自元宇宙一词诞生至今，对其概念的理解众说纷纭，但可以肯定的是，元宇宙绝对不仅仅是游戏或社交媒体，而应该具有丰富的内涵。EpyllionCo管理合伙人、鲍尔元宇宙研究机构联合创始人马修·鲍尔（Matthew Ball）称元宇宙“是一个和移动互联网同等级别的概念”，而Facebook创始人马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）也认为元宇宙“不仅仅是游戏，我们相信它是移动互联网的继承者”，当然，也有专家认为元宇宙并不是下一代互联网，而是1969年互联网诞生后，不断发展产生的阶段性技术范式。

　　那究竟什么是元宇宙呢？Roblox的CEO大卫·巴斯祖奇（David Baszucki）在Roblox的招股书中提出，Roblox平台具备以下八大关键特征：身份（Identity）、朋友（Friends）、沉浸感（Immersive）、低延迟（Low Friction）、多元化（Variety）、随地（Anywhere）、经济系统（Economy）和文明（Civility），这八项关键特征，也被许多人认为是评判一款产品是否是真正的元宇宙产品的标准。

　　从该标准看，元宇宙可以看作是一个MMO游戏，但又不仅仅是一个游戏，而是结合了开放式任务、可编辑世界、XR入口、AI内容生成、经济系统、社交系统、化身系统、身份认证系统和现实元素等的综合平台，元宇宙不是单纯的虚拟世界，而是虚拟世界与现实世界的结合。在元宇宙中，需要实现虚实二界的流动交换，包括意义、价值、信息、权力、情感、关系、购买力、注意力、传播力等。从本质上看，元宇宙是要构建一个与现实世界持久、稳定连接的数字世界。

　　从创作者经济、发现和体验三个层次，不难发现，相对于在普通游戏中，玩家作为内容的消费者，而在元宇宙中，用户既是内容的创造者，又是内容的放大器，即内容不仅仅是由用户创造产生，更多的是在用户的互动中产生，内容产生内容。而元宇宙的沉浸感，也不仅仅是指3D图像空间或故事世界的沉浸感，更多的是社交沉浸感以及基于此而激发互动和推动内容的沉浸感。

　　空间计算、去中心化、人机接口和基础设施则是构建元宇宙的技术基础，扮演了整个元宇宙生态的承载者身份，决定了元宇宙究竟是一场概念的炒作，还是一个可期的未来。

　　目前业界较为认可的是《元宇宙通证》一书提出的元宇宙BIGANT六大技术全景图，主要包括区块链技术、交互技术、电子游戏技术、人工智能技术、网络及运算技术和物联网技术。

　　可以看出，这六大支撑技术基本可以覆盖前面元宇宙价值链中七个层面的下四层，下面对这六大支撑技术的现状及未来做简要介绍，希望借此可以让大家对元宇宙有更理性的认知。

　　首先，网络及运算技术可以说是基础中的基础，也是元宇宙未来落地并走向成熟可能面临的最主要的挑战。在网络及运算技术方面，通信网络（传输速率）的提升一直是主旋律，此外，低时延高可靠、大连接等新特性更是元宇宙绕不过去的新需求，可以说，随着通信网络和云游戏的成熟，可以进一步夯实元宇宙网络层面的基础。主要包括5G/6G网络、Wi-Fi 6/Wi-Fi 7网络、云计算、边缘计算等，其中最核心的是5G/6G网络的发展，尤其是6G网络，从最初的场景和需求开始，就与元宇宙的概念高度契合，如图 4所示的ITU-T FG NET2030提出的首批应用场景就考虑了包括AR/VR/全息类型的应用，还有触觉网络、算力网络、数字孪生、智慧运营网络等，这些应用场景及其对应的网络需求可以看作是部分或全部的元宇宙网络及运算需求。

　　物联网技术为元宇宙万物互联及虚实共生提供可靠的技术保障，其中感知层技术为元宇宙感知物理世界万物的信号和信息来源提供技术支撑，网络层技术为元宇宙感知物理世界万物的信号传输提供技术支撑，而应用层技术则将万物链接并有序管理，是元宇宙万物的虚实共生的最重要支撑。在5G和6G的发展中，物联网的传输技术都考虑在内，除此之外，作为物联网技术最底层的传感器技术和嵌入式系统技术等还需要进一步发展，其中传感器技术的主要发展方向包括：一是开展基础研究，发现新现象，开发传感器的新材料和新工艺；二是实现传感器的集成化与智能化。

