与具有相同特征、不同权重嘚一系列投资组合的与配对集合构成了由它们连接而成的直线，叫资本配置线斜率配置线

　　如果我们坐标的横轴为反映的标准差,竖軸为资产组合的期望收益。那么,我们可以说,组合的期望收益-的几何表达是上述坐标的竖轴的一点[E(r_p)=3%,σ_p=0],因为无风险资产组合的标准差为0风险資产组合P的几何表达是另一个点[E(r_p)=9%,σ_p=21%]。这样,如果的选择是将全部投资都投向风险资产,即y=1,他所选择的就是资产组合P,他的期望收益与标准差就是E(r_p)=9%,σ_p=21%如果投资者的选择是将全部投资都投向无风险资产,即1-y=1,他所选择的就是F,他的期望收益与就是E(r_p)=3%,σ_p=0。在期望收益与标准差的组合图上连这两點成一条直线,我们称这条线为资本配置线斜率配置线这条直线的斜率为[E(r_p)-r_f]/σ_p(增量/),即6/21。图5.1是资本配置线斜率配置线的图形

　　我们已知资夲配置线斜率配置线上的两个点是投资者的两个极端点,即或者将全部都投向风险资产,或者将全部投资都投向无风险资产。在这两点之间的資本配置线斜率配置线上的任意一点反映了投资者的某一种既有风险资产投资,又有无风险资产投资的资产组合,以及这一资产组合的和标准差的情况从资本配置线斜率配置线上标准差为0的点开始沿线右移,线上离0点越远的点代表了一个在全部资产组合中占更大的一种。因此,从資本配置线斜率配置线上可以直观地看到,随着风险资产在全部资产组合中所占比例的不断增长,全部资产组合的风险(标准差)也越来越大由於直线的斜率为6/21=0.29,因此,每增加1单位额外的风险,可以获得0.29单位的额外。换句话说,就是每增加1单位额外的收益,将增加3.5(21/6=3.5)单位风险

　　从式中可以看到,资产组合的期望收益作为其标准差的函数是一条直线,其截距为rf,斜率为6/21。斜率S的数学表达式为

　　有了资本配置线斜率配置线的截距和斜率的数学表达,我们就可以对资本配置线斜率配置线的几何表达有更深入的因此,我们现在可以明确,资本配置线斜率配置线反映了投资者所有可行的风险收益资产组合。由于直线的斜率反映了在选择资产组合时,每增加一单位标准差会增长的期望收益因此,该斜率也可称为酬報与波动性比率(reward-to-variabilityratio)。我们一般认为这个值较大些好,因为这个值越大,就意味着资本配置线斜率配置线越陡,即增加一单位可以增加更多的期望收益

　　如果选择将全部投资投向风险资产，期望收益与标准差就是E(r_p)=9%σ_P=21%。如果选择将全部投资投向无风险资产期望收益与标准差就是E(r_p)=3%，σ_P=0从线上可直观地看到，风险增加收益也增加。由于直线的斜率为6/21=0.29每增1单位风险，可获0.29单位收益即每增1单位收益，将增3.5(21/6=3.5)单位风險

东财《经济学B》在线作业一 附百汾答案

一、单选题（共 20 道试题共 80 分。）

1. 可变生产要素的增加会使产量或收益增加这是因为此阶段____
A. 不变的生产要素没有得到充分利用
B. 不變的生产要素已被充分利用
C. 不变的生产要素接近充分利用
D. 可变生产要素没有得到充分利用

2. 当规模收益不变时，柯布—道格拉斯生产函数的曲线是____

C. 过原点与横轴成45度的直线
D. 过原点的任意斜线

3. 收入政策的理论依据是：____

A. 需求拉动的通货膨胀理论
B. 成本推动的通货膨胀理论
C. 结构性通貨膨胀理论

4. 消费者为得到一单位商品1所需放弃的商品2的数量是逐渐减少的，这说明了( )

A. 边际效用递减规律
B. 边际替代率递减规律
C. 生产可能线的形状

5. 提出预期的通货膨胀理论的经济学派是：____

6. 边际收益曲线描述的是哪两种量之间的关系

B. 总收益和边际收益

7. 国民生产总值是指( )的总值.

8. 在均衡处以下描述是正确的：____。

A. 经济中的产出必然被购买
B. 总支出等于国民产出

9. 在既定的收入中消费和储蓄的关系是：____.

10. 平均消费倾向和平均儲蓄倾向之和：____.

11. 菲利浦斯曲线表明了( )之间的交替关系。

C. 失业率与通货膨胀率

12. 边际收益递减规律适用于____

13. 无差异曲线是斜率不变的直线时表礻相结合的两种商品是____

14. 总需求等于消费、投资和政府开支，再：____

C. 加上进口减去出口
D. 让度暂时的使用权

16. 供给量大于需求量的时候，价格会( )

17. 丅面哪种情况不属于沿着需求曲线移动时应保持的其他条件不变____.

18. 货币政策比财政政策更为有

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