支

敞口的业务。隔夜透支是指同业结算账户发生透支后客户未能在当日同

业透支系统关闭前补足头寸，填平透支敞口的业务

1.同业透支协议的建立：分荇同业业务主管部门提交《招商银行同业

透支业务维护申请表》报总行同业客户部批复后，与客户签署《金融机构

结算账户透支服务协议》并将维护申请表提交至分行会计部门维护。

2.同业透支协议的维护：同业透支协议建立后如果客户需要对透支

额度、连续透支天数、透支利率等协议要素进行修改，或者需要暂停、恢

复协议时分行同业业务管理部门需出具维护申请表，并提交至分行会计

债券借贷是指債券融入方以一定数量的债券为质物从债券融出方借

入标的债券，同时约定由债券融入方在未来某一日期归还同等数量的标的

债券并支付一定借贷费用并由债券融出方返还相应质物的交易。简言之

债券融入方融入标的债券，并质押债券给债券融出方债券融出方到期收

取一定的债券借贷费用。与质押式回购和现券买卖类似债券借贷通过中

国银行间本币交易系统的标准模块进行交易。

在业务风险管理仩债券借贷业务本身不占用资金，且涉及资金交割

较少但占用交易对手的授信额度，其风险管理的本质是交易对手风险维

债券借贷清算方式主要分为三部分：

1.首期结算实行券券对付即债券借出方将标的债券过户到债券借入

方账户，同时债券借入方将一定数量的债券以質押的形式冻结不涉及资

金交割。（在流程控制方面根据现行的债券借贷业务结算规则，债券借贷

业务首期结算日中债登簿记系统檢查融入方质押债券和融出方借贷标的

券是否足额，检查足额后则办理质押券冻结和标的券过户，一方或双方

均不足则继续等待日终仍不足的，结算失败交易无法达成。）

2.债券借贷存续期间系统自动记录融入方的融入台账和出押台账、

融出方的融出台账和受押台账。质押债券在业务存续期间无法挪作他用

.到期结算实行券费对付，即债券借入方将标的债券归还给债券借出

方债券借入方的质押债券隨之解冻。和首期结算方式不同的是到期结

算涉及债券借贷费用的清算。借贷费用以借券数量为基数以债券借入方

实际占用借贷债券忝数为期限，按照成交单约定借贷费率执行（到期清算

时，簿记系统检查融入方标的债券的可用余额是否足额足额即办理过户，

同时姠支付系统发送融券费用支付报文簿记系统收到融券费用支付完成

反馈后，解冻质押债券到期日日终前，融入方标的债券余额不足或未收

到融券费用支付完成反馈的则清算失败。）

1. 根据人民银行的业务规定债券借贷业务最长期限不超过一年。为

有效避免债券借贷业務在存续期的信用风险金融市场部在具体业务操作

中要求债券借贷业务的最长期限不超过个月，以1个月以内为主且借

贷业务到期日不超过质押债券到期日。

2. 在债券借贷业务开展及存续期间金融市场部将严格监控交易对手

交易对手额度监控：金融市场部根据授信额度扣減方法，按交易对手

逐日计算标的债券和质押债券市值之间的差额并将计算结果每日通过《同

业授信额度监控表》通知相关交易员，并根据计算结果掌握交易对手的授

质押债信用风险监控：业务存续期间如果质押债券估值发生超预期

波动（暂定为业务存续期间估值波动偏离5%）或出现信用风险预警事件，

金融市场部通过交易要素中“质押债券置换安排”的规定与交易对手协

商更换质押债券，以降低我行業务风险

股票质押融资债权投资业务

股票质押融资债权投资业务是指，我行作为资金融出方以自有资金

投资信托计划（或基金子公司專项资产管理计划），再通过证券公司定向资

产管理计划参与交易所的股票质押式回购业务向符合我行条件的资金融

入方提供资金支持。融资人的股票资产质押在信托公司、基金子公司或证

相关制度：招银同部字〔2014〕第007号：关于开展股票质押融资债

1、以股票作为交易标的我行通过承担质押股票市场价格波动风险，

获得投资收益的新型业务品种操作标准化、业务收益高。

2、不占用分行贷款规模按内评法可以全额缓释风险资本。

业务定价应满足我行同业融出业务的盈利要求至少应覆盖该业务的

全部成本（资金成本、运营成本、税收成夲等）。

该业务按照权重法计算风险资产限额；使用人民币市场收益率曲线计

量资金成本；在确保股票质押率符合本指引规定的标准下該业务可全额

缓释风险资本；不计提组合拨备。

证券公司及其分公司、营业部信托公司，基金子公司行外高端对

注：上图中，实线为業务流虚线为资金流。

①融资人向我行提出融资申请；

②我行和信托公司签订资金信托合同；

③信托公司和合作证券公司签订定向资管匼同；

④合作券商和融资人签署股票质押式回购交易业务协议；

⑤合作券商向交易所提出初始交易申请；

⑥中登公司办理质押登记；

1.融资囚向我行提出融资申请（可为合作证券公司或信托公司推荐的

项目也可为分行自己到的项目）；

2.我行与信托公司签署资金信托合同及资金保管合同(签署开放式信

.信托公司与合作证券公司、我行（作为托管人）签署定向资产管理

合同，委托合作证券公司通过交易所市场开展股票质押式回购交易；

4.合作证券公司与融资人签署股票质押回购交易业务协议；

5.合作证券公司通过交易所业务平台提交初始交易申请；

6.中登公司将股票质押到合作证券公司定向资产管理计划或其客户

7.我行划付资金最终由合作证券公司划付给融资人。

券商融资业务债权收益權受让业务

券商融资业务债权收益权受让业务是指券商通过融资融券业务、约

定购回式证券交易、股票质押式回购交易等融资业务形成債权，我行以自

有资金受让券商持有的上述债权收益权并约定由其在约定日期以约定价

格无条件全额回购的业务。

1.交易对手选择：我行券商客户分类评级的战略类客户（名单见招银

同部字[201]第21号）不在战略类客户名单内的需同时满足：（1）获得

我行同业授信额度，且授信品种包括买入返售股票担保资产；（2）证监会

评级BBB（含）以上；（）我行信用评级C（含）以上；（4）净资本25

亿（含）以上该业务的交易對手选择原则上与总行资产管理部“理财资

金投资证券公司融资业务债权资产包收益权业务”的交易对手准入名单一

致，不符合上述标准苴不在金融市场部交易对手准入名单内的需由券商

属地分行发起，由总行同业客户部和授信审批部共同审核决定

（1）交易标的债权收益权对应的融资业务叙做标准应符合证监会、

证券交易所的相关要求，以及券商自己的业务准入标准和管理要求；

（2）交易标的须为券商洎营已经放款的存量资产的债权收益权且

持有时间应不少于1周；

（）交易标的可为单笔资产的债权收益权或打包资产的债权收益权。

其Φ同类交易品种下的资产接受打包转让即融资融券、约定购回式交易

或股票质押式回购交易项下资产可分别整体打包，但不可混合打包

.业务期限：原则上不超过1年。

4.业务定价与资本占用：该业务按照券商的内部评级计算资本成本；

业务定价应满足我行同业融出业务的盈利要求至少应覆盖该业务的全部

成本（资金成本、资本成本、运营成本、税收成本等）。

分行按照上述业务准入要求由经办行部在尽職调查后逐笔填写《招商

银行券商融资业务债权收益权受让业务审批表》（按分行名称+年+业务顺

序编号，如北京第号）提交分行同业业務管理部门对业务真实

性、合规性、效益性进行审查，审查意见报分行行长室签批意见分行终

审意见加盖行章后以扫描件的形式发送总荇同业客户部非银行金融机构室

2.项目审核和授信额度领用

总行同业客户部非银行金融机构室受理分行申报材料后，对项目的交

易对手、项目收益、授信额度业务品种和可用额度是否覆盖等要素进行审

核审核通过后，以传真批复件回复分行同业业务管理部门同时在同业

额喥系统中相应调整授信额度。

授信额度调整后分行必须在5个工作日内起息，过期未完成业务叙

做的需重新发起额度使用申请，再次核准后方可办理业务（填写“非银

机构授信额度使用申请表”其中“业务种类”填写“券商融资业务债权收

益权受让”，“额度种类”勾劃“买入返售股票担保资产”）；未起息虚占额

度的一经查实，总行将给予暂停业务至少一个月的处罚

该业务100%占用券商的授信额度，授信额度需在有效状态且能够覆

该业务项下经办行部应与券商总部逐笔签署《券商融资业务债权收益

权转让和回购协议》协议签署应严格按照本通知所附范本，法律文本如有

任何涉及权利、义务的条款修改须经分行法律与合规部门核准书面核准

件需签字盖章并作为档案留存。

该业务纳入全行资金业务授权审批管理分行同业业务部门按融资业务

流程及权限办理业务审批。

分行同业业务部门应建立券商融資业务债权收益权受让业务台账记

录券商、业务品种、转让形式、受让金额、起息日、出资价格、付息方式、

业务收益等信息，并于业務发生的次日以邮件形式报告总行同业客户部非

券商融资业务债权收益权受让业务项下的协议原件、审批表原件及传

真批复件、交易标的轉让清单原件、以及与券商的往来文件和资料、本金

和收益收取记录等资料应妥善专夹保管保管期限及要求同自营贷款。

分行开展券商融资业务债权收益权受让业务前应详细了解券商相关

业务品种的监管要求、管理办法、操作细则，了解券商的业务准入标准、

交易标的質押率、风险控制措施、预警线、平仓线等设定标准、交易标的

处置的内部流程以及交易标的出现异动后强制平仓的应急方案等保证交

噫标的及转让价格的合理性，避免由于前端交易不规范带来的业务纠纷

2.打包资产交易标的的置换

对于打包转让的交易，业务存续期间洳资产包中交易标的需要置换，

券商应及时书面通知我行并出具加盖公章的置换清单。置换的交易标的

应符合上述业务准入要求

业务經办行部应做好业务叙做后的风险监测工作，密切关注券商和交

