上次介绍了“帮你投”的八档组合策略，不同的策略就意味着不同的资产配置方案，针对每个资产配置方案，“帮你投”都会配置不同比例的股票基金、债券基金、货币基金。

虽然说资产配置的优先级是要高于具体产品的选择，但大家似乎还是更加感兴趣“帮你投”到底会跟大家推荐哪些产品？一方面可以参考资产配置思路，另一方面可以参考其选基思路。

一、全部备选基金产品池

感兴趣的小伙伴可以通过800元参与后就可以看到选定资产配置方案下的具体产品，不过这种方式下就只能看到其中一种策略的配置产品。

实际上，“帮你投”还是公布了全部的备选产品，当然这些备选产品，“帮你投”也会不定期更新优化的。

为了方便大家查阅，还是整理了下这些基金的基本情况，同时透过选择的这些备选产品，对于“帮你投”的选基思路还是有些值得一起探讨的地方。

二、基金公司优选还是产品优选？

为什么要讨论这个问题，是因为发现很多测评文章都是直接从产品进行评价，如果从这个角度进行思考后，可能会更好辅助后续问题的探讨。

我们自己买卖基金可能会追求的是代销基金数量多的平台进行交易，这样的话，看到合适的产品不至于出现“在这个平台买不到，需要去其他平台买”的情况。目前天天、蚂蚁、同花顺、蛋卷、好买等平台都走的基本都是全产品路线，腾讯走的是精选路线。在这些全产品路线的大平台中，我们的感觉就是很少会碰到没有代销的产品，除非睿远这种网红产品。

那对于“帮你投”这种互联网现象级产品，到底是更适合基金公司优先还是产品优先。很明显，目前给出的答案是基金公司优先。

目前“帮你投”服务在底层资产合作伙伴的选择时，选择了12家国内的公募基金公司成为全行业伙伴备选池，从名单上来看均为行业管理规模排名居前的龙头公司，包括：富国基金、易方达、博时基金、华夏基金、汇添富基金、景顺长城基金、建信基金、银华基金、南方基金、中银基金、嘉实基金、广发基金。

从产品数量上，富国基金和易方达基金最多，广发、南方、嘉实、华夏次之，博时基金有2只产品，剩下的则只有一只产品。

从产品品类上，只有富国基金是三个类型都有产品入围，这跟富国基金目前在行业的“躺赢”地位还蛮吻合的；债券型的大户是广发基金和易方达基金，股票型中富国、华夏、嘉实、南方都有2只产品入围。

可以发现这里面并没有像兴全、中欧、东方红、交银等这些权益类产品表现优异的基金公司，挑选的这些基金公司都是综合实力靠前的。

其实这也是可以理解的，对于这类业务的产品挑选，还是要遵循自上而下的产品挑选，比如基金公司的规模、投研能力、系统配合程度、参数设置等等，而不是广撒网去协调所有可能的基金公司。其实这是两种思维方式，对于产品经理的我还是比较倾向这种方式，当然对客户可能会有一些疑惑。

二、完全指数基金还是指数增强？

可以发现权益类配置的部分，“帮你投”给出的方案都是沪深300+中证500指数的投资思路。虽然说这个投资策略很简单，但确实也是比较推崇的投资组合方式，因为沪深300和中证500的相关性较低，这种方式具有很好的市场适应性，不管A股市场的投资风格如何，这种搭配方式的结果都不会过于激进或者回撤过大。我们一般投资者刚开始定投也是比较适合用沪深300+中证500的搭配方式。

在实际的基金选择时，沪深300挑选了6只基金，中证500挑选了5只基金。不管是沪深300还是中证500，都包含了完全被动指数型基金和增强指数型基金。

对于增强型指数基金的存在，一直都存在着分歧，因为指数基金的存在就是相信低成本的完全被动的指数投资，不需要基金经理的主观操作，而增强指数型则是带有一定的基金经理的增强效果，相应的成本也会被完全被动的指数基金要高，那“帮你投”到底是相信完全被动的指数投资，还是相信可以通过付出额外的努力就可以获得超额收益。似乎，这种“都要”的选择结果并没有对这个问题给出解释。

在增强基金的选择上，“帮你投”所选取的指数增强型基金似乎更多是从投资稳定性进行考虑，包括从成立年限、基金规模、基金经理任职时间等因素进行考虑，而不是选择近年来成立历史较短，基金规模较小但超额收益较多的产品。

三、低费率VS高费率？

对于指数基金的投资，因为越来越成为工具化的趋势，指数基金低费率成为新的常态。所以从前年开始，0.2%的费率已经成为很多指数基金的标配，目前大部分宽基指数都有0.2%的指数投资工具，因为都是完全复制的指数基金，其实在跟踪效果上并没有差异。

但可以发现除了嘉实中证500的费率为0.2%外，其他的费率都不便宜，像博时300、景顺长城300、富国300、建信500、富国500都要高于1%的，对于指数基金来说，1%-0.2%的0.8%超额费用直接导致的结果就是超额收益变少。

这似乎跟Vanguard一直引导的低成本投资理念的做法并不是特别匹配，所以如果说资产配置的理念更多是Vanguard在主导，那么产品的选择是不是蚂蚁金服有着更多的话语权。

实际上，在命中的基金公司中，易方达沪深300ETF联接A（110020）就是0.2%的费率水平，而且规模也有70多亿。中证500的选择面就更加的广，除了嘉实中证500ETF联接A外，还有博时中证500ETF联接A和易方达中证500ETF联接A。

如果说后者成立时间和规模都需要再经历一定的考验，哪怕这些因素对指数跟踪影响并不大，那么沪深300没有选择易方达沪深300ETF联接A则是一个比较值得疑问的地方。

除了股票型基金外，债券型基金的选择也是个有意思的话题。短债基金一共挑选了三只，其中两只是易方达，一只是广发的。剩下的债券型基金外，似乎也很难发现帮你投的选基思路。

华夏亚债中国债券指数A则是完全被动的低费率债券指数基金，费率低至0.18%，而中银纯债债券A则是主动管理的债券型基金，费率高达0.8%，然而实际上中银纯债债券A的表现并没有备选基金公司的其他产品更为的优秀，比如易方达纯债债券的管理费+托管费为0.45%/年，但业绩表现可以对比图。

从债券型基金的选择上，似乎也看不出来，到底是认为指数基金更有优势，还是主动基金更容易带来超额收益，而且似乎也没有完全从低费率角度进行考虑。

综上，看到所有的备选产品后，给我的感觉总体选基思路并不是特别的清晰，因为帮你投并没有公布每个基金的入选理由，所以也只能靠选择。

首先，对于”帮你投“这种产品，我认可他们的选基思路是先选择基金公司在选择产品，不管是在上线前还是后续的持续陪伴服务，毕竟这里面涉及到很多需要基金公司配合的地方，通过选择基金公司的方式更有利于后续很多工作的开展。

在基金公司之上在进行基金的选择，肯定就要去平衡每家基金公司的关系。但从备选产品来看，似乎并没有看到”完全指数基金”跟“增强指数基金”的选择结果。

同时，对于先锋集团这样一家坚持将投资成本降低到最低的公司来说，在帮你投服务中并没有选择成本更低的备用产品，这点倒是让我蛮诧异的，毕竟这也是先锋集团在国内第一次这么大规模的亮相，而过去大家对于他们的认知就主要是低费率投资。

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