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28871人问过>> 美数据靓丽提振需求 伦铜短期看涨但空间有限
美数据靓丽提振需求 伦铜短期看涨但空间有限
来源：汇时讯
摘要：周五（6月26日）伦铜开盘报5755.5美元，较上个交易日下跌4.5美元。隔夜美国数据向好，而希腊问题未取得突破性进展打压市场信心，隔夜伦铜小幅下跌报每吨5760美元。不过LME铜库存再降2200吨至3月初来最低的309275吨，库存的不断减少亦对铜价产生支撑作用，预计短期内铜价仍有上行可能。
汇时讯06月26日讯——
周五（6月26日）伦开盘报5755.5，较上个交易日下跌4.5美元。隔夜向好，而问题未取得突破性进展打压市场信心，隔夜小幅下跌报每吨5760美元。不过LME铜库存再降2200吨至3月初来最低的309275吨，库存的不断减少亦对产生支撑作用，预计短期内铜价仍有上行可能。
基本面分析：
周四（6月25日）美国公布经济数据强劲，提振经济成长前景，铜价受提振上涨但升幅不大。数据显示，美国5月消费支出月率增长0.9%，创2009年8月以来最大升幅，预期增长0.7%，前值增长0.1%；美国6月20日当周季调后人数增加0.3万至27.1万，预期27.2万，前值修正为26.8万，为连续第16周低于30万人；6月美国服务业采购经理人指数（PMI）初值降至54.8，5月终值为56.2，并且也低于预估的56.7，高于行业活动的荣枯分水岭。
希腊同国际债权人未能达成协议后，投资人表现谨慎，他们将在周六做最后努力，避免希腊下周出现违约。区各国财长周四（6月25日）并未得出结果，作为前置需求的希腊和债权人谈判也没有得出结论，双方依然有大量分歧存在，没有一个共同的解决方案基础，因此需要更多的时间进行撮合。财长会议将在周六重新开启，而在此之前，希腊仍将继续与债权人进行商讨，力求再次之前达成一个能够被欧元区财政所批准的协议。若未能达成协议，希腊将违约其所欠国际组织的欠款将于6月30日到期。不过，考虑到时间问题，即使救助协议达成。希腊也难以在期限之前进行偿还。
中国经济数据向好打开中国进口窗口，进口增加将带动外盘上涨。另外今年供应上较预期大幅下调量处于历史上高水平，过剩量被大幅下调也使铜价下行空间受限。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌称，6月初值显示，内外需均有好转，价格指数略有稳固，企业开始有补库存行为。招商证券称，推动6月汇丰制造业PMI初值回升主要原因在于，新订单和新出口订单指数大幅回升，外需改善显示稳增长措施落实情况好转，也有助于国内经济企稳。称，新订单和产出指数双双回升，带动汇丰6月制造业PMI初值继续向荣枯临界点50攀升。麦格理称，受益于有力的稳增长措施，5月中国工业增加值同比增速从4月5.9%提高到6.1%；社会消费品零售总额同比增幅也从10%升至10.1%，表明中国经济增速初步呈现企稳迹象。
智利方面，Collahusi铜矿6月15日举行一天罢工已经过去，但事情有未结束，因为事后有31名罢工工人在8天前被解雇，铜矿正呼吁举行一场全国性罢工，目前铜矿已经得到矿产联盟支持。
LME铜库存减少吨；上海交易所铜周库存减少9625吨至125191吨。中银国际商品市场策略部主管XiaoFu表示，“关于库存下滑，我听我们业内消息人士称这是库存重组影响，而不是反映潜在需求。我们对夏季铜前景预估谨慎，因未见中国需求有明显反弹。铜价第四季前有可能小幅改善。”
后市展望：
（Credit Suisse）周三（6月24日）公布，下调2015年铜价预估3%，至每吨6,143美元；并预计2016年和2017年铜价分别为每吨5,850美元和5,700美元。
渣打银行分析师认为，中国金属需求短期内将下滑，四季度将回升。铜、将受益于中国需求回升，预计2015年下半年铜均价为6650美元/吨，2016年为7250美元/吨。
技术面分析：
伦铜1小时图来看，布林带带口收缩，均线上扬，KDJ指标下探远离超买区，macd指标主线与信号线上破0轴，红色能量柱缩短，1小时震荡看涨。4小时图来看，布林带带口收缩，5日均线金叉10日均线，KDJ指标上破50后继续上扬，macd指标主线与信号线在0轴上方运行，4小时看涨。日线图来看，布林带通道有企稳止跌迹象，5日均线拐头向上，KDJ指标远离20超卖区，macd指标主线与信号线在0轴下方即将金叉，日线反弹空间有限。综合来看，短期内铜价将震荡反弹，但空间有限。支撑位：阻力位：。