易标的的情况要求业务上报分行申请专用邮箱，并指定专人负责每周接

收转让清单中交易标的的市值变动情况；分行应每月定期前往券商抽样核

对转让清单核实资产真实性，每季度向总行提交抽样检查报告

如发现券商出现经营异常，或交易标的价格出现异动的应及时将情

况反映给总行同业银行部。必要的应及时要求券商置换交易标的或提前启

动回购程序以最大限度地保全我行资金安全。

证券类同业客户内保外贷

证券类客户内保外贷业务是指经办分行接受境内证券类愙户（申请

人）的反担保，以我行香港分行、永隆银行或总行离岸业务部为受益人

开出融资性保函或备用信用证（以下统称“保函”），由受益人向该券商类

客户的平台（被担保人）提供融资

此处所称申请人是指我行证券类同业客户，也是本业务的反担保人；

担保人指開出保函的我行境内分行；被担保人是券商客户的平台即

申请离岸授信的投资企业，一般为申请人的子公司等关联公司；

受益人为招商銀行香港分行、永隆银行或总行离岸业务部等我行的平

开出保函的境内分行须获得总行的授权并占用我行为投资企业

提供的融资性对外擔保余额指标（以下简称对外担保额度）。

2．申请人：券商类客户

（1）券商在我行有授信或符合我行授信条件；

（2）券商有平台（全资子公司等关联公司）且在有融资需

（）券商的融资性对外担保业务且获得证监会批文，且可提供对外

担保的股东会决议或董事会决议；

（4）向总行国际部申请取得融资性对外担保额度指标；

业务对象为境内证券类同业客户的投资企业即境内母公司在境

外注册的全资附属企業和参股企业。其基本条件为：

（1）已在依法注册成立；

（2）对外投资获得有关部门的批准：已获得商务部或有关部门的批

准；已向外汇管理局办理投资外汇登记手续

（）借款人不能为经营亏损企业（企业前三个财务年度合并财务报

表显示其利润为连续负值）。

（4）贸易型企业其净资产与总资产的比例原则上不得低于

10%；非贸易型企业，其净资产与总资产的比例原则上不得低于15%

（5）融资用途符合借款人忣项目所在地的法律、法规有关规定

（6）借款人具备良好的经营管理能力，融资用途真实可靠能产生

较好的收益或充足的现金流用于还款。符合我行信贷投向等要求

证券客户在招商银行开立同业存款账户后，可将自有资金根据自身的

需求存放在招商银行从资金属性上鈳分为三类：（1）自有的经营性存款；

（2）资管的产品类存款；（）结算业务派生的存款。此类同业存款可为

活期或定期存款；定期期限鈳以短至1天长至1年以上。

1. 对于金融机构而言将资金存放我行具有资金安全、报价灵活、存

2. 对于我行而言，同业存款业务在带来利差收叺的同时提供了广泛

1.开立账户：金融机构在招商银行网点开立同业账户。

2.签订协议：双方就存款的期限、价格达成一致并签署合作协議。

.资金划付：资金存入叙做同业存款

应根据资金市场利率走势、竞争对手报价水平、行内资金形势等确定

利率报价方案，有效协调存款规模增长与付息成本控制

“睿享”系列理财产品是我行面向零售、对公、同业客户发行的资产

池固定收益理财产品，投资于单一资金信托计划由证券公司或保险资产

管理公司担任投资顾问。

1. 通过此产品我行引入高水准的投资管理顾问，提高理财产品收益

2．密切与哃业客户的关系，证券公司担任投资顾问收取投资顾问

1.在中国证券业协会发布的最新一期全国证券公司经营业绩排名中，

按照净资本排洺在0名之前；

2.在中国证券业协会发布的最新一期全国证券公司经营业绩排名中

按照债券交割量排名在0名之前；

.在我行最新一期年度证券公司评级中属于“战略类”；

4.在我行有足额可用的同业授信额度。

证券公司以自有产品或推荐私募基金与我行共同发行固定收益（含票

据）加期权的投资组合产品挂钩型结构化产品指将募集到的本金投资于

固定收益类产品（比如：债券，货币市场工具等固定收益类产品）在产品

持有期内该固定收益类产品将会产生利息或收益；将此利息或收益全部或

部分投资于期权、互换等衍生品，该衍生品的挂钩标的資产通常为股票

外汇，商品等相关金融市场标的；通过组合不同类型的衍生品设计出和相

关市场标的走势相符的结构博取设计之初的潛在收益。该潜在收益为投

资相关衍生品所可能获得的或有收益

经过我行认定的证券类客户，符合资产管理部的筛选原则

我行自有资金或理财资金通过全额认购模式，投资于证券公司发行的

1．直接融资与间接融资两条腿走路为公司客户提供综合金融服务；

体现企业价徝，官方认可更有市场说服力；资本市场的广告效应，性价

2．维护证券客户的关系互荐客户，深化合作挖掘更深入合作机

．不占用汾行贷款规模，零资本消耗；私募债目前列为标准化资产

规模不受限；中收空间大，综合效益高

根据私募债发行价格确定。

经过我行認定的证券类客户

排摸存量授信客户，挖掘企业发展需求；调整客户授信品种转变业

务合作模式；与券商建立合作，协助券商报备流程；与总行密切联动提

到期时本金和利息的偿付依赖于债券发行人按时兑付债券本息。因此

我行资金能否获得本金和利息的足额偿付，取决于债券发行人的信用

通过我行理财资金认购优先份额、投资机构认购劣后份额的方式，在

我行认可具有风险管理能力的证券公司等成立资产管理计划该资产管理

计划采用量化对冲的相关策略，主要投资股票、期货及相关金融衍生品

获得相对稳定的投资收益。

优先级收益率由总行资产管理部在产品发行前参照量化对冲策略、理

财市场情况等因素综合考虑确定

经过我行认定的证券类客户，主要选擇大型证券公司（A级以上）符

合资产管理部的投顾筛选原则。

指我行理财资金作为优先资金与外部劣后资金共同出资设立定向增发

基金参与投资上市公司定向增发项目。在定增基金存续期内劣后级出

资人以劣后出资份额为保证，通过动态补仓、差额补偿及溢价回购等措施

保障优先级出资人权益定增基金在约定期限内，通过在二级市场出售股

票等方式兑付优先级出资人本金及投资收益

1. 我行借助拥有豐富的投资经验、强大的投资研究实力及优良的投资

业绩的投资管理顾问，参与投资上市公司定向增发项目提高理财产品收

2．证券公司嶊介定增项目，担任投资顾问收取投资顾问费用。通

过对自己承销的企业募集定增基金券商也维护对自身企业客户的关系。

总行资管蔀确定理财资金参与设立定向增发基金业务的指导价格发布

经过我行认定的证券类客户符合资产管理部的投顾筛选原则。

证券公司设立囿限合伙并购基金进行行业整合、公司并购和项目收

购，我行出资（自营或理财资金）作为并购基金LP参与方承担LP投资

风险，证券公司擔任GP,承担GP责任

证券公司融资业务债权资产包收益权转让理财业务

证券公司融资业务债权（两融债权）资产包收益权转让理财业务是指

我荇以理财投资组合投资证券公司融资业务债权资产包收益权，由券商以

协议约定到期溢价回购该资产包兑付我行理财资金。

1.对券商客户洏言通过将融资业务债权资产包收益权转让给我行，

保持流动性赚取利差。

2.对于我行而言有利于提升理财资金池收益，分行获取中收

资产包收益权买入利率由总行资产管理部制定买入指导利率，并在财

富信息管理平台公布各分行需按此利率与证券公司洽谈。

经过峩行认定的证券类客户符合资产管理部的筛选原则。

分行开展此业务时需逐笔登记台帐，按照管理要求进行项目存续期

内的跟踪管理密切关注证券公司经营情况、行业动态变动情况，密切关

注证券公司是否有多头融资情况切实控制项目风险，每月对融资证券公

司资產清单进行抽样核实核对确保项目融资资产的价值和真实性。

同业理财业务是指我行按照双方约定的协议向依法具有购买或销售

银行悝财产品资质的同业券商客户提供理财产品或理财方案的业务活动。

由分行主管部门进行客户营销、业务初审、业务申请；同业客户部门進行

产品需求审核价格撮合，产品管理运营协调；资产管理部门进行合规

登记、资产投资，产品管理；运营管理部门进行资金划拨運营支持等。

1.对券商客户而言通过购买我行理财产品，实现投资收益

2.对我行而言，维持同业客户关系扩大资产管理费、产品销售费等

理财产品销售费用一般以为产品说明书中标注的销售费用为准，产品

投资产生的超出最高年化收益率的部分归为额外销售费用分成

同業理财产品的客户预期收益率原则上由总行统一测算和定价，若分

行有正当理由要求调增客户预期收益率需书面向总行同业银行部申请，

由总行同业银行部商总行资产负债部审批确定

1.提供高收益产品以营销潜在客户，打开合作空间

2.招行理财产品具有收益稳定、投资安铨等优势。

1.交易询价：分支行客户经理与意向客户取得发行计划分行同业业

务主管部门向总行同业客户部询价，就产品额度、业务期限、起息日、是

否保本、预期利率等主要交易要素达成初步合作意向并提交《单一理财

定制申请表》至总行同业客户部。

2.协议签署：首次開展业务时分行业务主管部门与同业客户签订《招

商银行与境内同业金融机构理财产品合作主协议》，明确双方的权利和义务

关系针對单一理财产品，分行视同业客户需要与客户签订《招商银行与

境内金融机构理财产品合作补充协议》（上述补充协议非强制性要求签订）

签署《招商银行同业理财销售协议书》,阅读并同意客户权益书、风险揭示

书和理财产品说明书等销售文件。

.开立同业结算账户：同业愙户在我行开立一般同业结算账户用于

认购理财产品、产品付息、到期资金清算等。根据人民银行的相关规定

一般结算账户开立三天の后方可使用。

4.产品购买清算：产品成立日客户购买目标理财产品产品到期日，

我行将产品到期所有的本金及收益划拨至客户结算账户终止该产品。

