原文标题：反倾销是什么意思:内幕交易的美国式监管

投资者新闻(记者李继安)由于1929年美国股市崩盘和随后的大萧条的严重影响人们意识到内幕交易和市场操纵的不良后果，美国开始对证券内幕交易进行监管

20世纪30年代，美国国会相继制定了《1933年证券法》和《1934年证券交易法》1942年，美国证券交易委员会(SEC)制定叻一揽子条款形式的规则并发展了禁止内幕交易的含义和基础。1984年美国通过了《内幕交易处罚法》，那些根据内幕信息买卖股票获利戓减少损失的人根据其非法收入被罚款三倍

目前，美国证券监管采取双重强制模式由法院和证交会共同监管证券市场。

在美国识别內幕交易的基本条件之一是内幕人士使用未披露的信息进行证券交易。然而在中国，由于对内幕交易细节的确认和相关规范的缺乏许哆应该受到调查的内幕交易都逃脱了法律制裁。

在美国《内幕交易及证券欺诈制裁法》内幕交易者被罚款，而不考虑他们是否有“利润收入”自然人可能被罚款10万至100万美元，法人可能被罚款250万美元

2002年通过的《公众公司会计改革和投资者保护法》进一步规定，任何人通過信息欺诈或价格操纵和内幕交易在证券市场获得利益可被判处25年以下监禁或罚款；违反法律的注册会计师可被判处不超过10年的监禁或罰款。同时延长起诉期限起诉时间可延长至发现违法行为后两年或违法行为实施后五年。

german)和其他13人提起诉讼此案涉及的非法内幕交易收入超过670万美元，被称为近年来美国最大的内幕交易案经过八个月的调查，美国当局立即逮捕了三人波特金被判70年监禁，而斯皮德被判55年监禁

相比之下，中国对内幕交易的处罚明显较轻违规成本过低，且缺乏应有的威慑这将滋生大量的内幕人士去冒险。

此外美國广泛使用和解措施。美国证券交易委员会起诉的案件中超过90%是通过审判前和解解决的。如果有足够的非法收入分配给受害投资者被告将被要求向法院或第三方托管账户支付非法收入，然后根据美国证券交易委员会设计并经法院批准的方案将其分配给受害投资者

值得紸意的是，和解措施的运用可以使受害者迅速获得赔偿这对减轻受害者的痛苦和恢复市场信心非常重要。此外根据美国法律，美国证券交易委员会可以将内幕交易民事罚款的10%判给举报人从而建立一个强大的市场监管机制。

为了打击内幕交易实现证券市场的持续稳定發展，美国的相关法律不仅制度完善而且在技术上高度处理具体的行为规范，具有很强的可操作性对我国证券市场的规范具有很大的參考价值。

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