　　人工智能技术为元宇宙大量的应用场景提供技术支持。主要包括计算机视觉、机器学习、自然语言处理等。从图 5可以看出，虽然当前处于技术萌芽期的人工智能相关技术创新占据着很大比例，但是有一半的技术将在二到五年成为主流技术，表明当前人工智能市场整体上还处于逐步发展阶段，具有较好的发展前景。从推动人工智能创新上看，Gartner给出的四个趋势分别是：负责任的人工智能（Responsible Resources），其中影响最为深远的可能是数据变化，小而宽数据策略能够实现更强大的分析和人工智能，减少企业机构对大数据的依赖，并提供更丰富、更完整的情境感知，据Gartner预测，到2025年，70%的企业机构将被迫把重点从大数据转向小而宽数据。

　　交互技术的持续迭代升级，为元宇宙用户提供沉浸式虚拟现实阶梯，不断深化感知交互。主要包括虚拟现实技术（VR）、增强现实技术（AR）、混合现实技术（MR）、全息影像技术、脑机交互技术、传感技术等。交互技术可以说是元宇宙的核心部分，是通往元宇宙的实现路径，甚至很多人认为基于高度沉浸式的扩展现实（XR）实现的虚拟游戏宇宙（如《头号玩家》中的“绿洲”）是元宇宙发展的终极形态。截止到去年年底，虚拟现实相关技术成熟度如图 5所示，可以看出有相当多的关键技术发展至主流所需年限在5到10年内，甚至部分技术如智能隐形眼镜、全息显示等需要十年以上的发展年限。除了前述网络及运算技术外的发展外，交互技术还需在近眼显示、渲染计算、内容制作和感知交互等方面进一步发展突破。

　　游戏是元宇宙的呈现方式，它的交互灵活、信息丰富，为元宇宙提供创作平台、交互内容和社交场景并实现流量聚合。主要的游戏技术包括游戏引擎（如Unity、Epic等）、3D建模（如Autodesk、Maya等）、实时渲染（如ARC等）。游戏是元宇宙的最佳载体，更深的沉浸感和更的高自由度是提升用户体验满意度的重要指标，也一直是游戏技术突破的主要方向。当前主流的3D游戏仍然智能通过垂直屏幕展示游戏画面，玩家的交互也受制于键盘、鼠标和手柄等硬件设备，从沉浸感上远远达不到元宇宙的要求。除了网络与计算技术、人工智能技术、交互技术等方面的发展，游戏相关技术也需要进一步增强，尤其是作为游戏开发的基础支撑技术的游戏引擎的发展至关重要，尤其是针对未来差异较大的终端类型，需要保证一款游戏在多种平台上快速移植同时保证游戏运行流程和高质量的画面感，引擎跨平台研发技术将越来越重要。

　　区块链技术是支撑经济系统最重要的技术，主要包括非同质代币（NFT）、去中心化金融（DeFi）、公链速率、智能合约、去中心化自治组织（DAO）社交体系、去中心化交易所、分布式存储等。区块链可以在元宇宙中创造一个完整运转且链接现实世界的经济系统，玩家的资产可以顺利和现实打通，且区块链的完全去中心化，不受单一方控制，使得玩家可以持续地投入资源而不用担心某一家公司的退出导致的资产缩水或清零。在区块链相关技术中，NFT作为区块链框架下代表数字资产的唯一加密货币令牌，未来将是元宇宙的经济基石。NFT目前在结算层、协议层和应用层上已经发展得比较完善并开辟了包括收藏品、游戏、虚拟世界等多个市场，未来可能更多的政策和法律法规问题。

　　总体来说，元宇宙的概念虽然由来已久，未来也可能拥有广阔的空间和无限可能，甚至成为5G乃至6G时代的杀手级应用，但在目前无论是各个支撑技术本身，还是多项技术融合上，对于实现真正的元宇宙，还存在许多不足。此外，元宇宙的发展是需要整个产业的协同发展，构建一个虚拟与现实深度融合、互相赋能的数字世界生态。