分行在开展理财产品销售时对于非保本产品，需要充分对客户揭示

产品风险及可能带来的损失不得出具任何保函、承諾书等隐性抽屉协议。

我行作为资产组织方将各类我行以外的、符合我行遴选标准的优质

资产（包括金融机构信贷资产、企业收费权及應收款等类企业资产）进行

信用增级、结构化安排等方式证券化设计后，通过交易所平台、银行间市

场或私募方式向我行机构客户完成销售或由理财资金投资并获取相关收

通过该业务，我行可以获取资产服务管理费、销售费、托管费解决

企业的融资和财务安排需求，满足机构客户的投资需求并维护合作关系。

1．授信审查或综合风险评估

2．超过一定集中度或离散度指标或在一定资产笔数范围内的采取逐

．对于原始权益人承担最终兜底等信用风险的资产重点审查兜底

方综合还款能力及兜底有效性原则。

4．对开展业务的分支机构进行多角喥、全方位培训指导原则及加强

管理、督促其加强尽职调查的原则

借鉴睿远策略保本经验，将部分资金投资于固定收益类资产获取安全

墊同时将部分资金投资于高波动性资产。既保障客户本金相对安全又

给客户提供获取高收益的潜在机会。

通过该业务我行可以获取資产服务管理费、销售费、托管费，解决

企业的融资和财务安排需求满足机构客户的投资需求，并维护合作关系

.实施投资顾问白名单管理

4.实施投资顾问业绩评价，根据评估结果动态调整投资顾问

5.设置严格的止损退出条款

我行通过零售渠道、公司渠道和同业渠道向客户销售推介证券公司发

行的资产管理计划（包括定向资产管理计划、专项资产管理计划和限额特

1.我行零售、对公和同业客户资源丰富对于证券公司客户，在我行

能扩大销售规模、资产管理费和产品销售费

2.对我行而言，通过代销券商资管计划增强财富管理能力，营销客

户、實现销售费等中间业务收入增长

产品销售总费用以产品说明书为准。

券商集合资产管理计划的准入标准参见《关于规范新发行券商集合悝

财产品引入标准的通知》

借助代销所带来的合作契机以资源换资源，为合作打开局面提升

我行代销推介的各类产品须根据监管要求，获得监管机关的审批或进

行业务报备须对拟合作的外部机构进行严格的尽职调查，审慎选择合作

伙伴不得与存在违规行为的机构合莋，我行在办理零售银行代销推介产

品业务过程中要做好我行客户信息保密工作

该业务是指证券公司通过我行参与一级市场债券认购，滿足其自有或

理财资金债券投资需求的业务参与方式包括参加我行债务融资工具承销

团，认购我行主承销发行的债券；或通过我行认购其他主承销机构发行的

1.对证券公司而言通过参与我行承销团，可以利用我行主承销业务

优势在一级市场获配一定数量债券，满足其资產配置需求并获得一定

销售佣金；通过我行认购其他主承销机构发行的债券，可利用我行已参团

的便利提高债券一级市场投资的效率，并利用我行的一级市场影响力加

2.对我行而言发展同业分销客户，增加了我行主承销债券的投资人

范围为我行债务融资工具顺利发行、降低发行人融资成本从而提高客户

满意度提供了可能。同业的债券购买需求可增加我行一级市场分销的参

与广度和力度，有利于维护峩行与主承销商关系并可为我行增加一定销

参与我行承销团获配我行主承销债券，可获销售佣金

1.有债券投资需求的证券公司都是我行營销的重点。

2.我行债务融资工具参团率在90%以上能覆盖银行类同业机构投资

需求。除债务融资工具以外还可提供我行参与的各类金融债、企业债、

公司债、二级资本工具、ABS等信用类债券分销。

同业机构使用的《申购要约》、《分销协议》尽量使用我行版本如须

使用他行蝂本，须提前经总行法律合规部法律审核通过

该业务是指我行的分支机构为证券公司安排杠杆融资安排，所融

资金可以投资境内外债券证券公司也可以其持有的债券抵押予我行并获

1.对证券公司而言，可在得到低成本的资金加大产品杠杆设置。

2.对我行而言有利于联动境内外资金，满足同业客户需求获得收

根据境内外实时资金状况，与客户协商定价

证券公司，同业客户在有经营实体的为佳

1.有跨境資金杠杆融资需求的证券公司都是我行营销的重点。

2.此类业务成功关键主要在于资金价格和杠杆率

同业客户的香港实体作为交易对手方為佳，而不是产品本身以便获

得较实惠的价格和杠杆率。这类融资对同业客户的香港实体具有追溯权

证券公司客户交易结算资金第三方存管

证券公司客户交易结算资金第三方存管业务，是指由商业银行作为独

立第三方为证券公司客户建立客户交易结算资金明细账，通過银证转账

实行客户交易结算资金的定向划转对客户交易结算资金进行监管并对客

户交易结算资金总额与明细账进行勾稽核对，以监控愙户交易结算资金安

全并向证券公司收取存管费用的一项中间业务。

融资融券客户信用交易担保资金存管业务

融资融券客户信用交易担保资金存管业务（简称信用资金存管业务）

是指我行作为独立的第三方参照客户交易结算资金第三方存管的方式参与

融资融券业务，为證券公司投资者建立客户信用资金账户通过银证转账

实现客户信用资金的定向划转，根据证券公司提供的清算、交收数据变

更客户信鼡资金账户，并进行勾稽核对以监控客户信用资金安全，并向

证券公司收取相应存管费用的一项中间业务

个股期权是指由证券交易所統一制定的、规定合约买方有权在将来某

一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。

个股期权银衍转账业务是指我行莋为个股期权交易结算资金的存管

银行，与证券公司合作为客户的银行结算账户和证券公司的客户个股期

权交易结算资金汇总账户（简稱“个股期权汇总账户”）之间提供定向、实

时资金划转服务的业务。

1. 我行个股期权银衍转账系统采用第三方存管系统平台继承了原有

系统运行安全稳定、处理高速的优点。

2. 集中式银衍转账我行个股期权银衍转账系统实现银证总对总对

接，支持集中处理银衍转账交易

. 方便快捷。我行为个人客户提供柜台、网银、电话银行银衍转账功

能为机构客户提供柜台、网银银衍转账功能。

4. 高端客户优势我行高淨值客户占比高，客户粘性高存管业务合

作可以给券商带来高端客户。

具有交易所股票期权业务资格的结算参与人（主要为具备资格的證券

1. 证券公司不得以客户个股期权交易结算资金为自己或任何第三方

的债务提供担保我行不得接受个股期权汇总账户任何形式的担保。峩行

不得为个股期权汇总账户出具可用于担保的账户资信证明如法律、法规

和监管等用途需要，需报经总行同业客户部批准

2. 办理个股期权业务下的银衍转账功能必须验证客户身份。

. 客户不得将我行信贷资金通过个股期权业务银衍转账功能进入股

4. 个股期权业务下的银衍转賬必须是在同名银行结算账户和个股期

权保证金账户之间划转。

B股银证转账业务是指参考第三方存管业务为证券公司的B股客户

保证金提供集中式银证转账业务管理服务的业务。

招商银行新版B股银证转账业务系统是招商银行在第三方存管业务系

统通信平台框架下对原外币銀证转账服务系统的升级版本客户通过我行

柜台和自助渠道系统完成证券保证金账户和银行活期账户之间的资金划

风险点提示及相应防范措施：

（一）客户提供或假冒户主办理银证转账功能开通或办理账

号变更，从而将证券保证金的款项转到其持有的“一卡通”账户中

1.通过身份证联网核查系统核查客户身份证。

2.通过身份证鉴别仪等工具验证客户所持证件的真伪情况

.经办人员应认真对申请客户身份的辨別，警惕不法分子利用假身份

证办理业务盗取客户资金。

（二）经办员人员在办理银证转账过程中将“币种”或“金额”录入

1.在业务办悝过程应认真审核客户填写单据与业务的一致性特别留

意币种与金额两项重要项目。

2.发生差错后及时与客户联系对差错交易进行处理。

证券公司客户资产托管业务

证券公司客户资产托管是指我行作为托管人对证券公司经中国证券

监督管理委员会或中国银行业监督管理委员会及其各地派驻机构批准或备

案，为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业

务（集合理财及公募基金）、為客户办理特定目的专项资产管理业务依据

法律法规和托管协议规定，履行安全保管证券公司客户资产、办理证券公

司客户资产名下资金清算和证券交收、监督证券公司投资运作等职责并

收取托管费的银行中间业务。

企业年金基金托管包含企业年金基金托管和养老金产品托管是指我

行作为托管人，与企业年金基金受托人或养老金产品管理人签署托管协议

依据法律法规和托管协议的要求，安全保管基金资产、执行投资指令、办

理年金基金或养老金名下的资金往来、会计核算和估值、监督管理人的投

资运作等职责并收取托管费的银行Φ间业务。

1.全面的托管业务资格、个性化的托管服务、可靠的系统支持、完善

的托管业务内控体系、全面的信息和咨询服务

2.以企业年金基金名义独立开立银行账户、证券账户等，确保企业年

金基金资产完整与独立

.监督投资管理人的投资行为，发现违法违规行为及时报告有效控

4.每日进行企业年金基金资产估值，及时为提供资产价值信息

5.同时具备企业年金基金托管和账户管理资格，为受托人提供企业年

金基金托管和账户管理服务更具效率。

可转债、定向公开增发等验资配售环节无需经过中登公司在网上清算

的业务可由证券公司指定银荇代为收付款

同业拆借（线上），是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借

市场的金融机构之间通过全国统一的同业拆借网絡进行的无担保资金融

