一个总会计师的炒股经
&&& 王小云，一个有点女性化的名字，但实际上是个纯老爷们，一个从南昌市某国企公司退休不久的总会计师。认识他，是在广发证券南昌北京西路营业部。每周六的上午，他都会参加由我们信息日报与该营业部联合开办的股民学校，会前会后我们常常交流体会。随着对他的深入了解，记者也对他的炒股经越来越感兴趣。
　　炒股中也能运用上会计学
　　作为单位的一名会计，多少有些自主的空暇时间。1993年，他在状元桥附近的原江西省证券公司开了个账户，成为了南昌市第一批的股民。这当然不是一时的冲动，而是他“蓄谋已久”的行动。凭着商业会计的专业知识，他相信自己也能在股市中取得不错的收益。所以，他在股市中买的第一只股票就是商业股。
　　“我至今还清楚地记得，1993年买的第一只股票就是原来的第一百货（600631），现在叫百联股份。因为与我所在的行业性质上基本上差不多，再加上我本身是做财务工作的，讲究稳健，所以选择了这只股票。当时还没有实行T+0制度，这只票当天就抛掉了，赚了600块钱。”
　　一个极好的开端，增强了他炒股的信心，也树立了利用所学专业知识炒股的原则，并一直坚守到如今。一般投资者喜欢关注上市公司的每股收益、每股净资产、市盈率等“硬”性财务指标，而他关注的却是一些不引人注意的“软”指标。
　　用专业眼光筛选有价值的公司
　　在与他的交谈中，我感到有些吃力，因为没有学过会计学，缺乏相关的专业知识。但从他的话语中，还是能听出一些道道出来。
　　比如，看一家公司的业绩怎么样，不仅要看表面上的财务指标，还有一项比较重要的，就是毛利率指标。一般达到10%算合格，当然越高越好。他告诉我，毛利率是毛利与商品销售收入的百分比，其中毛利是收入和营业成本之间的差额，在一般情况下，毛利额大、毛利率高，则意味着利润总额也会增加。
　　还有一个比较重要的就是现金流指标，通过对现金流的监控，可以看得出来该公司的决策是否正确，更能说明企业的收益质量。“在现实生活中，我们经常会遇到‘有利润却无钱’的企业，不少企业出现‘借钱缴纳所得税’的情况。根据权责发生制确定的利润指标，在反映企业的收益方面确实容易导致一定的水份，而现金流指标，恰恰弥补了这方面的不足。关注现金流指标，能够‘甩干’利润指标的‘水分’，剔除企业可能发生坏帐的因素。所以，考察一家上市公司经营活动现金流的情况，可以较好地评判企业的盈利质量，确定企业真实的价值所在。”
　　此外，还要看预收账款情况、关联交易往来情况等等，最后运用“比较财务报表法”，对这家公司历年的报表综合起来看，从中判断其成长性如何。
　　形成自己的投资理念
　　投资者中不乏第一代股民，也不乏会计师，但既是总会计师又是老股民的并不多见。照理来说，他炒股的收益应该比普通人高很多。“实事求是地说，从1993年炒股至今，我的资金只翻了三至四番，不算是厉害的高手。”究其原因，他深有感触地说，仅用会计学，并不能炒好股票。
　　作为一个小散户，消息、资金不如别人，也没买什么软件，仅仅靠所学的知识去炒股，这是远远不够的。如果上市公司在财务报表上做手脚，一时是看不出来的，历史上曾有过这种例子，不知道蒙骗了多少善良的股民。
　　在股市长期的摸爬滚打中，他也慢慢形成了自己独特的一套投资理念：炒股票最要紧的就是要形成自己的风格，别人可以提供的信息、股票和软件，但最终还是要靠自己去操作，这就要求知识面要广。也许在某个阶段做得好而某个阶段做得不好，其实都不要紧，长期坚持做下去还是可以成功的。
　　我要他自己总结一下十八年来的经验，他认为就是以基本面为基础，中长线结合，合理配置仓位，尽可能买“三低”的股票。这“三低”是低价、低估值、低涨幅，只有做到低吸才能做到高抛，当然在实际运用当中也是要灵活点的，再加上利用技术指标CCI的判断，这样才能取得较好的收益。东方钽业\(000962\)是2009年9块多钱买的，一直持有到去年30块才抛出，获利十分丰厚。当初买的时候，就是看好这只财务指标、技术指标都比较好，但当时无人问津，属于一只冷门股。
　　股市草根
　　人物：王小云
　　年龄：61岁
　　股龄：18年
　　风格：从基本面入手，中长线结合，着重研究财务指标，合理布局仓位