　　为企业创造销售其服务的新空间，这是元宇宙的主要商业阵地。苏富比（Sotheby）大概是最引人注目的案例了。苏富比是一个线上交易市场，用户可以在上面浏览并购买NFT艺术品。Roblox和《堡垒之夜》这两款人气线上游戏正在转型，从纯粹的游戏产品转变为延伸了的现实世界。Roblox的联合创始人大卫·巴斯祖奇（Dave Baszucki）称，Roblox可以成为商业往来的新前沿。线上市场是元宇宙为企业商业发展带来的最实际的好处。然而，要立刻推广线上市场，也是较困难的。企业业务的拓展离不开稳固的客户基础。技术企业应当追踪用户心理，掌握其对元宇宙概念的了解程度，并在元宇宙中构建自己的业务链，这是通向未来的行之有效的路线图。

　　多数元宇宙都是凭借区块链技术运转的，这使企业能够在一个完全崭新的平台上销售其服务。数字领域日渐成为全球市场的支柱，而元宇宙对加密领域的容纳程度更高。

　　再以苏富比为例。除了前文所述的元宇宙平台，苏富比还在Decentraland（一座去中心化元宇宙）上开设了一个NFT画廊。也就是说，苏富比的决策并非是自上而下的，而是由Decentraland的用户自行做出。这种去中心化体验的创造离不开Decentraland的 MANA。元宇宙Decentraland是新货币催生新业务发展的有力证明。以MANA为媒介的交易总额已超过90万美元。在Decentraland中，用户可以自行决定如何使用MANA：或是用于购买NFT和虚拟财产，或是使用MANA在虚拟世界中游玩。

　　上述例子也展示了如何在真实的商业运营环境与元宇宙之间架设桥梁。如果古驰(Gucci)与苏富比之类的公司能够成功将其业务模式移植到元宇宙当中，其他企业也应思考如何像它们看齐。数字化越来越为主流所接受，商业元宇宙化的趋势必然会持续增长。

　　除却带来利润，元宇宙也能孕育新的办公模式。读者想必已注意到，新冠疫情期间，大部分工作是通过Zoom软件远程完成的。如今的线上协作软件的确带来了便利，但在使用场景上还有一些限制。而在元宇宙中，人们可以创建数字会议室，模拟真实会议场景，在保留远程办公便利性的同时，进而优化工作体验。

　　Facebook和Zoom走在了将协作办公引入元宇宙的前沿。最近，两公司联合发布了新的工具，以创造更逼真的混合式工作体验。Horizon Workrooms是由Facebook和Zoom共同开发的虚拟办公环境，可以在Facebook产品Oculus VR头盔上运行。Zoom把其会议功能和白板功能引入了Horizon Workrooms中，这样一来，用户就可以共享屏幕，在共享白板上写字、绘画，并使用立体声进行沟通，使对话场景更加逼真。

　　如上文各企业实例所示，元宇宙已经将人们的部分生活模式转移到了虚拟的通用平台。未来，通过不断赋能企业，创造商业机会，元宇宙将会在纵深两个维度与物质世界进行更全面的融合。下文提到的8种商业模式，即是对这种融合的多方面预测。

　　品类日渐丰富的数字资产拓宽了销售的渠道。如今，由于NFT的引入，交易者可以买卖收藏品和其他虚拟物品，如为人们熟知的CryptoKitties, CryptoPunk和BAYC等。此外，娱乐衍生品即将加入NFT的行列。韩国娱乐公司HYBE Labels与与区块链交易平台Dunamu合作，成立了一家专注于NFTs的合资公司。SM公司也将进军NFT事业，预计将以 Solana 等主要平台为基础发行NFT。

　　数字资产的丰富也带动了与NFT艺术相关的产业的繁荣，例如NFT艺术品画廊和体素商店。画廊是目前元宇宙中最常见的商业模式，这或许是由于NFT与艺术品本就关系密切。像刘嘉颖的the Pure Gold Gallery，宋婷的Panda Gallery，BCA gallery，以及由韩国的社区创作的dogesoundclub等，都是著名的加密体素画廊，这些艺术家或团体把画廊带进了元宇宙，使它成为了元宇宙中最早、最流行的商业模式。