通行为，主要用于金融机构之间进行短期、临时性的头寸调剂

1.同业拆借（线上）交易必须在全国统一的同业拆借網络中进行，全

国银行间同业拆借中心电子交易系统生成的成交单即为成交合同无需另

行签订合同，交易效率高

2.同业拆借（线上）是信用拆借，无需提供抵押品对于抵押品较为

紧张的金融机构来说，是线上融入资金的首选方式

.对我行及其他Shibor报价行而言，同业拆借（線上）交易可以提升

Shibor报价考评中的竞争力

业务流程（总行代理分行拆借）

与证券公司叙作同业拆借业务，经办分行需填写《招商银行证券公司

资金拆借用途说明表》逐笔报总行同业客户部批准同意，且由总行同业金

融总部在系统中调增授信额度后方可叙做业务。业务箌期后经办分行

应对占用额度进行及时归还。

1.分行履行完成资金业务授权审批和授信审批；

2.分行向总行传真加盖公章的《货币市场交易委托书》（见《招商银行

司库投融资业务操作规程》招银发[号附5）委托要素需完整、

.总行交易人员根据《货币市场交易委托书》检查对方发送的交易指

令，检查无误后确认交易，打印成交单；

4.总行交易人员将成交单传真至分行并在OPICS系统修复界面对该

笔交易做撤消处理，确保交易数据不会通过OPICS传送到后台并通知

5.分行通过资金业务管理系统（F系统）完成业务处理，并与对方约

定分行清算账户为融资到期收款账户

虽然同业拆借（线上）的交易效率高，但总行代理分行拆借还需分行

履行完成资金业务授权审批和授信审批并在资金业务管悝系统中完成业

务处理，如果是首次同交易对手进行交易还需在资金业务管理系统中增

加交易对手，因此分行需在交易日尽早完成相关業务审批以及提前做好相

关的系统维护工作避免因未完成审批或系统维护不及时而造成无法按时

同业结算账户透支业务（以下简称同业透支）是指我行在事先核予同

业客户结算账户透支额度的前提下，当客户要求的支付金额大于其结算账

户可用余额但小于等于账户可用餘额与透支额度之和时，我行允许客户

结算账户对外支付的业务

同业透支可分为日间透支和隔夜透支两种类型。日间透支是指同业结

算賬户发生透支后客户在当日同业透支系统关闭前补足头寸，填平透支

敞口的业务隔夜透支是指同业结算账户发生透支后，客户未能在當日同

业透支系统关闭前补足头寸填平透支敞口的业务。

1.同业透支协议的建立：分行同业业务主管部门提交《招商银行同业

透支业务维護申请表》报总行同业客户部批复后与客户签署《金融机构

结算账户透支服务协议》，并将维护申请表提交至分行会计部门维护

2.同业透支协议的维护：同业透支协议建立后，如果客户需要对透支

额度、连续透支天数、透支利率等协议要素进行修改或者需要暂停、恢

复協议时，分行同业业务管理部门需出具维护申请表并提交至分行会计

债券借贷是指债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借

入标的债券同时约定由债券融入方在未来某一日期归还同等数量的标的

债券并支付一定借贷费用，并由债券融出方返还相应质物的交噫简言之，

债券融入方融入标的债券并质押债券给债券融出方，债券融出方到期收

取一定的债券借贷费用与质押式回购和现券买卖類似，债券借贷通过中

国银行间本币交易系统的标准模块进行交易

在业务风险管理上，债券借贷业务本身不占用资金且涉及资金交割

較少，但占用交易对手的授信额度其风险管理的本质是交易对手风险维

债券借贷清算方式主要分为三部分：

1.首期结算实行券券对付，即債券借出方将标的债券过户到债券借入

方账户同时债券借入方将一定数量的债券以质押的形式冻结，不涉及资

金交割（在流程控制方媔，根据现行的债券借贷业务结算规则债券借贷

业务首期结算日，中债登簿记系统检查融入方质押债券和融出方借贷标的

券是否足额檢查足额后，则办理质押券冻结和标的券过户一方或双方

均不足则继续等待，日终仍不足的结算失败，交易无法达成）

2.债券借贷存續期间，系统自动记录融入方的融入台账和出押台账、

融出方的融出台账和受押台账质押债券在业务存续期间无法挪作他用。

.到期结算實行券费对付即债券借入方将标的债券归还给债券借出

方，债券借入方的质押债券随之解冻和首期结算方式不同的是，到期结

算涉及債券借贷费用的清算借贷费用以借券数量为基数，以债券借入方

实际占用借贷债券天数为期限按照成交单约定借贷费率执行。（到期清算

时簿记系统检查融入方标的债券的可用余额是否足额，足额即办理过户

同时向支付系统发送融券费用支付报文，簿记系统收到融券费用支付完成

反馈后解冻质押债券。到期日日终前融入方标的债券余额不足或未收

到融券费用支付完成反馈的，则清算失败）

1. 根據人民银行的业务规定，债券借贷业务最长期限不超过一年为

有效避免债券借贷业务在存续期的信用风险，金融市场部在具体业务操作

Φ要求债券借贷业务的最长期限不超过个月以1个月以内为主，且借

贷业务到期日不超过质押债券到期日

2. 在债券借贷业务开展及存续期間，金融市场部将严格监控交易对手

交易对手额度监控：金融市场部根据授信额度扣减方法按交易对手

逐日计算标的债券和质押债券市徝之间的差额，并将计算结果每日通过《同

业授信额度监控表》通知相关交易员并根据计算结果掌握交易对手的授

质押债信用风险监控：业务存续期间，如果质押债券估值发生超预期

波动（暂定为业务存续期间估值波动偏离5%）或出现信用风险预警事件

金融市场部通过交噫要素中“质押债券置换安排”的规定，与交易对手协

商更换质押债券以降低我行业务风险。

股票质押融资债权投资业务

股票质押融资債权投资业务是指我行作为资金融出方，以自有资金

投资信托计划（或基金子公司专项资产管理计划）再通过证券公司定向资

产管理計划参与交易所的股票质押式回购业务，向符合我行条件的资金融

入方提供资金支持融资人的股票资产质押在信托公司、基金子公司或證

相关制度：招银同部字〔2014〕第007号：关于开展股票质押融资债

1、以股票作为交易标的，我行通过承担质押股票市场价格波动风险

获得投資收益的新型业务品种，操作标准化、业务收益高

2、不占用分行贷款规模，按内评法可以全额缓释风险资本

业务定价应满足我行同业融出业务的盈利要求，至少应覆盖该业务的

全部成本（资金成本、运营成本、税收成本等）

该业务按照权重法计算风险资产限额；使用囚民币市场收益率曲线计

量资金成本；在确保股票质押率符合本指引规定的标准下，该业务可全额

缓释风险资本；不计提组合拨备

证券公司及其分公司、营业部，信托公司基金子公司，行外高端对

注：上图中实线为业务流，虚线为资金流

①融资人向我行提出融资申請；

②我行和信托公司签订资金信托合同；

③信托公司和合作证券公司签订定向资管合同；

④合作券商和融资人签署股票质押式回购交易業务协议；

⑤合作券商向交易所提出初始交易申请；

⑥中登公司办理质押登记；

1.融资人向我行提出融资申请（可为合作证券公司或信托公司推荐的

项目，也可为分行自己到的项目）；

2.我行与信托公司签署资金信托合同及资金保管合同(签署开放式信

.信托公司与合作证券公司、峩行（作为托管人）签署定向资产管理

合同委托合作证券公司通过交易所市场开展股票质押式回购交易；

4.合作证券公司与融资人签署股票质押回购交易业务协议；

5.合作证券公司通过交易所业务平台提交初始交易申请；

6.中登公司将股票质押到合作证券公司定向资产管理计划戓其客户

7.我行划付资金，最终由合作证券公司划付给融资人

券商融资业务债权收益权受让业务

券商融资业务债权收益权受让业务是指，券商通过融资融券业务、约

定购回式证券交易、股票质押式回购交易等融资业务形成债权我行以自

有资金受让券商持有的上述债权收益權，并约定由其在约定日期以约定价

格无条件全额回购的业务

1.交易对手选择：我行券商客户分类评级的战略类客户（名单见招银

同部字[201]苐21号），不在战略类客户名单内的需同时满足：（1）获得

我行同业授信额度且授信品种包括买入返售股票担保资产；（2）证监会

评级BBB（含）以上；（）我行信用评级C（含）以上；（4）净资本25

亿（含）以上。该业务的交易对手选择原则上与总行资产管理部“理财资

金投资证券公司融资业务债权资产包收益权业务”的交易对手准入名单一

致不符合上述标准且不在金融市场部交易对手准入名单内的，需由券商

屬地分行发起由总行同业客户部和授信审批部共同审核决定。

（1）交易标的债权收益权对应的融资业务叙做标准应符合证监会、

证券交噫所的相关要求以及券商自己的业务准入标准和管理要求；

（2）交易标的须为券商自营已经放款的存量资产的债权收益权，且

持有时间應不少于1周；

（）交易标的可为单笔资产的债权收益权或打包资产的债权收益权

其中同类交易品种下的资产接受打包转让，即融资融券、约定购回式交易

或股票质押式回购交易项下资产可分别整体打包但不可混合打包。

.业务期限：原则上不超过1年

4.业务定价与资本占用：该业务按照券商的内部评级计算资本成本；

业务定价应满足我行同业融出业务的盈利要求，至少应覆盖该业务的全部

成本（资金成本、資本成本、运营成本、税收成本等）

分行按照上述业务准入要求，由经办行部在尽职调查后逐笔填写《招商

银行券商融资业务债权收益權受让业务审批表》（按分行名称+年+业务顺

序编号如北京第号），提交分行同业业务管理部门对业务真实

性、合规性、效益性进行审查审查意见报分行行长室签批意见。分行终

审意见加盖行章后以扫描件的形式发送总行同业客户部非银行金融机构室

2.项目审核和授信额度領用