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【责任编辑：易水寒】
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　　铜铝：伦铜9000美元争夺
　　国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，1#铜现货报价67600元/吨~68000元/吨，贴水50~升水100；A00铝现货报价17780元/吨~17820元/吨，升水70~110元/吨。
　　美国上周五公布的就业数据令市场大跌眼镜。数据显示，8月份美国新增就业岗位为零，失业率则依然维持在9.1%的高位。企业与个人消费信心不足是就业数据持续萎靡的主要原因。日前美国主权信用评级首次被下调，再加上欧洲局势不确定因素增加，美国国内的企业与消费者都担忧未来经济的走势，信心不足导致开支缩减。未来一周，市场注意力将转向美国总统。
　　本周市场关注的焦点将是奥巴马本周四将在国会联席会议上发表讲话，推出一系列就业刺激计划。2012年美国总统竞选战已经打响，此次国会讲话对于奥巴马争取连任尤为重要，就业市场疲弱是他面临的最大挑战。外界预期，奥巴马可能提出6项促进就业方案，包括延长薪资税减免期、延长失业保险领取期、为雇主减税、签署贸易协定以及增加基础建设支出等。如果真的如市场预期的那样，对于商品市场来说将是一则利好，本周金属市场将在这样的预期中演绎行情，震荡上行或将成为本周金属市场运行的主基调。
　　从外盘伦铜的走势看，在周五美国非农就业数据疲弱的拖累下，期价出现震荡走低的态势，最低触及9000美元大关，今日电子盘期价承接上周五的弱势，继续震荡在9000美元关口。从技术走势分析，9000美元关口是一重要的技术位，即是（）反弹的0.382的支撑位，又是8月中旬期价冲高遇阻的阻力位，同时又是10日线的位置，这种三线合一的9000美元的位置对于伦铜价格具有重要的作用。短线关注9000美元一线的得失。我们倾向于9000美元处能守得住，但不排除盘中有虚破的可能。伦铝的走势也不尽如人意，继上周五的下跌后，今日继续走低，关注下方20处即2400美元一线的支撑。
　　在外盘走低的拖累下，今日国内沪铜市场也是呈现震荡下探的走势，早盘曾一度冲击68000元，但是无功而返，之后期价一路震荡走低，特别是外盘在触及9000美元后，1111合约更是加速触及20日均线的支撑，急速下跌后短线或将在20日线处企稳反弹。沪铝1111合约同样呈现疲弱态势，期价也跌穿短期5日线、10日线，一度向下20日线处寻求支撑，短线在20日线处或将企稳反弹。
　　铅锌：疲弱的经济数据拖累期价走低
　　国内现货数据：现货市场今日长江有色金属报价，0#锌现货报价16750元/吨~16850元/吨，贴水215元/吨~115元/吨；1#铅现货报价16200元/吨~16350元/吨。
　　9月1日发布的数据显示，欧元区17国制造业采购经理人指数PMI8月份跌至49，较7月份的50.4进一步下滑，跌破了50的荣衰分界线，并创下两年来最低水平。全球制造业采购经理人指数PMI在8月集体陷入停滞，PMI是一个重要的指标。这是因为PMI常以50%作为经济强弱的分界点，当指数高于50%时，经济显示扩张的讯号，否则，有经济萧条的忧虑。然而，受德法意等主要经济体拖累，日前公布的欧元区PMI跌至2009年来最低水平，并跌破50的关键水平，预示欧元区制造业出现近两年来的首度萎缩。在欧元区之外，其他的欧洲国家情况也不容乐观。英国周四公布的8月份PMI降至49，为连续第二个月低于50，为26个月来最低。自经历金融危机的洗劫后，欧洲经济似乎一步一步走向衰退的悬崖，近两年来，一个又一个越来越让人神经紧张的消息蜂拥而至。然而，如果欧洲一旦掉下衰退的悬崖，也必将拖累全球经济的复苏。随着欧洲经济放缓，加上主权债务危机持续恶化，市场预期欧洲周末的货币政策会议上可能改变措辞，那么欧洲央行在今年年内将没有进一步升息的打算。或许短期内会减轻市场的担忧情绪，对于投资者短期内恐慌情绪的释放将起到一定的作用，对于市场将形成短期的利好支撑。本周金属市场将在这样的预期中演绎自己的行情。