　　理念：
　　谈到目前的股市，他说自己只有70%的仓位，到3000点先出来观望一下，等待下个低点再进去。几十年的会计生涯，教会了他稳健的风格，不轻易冒险。他买股票都是从长线角度出发的，不轻易换股，只做大的波段行情，短线的涨涨跌跌都无所谓，除非行情出现转势。而一旦觉得不对劲了，抛出股票后会持币静静地等待，大盘不跌到合适的点位，绝不进场。
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董事长，董事，战略委员会主任委员，战略委员会委员，风险管理委员会主任委员，风险管理委员会委员
男 54岁 博士
报酬：4.38百万人民币
截止日期：
孙树明,男,1962年6月生,中共党员,博士。历任财政部条法司科员、副主任科员、主任科员、副处长、处长,河北涿州市人民政府挂职副市长,中国经济开发信托投资公司办公室主任、总裁助理,中共中央金融工作委员会监事会工作部副部长,中国银行业监督管理委员会正局级专职监事,中国银河证券有限公司监事会正局级专职监事,中国证监会会计部副主任、主任。现任广发证券党委书记、第七届董事会董事长。
执行董事，副总经理，财务总监
女 44岁 硕士
报酬：3.07百万人民币
截止日期：
孙晓燕,女,1972年6月生,硕士。历任广发基金管理有限公司财务总监、副总经理,广发证券股份有限公司财务部副总经理、投资自营部副总经理、财务部总经理。现任广发证券股份有限公司副总经理、财务总监,广发控股(香港)有限公司董事,广发基金管理有限公司董事。自日起，孙晓燕女士担任执行董事。
独立董事，薪酬与提名委员会委员
男 45岁 博士
报酬：8.82万人民币
截止日期：
汤欣先生,1971年出生,清华大学法学院副教授、清华大学商法研究中心副主任,担任北京市、深圳经济特区仲裁委员会仲裁员,金融街控股及中国东方红卫星等公司独立董事,中国证监会第一、二届并购重组审核委员会委员。先后在中国人民大学法学院获得学士、硕士学位,1998年获民商法学博士学位。1998年至2000年在北京大学法学院从事博士后研究工作,荣获北京大学法学院1999年度“十佳教师”称号。2000年以后在清华大学法学院任教,曾获“清华大学青年教师教学优秀奖”。2002年在美国UniversityofWashington法学院访问研究,研究专题为“公司治理结构的现代化”;2007年先后应邀作为客座教授,在台湾大学法学院和美国ColumbiaUniversity法学院讲授“证券法”和“比较公司治理”课程。
独立董事，审计委员会主任委员，审计委员会委员，薪酬与提名委员会委员
男 50岁 本科
报酬：8.82万人民币
截止日期：
杨雄先生,男,1966年10月出生,大学学历,国家注册会计师。历任贵州会计师事务所副所长;贵州黔元会计师事务所主任会计师(法定代表人);天一会计师事务所董事副主任会计师,并兼任天一会计师事务所贵州分所所长;中和正信会计师事务所董事长,中和正信会计师事务所贵州分所负责人;天健正信会计师事务所主任会计师;现任立信会计师事务所(特殊普通合伙)副董事长、高级合伙人,立信会计师事务所(特殊普通合伙)贵州分所负责人,中共立信会计师事务所(特殊普通合伙)贵州分所党支部书记,荣丰控股集团股份有限公司第八届董事会独立董事。
独立董事，审计委员会委员，薪酬与提名委员会委员，薪酬与提名委员会主任委员
男 55岁 博士
报酬：15.12万人民币
截止日期：
刘继伟先生,54岁,中共党员,会计学博士、会计学教授,中国注册会计师。2006年4月至2012年11月,任沈阳惠天热电股份有限公司独立董事;2008年12月至2011年10月,任东北财经大学财务处处长;2011年10月至今,任东北财经大学总会计师兼财务处处长;2011年4月至今,任广发证券股份有限公司独立董事;2012年5月至今,任大连银行股份有限公司独立董事;2012年10月至今,任辽宁华孚环境工程股份有限公司独立董事;2014年11月至今,任凌源钢铁股份有限公司独立董事。
独立非执行董事，审计委员会委员
男 55岁 博士
截止日期：
