副总经理:万勇
万勇，新时代证券有限责任公司副总经理。万勇：变革中的中国资本市场 我们如何应对？|ipo|三板市场_新浪财经_新浪网
新时代证券股份有限公司副总裁万勇
　　新浪财经讯 1月20日消息 “行者无疆、融通有道”金融高峰论坛暨2016广东高科技产业商会迎春团拜会于日在深圳隆重举行。新时代证券股份有限公司副总裁万勇致辞。以下为发言全文：
　　尊敬的各位来宾，各位朋友，下午好！非常有幸受邀请代表券商来就这个高峰金融论坛说一些个人的想法。&&
　　第一，国际国内经济形式不容乐观。中国的资本市场2015年波澜澎湃，2015年中国经济也创新低。昨日用GDP6.9%增幅数据结束了2015年的经济发展，这个数字非常奇妙，皆大欢喜，符合市场预期，但是1990年以来的最低，这也印证中国的经济现在快速下行是一个事实。&&
　　我最近常到江浙去看企业，可以用惨不忍睹来形容传统经济的衰退，很多中国民营经济已经到了无法生存的地步。很多上市公司都几乎停产。2015年国内国内经济处于非常难受的阶段。2015年国际的经济形势也不容乐观，发生了大变化。人民币快速贬值，大宗商品价格狂泄，这到底对中国的经济有何影响？总体而言，弊大于利。国际经济出现问题的话，咱们三驾马车之一，出口受到很大影响。&&&&
　　第二，2015年中国资本市场尽管波澜壮观，但从融资结构及资本市场支持实体经济而言，确是比较平稳的一年。2015年Ipo220家，融资近1500亿元；再融资399家，融资近8000亿元；并购重组2699单，涉及金额2.2万亿元；新三板3577家，融资额近1500亿元；债券2.12万亿元。从这些数据我们可以看到，有3万多亿的资金通过资本市场进去实体经济。这个数据是非常惊人的。
　　近几年并购市场取得大发展，2015年尤其明显，熊市是做并购的良机。2015年整个中国并购市场共2699次，总的标的达到2.2万亿，这意味着2699家公司2.2万亿的资产通过并购市场通过变相上市了。&&
　　三板市场，刚才贺教授也讲了三板市场的作用。三板市场去年是一个发展迅猛的一年，去年新三板新上3577家企业，融资也到了1500亿。新三板对中小微企业提供了很好的融资和发展平台。我们最近做了一家新三板企业，通过市场融资了将近5亿。这家企业利润也爆发，2014年只有几百万，2015年六七千万了，已经符合上市标准。当然，三板市场是良莠不齐的市场，国外市场也只有20%是活跃的公司，80%公司是僵尸。中国三板市场也一样，20%是有益的企业，80%如果没有后续的资金支持也将成为僵尸。&&
　　另外一个就是资本债券市场，以前的债券市场都是银行在做，作为交易所市场很少。去年大力发展债券市场把证券发行审核放在交易所，去年债券融资额发到2.12万亿元。总体而言，在2015年资本市场极端困难之下，资本市场发挥了重大的作用。
　　企业到底如何利用资本市场做大做强？无论上市公司还是非上市公司，都应该好好思考。尤其是面对变革的资本市场，我们需要好好去应对。刚才我贺教授也提到，一方面虚拟经济资金泛滥，一方面实体经济资金非常困难。整个中小企业对中国的经济，对中国经济的未来起到巨大作用的。应当引导资本市场资金进去中小微企业，解决中小微企业融资难的问题。&&
　　中国经济结构和企业转型，中国资本市场到底能做什么？在座的都是通过中小企业发展起来的企业，我们能做些什么？这么多年我也看过很多企业，苏宁上市的时候我印象很深，上市的时候也就融了六七个亿，也就25亿的市值，经过3-5年的时间就达到上千亿，如果没有资本市场我们也无法想象苏宁现在会是什么状态。今天碰到的董事长，这个企业也是通过资本市场成功转型的优秀企业，上市的时候是做发制品和音响，现在成功转型穿戴设备，市值达到200亿元。类似的企业有很多，一方面实体经济很箫条，一方面，一些中小企业通过资本市场快速成长为大公司。以前并购审核强调业务协同性性，导致通过并购转型几乎不可行，现在取消了这一条，大量跨界并购出现，加速很多传统制造业上市公司转型。