　　元宇宙的组成材料与物质世界迥然不同。像CryptoVoxels这种囊括了所有建筑和可穿戴设备的结构，就完全是由体素和3D网格上的数值组成的。对CryptoVoxels来说，体素是必不可少的，上至房屋装修，下至个人物品的陈列，都需要借助体素来完成。这就催生了许多体素商店，比如Vox Walk等。

　　有些地主拥有的地块很多，但是用于建设地块的时间和精力却有限。另一些地主则倾向于聘请更专业的团队建造品牌HQ。这两种需求都催生了元宇宙中的第三方建筑服务，MetaEstate和Voxel Architects就是这一类服务商。Cryptovoxels平台Origin City岛心累计访问量最高的spaceage，stoneage，glassage，Welcome四大建筑均出自Voxel

　　与现实世界的地产行业一样，租赁与买卖也存在于元宇宙中。据CV Analytics的统计数据，许多地主持有多个地块。一些地主购买地块并非是为了买卖，而是做长期投资之用。地主可以把闲置的土地租给想建设或运营的人，由此就催生了一个原生市场。

　　沉浸式体验是因人们过于关注设计出的空间，以至于忘记了所处的现实环境而产生。在环球影城，你或许觉得是肉身在体验，但实际精神在沉浸。只需坐在椅子上，就可以和哈利·波特一起在空中翱翔，与变形金刚在摩天大楼之间跳跃，和小黄人们雀跃欢呼。元宇宙建立在专业的建筑设计和3D技术之上，是获取沉浸式体验的不二场所。

　　元宇宙永远无法替代现实世界的某些方面，比如衣食住行。服装电商销售正向3D方向发展，从原先的2D式图片介绍演变到了主播在直播中试穿服饰。不过，看别人穿和自己去穿是不一样的。如果有一台3D扫描仪，人们就可以将3D服饰穿在虚拟的自己身上了。

　　KTV本身就是一种社交方式。在现实世界中，距离较远的人们不能够在KTV中聚会，但元宇宙可以破除这一限制。你可以在空闲的时候与世界任何地方的朋友在元宇宙的KTV中欢唱。

　　万事万物都离不开数据，元宇宙也不例外。项目方想掌握地块的地主流量数据，买家想了解在售地块的信息，卖家想依据市场动态估价，游览者想知道哪里值得一览，而这些都离不开数据的支持。在未来的元宇宙中，专业数据分析或许会成为重要的商业模式。

　　游戏是元宇宙中最有利可图的领域。营销人员与分销商完全可以充分利用这一媒介，在高人气游戏平台上植入广告，从而引流用户。游戏也是元宇宙中规模最庞大的游戏（比电影与电视的业务总和还要大），笔者因此预测游戏广告会越来越普及。

　　数字藏品将强势爆发

　　值得一提的是，热度丝毫不逊色于“元宇宙”，同时又可归属于“元宇宙”的年度超强明星一定非数字藏品莫属。白皮书中认为，数字藏品的兴起，不仅仅是因为它拓宽了传统艺术品的数字化空间，也不仅仅是因为它借助区块链技术，为数字艺术品的确权与交易提供了有效的方式。更重要的意义在于，数字藏品可以成为元宇宙中数字资产凭证的一种表现形式，并且将随着元宇宙的发展逐步演进。

　　随着元宇宙概念持续热炒，也让市场更多地看到了数字藏品的商业机会。白皮书中指出，整体来说，国内数字藏品起步时间较晚，主要以一级市场交易为主。以阿里、腾讯、百度等为代表分别布局蚂蚁链、至信链以及超级链等，代表平台包括腾讯幻核、阿里鲸探（原蚂蚁链粉丝粒）、第九空间、RAEX绿洲、元视觉等。