　　伦锌在上周一系列疲弱的经济数据的拖累下，呈现冲高遇阻回落的走势，在60日线处遇阻后，期价一路走低，特别是在周五美国非农就业前景黯淡的影响下，期价更是跌穿所有均线的支撑，目前期价运行在8月中旬筑成的平台中，从技术走势分析，前期的密集成交区美元一线对于期价或将构成强劲的支撑。伦铅的走势也不理想，出现震荡走低的态势，既周五长阴杀跌后，今日电子盘继续向下寻找支撑，技术走势看，期价将继续向10日线靠拢。
　　在外盘期价走低的拖累下，今日国内金属市场的表现也十分疲惫，沪锌1111合约早盘曾一度冲高，但是5日线处压力较大，导致期价冲高遇阻回落。期价重新回到（）反弹的0.382的位置，即17100之下，可见此处的压力还是巨大的。沪铅1110合约也呈现连续收阴的走势，期价下方支撑16400。
　　钢材：震荡走低
　　期货1201合约今日高开后震荡走低，盘中最低一度跌至4780元低位，不过收盘回到4800元位置，总体比上周五下跌20元。与上周五相比合约今日的成交量有小幅增长，持仓量也略有增长。建筑钢材现货价格依然延续小幅下挫态势。今日济南、福州、广州、西安等地的螺纹钢报价都出现下调，其中广州地区调整幅度达30元。全国28个重点城市均价报5159元，比上周五小幅下跌3元。上海地区报价基本持稳于5010元。现货价格目前总体表现滞涨抗跌，因此近期一直处于小幅升水状态。就目前升水幅度来讲，套利机会不是很大。
　　原材料市场方面，方坯、国内铁精粉、焦炭和废钢价格总体继续稳中有升。方坯报价上扬1元至4520元，国内铁精粉、主要地区废钢和焦炭报价均持稳。外盘矿石报价小幅走高1美元，青岛港外矿人民币报价上调10元。目前原材料的价格走势与钢材产品的价格走势基本两重天，原材料持续不断地攀升，而钢材产品价格却震荡反复，导致利润空间不断被压缩。不过成本的走高也限制了钢价的下行空间。
　　近期市场虽然没有什么重大的消息刺激，但是却让人觉得像爆发前的潮水一般，表面上似乎平静，但实则暗流涌动。美国8月份失业率维持在9.1%的水平，且8月份非农就业人数持平，为2010年9月份以来的最差表现。这令美国股市甚至全球股市都比较低迷。但是欧洲经济的不堪却让美元获得了支撑，欧元区8月份制造业PMI下滑至49,7月份为50.4，制造业的萎缩令市场加重了对其经济增长的担忧，同时欧元区资金压力不断上升。在此背景下，近期美元指数不断攀升，这整个大宗商品市场遭遇到了压力。期钢价格难逃压力。
　　从螺纹钢市场的情况来看，价格今日震荡下挫，阴线完全吞没了之前三个交易日的K线，且有一定成交量的配合，预示着价格还有继续走弱的可能，下方关注4790元的支撑。
　　焦炭：震荡收阳
　　今日行情：
　　焦炭期货主力合约J1201开盘2210，之后冲高回落、小幅震荡，收盘于2218，较前一交易日结算价持平，成交5772万手，持仓7462手。
　　基本分析：
　　据环球煤炭交易平台数据显示，截至9月2日当周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上周121.47美元/吨的基础上上涨0.99美元/吨至122.46美元/吨，涨幅为0.82%，涨幅出现明显增加；南非理查德港动力煤价格指数在上周117.57美元/吨的基础上上涨1.3美元/吨或1.11%至118.87美元/吨；欧洲三港ARA市场动力煤价格当日报收125.37美元/吨，周环比上涨1.51美元/吨，此前该港市场动力煤价格曾连续三周出现下跌，整体下降2.28美元/吨、跌幅1.81%；而澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格则连续三周保持上涨，整体上涨2.72美元、涨幅2.28%。
　　据海运煤炭网煤炭财经频道数据显示8月29日至9月4日，环渤煤炭库存量由上周的1468万吨，减少至1445.5万吨，本周环渤海四港煤炭库存量与上周环渤海四港煤炭库存量相比，环渤海四港煤炭库存量环比减少22.5万吨，降幅达1.53%,环渤海四港煤炭库存量连续四周降低。
　　有消息称澳大利亚必和必拓公司(BHPBillion)已转变4季度炼焦煤出口战略：发到亚洲主要买家的季度和月度价格相同。之前BHPBilliton给月度合同买家提供10美元优惠。