最后谈谈IPO注册制问题，说到注册制，我也谈谈我自己的一点想法，我觉得中国资本市场大多数人对注册制是一个误解，就好象什么企业都可以上，但是看看注册制它的形成过程就知道，1929年因为美国金融危机，在1929年之前，美国企业上市是不需要审的，任何一个企业都可以上市。到1929年爆发金融危机，美国联邦政府觉得这不行了，因为证券市场上市公司对中小股东的影响很大，而中小股东权益没有法律保障。这会对经济造成极大的商量，所以1929年开始起草证券法和证券交易法，开始实行公开发行注册要求。也就是说注册制是逐步从不监管到监管的过程，中国很多人把注册制反面理解了，其实注册制只是一个审核理念，审批制从理论来看应该是最严的，但几乎没有被否企业。我觉得注册制是一个审核理念的转变，通过充分信息披露来使得投资者更好判断企业价值。&&
　　中国的企业最大的问题是没有核心竞争力，中国企业最大的优势就是我们在座的各位，企业创始人和核心管理技术人员，所以怎么留住这些核心管理技术人员，是中小企业发展的重要课题。企业上市可以解决人才的问题。&&&
　　由于时间关系，我今天就讲这些，最后祝各位新年快乐，万事如意！
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董事长、总经理：叶顺德叶顺德，新时代证券股份有限公司董事长、总经理
监事会主席；郭庆涛郭庆涛，新时代证券股份有限公司监事会主席
常务副总经理：万
勇，新时代证券股份有限公司常务副总经理
副总经理兼财务负责人：秦
皓，新时代证券股份有限公司副总经理兼财务负责人
合规总监、首席风险官：周光平周光平，新时代证券股份有限公司合规总监、首席风险官
副总经理：刘
杰，新时代证券股份有限公司副总经理
董事会秘书：封照波封照波，新时代证券股份有限公司董事会秘书
副总经理：吴小红吴小红，新时代证券股份有限公司副总经理新时代证券副总裁万勇:并购重组是结构转型的有效途径
■本报见习记者 杜雨萌
昨日，新时代证券副总裁万勇在由证券日报社举办的“创新驱动与资本引领高峰论坛”上表示，并购重组既有同行业转型升级的需求，也有新兴产业高速扩张的需求，同样也有企业自身的需求。
万勇指出，传统行业类的上市公司以跨行业并购重组为主，旨在进行公司业务转型，提高盈利能力，这是实体企业对结构转型的市场化选择，也是最有效的途径。
当前，国内经济增速放缓、经济发展新旧动力进行交替，经济结构出现供给与需求不匹配等状况，体现为中低端制造业产能过剩和高端制造业、服务业供给不足。因此，供给侧改革迫切需要通过有效的市场化方式进行资源再配置。
万勇表示，从宏观层面来看，结构升级和转型是国内经济发展的必然趋势；从微观来看，企业通过并购重组来实现资源的优化配置和产业升级符合市场化需求。对此，不仅要发挥上市公司的平台优势，实现优化配置，还要提高行业集中度，将一些散、小、乱企业的核心竞争力通过小作坊的形式发展起来，除此之外，还要注意进行资本间的整合调整。
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　　昨日，新时代证券副总裁万勇在由证券日报社举办的“创新驱动与资本引领高峰论坛”上表示，并购重组既有同行业转型升级的需求，也有新兴产业高速扩张的需求，同样也有企业自身的需求。
　　万勇指出，传统行业类的上市公司以跨行业并购重组为主，旨在进行公司业务转型，提高盈利能力，这是实体企业对结构转型的市场化选择，也是最有效的途径。
　　当前，国内经济增速放缓、经济发展新旧动力进行交替，经济结构出现供给与需求不匹配等状况，体现为中低端制造业产能过剩和高端制造业、服务业供给不足。因此，供给侧改革迫切需要通过有效的市场化方式进行资源再配置。
　　万勇表示，从宏观层面来看，结构升级和转型是国内经济发展的必然趋势；从微观来看，企业通过并购重组来实现资源的优化配置和产业升级符合市场化需求。对此，不仅要发挥上市公司的平台优势，实现优化配置，还要提高行业集中度，将一些散、小、乱企业的核心竞争力通过小作坊的形式发展起来，除此之外，还要注意进行资本间的整合调整。}