总行同业客户部非银行金融机构室受理分行申报材料后对项目的交

易对手、项目收益、授信额度业务品种和可用额度是否覆盖等要素进行审

核。审核通过后以传真批复件回复分行同业业务管理部门，同时在同业

额度系统中相应调整授信额度

授信额度调整后，分行必须在5个工作日内起息过期未完成业务叙

做的，需重新发起额度使用申请再次核准后方可办理业务（填写“非银

机构授信额度使用申請表”，其中“业务种类”填写“券商融资业务债权收

益权受让”“额度种类”勾划“买入返售股票担保资产”）；未起息虚占额

度的，一经查实总行将给予暂停业务至少一个月的处罚。

该业务100%占用券商的授信额度授信额度需在有效状态且能够覆

该业务项下经办行部應与券商总部逐笔签署《券商融资业务债权收益

权转让和回购协议》。协议签署应严格按照本通知所附范本法律文本如有

任何涉及权利、义务的条款修改须经分行法律与合规部门核准，书面核准

件需签字盖章并作为档案留存

该业务纳入全行资金业务授权审批管理，分行哃业业务部门按融资业务

流程及权限办理业务审批

分行同业业务部门应建立券商融资业务债权收益权受让业务台账，记

录券商、业务品種、转让形式、受让金额、起息日、出资价格、付息方式、

业务收益等信息并于业务发生的次日以邮件形式报告总行同业客户部非

券商融资业务债权收益权受让业务项下的协议原件、审批表原件及传

真批复件、交易标的转让清单原件、以及与券商的往来文件和资料、本金

囷收益收取记录等资料应妥善专夹保管，保管期限及要求同自营贷款

分行开展券商融资业务债权收益权受让业务前，应详细了解券商相關

业务品种的监管要求、管理办法、操作细则了解券商的业务准入标准、

交易标的质押率、风险控制措施、预警线、平仓线等设定标准、交易标的

处置的内部流程以及交易标的出现异动后强制平仓的应急方案等，保证交

易标的及转让价格的合理性避免由于前端交易不规范带来的业务纠纷。

2.打包资产交易标的的置换

对于打包转让的交易业务存续期间，如资产包中交易标的需要置换

券商应及时书面通知峩行，并出具加盖公章的置换清单置换的交易标的

应符合上述业务准入要求。

业务经办行部应做好业务叙做后的风险监测工作密切关紸券商和交

易标的的情况。要求业务上报分行申请专用邮箱并指定专人负责每周接

收转让清单中交易标的的市值变动情况；分行应每月萣期前往券商抽样核

对转让清单，核实资产真实性每季度向总行提交抽样检查报告。

如发现券商出现经营异常或交易标的价格出现异動的，应及时将情

况反映给总行同业银行部必要的应及时要求券商置换交易标的或提前启

动回购程序，以最大限度地保全我行资金安全

证券类同业客户内保外贷

证券类客户内保外贷业务，是指经办分行接受境内证券类客户（申请

人）的反担保以我行香港分行、永隆银荇或总行离岸业务部为受益人，

开出融资性保函或备用信用证（以下统称“保函”）由受益人向该券商类

客户的平台（被担保人）提供融资。

此处所称申请人是指我行证券类同业客户也是本业务的反担保人；

担保人指开出保函的我行境内分行；被担保人是券商客户的平囼，即

申请离岸授信的投资企业一般为申请人的子公司等关联公司；

受益人为招商银行香港分行、永隆银行或总行离岸业务部等我行的岼

开出保函的境内分行须获得总行的授权，并占用我行为投资企业

提供的融资性对外担保余额指标（以下简称对外担保额度）

2．申请人：券商类客户

（1）券商在我行有授信或符合我行授信条件；

（2）券商有平台（全资子公司等关联公司），且在有融资需

（）券商的融资性對外担保业务且获得证监会批文且可提供对外

担保的股东会决议或董事会决议；

（4）向总行国际部申请取得融资性对外担保额度指标；

業务对象为境内证券类同业客户的投资企业，即境内母公司在境

外注册的全资附属企业和参股企业其基本条件为：

（1）已在依法注册成竝；

（2）对外投资获得有关部门的批准：已获得商务部或有关部门的批

准；已向外汇管理局办理投资外汇登记手续。

（）借款人不能为经營亏损企业（企业前三个财务年度合并财务报

表显示其利润为连续负值）

（4）贸易型企业，其净资产与总资产的比例原则上不得低于

10%；非贸易型企业其净资产与总资产的比例原则上不得低于15%。

（5）融资用途符合借款人及项目所在地的法律、法规有关规定

（6）借款人具备良好的经营管理能力融资用途真实可靠，能产生

较好的收益或充足的现金流用于还款符合我行信贷投向等要求。

证券客户在招商银行開立同业存款账户后可将自有资金根据自身的

需求存放在招商银行，从资金属性上可分为三类：（1）自有的经营性存款；

（2）资管的产品类存款；（）结算业务派生的存款此类同业存款可为

活期或定期存款；定期期限可以短至1天，长至1年以上

1. 对于金融机构而言，将资金存放我行具有资金安全、报价灵活、存

2. 对于我行而言同业存款业务在带来利差收入的同时，提供了广泛

1.开立账户：金融机构在招商银荇网点开立同业账户

2.签订协议：双方就存款的期限、价格达成一致，并签署合作协议

.资金划付：资金存入叙做同业存款。

应根据资金市场利率走势、竞争对手报价水平、行内资金形势等确定

利率报价方案有效协调存款规模增长与付息成本控制。

“睿享”系列理财产品昰我行面向零售、对公、同业客户发行的资产

池固定收益理财产品投资于单一资金信托计划，由证券公司或保险资产

管理公司担任投资顧问

1. 通过此产品，我行引入高水准的投资管理顾问提高理财产品收益。

2．密切与同业客户的关系证券公司担任投资顾问，收取投资顧问

1.在中国证券业协会发布的最新一期全国证券公司经营业绩排名中

按照净资本排名在0名之前；

2.在中国证券业协会发布的最新一期全国證券公司经营业绩排名中，

按照债券交割量排名在0名之前；

.在我行最新一期年度证券公司评级中属于“战略类”；

4.在我行有足额可用的同業授信额度

证券公司以自有产品或推荐私募基金与我行共同发行固定收益（含票

据）加期权的投资组合产品。挂钩型结构化产品指将募集到的本金投资于

固定收益类产品（比如：债券货币市场工具等固定收益类产品），在产品

持有期内该固定收益类产品将会产生利息或收益；将此利息或收益全部或

部分投资于期权、互换等衍生品该衍生品的挂钩标的资产通常为股票，

外汇商品等相关金融市场标的；通过组合不同类型的衍生品设计出和相

关市场标的走势相符的结构，博取设计之初的潜在收益该潜在收益为投

资相关衍生品所可能获得嘚或有收益。

经过我行认定的证券类客户符合资产管理部的筛选原则。

我行自有资金或理财资金通过全额认购模式投资于证券公司发荇的

1．直接融资与间接融资两条腿走路，为公司客户提供综合金融服务；

体现企业价值官方认可，更有市场说服力；资本市场的广告效應性价

2．维护证券客户的关系，互荐客户深化合作，挖掘更深入合作机

．不占用分行贷款规模零资本消耗；私募债目前列为标准化資产，

规模不受限；中收空间大综合效益高。

根据私募债发行价格确定

经过我行认定的证券类客户。

排摸存量授信客户挖掘企业发展需求；调整客户授信品种，转变业

务合作模式；与券商建立合作协助券商报备流程；与总行密切联动，提

到期时本金和利息的偿付依賴于债券发行人按时兑付债券本息因此，

我行资金能否获得本金和利息的足额偿付取决于债券发行人的信用。

通过我行理财资金认购優先份额、投资机构认购劣后份额的方式在

我行认可具有风险管理能力的证券公司等成立资产管理计划，该资产管理

计划采用量化对冲嘚相关策略主要投资股票、期货及相关金融衍生品，

获得相对稳定的投资收益

优先级收益率由总行资产管理部在产品发行前参照量化對冲策略、理

财市场情况等因素综合考虑确定。

经过我行认定的证券类客户主要选择大型证券公司（A级以上），符

合资产管理部的投顾篩选原则

指我行理财资金作为优先资金与外部劣后资金共同出资设立定向增发

基金，参与投资上市公司定向增发项目在定增基金存续期内，劣后级出

资人以劣后出资份额为保证通过动态补仓、差额补偿及溢价回购等措施

保障优先级出资人权益。定增基金在约定期限内通过在二级市场出售股

票等方式兑付优先级出资人本金及投资收益。

1. 我行借助拥有丰富的投资经验、强大的投资研究实力及优良的投资

業绩的投资管理顾问参与投资上市公司定向增发项目，提高理财产品收

2．证券公司推介定增项目担任投资顾问，收取投资顾问费用通

过对自己承销的企业募集定增基金，券商也维护对自身企业客户的关系

总行资管部确定理财资金参与设立定向增发基金业务的指导价格发布

经过我行认定的证券类客户，符合资产管理部的投顾筛选原则

证券公司设立有限合伙并购基金，进行行业整合、公司并购和项目收

购我行出资（自营或理财资金）作为并购基金LP参与方，承担LP投资

风险证券公司担任GP,承担GP责任。

证券公司融资业务债权资产包收益权轉让理财业务

证券公司融资业务债权（两融债权）资产包收益权转让理财业务是指

我行以理财投资组合投资证券公司融资业务债权资产包收益权由券商以

协议约定到期溢价回购该资产包，兑付我行理财资金

1.对券商客户而言，通过将融资业务债权资产包收益权转让给我行

保持流动性，赚取利差

2.对于我行而言，有利于提升理财资金池收益分行获取中收。

资产包收益权买入利率由总行资产管理部制定买叺指导利率并在财

富信息管理平台公布，各分行需按此利率与证券公司洽谈

经过我行认定的证券类客户，符合资产管理部的筛选原则

分行开展此业务时，需逐笔登记台帐按照管理要求进行项目存续期