　　此外，白皮书中，链境Labs整理了国内外被“卷入”数字藏品赛道的部分企业、机构与名人，包括美国《时代周刊》、比亚迪、华纳兄弟、红杉资本、支付宝等。

　　为了更好地分析数字藏品的市场发展情况，链境Labs携手合作伙伴同伴客数据，共同研发设立了“数字藏品价值指数”。这是首个综合国际国内版的藏品指数，指数共分为国际、国内和综合三种，是对当月国际和国内热度最高的数字藏品及数字艺术品项目市场总销售规模的指数反映，每月对入围项目进行动态更新。

　　数据显示，国内数字藏品平台在12月底集中做公益活动，发行了许多免费藏品，客观上也导致国内数字藏品价值指数在12月份走低。但从综合价值指数来看，1月份仅仅过半，但其数字藏品指数已经超过前两个月，显示出数字藏品市场在2022年的强劲发展趋势。

上一篇文章大致介绍了Decentraland过去，现在和未来的基本情况。这一片文章我将给大家介绍DeFi和NFT如何在Decentraland擦出火花。以下内容都是个人观点和认知，欢迎探讨。

什么是DeFi？直白点的说法是去中心化金融，就是区块链的链上交易或者买卖，将银行的金融服务搬到链上，用智能合约和代码来执行服务。

什么是NFT？直白术语叫非同质化代币，专业一点呢，就是代币有同一个名称，但是每个代币都有自己的编号和特性或者作用。代表就是加密猫，加密艺术品和Decentraland的虚拟土地这一类的链上资产。

区块链世界从比特币的诞生到现在百花齐放，大家看到了什么独特的应用场景了吗？

从最开始的挖矿币种到盘子模式币，再到后面的艾西欧应用型项目代币的疯狂，经过时间的沉淀和淘汰，剩下了什么？

我看到的可持续发展的就是交易所，挖矿产业，DeFi和Dapp平台与应用。之前说区块链是革命，绝大多数项目却成了区块链骗局，公链的实体落地成了一个笑话。

挖矿产业目前没有好的代表，大部分都是股权或者云算力。

DeFi和Dapp平台与应用是接下来区块链技术在虚拟世界中的一个重要的发展方向，因为它避开了和实体经济对接落地的困难，专注于构建互联网区块链世界中的虚拟经济。

当然，还有其他隐私币，流量存储与索引挖矿，企业级服务，跨链IRIS这些板块，这些板块我了解不多，所以不做列举了。

我在此提出我的一个感受，那就是各个项目都是相互独立的，各自的流量是分散的，没有相互融合在一起，有的还是竞争关系，争夺用户流量。

各个链上项目之间优势互补，组成一个生态圈的联盟，这样该多好啊。而Decentraland刚好具备整合这些应用的优势。

Decentraland是一个基于以太坊区块链构建的3D虚拟世界内容平台，由一块块不同坐标的土地NFT组成，MANA是里面的流通货币。

这是一个开放型的3D空间，土地由不同的地主拥有，每一块土地代表了一定的虚拟空间资源，可以被用来构建具有交互功能的3D内容。

什么是交互功能？其实DCL里面的交互功能跟大家在网页上的各种点击操作没什么区别，只是交互前端从一个二维平面变成了3D空间的物品上面去了，后端仍然是数据库，智能合约和各种代码。

Decentraland 的脚本语言支持开发应用、游戏、打赌和动态 3D 场景。这个脚本语言具备非常多的能力，包括创建对象、载入纹理、处理物理，以及将用户的互动、声音、支付和外部调用编码。

点击E就可以和机器人对话

销售可穿戴NFT的商店

和宠物以太小精灵的互动

Decentraland 的用户会聚集在具有共享利益的邻域周围。将自己的领地选在高流量中心的周围可以驱动用户使用领地所有人发布的内容。

品牌可以在高流量地块上或附近借助广告牌来推广产品、服务和活动。部分邻域或许可以成为虚拟世界版的纽约时代广场。

我们希望用户能够发布、分发和收集发行在区块链上的稀有数字资产。正如它们在其它虚拟世界或在线论坛中一样，这些数字资产可以在 Decentraland中通过脚本系统进行交易，并以之前提到过的命名系统作为支持。

