1.线上支付为什么会出现聚合支付 SaaS 服务商这个“第四方”？

一方面，支付渠道已呈“碎片化”状态，并且“碎片化”程度将逐渐加深。商业银行、第三方支付公司、其它清算机构、消费金融公司等众多类型的机构，都在为商户提供网络（移动）支付解决方案。

另一方面，线上支付市场庞大且快速增长，且客户的支付需求繁多，第三方支付渠道无法充分满足“碎片化”的移动应用的支付需求，尤其是处于长尾上的中小企业的需求。从而诞生了在商户和第三方支付渠道间提供 Fintech（金融科技）服务的第四方。

2.聚合支付 SaaS 服务商的产生、存在有其合理性，那么，从满足“一点接入”多种支付渠道的需求，覆盖主流移动端平台，支持主流支付场景，以及处理全平台支付交易出发，如何建设聚合支付渠道，才能迅速“圈定”更大的市场份额？

个人认为有四个方面。一是对主流第三方支付渠道，以及渠道下各支付产品（场景）进行全面覆盖；二是从第三方支付渠道上游，如商业银行等机构直接获取支付接口，从而满足部分商户定制化的需求；三是积极拓展其他的支付方式，如消费金融企业等；四是在聚合支付的基础上，基于商户需求，进一步沉淀，提供场景化的支付服务。如优惠券、红包、打赏、多级商城平台等。

3.聚合支付作为一个商业生态，不外乎要帮助商户实现数据的精细化运营，深入挖掘并放大最终用户的价值。那么，聚合支付如何快速迭代自身的产品，以适应支付的需求？

聚合支付服务商相比单一的支付渠道，适应不同场景下的支付需求，为企业搭建完整的支付系统，从而沉淀并整合商户在不同渠道间的交易数据。在数据挖掘和数据分析上，通过用户“画像”、商户“画像”、商品“画像”三个维度，迭代优化产品，为商户提供更有价值的增值服务，从而提高订单转化率，提升商户营收。

4.哪一种商业模式更能推进行业持续发展？

聚合支付服务的营收一般由以下三个部分组成。一是为商户提供支付服务和其他增值服务收取的服务年费；二是作为支付渠道的服务商，在一定交易体量下的渠道返润；三是后端以大商户模式在支付渠道处入网获取较低的费率，前端对接商家时赚取一定的费率差额。

我们观察，第三种模式因涉嫌“二清”违规，已不可为之。第二种模式由于国内支付市场化竞争激烈，支付服务微利化将在较长时间内持续，支付渠道的返润不能也不会成为聚合支付服务营收的主要贡献者。所以，第一种模式才是可持续发展的路径。

5.作为移动应用支付解决方案提供商，聚合支付 SaaS 服务商尤其在 2016 年起大量涌现，是不是意味着进入门槛太低，加之平添一层分润，那么，在您看来网络（移动）支付“第四方”会不会复原到“第三方”？

单独的聚合支付接入服务，其技术门槛的确不高，但是，支付服务其实需要一套完整的业务系统，包括且不限于账务系统、账户系统、路由系统、风控／反欺诈系统、运营系统等，要为商户提供完整的“一站式”支付服务，业务门槛很高。

天下大势，分久必合。当年“第三方支付”打通了纵向的银行账户，形成横向的支付账户，解决了银行账户各自孤立的问题。但是由于第三方支付渠道的严重“碎片化”，并没有从根本上解决账户割裂的痛点，“第四方”未来可能会成为账户系统框架中连接纵向银行账户和横向支付账户的对角线，而不是复原到“第三方”。