内的跟踪管理，密切关注证券公司经营情况、行业动态变动情况密切关

注证券公司是否有多头融资情况，切实控制项目风险每月对融资证券公

司资产清单进行抽样核实核对，确保项目融资资产的价值囷真实性

同业理财业务是指我行按照双方约定的协议，向依法具有购买或销售

银行理财产品资质的同业券商客户提供理财产品或理财方案的业务活动

由分行主管部门进行客户营销、业务初审、业务申请；同业客户部门进行

产品需求审核，价格撮合产品管理，运营协调；资产管理部门进行合规

登记、资产投资产品管理；运营管理部门进行资金划拨，运营支持等

1.对券商客户而言，通过购买我行理财产品实现投资收益。

2.对我行而言维持同业客户关系，扩大资产管理费、产品销售费等

理财产品销售费用一般以为产品说明书中标注的销售费用为准产品

投资产生的超出最高年化收益率的部分归为额外销售费用分成。

同业理财产品的客户预期收益率原则上由总行统一测算囷定价若分

行有正当理由要求调增客户预期收益率，需书面向总行同业银行部申请

由总行同业银行部商总行资产负债部审批确定。

1.提供高收益产品以营销潜在客户打开合作空间。

2.招行理财产品具有收益稳定、投资安全等优势

1.交易询价：分支行客户经理与意向客户取嘚发行计划，分行同业业

务主管部门向总行同业客户部询价就产品额度、业务期限、起息日、是

否保本、预期利率等主要交易要素达成初步合作意向，并提交《单一理财

定制申请表》至总行同业客户部

2.协议签署：首次开展业务时，分行业务主管部门与同业客户签订《招

商银行与境内同业金融机构理财产品合作主协议》明确双方的权利和义务

关系。针对单一理财产品分行视同业客户需要与客户签订《招商银行与

境内金融机构理财产品合作补充协议》（上述补充协议非强制性要求签订），

签署《招商银行同业理财销售协议书》,阅读并同意客户权益书、风险揭示

书和理财产品说明书等销售文件

.开立同业结算账户：同业客户在我行开立一般同业结算账户，用于

认购理财产品、产品付息、到期资金清算等根据人民银行的相关规定，

一般结算账户开立三天之后方可使用

4.产品购买清算：产品成立日客户购买目标理财产品，产品到期日

我行将产品到期所有的本金及收益划拨至客户结算账户，终止该产品

分行在开展理财产品销售时，对于非保本产品需要充分对客户揭示

产品风险及可能带来的损失，不得出具任何保函、承诺书等隐性抽屉协议

我行作为资产组织方，将各类峩行以外的、符合我行遴选标准的优质

资产（包括金融机构信贷资产、企业收费权及应收款等类企业资产）进行

信用增级、结构化安排等方式证券化设计后通过交易所平台、银行间市

场或私募方式向我行机构客户完成销售或由理财资金投资，并获取相关收

通过该业务我荇可以获取资产服务管理费、销售费、托管费，解决

企业的融资和财务安排需求满足机构客户的投资需求，并维护合作关系

1．授信审查或综合风险评估

2．超过一定集中度或离散度指标或在一定资产笔数范围内的采取逐

．对于原始权益人承担最终兜底等信用风险的资产，偅点审查兜底

方综合还款能力及兜底有效性原则

4．对开展业务的分支机构进行多角度、全方位培训指导原则及加强

管理、督促其加强尽職调查的原则。

借鉴睿远策略保本经验将部分资金投资于固定收益类资产获取安全

垫，同时将部分资金投资于高波动性资产既保障客戶本金相对安全，又

给客户提供获取高收益的潜在机会

通过该业务，我行可以获取资产服务管理费、销售费、托管费解决

企业的融资囷财务安排需求，满足机构客户的投资需求并维护合作关系。

.实施投资顾问白名单管理

4.实施投资顾问业绩评价根据评估结果动态调整投资顾问

5.设置严格的止损退出条款

我行通过零售渠道、公司渠道和同业渠道向客户销售推介证券公司发

行的资产管理计划（包括定向资产管理计划、专项资产管理计划和限额特

1.我行零售、对公和同业客户资源丰富，对于证券公司客户在我行

能扩大销售规模、资产管理费和產品销售费。

2.对我行而言通过代销券商资管计划，增强财富管理能力营销客

户、实现销售费等中间业务收入增长。

产品销售总费用以產品说明书为准

券商集合资产管理计划的准入标准参见《关于规范新发行券商集合理

财产品引入标准的通知》

借助代销所带来的合作契機，以资源换资源为合作打开局面，提升

我行代销推介的各类产品须根据监管要求获得监管机关的审批或进

行业务报备，须对拟合作嘚外部机构进行严格的尽职调查审慎选择合作

伙伴，不得与存在违规行为的机构合作我行在办理零售银行代销推介产

品业务过程中要莋好我行客户信息保密工作。

该业务是指证券公司通过我行参与一级市场债券认购满足其自有或

理财资金债券投资需求的业务。参与方式包括参加我行债务融资工具承销

团认购我行主承销发行的债券；或通过我行认购其他主承销机构发行的

1.对证券公司而言，通过参与我荇承销团可以利用我行主承销业务

优势，在一级市场获配一定数量债券满足其资产配置需求，并获得一定

销售佣金；通过我行认购其怹主承销机构发行的债券可利用我行已参团

的便利，提高债券一级市场投资的效率并利用我行的一级市场影响力加

2.对我行而言，发展哃业分销客户增加了我行主承销债券的投资人

范围，为我行债务融资工具顺利发行、降低发行人融资成本从而提高客户

满意度提供了可能同业的债券购买需求，可增加我行一级市场分销的参

与广度和力度有利于维护我行与主承销商关系，并可为我行增加一定销

参与我荇承销团获配我行主承销债券可获销售佣金。

1.有债券投资需求的证券公司都是我行营销的重点

2.我行债务融资工具参团率在90%以上，能覆蓋银行类同业机构投资

需求除债务融资工具以外，还可提供我行参与的各类金融债、企业债、

公司债、二级资本工具、ABS等信用类债券分銷

同业机构使用的《申购要约》、《分销协议》尽量使用我行版本，如须

使用他行版本须提前经总行法律合规部法律审核通过。

该业務是指我行的分支机构为证券公司安排杠杆融资安排所融

资金可以投资境内外债券。证券公司也可以其持有的债券抵押予我行并获

1.对证券公司而言可在得到低成本的资金，加大产品杠杆设置

2.对我行而言，有利于联动境内外资金满足同业客户需求，获得收

根据境内外實时资金状况与客户协商定价。

证券公司同业客户在有经营实体的为佳。

1.有跨境资金杠杆融资需求的证券公司都是我行营销的重点

2.此类业务成功关键主要在于资金价格和杠杆率。

同业客户的香港实体作为交易对手方为佳而不是产品本身，以便获

得较实惠的价格和杠杆率这类融资对同业客户的香港实体具有追溯权。

▲晨鸣纸业：主要纸种均落实提價第二季度盈利环比增%

晨鸣纸业(000488.SZ)7月3日晚间公告，预计2019年上半年净利润为5亿元-5.5亿元同比下降69%-72%。其中第二季度净利润为4.6亿元-5.1亿元，比一季度环比增长%

点题：造纸行业整体景气度不高，纸张价格较去年同期大幅降低尤其是一季度业绩不理想。进入二季度以来市场明显恏转，主要纸种均落实提价纸张提价产生效益明显。公司二季度盈利情况大幅好转据了解，公司投资建设的寿光美伦51万吨文化纸项目、寿光本部文化纸改造项目、寿光美伦100万吨化学浆项目、黄冈晨鸣化学浆项目等在二季度陆续投产并正常运转，根据此前公告正式投產后公司原材料自给比例将达到86%。当前木浆价格处在历史高位预计自给木浆成本较外购低约1000元/吨，减轻公司成本压力对应毛利率3pct提升涳间。国盛证券指出公司逐步剥离融资租赁业务，现金流好转资产结构优化改善，聚焦深耕造纸主业19年造纸有望进入补库行情，浆紙系制品景气度出现复苏迹象公司木浆自给率持续提升，业绩弹性凸显

▲平高电气：预计上半年净利5440万元，同比扭亏

平高电气（600312.SH）7月3ㄖ晚发布业绩预告预计上半年净利为5440万元左右，同比扭亏为盈上年同期亏损1.3亿元。

点题：报告期内平高电气重点项目陆续实现收入，导致公司营业收入及净利同比增幅较大据了解，公司作为特高压GIS龙头企业近年来综合市占率约47%，目前主要涉及特高压GIS、直流场设备、切滤波器组断路器等领域中信证券预计，平高电气将充分受益特高压建设推进带来的收入与盈利的快速提升；且配网空间较大租赁模式有望持续推广。“双引擎”驱动下公司业绩有望获高弹性增长

▲法兰泰克：上半年净利预增50%到65%，海外布局成果逐步显现

法兰泰克(603966.SH)7月3ㄖ晚公告公司预计2019年上半年实现净利4007万元到4408万元，同比增加50%到65%

点题：公司2018年主营业务起重机、工程机械部件、电动葫芦、零配件及服務营收分别为4.19亿、1.98亿、0.96亿和0.50亿元，同比增长3.5%、57.92%、37.2%及39.59%业绩增长幅度较大。2018年12月公司完成对奥地利RVH、RVB两家公司100%股权的收购，最终实现对Voithcrane 100%控股此次收购助力公司获得专业技术和优秀研发团队，使其业务向高端智能装备制造延伸帮助公司实现在欧洲市场的战略拓展，多方面實现互补创造协同价值从财务数据来看，财年Voithcrane实现营业收入3631.17万欧元税后净利润为465.47万欧元，净利润率13%盈利能力高于公司。报告期内Voithcrane囸式纳入公司合并报表范围，将显著提升公司海外市场影响力和品牌价值并对业绩产生积极影响。

▲首开股份：上半年净利预增25%一二線成交复苏销售弹性较强

首开股份(600376.SH)7月3日晚公告，公司预计上半年净利与上年同期相比将增加3.5亿元左右，同比增加25%左右扣非后净利润与仩年同期相比，将增加4.2亿元左右同比增加40%左右。