私人收藏的NFT艺术品展示

这些应用场景并不是孤立的，单块土地上是可以同时包含以上四个元素的综合使用场景。

比如说将AAVE借贷的存取款API接口集成在一台ATM机的模型上面，可以制作成NFT供地主选择部署，制作人可以收取制作费用或者授权费用，地主可以获得某些手续费收入。

数字新浪潮下的科技神话如此迅速地跌落神坛了吗？

自去年8月以火箭般速度闯入大众视野和交易市场以来，NFT（Non Fungible Token，非同质化代币），已经成为艺术收藏市场的新星、潮流圈的社交货币及投资界的新宠。

但进入5月， NFT再度成为热议话题则伴随着“交易量跳水”“智商税破灭”“抛售”等关键词。 全球最大的NFT交易平台Opensea数据显示，5月19日全球NFT交易额约3767万美元，较5月1日数据下降约92%。

而据谷歌数据，NFT的全球热度指数自今年1月中旬后便逐步下滑，5月第二周NFT全球热度指数较1月中旬下降近7成。

有人坚信NFT的价值，有人则质疑其科技的幻象外衣；有人认为泡沫破灭了，也有人认为目前只是周期性波动。 当前的NFT行业宛若一个矛盾综合体。

即使是从业者，关于NFT价值和未来的答案也并非确凿无疑。对一个脱胎于新时代的新行业，变化袭来的速度和频次难以捉摸。而如果NFT确有价值，其要如何面对不确定的市场环境？又如何在经历指数级增长后维持自身价值？以及对普通大众而言，其真价值在何处？

5月17日，在NFT行业持续受币圈风波影响之际，《每日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）继3月后再度电话专访了上海宁丰天科技有限公司联合创始人冉炜（以下称Michael）。此前他在社交领域、支付行业深耕多年，此后又在NFT艺术平台TR Lab担任首席技术官，推出了艺术家蔡国强首个NFT作品，如今转向元宇宙方向创业。

上海宁丰天科技有限公司联合创始人冉炜。图片来源：受访者提供

在两次对话中，他谈论了NFT的泡沫、价值与应用、当前的困境、行业未来等话题，并给出了自己的思考。

币圈断崖下跌牵连NFT

“但不代表行业本身是错误”

从外部环境来看，美股三大指数近期齐跌，波及加密货币无疑是造成NFT近期动荡的重要因素。 其中，加密货币市场中第三大稳定币UST和其姊妹代币Luna的“价值脱锚”宣告着此轮动荡的剧烈。据Coindesk数据，5月10日起，UST和Luna出现明显跌势。5月16日，本应锚定1美元价值的UST一度跌至每枚6美分的历史最低，跌幅达94％。截至5月20日下午5点45分，Luna跌至单枚0.000152美元，几近归零。

NBD：你怎么看当前NFT交易市场的大动荡？

Michael： 首先，NFT以月为单位的周期性波动其实已经发生过好几次。这次加密货币市场的下跌确实对NFT影响很大。通常，当散户手中有多余的闲置加密资产，二级市场又处于牛市时，大家会倾向拿价值相对稳定的加密资产去买NFT。但 当整个加密货币市场萎缩时，大家就会恐慌性地抛售手里的NFT，换成价值更稳定的加密货币。

所以我认为只要加密货币市场整体回暖，NFT行业也会随之回暖。但现在比特币的价格也受影响，所以整个NFT市场一片恐慌。

NBD：当前连稳定币都在跌，在加密货币的信用受损的情况下，玩家以后会对其价值和稳定性有顾虑吗？

Michael： 我觉得可以用股市类比一下。2018年之前，曾经很多人也认为股市相对加密货币而言更稳健，但近两年， 至少在美股市场，以比特币为主的加密货币市场相对美股而言反而是更稳定的。

从过往经验来看，加密市场每经历一次波动，不论是监管层面、资金规范性还是市场稳定性，其表现都会更规范。比如2011年、2015年、2017年、2021年的周期性波动后，比特币的市场表现都更好了，现在一些国家也开始接受加密货币作为法定支付货币。

这一轮的震荡其实源自一些较新的赛道，比如去中心化金融、算法稳定币市场等。 这些赛道大规模成长也就是一两年前开始的。但对于比特币、稳定币这些已经长期建立了多年共识的赛道，我觉得可以恢复。