　　据了解，钢企在原料采购中，对于焦炭的议价能力最强，造成焦化企业的利润空间因钢厂其他成本的上升而不断被挤压。当前焦炭现货贸易，对于焦炭的定价主要是以区域大型钢厂为主导，其他中小钢厂跟风的定价模式。资料显示，今年上半年焦化行业的亏损面达38.36%。焦化企业销售利润率由去年的2.72%下降为2.38%。大型钢铁企业2011年上半年的平均利润为3.14%。面对焦炭市场的弱势表现，山西省焦化行业协会开始筹划焦炭产业的多元定价模式。
　　综合论述：
　　目前国内煤炭市场整体稳定；从技术分析来看，近期焦炭期货走势偏多。J1201第一目标位2250附近，下方第一支撑位2180附近。
　　橡胶：外围因素利空胶价承压跳水
　　今日行情
　　沪胶主力1201合约缘于受到外盘利空氛围的影响，今日早盘低开于33645点，午前几乎处于水平波动状态，但午后空头骤然发力，随着持仓量的飙升，价格猛然下沉，市场卖气压倒买气，尾盘收于32795点。全天持仓量增加23386手，资金开始回流胶市，但交易量仍然低迷。
　　基本分析
　　从国际宏观因素来看，周五备受关注的美国8月非农就业报告公布,数据非常惨淡,环比增长为零，就业岗位没有增长,远逊于预期,引发经济将再陷衰退的担忧。受此拖累,欧市重挫，道指劲挫253.31点，标普巨跌2.53%，而欧洲股市也结束了四天升势表现疲软，市场对QE3即将出炉的预期再次升温。奥巴马政府和美联储将面临更大压力,需要采取更多激励措施以扶助疲弱的经济。美国白宫称失业率仍在无法接受的高位,8月非农就业报告凸显出有必要采取提振就业的举措。
　　从国内情况来看，央行副行长马德伦发表演讲时表示，这一轮的CPI上涨是国内外综合因素相互交织、相互作用的结果。通胀预期压力有所加大；央行对未来的物价始终保持高度警惕。另外，根据央行对扩大上缴银行存款保证金基数的新规，未来半年内14家上市银行将缴存6958亿元准备金，约占所有银行上缴额的80%。10月和11月月均缴存额为2201亿元。
　　亚洲现货市场上，虽然日胶与沪胶双双大幅跳水，但缘于买盘振兴，大型轮胎商如普利司通等在市场上进行采购活动，天胶现货价得到一定支撑。据路透曼谷9月5日报价，泰国3号烟片胶（10月）价格为4.73美元/公斤，涨0.01美元/公斤；泰国20#标胶（10月）价格4.73美元/公斤，涨0.03美元/公斤；马来西亚20#标胶（10月）价格4.68美元/公斤；印尼20#标胶（10月）价格亦维持在4.63美元/公斤。
　　综合论述
　　今年欧美债务危机，地缘政治局势变化等左右着市场方向，而国内央行又扩大了存款准备金的基数，使形势更加错综复杂。近期胶市表现疲软，积重难涨，但缘于国庆前夕有个集中补库建仓的过程，预计届时还会有一波反弹。
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股票/基金&南证期货：伦铜延续日线级别反弹休整
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南证期货：伦铜延续日线级别反弹休整
&&隔夜美元指数终盘收在82.89，日K线收下影大阳线,短期延续休整，波动较大，总体涨势不变，本月（本季度）只剩4个交易日，本月能否站上84将决定后续涨势的节奏。 日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.2692元；香港财资市场公会美元兑人民币即期定盘价6.2040。 隔夜伦铜库存环比增加2875吨至565350吨，另官方现货报价维持小幅贴水，注销仓单比例为11.82%。 隔夜伦铜终盘收7632美元/吨，下跌0.47%，日线图形收阴线，技术上，铜价依旧站在5日线上方，反弹动能较弱，短期继续反弹休整，昨天美元大涨继续对铜价造成压制。供需方面，当前伦铜库存还在继续上升，注销仓单比例近期也持续维持低位，现货供需宽松格局明显。宏观方面，一方面伯南克的讲话向市场继续摆出否定弱势美元政策的信号，另一方面塞浦路斯方面的谈判还在胶着状态，谣言四起，全球市场的风险偏好再度下降。 策略上：当前轻仓持有空单，盘中T+0介入。现货经营方面，维持中间水平卖保比例，低买保比例。 南证期货 徐峰 期货投资咨询证号：Z0001771 Q Q群:
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