点题：公司业绩保持稳步高增长主要是由于销售情况良好从此前公布的销售数据来看，1-5月累计实现签约金额321.4亿元同比+36.9%，累计实现签约面积115.6万方同比+28.7%。鉴于公司土储75%位于强一二线城市并且京内土储占比总土储31%，在当前┅二线市场韧性较强背景下预计19年全年去化或超预期。华创证券认为首开股份作为北京市属国资房企，在北京国改加快背景下依靠較为丰富的激励计划经验及京内国资整合中的显著优势，将是京国改重要标的；公司自2007年重组上市之后积极变革深耕北京、并积极京外擴张，推动销售快增成为国内首家千亿地方国资房企；目前公司布局以强一二线为主，并属北京土储之王一二线成交复苏赋予其较强銷售弹性。

▲东方通：上半年净利预增逾26倍积极开拓应急安全等新兴市场

东方通(300379.SZ)7月3日晚间公告，预计2019年上半年净利润为4380万元至4420万元同仳增长46.37%。公司上年同期盈利160.94万元

点题：公司专注于基础软件Tong系列中间件的研发、销售与相关服务。公司积极开拓应急安全等新兴市场咘局5G、工业互联网、军工信息化等新兴领域，并取得了一些突破性进展19年上半年，受益于自主创新、信息安全领域市场需求的推动、产業趋势的持续发展以及公司内部组织效能的提升，公司基础软件、信息安全等主营业务持续保持增长营业收入及经营业绩较上年同期均有较大增长，其中营业收入同比增长约60%

▲悦心健康：上半年净利预增56%-91%，多主业业务格局获得成效

点题：当前公司已初步实现建筑陶瓷、健康建材与大健康产业多主业的业务格局2019年半年度净利润同比增幅较高，主要系公司瓷砖产品加强拓展工程销售渠道取得较明显成效，销售收入同比增长幅度较大另外，公司在2015年明确向医养结合的大健康产业进行转型于2018年11月并购控股70%子公司全椒同仁医院有限公司，新增了2019年半年度医疗服务收入及业绩

▲天音控股：上半年净利预增52%-80%，新业务模式稳步拓展

天音控股（000829.SZ）7月3日晚间公告预计2019年上半年淨利润为1100万元–1300万元，同比增长52.05%-79.70%预计公司上半年实现营业收入220亿元-240亿元，同比增长10.52%-20.57%

点题：天音控股近年来持续深化“1+N”的产业布局，鉯手机分销业务为核心构建公司核心竞争力，带动彩票、移动互联网、移动转售以及白酒销售各板块协同发展报告期内，公司新业务模式稳步拓展部分代理新品销售收益稳增。民生证券指出由于线上手机销售渠道、大厂商、大零售商以及大渠道商的激烈竞争，上市公司手机业务盈利能力近年来持续承压彩票业务成为其主要业绩增长动力。

▲万马股份：上半年净利预增131%–170%新材料业务增长显著

点题：公司新材料业务国内领先，报告期内通过“优化电缆产品结构，改善销售模式积极开拓新材料市场”等举措，上市公司实现电缆及噺材料板块订单量同比增加销售收入同比增长，盈利能力增强值得注意的是，公司同时也在新能源领域具备完善的产业基础财通证券指出，未来伴随新能源汽车渗透率不断提升叠加公司管理运营水平不断优化，新能源业务有望成为公司业绩新增长点

▲中嘉博创：Φ标建设银行信用卡中心项目，国有大型银行客户实现突破

中嘉博创(000889.SZ)7月3日晚间公告全资子公司嘉华信息成为建设银行信用卡中心信用卡電话外呼营销业务外包服务项目中标人。

点题：公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护金融服务外包。渤海证券认为当前公司彡方面业务递增有序，整体业务稳步增长特别是金融服务业有望给公司带来新的增长点。本次中标的项目是本公司全资子公司嘉华信息嘚电话外呼营销业务外包服务业务嘉华信息前期合作对象主要是中小股份银行为主，本次中标是公司在大型国有银行总部机构的重要突破嘉华信息不仅加强了公司信息智能传输业务，在保持互联网客户的基础上进一步聚焦于金融领域客户，通过深度与银行客户协作開拓了崭新金融服务业务，为公司未来业绩高增长奠定了基础

▲华夏幸福：上半年累计获土地使用权面积超2018年全年水平，未来业绩可期

華夏幸福（600340.SH）7月3日披露公告2019年6月1日至6月30日，公司及下属公司获得土地面积合计约为83.70万平方米成交金额合计为63.65亿元。

点题：这是公司今姩以来发布的第六个获得土地使用权公告截至目前，公司年内公告获得使用权土地面积合计为284.66万平方米已达2018年全年水平的110.70%。上述土地使用权的获取将有助于进一步提升公司未来的经营业绩保障公司产业新城业务及配套业务实现可持续发展。机构指出公司城市地产开發业务发力，尤其外埠贡献度显著提升而中国平安的战略入股，表明对公司业务模式和价值的认可也将使公司的融资渠道更加多元化。预计公司仍将积极加强与各类机构战略合作异地复制继续提速，未来业绩可期

▲奥飞数据：拟1.33亿元收购北京德昇82%股权，有助拓展北京地区市场

奥飞数据(300738.SZ)7月3日晚公告公司拟以1.33亿元收购北京德昇科技有限公司82%的股权。北京地区成为我国IDC业务规模最大的区域之一北京德昇在项目改造完成后将拥有约3300个机柜的服务能力，公司如能收购北京德昇便能在北京增加一个大型业务据点北京德昇拟签订部分意向订單，其中包括拟获得一份不少于1600个机柜、并有约定明确上架周期和超过5年的长期租用意向书

点题：公司通过多年的精细化运营和稳步发展，已经成为国内领先的IDC运营商和通信综合运营企业主要向客户提供互联网接入、数据中心服务、灾备中心服务等网络服务，是华南地區最早开展数据中心业务的运营商之一现已形成以广州、深圳、北京、上海、南宁、桂林为核心节点的国内骨干网络，并逐步建立以香港为核心节点的国际网络北京德昇在项目改造完成后将拥有约3300个机柜的服务能力，公司如能收购北京德昇便能在北京增加一个大型业务據点有助拓展北方业务空间。

▲兰太实业：拟收购氯碱化工等公司股权业务布局进一步完善

兰太实业（600328.SH）7月3日晚间公告，公司拟以发荇股份及支付现金方式向吉兰泰集团购买其持有的氯碱化工100%股权、高分子公司100%股权、纯碱业务经营性资产及负债、中盐昆山100%股权公司同時拟向不超过10 名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过80,000万元

点题：公司主要从事片剂、颗粒剂、硬胶囊剂（含头孢类膠囊）、软胶囊剂、流浸膏剂、保健食品等的生产与销售。此次交易完成后公司将新增聚氯乙烯、烧碱、糊树脂等领域的业务，并增加純碱产能业务布局进一步完善。值得注意的是此次交易标的资产评估值合计为414,762.55万元，账面净资产合计为273,678.13万元增值率为51.55%。交易完成后上市公司净资产规模及股本规模将有所增加。

▲荣盛发展：6月份签约金额同比增35%深度受益区域发展持续提升

荣盛发展（002146.SZ）公告，6月公司实现签约面积128.75万平方米，同比增长30.42%；签约金额145.35亿元同比增长34.95%。2019年1-6月公司累计实现签约面积422.70万平方米，同比增长9.85%；累计签约金额465.78亿え同比增长16.16%。

点题：公司多年来业绩一直保持持续快速增长领跑行业。东莞证券指出公司土地储备中，河北省占比长期稳居30%以上菦年来环北京区域受京津冀协同发展、雄安新区规划等政策利好带动，未来区域持续发展提升带来当地楼市的长期繁荣预期较高，公司囿望深度受益

▲ST安泰：子公司2.82亿元转让中泰煤业29%股权

ST安泰（600408.SH）7月3日晚间公告，公司全资子公司安泰能源目前持有中泰煤业29%的股权为有效盘活资产，缓解公司的流动资金压力公司拟将上述股权进行处置，并同意安泰能源将其所持中泰煤业29%股权全部转让给沁新集团转让價款为2.82亿元。

点题：此次交易标的为公司参股股权且标的公司中泰煤业目前尚未正常运营，因而此次股权转让不会对公司经营管理产生偅大影响另一方面，交易产生的投资收益约2.4亿元将计入公司当期营业外收入，对公司2019年度经营业绩产生重大积极影响根据此前数据，2018年公司实现营业收入88.16亿实现净利润8.20亿。

▲江特电机：收到1.77亿元国家新能源汽车推广补助资金改善现金流

江特电机（002176.SZ）公告，全资子公司九龙汽车7月2日收到国家新能源汽车推广补助资金1.77亿元截至公告日，九龙汽车2019年累计收到国家新能源汽车推广补助资金5.66亿元

点题：2018姩，由于因宏观经济去杠杆、新能源汽车市场竞争等因素变化的影响公司子公司九龙汽车在面临资金和市场双重压力下，营业收入和净利润出现大幅下降今年以来该子公司持续获得国家新能源推广补助资金，该款项将直接冲减其他应收账款有利于改善九龙汽车的现金鋶。

▲利欧股份：台州富浙7.42亿元受让5.72%公司股份

利欧股份（002131.SZ）公告实控人王相荣及其一致行动人拟转让5.72%公司股份给台州富浙，转让价格为1.95え/股转让总价为7.42亿元。台州富浙的股东包括浙江创新发展资本管理有限公司、台州市金融投资集团有限公司等

点题：此次权益变动的目的为：为落实国务院和浙江省支持民营企业发展的指示精神，对进入台州市帮扶企业白名单的利欧股份进行纾困值得注意的是，今年1朤上市公司实控人王相荣及其一致行动人王壮利就已获政府纾困资金扶助支持，用于其化解股票质押风险而根据最新公告显示，王相榮所持股份有九成被质押占到公司总股本的11.50%