就像20年前的互联网大崩盘，但互联网本身并没有彻底死掉。现在回过头看，1999年的互联网市场和2017年的加密货币市场其实都存在非理性上涨，这会导致报复性下跌。 但这不代表行业本身是错误的，也不代表新技术本身有问题。

现在的NFT大多是金融炒作

超2千万美金的像素头像、超9千万美金的艺术作品，NFT的天花板曾在狂热浪潮中不断被抬高。即使在金字塔下端，大众消费级NFT的热度同样不减。例如今年冬奥会期间，单价99美元的冰墩墩NFT在二级市场一度暴涨数百倍。如今， 曾经火爆的IP系列NFT价值均出现不同程度的下跌。在危机面前，IP光环也并不护身。

NBD：什么样的NFT算是有价值的NFT？

Michael： 说实话我现在看不太懂。我们退回20年前，看看美国股市的千禧年大崩盘。那次股市崩盘中90%的互联网公司都死掉了，活下来的亚马逊、谷歌、Oracle的股票也腰斩再腰斩，但最终这批坚持做价值互联的公司活了下来，成了今天的行业标准。

这些公司的经历可以给我们一个启示，那就是 如果NFT本身是有价值的，就需要身处其中的企业去做技术创新、底层基础设施、拓宽应用场景。 而不是像现在，大量金融玩家用金融方式运作NFT，这样我们的确很难看到其价值。

如果要单纯地把NFT当作一个金融工具，那我更看好比特币、以太币这种同质化资产，因为 非同质化资产的流动性幻想会给人非常强的欺诈感。

NBD：相较比特币、以太币等同质化代币，非同质化代币更容易出现泡沫吗？

Michael： 是的，NFT行业有个词叫 “流动性幻象” 。如果我有一个比特币，我不用担心市场认不认可它的价值，或者它在二级市场的流动性够不够。但如果我有个蓝筹NFT，结果第二天这家公司爆出丑闻，那么就算明面上我手里的NFT价值没有立刻下跌，它的流动性也会变得很差。我很难变现，这就是隐形的资产损失。

“无聊猿游艇俱乐部”系列NFT近期交易情况。图片来源：Opensea官网截图

“无聊猿”只是一个被运作的IP，它的价值背后没有一套金融系统做支撑。 这其实和你在美术馆买天价画一样，你很难判断它的真实价值是否体现在纸面上。举个不恰当的例子，当一个人可以在价值一亿的画和一亿人民币现金中任意选时，大多数人会选现金，因为人民币是同质化代币，它的价值是更确定的。

我再举一个非“无聊猿”的例子，Azuki，一个日漫风格的NFT，前段时间也很火。 后来其创始人的一次反向营销造成很大负面，它的流动性暴跌。一款市值过亿的NFT项目，竟然这么容易受某一个人的影响。

在这次市场动荡中，Azuki受影响也很大，一度跌到六七个以太币，现在涨回13个左右（注：Azuki系列不少NFT曾卖出过1000以太币级别的价格）。这就是一个很典型的例子，曾经的一个优质项目，现在已经有成为二流项目的趋势了。

所以我觉得 多数NFT的价值其实是源自两年前开始的业内造富神话。它们的内在价值主要是金融价值，而不是使用价值。

Azuki系列NFT价格变化情况。图片来源：Opensea官网截图

NFT要找到实际应用场景

纵观过去一段时间内的NFT神话，大多出现在拍卖收藏领域。 大众消费级NFT则以品牌联名居多。缺乏使用价值一直是NFT被质疑是“智商税”的攻击点。 不论一项技术具备何等革命性，如果不能落地在消费市场带来确切的产业升级，那就如同空中楼阁。下一次行业大动荡也一定还会出现。

NBD：怎样才能更好地展现NFT的价值？

Michael： 这次市场波动实际上也暴露了NFT行业积攒的一些问题，比如还没有找到一个能实际应用的场景。像之前大火的NFT新项目Otherdeed，到现在地板价已经跌了百分之七八十。它是为一款元宇宙游戏开发的，但游戏上线后其实没有给市场带来太多惊喜。