陈家乐,男,53岁,博士、教授。历任美国亚利桑那州立大学助理教授、副教授,香港科技大学工商管理学院金融学系副教授、教授、讲座教授、系主任、署理院长。现任香港中文大学商学院院长。兼任恒生指数有限公司委员及香港房屋委员会委员。自日起，陈家乐先生担任广发证券股份有限公司独立非执行董事，任期至公司第八届董事会任期届满之日止。
董事，战略委员会委员
男 63岁 本科
报酬：5.88万人民币
截止日期：
李秀林先生,1953年出生、中共党员、大学本科、研究员。历任延边敖东制药厂厂长、工程师;延边州敦化鹿场场长;延边敖东药业(集团)股份有限公司董事长兼总经理;吉林敖东药业集团股份有限公司董事长兼总经理;现任吉林敖东药业集团股份有限公司董事长。
董事，战略委员会委员
男 64岁 硕士
报酬：10.08万人民币
截止日期：
尚书志,男,1952年10月生,硕士研究生学历,高级经济师、高级国际商务师。曾任辽宁省纺织品进出口公司业务员、科长、副总经理,辽宁省针棉毛织品进出口公司总经理,辽宁成大股份有限公司董事长兼总经理。现任辽宁成大集团有限公司董事长,辽宁成大股份有限公司董事长,广发证券股份有限公司董事。
董事，总经理，战略委员会委员，薪酬与提名委员会委员，风险管理委员会委员
男 52岁 博士
报酬：4.11百万人民币
截止日期：
林治海,男,1964年1月生,经济学博士。曾任职于东北财经大学金融系、中国人民银行大连分行,历任辽宁信托投资公司投资银行部副总经理,广发证券大连营业部总经理,广发北方证券有限责任公司董事长兼总经理,广发证券副总经理、常务副总经理。现任广发证券总经理、第七届董事会董事,广发控股香港公司董事长、广发资管公司董事长。
董事，常务副总经理，薪酬与提名委员会委员，风险管理委员会委员
男 48岁 博士
报酬：3.70百万人民币
截止日期：
秦力,男,1968年5月生,经济学博士。历任广发证券投资银行部常务副总经理、投资理财部总经理、资金营运部总经理、规划管理部总经理、投资自营部总经理、公司总经理助理、副总经理、广发信德董事长。现任广发证券常务副总经理、第七届董事会董事,广发控股香港公司董事,易方达基金董事,广东股权中心董事长。
董事，战略委员会委员
男 60岁 本科
报酬：10.08万人民币
截止日期：
陈爱学,男,1956年8月出生,中共党员,大学本科学历,电气工程师。曾任香港珠江船务企业集团有限公司董事、副总经理,中山市交通运输局及中山市港航管理局副局长。现任中山中汇投资集团有限公司党委书记、董事长,中山公用事业集团股份有限公司董事长,中港客运联营有限公司董事长,广发证券股份有限公司董事,中海广东天然气有限责任公司副董事长。
监事长，职工监事
男 49岁 硕士
报酬：3.41百万人民币
截止日期：
吴钊明,男,1967年7月出生,硕士。历任广东发展银行总行职员、证券部经理,广发证券公司总经理助理兼资金营运部经理、稽核与法律部副总经理、国际业务部副总经理、稽核部总经理、公司总经理助理兼稽核部总经理、总稽核。现任广发证券纪委书记、监事长,广州轻工工贸集团有限公司独立董事、广州市建筑集团有限公司独立董事。
女 60岁 大专
报酬：8.40万人民币
截止日期：
詹灵芝,女,1956年2月生,大专学历。历任安庆纺织厂车间团总支副书记、党支部书记,安庆纺织厂副厂长、党委委员,安徽华茂集团有限公司董事,安徽华茂纺织股份有限公司董事、副总经理、总经理。现任安徽华茂集团有限公司董事长、总经理、党委书记,华茂股份有限公司董事长,中国纺织企业家协会副会长,中国纺织企业家联合会副理事长,中国棉纺织协会副会长,中国麻纺行业协会副理事长,安庆市市委委员,安庆市女企业家协会会长,国泰君安证券股份有限公司监事,国泰君安投资管理股份有限公司董事,广发证券监事。中国国籍。
男 52岁 博士
截止日期：