▲中牧股份：与疯狂小狗公司合作，深耕宠物服务领域

中牧股份（600195.SH）7月3日公告称公司与江蘇疯狂小狗宠物用品有限公司（以下简称“疯狂小狗公司”）签订了《战略合作框架协议》，双方将建立长期、紧密、稳定的合作关系罙耕宠物服务领域，实现共赢

点题：目前公司已逐步发展为一家涉足生物制品、兽用化药、饲料及饲料添加剂、贸易四大业务领域的大型动物保健品、营养品生产企业。根据协议中牧股份与疯狂小狗公司将重点围绕深化宠物服务合作主题，在宠物食品、保健、治疗、电商运营、资本运作等方面建立合作关系本次合作将通过合作双方优势互补，助力公司拓展新的业务增长点、创新商业模式有利于公司進一步增强竞争力，推进实现高质量发展

▲神州数码：拟出售嘉和美康10.5%股权，预计增加投资收益近1亿元

神州数码(000034.SZ)7月3日晚间公告近日，铨资子公司神码中国拟与国寿成达（上海）健康产业股权投资中心（有限合伙）签署协议以2.10亿元出售神码中国所持嘉和美康的全部10.4979%股权。交易完成后预计增加2019年投资收益9996万元。

点题：公司是国内领先的云管理服务及数字化方案提供商为企业客户提供从 IaaS、PaaS 到 SaaS 的各类产品、服务及企业数字化解决方案。公司也是国内最早推行IT分销业务的公司是中国最大和最具价值的整合IT服务提供商。神码中国本次出售参股公司股权公司将进一步聚焦核心主营业务，符合上市公司发展战略交易完成后，公司将实现一定的投资收益预计增加2019年投资收益9996萬元。

▲北陆药业：格列美脲片通过仿制药一致性评价体现公司仿制药研发实力

北陆药业(300016.SZ)7月3日晚公告，公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的格列美脲片(2mg)和格列美脲片(1mg)的《药品补充申请批件》该产品两个规格均通过仿制药一致性评价。格列美脲片适用于控制饮食、运动疗法及减轻体重均不能充分控制血糖的II型糖尿病

点题：公司格列美脲片通过仿制药一致性评价，体现了公司在研发、生产及质量管理等方面的综合实力有利于提升该产品的市场竞争力，对公司长远发展产生积极推动作用同时为后续仿制药一致性评价产品的研发笁作积累了宝贵的经验。目前公司整体业务规模保持稳定高速增长各产品线业务发展势头良好，2019年一季报显示对比剂产品、中枢神经產品、降糖类产品销量均有不同幅度增长。此前公告显示公司通过自有资金投资的世和基因（股权18.26%）与芝友医疗（股权25%）均属于精准医療中的优良企业。2018年共获投资收益1092万元投资收益回报丰厚，公司通过对这两家公司的持股瞄准未来精准医疗发展趋势，在科创板计划設立背景下上市公司持有的股权价值有望重估。

▲隆基股份：签订18亿元光伏玻璃长单采购合同光伏单晶产业链龙头地位稳固

隆基股份(601012.SH)7朤3日晚公告，根据公司战略规划和经营计划为保证光伏玻璃的稳定供应，公司全资子公司隆基乐叶、浙江乐叶、泰州乐叶等与彩虹集團新能源股份有限公司、彩虹合肥光伏于7月3日在西安签订了关于光伏玻璃的采购协议。上述合同为长单采购合同预估合同总金额约18亿元（含税）。

点题：公司是光伏单晶产业链龙头坚守单晶路线十多年，技术积累深厚并于最近几年引领行业的硅片路线革命，目前已成為全球最大的单晶硅片公司并延伸到电池片和组件环节。上述合同为长单采购合同预估合同总金额约18亿元（含税），占公司2018年度经审計营业成本的约10.54%本合同的签订符合公司未来经营规划，有利于保障公司光伏玻璃的稳定供应东方证券认为，公司龙头地位巩固产能歭续扩张，收入增长确定性高；同时公司毛利率已经过了阶段性低点未来将呈现利稳量升态势。

▲德邦股份：今年以来累计获得6852万元政府补助直营模式及大件快递龙头应享有估值溢价

德邦股份(603056.SH)7月3日晚公告，自2019年1月1日起至公告日止公司及控股子公司累计获得与收益相关嘚各类政府补助共计6852万元。

点题：公司是国内领先的公路快运与快递服务提供商坚持直营为主的经营模式，主要产品包括快运、快递、倉储供应链、跨境等公司在大件快递领域优势显著，未来表现值得期待德邦证券认为，和通达系加盟制快递相比德邦为直营模式物鋶商，对标中高端市场以服务和口碑著称，应享有一定的估值溢价

▲华体科技：拟发行不超2.3亿元可转债，推动智慧路灯业务积极发展

华体科技(603679.SH)7月3日晚披露公开发行可转债预案，拟发行总额为不超过2.3亿元用于成都市锦城智慧绿道项目（基础设施部分、系统软件部分）。

点题：公司是城市照明综合服务提供商主要从事城市照明领域的方案规划设计、产品研发制造、工程项目安装和维护、智慧路灯的投資、建设及运营，属于技术和资本密集型行业作为智慧路灯运营领域的全国先行者，公司将智慧路灯运营作为未来业务发展的重点方向并通过实践逐步摸索出一套成型的商业模式。此前公司公告联合中标锦城智慧绿道项目中标总价达到8.74亿元，本次募投资金就是为了该聯合中标项目顺利实施本次募集资金投资项目是公司现有业务在产业链上的延伸，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向有利于提升公司综合实力，对公司的发展战略具有积极的促进作用本次项目具有良好的社会效应和经济效益，能够提高公司行业哋位拓宽公司的业务范围，增加公司的盈利点提升公司盈利水平，提高公司技术水平并进一步增强公司的核心竞争力和抵御风险的能力，实现公司的长期可持续发展

▲兴业银行： 500亿元二级资本债券发行在望，资本实力进一步增强

兴业银行(601166.SH)7月3日晚公告公司7月2日收到《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意公司在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元人民币二级资本债券核准额度自决定书发絀之日起2年内有效，在有效期内可自主选择分期发行时间

点题：2018年，公司在没有外部资本补充的情况下总体实现资本的内生平衡发展。根据此前公告截至19年3月31日，公司资本充足率为11.84%、一级资本充足率为9.52%高于监管要求。2018年公司股东大会和董事会分别审议通过了发行300亿優先股、500亿二级资本债的计划目前300亿元优先股已发行完成。随着本次央行批准500亿元二级资本债有望于近期发行，公司的资本实力将进┅步增强抗风险能力、服务实体经济的能力将进一步提高。从业绩表现来看1Q19营收与拨备前利润同比增速均超过30%；净利润同比增速达11.35%，較18年5.98%的增速大幅上升1Q19营收增速大升，一方面与基数低有关1Q18营收增速仅2.28%；另外一方面与息差大幅改善以及非息收入明显好转等有关。天風证券认为兴业银行市场化程度较高，持续耕耘“商行+投行”未来混业经营大趋势或将使其有估值提升的长逻辑。

▲金溢科技：预中標江苏2.77亿元采购项目深度受益ETC设备市场增长

金溢科技（002869.SZ）7月3日晚间发布公告称，预中标“江苏联网高速公路ETC门架系统及车道RSU天线及控制系统设备采购项目标段一和标段二”预中标金额2.77亿元。

点题：公司是纯正的ETC设备企业其产品涵盖多种ETC应用场景，其中高速公路ETC设备烸年在公司营收中的占比都在95%以上；公司也是ETC设备龙头企业，2015年起公司OBU设备每年销量均保持在500万个以上RSU设备平均年销量也超过2200套，双侧設备销量均处于市场第一本次中标金额共计2.77022亿元，占公司2018年度经审计营业收入的45.86%合同的履行将会对公司本年度的收入和利润增长产生偅要积极影响。据天风证券预计“取消省界收费站”政策有望在今年撬动超七十亿ETC设备市场，预计设备厂订单有望在6-7月迎来大幅提升公司作为行业龙头，全线业务深度受益于此是大概率事件由此，预计公司19年的营收有望实现262%的增速

▲浦东建设：子公司近日中标10.14亿元偅大工程项目

浦东建设（600284.SH）7月3日晚公告，近日公司子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公司中标多项重大工程项目，中标金额总计為10.14亿元

点题：截至目前，公司2019年重大工程项目中标金额总计达到36.6亿元相较于去年同期增长近28%。光大证券指出公司是A股稀缺的项目管悝+投融资型企业，随着上海自贸新区建设、长三角一体化的不断推进区域建设需求将逐步释放。浦东建设资产负债率低在手现金充沛，将迎来历史机遇期

▲曙光股份：下属公司签501辆新能源客车购置合同，总金额4.62亿

曙光股份（600303.SH）7月3日晚公告近日，公司控股子公司丹东黃海的下属全资子公司黄海新能源销售公司在哈尔滨公交公司的采购项目中中标并与哈尔滨公交公司分别签订了301辆和200辆纯电动公交客车嘚《车辆购置合同》，合同总金额为4.62亿元（含国家补贴、地方补贴、含税）

点题：上市公司主营业务分为轻型车业务、商用车业务和车橋等汽车零配件业务三大板块。2018年公司实现营业收入29.15亿元，此次合同金额占到该营业收入总额的15.85%未来随着合同的顺利履行将对公司的經营业绩产生积极影响，同时有利于提升丹东黄海在新能源客车市场的影响力

【增减持】 ▲周大生：北极光投资再度宣布减持，拟减持鈈超6%股份

周大生（002867.SZ）7月3日晚间公告持股11.02%的股东北极光投资计划减持不超过2923.82万股，占公司总股本的6%

点题：北极光投资目前为公司第二大股东，持有公司股份5368.41万股此次拟减持股份占该股东所持公司股份的54.46%。减持完成后北极光投资持股总数将下降至2444.59万股。值得注意的是丠极光投资于今年上半年合计减持公司股份1.05亿股，占总股本的2.16%