自诞生至今，NFT行业爆发主要都基于其强金融属性，也就是造富属性，这也是早期阶段其很难摆脱金融风险的原因之一。 至于什么时候NFT能迎来价值大爆发，那就是当NFT技术真正被应用在去中心化身份验证、元宇宙游戏、元宇宙资产管理、虚拟资产管理和实体资产映射服务等领域，以及那些我现在甚至想象不到的场景中时。

就像互联网技术之于电商，你现在回到1999年告诉当时的人们未来可以用手机点外卖，他们是不会相信的。同理，我们今天所想的NFT应用场景可能在20年后回看也很初级。我还是坚信这个行业会找到它的价值所在，但这需要非常多的优秀工程师，以及一大批有商业敏锐度的人共同努力。这很难，所以大家现在也很迷茫。

NBD：现在市面上有各种NFT，比如IP联名NFT，这算是有价值的NFT吗？

Michael： 我觉得不算，但我认为这类NFT的出现有积极作用。首先就是能让更多普通人开始体验NFT。

问题在于，推出这些NFT的博物馆、品牌，如何把相关的权益赋能给持有NFT的人，现在他们买了就是放在手机里。 我说的赋能不是指挂在咸鱼卖掉，那它就还是单纯的金融产品。

作为一个创业者，如果我把所有的内容都赋予了金融属性，那是不是那些不懂金融，搞不懂NFT的艺术家反而吃亏了？那我做的是好事还是坏事？所以目前来讲， 我不敢确定把金融属性加到一个NFT里和文化、艺术、潮牌结合一定是一个好的方向。

TR Lab曾于去年7月推出蔡国强首个NFT项目《永恒的瞬间：101火药画的爆炸》。图片来源：TR Lab官网项目介绍

还得经历两三次暴涨或归零式大轮回

基于“预期”和“共识”的资本市场往往敏锐又敏感。股市涨跌轮转，行业的诞生和消亡也均有过程。能提供使用价值的公司会被市场留下。如何判断NFT行业的未来？或许需要先明确一个大前提，那就是认定它有或没有价值。

NBD：这次市场动荡对NFT的影响很大，未来NFT行业本身要怎么提高自身稳定性？

Michael： 我现在不敢做预测。但我觉得需要继续吸引资金、优质人才进入这个行业，然后不断试错。试错的意思就是不断有新项目迅速成长或者迅速陨落，然后市场不断迭代，劣质项目消失，优质项目浮出水面。

就目前而言， NFT还并没有朝一个能让人看得清的方向、能真正创造现实价值的方向发展，所以它还需要更多的资金、人才，然后和现实世界更紧密地挂钩。 参考对象就是比特币。比特币曾经也跟今天的NFT一样，找不到什么现实价值，但是经历几波轮回后，当比特币应用到越来越多的场景中，用户就多了，整个产业也变大了，加上它和金融系统挂钩更紧密，它的价格就不大可能出现大规模的增长或下跌。

但NFT目前还什么都没有，现在就一小撮人在玩。我觉得 可能NFT行业还会经历2到3次的大轮回，就是行业暴涨或者归零，才能看清这个行业真正的价值是什么。

NBD：对于一个方向不清晰，还有周期性波动的行业，要如何吸引资金和人才？

Michael： 早期就得靠金融手段，借助金融手段先让某一批NFT项目出圈。 其实“无聊猿”已经差不多做到了，大批名人都买了。接下来就是金融的炒作造富，从而吸引大量从业者进入行业，然后经历一波洗盘。 其中99%的项目会死掉，一些不坚定的从业者会离开，剩下的人继续做，然后再循环。 经历几波洗盘后，这个行业就会慢慢变成一个可以持续吸引优质人才和资金的行业。这个过程比特币之前已经经历过了。

NBD：但这一切都要基于NFT本身是有价值潜力的？

Michael： 对的。我们的假设前提就是NFT能够为元宇宙创造价值，或者能为未来的游戏以及未来的去中心化金融市场创造实际的价值。

我个人觉得NFT的未来还是有无限可能性的，现在市场还非常早期。但我说的未来可不是未来12个月或者24个月，可能是未来20年。 未来多久能到不好说，但未来价值一定存在。

编辑|王月龙 杨夏（实习） 盖源源