徐信忠,男,日出生。其主要工作经历包括:1991年9月至1993年8月任英国Warwick大学商学院研究员;1993年9月至1998年8月任英国Manchester大学会计与金融学院讲师、高级讲师;1998年9月至1999年8月任英国BankofEngland货币政策局金融经济学家;1999年9月至2002年9月任英国Lancaster大学管理学院金融学高级讲师、讲座教授;2002年1月至2011年8月历任北京大学光华管理学院金融学教授兼金融系主任、副院长。2011年9月起任中山大学岭南学院金融学教授、博士生导师兼院长。徐信忠先生自2004年9月起任彩虹集团电子股份有限公司独立非执行董事,自2014年4月起任农银汇理基金管理有限公司独立董事。徐信忠先生于1985年7月在北京取得北京大学理学学士学位,于1989年7月在英国取得英国Aston大学商学院工商管理硕士学位,并于1993年12月在英国取得英国Lancaster大学管理学院金融学博士学位。
职工监事，监事会秘书
男 50岁 硕士
报酬：1.52百万人民币
截止日期：
程怀远,男,1966年6月出生,硕士。历任国家医药管理局武汉医药设计院团支部书记、工艺装备室副主任、党支部书记,武汉大学商学院96级研究生党支部书记,广发证券发展研究中心研究员、人力资源管理部副经理,广发华福证券有限责任公司人力资源管理部总经理、监事。现任广发证券党群工作部总经理、公司纪委副书记、公司系统工会常务副主席,广发证券监事。
副总经理，董事会秘书，联席公司秘书
男 51岁 硕士
报酬：3.33百万人民币
截止日期：
罗斌华,男,1965年1月生,硕士。历任江西省统计局农调队队员,广发证券投资银行部经理、副总经理、总经理、投资银行业务管理总部总经理、公司总经理助理。现任广发证券副总经理、董事会秘书,广发信德董事长,珠海广发信德奥飞资本管理有限公司董事长、广发资管公司董事、广发控股香港公司董事。
副总经理，合规总监
男 51岁 硕士
报酬：3.12百万人民币
截止日期：
武继福,男,1965年7月生,硕士。历任黑龙江大学经济学院会计系教师、系主任,中国证监会黑龙江监管局稽查处副处长、调研员,办公室主任、机构处处长。现任广发证券副总经理、合规总监,广发控股香港公司董事、广发资产管理公司监事。
男 52岁 博士
报酬：2.85百万人民币
截止日期：
杨龙,男,1964年3月生,博士。历任职于天津市政府研究室、水利局办公室,后历任广发证券深圳红宝路营业部总经理、深圳业务总部总经理、经纪业务总部常务副总经理、银证通营销中心总经理、总经理助理兼深圳分公司总经理。现任广发证券副总经理,杨龙先生的证券公司高级管理人员任职资格尚需获得监管部门批准。
男 41岁 博士
报酬：4.73百万人民币
截止日期：
张威,男,1975年12月生,博士。曾任安徽国际信托投资有限公司业务经理,广发证券总经理助理。现任广发证券副总经理,投资银行总部联席总经理,张威先生的证券公司高级管理人员任职资格尚需获得监管部门批准。
证券事务代表
男 44岁 硕士
截止日期：
徐佑军,男,1972年1月生,经济学硕士。徐佑军先生2004年7月加入广发证券股份有限公司,历任投资银行部项目经理、投资银行部湖北总部总经理助理、投资银行部总经理助理、兼并收购部执行董事,现任董事会办公室总经理。
首席风险官
男 47岁 硕士
截止日期：
常新功,男,1969年10月生,硕士。常新功先生曾于2000年9月至2007年4月期间担任雷曼兄弟公司资本市场信用风险部副总裁;于2007年5月至2010年5月期间担任高盛集团对冲基金风险部副总裁;于2010年6月至2013年5月期间担任美国银行美林证券信用风险对冲量化开发部部门负责人(高级副总裁、执行董事);于2013年6月至2014年9月期间担任纽约梅隆银行集团风险管理部董事总经理,领导集团风险集成管理项目;于2015年1月至2015年8月期间担任摩根士丹利公司信用风险管理部执行董事;于2015年9月加入公司。常新功先生分别于1994年获得清华大学计算机应用专业硕士学位,1996年获得美国特拉华大学计算机科学工程系硕士学位,并于2006年获得美国纽约大学工商管理硕士学位(在职EMBA)。
联席公司秘书
截止日期：
温家雄先生担任广发证券股份有限公司联席公司秘书,
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